Анализ финансово-хозяйственной деятельности АО «Прогресс»

Кемеровскийгосударственный университет
Экономическийфакультет
Кафедрафинансов и кредита
Курсовая работа
по дисциплине «Экономический анализ» натему:
АНАЛИЗ ФИНАНСОВО-ХОЗЯЙСТВЕННОЙ
ДЕЯТЕЛЬНОСТИ АО «ПРОГРЕСС»
Исполнитель:
студентка группы  ФК – 21, 2ВО
заочное отделение
Научный руководитель:
Дата регистрации
контрольной работы
деканатом_____________                         Дата допуска к защите_________
кафедрой______________
Кемерово, 2003
Содержание
I.         Анализ финансового состояния……………………………………………….3
II.        Анализ финансовых результатовпредприятия………………………...……24
III.      Оценка деловойактивности……………………………………..……………30
Приложение1. Бухгалтерский баланс, Форма №1………………………………..34
Приложение 2. Отчет о прибылях и убытках, Форма № 2………………………..37Приложение 3.  Отчето движении денежных средств, Форма № 4…………...…38
Приложение 4. Приложение к бухгалтерскому балансу, Форма№ 5………...….39
Списокиспользованной литературы………………………………………………..40
I. Анализфинансового состояния
            Финансовоесостояние характеризируется системой показателей, отражающих состояние капиталав процессе его кругооборота и способность субъекта хозяйствования финансироватьсвою деятельность на фиксированный момент времени.
Финансовое состояние может быть устойчивым,неустойчивым и кризисным.
            Финансовоесостояние характеризуется обеспеченностью финансовыми ресурсами, необходимымидля нормального функционирования предприятия, целесообразностью их размещения иэффективностью использования, финансовыми взаимоотношениями с другимиюридическими и физическими лицами, платежеспособностью и финансовой устойчивостью.
          Способностьпредприятия своевременно производить платежи, финансироватьсвою деятельность на расширенной основе, поддерживать своюплатёжеспособность в неблагоприятных обстоятельствах свидетельствуют о егоустойчивом финансовом состоянии.
            Главная цель финансовой деятельности сводится к однойстратегической задаче – к увеличению активов предприятия. Для этого оно должнопостоянно поддерживать платёжеспособность и рентабельность, атакже оптимальную структуру актива и пассива баланса.
1.
 
Для оценки ликвидности и платежеспособности в краткосрочной перспективерассчитываются следующие показатели (см. таблицу 1):
Таблица 1
Динамика показателей, используемых
для оценки платежеспособности1Показатель На начало года На конец года 1 2 3 1. Коэффициент общей текущей ликвидности 1,439 1,386 2. Коэффициент промежуточной (критической) ликвидности 0,518 0,511 3. Коэффициент срочной ликвидности 0,416 0,560 4. Коэффициент абсолютной ликвидности 0,174 0,060 5. Соотношение текущих активов и краткосрочных текущих пассивов (превышение «+», непокрытие «-» ) 8440 6800
 
Приложение к таблице 1
Показатели о составе текущих активов,используемые
для оценки платежеспособности
тыс.рубПоказатель На начало года На конец года 1 2 3
Текущие активы – всего
Из них: 26740 24400 Неликвидные в составе запасов сырья, материалов 200 600 Незавершенное производство по снятой с производства продукции 20 20 Готовая продукция, не пользующаяся спросом 40 80 НДС, относящиеся к неликвидам 40 120 Дебиторская задолженность, признанная сомнительной 300 2060
Примечание к приложению: Текущие активы = Оборотные активы –Незавершенное производство, т.е.
На начало года ТА = 27900 — 260 = 27640
Наконец года ТА = 24900 – 500 = 24400
 
Коэффициентобщей текущей ликвидности – отношениевсей суммы оборотных активов, включая запасы и незавершенное производство, кобщей сумме краткосрочных обязательств. Он показывает степень, в которойоборотные активы покрывают оборотные пассивы.
К.тл= Текущиеактивы/Краткосрочные обязательства =
=(Оборотные активы –Расходы будущих периодов) /
(Краткосрочныеобязательства – Доходы будущих периодов – Резервы предстоящих расходов и платежей)
На начало года К.тл =(27900 — 260) / 19200 = 1,439
На конец года   К.тл= (24900 — 500) / 17600 = 1,386
Чем больше величина этогокоэффициента, тем выше уверенность кредиторов, что долги будут погашены.
            Нормальным считается значение  коэффициента,равное 1-2. В нашем случае, рассчитанный коэффициент общей текущей ликвидностиудовлетворяет указанным требованиям, но наметилась тенденция к его понижению,т.е. возросла вероятность того, что предприятие не сможет погасить свои долги.
                                   
Коэффициент промежуточной(критической) ликвидности— отражает платежные возможностипредприятия для своевременного и быстрого погашения дебиторской задолженности.
Кпл= (Текущие активы – Запасы — НДС, относящиеся к неликвидам — Дебиторская задолженность, признанная сомнительной) /  Краткосрочные обязательства;
На начало года К.пл = (27640 –17360 – 40 – 300) / 19200 = 9940 / 19200 = 0,518
На конец года К.пл = (24400 –13200 – 120 — 2060) / 17600 = 9020 / 17600 = 0,511
Нормальноезначение коэффициента больше единицы, а в нашем случае его величина значительнониже нормативного уровня  и в начале, и в конце года, т.е. АО «Прогресс» несможет быстро и вовремя погасить свою дебиторскую задолженность, ему не хватитсобственных денежных средств.
Коэффициентсрочной ликвидности – отношение денежных средств, краткосрочных финансовых вложений икраткосрочной дебиторской задолженности, платежи по которой ожидаются вближайшие 12 месяцев после отчетной даты, к сумме краткосрочных финансовыхобязательств. Удовлетворяет обычно соотношение 0,7-1. Если в составе оборотныхактивов значительную долю занимают денежные средства и их эквиваленты (ценныебумаги), то это соотношение может быть меньшим. В нашем примере:
Наначало года К.сл= (3050 + 300 + 4630) / 19200 = 0,416
Наконец года К.сл= (750 + 300 + 8810) / 17600 = 0,560
Полученныезначения этого коэффициента свидетельствуют о том, что их величина не удовлетворяетнормативному значению, хотя в составе оборотных активов на начало года около50% составляют абсолютно ликвидные активы, однако в конце года денежныесредства и их эквиваленты (ценные бумаги) занимают незначительную долю в общейсумме ликвидных активов, кроме того, значительно возросла дебиторская задолженность,что свидетельствует об ухудшении ликвидности АО «Прогресс» к концуанализируемого периода.
Коэффициентабсолютной ликвидности – определяется отношением денежных средств икраткосрочных финансовых вложений ко всей сумме краткосрочных долговпредприятия (норма: 0,2-0,5). Он показывает, какая часть краткосрочных обязательствможет быть погашена за счет имеющейся денежной наличности. Чем выше его величина,тем больше гарантия погашения долгов.
На начало года К.ал= (3050 + 300)/ 19200 = 3 350 / 19200 = 0,174
На конец года К.ал= (750 + 300) /17600 = 1 050 / 17600 = 0,060
Внашем случае коэффициент значительно ниже нормативного уровня, причемнаметилась его тенденция к понижению (это означает, что в начале годапредприятие могло погасить 17,4% своих краткосрочных долгов в день, а в концегода – только 6,0%). Приоценке уровня коэффициента абсолютной ликвидности хотелось бы проследить за скоростью оборота средств в текущих активах и скоростью оборота краткосрочныхобязательств — если платежные средства оборачиваются быстрее, чем периодвозможной отсрочки платежных обязательств, то платежеспособность предприятия будетнормальной.
Соотношение текущих активови краткосрочных текущих пассивов (абсолютное значение)=текущие активы – краткосрочные обязательства
На начало года: 27640- 19200 = 8440 тыс.р.
На конец года: 24400 — 17600 =6800 тыс.р.
            Т.е.краткосрочные текущие пассивы АО «Прогресс» полностью покрываются за счет текущихактивов.            Превышение оборотных активов над краткосрочными финансовымиобязательствами обеспечивает резервный запас для компенсации убытков, котороеможет принести предприятие при размещении и ликвидации всех оборотных активов,кроме наличности.
Таким образом,финансовые результаты деятельности предприятия на конец 2001 года, на основепредварительных данных — вычисленных коэффициентов платежеспособности иликвидности, можно охарактеризовать как отрицательные:
­ снизиласьспособности предприятия обеспечить свои текущие краткосрочные обязательстватекущими активами;
­ предприятиене сможет своевременно и быстро погасить свою дебиторскую задолженность;
­ долякраткосрочных финансовых обязательств в составе оборотных активов увеличилась;
­ частькраткосрочных обязательств, которая может быть погашена за счет имеющейся денежнойналичности к концу 2001 года, значительно уменьшилась.
2.
 
Дадим оценкуудовлетворительной структуры баланса по состоянию на конец 2001г, для этоговычислим ряд коэффициентов:
Таблица 2
Оценка удовлетворительной структуры балансапо данным степени
возможности восстановления (утраты)платежеспособностиКоэффициент
Фактический – по расчету
по данным баланса 1 2
1. Коэффициент общей текущей ликвидности:
    а) нормативный
    б) фактический на конец года
    в) фактический на начало года
1,0-2,0
1,439
1,386
2. Коэффициент обеспеченности собственными оборотными средствами на конец года:
    а) нормативный
    б) фактический
0,1
0,293
3. Коэффициент восстановления платежеспособности за период 6 месяцев:
    а) нормативный
    б) фактический
1,0
0,733
4. Коэффициент утраты платежеспособности за период 3 месяца:
    а) нормативный
    б) фактический
1,0
0,726
Коэффициентобщей текущей ликвидности был вычислен в пункте 1.
 
Т.к. наше значение коэффициента неудовлетворяет нормативному значению коэффициент общей текущей ликвидности, тоэто может быть основанием для принятия структуры балансапредприятия неудовлетворительной, а предприятия – неплатежеспособным.
Коэффициентобеспеченности собственными оборотными средствами на конец года (фактический) = (IIIр.П –Iр.А)/IIр.А
На начало года: К.сос= (44800 — 36100) / 27900 = 0,312
На конец года: К.сос= (43 900 – 36600) / 24900 = 0,293
            Нормальное значение данногокоэффициента не меньше 0,1, однако к концу отчетного периода ситуация собеспеченностью собственными оборотными средствами несколько ухудшилась (0,293– 0,312 = — 0,019).
Коэффициентвосстановления платежеспособности за период 6 месяцев (фактический)= {Ктл(к.г.) + 6/Т (Ктл(к.г.) – Ктл(н.г.))}/ Ктл(норм),
гдеТ – отчетный период, в мес.
К.вп= {1,439+6/12(1,439– 1,386)}/2 = 0,733
Коэффициентвосстановления платежеспособности, принимающий значения больше 1, рассчитанныйна нормативный период, равный 6 месяцам, свидетельствует о наличии реальной возможностиу предприятия восстановить свою платежеспособность. Если этот коэффициентменьше 1, то предприятие не имеет реальной возможности восстановить своюплатежеспособность в ближайшее время. В нашем случае значение коэффициентавосстановления платежеспособности (0,733) значительно ниже нормативного, азначит предприятие в ближайшие 6 месяцев не сможет восстановить свою платежеспособность.
Коэффициентутраты платежеспособности за период 3 месяца (фактический) = {Ктл(к.г.) + 3/Т (Ктл(к.г.) – Ктл(н.г.))}/ Клтл(норм) 
К.уп {1,439+3/12(1,439– 1,386)}/2 = 0,726
Коэффициентутраты платежеспособности, принимающий значение больше 1, рассчитанный запериод, равный 3 месяцам, свидетельствует о наличии реальной возможности упредприятия сохранить в течение этого времени свою платежеспособность.  Инаоборот, если этот коэффициент меньше 1, то предприятие в ближайшее времяможет утратить платежеспособность. На основе вычисленного коэффициента можносделать вывод о том, что в ближайшие 3 месяца велика вероятность того, что АО«Прогресс» утратит свою платежеспособность и не сможет расплатиться скредиторами.
3.
 
