Эффективная инвестиционная деятельность предприятия в современных условиях на материалах ООО З

Введение

Одним из факторов экономического и инновационного развития государства является высокая инвестиционная активность, способствующая обеспечению экономического роста и, как следствие, повышению благосостояния общества. Она находит свое выражение в инвестиционной деятельности предприятий.

Наращивание объемов инвестиций и повышение эффективности управления инвестиционной деятельностью предприятий, является основополагающим условием структурной перестройки хозяйства, создающим предпосылки экономическому росту. От оптимального использования инвестиций как на микро, так и на макро уровне зависит производственный потенциал страны, его эффективность, отраслевая и воспроизводственная структура общественного производства.

Сегодня инвестиционная деятельность на промышленных предприятий становится неотъемлемым звеном структуры общественного воспроизводственного процесса, без которого невозможно обеспечить успешное социально-экономическое развитие общества и рост эффективности производства.

Российский рынок относится к числу развивающихся рынков, для которых, как правило, характерны повышенные инвестиционные риски. По мере того, как такого рода рынки структурируются и на них стабилизируются правила игры, приток инвестиционных капиталов увеличивается. Во многом этому способствуют мероприятия по улучшению инвестиционного климата на макроуровне, с одной стороны, а с другой – постепенно нарабатываются новые методы современной инвестиционной деятельности на микроуровне.

Вместе с этим, инвестиционная деятельность промышленных предприятий в России, так же как и организация внутренней среды предприятия, нуждаются в серьёзном реформировании: до сих пор нет адекватной законодательно-нормативной базы в данной области, отсутствуют новые подходы к формированию инвестиционных ресурсов.

Нерешенность в практическом плане проблемы совершенствования процесса инвестирования и управления инвестиционной деятельностью промышленных предприятий, реорганизации форм и методов управления в сфере материального и нематериального производства в условиях незавершенности трансформации российской экономики в рыночное хозяйство определили выбор темы работы.

Целью работы является исследование эффективных методов инвестиционной деятельности на предприятиях.

Достижение поставленной цели потребовало решения следующих задач:

ознакомление с понятием инвестиций и принципами осуществления инвестиционной деятельности;

рассмотрение способов и методов инвестирования;

анализ инвестиционной деятельности;

исследование стратегий осуществления инвестиционного проекта;

При написании работы использовались бухгалтерская и статистическая отчётности, экономические исследования, материалы периодической печати и учебные пособия.

Инвестиционная деятельность в структуре экономики

Динамика поступления иностранных инвестиций в РФ

Современную правовую базу для иностранных инвестиций в России составляют ряд законов и указов Президента. Дей­ствует также ряд конкретных ведомственных инструкций. По своему характеру документы подразделяются на 2 группы [3].

Первая группа — это базисные законы России, нацелен­ные на пере ход страны от социалистического способа произ­водства к рыночному хозяйству. Часть из них была принята в 1991-1997 гг. Основным Законом России является Конститу­ция Российской Федерации, принятая 12 декабря 1993 г., про­возгласившая основы конституционного строя, права и свобо­ды человека и гражданина. Законодательным органом является Федеральное Собрание — Государственная Дума (парламент) РФ, исполнительным — Президент и Правительство РФ.

К первой группе также относится Гражданский кодекс Российской

Федерации в 3-х частях (1994, 1996, 2001) [2].

Вторая группа — это документы, касающиеся непос­редственно иностранных инвестиций. Главные среди них — это Федеральный закон «Об иностранных инвестициях в Рос­сийской Федерации» от 9 июля 1999 г. № 160-ФЗ. Этот закон определяет основные гарантии прав инвесторов, определяет правовые и экономические основы привлечения иностран­ных инвестиций на территории РФ. Положения Закона дей­ствуют на территории РФ применительно по всем иностран­ным инвесторам и предприятиям с иностранными инвестици­ями. Федеральный закон «Об инвестиционной деятельности в Российской Федерации, осуществляемой в форме капиталь­ных вложений» от 25 февраля 1999 г. № 39-ФЗ, определяет, кто может быть инвестором в России[3].

Динамика, иностранных вложений по годам неравномерна — так, их средний ежегодный объем в 1992-1994 гг. составлял около 0,9 млрд. долл., в 1995 г. — около 2,8 млрд., в 1996 г. — примерно 7 млрд. в предкри­зисном 1997г. достиг 12 млрд. долл. Непосредственно после де­фолта 1998 г. произошел спад — в 1999 г. общегодовой объем пря­мых и портфельных инвестиций составил 9,5 млрд. долл. С нача­ла XXI в. наблюдается тенденция к динамичному росту объема внешних инвестиций: 2000 г. — 10,9 млрд. долл., 2001 г. — 14,3 млрд, 2002 г. — 19,8 млрд., 2003 г. — 29,7 млрд., 2004 г. — 40,5 млрд. долл. На конец 2004 г. общий объем накопленных Россией иностран­ных инвестиций составил почти 82 млрд. долл., что, однако, едва ли можно считать удовлетворительным результатом. Для срав­нения: объем накопленных Китаем иностранных инвестиций приблизился к 1 трлн. долл.
На протяжении нескольких последних лет – до 2005г включительно – приток иностранного капитала в Россию рос быстрыми темпами (в среднем примерно на 30% в год). Объем иностранных инвестиций в экономику России, млн. долл. США [9, c.456] (Приложение А).
Анализируя информацию, представленную в таблице, можно сделать следующий вывод: анализируя ситуацию поступления объема иностранных инвестиций в экономику России видно, в 2006г в экономику России поступило иностранных инвестиций в общем объеме 53651 млн.долл., что на 32,4% больше 2005г. В 2007г иностранные инвестиции поступили в экономику России в общем объеме 55109млн. долл., что на 2,7% больше 2006г. В 2008г произошел рост иностранных инвестиций в 2,6раза составил 60343 млн. долл.

Динамику категорий иностранных инвестиций в объеме поступления в экономику России млн. долл. США представим на рисунке (Приложение Б).

Анализируя рисунок необходимо сделать обобщающий вывод, по видам поступления за рассматриваемый период иностранные инвестиции делятся следующим образом: прочие инвестиции 59,6%, прямые – 39, 6%, портфельные -0,8%.

Динамику притока иностранных инвестиций в РФ в 2007-2008гг представим в таблице (Приложение В).

Анализируя таблицу 2 видно, что в частности, в 2007 г. среди всех ви- дов прямых ин­вестиций наибольший рост продемонстрировал ли­зинг. Это свидетельствовало о повышении его значе­ния как инструмента инвестицион- ного сотрудниче­ства и рассматривалось экспертами как положитель­ный факт, поскольку роль лизинга в России до сих пор остается крайне незначительной по сравнению с той, какую он играет в развитых странах.

Но уже в 2008 г. объем сделок по лизингу вновь оказался минимальным, а масштабы их сокращения перекрыли все, что было достигнуто годом ранее. Ве­роятнее всего, в 2007 г. иностранные партнеры единовременно заключили в России большое число дол­госрочных лизинговых соглашений, а годом позже ситуация в этом сегменте рынка вернулась на пре­жний, стабильно низкий уровень.

Вторыми по темпам роста в 2007 г. были взносы в капитал (42% по сравнению с 2006 г.). С учетом того, что в 2007 г. рост этой группы вложений достиг 109,3%, можно отметить не только относи­тельную стабилизацию их прироста, но и тот факт, что взносы в капитал уже давно стали важнейшей состав­ной частью ПИИ, и именно за их динамикой необходимо следить наиболее присталь­но. В этой связи обращает на себя внимание тот факт, что в 2007 г, темпы роста взносов в капитал оказа­лись отрицательными, их приток за год в абсолют­ном выражении составил всего 84,6%.

С другой стороны, в 2007 г. выросли на 10% — объемы другого традиционно значимого в РФ вида ПИИ — кредитов от иностранных совладельцев пред­приятий (в 2006 г. их прирост составил 60%).

Вероятно, процесс внедрения иностранцев в ак­ционерный капитал отечественных компаний достиг определенного предела, обусловленного наличием на рынке конечного числа предприятий, чьи акции доступны в открытой продаже. Поэтому в перспекти­ве кредиты от иностранных совладельцев предприя­тий могут постепенно приобретать все большее зна­чение, хотя на протяжении последних лет оно и так было стабильно высоким и следовало за динамикой прироста ПИИ.

Объем еще одной составной части ПИИ — прочих прямых вложений — в 2007 г. оставался практичес­ки неизменным. А по итогам 2008 г. они выросли. В результате их доля в ПИИ увеличилась почти до 3,2%. Очевидно, данный вид вложений так­же по праву может считаться одной из движущих сил роста абсолютных размеров и относительной доли прямых инвестиций в общем притоке капитала из-за рубежа.

Портфельные инвестиции в 2007 г., так же, как и прямые, росли быстрее среднего уровня (36,3%), но их доля, как и в 2006 г., сократилась. В 2007г. это про­изошло из-за опережающего роста ПИИ. Тогда лиде­ром среди видов портфельных инвестиций по дина­мике (но не по объему) стали долговые ценные бума­ги, как следствие роста доверия иностранных инвес­торов к российскому рынку корпоративных долговых обязательств. В свою очередь, по итогам 2008 г. абсо­лютные объемы портфельных инвестиций составили 3045 млн. долл. или 5,4% больше уровня 2007г. Лидером в 2006г стали вложе­ния в акции и паи, которые выросли в 8,8 раза, соста­вив почти 90% всех портфельных инвестиций.

Наибольшие объемы портфельных инвестиций привлекли в 2008 г. такие секторы реальной эконо­мики, как металлургия, производство и распределе­ние электроэнергии, газа и воды, коммунальное хо­зяйство, транспорт и связь. Можно надеяться, что в ближайшие годы рост этих вложений продолжится и будет все больше связан с базовым интересом зару­бежных инвесторов к российской экономике и все меньше — с их стремлением получать спекулятивную прибыль от более размашистой, чем на Западе, амп­литуды колебаний котировок на отечественном фон­довом рынке. Это тем более важно, поскольку объе­мы портфельных инвестиций в РФ в пореформенные годы традиционно были невелики, хотя в развитых государствах этот тип вложений давно играет более существенную роль, чем ПИИ.

Рост значения портфельных инвестиций на фоне стабилизации ПИИ и снижения роли прочих вложе­ний, наметившийся в 2007 г., может также свидетель­ствовать о постепенном переходе к более высокой стадии сотрудничества с иностранными инвесторами. От кредитования импорта под высокий процент и получения доступа к стратегическим ресурсам инос­транные партнеры должны переходить к участию в производственной деятельности на территории Рос­сии, в рамках которой у них будет все больше возра­стать заинтересованность в передаче передовых тех­нологий в компании, работающие в РФ [8, c. 322].

Теперь обратимся к лидерам последних лет — про­чим инвестициям. Их доля в притоке капиталов из-за рубежа начала сокращаться: по итогам 2007г. она составила 69,4% (в 2005г.- 75,9%, в 2006 г. -74,8%). Значительная часть этих инвестиций идет не в реальный сектор, а на валютный и фондовый рын­ки. Более половины прочих инвестиций — это ссуды и займы (главным образом, в виде предпринима­тельских кредитов), взятые компаниями. И чтобы как-то ограничить развитие этого явления, ЦБ РФ решил с 1 октября 2007 г. повысить процент обязательных отчислений отечественных банков, занимающих средства за границей, с 2 до 3,5%. Судя по итоговым данным за 2007 г., эта мера уже принесла свои пер­вые плоды.

Основную роль среди прочих инвестиций в России традиционно играют кредиты на срок свыше 180дней, но их доля в притоке прочих инвестиций в 2007 г. со­кратилась до 66,4% (в 2006 г. — 77%). В абсолютном выражении объем этих кредитов составил всего 81,7% от уровня 2006 г. В результате впервые за все пореформенные годы произошло снижение абсолют­ных масштабов притока прочих инвестиций в целом (95,3% от уровня 2006 года). В свою очередь, это сни­жение стало главной причиной отмеченного выше резкого падения темпов прироста общего притока ка­питалов в РФ в 2007 г.

Кредиты на срок до 180 дней, в свою очередь, вы­росли по сравнению с 2006 г. на 15,1%. Еще более за­метный рост продемонстрировали торговые креди­ты — на 53,7%. И поскольку доля России в междуна­родной торговле, по данным ВТО, сейчас быстро ра­стет, оснований полагать, что объемы данного вида инвестиций в абсолютном выражении будут снижать­ся.

