ОГЛАВЛЕНИЕ 1. ЧТО ТАКОЕ ЛИЗИНГ. 21.1. Понятие лизинга. 21.2.Предмет и субъект лизинга. 31.3. Основные виды лизинга и область их применения. 51.4. Преимущества и недостатки лизинга 10 1. ЧТО ТАКОЕ ЛИЗИНГ. 1.1. Понятие лизинга. В зарубежной практике лизинг известен достаточно давно. Но в российский деловой оборот лизинг был введен Указом Президента Российской Федерации от 17 сентября 1994 г. № 1929 «О развитии финансового лизинга в инвестиционной деятельности». До настоящего времени единого установившегося понятия лизинг не существует. В известной степени это является следствием различных взглядов на многогранные возможности этого инструмента. Подавляющее большинство специалистов сходится во мнении, что лизинг — это специфическая форма имущественных взаимоотношений партнеров, возникающая в результате приобретения в собственность имущества одним из контрагентов (собственник) и последующем предоставлением этого имущества во временное пользование другому контрагенту (пользователю) за определенную компенсацию. Специфика лизинга заключается в том, что в рамках этой операции одновременно соединились экономический, правовой и технический аспекты, являющиеся, как правило, признаками самостоятельных коммерческих операций. Рассмотрим эти признаки (Рис. 1.1). предоставление имущества во временное пользование; лизинговые платежи; приобретение имущества в собственность; выбор имущества и продавца.С экономических позиций имущество передается в лизинг на определенный срок (срок лизинга) с условием его возвращения, за что собственник получает вознаграждение (лизинговые платежи). Таким образом, соблюдены все условия кредитных отношений: срочность, возвратность и платность. Учитывая, что основу лизинговой операции составляет передача имущества, а не денежных средств, присутствует признак инвестиционных отношений.С правовой точки зрения лизинговая операция основана на отделении права собственности на имущество от права его использования. Таким образом, налицо признаки арендных отношений. И даже предоставление права выкупа имущества пользователем по окончании срока действия договора не изменяет существа отношений.Технический аспект лизинговой операции заключается в том, что собственник, приобретая имущество для передачи в лизинг, как правило, не участвует в определении технико-технологических параметров имущества и в выборе продавца. Это является прерогативой пользователя с соответствующим перераспределением ответственности. Все эти аспекты лизинга в значительной степени предопределяют сложность конструирования лизинговых операций. В известной степени этим и определяется, что законодательство подавляющего большинства стран регулирует не собственно лизинг, а отношения контрагентов лизинговой операции. Гражданский кодекс Российской Федерации (часть вторая, ст. 665) устанавливает понятие договора финансовой аренды:«По договору финансовой аренды (договору лизинга) арендодатель обязуется приобрести в собственность указанное арендатором имущество у определенного продавца и предоставить арендатору это имущество за плату во временное владение и использование для предпринимательских целей.»^ Основные термины: лизинг; основные признаки лизинга; область регулирования лизинговых операций.Контрольные вопросы. Сформулируйте понятие лизинга. Назовите законодательный акт, которым лизинг введен в деловой оборот в России. Перечислите основные специфические аспекты лизинга.^ 1.2.Предмет и субъект лизинга. По действующему законодательству (Гражданский кодекс, часть вторая, ст. 666.) предметом лизинга«...могут быть любые не потребляемые вещи, используемые для предпринимательской деятельности, кроме земельных участков и других природных объектов». Обязательность использования имущества, передаваемого в лизинг, только для предпринимательской деятельности предопределяет, что предметом лизинга может быть как движимое, так и недвижимое имущество, являющееся объектом основных средств. В соответствии с действующей классификацией основных средств к движимому имуществу относятся: силовые машины и оборудование (теплотехническое, турбинное оборудование, электродвигатели и т.