Проведем анализсостава и структуры капитала, размещенного в имуществе АО «Прогресс».
Капитал – этосредства, которыми располагает субъект хозяйствования для осуществления своейдеятельности с целью получения прибыли.
Таблица 3
Динамика состава и структуры капитала,
вложенного в имущество предприятияПоказатель Остатки по балансу, тыс.руб Структура, % на начало года на конец года изменения на начало года на конец года изменения 1 2 3 4 5 6 7
1. Внеоборотные активы — всего
    В том числе:
36100
36600
+500
56,4
59,5
+3,1 1.1. Нематериальные активы 550 360 -190 0,9 0,6 -0,3 1.2. Основные средства 34590 35000 +410 54,0 56,9 2,9 1.3. Незавершенное строительство 960 1240 +280 1,5 2,0 0,5 1.4. Долгосрочные финансовые вложения - - - - - - 1.5. Прочие внеоборотные активы - - - - -
2. Оборотные (текущие) активы – всего
    В том числе:
27900
24900
-3000
43,6
40,5
-3,1
2.1. Запасы
       Из них: 17360 13200 -4160 27,1 21,5 -6,0 2.1.1. Сырье, материалы и др. аналогичные ценности 12800 9200 -3600 1,8 14,9 13,1 2.1.2. МБП - - - - - - 2.1.3. Затраты в незавершенном производстве 2800 2100 -700 4,4 3,4 -1,0 2.1.4. Готовая продукция и товары 1500 1400 -100 2,3 2,3 - 2.1.5. Расходы будущих периодов 260 500 +240 0,4 0,8 0,4 2.1.6. Товары отгруженные - - - - - - 2.2. НДС 2560 1840 -720 4,0 3,0 -1,0
2.3. Дебиторская задолженность – всего
       В том числе: 4630 8810 +4180 7,2 14,3 7,1 2.3.1. покупателям и заказчикам 2880 7900 +5020 4,5 12,8 8,3 2.3.2. авансы выданные 1650 800 -850 2,6 1,3 -1,3 2.3.3. прочие дебиторы 100 110 +10 0,2 0,2 - 2.4. Краткосрочные финансовые вложения 300 300 - 0,5 0,5 -
2.5. Денежные средства – всего
      В том числе: 3050 750 -2300 4,8 1,2 -3,6 2.5.1. касса 100 100 - 0,2 0,2 - 2.5.2. расчетный счет 2950 650 -2300 4,6 1,1 -3,5 2.5.3. валютный счет - - - - - - 2.5.4. прочие денежные средства - - - - - - 2.6. Прочие оборотные активы - - - - - - Итого активов 64000 61500 -2500 100 100 -
В таблице 3постатейно записаны сведения о размещении капитала, имеющегося в распоряжениипредприятия. На основании этих данных можно проследить за изменениями в составе и структуре активов предприятия, откуда следует, что:
·  К концу 2001 года суммадолгосрочных активов увеличилась на 500тыс.руб.(3,1%) за счет увеличения доли вих составе основных средств на 410тыс.руб. и незавершенного строительства на280тыс.руб., однако в то же время доля нематериальных активов уменьшилась на190тыс.руб, возможно, за счет их амортизации.
·  Общая сумма оборотных активов кконцу периода уменьшилась на 3000 тыс.туб.(3,1%) за счет значительного сниженияв них суммы запасов – на 4160 тыс.руб., в частности: сырья, материалов (на 3600тыс.руб.), и, соответственно, сокращение выпуска готовой продукции на 100тыс.руб. Необходимо отметить и существенное снижение  в составе оборотного капиталаи доли наличных денежных средств – на 2300 тыс.руб. (на 3,5%), а также сильновозросшую дебиторскую задолженность (на 4180 тыс.руб или 7,1%), особенно передпокупателями и заказчиками, что говорит об ухудшении общей финансовой ситуациина предприятии.
·  Изменилось органическое строениекапитала: на начало года отношение оборотного капитала к основному составляло0,77, а на конец – 0,68, это свидетельствует о замедлении темпов его оборачиваемости,а это может быть свидетельством того, что вложенные в предприятие ресурсы используютсянеэффективно.
4.
 
Далее дадимоценку динамики состояния текущих активов, как наиболее мобильной части капитала,от состояния которых в значительной степени зависит финансовое состояниепредприятия.
Таблица 4
Динамика состояния текущих активов
и их классификация по степени рискаГруппа риска Состав текущих активов Остатки по балансу, тыс.руб. Темпы роста (снижения), % Удельный вес в составе текущих активов на начало года на конец года на начало года на конец года Мини-мальная Денежные средства 3050 750 24,59 10,93 3,01 Краткосрочные финансовые вложения 300 300 - 1,08 1,20
Итого
3350
1050
31,30
12,01
4,22 Малая Дебиторская задолженность (за исключением сомнительной) 4330 6750 155,90 15,52 27,11 Готовая продукция (за исключением не пользующейся спросом) 1460 1320 90,40 5,23 5,30
Итого
5790
8070
139,40
20,75
32,41 Сред-няя
Запасы с учетом НДС (за исключением неликвидов)
(210+220-215-216- прил.к табл.1) 18160 12900 71,04 65,09 51,81
Итого
18160
12900
71,04
65,09
51,81 Высо-кая Сомнительная дебиторская задолженность 300 2060 686,70 1,08 8,27 Неликвиды запасов вместе с НДС, приходящихся на них 240 720 300,00 0,86 2,89 Готовая продукция, не пользующаяся спросом 40 80 200,00 0,14 0,32 Незавершенное производство по снятой с производства продукции 20 20 - 0,07 0,08
Итого
600
2880
480,00
2,15
11,57
Всего текущие активы
27900
24900
89,25
100
100
            Наосновании этих данных можно сделать вывод о том, что удельный вес денежныхсредств к концу года в общей сумме текущих активов (3,01%), по сравнению с началом(10,93%) значительно уменьшился (на 75,41%), а значит, общая платежеспособностьпредприятия снизилась, но в то же время данный показатель относится к минимальнойгруппе риска, значит его влияние на ликвидность предприятия не столь существенно,поэтому только на основании его нельзя давать заключение о финансовом состоянииАО «Прогресс».
            Удельный вес дебиторской задолженности (заисключением сомнительной) вырос на 55,90%, это может свидетельствовать онеосмотрительной кредитной политике предприятия по отношению к покупателям, этоопять-таки говорит о снижении платежеспособности предприятия.
Удельный вес запасов с учетом НДС (за исключениемнеликвидов) в общем объеме текущих активов уменьшился на 28,96%, удельный вессомнительной дебиторской задолженности резко возрос на 586,70%, т.е. высокавероятность, что должники не смогут расплатиться по своим долгам спредприятием, что оказывает опять же отрицательное влияние наплатежеспособность предприятия, положение усугубляется еще и тем, что этооборотный капитал с наибольшей степенью риска и его общая доля в составетекущих активов к концу года составила 51,81%+11,57%=63,38% (хотя на началогода она составляла 67,24%).
 
5.
 
Дадим характеристику динамики финансовой устойчивости, независимости, мобильности.
Таблица 5
Динамика показателей финансовойустойчивости,
независимости, мобильности Показатель На начало года На конец года 1 2 3 1. Финансовая независимость (автономность) (удельный вес собственных источников в общей величине капитала) 0,700 0,714 2. Финансовая устойчивость (собственный капитал и долгосрочные заемные средства в валюте баланса) 0,700 0,714 3. Коэффициент финансирования (отношение собственного и заемного капитала) 2,333 2,494 4. Коэффициент инвестирования (отношение собственного капитала к внеоборотным активам) 1,241 1,199
5. Коэффициент финансовой маневренности:
    а) исходя из общей суммы активов
    б) исходя из оборотных активов
0,136
0,194
0,119
0,166
            Для анализа структурыисточников капиталов предприятия и оценки степени финансовой устойчивости ифинансового риска, рассчитываются следующие показатели:
Коэффициент финансово автономии (или независимости) – удельный вес собственного капитала в общей валютебаланса = IIIр.П/ВБ
В нашем случае, 
Кфн(н.г.) = 44800 / 64000 = 0,700
Кфн(к.г.) = 43900 / 61500 = 0,714
Поскольку минимальное значение данного коэффициента принимается на уровне0,6, то можно сделать вывод о полной финансовой независимости АО «Прогресс»,(реализовав часть имущества, сформированного за счет собственных средств,предприятие сможет погасить свои долговые обязательства) а рост данногокоэффициента свидетельствует о некотором снижении риска финансовых затруднений.
Коэффициент финансовой устойчивости (или долгосрочной финансовойнезависимости) – отношениесобственного и долгосрочного заемного капитала к общей валюте баланса, т.е.
Кфин.у(н.г.)= 44800 / 64000 = 0,700
Кфин.у(к.г.) = 43900 / 61500 = 0,714
            Поскольку к концу года данный показатель незначительно увеличился(на 0,014), то можно сказать, что предприятие в данный период времени финансовоустойчиво.
Коэффициент финансирования (коэффициентпокрытия долгов собственным капиталом). Этот коэффициент показывает, какаячасть деятельности финансируется за счет собственных, а какая – за счет заемныхсредств.
Кф = Собственный капитал /Заемный капитал
Кф(н.г.) = 44800 / 19200 = 2,333
Кф(к.г.) = 43900 / 17600 = 2,494
Нижнее нормальное значение этого коэффициента равно 1. Мы видим, чтодоля источников собственных средств увеличилась, а доля заемных, в частностикредиторской задолженности, уменьшилась. Динамика этого показателя положительна( коэффициент увеличился к концу анализируемого периода на 0,161), этохарактеризует достаточность финансирования в течение года: уменьшилась суммакредитов банка (на 100тыс.руб.), уменьшилась кредиторская задолженность передпоставщиками (на 50тыс.руб.), по оплате труда (на 550тыс.руб), по соц. страхованию(на 280тыс.руб.).
           