Рассмотрим динамику поступивших иностранных инвестиций в экономику России по видам в таблице (Приложение Г).

Анализируя таблицу видно, что с 2006по 2008гг объем поступивших иностранных инвестиций увеличился на 6692 млн. долл. США и составил 60343 млн. долл. США. Темп роста составил 112,5%.

Прямые инвестиции в 2008г составили 15837 млн.долл., что на 1,9% больше чем 2006г. Темп роста прямых иностранных инвестиций составил 121,1%. Доля прямых иностранных инвестиций возросла на 3,1процентных пунктов в 2007по сравнению с 2006г и составила 27,5% в структуре общем объеме иностранных инвестиций в экономике России. По показателю темпов роста прямых иностранных вложений Россия вышла на четвертое место в мире (после Казахстана, Польши и Таиланда ), а по общему объему средств, вложенных иностранными инвесторами – на третье место среди развивающихся стран (после Китая и Сингапура ).

Рассматривая портфельные инвестиции в экономике России необходимо сделать следующий вывод. По сравнению с 2006г в 2007г доля портфельных инвестиций выросла на 1,3 процентных пунктов и составили 2,1% в общем объеме иностранных инвестиций поступивших в экономику России. В 2008г доля портфельных инвестиций снизилась на 0,3 процентных пункта. За анализируемый период портфельные инвестиции увеличились с 2006 по 2008гг на 668 млн. долл.США. Темп роста составил 253,5%

Анализируя прочие иностранные инвестиции видно, что с 2006 по 2008гг произошло значительное увеличение на 3277 млн. долл. США. и составили 43403 млн.долл. США. Доля прочих инвестиций снизилась на 4,4 процентных пунктов и составила 70,4% в общем объеме иностранных инвестиций в 2007г. В 2008г доля прочих инвестиций выросла на 1,5 процентных пункта (Приложение Д).

Анализируя рисунок видно, что за анализируемый период поступившие иностранные инвестиции делятся следующим образом: 72,4% приходится на прочие инвестиции, 26,1% — на прямые и 1,5% — на портфельные.

Объем инвестиций, поступивших от иностранных инвесторов, по видам за 2005-2008гг представлена в таблице 4 (Приложение А).

В 2008г в экономику России было привлечено 60343 млн. долл. иностранных инвестиций, что составляет 257,8% к уровню 2007г. При этом объем прямых иностранных инвестиций (ПИИ) составил 15837 млн.долл., что на 196,4% превысило их объем в 2007г, — портфельных 1103 млн. долл. (221%), а прочих инвестиций 43403 млн. долл. (100%). [10, интернет]

Поступление иностранных инвестиций в экономику России по основным странам – инвесторам представим в таблице (Приложение Е).

Для оптимизации притока инвестиций в Россию важно понимание того, представители каких государств сегодня наиболее активно вкладывают в нее капиталы, а также имеют большой потенциал и склонность к росту прямых инвестиций.

Следует отметить, что почти 80% всех ежегодно поступа­ющих в РФ инвестиций приходится на 10 государств, став­ших за пореформенные годы основными вкладчиками ка­питала в нашу страну. Анализируя показатели таблицы 5 необходимо отметить, абсолютным лидером по притоку капитала в РФ в 2008г стала Великобритания (24,9%) к общему притоку 2008г. Второе и третье место поделили Нидерланды и Кипр (13,3% и 19,6%). Немного отстали от них Люксенбург (11,2%). Инвесторы именно из этих стран в последние годы и входят в число основных поставщиков капитала в Россию.

Анализируя показатели по странам инвесторам с2006-2008г необходимо отметить темп роста по привлеченному капиталу.

В заключении необходимо отметить, что наиболее желательными для экономики страны являются прямые иностранные инвестиции, поскольку только они могут гарантировать более-менее устойчивый экономический рост в силу своей специфики. Преимущество ПИИ, по сравнению с другими формами инвестирования, состоит в том, что они являются наиболее устойчивым источником роста экономики (в отличие от девальвации национальной валюты или положительного торгового сальдо). Кроме того, их приход сопровождается притоком технологий и ноу-хау.

1.2 Роль и значение инвестиций на региональном уровне (на примере Орловской области).

Рост инвестиций в основной капитал в первом полугодии 2008 года составил в Орловской области, по данным Орелстата, 15 процентов против пяти за аналогичный период прошлого года.

За весь 2007год инвестиции в основной капитал составили рекордную за последние пять лет сумму — 6900 млн рублей (102% в сопоставимых ценах к уровню 2006 года). А уже за шесть месяцев этого года — 3540 млн рублей (по полному кругу предприятий и организаций). В структуре инвестиций преобладают машины, оборудование, транспортные средства, что свидетельствует об активизации процесса технического перевооружения в ведущих секторах региональной экономики. Это подтверждают и данные таможенной статистики за полугодие: впервые за многие годы более 40% импорта в область составили оборудование, станки, технологические линии. Основными «потребителями» инвестиционных ресурсов являются обрабатывающие производства, на долю которых приходится 33% в общем объеме инвестиций в основной капитал. Резко возрос объем инвестиций в производстве пищевых продуктов — с 7% в первом полугодии 2004 года до нынешних 24%. А вот доля сельского хозяйства в общем объеме инвестиций за этот период, наоборот, сократилась с 24 до 12%, как и доля транспорта и связи — с 11 до 9%. Вдвое увеличился объем инвестиций в образовании — с 3 до 6%, а в здравоохранении остался на прошлогоднем уровне в 2%. По общему объему инвестиций в основной капитал лидируют г. Орел (и в частности, Советский район города), Свердловский, Малоархангельский, Орловский, Ливенский и Мценский районы области.

Источниками финансирования инвестиций в основной капитал предприятий и организаций являются как их собственные средства (прибыль и амортизация), так и привлеченные (кредиты банков, заемные средства других организаций, бюджетные средства). Причем удельный вес этих двух источников в общем объеме инвестиций в первом полугодии фактически сравнялся: на долю каждого приходится 50%. В привлеченных средствах преобладают кредиты банков. Удельный вес кредитов в общем объеме инвестиций в основной капитал увеличился с 13% в первом полугодии 2004 года до 19% за аналогичный период текущего года. Доля бюджетных средств в объеме финансирования составила 11%, несколько превысив прошлогодний уровень. Единственным источником финансирования инвестиций, который по-прежнему не используется предприятиями области, остается эмиссия акций.

На фоне стабильного роста инвестиций в основной капитал наблюдается сокращение иностранных инвестиций. Однако в текущем году прогноз вполне благоприятный: ожидается рост иностранных инвестиций, что позволит к концу года вывести их объем на уровень 2007 года. Приток иностранного капитала в экономику области обеспечивают главным образом ЗАО «Велор», ЗАО «Кока-Кола Боттлерз Орел», ООО «Фригогласс Евразия».

Кроме того, уже в нынешнем году начнется практическая реализация крупнейших проектов последней ярмарки инвестиций — строительство завода по производству инсулина польской компании «Биотон» и завода волокнистых плит немецкой компании «OVA».На развитие экономики и социальной сферы Орловской области в октябре 2008 года использовано 1734,5 миллиона рублей инвестиций в основной капитал с учетом субъектов малого предпринимательства, индивидуального строительства и неформальной экономики. Это выше уровня октября предыдущего года в 1,4 раза, но ниже уровня сентября 2008 года на 44 процента, сообщили в территориальном органе Федеральной службы госстатистики.

 В январе — октябре 2008 года освоено 18,2 миллиарда рублей, что в сопоставимой оценке в два раза больше, чем в январе — октябре 2007 года. Кроме того, предприятия приобрели основных средств, бывших в употреблении у других организаций, и объектов незавершенного строительства на сумму 222 миллиона рублей.

На конец сентября 2008 года накопленный капитал иностранных инвесторов в экономике Орловской области составил более 189 миллионов долларов. В январе — сентябре в экономику области от иностранных инвесторов поступило 26,9 миллиона долларов США, что составило 93 процента к аналогичному периоду прошлого года.

Из них 77 процентов, или 20,6 миллионов долларов, поступило от польских вкладчиков в химическое производство. Инвесторы с Кипра — 5,2 миллионов долларов — выбрали организации, которые занимаются производством и распределением электроэнергии, газа и воды, а также производством пищевых продуктов, включая напитки. В развитие оптовой и розничной торговли, ремонт автотранспортных средств направлялись инвестиции вкладчиками с Виргинских островов — 411,9 тысяч долларов и из Эстонии — 255,9 тысяч долларов.

Успешное развитие промышленных предприятий в последние годы было бы невозможно без реализации инвестиционных проектов, освоения прогрессивных технологий и новой, востребованной на рынке продукции.

ЗАО «Велор» только в 2008 году осуществило инвестиции в экономику области на сумму 300 миллионов рублей.

В соответствии с заключенным с Коллегией администрации области Соглашением о сотрудничестве ООО «Фригогласс Евразия» продолжает реализацию инвестиционной программы, в рамках которой планируется увеличение объема выпускаемой продукции в 1,5 раза.

В непосредственной близости от Орла заканчивается строительство завода по производству человеческого инсулина компании Биотон — Восток, в который будет инвестировано около 1 млрд руб.

Немецкая компания «Херманн — Равема» выражает последовательную заинтересованность в реализации инвестиционного проекта по созданию на территории области завода по производству потолочных плит.

Немаловажным аспектом региональной инвестиционной политики является создание и расширение эффективной рыночной инфраструктуры, поддерживающей инвестиционные процессы.

В настоящее время в результате реализации целого комплекса экономических и организационных мер, инвестиционная деятельность в области осуществляется на фоне позитивных процессов, происходящих в региональной экономике.

«Безрисковость» региональной экономики стимулирует привлечение такого важного источника, как иностранные инвестиции. В целом инвестиционный климат в области достаточно благоприятен, и задача региональной власти максимально использовать его возможности для увеличения деловой активности хозяйствующих субъектов. Для дальнейшей активизации инвестиционной деятельности внимание администрации области в прогнозируемом году и на среднесрочную перспективу будет сконцентрировано на следующих основных направлениях:

— формирование условий для повышения инвестиционной привлекательности области и стимулирование деловой активности хозяйствующих субъектов;

— обеспечение развития конкурентной среды в инвестиционной деятельности и повышение эффективности капитального строительства;

— обеспечение ежегодного прироста инвестиций в основной капитал на 8-10%;

— увеличение объемов инвестиций в реальный сектор экономики на изменение технологий и коренное улучшение качественных характеристик выпускаемой продукции.

— сохранение социальной направленности инвестиций. Прогнозируется дальнейшее увеличение ввода жилья, при этом возрастут объемы индивидуального жилищного строительства и жилья для малообеспеченных и социально-незащищенных граждан.

— реализация высокоэффективных инвестиционных программ и проектов в наукоемких отраслях промышленности;

— формирование областной инвестиционной программы с учетом рационального количества одновременно строящихся объектов и определения гарантированного уровня их финансирования;

— развитие производственной и инженерной инфраструктуры (транспорт, связь, энергетика, коммунальное хозяйство);

— дальнейшее развитие социальной сферы (образование, здравоохранение, наука, культура);

— совершенствование существующей нормативно-законодательной базы, регулирующей инвестиционную деятельность, и принятие новых нормативных актов.

С целью оказания помощи и координации внешнеэкономической деятельности, практического консультационного содействия предприятиям-участникам внешнеэкономической деятельности в области создан консультативный совет по работе с участниками внешнеэкономической деятельности.

1.3 Проблемы и перспективы привлечения инвестиций в Орловской области

Одна из основных проблем реорганизации и модернизации Орловской экономики — привлечение иностранных инвестиций. Орловской области крайне необходим иностранный капитал, который мог бы принести новые для Орловской области технологии и современные методы управления, а также способствовать развитию отечественных инвестиций, которые в состоянии сыграть огромную роль в экономическом подъеме региона.

Сегодня с уверенностью можно сказать, а так же это подтверждает опыт многих развивающихся стран, что инвестиционный бум в экономике начинается с прихода иностранного капитала. Создание собственных передовых технологий в ряде стран начиналось с освоения технологий, принесенных иностранным капиталом, но теперь эти страны сами являются экспортерами современных технологий.