п.); рабочие машины и оборудование для различных отраслей промышленности (строительная техника, металлорежущее станки); средства вычислительной техники; транспортные средства; средства телекоммуникаций; прочее производственное оборудование, механизмы и приборы. К объектами недвижимого имущества относятся здания и сооружения производственного назначения. В зависимости от характера имущества принято различать лизинг недвижимого имущества и лизинг движимого имущества. Часто возникает вопрос: может ли предприятие в целом являться объектом лизинга? Предприятие в целом является имущественным комплексом и по действующей классификации относится к объектам недвижимости. Следовательно, оно может являться объектом лизинга. В настоящее время в российской практике наибольшее развитие получает финансовый лизинг оборудования. Необходимо отметить, что аренда недвижимости, активно применяемая в последние годы, в большинстве случаев не имеет ничего общего с лизингом. В классическом варианте принято считать, что в лизинговой операции участвуют только три субъекта (рис. 1.1): => лизингодатель-собственник имущества, предоставляющий его в лизинг; => лизингополучатель — пользователь имущества; => продавец имущества. Участие в лизинговой операции только этих субъектов и предусмотрено Временным положением о лизинге (п.З.), утвержденным постановлением Правительства Российской Федерации от 29 июня 1995 г. В рамках действующего законодательства функции лизингодателя могут выполнять: учреждения банков; лизинговые компании, исключительной деятельностью которых является финансирование приобретения имущества; специализированные лизинговые компании, которые организуют (оказывают) различные дополнительные услуги; любое лицо, которым может являться производитель, торговый агент, снабженческо-сбытовая компания. В соответствии с российским законодательством услуги по приобретению и передаче имущества в лизинг могут оказывать юридические лица, независимо от формы собственности и организационно-правовой формы, а также физические лица, зарегистрированные в качестве предпринимателей без образования юридического лица. Обязательным условием является наличие лицензии на осуществление лизинговой деятельности. Лизингополучателем может являться любая коммерческая организация, независимо от организационно-правовой формы и формы собственности, а также физическое лицо, зарегистрированное в качестве предпринимателя без образования юридического лица. По мнению авторов, лизингополучателем может являться и некоммерческая организация, осуществляющая коммерческую деятельность в рамках действующего законодательства и утвержденного устава. Продавцом имущества может выступать любая коммерческая организация или гражданин, осуществляющий предпринимательскую деятельность. В большинстве случаев продавцами имущества выступают предприятия-изготовители, торговые посреднические фирмы. Субъектами лизинговой операции могут являться и предприятия с иностранными инвестициями, осуществляющие свою деятельность в соответствии с законом «Об иностранных инвестициях в РСФСР». Перечисленный состав субъектов лизинговой операции не является исчерпывающим. В реализации лизинговой операции практически всегда участвуют финансово-кредитные и страховые институты. Финансово-кредитные институты (коммерческие банки, инвестиционные компании, негосударственные пенсионные и другие фонды, страховые компании) предоставляет необходимые финансовые ресурсы лизинговой компании, т.к. она не обладает достаточными средствами независимо от размера собственного капитала. Страховая компания осуществляет имущественное и другие виды страхового обеспечения лизинговой операции. Косвенное упоминание об участии в лизинговой операции финансово-кредитных институтов и страховых компаний содержит Временное положение о лизинге (п.п.5 и 18). Поэтому применительно к традиционной лизинговой операции целесообразно считать эти институты субъектами лизинговой операции. В рамках реализации конкретной лизинговой операции состав ее участников может изменяться (увеличиваясь или уменьшаясь). Наиболее часто встречающийся состав участников приведен на рис. 1.2.Основные термины: предмет лизинговой операции, движимое имущество, недвижимое имущество, классификация основных средств, субъекты лизинговой операции, лизингодатель, лизингополучатель, продавец, финансово-кредитный институт, страховой институт.