Коэффициент инвестирования — характеризует достаточность источников собственныхсредств по отношению к вложенным в основные средства:
 
Ки(н.г.) = 44800 / 36100 = 1,241
Ки(к.г.) = 43900 /36600 = 1,199
Т.е. объем источников собственных средств уменьшился по отношению ктем, которые были вложены в основные средства (с 1,241 — в начале года до 1,199 – в конце года).
Коэффициент финансовой маневренности (отношение собственного оборотного капитала к общей его сумме) –показывает, какая часть собственного капитала находится в обороте, т.е. в тойформе, которая позволяет свободно маневрировать этими средствами. Коэффициентдолжен быть достаточно высоким, чтобы обеспечить гибкость в использованиисобственных средств предприятия. (Нормальное значение данного коэффициента считается 0,1-0,5)
Сумма собственного оборотного капитала = (IIIр.П + стр.640 + стр.650) – (Iр.А — IVр.П)
Σс.об.к.(н.г.) = 44800 – 36100 = 8700
Σс.об.к.(к.г.) = 43900 – 36600 = 7300
а) исходя из общей суммы активов
Кфм(н.г.) = 8700 / 64000 = 0,136
Кфм(к.г.) = 7300 / 61500 = 0,119
б) исходяиз оборотных активов
Кфм(н.г.) = 8700 / 44800 = 0,194
Кфм(к.г.) = 7300 / 43900 = 0,166
Это говорит отом, что у предприятия к концу периода снижается доля тех средств, которыми ономожет относительно свободно маневрировать. На анализируемом предприятии посостоянию на конец года доля собственного капитала, находящегося в обороте,снизилась на 1,7%, что следует оценить отрицательно.
 
6.
            Проанализируемдинамику состава и структуры капитала предприятия, сгруппированного поюридической принадлежности.
Формируется капитал предприятия как за счет собственных (внутренних),так и за счет заемных (внешних) источников.
Основным источником финансирования является собственный капитал(I раздел пассива баланса). В его состав входят уставный капитал,накопленный капитал (резервный и добавочный капиталы, фонд накопления,нераспределенная прибыль) и прочие поступления (целевое финансирование,благотворительные пожертвования и др.).
Заемный капитал (II и III разделы пассива)– это кредиты банков и финансовых компаний, займы, кредиторская задолженность,лизинг, коммерческие бумаги и др. Он подразделяется на долгосрочный (болеегода) и краткосрочный (до года).
Таблица 6
Динамика состава и структуры капитала,
сгруппированного по юридическойпринадлежностиПоказатель Остатки по балансу, тыс.руб Структура, % на на-чало года на ко-нец года изме-нения на на-чало года
на ко-
 нец года изме-нения 1 2 3 4 5 6 7
1. Собственный капитал – всего
    В том числе:
44800
43900
-900
70,0
71,4
+1,4 1.1. Инвестированный капитал 39570 38490 -1080 61,8 62,6 0,8 1.1.1. уставный капитал 16200 15120 -1080 24,9 24,6 -0,3 1.1.2. добавочный капитал 23370 23370 - 36,5 38,0 1,5 1.2. Накопленный капитал 5230 5410 +180 8,1 8,8 0,7 1.2.1. резервный капитал 2880 3260 +380 4,5 5,3 0,8 1.2.2. фонд социальной сферы 2350 2150 -200 3,7 3,5 -0,2 1.2.3. нераспределенная прибыль - - - - - - 1.2.4. прочий собственный капитал - - - - - -
2. Заемный капитал – всего
    В том числе:
19200
17600
-1600
30,0
28,6
-1,4 2.1. Долгосрочные пассивы - - - - - -
2.2. Краткосрочные пассивы
    В том числе: 1000 900 -100 1,6 1,5 -0,1 2.2.1. Краткосрочные кредиты 1000 900 -100 1,6 1,5 -0,1
2.3. Кредиторская задолженность – всего
    В том числе: 18200 16700 -1500 28,4 27,1 -1,3 2.3.1. поставщики и подрядчики 9160 9110 -50 14,3 14,8 0,5 2.3.2. по оплате труда 4200 3650 -550 6,6 5,9 -0,7 2.3.3. по соц.страхованию и обеспечению 1300 1020 -280 2,0 1,7 -0,3 2.3.4. задолженность перед бюджетом 1840 2400 +560 2,9 3,9 -1,0 2.3.5. авансы полученные 1500 400 -1100 2,3 0,7 -1,6 2.3.6. прочие кредиторы 200 120 -80 0,3 0,2 -0,1 2.5. Прочие краткосрочные - - - - - - Итого капитал
64000
61500
-2500
100
100 -
Пассив баланса, позволяет определить, какие изменения произошли вструктуре собственного и заемного капитала, сколько привлечено в оборотпредприятия долгосрочных и краткосрочных заемных средств, из каких источников.От того, насколько оптимально соотношение собственного и заемного капитала, вомногом зависит финансовое положение предприятия и его устойчивость.
 Считается, что чем выше доля собственного капитала, тем меньше рисков,как для собственников, так и для кредиторов предприятия. Из данных таблицы 6видно, что на данном предприятии основной удельный вес в источникахформирования активов занимает собственный капитал(70,0% в начале года и 71,4% — в конце), причем за отчетный период его доля в общей сумме капитала предприятияувеличилась на 1,4%, а заемного, соответственно, уменьшилась. Это положительносказывается на финансовом положении предприятия, поскольку свидетельствует оснижении степени финансовой зависимости предприятия от внешних инвесторов икредиторов.
Данные таблицы 6 показывают изменения в размере и структуресобственного капитала: уменьшилась сумма инвестированного капитала на 0,8% засчет уменьшения доли уставного капитала (на 1080тыс.руб.); увеличилась сумманакопленного капитала на 0,7% (в том числе объем резервного фонда вырос на380тыс.руб., а фонд социальной сферы уменьшился на 200тыс.руб.); нераспределеннойприбыли у предприятия нет. Общая сумма собственного капитала за отчетный годуменьшилась на 2%.
            Большое влияние на финансовое состояние предприятия оказываетсостав и структура заемных средств, т.е. соотношение долгосрочных,среднесрочных и краткосрочных финансовых обязательств. Из данных таблицы 6следует, что за отчетный год сумма заемных средств уменьшилась на 1600тыс.руб.или на 8,3%. Произошли изменения в структуре заемного капитала: доля краткосрочныхбанковских кредитов в его составе уменьшилась на 0,1%. Уменьшилась доля кредиторскойзадолженности в общей сумме капитала предприятия на 1500тыс.руб, чтосвидетельствует о некотором повышении финансовой устойчивости предприятия.
7.
Дадим характеристику динамики текущих расчетных отношений с дебиторами икредиторами (используем данные приложения к бухгалтерскому балансу).
Таблица 7
Динамика состояния текущих расчетныхотношений с дебиторами
и кредиторами по данным годовой отчетностиПоказатель Остатки по балансу, тыс.руб Удельный вес в составе всей задолженности, % на на-чало года на ко-нец года изме-нения на на-чало года на ко-нец года Изме-нения 1 2 3 4 5 6 7
1. Дебиторская задолженность – всего
    В том числе:
просроченная
из нее длительностью свыше 3-х месяцев
4630
2480
450
8810
5480
2060
4180
3000
1610
100
53,56
9,72
100
62,20
23,38
-
8,64
13,66
2. Кредиторская задолженность – всего
    В том числе:
просроченная
из нее длительностью свыше 3-х месяцев
18160
7820
3900
16700
9160
6200
-1460
1340
2300
100
43,06
21,48
100
54,85
37,13
-
11,79
15,65
3. Соотношение дебиторской и кредиторской задолженностей:
а) непокрытие отвлеченных в дебиторы финансовых ресурсов привлеченными кредиторскими средствами
б) дополнительно используются в хозяйственном обороте предприятия за счет превышения привлеченных от кредиторов средств над отвлеченными в дебиторскую задолженность
 
 
-
 
 
-13530
 
 
-
 
 
-7890
 
 
-
 
 
5640
-
-
-
-
-
-
Большое влияние наоборачиваемость капитала, вложенного в текущие активы, а, следовательно, и нафинансовое состояние предприятия оказывает изменение дебиторской задолженности.
Резкое увеличение дебиторской задолженности и ее доли в текущих активахможет свидетельствовать о неосмотрительной кредитной политике предприятия поотношению к покупателям, либо об увеличении объема продаж, либонеплатежеспособности и банкротстве части покупателей. Дебиторская задолженностьможет уменьшиться, с одной стороны, за счет ускорения расчетов, а с другой –из-за сокращения отгрузки продукции покупателям. Следовательно, ростдебиторской задолженности не всегда оценивается отрицательно. Необходиморазличать нормальную и просроченную задолженность.
Анализ данных таблицы 7 показывает, что в течение года увеличиласьпросроченная дебиторская задолженность на 3000тыс.руб., а это создаетфинансовые затруднения, т.к. предприятие будет чувствовать недостатокфинансовых ресурсов для приобретения производственных запасов, выплатызаработной платы и др. Кроме того, замораживание средств в дебиторскойзадолженности приводит к замедлению оборачиваемости капитала. Просроченнаядебиторская задолженность означает также рост риска непогашения долгов иуменьшение прибыли. Поэтому каждое предприятие должно быть заинтересованно всокращении сроков погашения причитающихся ему платежей. Необходимо отметить ито, что кредиторская задолженность уменьшилась на 1460тыс.руб., что положительносказывается на финансовом состоянии предприятия, однако доля в ней просроченнойзадолженности увеличилась на 11,79%.
Сравним общий объем дебиторской и кредиторской задолженности:
В абсолютном выражении:
На начало года: 18160 – 4630 = 13530 тыс.руб.
На конец года: 16700 – 8810 = 7890 тыс.руб.
В относительном выражении:
На начало года: 18160 /4630 = 3,92
На конец года: 16700 / 8810 = 1,90
Т.е. на начало года кредиторская задолженность существенно превышаетдебиторскую (на 13530тыс.руб. или в 3,92 раза), на конец года это соотношениесокращается (до суммы в 7890тыс.руб. или 1,90 раз), а это значит, чтофинансовое состояние предприятия можно характеризовать как нестабильное,подобная ситуация может привести к несбалансированности денежных потоков.
8.
 
Попробуем дать оценку деловой активности АО «Прогресс» в осуществлениирасчетных отношений  с дебиторами и кредиторами. Показатели деловой  активностипредприятия  раскрывают  механизм  и  степень эффективности использованиясредств предприятия.
Для заполнения таблицы 5 используем данные приложения к бухгалтерскомубалансу: дебиторская и кредиторская задолженность.
Таблица 8
Состав и движение дебиторской икредиторской задолженности
по данным годового отчетаПоказатель Остаток на начало года и возникших  за год обязательств, тыс.руб. Погашено обязательств за год, тыс.руб. % погашений за год 1 2 3 4
Дебиторская задолженность – всего (остаток+получено, ф№5)
В том числе:
просроченная
из нее длительностью
свыше 3-х месяцев
4630+65880=70510
2480+8200=10680
450+4240=4690
61700
5200
2630
87,50
48,69
56,08
Кредиторская задолженность – всего
В том числе:
просроченная
из нее длительностью
свыше 3-х месяцев
18160+65260=83420
7820+13240=21060
3900+4760=8660
66720
11900
2460
79,98
56,51
28,41
На основании данных таблицы 8 можно констатировать тот факт, что общаякредиторская задолженность предприятия на начало года превышала общуюдебиторскую задолженность на 13530тыс.руб (см. приложение к бухгалтерскомубалансу: 18160тыс. — кредиторская и 4613тыс.руб. — дебиторская ), в том числе:
▫   просроченная: 5340тыс.руб.(превышение просроченной кредиторской над просроченной дебиторской в 2,75 раз)
▫   длительностью свыше 3-х месяцев:3450тыс.руб. (превышение соответствующей кредиторской над дебиторской в 8,67раз)
Это свидетельствует о нестабильности финансового положении предприятия.
Процент погашения за года по дебиторской задолженности(87,50%) выше,чем по кредиторской(79,98%) на 7,52%.
Погашено обязательств за год по дебиторской задолженности61700тыс.руб., и 66720тыс.руб. по кредиторской, это говорит о том, чтопредприятие стремится сократить свою кредиторскую задолженность, возможно засчет погашения дебиторской задолженности.
9.
 