Своим влиянием на национальную экономику региона иностранный капитал может оказывать неоднозначные действия: с одной стороны, при правильном использовании иностранных инвестиций, регион быстрее преодолевает кризис, интегрируется в мировую экономику; с другой стороны, привлечение иностранного капитала накладывает определенные обязательства, создает различные формы зависимости региона — заемщика от кредитора.
Современная экономика региона на сегодняшний день нуждается в притоке иностранного капитала, это вызвано практически полным прекращением финансирования из средств государственного бюджета, отсутствием финансовых средств у предприятий в связи с переходом к рыночной экономике, развитием общего экономического кризиса и спадом промышленного производства, большим износом установленного на предприятиях оборудования и рядом других причин.

Ознакомившись с существующими проблемами привлечения инвестиций в экономику региона, можно сделать следующие выводы; привлечение в больших масштабах национальных и иностранных инвестиций в экономику региона преследует долговременные стратегические цели создания в России цивилизованного, социально ориентированного общества с высоким уровнем жизни населения, в основе которого лежит смешанная экономика, предполагающая не только эффективное совместное функционирование различных форм собственности, но и международного рынка товаров, рабочей силы и капитала.

Инвестиции способны передать региону достижения научно-технического прогресса и передовой управленческий опыт в различных областях экономики. Вот почему включение в регион в мировое хозяйство и привлечение иностранного капитала – необходимое условие построения в регионе современного гражданского общества, а привлечение иностранного капитала в материальное производство гораздо выгоднее, чем получение кредитов для покупки необходимых товаров, которые по-прежнему растрачиваются бессистемно и только прибавляют государственные долги.

При привлечении в регион капитала, нельзя допускать дискриминации в отношении национальных инвесторов, особенно в Орле де имеется большой потенциал, а также не следует предоставлять предприятиям с иностранными инвестициями налоговые льготы, которых не имеют местные, занятые в той же сфере деятельности. Как показал опыт разных стран и в том числе опыт нашего региона, такая мера фактически не влияет на инвестиционную активность иностранного капитала, но приводит к возникновению на месте бывших отечественных производств предприятий с формальным иностранным участием, претендующих на льготное налогообложение. Хочется еще отметить, что национальные инвестиции еще более важны, чем иностранные потому, что они служат показателем доверия населения собственному правительству. И одним из таких преимуществ является то, что местные инвесторы будут заинтересованы не только в получении сиюминутной максимальной прибыли, но и в увеличении стабильности экономики нашей страны, а также в рациональном использовании природных богатств региона.

Стабилизация экономики в условиях кризиса и ее последующее развитие неразрывно связаны с вопросами активизации инвестиционной деятельности. Состояние инвестиционного климата является одним из самых важных индикаторов экономической ситуации в регионе и перспектив его развития[21, c.67].

Инвестиционная политика в Орловской области строится в нескольких направлениях, главными из которых являются формирование благоприятного инвестиционного климата, обеспечивающего привлекательность региона для инвесторов всех категорий, и выработка приоритетов и стратегических зон инвестиционной деятельности.

На протяжении ряда лет в Орловской области осуществляется широкомасштабная работа по привлечению отечественных и иностранных инвестиций в экономику региона. Объем инвестиций в основной капитал ежегодно увеличивается. В 2004 году он составлял 7,8 млрд. рублей, а к концу 2008 года достиг величины 26,8 млрд. рублей.

Отраслевая структура инвестиций в основной капитал остается стабильной на протяжении последних лет. В ее структуре преобладают объемы инвестиционных ресурсов, направляемых в реальный сектор экономики: промышленность – 20-32%, сельское хозяйство — 16-30%, строительство — 20-30%, при этом вектор от инвестиций в строительство производственных зданий и сооружений сместился в сторону инвестиций в строительство жилого комплекса.

Для плодотворной инвестиционной деятельности создана законодательная база. Предусмотренные в Законе «Об инвестиционной деятельности в Орловской области» условия одинаково выгодны как для отечественных, так и для иностранных инвесторов, позволяют активизировать деятельность предприятий малого и среднего бизнеса, рост промышленного и сельскохозяйственного производства. В реализации приоритетных инвестиционных проектов участвуют как крупные российские, так и зарубежные компании. Основными предприятиями, осуществляющими вложение иностранных инвестиций в область, являются ЗАО «Велор», (производство керамической плитки), ООО «Фригогласс Евразия» (производство торгового холодильного и морозильного оборудования), «Кока-Кола Боттлерз Орел» (производство безалкогольных напитков).

В 2008 году компанией «Биотон Восток» (Польша) введена в строй первая очередь завода по выпуску инсулина с полным циклом производства – от создания субстанций до готовых форм. Проект в Орле стал ярким примером успешного инвестирования иностранного капитала в экономику России.

ЗАО «АВК «Эксима» осуществляет реализацию долгосрочного инвестиционного проекта по созданию на территории Орловской области Национального селекционно-гибридного центра по производству свинины и племенного молодняка (до 300 тыс. голов в год), что позволит создать не имеющее аналогов в России предприятие.

В прошедшем году запущено производство стальной фибры на предприятии «Промметиз-Русь». Оснащенный современным немецким и швейцарским оборудованием, завод способен выпускать продукции на 1,5 млрд. руб. в год. Стратегическая задача – выход на 3-х миллиардные объемы. Продукция предприятия позволит выйти на европейский уровень строительства высокопрочных дорог.

Открыт многофункциональный торгово-развлекательный, спортивный и гостиничный комплекс ЗАО «Корпорация ГРИНН». Объем инвестиционных вложений составил более 2,5 млрд. рублей.

По итогам рейтинга инвестиционной привлекательности Орловская область за прошедшие годы стабильно входит в число ведущих регионов с минимальным инвестиционным риском. Инвесторам создаются благоприятные условия для развития инвестиционной деятельности, в частности, путем предоставления налоговых льгот, льгот по аренде объектов недвижимости, инвестиционных налоговых кредитов, гарантий под инвестиционные проекты.

Сегодня задача региональной власти максимально использовать возможности благоприятного инвестиционного климата для увеличения деловой активности хозяйствующих субъектов. Для дальнейшей активизации инвестиционной деятельности внимание Правительства Орловской области будет сконцентрировано на развитии следующих направлений:

— формирование земельных участков для последующей реализации инвестиционных проектов;

-инженерное обустройство инвестиционных площадок для размещения новых производств;

-организация частно-государственного партнерства путем бюджетного финансирования строительства инфраструктурных объектов, необходимых для реализации инвестиционных проектов, которые в последующем будут находиться в областной собственности;

-осуществление оперативного взаимодействия с собственниками неэффективно работающих предприятий для вовлечения их в инвестиционный процесс в рамках антикризисных мероприятий;

— взаимодействие с предприятиями по повышению их инвестиционной привлекательности и разработке краткосрочной стратегии развития производства, рассчитанной на немедленную реализацию проектов с демонстрацией результатов, которые будут исследоваться инвестором в режиме реального времени;

— модернизация законодательства Орловской области с целью расширения перечня финансово-правовых инструментов стимулирования инвестиционной деятельности.

В заключении необходимо отметить, что инвестиционная политика в Орловской области строится в нескольких направлениях, главными из которых являются формирование благоприятного инвестиционного климата, обеспечивающего привлекательность региона для инвесторов всех категорий, и выработка приоритетов и стратегических зон инвестиционной деятельности.


Анализ финансового состояния и оценка инвестиционной привлекательности ООО «Завод им. Медведева-Машиностроение» за 2007-2009 гг

2.1 Краткая финансово-экономическая характеристика предприятия

Завод имени Медведева является старейшим производителем технологического оборудования и запасных частей для кожевенно-обувной промышленности. Завод выпускал следующее кожевенно-обувное оборудование: пресса вырубочные для обувной промышленности с модификациями и усилием вырубки от 10 до 100 тс (модели ПКП-10, ПКП-16, ПВГ-18-1600, ПТО-40); пресс для приклеивания подошв к обуви, усилием 5 тс, марки ППП-5-0 машины мездрильные ММГ-3200-2К, ММГ-2200-2К машина для двоения кож МДВ2-0, в том числе спиральные ножи для мездрильных машин и ленточные ножи для двоильных машин; запасные части для всех видов оборудования.

В июне 1966 года, Указом Президиума Верховного Совета СССР за большие заслуги в развитии высокопроизводительного технологического оборудования для легкой и стекольно-ситаловой промышленности и достижение высоких технико-экономических показателей, завод был награжден орденом Трудового Красного Знамени. За прошедшие годы освоено более пятнадцати оригинальных и модернизированных видов продукции, которые установлены и эксплуатируются на обувных, кожгалантерейных фабриках, заводах по производству натуральных и искусственных кож, мясокомбинатах. Мы постоянно работаем над развитием гибкости и быстроты своего производства, развитием сети распределения и сервиса: поставка, монтаж, техническое обслуживание, обучение персонала. Технология, основываясь на новейших научно-технических достижениях, обеспечивает решающие преимущества нашим заказчикам. Помимо выпуска основной продукции завод неоднократно выполнял важные Государственные заказы по освоению новой техники для других отраслей промышленности.

В 1998 году Завод имени Медведева приступил к серийному выпуску культиваторов марки КППШ-6 для предпосевной подготовки почвы. Культиватор прошел государственные испытания на Курской центрально-черноземной машиноиспытательной станции, а также испытания на Северо-Кавказской опытной станции ВИМ (г. Армавир). В настоящее время более 500 культиваторов работают на полях Орловской области, Краснодарского края, Ростовской, Тульской, Московской, Липецкой областей, где зарекомендовали себя как высокопроизводительные и ресурсосберегающие агрегаты, которые пользуются широким спросом.

В 2001 году завод освоил серийное производство агрегата марки АМП-4 для обработки почвы без оборота пласта во все периоды полевых работ. Агрегат прошел государственные испытания на Курской ЦЧ МИС и принят государственной приемной комиссией к серийному производству. В 2003 году завод освоил серийное производство 9 метровых культиваторов КПШ-9 и культиваторов для малых полей КПП-3.6.В 2004 году завод освоил серийное производство 6 метровых почвообрабатывающих агрегатов АПШ6.

Завод относится к числу тех машиностроительных предприятий, которые имеют богатую производственную традицию. Год основания — 1868 Технологическая оснащенность и квалифицированные кадры дают возможность выпускать высокосложную технику, даже несвойственную своему профилю, в частности продукцию для металлургических предприятий.

Предприятие специализируется на выпуске комбинированных почвообрабатывающих агрегатов (ширина захвата от 2 до 9 м) и механической обработке деталей по чертежам заказчика Технологическая оснащенность и квалифицированные кадры, дают возможность выпускать высокосложные многопрофильные изделия: изготовление запасных частей для модернизации оборудования по производству металлокорда и волочильных станов, производство песковых насосов и циркуляционных насосных агрегатов, производство запасных частей к оборудованию по изготовлению стеклобутылки, обработка корпусов редукторов габаритами до 1250 х 1600 х 800 мм.
/>

Рисунок 3. Организационная структура управления ООО «Завод им. Медведева-Машиностроение»

На предприятии используется линейная структура управления, характерная для малых предприятий, выпускающих однородную продукцию с использованием несложной технологии при отсутствии широких кооперативных связей. Наличие четких линий подчинения и сравнительно короткие каналы коммуникаций обеспечивают эффективность функционирования линейной структуры, но неизбежная перегрузка информацией при расширении масштабов деятельности ограничивает сферу ее применения.
Таблица 1 — Основные показатели работы ООО
«Завод им. Медведева-Машиностроение»
за 2008 — 2009 гг.

Показатели

По состоянию на 2008 год

По состоянию на 2009 год

Изменение

Выручка от реализации продукции, тыс. руб.

5693

4913

-780

Себестоимость продукции, тыс. руб.

4908

3144

-1764

Прибыль, тыс. руб.

258

1340

1082

Рентабельность продукции, %

16

56

40

Стоимость активов, тыс. руб.

43591,5

51104

7512,5

Отдача активов, коп.

0,007

0,03

0,023

Среднегодовая стоимость ОПФ, тыс. руб.

25647,5

20977,5

-4670

Отдача ОПФ, руб.

0,22

0,24

0,02

Среднегодовая численность работников ППП, чел.

51

52

1

Среднегодовая выработка на одного работника ППП, тыс. руб.