Контрольные вопросы. Какие виды имущества являются предметом лизинговой операции? Укажите, какие ограничения действуют при передаче имуществ в лизинг. Существует ли ограничение на имущество, которое может являться объектом лизинговой операции? Является ли предприятие в целом предметом лизинговой операции? В каком случае отдельно стоящее сооружение может являться предметом лизинговой операции? Кто является субъектом лизинговой операции по действующему российском законодательству? Может ли быть субъектом лизинговой операции физическое лицо?^ 1.3. Основные виды лизинга и область их применения. Оптимальное построение лизинговой операции в значительной степени влияет на конечный результат предпринимательской деятельности. Для этого необходимо понимать, какие возможности открываются для предпринимателя, принявшего решение приобрести имущество в лизинг. Классификация видов лизинга, встречающихся в практике, достаточно широка. Лизинг обладает целой гаммой признаков. Некоторые виды лизинга определяются по единственному признаку, но для большинства видов характерна комбинация нескольких признаков. Рассмотрим структуру основных признаков лизинга (рис. 1.3):^ 1. По сектору рынка, в котором проводятся операции, различают:внутренний, в котором все субъекты находятся на территории одной страны;внешний (международный), если хотя бы один субъект лизинговой операции находится на территории другой страны. В свою очередь, внешний лизинг подразделяется на:экспортный, когда на территории другой страны находится лизингополучатель ;импортный, когда на территории другой страны находится лизингодатель. В настоящее время в России превалирует импортный лизинг, особенно для получения технологического оборудования.^ 2.По составу субъектов лизинговой операции различают:прямой, в этом случае собственник имущества (производитель) самостоятельно, т.е. минуя лизинговую компанию, передает имущество в лизинг;косвенный, когда в передаче имущества участвует лизинговая компания. Необходимо отметить, что применение прямого лизинга в России в известной степени сдерживается требованием приоритетности лизинговой деятельности по отношению к другим видам хозяйственной деятельности, установленным Положением о лицензировании лизинговой деятельности в Российской Федерации. 3.По видам имущества и взаимоотношениям по его обслуживанию различают: лизинг движимого имущества; лизинг недвижимого имущества. В период действия лизингового договора обязанность по поддержанию (текущий и профилактический ремонт) имущества в работоспособном состоянии является предметом соглашения сторон. В подавляющем большинстве случаев обслуживание и текущий ремонт осуществляет лизингополучатель, особенно если условия договора предусматривают выкуп имущества. Такой вид часто называют чистым лизингом. В то же время для обслуживания объекта лизинга достаточно часто требуется специальное оборудование, которое приобретать лизингополучателю экономически не целесообразно, или требуется поставка единичных запасных частей, или специальная квалификация обслуживающего персонала, т.е. обслуживание требует дополнительных услуг. Как правило, в этом случае обязанности по организации обслуживания объекта лизинга принимает лизингодатель. Такой лизинг называют лизингом с полным набором услуг или лизингом с дополнительными обязательствами. На практике распределение обязанностей по обслуживанию объекта лизинга в значительной степени определяется видом имущества. Лизинг с полным набором услуг или лизинг с дополнительными обязательствами наиболее часто применяется для технически сложных видов продукции (самолеты, корабли, турбины и т.п.), для обслуживания которых привлекается дочерняя компания производителя.^ 4.По степени окупаемости имущества и условиям амортизации различают: с полной окупаемостью, т.е. в течение срока договора происходит полная выплата стоимости имущества; с неполной окупаемостью, т.е. в течение срока договора окупается только часть стоимости имущества. с полной амортизацией, т.е. в течение срока договора выплачивается полная стоимость объекта; с неполной амортизацией, т.