Рассчитаем период погашения дебиторской задолженности.
Таблица 9
Расчет периода погашениядебиторской задолженностиПоказатель Предыдущий год Отчетный год
Среднегодовые остатки всей дебиторской задолженности, тыс.руб.
В том числе: 6486 (4630+8810)/2==6720
Среднегодовые остатки просроченной дебиторской задолженности, тыс.руб.
Из них: 3786 (2480+5480)/2==3980 Среднегодовые остатки просроченной дебиторской задолженности длительностью свыше 3-х месяцев, тыс.руб. 1150
(450+2060)/2=
=1255 Выручка от реализации продукции, товаров, работ, услуг, тыс.руб. 258600 262000 Средний период погашения всей дебиторской задолженности, дней 9,03 9,23 Средний период погашения просроченной дебиторской задолженности, дней 5,27 5,47 Средний период погашения просроченной дебиторской задолженности длительностью свыше 3-х месяцев, дней 1,60 1,72
            Для заполнения таблицы 9 используем данныеф.№5, ф.№2.
            Средний период погашения дебиторскойзадолженности = Средние остатки дебиторской задолженности * Дни периода(360) / Выручка от реализации продукции (товаров, работ,услуг):
2000 год:     6486 * 360/ 258600 = 9,03 дней
2001 год:     6720 * 360/ 262000 = 9,23 дней
            Т.е. за год, к концу отчетного периодасредний период погашения всей дебиторской задолженности увеличился (на 0,2 дня).
            Аналогично, средний период погашенияпросроченной дебиторской задолженности:
2000 год :     3786 *360/ 258600 = 5,27 дня
2001 год:     3980 * 360/ 262000 = 5,47 дня
            Т.е. за год, к концу отчетного периодасредний период погашения просроченной дебиторской задолженности увеличился (на0,2 дня).
            Средний период погашения просроченнойдебиторской задолженности длительностью свыше 3-х месяцев:
2000 год :     1150 *360 / 258600 = 1,60 дня
2001 год:     1255 * 360/ 262000 = 1,72 дня
            Т.е. средний период погашения просроченнойдебиторской задолженности длительностью свыше 3-х месяцев к концу отчетногопериода вырос на 0,12 дня.
10.
            Проведем анализ денежных потоков в целомпо предприятию за год и в разрезе основных видов деятельности.
            Управление наличными денежными средствамиявляется важнейшим аспектом управления текущей деятельностью фирмы и имееттакое же значение, как и управление запасами и дебиторской задолженностью.Искусство управления текущими активами состоит в том, чтобы держать на счетахминимально необходимую сумму денежных средств, которые нужны для текущей оперативнойдеятельности. Сумма денежных средств, которая необходима хорошо управляемомупредприятию, должна быть достаточной для производства всех первоочередных платежей.
            Увеличение или уменьшение остатковденежной наличности на счетах в банке обусловливается уровнемнесбалансированности денежных потоков, т.е. притоком и оттоком денег.Превышение положительного денежного потока над отрицательным денежным потокомприводит к нехватке денежных средств и увеличению потребности в кредите.
            Движение денежных средств – это количестводенежных средств, которое получает и выплачивает предприятие в течениеотчетного или планового периода.
           
Аналитическаязаписка
Обобщенная информация о движении денежных средств на предприятииПоказатели Сумма, тыс.руб
Текущая деятельность
Поступления:
  выручка от реализации продукции, работ, услуг 314400 авансы полученные 56100
Платежи:
  Оплата приобретенных товаров, работ, услуг 133185 Выдача подотчетных сумм 290 Авансы выданные 48000 Отчисления в государственные внебюджетные фонды 36900 Расчеты с бюджетом 62900 Оплата труда 97300 Итого -8075
Инвестиционная деятельность
Поступления: Выручка от реализации основных средств и иного имущества 5890
Платежи: Инвестиции - Итого 5890
Финансовая деятельность
Приток: Кредиты, займы полученные 200
Отток: Оплата процентов по полученным кредитам, займам 315 Итого -115 Общее изменение денежных средств -2300
Результаты данной таблицы показали, что:
1.   Движение денежных средств втекущей деятельности предприятия имеет отрицательный результат, превышениеоттока над притоком  8075тыс.руб.
2.   Инвестиционная деятельность за2001 год составила 5890тыс.руб.
3.   Результаты финансовой деятельностив текущем году -115тыс.руб.
В целом можно характеризовать деятельность предприятиякак отрицательно влияющую на финансовое состояние и платежеспособность АО«Прогресс» и говорить о несбалансированности денежных потоков предприятия втекущем году.
График движенияденежной наличности АО «Прогресс» за 2001 год
Показатели
тыс.руб. Денежные поступления 376590 Денежные выплаты 378890 Чистые денежные средства -2300 Остаток наличности на начало года 3050 Остаток наличности на конец года 750
Налицо превышение отрицательных денежных потоков над положительными насумму 2300 тыс. руб. (378890 – 376590), эта сумма покрывается за счет наличиядостаточной суммы денежного остатка в начале отчетного года.
Таким образом, предприятие в данном отчетном году смогло рассчитатьсяпо своим обязательствам за счет инвестиционной деятельности, привлечениякредита, разницы авансовых платежей поступивших и направленных, а также за счетостатка денежных средств с прошлого года.
11.
            Бизнес в любой сфере деятельности начинается с определеннойсуммы денежной наличности, за счет которой приобретается необходимое количестворесурсов, организуется процесс производства и сбыт продукции. Капитал впроцессе своего движения проходит последовательно три стадии кругооборота: заготовительную, производственную исбытовую.
/>

Рис.1.Стадии кругооборота капитала
           
            Задержка движениясредств на любой стадии ведет к замедлению оборачиваемости капитала, требуетдополнительного вложения средств и может вызвать значительное ухудшениефинансового состояния предприятия.
            Дадим оценку эффективности использования капиталапредприятия, для этого вычислим ряд показателей:
Таблица 10
Расчет эффективности использованияоборотного капиталаПоказатель Предыдущий год Анализируемый год 1 2 3

Деньги   1. Выручка от реализации, тыс.руб. 258600 262000 2. Среднегодовые остатки оборотных активов, тыс.руб. 26435 26400 3. Оборачиваемость в днях (с точностью до 0,1 дня) Д=360 36,8 36,3 4. Коэффициент оборачиваемости   (с точностью до 0,001). 9,782 9,924
Результаты факторного анализа оборачиваемости 5. Коэффициент оборачиваемости при объеме реализации анализируемого периода и среднегодовых остатках предыдущего года - 9,911
6. Влияние на изменение коэффициента оборачиваемости:
а) объема реализации (п.5 гр.2 – п.4 гр.1), тыс.руб.
б) среднегодовых остатков оборотных активов (п.4 гр.2 – п.5 гр.2), тыс.руб.
х
х
0,129
0,013 7. Ускорение (-), замедление (+) оборачиваемости в днях х -0,5 8. Сумма высвобождения (-), привлечения (+) оборотных активов в результате изменения оборачиваемости (п.3 гр.2 – п.3гр.1) х п.1гр.2/360, тыс. руб. х -363,889
            Среднегодовыеостатки оборотных активов = (остатокоборотных средств на начало года – остаток оборотных средств на конец года) /2, таким образом, в анализируемом году:
О.об.а. = 27900 + 24900 / 2 = 26400.
            Оборачиваемость в днях (продолжительность оборота) = Средний остаток оборотных средств * Числодней анализируемого периода / Выручка от реализации продукции за анализируемыйпериод, поэтому:
Предыдущий год: П.об = 26435 * 360 / 258600= 36,8
Анализируемый год: П.об = 26400 * 360 /262000 = 36,3
            Т.е. продолжительность одного оборота в течение годауменьшилась на 0,5 дня.
            Коэффициент оборачиваемости – характеризует размеробъема выручки от реализации в расчете на 1руб оборотных средств. Онопределяется как отношение суммы выручки от реализации продукции к среднемуостатку оборотных средств.
Предыдущий год: К.об = 258600 / 26435 =9,782
Анализируемый год: К.об = 262000 / 26400 =9,924
            Следовательно, выручка с 1руб оборотных средств в текущемгоду увеличилась на 0,142дня и составила 9,924дня.
            Коэффициент оборачиваемости при объемереализации анализируемого периода и среднегодовых остатках предыдущего года = 262000 / 26435 = 9,911
Влияние на изменение коэффициента оборачиваемости:
а) объема реализации:
    9,911 – 9,782 = 0,129 – т.е. за 2001 год выручка от реализацииувеличилась.
б) среднегодовых остатков оборотных активов:
    9,924 – 9,911 = 0,013 – т.е. в течение годасреднегодовые остатки оборотных активов увеличились незначительно.
 
Ускорение (замедление) оборачиваемости в днях:
36,3 – 36,8 = –0,5дня, т.е. продолжительность одного оборота всех оборотных средств сократилась.
 
Сумма высвобождения оборотных активов в результате измененияоборачиваемости:
-0,5 * 262000 / 360 = -363,889тыс.руб. – т.е. из оборота 363,89тыс.руб высвобождено за счет ускорения оборачиваемости капитала на 0,5дня.
Эффективность использования оборотных средств определяется скоростью ихдвижения — скоростью оборота, или оборачиваемостью. Чем быстрее совершается кругооборотоборотных средств, тем меньшая их сумма потребуется предприятию для успешноговыполнения производственной программы. Однако эффективность использованияоборотных средств заключается еще и в снижении себестоимости продукции за счетэкономии натурально-вещественных элементов оборотных средств (запасов) и издержекобращения.
12.
            Произведем оценку доходности капитала ОАО «Прогресс». Всядеятельность предприятия должна быть направлена на увеличение суммысобственного капитала и повышение уровня его доходности.
Таблица 11
Оценка доходности капитала предприятия ирезультаты факторного анализаПоказатель За предыдущий год За отчетный  год 1 2 3 1. Чистая прибыль, тыс. руб. (из формы 2) 6825 7046 2. Среднегодовые остатки активов, тыс.руб. 64000 (64000+61500)/2=62750 3. Среднегодовые остатки собственного капитала, тыс.руб. 44800 (44800+43900)/2=44350 4. Рентабельность активов (всего капитала), % 10,66 11,23 5. Рентабельность собственного капитала, % 15,23 15,89 6. Выручка от реализации продукции, товара, работ, услуг, тыс.руб. 258600 262000 7. Коэффициент оборачиваемости 4,041 4,175 8. Чистая прибыль на 1 руб. реализации, (рентабельность продаж) % 2,64 2,69 9. Коэффициент маневренности (отношение совокупного капитала к собственному) 1,429 1,415
Результаты факторного анализа
10. Изменение рентабельности всего капитала (активов), % пункта
за счет: - 11,23 — 10,66 = 0,57 коэффициента оборачиваемости, % пункта - 0,35 чистой прибыли на 1 руб. реализации, % пункта - 0,21
11. Изменение рентабельности собственного капитала, % пункта
за счет: - 15,89 — 15,23 = 0,65 коэффициента маневренности -0,15 коэффициента оборачиваемости 0,50 чистой прибыли на 1 руб. реализации 0,30
 
Эффективностьиспользования капитала характеризуется его доходностью (рентабельностью) –отношение суммы прибыли к среднегодовой сумме основного и оборотного капитала.
Рентабельностьхарактеризует эффективность использования активов предприятия.
 