111,63

94,48

-17,15



Анализируя приведенные показатели и сравнивая их значения по годам было выяснено, что снижение выпуска продукции в 2009 году связано с уменьшением величины основных фондов.

После внедрения ряда технологических мероприятий по улучшению работы установки, удалось снизить себестоимость продукции на 1764 тыс. руб. Это позволило увеличить прибыль предприятия примерно в 5 раз. Рост рентабельности составил 40%. Значительно возросла стоимость активов ООО «Завод им. Медведева-Машиностроение» (с 43591,5 тыс. руб. до 51104 тыс. руб.). Снизилось количество основных фондов предприятия, что в лучшую сторону изменило показатель фондоотдачи – рост составил 2 коп. Увеличилась численность работников ППП с 51 до 52 человек. Уменьшение среднегодовой выработки на одного работника ППП на 17,15 тыс. руб. связано со снижения объемов выпуска и реализации продукции.

Таким образом, по основным финансово-экономическим показателям работы предприятия можно сделать вывод, что деятельность ООО «Завод им. Медведева-Машиностроение» достаточно эффективна.

2.2
Анализ финансового состояния как основа инвестиционной привлекательности ООО «Завод им. Медведева-Машиностроение»

Как было отмечено планирование инвестиционной привлекательности предприятия определяется его устойчивым развитием, возможностью повышения рентабельности и прибыли. Для детального исследования инвестиционной привлекательности ООО «Завод им. Медведева-Машиностроение» был проведен анализ финансово-экономической деятельности предприятия по пяти основным направлениям:

— структура имущества;

— показатели ликвидности;

— показатели долгосрочной финансовой устойчивости;

— показатели деловой активности;

— показатели рентабельности.

В качестве базы для анализа планирования инвестиционной привлекательности предприятия использована бухгалтерская отчетность за 2007 – 2009 годы (бухгалтерский баланс (форма №1 по ОКУД), отчет о прибылях и убытках (форма № 2 по ОКУД) и др.).

Оценка имущественного положения предприятия.

Структура стоимости имущества предприятия, дающая общее представление о финансовом состоянии предприятия и показывающая долю каждого элемента в активах и соотношение заемных и собственных средств, покрывающих их в пассивах приведена в таблице (Приложение Ж).

Данные таблицы свидетельствуют о том, что за исследуемый период имущество предприятия увеличилось на 33,8%, главным образом за счет увеличения оборотных средств на 355,5%, внеоборотные средства уменьшились на 24,9%. Рассматривая подробнее внеоборотные активы, можно отметить, что в структурном отношении налицо уменьшение основных средств более чем на треть. Долгосрочные финансовые вложения за весь период не изменились в рублевом отношении, однако их удельный вес сократился до 15%. Полностью исчезли прочие внеоборотные активы, которые занимали незначительную долю в имуществе предприятия.

Оборотные активы стали занимать свыше 50% в имуществе ООО «Завод им. Медведева-Машиностроение». Здесь произошли существенные структурные сдвиги: увеличение запасов почти на 300%, дебиторской задолженности на 80%, краткосрочных финансовых вложений на 1979% и денежных средств на 193,5%, снижение налога на добавленную стоимость на 358 тыс. руб.

Что касается источников формирования имущества, то из таблицы видно, что на конец исследуемого периода соотношение собственных и заемных средств стало достигать нормативного значения – приблизительно 60% собственных и 40% заемных средств. Собственный капитал к концу 2006 года уменьшился на 600 тыс. руб., что составило 1,6%. Также произошло уменьшение доли нераспределенной прибыли с 16,6% до 11,5%. Сумма заемного капитала возросла на 244%, главным образом за счет увеличения доли долгосрочных обязательств до 25,2.

В результате проведенного анализа можно сделать следующие выводы:

— имущество предприятия увеличилось;

— основные фонды в структуре имущества сократились почти вдвое;

— значительно выросли краткосрочные финансовые вложения, их доля стала составлять приблизительно четверть всего имущества;

— основное место в структуре имущества перешло от внеоборотных средств (снижение с 84,6% до 47,5%) предприятия к оборотным активам (с 15,4% до 52,5%);

— среди источников формирования имущества доля собственных средств сократилась, а доля заемных возросла, однако их соотношение на конец периода стало соответствовать нормативному;

— в 2009 году предприятие взяло долгосрочный кредит, который имеет значительный удельный вес в имуществе предприятия – 25,2%;

— к положительной стороне можно отнести отсутствие статьи «незавершенное строительство» и долгосрочной дебиторской задолженности;

— финансовые результаты деятельности ООО «Завод им. Медведева-Машиностроение» удовлетворительны, предприятие получает прибыль.

Поскольку эффективность работы предприятия неразрывно связана с рациональностью вложения средств в активы, необходимо провести анализ его ликвидности и платежеспособности.

Комплексный анализ и оценка планирования финансового состояния предприятия.

Анализ ликвидности и платёжеспособности состояния предприятия проводили путем сопоставления элементов активов и пассивов, используя балансовый метод расчета и метод с использованием финансовых коэффициентов. [16, c. 68]

Балансовый метод расчета ликвидности.

Путем анализа условий ликвидности:

А1/>П1, А2/>П2, А3/>П3, А4/>П4 были рассчитаны платежный излишек (недостаток) и коэффициент покрытия обязательств. [7, c. 54]

Результаты балансового метода расчета ликвидности баланса за период 2008-2009 гг. предприятия приведена в таблице 2.

Таблица 2 — Ликвидность баланса ООО «Завод им. Медведева-Машиностроение» за период 2008-2009 г

Актив

(тыс. руб.)

Пассив

(тыс. руб.)

Платежный излишек (недостаток)

Коэффициент покрытия обязательств, %

По состоянию на 31.12.2007
г

А1

807

П1

1913

-1106

42,2

А2

4792

П2

4488

304

106,8

А3

1265

П3

-

1265

-

А4

37640

П4

38104

-464

98,8

Баланс

44505

Баланс

44505

-

-

По состоя
нию на 31.12.2008 г

А1

22

П1

3228

-3206

0,7

А2

7976

П2

1350

6626

590,8

А3

2042

П3

-

2042

-

А4

32639

П4

38100

-5461

85,7

Баланс

42678

Баланс

42678

-

-

По состоянию на 31.12.200
9 г

А1

14566

П1

2243

12323

649,4

А2

8110

П2

4781

3329

169,6

А3

8594

П3

15000

-6406

57,3

А4

28260

П4

37505

-9245

75,3

Баланс

59529

Баланс

59529

-

-



Анализируя динамику изменения активов и пассивов предприятия, видно, что наиболее ликвидные активы предприятия (А1) снизились в 2008 году и находились на очень низком уровне, составляя к концу периода всего 22 тыс. руб., что совершенно не могло покрыть наиболее срочные обязательства предприятия (П1 – кредиторскую задолженность). После заключения ряда выгодных договоров и проведения мероприятий по внедрению организационных мероприятий в 2009 году ситуация изменилась – наиболее ликвидные активы возросли до 14566 тыс. руб. Таким образом процент покрытия обязательств достиг значения 649,4%. К концу периода наблюдался платежный излишек средств.

С другими видами активов (А2) ситуация и на начало, и на конец периода обстояла лучше: этих средств хватало на покрытие краткосрочных и долгосрочных кредитов и займов, прочих краткосрочных обязательств и т.п., причем на конец периода видны значительные улучшения. На начало периода у предприятия совершенно не было долгосрочных пассивов, что является положительным моментом, однако, когда они появились в конце периода, сумма активов превысила их более чем наполовину (процент покрытия обязательств на конец периода 57,3%).

Данные по текущей и перспективной ликвидности приведены в таблице 3.

Таблица 3 — Текущая и перспективная ликвидность (тыс. руб.)

Текущая ликвидность

(А1+А2) – (П1+П2) ≥0

Перспективная ликвидность

А3-П3 ≥0

Начало года

Конец года

Начало года

Конец года

2008
г

-802

3420

1265

2040

2009
г

3420

15652

2042

6406
--PAGE_BREAK--


Исходя из приведенных данных таблицы, можно сказать, что предприятие не обладает абсолютной ликвидностью. Стоит отметить, что в планировании своей деятельности предприятие стремилось к достижению предприятием абсолютной ликвидности. Таким образом, в отношении показателей ликвидности план достигнут не был. По показателю «Текущая ликвидность» на начало 2008г ООО «Завод им. Медведева-Машиностроение» было неликвидно, к концу года текущая ликвидность была восстановлена и доля активов превысила пассивы более чем в три раза. К концу 2009 г этот показатель еще более увеличился.

Проводимый по изложенной схеме анализ ликвидности баланса является приближенным. Более детальным является анализ платежеспособности при помощи финансовых коэффициентов.

Текущие пассивы предприятия, судя по таблице 3, увеличились в 1,1 раза. В то же время величина текущих активов увеличились гораздо больше – в 4 раза. Оба показателя оказали влияние на коэффициент текущей ликвидности, который к концу года также стал больше. Анализ изменения коэффициентов активности на конец года за период 2007-2009г показал следующее (Приложение З).

На ООО «Завод им. Медведева-Машиностроение» коэффициент абсолютной ликвидности приобрел рекомендуемое значение только в 2009 году. На конец 2009 г предприятие было способно оплатить 207% краткосрочных долговых обязательств. Нормативное значение коэффициента быстрой ликвидности было достигнуто в конце 2008 года и к концу 2009 года возросло еще в 2,5 раза до 2,775. За весь исследуемый период коэффициент текущей ликвидности достиг рекомендуемого значения только в 2009 году, причем его значение значительно превышает норму (3,3). В планировании своей деятельности предприятие стремилось достигнуть нормативных показателей. Таким образом, план был достигнут и предприятие является ликвидным.

Расчет влияния факторов на изменение величины коэффициента текущей ликвидности предприятия.

Коэффициент текущей ликвидности рассчитывается как отношение суммы денежных средств, дебиторской задолженности и запасов к краткосрочным долговым обязательствам предприятия. Для проведения факторного анализа обозначим сумму денежных средств, дебиторской задолженности и запасов как Текущие активы, а краткосрочные долговые обязательства как Текущие пассивы. [8, c.188]

Таким образом, для факторного анализа методом «цепных подстановок» коэффициент текущей ликвидности рассчитывается как отношение текущих активов к текущим пассивам. Ниже приведены расчеты коэффициентов текущей ликвидности по предприятию за 2008 и 2009 г.

Факторы первого порядка

2008 год

/>, />, />, />, />,

/>, />,/>

2009 год

/>, />, />; />, />,

/>, />,/>

Из приведенных расчетов видно, что на изменение коэффициента текущей ликвидности в 2008 году в большей степени повлияла величина текущих пассивов, которые увеличили его значение на 0,504. Снижение размера текущих пассивов дополнило увеличение текущих активов. В совокупности эти факторы увеличили значение коэффициента на 0,871. В 2009 году величина текущих пассивов стала расти, однако ее рост был сглажен (и даже превышен) увеличением значения текущих активов. Посмотрим, за счет чего это произошло.

Факторы второго порядка

В таблицах 4 и 5 приведены данные, позволяющие провести факторный анализ коэффициента текущей ликвидности в 2008 и 2009 г и оценить хозяйственную деятельность предприятия с точки зрения инвестиционной привлекательности.

Таблица 4 — Факторный анализ коэффициента текущей ликвидности (2008г.)

Фактор

Абсолютный прирост (тыс. руб.)

Доля фактора в общей сумме прироста

Расчет влияния

Уровень влияния

1. Изменение текущих активов,

2345

1

1,266-0,899

0,367

в том числе: запасов,

1314

0,56

0,56 х 0,367

0,206

дебиторской задолженн
ости,

1816

0,77

0,77 х 0,367

0,283

денежных средств и кра
ткосрочных финансовых вложений

-785

-0,33

-0,33 х 0,37

-0,121

2. Изменение текущих пассивов,

-1823

1

1,77-1,266

0,504

в том числе: кредитов банка,

-3138

1,72

1,72 х 0,504

0,867

кредиторской задолженн
ости

1315

-0,72

-0,72 х 0,504

-0,363

Из таблицы 3 видно, что на изменение текущих активов наибольшее влияние оказало увеличение суммы дебиторской задолженности (77%), что составило 0,283 в общей сумме прироста. В меньшей степени оказали влияние запасы (0,206). Снижение величины денежных средств и краткосрочных финансовых вложений отрицательно повлияло на коэффициент текущей задолженности.