е. в течение срока договора происходит частичная выплата стоимости объекта. Лизинг с полной окупаемостью и с полной амортизацией также имеет разновидность, предусматривающую ускоренное начисление амортизации. По этому признаку лизинг с полной окупаемостью и с полной амортизацией называется финансовым, а лизинг с неполной окупаемостью и с неполной амортизацией называют оперативным. Действующим российским законодательством предусмотрено начисление амортизации в размере полной (или близкой к ней) стоимости лизингового имущества. Нормативно-правовые документы, регулирующие отношения оперативного лизинга, в российском законодательстве отсутствуют.^ 5.По характеру лизинговых платежей различают: с денежным платежом; с компенсационным платежом, т.е. все расчеты осуществляются в форме поставки товаров или оказания услуг; со смешанным платежом, в котором сочетаются вышеуказанные платежи. Последние два вида платежа находят свое применение в первую очередь для осуществления расчетов с лизингополучателями, которые представляют предпринимательские структуры, прямо или косвенно связанные с сельским хозяйством. В то же время необходимо учитывать, что применение этих видов расчетов увеличивает общую величину лизинговых платежей. 6.По использованию налоговых и амортизационных льгот различают:фиктивный лизинг, когда построение лизинговой операции носит спекулятивный характер и осуществляется исключительно с целью извлечения наибольшей выгоды от использования налоговых и амортизационных льгот;действительный лизинг — обычная операция. Реальные возможности для фиктивного лизинга предоставляли льготы, предусмотренные законодательством различных стран. Российское законодательство также предусматривает ряд льгот: право отнесения полной суммы лизинговых платежей на себе стоимость продукции (работ, услуг) является косвенной налоговой льготой; механизм ускоренной амортизации является амортизационной льготой. 7.По источникам финансирования приобретения имущества различают: полностью оплачиваемый лизинговой компанией за счет собственных и заемных средств; частично оплачиваемый лизинговой компанией, а частично — третьей стороной. Такой вид лизинга получил название раздельный. 8.Страхование имущества, передаваемого в лизинг, может осуществляться любым субъектом лизинговой операции и, как следствие, страхователем может выступать: лизингополучатель; лизингодатель. В последнем случае затраты на страхование является дополнительной услугой лизингодателя. Теперь рассмотрим обязательные классификационные признаки наиболее часто встречающихся видов лизинга (таблица 1.1).^ Оперативный лизинг представляет собой передачу имущества во временное пользование на срок, значительно меньший срока полезного использования, т.е. один и тот же предмет лизинга может многократно предоставляться одному или нескольким лизингополучателям. Этот вид лизинга определяется по следующим признакам: лизинговая операция носит двусторонний характер, т.к. оборудование приобретено не по предварительной заявке лизингополучателя — прямой лизинг; в лизинг передается движимое имущество;техническое обслуживание и страхование имущества принимает на себя лизингодатель, как лицо наиболее заинтересованное в надлежащем его состоянии; срок договора лизинга значительно меньше срока полезного использования имущества — лизинг с неполной амортизацией; для достижения окупаемости имущество необходимо передавать в лизинг неоднократно —лизинг с неполной окупаемостью; форма платежа в основном денежная. Оперативный лизинг очень схож с простой арендой. Оперативный лизинг в наибольшей степени применяется для передачи транспортных средств, сезонной техники для сельского хозяйства, строительных машин и механизмов. В настоящее время в России простаивает большой парк производственно-технологического оборудования. Это имущество может являться потенциальным предметом оперативного лизинга.