Рентабельность активов =Чистая прибыль / Среднегодовая сумма капитала *100%
 
За предыдущий год: Ра =6825 / 64000 * 100 = 10,66%;
За отчетный год: Ра = 7046 / 62750 * 100 = 11,23 %
            Т.е. рентабельность всего капитала увеличилась на 0,57%,это свидетельствует о том, что возрастает спрос на продукцию предприятия.
            Рентабельностьсобственного капиталапоказывает эффективность использования капитала,инвестируемого фирмой за счет собственного источника финансирования.
Рентабельность собственного капитала = Чистая прибыль /Среднегодовая сумма собственного капитала *100%
За предыдущий год: Р.ск = 6825 / 44800 *100 = 15,23%
За отчетный год: Р.ск = 7046 / 44350 * 100= 15,89%
Увеличение данного показателя (на 0,66%) говорит об эффективностииспользования собственного капитала в текущем 2001 году, по сравнению спредыдущим. Динамика этого показателя оказывает положительное влияние науровень котировки акций на фондовых биржах.
Коэффициент оборачиваемости капитала – характеризует интенсивность использования капитала.
К.об.к = Выручка от реализации продукции, работ и услуг / Среднегодоваястоимость капитала.
За предыдущий год: К.об.к.= 258600 / 64000= 4,04
За отчетный год: К.об.к. = 262000 / 62750 =4,18
Значение коэффициента увеличилось на 0,14, т.е. скорость оборота всегокапитала предприятия увеличилась.
 
            Рентабельностьпродаж  — показывает, сколько прибылиприходится на единицу реализованной продукции.
Р.п.= Чистая прибыль от реализации продукции /Выручка от реализации продукции * 100%
За предыдущий год: Р.п. = 6825 / 258600 *100 = 2,64%
За отчетный год: Р.п. = 7046 /262000 * 100 = 2,69%
Рост коэффициента  на 0,05% является следствием роста цен припостоянных затратах на производство реализованной продукции, работ, услуг илиснижения затрат на производство при постоянных ценах.
Коэффициент маневренности. Км = совокупный капитал / Собственный капитал
За предыдущий год: Км = 64000 / 44800 =1,429
За отчетный год: Км = 62750 / 44350 = 1,415
Уменьшение этого коэффициента в отчетном году на 0,02 говорит о том,что возможность свободно маневрировать капиталом у предприятия уменьшилась засчет снижения среднегодового остатка собственного капитала.
Изменение рентабельности всего капитала за счеткоэффициента оборачиваемости= (4,18 – 4,04) * 2,64 = 0,37
Изменение рентабельности всего капитала за счет чистойприбыли=(2,69 – 2,64) * 4,18 = 0,21
 
Итого: 0,35 + 0,21= 0,56%
Данные свидетельствуют о том, что доходность капитала за отчетныйпериод выросла на 0,56% в основном за счет ускорения его оборачиваемости на0,35%. В результате повышения рентабельности всего капитала, его доходностьувеличилась по сравнению с прошлым периодом на 0,21%.
 
            Изменение рентабельности собственного капитала за счеткоэффициента маневренности= (1,415 – 1,429) * 4,04 * 2,64 = — 0,149
Изменение рентабельности собственного капитала за счеткоэффициента оборачиваемости = (4,18– 4,04) * 1,415 * 2,64 = 0,523
Изменение рентабельности собственного капитала за счетчистой прибыли =
= (2,69 – 2,64) *1,415 * 4,18 = 0,296
Всего:  -0,149 + 0,523 + 0,296 = 0,670
Доходностьсобственного капитала повысилась на 0,670% в основном за счет ускорения егооборачиваемости на 0,523% и незначительно снизилась за счет коэффициентаманевренности  на 0,149%.
13.
            Обобщающая оценка финансового состояния и использованиякапитала АО «Прогресс»:
          Финансовое со­стояние – важнейшая характеристикаэкономической деятельности предприятия. Это показатель его финансовойконкурентоспособности, использования финансовых ресурсов и капитала, выполненияобязательств перед государством и другими хозяйствующими субъектами.
            Главная цель финансовой деятельности сводится к однойстратегической задаче – к увеличению активов предприятия. Для этого оно должнопостоянно поддерживать платёжеспособность и рентабельность, атакже оптимальную структуру актива и пассива баланса.
Источником для анализа предприятия были отчетныеданные бухгалтерской отчетно­сти за 2001год, включающей следующие типовые формы:
а) Бухгалтерский баланс – форма№ 1;
б) Отчет о прибылях и убытках –форма № 2;
в) Отчет о движении денежныхсредств – форма № 4;
г) Приложение к бухгалтерскому балансу – форма № 5.
Проведенные расчеты показали, чтофинансовая ситуация в 2001 году была сопряжена с нарушением платежеспособностипредприятия, при ко­тором тем не менее сохраняется возможность улучшенияситуации за счет пополнения источников собственных средств. Наличие собственныхоборотных средств организации оказалось достаточным для ее финансовойустойчивости.
Соотношение собственных и заемныхсредств предприятия уменьшилось на 0,28, и, соответственно, сумма собственныхсредств, приходящихся на 1 рубль заемных снизилась на 0,161 рубля (на 1руб.заемных средств приходилось собственных средств 2,333руб. в начале года и2,494руб. – в конце года), это положительно сказалось на финансовойустойчивости предприятия.
Руководство в формированиифинансовых ресурсов придерживается агрессив­ной политики, т.е. берет новыекредиты (200тыс.руб.) для погашения части старых (в 2001 году погашено  краткосрочныхкредитов банка на сумму 300тыс.руб.). В то же время 315тыс.руб. было направленона оплату процентов по полученным кредитам и займам, это характеризуетпредприятие с положительной стороны поскольку оно находит собственные источникиденежных средств для погашения своих обязательств перед кредиторами. В дальней­шемАО «Прогресс» целесообразно было бы пополнять финансовые ресурсы за счетсобственных источников, не прибегая к заемным.
Доля собственного капитала в общейвалюте баланса повысилась и составила 71,4%, что положительно отразилось настепени финансовой устойчивости предприятия.
Таким образом, АО «Прогресс» втечение анализируемого периода являлось неплате­жеспособным, т.е. остронуждалась в высоколиквидных активах и к концу года ситуация ухудшилась. Отсюдаследует уменьшение коэффициента абсолютной ликвидности, который составлял наначало года – 0,174, а на конец года уже 0,060. Ко­эффициент промежуточнойликвидности к концу года несколько ухудшился на 1,35, а это свидетельствует отом, что предприятие краткосрочные обязательства покрывает в основном за счеткраткосрочных финансовых вложений и дебиторской задолженности.
В общем можно сделать вывод, чтокоэффициенты ликвидности на начало анализируе­мого периода выше, чем на конецгода.
Эффективность использования оборотных средствопределяется скоростью их движения — скоростью оборота, или оборачиваемостью.Чем быстрее совершается кругооборот оборотных средств, тем меньшая их суммапотребуется предприятию для успешного выполнения производственной программы. Кконцу анализируемого периода продолжительность одного оборота всех оборотныхсредств предприятия сократилась на 0,5 дня, что позволило высвободить оборотныеактивы на сумму 363,89тыс.руб. Эффективность использования капитала в первуюочередь определяется его рентабельностью, поэтому необходимо отметить здесьположительную тенденцию: повышение рентабельности как активов предприятия, таки собственного капитала, а также рентабельности продаж.
II.  Анализ финансовых результатов предприятия
Финансовые результатыдеятельности предприятия характеризуются суммой полученной прибыли и уровнемрентабельности.
Актуальность изучения анализафинансовых результатов заключается в том, что именно он позволяет определитьнаиболее рациональные способы использования ресурсов и сформировать структурусредств предприятия и деятельности в целом.
Прибыль – часть чистого дохода,которую непосредственно получают субъекты хозяйствования после реализациипродукции. Количественно она представляет собой разность между чистой выручкой(после уплаты НДС, акцизного налога и других отчислений из выручки в бюджетныеи внебюджетные фонды) и полной себестоимостью реализованной продукции. Чембольше предприятие реализует рентабельной продукции, тем больше получитприбыли, тем лучше его финансовое состояние. Поэтому финансовые результатыдеятельности следует изучать в тесной связи с использованием и реализациейпродукции. Объём реализации и величина прибыли, уровень рентабельности зависятот производственной, снабженческой, маркетинговой и финансовой деятельности напредприятии.
14.
 
            Проанализируем состав и динамикуформирования финансовых результатов. Отчет о прибылях и убытках позволяет датьоценку деятельности предприятия за определенный период. В отличие от баланса,который дает представление о состоянии средств и их источниках на определеннуюдату, отчет о прибылях и убытках характеризует динамику хозяйственногопроцесса.
Таблица 12
Состав и динамика формирования финансовыхрезультатов Состав прибыли За предыдущий год За отчетный год 1 2 3
1.    Прибыль от реализации товаров, продукции,  
       работ, услуг 10600 11000 2. Проценты к получению 14 18 3. Проценты к уплате - - 4. Доходы от участия в других организациях - - 5. Прочие операционные доходы 68 86 6. Прочие операционные расходы 82 160 7. Прочие внереализационные доходы 120 196 8. Прочие внереализационные расходы 220 300 9. Прибыль расчетного периода 10500 10840 10. Чистая прибыль (прибыль отчетного периода за исключением налога на прибыль) 6825 7046
Прибыль от реализации продукции представляет собой разность между суммой валовой прибылии постоянными расходами отчетного периода. В отчетном году прибыль отреализации увеличилась по сравнению с предыдущим годом, общее изменение прибылиот реализации товаров, продукции, работ, услуг за год составило:
В абсолютном выражении: 11000тыс.руб. –10600тыс.руб. = 400тыс.руб
В относительном выражении: 11000 / 10600 *100% = 103,77%
Т.е. в отчетном году прибыль от реализации товаров, продукции, работ,услуг возросла на 400тыс.руб (или 3,77%).
Изменение этого показателя может быть обусловлено воздействием следующихфакторов:
⋄   изменением объема реализации;
⋄   изменением структуры реализации; изменения отпускныхцен на реализованную продукцию;
⋄   изменением цен на сырье, материалы, топливо, тарифовна энергию и перевозки;
⋄   изменением уровнязатрат материальных и трудовых ресурсов.
Операционные доходы — доходы предприятия, обусловленные проведением за определенный периодфинансовых, производственных, хозяйственных операций. Данные об операционныхдоходах публикуются в годовом отчете о прибылях и убытках.
Изменение операционных доходов:
В абсолютном выражении: 86тыс.руб. –68тыс.руб. = 18тыс.руб.
В относительном выражении: 86тыс.руб. /68тыс.руб. * 100% = 126,47%
Т.е. в отчетном году операционные доходы возросли на 18тыс.руб (или26,47%).
 