На изменение текущих пассивов в большей степени оказало влияние снижение величины кредитов банка – 154% в общей сумме прироста, что повлияло на коэффициент на 0,867. Кредиторская задолженность возросла, что уменьшило коэффициент текущей ликвидности на 0,363.

В общем можно сказать, что на текущую ликвидность предприятия в 2008 г наибольшее влияние оказала слишком большая сумма кредитов банка, которую текущие активы на данный момент не могли покрыть.

Таблица 5 -Факторный анализ коэффициента текущей ликвидности (2009г.)

Фактор

Абсолютный прирост

(тыс. руб.)

Доля фактора в общей сумме прироста

Расчет влияния

Уровень влияния

1. Изменение текущих активов,

15124

1

5,07 – 1,77

3,3

в том числе: запасов,

201

0,015

0,015 х 3,3

0,05

дебиторской з
адолженности,

379

0,025

0,025 х 3,3

0,082

денежных средств и краткосрочных финансовых вл
ожений

14544

0,96

0,96 х 3,3

3,168

2. Изменение текущих пассивов,

2446

1

3,3 – 5,07

-1,77

в том числе: кредитов банка,

3431

1,4

1,4 х (-1,77)

-2,4

кредиторской з
адолженности

-985

-0,4

(-0,4) х (-1,77)

0,708

В 2009 году на увеличение текущих активов существенное влияние оказал рост денежных средств и краткосрочных финансовых вложений (96%), что составило 3,168 в общей сумме прироста. Текущие пассивы уменьшили величину коэффициента текущей ликвидности за счет увеличения кредитов банка (140%). При изучении коэффициента в динамике можно сделать вывод о том, что у предприятия слишком высоки темпы роста кредитов банка, поскольку только в 2009 году коэффициент приобрел рекомендуемое значение, в основном за счет резкого увеличения денежной наличности и краткосрочных вложений.

Анализ показателей финансовой устойчивости предприятия.

Финансовая устойчивость предприятия определяет долгосрочную (в отличие от ликвидности) стабильность предприятия. Она связана с зависимостью от кредиторов и инвесторов, то есть с соотношением «собственный капитал – заемные средства». наличие значительных обязательств, не полностью покрытых собственным ликвидным капиталом, создает предпосылки банкротства, если крупные кредиторы потребуют возврата своих средств. Но одновременно вложение заемных средств позволяет существенно повысить доходность собственного капитала. Поэтому при анализе финансовой устойчивости следует рассматривать систему показателей, отражающих риск и доходность предприятия в перспективе (Приложение И). Здесь приведены показатели финансовой устойчивости ООО «Завод им. Медведева-Машиностроение» рассчитанные из данных баланса предприятия. Алгоритм расчета приведен в графе 2 таблицы. Планируемые показатели для сравнения расчетных величин приведены в графе 3 таблицы. [9, c.234]

Как видно из приведенной таблицы в зависимости от рассматриваемого периода одни из представленных коэффициентов, характеризующих финансовую устойчивость предприятия, изменяются незначительно, другие отличаются существенно как от планируемого показателя, так и между собой. Ниже подробно рассмотрен каждый из приведенных коэффициентов и сделан анализ финансовой устойчивости предприятия в целом.

На ООО «Завод им. Медведева-Машиностроение» на начало исследуемого периода значение коэффициента автономии достаточно велико, однако к концу периода снижается, что является негативной тенденцией, но за рамки плана не выходит. Наблюдается рост коэффициента финансовой зависимости, что говорит о том, что предприятие стало эффективнее работать с заемными источниками средств. Значение коэффициента соответствия собственных и заемных средств растет в течение всего периода, однако планируемой величины не превышает. Это свидетельствует о том, что предприятие для повышения эффективности своей работы стало привлекать заемные средства и распоряжается ими достаточно умело. По коэффициенту маневренности — на начало исследуемого периода мы видим, что, несмотря на высокую долю собственных средств, текущая деятельность финансировалась из дополнительных источников. Однако к концу периода ситуация нормализовалась. Значение коэффициента обеспеченности собственными оборотными средствами в течение всего периода растет и к концу много превышает планируемое значение. Рассмотрим еще подробнее числитель. Он показывает наличие собственного капитала в обороте. Такое превышение нормативного значения говорит нам о том, что оборотные средства сформированы за счет собственных источников. На начало периода коэффициент реальных активов в имуществе предприятия достигал нормативного значения, однако к концу периода снизился на 0,31. Это говорит о снижении производственного потенциала предприятия. Коэффициент финансовой устойчивости в течение всего периода превышает планируемое значение, колебания его незначительны. Все это свидетельствует о том, что ООО «Завод им. Медведева-Машиностроение» финансово устойчиво. По коэффициенту финансирования предприятие кредитоспособно и на начало периода, и на конец, однако значение коэффициента значительно уменьшилось (на 4,25), что является негативной тенденцией. Значения коэффициента обеспеченности запасов собственными оборотными средствами соответствуют нормам и растут высокими темпами, что говорит о независимости от кредиторов. На начало периода коэффициент структуры совокупного долгосрочного капитала соответствовал рекомендуемому значению, но к концу периода снизился, то есть доля долгосрочных задолженностей увеличилась. И на начало, и на конец периода коэффициент краткосрочной задолженности не попадает в планируемый интервал, однако значение довольно мало, что говорит о малой доле краткосрочной задолженности. Не оказывает негативного влияния потому, что не требует от предприятия «быстрого реагирования», то есть быстрой оплаты обязательств. В течение всего периода ведет себя относительно стабильно. На начало периода на 1 рубль внеоборотных активов приходится 1 рубль 1 копейка собственных средств, на конец периода на 1 рубль активов приходится на 32 копейки больше, что, конечно, является положительной тенденцией.

На основе анализа ликвидности и платежеспособности предприятия можно сделать следующие выводы:

— темпы прироста текущих активов значительно превышают темпы прироста текущих пассивов, в связи с этим можно сказать, что предприятие платежеспособно;

— по коэффициентам ликвидности предприятия, которые постоянно растут и значительно превышают рекомендуемые значения, видно, что предприятие обладает ликвидностью;

— по большинству из 12 исследованных показателей, характеризующих финансовую устойчивость, предприятие финансово устойчиво и кредитоспособно.

— оценка показателей выявила практически полной выполнение плана по достижению ликвидности, платежеспособности и финансовой устойчивости предприятия.

Анализ деловой активности предприятия.

Качественными критериями планирования деловой активности предприятия могут являться:

— широта рынков сбыта;

— наличие продукции, поставляемой на экспорт;

— репутация предприятия, выражающаяся, в частности, в известности клиентов, пользующихся услугами предприятии.

Количественная оценка анализа деловой активности предприятия определяется следующим:

— степенью выполнения плана по основным показателям,

— обеспечением заданных темпов их роста;

— уровнем эффективности использования ресурсов предприятия.

Основным оценочным показателем планирования является объем, реализации и прибыль. При этом наиболее эффективным является соотношение, когда темпы изменения балансовой прибыли выше темпов изменения выручки от реализации, а последнее выше темпов изменения основного капитала, то есть

ТР(ПБ) > ТР(V) > ТР(ОК) > 100%;

На ООО «Завод им. Медведева-Машиностроение» это соотношение, называемое «золотым правилом экономики» не выполняется, поскольку наблюдается некоторое снижение балансовой прибыли, однако темпы роста выручки и основного капитала удовлетворяют указанному соотношению. Таким образом, эффективность деятельности предприятия немного снизилась.

Для реализации второго направления могут быть рассчитаны: фондоотдача, оборачиваемость оборотного капитала, средств в производстве, средств в расчете и продолжительность их оборота.

1.Фондоотдача основных производственных фондов предприятия

Таблица 6 — Расчет фондоотдачи основных фондов ООО «Завод им. Медведева-Машиностроение».

Показатели

2008г.

2009г.

Темп прироста,

в %

План

Факт

План

Факт

Товарная продукция, тыс. руб.

5000

5693

5800

4913

-13,7

Среднегодовая стоимость основных средств

25300

25647,5

25300

20977,5

-18,2

Фондоотдача

0,19

0,22

0,23

0,24

9,1

При уменьшении величины основных фондов на 18% снизился выпуск товарной продукции, однако это положительно сказалось на величине фондоотдачи, которая возросла на 9%. Таким образом, на 1 рубль вложенных в основные фонды средств мы на начало года получали 22 копейки, а к концу года – 24 копейки.

2. Обеспеченность предприятия собственными оборотными средствами

В таблице приведены основные показатели, характеризующие обеспеченность предприятия собственными оборотными средствами. Это прежде всего наличие собственных оборотных средств, запасов, дебиторской задолженности за товары, краткосрочные кредиты и займы, кредиторская задолженность за товары, запасы и затраты, не прокредитованные банком и излишек или недостаток собственных средств для покрытия запасов и дебиторской задолженности (Приложение К).

Таблица 7 — Обеспеченность ООО «
Завод им. Медведева-Машиностроение»
собственными оборотными средствами для покрытия запасов и дебиторской задолженности

Показатели


Код строки в балансе

Сумма, тыс. руб. (на 31.12 соответствующего периода)

Изменение (на 31.12.2006г. по сравнению с 2004г.)

2004г.

2005г.

2006г.

1. Наличие собственных оборотных средств

490-190-590+640+650

464

5461

24245

23781

2. Запасы

210-216

2216

3530

3731

1515

3. Дебиторская задолженность за товары

231+241

2733

4200

4535

1802

ИТОГО:


4949

7730

8266

3317

4. Краткосрочные кредиты и займы

610

4488

1350

4781

293

5. Кредиторская задолженность за товары

621

1358

2205

1580

222

ИТОГО:


5846

3555

6361

515

6. Запасы и затраты, не прокредитованные банком


-897

4175

1905

2802

7. Излишек или недостаток собственных средств для покрытия запасов и дебиторской задолженности


1361

1286

22340

20979

Анализ этих показателей свидетельствует о том, что величина собственных оборотных средств растет высокими темпами, при этом наблюдаемый рост величины запасов и дебиторской задолженности гораздо ниже. Таким образом, собственных оборотных средств для покрытия запасов и дебиторской задолженности у предприятия достаточно.

Анализ эффективности использования оборотных средств предприятия.

Эффективность использования оборотных средств характеризуется рядом показателей приведенных в таблице.
    продолжение
--PAGE_BREAK--
Таблица 8 — Эффективность использования оборотных средств

Показатели

2008г.

2009г.

Изменение за год

1. Объем реализованной продукции

5693

4913

-780

2.Число дней в отчетном периоде

360

360

-

3. Однодневный оборот по реализации продукции

15,81

13,65

-2,16

4.Среднегодовая стоимость остатков оборотных средств

8452

20654,5

12202,5

5. Коэффициент оборачиваемости оборотных средств

0,67

0,24

-0,43

6. Коэффициент закрепления оборотных средств

1,48

4,2

2,72

7. Продолжительность одного оборота средств в днях

267,2

672,65

405,45

8. Сумма высвобожденных (-) или дополнительно привлеченных (+) всех оборотных средств в отчетном году по сравнению с предыдущим годом

-

-

5534,39

Как видно из таблицы за исследуемый период объем реализованной продукции снизился почти 14%. Возросла величина среднегодовой стоимости остатков оборотных средств. С этими процессами связаны коэффициент оборачиваемости и коэффициент закрепления. Коэффициент оборачиваемости свидетельствует об уменьшении количества оборотов оборотных средств с 0,68 до 0,24. Говоря другими словами, продолжительность оборота выросла вдвое, то есть средства возвращаются на предприятие не через год, как в 2008 году, а через два года, то есть через 673 дня, что крайне неблагоприятно для ООО «Завод им. Медведева-Машиностроение». Коэффициент закрепления говорит об увеличении суммы денег, закрепляемых за 1 рублем реализованной продукции на 2 рубля 72 копейки.

Из-за увеличения продолжительности одного оборота на 405,5 дней и снижении однодневного оборота на 2,5 тыс. руб. предприятию пришлось дополнительно привлечь 5534,39 тыс. руб.