^ Финансовый лизинг является лизинговой операцией по передаче во временное пользование для предпринимательских целей лизингополучателю имущества, приобретенного в собственность лизинговой компанией по его заказу, на срок сопоставимый (равный или близкий) со сроком полезного использования имущества. Характерными признаками этого вида лизинга являются: в операции участвуют как минимум три субъекта (продавец- лизингодатель- лизингополучатель) — косвенный лизинг; обслуживание, ремонт и страхование, как правило, осуществляет лизингополучатель, как лицо наиболее заинтересованное в постоянном поддержании имущества в работоспособном состоянии; за период действия договора лизинга выплачивается полная или близкая к полной стоимости имущества — лизинг с полной окупаемостью и полной амортизацией; в соответствии с действующим законодательством допускается применение механизма ускоренной амортизации; форма лизингового платежа может быть любая.^ Таблица 1.1.Классификация основных видов лизинга ^ Вид лизингаПризнаки Оперативный Финансовый Возвратный Чистый Мокрый Раздельный 1. Состав участников П - ЛД - ЛП П - ЛД - ЛП П(ЛП) - ЛД П - ЛД - ЛП П-ЛД-ЛП П-ЛД-ЛП 2. Вид имущества Движимое Любое Недвижимое Любое Любое Любое (высокая стоимость) 3. Обязанности по обслуживанию ЛД ЛП ЛП ЛП ЛД (с привлечением третьей стороны) ЛП/ЛД 4. Характер платежа Повышенный Любой Любой Любой Любой Любой 5. Степень окупаемости Частичная Полная Полная Полная Полная Полная 6. Обязанности по страхованию ЛД ЛП ЛП ЛП ЛД ЛД/ЛП 7. Источник финансирования ЛД ЛД ЛД ЛД ЛД С привлечением средств третьей стороны П — продавец, ЛД — лизингодатель, ЛП — лизингополучатель.Предметом финансового лизинга может быть как движимое, так и недвижимое имущество. Наибольшее применение финансовый лизинг получил для передаче производственно-технологического оборудования, дорогостоящих транспортных средств (самолеты, подвижной состав, морские и речные суда и т.п.). Необходимо отметить, что финансовый лизинг имеет ряд разновидностей, которые получили свое собственное наименование.^ Возвратный лизинг — лизинговая операция, при которой собственник одновременно продает имущество лизинговой компании и берет это имущество в лизинг. С точки зрения признаков это прямой лизинг, т.к. в нем участвуют только два субъекта. Возвратный лизинг имеет очень большое поле применения.^ В первую очередь, в нем заинтересован лизингополучатель, который обладает оборудованием, но испытывает трудности с оборотными средствами. Продавая имущество лизинговой компании и при этом предусматривая в договоре его выкуп по окончании владелец имущества возвращает его в свою собственность.Во-вторых, этот вид лизинга может успешно использоваться для лизинга предприятий в целом, как имущественных комплексов.^ И в-третьих, этот вид лизинга может быть с успехом использован для создания и ввода в действие сооружений. Рассмотрим его на примере строительства линии электропередачи, хотя в принципе может быть выбран любой объект, функцией которого является канализация определенного продукта. Строительство ЛЭП достаточно дорого и, как правило, осуществляется за счет собственных амортизационных накоплений или кредитных ресурсов. Отдельные элементы ЛЭП, строительство которых завершено, в частности, фундаменты, опоры, сами по себе не могут быть предметом лизинга, т. к. не могут использоваться в предпринимательской деятельности. Только по завершении монтажных и пусконаладочных работ мы получаем объект — линию электропередачи, который может использоваться для предпринимательских целей и быть передан в лизинг. Такая схема реализации возвратного лизинга позволит высвободить финансовые ресурсы, которые могут быть успешно перенесены на строительство следующего объекта.^ Раздельный лизинг (паевой, кредитный) — лизинговая операция, осуществляемая с привлечением дополнительного финансирования. Принципиальное отличие раздельного лизинга заключается в том, что оплата приобретения имущества в собственность производится как минимум двумя участниками: лизинговой компанией (за счет собственных и заемных, как при обычной операции финансового лизинга); дополнительного кредитора, непосредственно участвующего в финансировании операции. Раздельный лизинг применяют для реализации весьма дорогостоящих проектов, например, промышленных предприятий и комплексов. На российском рынке лизинговых услуг подобные операции не осуществляются.^ Чистый лизинг — лизинговая операция, по условиям которой обслуживание имущества осуществляет лизингополучатель.