            Операционныерасходы — затраты и платежи, связанные с проведением за определенныйпериод времени финансовых, производственных, хозяйственных операций.Операционные расходы включают затраты на производство и реализацию продукции,административные и финансовые расходы. Данные об операционных расходах публикуютсяв годовом отчете о прибылях и убытках.
Изменение операционных расходов:
В абсолютном выражении: 160тыс.руб. –82тыс.руб. = 78тыс.руб.
В относительном выражении: 160тыс.руб. /82тыс.руб. * 100% =195,12%
Т.е. в отчетном году операционные расходы существенно возросли на78тыс.руб (или 95,12%).Внереализационные доходы и расходы – это прибыль(убытки) прошлых лет, выявленные в отчетном году; курсовые разницы по операциямв иностранной валюте; полученные и выплаченные пени, штрафы и неустойки; убыткиот списания безнадежной дебиторской задолженности, по которой истекли срокиисковой давности; убытки от стихийных бедствий и т.д. Изменение внереализационных доходов:
В абсолютном выражении: 196тыс.руб. –120тыс.руб. = 76тыс.руб.
В относительном выражении: 196тыс.руб. /120тыс.руб. * 100% =163,33%Изменение внереализационных расходов:
В абсолютном выражении: 300тыс.руб. –220тыс.руб. = 80тыс.руб.
В относительном выражении: 300тыс.руб. /220тыс.руб. * 100% =136,36%
Т.е. в отчетном году внереализационные доходы и расходы предприятиявозросли соответственно на 76тыс.руб (63,33%) и на 80тыс.руб (36,36%).Прибыль расчетного периода выросланезначительно: на 10840тыс.руб. — 10500тыс.руб. = 340тыс.руб. (или10840тыс.руб. / 10500тыс.руб. * 100% – 100% = 3,24%).Чистая прибыль — та прибыль, котораяостаётся в распоряжении предприятия после уплаты всех налогов, экономическихсанкций и отчислений в благотворительные фонды. Из чистой прибыли выплачиваютсядивиденды акционерам, производятся реинвестиции в производство и формированиефондов и резервов.Изменение чистой прибыли:
В абсолютном выражении:7046тыс.руб. – 6825тыс.руб. = 221тыс.руб.В относительномвыражении: 7046тыс.руб. / 6825тыс.руб. * 100% =103,24%
Т.е. в отчетном году чистая прибыль несущественно возросла на221тыс.руб (или 3,24%).Таким образом, финансовые результатыдеятельности предприятия можно охарактеризовать как положительные. Однакоприбыль не может рассматриваться в качестве универсального показателяэффективности производства. В рыночных условиях предприятие стремитьсямаксимизировать прибыль, что может привести и к негативным последствиям.Поэтому для оценки интенсивности и эффективности производства используютпоказатель рентабельности.15.
      