Влияние факторов на изменение коэффициента оборачиваемости

/>,/>,/>,/>,

/>,/>, />,

/>

Таким образом, на коэффициент оборачиваемости оказали влияние два фактора: объем реализованной продукции и среднегодовая стоимость оборотных средств. Как видно, снижение реализации продукции на 780 тыс. руб. уменьшило количество оборотов оборотных средств на 0,09. Второй фактор – среднегодовая стоимость остатков оборотных средств, наоборот, увеличился, что оказало отрицательное воздействие на коэффициент оборачиваемости – количество оборотов уменьшилось еще на 0,34.

Таблица 9 — Показатели эффективности использования оборотных средств предприятия


Показатель

Расчетная формула

2008г

2009 г

План

Факт

План

Факт

Оборачиваемость средств в производстве

/>

2

1,295

1,5

0,57

Продолжительность оборота в производстве (дни)

/>

90

138,98

150

210,58

Оборачиваемость средств в расчетах

/>

2

1,4

1,5

0,41

Продолжительность оборота в расчетах (дни)

/>

90

128,3

150

293,9


Как видно количество оборотов в 2009 г снизилось в два раза, то есть, можно сказать, что производство замедлилось. Продолжительность оборачиваемости, характеризующая скорость оборачиваемости капитала в запасах, увеличилась за год на 2,5 месяца (73 дня), что является негативной тенденцией. Продолжительность оборота средств в расчетах характеризует скорость погашения дебиторской задолженности. Таким образом, из рассмотренных показателей видно, что расчеты с дебиторами идут достаточно вяло, и ситуация ухудшается – количество дней расчета возросло почти на 165 дней. Положение осложняется также тем, что сумма дебиторской задолженности растет. Также налицо полное несоблюдение показателей плана, что говорит о недостаточно благоприятной ситуации на предприятии.

Относительно показателей деловой активности можно сделать следующие выводы:

— темпы изменения прибыли на ООО «Завод им. Медведева-Машиностроение» недостаточно высоки, поэтому соотношение ТР(ПБ) > ТР(V) > ТР(ОК) > 100%, называемое «золотым правилом экономики», не выполняется; это говорит о том, что деятельность предприятия недостаточно неэффективна;

— собственные оборотные средства предприятие имеет в необходимом объеме и даже с некоторым излишком, поэтому запасы и дебиторская задолженность полностью покрываются;

— выполнения плана не происходит;

— резко снижается продолжительность оборачиваемости оборотных средств, в связи с чем приходится привлекать дополнительные средства в достаточно крупных размерах;

— также неэффективно ведется политика относительно запасов и дебиторской задолженности: продолжительность оборота этих средств увеличивается высокими темпами;

— на предприятии удалили излишек основных фондов, поэтому показатель фондоотдачи увеличился;

— с точки зрения деловой активности деятельность предприятия недостаточно эффективна.

Анализ рентабельности предприятия

Рентабельность – это относительный показатель, определяющий уровень доходности бизнеса. Показатели рентабельности характеризуют эффективность работы предприятия в целом, доходность различных направлений деятельности (производственной, коммерческой и т.д.). Они более полно, чем прибыль, характеризуют окончательные результаты хозяйствования, потому что их величина показывает соотношение эффекта с наличными или потребленными ресурсами. [10, c. 99]

Показатели рентабельности можно объединить в несколько групп:

— показатели, характеризующие окупаемость издержек производства;

— показатели, характеризующие рентабельность продаж;

— показатели, характеризующие доходность капитала и его частей.

Рентабельность всей реализованной продукции (рентабельность производства, рентабельность основной деятельности) предприятия.

Рентабельность продукции:

/>, где /> — прибыль от реализации,

/> — себестоимость продукции.

/>,

где /> — выручка от реализации

/>,

Расчеты рентабельности всей реализованной продукции ООО «Завод им. Медведева-Машиностроение» по итогам работы предприятия в 2008 и 2009 г приведены ниже. Плановые показатели рентабельности производства на предприятии в 2008 – 2009гг. составляли 15% и 20% соответственно.

/>,

/>, />, />, />, />, />.

Полученные результаты свидетельствуют о том, что уровень рентабельности повысился в 2009 г по сравнению с 2008 г в связи с изменением 2х факторов: цены реализации и полной себестоимости. Снижение цены реализации продукции на 780 тыс. руб. привело к уменьшению рентабельности на 15,9%, а увеличение себестоимости привело к увеличению рентабельности на 56,2%. В совокупности же эти факторы повлияли на рост рентабельности в размере 40,3%. Фактические показатели много превышают плановые, что говорит об эффективной работе предприятия.

Рентабельность объема продаж предприятия.

Ниже приведены данные по расчету рентабельности объема продаж предприятия за тот же период. Плановые показатели по 2008-2009 гг. – 12% и 15% соответственно.

/>,

/>, />,

/>, />,

/>, />,

/>.

Приведенные результаты расчетов показывают, что выпускаемая ООО «Завод им. Медведева-Машиностроение» продукция является рентабельной. Прибыль с каждого рубля продукции увеличилась на 22%. Это говорит о том, что спрос на продукцию растет. Влияние факторов аналогично влиянию на рентабельность производства: снижение цены реализации уменьшило величину рентабельности на 13,7%, а увеличение себестоимости увеличило ее на 35,9%.

Рентабельность капитала предприятия.

Рентабельность капитала рассчитывалась по формулам:

/>, где /> — среднегодовая стоимость активов

/>,

где /> — среднегодовая стоимость внеоборотных активов,

/> — среднегодовая стоимость оборотных активов. [12, c.268]

Результаты факторного анализа рентабельности капитала приведены в таблице 10.
Таблица 10 — Исходные данные и расчетные показатели для факторного анализа рентабельности капитала (активов).


Величина внеоборотных активов, тыс. руб.

/>

35139,5

30449,5

-4690

-13,3

Оборотные средства, тыс. руб.

/>

8452

20654,5

12202,5

144,4

Расчетные показатели

Полная себестоимость, тыс. руб.

/>

5435

3573

-1852

-34,3

Прибыль от реализации, тыс. руб.

/>

258

1340

1082

419,4

Рентабельность капитала, %

/>

168,96

38,14

-130,8

-77,4

Расчеты

Прибыльность продукции

/>

0,05

0,27

0,22

440

Фондоемкость

/>

6,17

6,2

0,03

0,48

Капиталоемкость по оборотному капиталу

/>

1,48

4,2

2,72

183,8



















Приведенный ниже факторный анализ рентабельности капиталов предприятия за 2008 и 2009г показывает эффективность использования всего имущества предприятия:

/>,/>, />,/>,

/>, />,

/>, />,

/>, />.

Увеличение рентабельности капитала на 1,95% свидетельствует о росте спроса и эффективном использовании активов. Факторный анализ показал, что с увеличением прибыльности продукции на 440% рентабельность капитала возросла на 2,9%. В свою очередь, незначительное увеличение фондоемкости привело к незначительному же снижению рентабельности (на 0,01). Капиталоемкость увеличилась на 0,09%, что снизило величину рентабельности на 0,92.
Рентабельность собственного капитала предприятия.

Ниже приведены данные расчета рентабельности собственного и заемного капитала предприятия в 2008 и 2009 г.

/>,

/>, />,

/>, />,

/>, />,

/>.

Рентабельность заемного капитала предприятия.

/>,

/>.

Анализ полученных данных показывает, что собственный капитал стал работать менее эффективно, но не намного – всего 0,05%. Рентабельность собственного капитала снизилась в основном из-за уменьшения величины чистой прибыли.

Рентабельность же заемного капитала возросла значительно. Таким образом, можно сказать, что эффективность управления заемным капиталом возросла.
Рентабельность инвестиций предприятия.

Приведенный ниже расчет рентабельности инвестиций в 2008 и 2009 г позволяет сделать вывод об отдаче с инвестиций.

/>,

/>, />,

/>, />,

/>, />,

/>.

Отдача с инвестиций возросла в 2009 г на 2 рубля 28 копеек с каждого рубля вложенных средств. На это в большей степени повлияло увеличение прибыли, которое повысило рентабельность на 2,84. Сумма вложений также увеличилась, что снизило рентабельность на 0,56.

Рентабельность производственных ресурсов предприятия (фондов)

Исходные данные и расчетные показатели для анализа изменения уровня рентабельности производственных ресурсов предприятия приведены в таблице 16.

/>,

где /> — среднегодовая стоимость основных средств,

/> — среднегодовая стоимость материальных оборотных средств.

На 1 рубль продукции:

/>или />. [14, c.311]
Таблица 11 — Исходные данные и расчетные показатели для анализа изменения уровня рентабельности производственных ресурсов предприятия

Показатели

Усл.

обозначение

2008

2009

Изменение

Прибыль от продаж, тыс. руб.

/>

258

1340

1082

Среднегодовая стоимость ОПФ, тыс. руб.

/>

25647,5

20977,5

-4670

Среднегодовая стоимость материальных оборотных средств, тыс. руб.

/>

4130

8535

4405

Объем реализованной продукции, тыс. руб.

/>

5693

4913

-780

Величина прибыли на 1 руб. реализованной продукции

/>

0,045

0,27

0,225

Фондоотдача

/>

0,22

0,23

0,01

Коэффициент оборачиваемости материальных оборотных средств

/>

1,38

0,58

-0,8

Рентабельность производственных ресурсов

/>

0,86

4,52

3,66

Анализ уровня рентабельности производственных ресурсов ООО «Завод им. Медведева-Машиностроение» в 2008 и 2009 г приведен ниже:

/>, />,

/>, />,

/>, />,

/>, />,

/>.

Как видно из полученных результатов рентабельность производственных фондов предприятия в течение периода 2005-2006 г возросла. На данный показатель оказали влияние 3 фактора: прибыльность продукции, фондоотдача и коэффициент оборачиваемости материальных оборотных средств. Благодаря увеличению прибыльности продукции, рентабельность фондов увеличилась на 4,3. Показатель фондоотдачи за весь срок изменился незначительно и на рентабельность фондов оказал слабое влияние – всего 0,28. Коэффициент оборачиваемости снизился на 0,8, что также снизило рентабельность производственных ресурсов предприятия на 0,92. В совокупности эти факторы обусловили рост рентабельности на 3,66.

На основе проведенного анализа можно сделать следующие выводы:

— по ряду показателей, как-то: рентабельность продаж, рентабельность основной деятельности предприятия, рентабельность инвестиций и др. видно, что рентабельность предприятия неуклонно растет;

— наибольший рост показала рентабельность производственной деятельности – на конец периода она достигла 56%;

— с наименьшей эффективностью стал работать собственный капитал – изменение достигло отрицательного значения, это произошло вследствие уменьшения собственного капитала предприятия;

— планируемые показатели рентабельности превышаются фактическими значениями во много раз;

— в целом, ООО «Завод им. Медведева-Машиностроение» рентабельно.

Выводы по анализу финансового состояния ООО «Завод им. Медведева-Машиностроение»

Анализ финансового состояния предприятия показал следующее:

имущество предприятия увеличилось;

в структуре имущества наблюдается значительное снижение доли основных фондов и увеличение оборотных активов;

среди источников формирования имущества доля собственных средств сократилась, а доля заемных возросла, однако их соотношение на конец периода стало соответствовать нормативному;

в 2009 году предприятие взяло долгосрочный кредит, который имеет значительный удельный вес в имуществе предприятия – 25,2%;

финансовые результаты деятельности ООО «Завод им. Медведева-Машиностроение» весьма удовлетворительны, завод получает прибыль;

комплексный факторный анализ финансового состояния предприятия показал, что ООО «Завод им. Медведева-Машиностроение» показал, что данная организация платежеспособна, ликвидна, финансово устойчива и кредитоспособна;

всесторонний анализ деловой активности выявил, что деятельность предприятия недостаточно эффективна;

происходит резкое снижение продолжительности оборота запасов, дебиторской задолженности и оборотных средств;

в связи с удалением излишка основных фондов происходит увеличение показателя фондоотдачи;

наблюдая ряд показателей рентабельности, можно утверждать, что рентабельность ООО «Завод им. Медведева-Машиностроение» постоянно растет;

наибольший рост показала рентабельность производственной деятельности – на конец периода она достигла 56%, с наименьшей эффективностью стал работать собственный капитал, это произошло вследствие его уменьшения;

в целом завод работает стабильно, без явных кризисных ситуаций и прорывов, прибыль предприятия увеличивается.