Мокрый лизинг (лизинг с полном набором услуг или лизинг с дополнительными обязательствами) — лизинговая операция, по условиям которой обслуживание имущества осуществляет лизингодатель. Существующие на практике сублизинг и сбытовой лизинг (лизинг — помощь в продаже) в данном пособии не рассматриваются, т.к. не влияют на интересы лизингополучателя. В периодической печати достаточно часто упоминается термин вторичный лизинг. Вторичный лизинг — это лизинг имущества, бывшего в эксплуатации, которое в рамках действующего законодательства может предоставляться только на условиях оперативного лизинга.^ Основные термины: признаки лизинга, оперативный лизинг, финансовый лизинг, возвратный лизинг, раздельный лизинг, чистый лизинг, лизинг с полным набором услуг.Контрольные вопросы. Перечислите основные признаки международного экспортного финансового лизинга. По Вашему мнению, операция финансового лизинга может соответствовать признаку прямого лизинга? Если лизинговая операция предусматривает применение ускорен ной амортизации имущества, какой вид лизинга осуществляется? Назовите единственный признак, который предопределяет оперативный лизинг. Перечислите основные формы лизинговых платежей Кто должен осуществлять техническое обслуживание имущества при финансовом лизинге?^ 1.4. Преимущества и недостатки лизинга Активное внедрение лизинга в мировой практике было предопределено рядом преимуществ лизинга перед простой ссудой. С позиций интересов лизингополучателя необходимо остановиться на следующих преимуществах:1. Лизинг предполагает полную (100-процентную) оплату лизингодателем приобретения имущества. При этом лизинговые платежи лизингополучатель начинает осуществлять только после ввода в эксплуатацию имущества. В российской практике такие операции практически отсутствуют в силу ограниченности финансовых ресурсов, которыми располагают лизинговые компании, а также по причине неразвитости законодательных механизмов изъятия собственности в случае нарушения условий договора. Именно поэтому в подавляющем большинстве случаев лизинговые операции в России предусматривают обязательное внесение лизингополучателем денежного платежа (аванса или залога), размер которого колеблется от 5 до 25 процентов стоимости имущества.2. Относительная доступность приобретения имущества на основании договора лизинга по сравнению с получением банковского кредита. Это особенно актуально для малых и средних предприятий, большинство которых не может предоставить финансово-кредитным учреждениям удовлетворительных гарантий выполнения взятых обязательств. В некоторых случаях имущество само является достаточным обеспечением. Конкуренция на российском рынке лизинговых услуг постепенно будет побуждать лизинговые компании к снижению требований по гарантийному обеспечению.3. Договор лизинга позволит значительно более гибко подходить к расчету лизинговых платежей. Возможности применения различных форм лизинговых расчетов позволяют оптимизировать схему лизинговых платежей в части сроков и размеров, максимально приблизив ее к графику получения доходов лизингополучателем. Ссудно-кредитные ресурсы всегда ограниченны в сроках и размерах.^ Лизинг обладает большим потенциалом обновления. Пройдет со всем небольшой период, и лизинговые компании совместно с предприятиями-производителями активизируют свою позицию в предоставлении услуг по замене действующего производственного аппарата.Лизинг в сегодняшних российских реалиях является одним из не многих инструментов государственной политики селективной поддержки российского товаропроизводителя и региональной политики социально-экономического развития. Соединение предпринимательского интереса с интересами государства должен придать дополнительные экономические стимулы для использования этого инструмента, как прямые, так и косвенные. В то же время лизинг обладает рядом недостатков:1. При реализации операции финансового лизинга установленные договором платежи не прекращаются, независимо от того, пользуется ли произведенный товар спросом на рынке. Это предопределяет необходимость всестороннего анализа инвестиционного проекта, реализуемого с применением лизинговых операций.Лизинговая операция очень сложна в организации.Общая сумма лизинговых платежей всегда больше размера кредита, необходимого для покупки имущества. Таким об разом, в каждом конкретном случае необходим сопоставительный анализ.