Основную часть прибыли предприятия получают от реализациипродукции, услуг. В процессе анализа изучаются динамика, выполнение планаприбыли от реализации продукции и определяются факторы изменения ее суммы.
Произведем факторный анализ прироста прибыли от реализациитоваров, продукции, работ, услуг.
Таблица 13
Исходные данные для факторного анализаприроста прибыли
от реализации товаров, продукции, работ,услуг
тыс.руб. Показатель Предыдущий год Реализация отчетного года  по ценам и затратам предыдущего года Отчетный год 1 2 3 4 1. Выручка от реализации в договорных ценах 258600 (В.б) 261186 (В.ф) 262000 (В.о) 2.Себестоимость реализации товаров, продукции, работ, услуг 187400 (С.б) 189274 (С.ф) 191000 (С.о) 3. Коммерческие расходы 19200 (Кр.б) 19300 (Кр.ф) 19000 (Кр.о) 4. Управленческие расходы 41400 (Ур.б) 41400 (Ур.ф) 41000 (Ур.о) 5. Прибыль от реализации товаров, продукции, работ, услуг 10600 (П.б) 11212 (П.ф) 11000 (П.о)
Прибыль отреализации товарной продукции в общем случае находится под воздействием такихфакторов, как изменение:
v объема реализации;
v структуры продукции;
v себестоимости продукции;
v среднереализационных цен напродукцию.
Общееизменение прибыли (ΔП) от реализации продукции:
ΔП = П.о. –П.б. = 11000 — 10600 = 400 тыс. руб.
где: П.о.- прибыльотчетного периода;   
        П.б. – прибыльбазисного периода.
1)    Влияние на прибыль изменений объемареализации.
Объем реализации продукции может оказывать положительное иотрицательное влияние на сумму прибыли. Увеличение объема продаж рентабельнойпродукции приводит к увеличению прибыли. Если же продукция является убыточной,то при увеличении объема реализации происходит уменьшение суммы прибыли.
ΔП1 = П.б. *С.ф. / С.б. – П.б.
где:       С.ф. — фактическая себестоимостьреализованной продукции за отчетный год по ценам и затратам базисного года;
            С.б.-себестоимость базисного года.
ΔП1 = 10600 *189278 / 187400 – 10600 = 106тыс.руб
2)     Влияния наприбыль изменений  структуры продукции
Структура продукции может оказывать как положительное, так иотрицательное влияние на сумму прибыли. Если увеличивается доля болеерентабельных видов продукции в общем объеме ее реализации, то сумма прибыливозрастает. Напротив, при увеличении удельного веса низкорентабельной иубыточной продукции общая сумма прибыли уменьшается.
ΔП6 = П.ф – П.б.* С.ф. / С.б.
где:       П.ф — прибыль от реализации продукции заотчетный период в ценах и тарифах базисного периода
ΔП6 = 11212 –10600 * 189274 / 187400 = 506тыс.руб.
3)    Влияние на прибыль себестоимостипродукции
Себестоимость продукции и прибыль находятся в обратно пропорциональнойзависимости: снижение себестоимости приводит к соответствующему росту суммы прибыли,и наоборот.
ΔП2 = С.ф – С.о
где:    С.ф.-себестоимость реализованной продукции в ценах и тарифах базисного года;
          С.о – фактическая себестоимостьреализованной продукции отчетного года.
ΔП2 = 189274 – 191000=  –1726тыс.руб.
Влияние коммерческихрасходов:    ΔП3 = 19300 – 19000 = 300тыс.руб.
Влияние управленческихрасходов: ΔП4 = 41400 – 41000 = 400тыс.руб.
4)     Влияние наприбыль среднереализационных цен
Изменение уровнясреднереализационных цен и величина прибыли находятся в прямой пропорциональнойзависимости: при увеличении уровня цен сумма прибыли возрастает, и наоборот.
ΔП5 = В.о – В.ф
где:       В.о — реализация в отчетном году в ценах отчетного года;
В.ф – реализация в отчетном году в ценах базисногогода
ΔП5=262000 – 261186 = 814тыс.руб.
Влияние на прибыль изменений на себестоимостьструктурных сдвигов всоставе продукции
ΔП7 = С.б * В.ф/ В.б. – С.ф
где:        В.б – реализация в базисном периоде
ΔП7 =187400 * 261186 / 258600 – 189274 = 0тыс.руб., это означает, что данный факторне влияет на изменение прибыли.
Общее изменение прибыли от реализациипродукции за отчетный период, за счет влияния факторов:
ΔП= ΔП1 + ΔП2 + ΔП3 + ΔП4 + ΔП5 + ΔП6 + ΔП7 =106тыс.руб. +506тыс.руб. + (-1726тыс.руб.) + 300тыс.руб. + 400тыс.руб. +814тыс.руб. + 0тыс.руб. = 400тыс.руб.
Результаты расчетовпоказывают, что план прибыли перевыполнен в основном за счет увеличенияотпускных цен ( их доля: 814тыс.руб.).  Росту суммы прибыли способствовалитакже изменения в объеме реализации, структуре продукции, экономия накоммерческих и управленческих расходах, а вот из-за роста себестоимостипродукции сумма прибыли уменьшилась на 1726тыс. руб. 16.            Рассчитаем «критический»объем реализации, обеспечивающий получение прогнозируемой прибыли.
Таблица 14
Расчет объема реализации, обеспечивающего
прогнозируемую прибыльПоказатель Величина показателя 1 2 1. Объем реализации за отчетный год (выручка от реализации согласно ф, №2), тыс.руб. 262000 2. Переменные расходы за отчетный год (согласно данным учета), тыс.руб. 183400 3. Маржинальный доход в составе выручки от реализации отчетного периода (п.1 – п.2), тыс.руб. 78600
4. Уровень маржинального дохода в выручке от реализации     (с точностью до
    0,001) (п.3: п.1), % 30 5. Прибыль от реализации в отчетном году (ф. № 2), тыс.руб. 11000 6. Постоянные расходы за отчетный год (п.3 – п.5), тыс.руб. 67600 7. Прогнозируемая прибыль на следующий год, тыс.руб. (берется сам-но) 11900
8. Критический объем реализации, обеспечивающий покрытие текущих рас-
    ходов и получение прогнозируемой прибыли,    (п.6 + п.7): п.4, тыс.руб., 265000
9. Проверка соответствия покрытия текущих затрат и прогнозируемой прибыли критическому объему реализации:
а) переменные затраты с учетом критического объема реализации (п.2 х п.8: п.1), тыс. руб.
б) соответствие рассчитанного «критического» объема реализации величине постоянных затрат и прогнозируемой прибыли (п.6 + п.7 + п.9а), тыс. руб.
186511,45
266011,45
 Маржинальный (предельный) доход — дополнительный доход, получаемый предприятием от продажи дополнительной единицыпродукции. Предельный доход  - разностьмежду выручкой от реализации и переменными расходами = 262000 – 183400 =78000тыс.руб.Доля маржинального дохода в выручке отреализации= 78600 / 262000 * 100% = 30,0%Постоянные расходы за отчетный год = 78600 – 11000= 67 600 тыс. руб.Критический объем реализации,обеспечивающий покрытие текущих расходов и получение прогнозируемой прибыли (67600 + 11900)/ 30% = 265000тыс.руб.Проверка соответствия покрытия текущихзатрат и прогнозируемой прибыли критическому объему реализации: а) переменные затраты с учетомкритического объема реализации = 184400 * 265000 / 262000 = 185103,8тыс.руб.б) соответствие рассчитанного«критического» объема реализации величине постоянных затрат и прогнозируемойприбыли = 67600 + 11600 + 184800 = 264000тыс.руб.
            Чтобы прибыль в следующем году увеличилась на 8,18% (11900/ 11000 * 100 –100 = 8,18%)  и составила 11 900 тыс. руб., потребуетсядополнительно реализовать продукцию на 3000тыс.руб. (265000 – 262000 =3000тыс.руб.), так как критический объем реализации, обеспечивающий покрытиерасходов и получение прогнозируемой прибыли составил: 265000тыс. руб. В связи сэтим увеличатся и переменные затраты на 3111,45тыс.руб. (186511,45 – 183400 =3111,45тыс.руб.). Так как в отчетном году доля переменных расходов выручкисоставила 70% (183400 / 262000 * 100 = 70%), а в анализируемом – 70,38% (186511,45/ 265000 * 100 = 70,38%), постоянные расходы тоже увеличатся на сумму 266011,45– 265000 = 1011,45тыс.руб.
            Итак, при увеличивающихся объемах производства руководствопредприятия может пойти на сокращение реализационной цены, если подобное действиеповлечет за собой рост сбыта продукции до таких пределов, чтоб загрузкапроизводственных мощностей была максимальной, прибыль от реализации будет растидо тех пор, пока экономия от снижения расходов в расчете на 1 единицу продукциибудет больше величины изменения (уменьшения цены).III.  Оценка деловойактивности17. 
Анализ деловой  активности предприятия  призванраскрыть механизм и  степень эффективности использования средств предприятия.Рассмотрим производственно-хозяйственную деятельность анализируемогопредприятия в данном аспекте, и дадим количественную оценку позволяющуюпроанализировать, насколько эффективно предприятие использует свои ресурсы.
Для реализации данного направления могут бытьрассчитаны различные показатели, характеризующие эффективность использованияматериальных, трудовых и финансовых ресурсов.
Таблица 15
Общие показатели для оценки деловойактивности
АО «Прогресс» в анализируемом периодеПоказатель Абсолютное значение в 2001 г. принятые за базу сравнения 1 2 3 1.    Коэффициент общей текущей ликвидности (на конец года) 1,386 1,0-2,0 2.    Коэффициент промежуточной (критической) ликвидности (на конец года) 0,511 >1,0 3.    Коэффициент срочной ликвидности (на конец года) 0,560 0,7-1,0 4.    Коэффициент абсолютной ликвидности (на конец года) 0,060 0,2-0,5 5.    Коэффициент восстановления платежеспособности 0,733 1,0 6.    Коэффициент утраты платежеспособности 0,726 1,0 7.    Коэффициент обеспеченности собственными оборотными средствами (на конец года) 0,293 >0,1 8.    Коэффициент финансовой устойчивости (на конец года) 0,714 >0,5 9.    Коэффициент финансирования (на конец года) 2,494 1,0 10.  Коэффициент инвестирования (на конец года) 1,199 >1,0 11.  Коэффициент независимости (автономности) (на конец года) 0,714 >0,6 12.  Коэффициент маневренности всего капитала (на конец года) 0,166 0,1-0,5
13.  Коэффициент оборачиваемости всех активов (среднегодовая)
(64000 + 61500)/2 = 62750; 262000/62750 = 4,175 4,175 - 14.  Коэффициент оборачиваемости оборотных активов (среднегодовая) 9,924 9,782 15.  Рентабельность всего капитала (активов) (среднегодовая) 11,23 10,66 16.  Рентабельность собственного капитала (среднегодовая) 15,89 15,23 17.  Рентабельность продаж (чистая прибыль на 1 руб. реализации) (среднегодовая) 2,69 2,64 18.  Доля просроченной задолженности в общей дебиторской задолженности (на конец года) 5480/8810*100 62,20 53,56 19.  Доля просроченной задолженности в составе всей кредиторской задолженности (на конец года) 9160/16700*100 54,85 43,06 20.  Доля дебиторской задолженности, признанной сомнительной, в общей величине просроченной задолженности 37,59 18,15 21.  Доля кредиторской задолженности, признанной сомнительной, в общей величине просроченной задолженности 67,69 49,87 22.  Период погашения дебиторской задолженности, дни 9,23 9,03 23.  Соотношение дебиторской и кредиторской задолженности («+» превышение кредиторской над дебиторской, «-» превышение дебиторской над кредиторской) и влияние этого соотношения на финансовое состояние (на конец года) 7 890 13530 24.  Прирост прибыли от всей деятельности за отчетный период (10840 – 10500) 340 - 25.  Прирост прибыли от реализации товаров, продукции, работ, услуг 400 - 26.  Соотношение между притоком и оттоком денежных средств в отчетном периоде -2300 -
Анализ платёжеспособности необходим не только для предприятия с цельюоценки и прогнозирования финансовой деятельности, но и длявнешних инвесторов (банков), которым важно знать финансовые возможности партнёра,если возникает вопрос о предоставлении ему коммерческого кредита или отсрочкиплатежа. Показатели платежеспособности отражают способность предприятиявыполнять свои внешние обязательства, используя свои активы. Платежеспособностьпредприятия выступает в качестве внешнего проявления финансовой устойчивости,сущностью которой является обеспеченность оборотных активов долгосрочнымиисточниками формирования. Для оценки ликвидности и платежеспособности вкраткосрочной перспективе были рассчитаны такие показатели, как коэффициенттекущей ликвидности, коэффициент промежуточной ликвидности, коэффициентабсолютной ликвидности.
Коэффициент  общей текущей ликвидности удовлетворяет общепринятым требованиям,однако, в течение года он снизился, что говорит о возрастающей вероятноститого, что предприятие не сможет погасить свою текущую задолженность. Мгновеннуюплатежеспособность предприятия характеризует коэффициент абсолютной ликвидности,показывающий, какую часть краткосрочных обязательств может быть погашена засчет имеющейся денежной наличности. Чем выше его величина, тем больше гарантияпогашения долгов. Вычисленный коэффициент показал, что предприятие не имеетдостаточно денежных средств и финансовых вложений, чтобы покрыть необходимуючасть краткосрочных обязательств, а к концу года этот показатель стал еще хуже.Коэффициент промежуточной ликвидности опять же говорит о том, что АО «Прогресс»не сможет быстро и вовремя погасить свою дебиторскую задолженность, из-занехватки собственных денежных средств, причем коэффициент восстановления платежеспособностипоказал, что в ближайшие 6 месяцев нет возможности восстановитьплатежеспособность, и в то же время коэффициент утраты платежеспособности говорито том, что за период 3 месяца предприятие может утратить свою платежеспособность.
Величина собственных оборотных средств характеризируетту часть собственного капитала предприятия, которая является источникомпокрытия текущих активов. Величина собственных оборотных средств численно равнапревышению текущих активов над текущими обязательствами. За отчетный годструктура активов анализируемого предприятия несколько изменилась: увеличиласьдоля основного капитала в связи с возросшей суммой основных средств инезавершенного строительства, сумма нематериальных активов уменьшилась из-за ихамортизации;  а доля оборотного капитала соответственно снизилась из-зауменьшения запасов к концу года, что повлекло меньший выпуск готовой продукции;сумма дебиторской задолженности значительно возросла; сумма денежной наличностисильно снизилась к концу года, что говорит об ухудшении финансовой ситуации напредприятии.
От состояния текущих активов в значительной степенизависит финансовое состояние предприятия. Удельный вес денежных средств к концугода в общей сумме текущих активов, по сравнению с началом значительноуменьшился, а значит, общая платежеспособность предприятия снизилась. Удельныйвес дебиторской задолженности (за исключением сомнительной) вырос, это можетсвидетельствовать о неосмотрительной кредитной политике предприятия. Удельныйвес сомнительной дебиторской задолженности значительно возрос, это говорит отом, что возможно что должники не смогут расплатиться по своим долгам спредприятием, а это оказывает отрицательное влияние на платежеспособность.
Коэффициент финансовой устойчивости (или долгосрочнойфинансовой независимости) свидетельствует о том, что предприятие в данныйпериод времени финансово устойчиво. Динамика коэффициента финансирования(коэффициента покрытия долгов собственным капиталом), это характеризуетдостаточность финансирования в течение года и улучшение финансовой обстановки.Коэффициент независимости характеризует незначительное увеличение степенифинансовой независимости предприятия от кредиторов.
Маневренность функционирующего капитала характеризирует ту часть собственныхоборотных средств, которая находится в мобильной форме, позволяющей относительносвободно маневрировать капиталом, этот коэффициент снижение доли наиболеемобильных средств, так как доля собственного капитала, находящегося в обороте,снизилась.
Деловая активность предприятия в финансовом аспектепроявляется, прежде всего, в скорости оборота его средств. Рентабельностьпредприятия отражает степень прибыльности его деятельности. Анализ деловойактивности и рентабельности заключается в исследовании уровней и динамикиразнообразных финансовых коэффициентов оборачиваемости и рентабельности,которые являются относительными показателями финансовых результатов деятельностипредприятия. Коэффициент оборачиваемости оборотных активов выше принятого забазу сравнения, что говорит об эффективности использования оборотного капитала,эти же выводы подтверждает повышение рентабельности, как активов предприятия,так и собственного капитала, а также рентабельности продаж. Большое влияние наоборачиваемость капитала, вложенного в текущие активы, а, следовательно, и нафинансовое состояние предприятия оказывает увеличение или уменьшениедебиторской задолженности. У АО «Прогресс» в течение года увеличиласьпросроченная дебиторская задолженность. Это создает финансовые затруднения,т.к. предприятие будет чувствовать недостаток финансовых ресурсов дляприобретения производственных запасов, выплаты заработной платы и др. Крометого, замораживание средств в дебиторской задолженности приводит к замедлениюоборачиваемости капитала. Средний период погашения всей дебиторскойзадолженности вырос в течение года
Очевидно превышениеотрицательных денежных потоков над положительными и предприятие выходит изположения за счет наличия достаточной суммы денежного остатка в началеотчетного года.
В целом можно сказать, чтоделовая активность АО «Прогресс» находится на низком уровне.Поэтому  в дальнейшей деятельности необходимо стремиться к улучшениюпоказателей деловой активности с целью повышения эффективности работы предприятия.
Рекомендации по стабилизации финансового положения предприятия:
â  По возможности сокращать задолженность предприятия,как дебиторскую, так и кредиторскую: несколько ужесточить политику предприятияк крупным дебиторам, высвобождая денежные средства, искать новые источникисобственных средств для погашения кредиторской задолженности, не прибегая кзаемным средствам и не затягивая предприятие в долговую яму.
â  Контролировать состояние расчетов по просроченнымзадолженностям. В условиях инфляции всякая отсрочка платежа приводит к тому,что предприятие реально получает лишь часть стоимости выполненных работ,поэтому необходимо расширить систему авансовых платежей.
â  Осуществлять экономию текущих затрат (на топливо,энергию, сырьё, материалы и т.д.) Переменные затраты возрастают, либоубывают пропорционально объему производства. Сокращение переменных издержеквозможны за счет приобретения  материальных запасов и конструкций по более низкимценам, снижения транспортных расходов и т. д. Постоянные затраты не следуют задинамикой объёма производства. К таким затратам  относятся амортизационныеотчисления, оклады управленческих работников, административные расходы и т. п.Снизить данные издержки возможно за счет пересмотра политики начисления амортизации, связанной с увеличением срока службы основных средств.
â  Стремиться к ускорению оборачиваемости капитала, атакже к максимальной его отдаче, которая выражается в увеличении суммы прибылина один рубль капитала. Повышение доходности капитала может быть достигнуто засчет рационального и экономного использования всех ресурсов, недопущения ихперерасхода, потерь. В результате капитал вернется к своему исходному состояниюв большей сумме, т.е. с прибылью.
Приложение1.
Форма № 1
БУХГАЛТЕРСКИЙ БАЛАНС АО «ПРОГРЕСС»
на 1 января 2002 г.
тыс.руб.АКТИВ Код стр. На начало года На конец года 1 2 3 4
 