В общем, исследуя все эти признаки можно сказать, что ООО «Завод им. Медведева-Машиностроение» достаточно привлекательным как объект инвестиционной деятельности. Однако оценка инвестиционной привлекательности предприятия не ограничивается только лишь финансовым анализом, необходимо рассмотреть также другие показатели его работы.
2.3 Комплексная оценка инвестиционной привлекательности ООО «
Завод им. Медведева-Машиностроение
»

Инвестиционная привлекательность предприятия совокупность экономико-психологических показателей предприятия, определяющих для инвестора возможность получения максимальной прибыли при минимальном риске вложения средств.

При оценке инвестиционной привлекательности предприятия рассматривают следующие аспекты: привлекательность продукции предприятия, кадровая, инновационная, финансовая, территориальная, экологическая и социальная привлекательность, инвестиционный риск.

Привлекательность продукции для потребителя на предприятии.

Привлекательность продукции предприятия для любого инвестора — это ее конкурентоспособность на внутреннем и внешнем рынке. Конкурентоспособность продукции — многоаспектный показатель, слагаемый из следующих факторов:

— уровень качества продукции — ее соответствие отечественным и международным стандартам, наличие международных сертификатов качества продукции, надежность, долговечность, соответствие моде и т.д.

— уровень цен на продукцию, его соотнесение с ценами конкурентов и ценами на товары-заменители;

— уровень диверсификации, то есть многопрофильности фирмы, ее способность выживать в условиях разной рентабельности производимых изделий.

Обобщающим показателем конкурентоспособности продукции и ее инвестиционной привлекательности является цена. Она формируется под влиянием спроса и предложения и может косвенно выражать конкурентоспособность путем их сопоставления.

На данный момент продукция предприятия крайне конкурентоспособна, поскольку у продукции конкурентов гораздо выше себестоимость и, как следствие, цена. Это происходит за счет использования морально и физически устаревшего оборудования (у некоторых производителей станки насчитывают свыше 30 лет), малопроизводительного и очень энергоемкого, с использованием устаревших технологий. [13, c.79]

Обобщающим показателем планирования привлекательности продукции для потребителя является отношение спроса на продукцию к ее предложению. Из статистических данных, собирающихся на ООО «Завод им. Медведева-Машиностроение» следует, что спрос на продукцию в 2009 году был на уровне приблизительно 1500 т в год. Обобщающий коэффициент в таком случае будет равен:

/>

Коэффициент привлекательности продукции для потребителя показывает, что у предприятия еще есть резервы увеличения выпуска продукции в соответствии со спросом. Планируемое значение этого коэффициента на предприятии – не менее 1. То есть можно говорить о том, что предприятие обладает большими возможностями для повышения эффективности своей работы в целях увеличения инвестиционной привлекательности.

Кадровая привлекательность предприятия.

Кадровая привлекательность предприятия характеризуется тремя слагаемыми:

— деловыми качествами руководителя и его “команды”;

— качеством “кадрового ядра” (работников высшей квалификации);

— качеством персонала в целом.

На ООО «Завод им. Медведева-Машиностроение» генеральным директором стал бывший технический директор завода. Таким образом, видно, что опыт работы по данному направлению у него достаточно обширен, и профессионализм руководителя в данной сфере деятельности не подвергается сомнению.

Таблица 12 — Динамика состава трудовых ресурсов по образованию

Показатель

2008

2009

Чел.

%

Чел.

%

Неоконченное среднее

1

1

1

1

Среднее

27

54

28

54

Среднее специальное

18

35

18

35

Высшее

5

10

5

10

ИТОГО

51

100

52

100
    продолжение
--PAGE_BREAK--


Как видно из таблицы, состав трудовых ресурсов по образованию остается стабильным. Самым высоким удельным весом обладает персонал со средним образованием. Чуть больше трети составляют работники со средним специальным образованием. 10% составляют работники с высшим образованием. Учитывая, что весь руководящий персонал с высшим образованием ситуация с кадрами благоприятная.

Таблица 13 -Динамика состава трудовых ресурсов по возрасту

Возраст

2008

2009

Чел.

%

Чел.

%

До 20 лет

2

4

2

4

20-30 лет

10

20

9

17

30-40 лет

9

17

7

13

40-50 лет

20

40

24

46

50-60 лет

6

12

6

12

Старше 60 лет

3

6

3

6

ИТОГО

51

100

52

100

Состав трудовых ресурсов по возрасту не так стабилен, как по уровню образования. На предприятии немного молодых работников, а все в основном люди старшего возраста, причем их доля увеличивается.

Таблица 14 — Динамика состава трудовых ресурсов по трудовому стажу

Показатель

2008

2009

Чел.

%

Чел.

%

До 5 лет

3

6

3

6

От 5 до 10 лет

8

15

7

13

От 10 до 15 лет

16

31

18

35

От 15 до 20 лет

16

32

16

30

Свыше 20 лет

8

16

8

16

ИТОГО

51

100

52

100



Анализ таблицы показывает нам, что на ООО «Завод им. Медведева-Машиностроение» велик процент работников с большим опытом работы – около 60% работников проработали от 10 до 20 лет.

Таблица 15 — Динамика показателей движения персонала

Показатель

2008

2009

Отклонение

Численность ППП на начало года

48

51

3

Принято на работу

6

4

-2

Выбыли, в том числе по собственному желанию

3

3

-

За нарушение трудовой дисциплины

-

-

-

Численность ППП на конец года

51

52

1

Среднесписочная численность ППП

50

51

1

Коэффициент оборота по приему

0,12

0,08

-0,04

Коэффициент оборота по выбытию

0,06

0,06

-

Коэффициент текучести

0,18

0,14

-004

Коэффициент постоянства

0,82

0,86

0,04



Как видно из представленных данных текучесть составляет 18-14 %. Увольнение в основном по выходу на пенсию. Среднесписочный состав практически не меняется.

Обобщающим коэффициентом для планирования кадровой привлекательности является коэффициент кадровой привлекательности, представляющий собой отношение количества принятых и уволенных к общему числу работников ППП. На ООО «Завод им. Медведева-Машиностроение» этот коэффициент составил />. На заводе для этого коэффициента рекомендуемая граница – 0. Таким образом, значение коэффициента на ООО «Завод им. Медведева-Машиностроение» свидетельствует о кадровой привлекательности предприятия.
3. Основные пути совершенствования инвестиционной привлекательности ООО «
Завод им. Медведева-Машиностроение
»

3.1 Совершенствование планирования инвестиционной привлекательности предприятия

Совершенствование инвестиционной привлекательности предприятия заключается в выработке решений, повышающих его эффективность за счет путей, рассмотренных в главе 2 курсовой работы.

Одним из путей планирования инвестиционной привлекательности предприятия является проведение реформирования (реструктуризации). При этом возможно несколько направлений, например, реформирование акционерного капитала. Для рассматриваемого нами предприятия это направление не представляет на данном этапе интереса. Второе направление — изменение организационной структуры и методов управления. Данное направление планирования нацелено на совершенствование процессов управления, обеспечивающих основные функции эффективно действующего предприятия, и организационных структур предприятия, которые должны соответствовать новым процессам управления.

Третье направление — реформирование активов. В рамках реструктуризации активов можно выделить реструктуризацию имущественного комплекса, реструктуризацию долгосрочных финансовых вложений и реструктуризацию оборотных активов. Данное направление реструктуризации предприятия предполагает любое изменение структуры его активов в связи с продажей излишних, непрофильных и приобретением необходимых активов, оптимизацию состава финансовых вложений (краткосрочных и долгосрочных), запасов, дебиторской задолженности.

Четвертое направление — реформирование производства. Данное направление реструктуризации направлено на совершенствование производственных систем предприятий.

Во второй части курсовой работы рассмотрены плановые показатели повышения инвестиционной привлекательности ООО «Завод им. Медведева-Машиностроение». Для совершенствования инвестиционной привлекательности предприятия можно предложить ряд мероприятий, допускающих улучшение финансового состояния предприятия в краткосрочном периоде как составляющей инвестиционной привлекательности.

В настоящей работе рассмотрены третье и четверное направления планирования деятельности предприятия с целью повышения его инвестиционной привлекательности.

Анализ основных фондов предприятия, рынков сырья и сбыта продукции, потребностей в указанных видах продукции, технологических возможностей предприятия позволил выявить резервы совершенствования инвестиционной привлекательности ООО «Завод им. Медведева-Машиностроение»:

в части изменения структуры его активов в связи с продажей излишних, непрофильных и приобретением необходимых активов – планирование улучшения использования основных производственных фондов;

в части расширения выпуска и объемов продаж продукции;

Инвестиционная привлекательность предприятия складывается из семи блоков. Каждый из этих блоков на ООО «Завод им. Медведева-Машиностроение» планируется, исходя из данных статистической и бухгалтерской отчетности. Однако такой подход не вполне оправдывает себя, поскольку многие планируемые показатели имеют дополнительные резервы повышения эффективности. Новая модель планирования инвестиционной привлекательности включает в себя также анализ текущего положения дел, включая частоту использования и возможность замены некоторых частей производственного оборудования, пути сокращения производственного цикла и подобные мероприятия.

Анализ имущественного положения ООО «Завод им. Медведева-Машиностроение», проведенный в главе 2 курсовой работы, показал, что завод обладает производственными фондами в размере 18808 тыс. руб.

К основным производственным фондам относится также производственное оборудование, приобретенное для выпуска продукции. Новое высокотехнологичное оборудование было закуплено за рубежом у итальянской фирмы «Антарес-эко», занимающей в этом сегменте рынка лидирующие позиции на европейском континенте.

На балансе предприятия находится следующее оборудование (табл. 16):

Таблица 16 — Перечень основного оборудования, находящегося на балансе предприятия.

№

Наименование

Количество

Стоимость с НДС руб.

1

Агрегат для первичного дробления исходного сырья

1

1128000

2

Шредер Gemini SH 15/110

1

2815440

3

Ножевая мельница с виброходом MG 1600

1

2846200

4

Ножевая мельница MG 1100

1

1540000

5

Гранулятор MG 160/16

1

3305000

6

Вспомогательное оборудование для работы основных агрегатов

18

2200000




ИТОГО

23

12802000

Анализ работы установки показал, что мельница с виброходом для переработки используемого сырья непригодна. Для работы применяется ножевая мельница. В связи с этим указанная мельница с виброходом не используется и простаивает.

Поэтому одним из резервов улучшения финансового состояния предприятия, как составляющей планирования инвестиционной привлекательности, является продажа данного оборудования. Ниже приведены расчетные показатели оптимизации использования основных производственных фондов.

Анализ имущественного положения ООО «Завод им. Медведева-Машиностроение», проведенный в главе 2 курсовой работы показал, что предприятие обладает основными фондами в размере 18808 тыс. руб. на конец 2009 года. Однако часть ОПФ, приходящаяся на стоимость мельницы, в производственном процессе не участвует.

Анализ потенциальных покупателей выявил возможность продажи мельницы с виброходом за 3080 тыс. руб.

В таблице 17 приведены расчеты прибыли после реализации неиспользуемого оборудования.

Таблица 17 — Реализация неиспользуемого оборудования

Наименование объекта продажи

Балансовая стоимость (тыс. руб.)

Остаточная стоимость (тыс. руб.)

Рыночная стоимость (тыс. руб.)

Чистая прибыль (тыс. руб.)

Мельница с виброходом MG 1600

2846,2

2616

3080

2340,8



Из таблицы видно, что после продажи мельницы ООО «Завод им. Медведева-Машиностроение» получит чистую прибыль в размере 2340,8 тыс. руб.

Помимо этого, продажа мельницы повлечет за собой изменение таких показателей, как: фондоотдача, фондоемкость, рентабельность основных фондов, рентабельность активов.

Расчет плановых показателей эффективности использования ОПФ
:

1. Показатель фондоотдачи основных производственных фондов

Средняя стоимость основных производственных фондов в 2009 г. – 20977,5 тыс. руб..

Планируемая средняя стоимость основных производственных фондов – (23147 + 18808) – 2616 / 2 = 18196,5 тыс. руб.

Фондоотдача ОПФ: 4913 / 18196,5 = 0,27 руб.

2. Фондоемкость ОПФ: 18196,5 / 4913 = 5,6 руб.

3. Рентабельность активов с учетом изменения показателя фондоемкости будет равна />.

4. Рентабельность ОПФ с учетом показателя фондоотдачи будет равна />.

Изменение показателей согласно плана представлены в таблице 18.

Таблица 18 — Резервы повышения планирования ОПФ предприятия

Показатель

По состоянию на 2006г.

Планируемые показатели

Изменение

Фондоотдача

0,24

0.27

0,03

Фондоемкость

6,2

5,6

-0,6

Рентабельность активов

2,6

2,8

0,2

Рентабельность ОПФ

4,52

4,98

0,46



Таким образом, средства в размере 2340,8 тыс. руб., ранее планируемые как «мертвый груз» на балансе предприятия, будут проданы и, как один из путей повышения инвестиционной привлекательности предприятия, вложены во внедрение инноваций на предприятии. То есть новая модель планирования позволит не только усовершенствовать планирование финансовой привлекательности предприятия, но и инновационной привлекательности тоже. У планируемых показателей эффективности деятельности предприятия появятся резервы повышения.

3.2. Обоснование экономической эффективности инвестиционного проекта

Для достижения инвестиционной привлекательности необходимо изыскать дополнительные возможности увеличения выпуска продукции.

С целью уменьшения брака за счет некачественного сырья и снижения себестоимости продукции планируется введение входного контроля.

Расчет затрат на введение входного контроля:

Исходные данные:

Выпуск продукции – 4 т в смену, 1220 т в год, не включая ок. 25% — брачная продукция.

Себестоимость продукции до введения входного контроля 3144 тыс. руб., в том числе

амортизация – 119,3 тыс. руб.,

стоимость реактивов и инструментов – 36 тыс. руб.

энергозатраты – 877,4 тыс. руб.,

фонд оплаты труда (на 52 единицы) – 1693,1 тыс. руб., из них лаборанты (2,4 ставки) – 46,1 тыс. руб.

единый социальный налог – 454,2 тыс. руб.

Расчетные данные:

1. Введение входного контроля позволит снизить риск выхода брачной продукции. Предполагается, что снижение будет порядка 20%. Таким образом, можно предположить, что выпуск продукции в смену возрастет с 4т до 4,8 т, то есть в год – с 1220 т до 1464 т.

2.Фонд заработной платы лаборантов в 2009 году составляла 46,1 тыс. руб. При принятии на работу лаборанта на 0,5 ставки для выполнения входного контроля, фонд заработной платы лаборантов будет составлять

46,1 / 2,4 = 19,2 тыс. руб. – заработная плата 1 лаборанта,

19,2 * 0,5 = 9,6 тыс. руб. – заработная плата 0,5 ставки лаборанта,

19,2*2,9 = 55,7 тыс. руб.

Общий фонд оплаты труда будет составлять (1693,1-46,1) + 55,7 = 1702,7 тыс. руб.

3. Единый социальный налог будет равен 0,26 * 1702,7 = 459,7 тыс. руб.

4. Расходы на реактивы и приборы в 2006 году составляли 36 тыс. руб., с введением входного контроля эта сумма увеличится приблизительно на 100 тыс. руб. и будет составлять 136 тыс. руб.

5. Себестоимость продукции с учетом вышеизложенных факторов будет составлять

119,3 + 877,4 + 1702,7 + 459,7 + 136 = 3295 тыс. руб.

6. Полная себестоимость (себестоимость продукции + управленческие и коммерческие расходы) будет равна 3295 + 429 = 3724 тыс. руб., при условии сохранения управленческих и коммерческих расходов на прежнем уровне (429 тыс. руб.).

7. Себестоимость 1 кг продукции без НДС в 2009 году составляла

3144 / (1220*1000) = 2,58 руб. Себестоимость 1 кг продукции с НДС в 2009 году: 2,58 + 0,18*2,58 = 3,04 руб.

Себестоимость 1 кг продукции без НДС в расчетном периоде составит

3295 / (1464*1000) = 2,25 руб. Себестоимость 1 кг продукции с НДС в расчетном периоде составит 2,25 + 2,25*0,18 = 2,65 руб.

8. При условии сохранения цены на уровне 4,03 руб. за 1 кг, выпуск товарной продукции в расчетном периоде будет равен 4,03*1464 = 5900 тыс. руб.

Изменение финансово-экономических показателей предприятия за счет введения входного контроля с учетом необходимых затрат представлены в приложении (Приложение К).

По данным таблицы видно, что при введении входного контроля затраты предприятия возрастут на 151 тыс. руб., при этом прибыль от продаж превысит рост затрат и составит 836 тыс. руб. Чистая прибыль при этом может возрасти до 635 тыс. руб., а рентабельность до 81%.

Таким образом, введение входного контроля позволит снизить себестоимость продукции на 12,8 % и увеличить выпуск годной продукции, что приведет к повышению эффективности работы предприятия и явится одним из шагов инвестиционной привлекательности предприятия. Введение входного контроля позволит выпускать продукцию без брака, обеспечить большую сохранность оборудования (Приложение Л).

    продолжение
--PAGE_BREAK--Таблица 19 — Изменение показателей работы ООО " Завод им. Медведева-Машиностроение " при осуществлении плана по повышению инвестиционной привлекательности

Показатель

По состоянию на 2006г.

Планируемый период

Отклонение

Выручка, тыс. руб.

4913

7133

2220

Себестоимость, тыс. руб.

(3144)

(3310)

166

Управленческие расходы

(429)

(429)

-

Прибыль от продаж, тыс. руб.

1340

3394

2054

Прочие доходы и расходы

(1293)

1787

3080

Чистая прибыль, тыс. руб.

36

3937

3901

Рентабельность, %

56

115

59

Как видно из таблицы, суммарный эффект от осуществления плана по повышению инвестиционной привлекательности приведет к следующим результатам: увеличение чистой прибыли почти в 110 раз до 3901 тыс. руб. при умеренном росте себестоимости продукции на 116 тыс. руб. Один из основных критериев инвестиционной привлекательности – доходность производства – может достичь значения 115%, что крайне благоприятно для предприятия. Таким образом, совершенствование инвестиционной привлекательности предприятия является одним из важнейших шагов ее повышения. Мероприятия, изложенные выше, дополнят план повышения инвестиционной привлекательности ООО «Завод им. Медведева-Машиностроение» в части улучшения использования основных фондов и увеличения объемов продаж.

Заключение

В ходе проведенного анализа было выявлено, что в анализируемом периоде (2007-2009 гг.) предприятие обладает привлекательностью для потенциального инвестора. Для этого была изучена деятельность предприятия по комплексу параметров, представляющих собой девять блоков. Основной акцент в определении инвестиционной привлекательности ООО «Завод им. Медведева-Машиностроение» был сделан на оценку финансового положения предприятия, как главной составляющей инвестиционной привлекательности.

По итогам анализа финансового положения завода можно с уверенностью утверждать, что деятельность предприятия эффективна. ООО «Завод им. Медведева-Машиностроение» рентабельно, хотя и видно некоторое уменьшение объемов прибыли.

Совершенствование инвестиционной привлекательности ООО «Завод им. Медведева-Машиностроение» позволило сделать ряд предложений по этим двум направлениям. Первое предложение непосредственно касается улучшения инвестиционной привлекательности предприятия. Старая модель была основана на данных бухгалтерской и статистической отчетности, ведущейся предприятием. Новая модель предлагает помимо всего прочего производить анализ загруженности оборудования, возможность замены и пр. Анализ выявил, что на заводе не используется часть основных производственных фондов, представленная мельницей с виброходом MG1600. Старая система не принимала это в расчет. Согласно новой системы необходимо продать излишние основные фонды. Это позволит получить более достоверную информацию о состоянии основных фондов и эффективнее спланировать показатели. Кроме того, продажа неиспользуемой в производстве мельницы с виброходом повлечет за собой получение прибыли в размере 2340,8 тыс. руб. и повышение показателей эффективности использования основных производственных фондов.

Второе предложение — снижение себестоимости продукции за счет введения входного контроля сырья и снижения выхода на ООО «Завод им. Медведева-Машиностроение» некачественной продукции. Предполагается, что общие затраты возрастут в среднем не более, чем на 5%. Чистая прибыль может возрасти при этом до 671 тыс. руб., а рентабельность до 81%. При этом большие объемы годной продукции обуславливают снижение себестоимости килограмма резиновой крошки на12,8 %.

Таким образом, совершенствование инвестиционной привлекательности предприятия в виде данных управленческих решений позволит увеличить сумму прибыли, получаемой предприятием, и таким образом увеличить его доходность, что естественно сделает ООО «Завод им. Медведева-Машиностроение» более привлекательным в глазах инвесторов.
Список используемых источников

Федеральный закон РФ от 9.07.1999 г. в ред. от 08.12.2003 г. «Об иностранных инвестициях в РФ»

Гражданский кодекс РФ (часть первая) от 30.11.94 г. № 51-ФЗ

Федеральный Закон от 25.02.1999 г. «Об инвестиционной деятельности в РФ, осуществляемой в форме капитальных вложений».

Воронина Н.В. Особенности инвестиционного климата России на современном этапе // Финансы и кредит. -2004. -№ 4.

Российский статистический ежегодник. М., 2006г.

Россия как объект инвестиций. Март 2006г / Официальный сайт Министерства экономического развития и торговли РФ — www.economy.gov.ru/wps/portal

Любушин Н.П., Лещев В.Б., Дьякова В.Г. Анализ финансово-экономической деятельности предприятия: Учебное пособие для вузов / Под ред. проф. Н.П.Любушина – М.: ЮНИТИ – ДАНА, 2002.

Экономика предприятия: Учебник для вузов; В.Я. Горфинкель, Е.М. Купряков, В.А. Швандар и др.; Под ред. В.Я. Горфинкеля, В.А. Швандара – 3-е изд., перераб. и доп. – М.: ЮНИТИ, 2006.

Финансы фирмы: Учебник для вузов / А.М. Ковалева, М.Г. Лапуста, Л.Г. Скамай – М.: Инфра – М, 2004.

Анализ хозяйственной деятельности в промышленности: Учебник/ Л.А. Богдановская, Г.Г. Виноградов, О.Ф. Мигун и др.; Под ред. В.И. Стражева. Минск: Высшая школа, 2004.

Анализ и диагностика финансово-хозяйственной деятельности предприятия: Учебное пособие / Т.Б. Бердникова – М.: Инфра – М, 2002.

Анализ финансово-хозяйственной деятельности предприятия: Учебник / С.М. Пястолов – 2-е изд. – М.: Академия: Мастерство, 2002.

Анализ финансово-хозяйственной деятельности: Учебник / Л.Н. Чечевицына, И.Н. Чуев – 3-е изд. – М.: Дашков и К°, 2003.

Анализ финансово-хозяйственной деятельности организации для бухгалтера и руководителя / В.И. Макарьева – М.: Налоговый вестник, 2003.

Анализ финансово-хозяйственной деятельности организации / В.И. Макарьева, Л.В. Андреева – М.: Финансы и статистика, 2004.

Антикризисное управление /Под ред. Короткова. М., 2003.

Антикризисное управление: учеб. пособие для студентов вузов/ под ред. К.В. Балдина. – М.: Гардарики, 2006.

Экономика предприятия: Учебник. / Под ред. проф. О.И. Волкова и доц. О.В. Девяткина — 3-е изд., перераб. и доп. – М.: ИНФРА – М, 2004.

Экономическая эффективность инвестиций: показатели и методы определения, // Экономист.2003. №12

Экономика промышленного предприятия: Учебник для вузов / Н.Л. Зайцев – 4-е изд., перераб. и доп. – М.: Инфра – М, 2005.

Экономика предприятия: Учебник; Е.В. Арсенова, Я.Д. Балоков, И.В. Корнеева и др., Под ред. проф. Н.А. Сафронова – М.: Юристъ, 2003.

Организационное поведение и управление персоналом: Учебное пособие для вузов / В.А. Спивак – Спб.: Питер, 2004.

Раицкий К.А. Экономика предприятия: Учебник для вузов – 3-е изд., перераб. и доп. – М.: Издательско-торговая корпорация «Дашков и К°», 2002.

Розанова Е. Управление инвестиционной привлекательностью акций. //Финансовыйменеджмент №5/2002.

Савицкая Г.В… Анализ хозяйственной деятельности предприятия: Учебник. – 3-е изд. – М.: ИНФРА-М,2005.