1. ВНЕОБОРОТНЫЕ АКТИВЫ
  Нематериальные активы (04, 05) 110 550 360 Основные средства (01, 02, 03) 120 34 590 35 000 Незавершенное строительство (07,08,61) 130 960 1 240 Долгосрочные финансовые вложения (06,82) 140 Прочие внеоборотные активы 150
Итого по разделу I
190
36 100
36 600
 
II. ОБОРОТНЫЕ АКТИВЫ
  Запасы 210 17 360 13 200 в том числе сырье, материалы и другие аналогичные ценности (10,15,16) 211 12 800 9 200 затраты в незавершенном производстве (издержках обращения) (20,21,23,29,30, 36,44) 214 2 800 2 100 готовая продукция и товары для перепродажи (40,41) 215 1 500 1 400 товары отгруженные (45) 216 -- -- расходы будущих периодов (31) 217 260 500 прочие запасы и затраты 218 -- -- Налог на добавленную стоимость по приобретенным ценностям (19) 220 2 560 1 840 Дебиторская задолженность (платежи по которой ожидаются более чем через 12 месяцев после отчетной даты) 230 -- -- Дебиторская задолженность (платежи по которой ожидаются в течение 12 месяцев после отчетной даты) 240 4 630 8 810 в том числе покупатели и заказчики (62,76,82) 241 2 880 7 900 авансы выданные (61) 245 1 650 800 прочие дебиторы 246 100 110 Краткосрочные финансовые вложения (56, 58, 82) 250 300 300 в том числе прочие краткосрочные финансовые вложения 253 300 300 Денежные средства 260 3050 750 в том числе касса (50) 261 100 100 расчетные счета (51) 262 2 950 650 валютные счета (52) 263 -- -- прочие денежные средства (55,56,57) 264 -- -- Прочие оборотные активы 270 -- --
Итого по разделу II
290
27 900
24 900
 
БАЛАНС (сумма строк 190+290)
 
 
399
 
64 000
 
61 500
 
 
 
 
 
 
ПАССИВ
  Код стр. На начало года На конец года
 
III. КАПИТАЛ И РЕЗЕРВЫ
  Уставный капитал (85) 410 16 200 15 120 Добавочный капитал (87) 420 23 370 23 370 Резервный капитал (86) 430 2 880 3 260 в том числе резервы, образованные в соответствии с учредительными документами 432 2 880 3 260 Фонд социальной сферы (88) 440 2350 2150 Целевые финансирование и поступления (96) 450 -- -- Нераспределенная прибыль прошлых лет (88) 460 -- -- Нераспределенная прибыль отчетного года 470 Х --
Итого по разделу III
490
44 800
43 900
 
IV. ДОЛГОСРОЧНЫЕ ОБЯЗАТЕЛЬСТВА
  Заемные средства (92,95) 510 -- -- Прочие долгосрочные пассивы 520 -- --
Итого по разделу IV
590
--
-- /> /> /> /> /> /> /> />
 
V. КРАТКОСРОЧНЫЕ ОБЯЗАТЕЛЬСТВА
  Заемные средства (90,94) 610 1 000 900 в том числе кредиты банков 611 1 000 900 прочие займы 612 -- -- Кредиторская задолженность 620 18 200 16 700 в том числе поставщики и подрядчики (60,76) 621 9 160 9 110 по оплате труда (70) 624 4 200 3 650 по социальному страхованию и обеспечению (69) 625 1 300 1 020 задолженность перед бюджетом (68) 626 1 840 2 400 авансы полученные (64) 627 1 500 400 прочие кредиторы 628 200 120 Задолженность участникам (учредителям) по выплате доходов (75) 630 -- -- Доходы будущих периодов (83) 640 -- -- Резервы предстоящих расходов  (89) 650 -- -- Прочие краткосрочные пассивы 660 -- --
Итого по разделу V
690
19 200
17 600
 
БАЛАНС (сумма строк 490+590+690)
 
700
 
64 000
 
61 500
 

Приложение 2.
Форма № 2
ОТЧЕТ О ПРИБЫЛЯХ И УБЫТКАХ АО «ПРОГРЕСС»
За   год    2001г.
тыс.руб.Показатель Код стр За отчетный период За аналогичный период прошлого года 1 2 3 4 I. ДОХОДЫ И РАСХОДЫ ПО ОБЫЧНЫМ ВИДАМ ДЕЯТЕЛЬНОСТИ
 
 
  Выручка (нетто) от реализации товаров, продукции, работ, услуг (за минусом налога на добавленную стоимость, акцизов и аналогичных обязательных платежей) 010 262 000 258 600 Себестоимость реализации товаров, продукции, работ, услуг 020 191 000 187 400 Валовая прибыль 029 71000 71200 Коммерческие расходы 030 19 000 19 200 Управленческие расходы 040 41 000 41 400 Прибыль (убыток) от реализации (строки 010-020-030-040) 050 11 000 10 600 II. ОПЕРАЦИОННЫЕ ДОХОДЫ И РАСХОДЫ Проценты к получению 060 18 14 Проценты к уплате 070 -- -- Доходы от участия в других организациях 080 -- -- Прочие операционные доходы 090 86 68 Прочие операционные расходы 100 160 82 III. ВНЕРЕАЛИЗАЦИОННЫЕ ДОХОДЫ И РАСХОДЫ Прочие внереализационные доходы 120 196 120 Прочие внереализационные расходы 130 300 220 Прибыль (убыток) до налогообложения (строки 050+060-070+080+090-100+120-130) 140 10 840 10 500 Налог на прибыль 150 3 794 3 675 Прибыль (убыток) от обычной деятельности 160 7 046 6 825 IV. ЧРЕЗВЫЧАЙНЫЕ ДОХОДЫ И РАСХОДЫ Чрезвычайные доходы 170 Чрезвычайчные расходы 180 Чистая прибыль (нераспределенная прибыль (убыток) отчетного периода) (строки (160+170-180)) 190 7 046 6 825

Приложение 3.
Форма № 4
ОТЧЕТ О ДВИЖЕНИИДЕНЕЖНЫХ СРЕДСТВ АО «ПРОГРЕСС»
За   год    2001г.
тыс.руб.Наименование показателя Код стр Сумма Из нее по теку-щей дея-тельности по инвестици-онной деятельности По финансовой деятельности 1 2 3 4 5 6
1. Остаток денежных средств на начало  года …………………. 010 3 050 х х х
2. Поступило денежных средств – всего………………………. 020 376590
в том числе:
выручка от продажи товаров, продукции, работ, услуг 030 314 400 314 400 х х выручка от реализации осн. средств и иного имущества….. 040 5 890 5 890 авансы, полученные от покупателей (заказчиков) ……. 050 56 100 56 100 х х Бюджетные ассигнования и иное целевое финансирование 060 безвозмездно ………………….. 070 кредиты, займы ………………. 080 200 200 дивиденды, проценты по финансовым вложениям …...… 090 х прочие поступления ……….… 110
3. Направлено денежных средств – всего 120 378890
в том числе:
на оплату приобретенных товаров, работ, услуг… 130 133185 133185 на оплату труда ………………. 140 97300 х х х отчисления в государственные внебюджетные фонды ……… 150 36900 х х х на выдачу подотчетных сумм .. 160 290 290 на выдачу авансов …………… 170 48000 48000 на оплату долевого участия в строительстве ………………… 180 -- х х на оплату машин, оборудования и транспортных средств ………………………… 190 -- х х на финансовые вложения …… 200 -- на выплату дивидендов, процентов …………………….. 210 -- х на расчеты с бюджетом ……… 220 62900 62900 х на оплату процентов по полученным кредитам, займам 230 315 315 прочие выплаты, перечисления      и т.п. …………………………… 250
4. Остаток денежных средств на конец отчетного периода …… 260 750 х х х
Приложение 4.
Форма № 5
ПРИЛОЖЕНИЕ К БУХГАЛТЕРСКОМУ БАЛАНСУ АО «ПРОГРЕСС»
за 2001 г.
1. Движение заемных средств
тыс.руб.Наименование показателя Код стр. Остаток на начало года Полу-чено Пога-шено Остаток на конец года 1 2 3 4 5 6 Долгосрочные кредиты банков 110 в том числе не погашенные в срок 111 Прочие долгосрочные займы 120 в том числе не погашенные в срок 121 Краткосрочные кредиты банков 130 1 000 200 300 900 в том числе не погашенные в срок 131 Краткосрочные займы 140 в том числе не погашенные в срок 141

2. Дебиторская и кредиторскаязадолженностьНаименование показателя Код стр. Остаток на начало года Полу-чено Пога-шено Остаток на конец года 1 2 3 4 5 6 Дебиторская задолженность …………. краткосрочная ………………………… 210 4 630 65 880 61 700 8 810 в том числе просроченная ………… 211 2 480 8 200 5 200 5 480 из нее длительностью свыше 3 месяцев ……………………………... 212 450 4 240 2 630 2 060 долгосрочная ……………………… 220 в том числе просроченная ………… 221
Кредиторская  задолженность:
краткосрочная ………………………… 230 18 160 65 260 66 720 16 700 в том числе просроченная ………… 231 7 820 13 240 11 900 9 160 из нее длительностью свыше                   3 месяцев …………………………… 232 3 900 4 760 2 460 6 200 долгосрочная ………………………. 240 в том числе просроченная ……………. 241

Справки к разделу 2
тыс.руб.4. Перечень организаций-дебиторов, имеющих наибольшую задолженность Наименование организации Код стр. Остаток на конец года всего в т.ч… длит. св 3 мес
1
2
3
4 ОАО «Витязь» 270 9 820 960 ООО «Вега» 271 2 260 500 ОАЗТ «Лига» 272 3 730 600
Список использованной литературы
1.      Абсолютина М.С., Грачев А.В.Анализ Финансово-экономической деятельности предприятия. М., 1998
2.      Балабанов И.Т. Анализ и планирование финансов хозяйствующегосубъекта. М.: Финансы и статистика, 1998. – 112 с.
3.      Баканов М.И., Шеремет А.Д. Теория экономического анализа:Учебник. — М.: Финансы и статистика, 1999. – 416 с.
4.      Савицкая Г.В. Анализ хозяйственнойдеятельности предприятия: Учебник.  -М: ИНФРА-М, 2002. – 336с.
5.      Шеремет А.Д., Сайфулин Р.С.,Негашев Е.В. Методика финансового анализа. – 3-е изд., перераб. и доп. – М.:ИНФРА-М, 2001. – 208с.
6.      Финансы, деньги, кредит: Учебник /Подред.О.В.Соколовой. – М.; Юристъ, 2001. – 784 с.