--PAGE_BREAK--Долгосрочные активы (иммобилизованные, немобильные) — активы, срок оборачиваемости которых превышает 1 год. (ст. 190)
Краткосрочные активы (текущие, мобильные, оборотные) — активы, срок оборачиваемости которых меньше (ст.290)
Согласно теории, увеличение доли краткосрочных активов и уменьшение доли иммобилизованных, расценивается положительно. Однако, делая такие выводы, следует быть осторожными. Если уменьшение доли иммобилизованных активов происходит за счет их абсолютного уменьшения, например, вследствие продажи из-за тяжелого финансового положения, то такую ситуацию, безусловно, нельзя оценивать положительно. Точно так же уменьшение доли текущих активов может произойти из-за дооценки основных фондов. Такое увеличение стоимости долгосрочных активов представляет собой чисто учетную процедуру и не может свидетельствовать об улучшении структуры активов вследствие увеличения их мобильной доли.
Второй вариант группировки — по направлению использования.
Активы, используемые на предприятии, — имущество и денежные средства, используемые непосредственно на предприятии. (ст.260+ст.120)
Активы, используемые за пределами предприятия, — долгосрочные и краткосрочные финансовые вложения, товары, отгруженные и дебиторская задолженность.1 года. (ст.250+ст.140+ст.215+ст.240)
В большинстве случаев при анализе считается, что увеличение доли активов, используемых за пределами предприятия, расценивается отрицательно. Однако, производя подобный анализ, следует выделить в активах, используемых за пределами предприятия, те, которые должны приносить прибыль, то есть долгосрочные и краткосрочные финансовые вложения. Их следует оценивать с двух точек зрения: рентабельность и ликвидность. Если рентабельность финансовых вложений не ниже, чем общая рентабельность активов, то такое вложение можно признать целесообразным. Можно также сравнить рентабельность вложений с доходностью ценных бумаг государства. Ликвидность финансовых вложений характеризуется возможностью реализации их в денежные средства по цене, сравниваемой с ценой их покупки.
Анализируя дебиторскую задолженность, мы должны учитывать, что ее увеличение не всегда можно расценивать отрицательно, поскольку увеличение текущих активов и средств в расчетах как их составной части может быть объяснено увеличением объемов выпуска продукции. Следующая группировка — по степени ликвидности активов. Ликвидность баланса в Российской Федерации, в отличие от баланса, составлено
го по правилам международной финансовой отчетности, возрастает сверху вниз. В самом верху находятся наименее ликвидные активы, внизу — более ликвидные.
Третья группировка имеет вид:
Труднореализуемые активы. (ст. 190)
Медленно реализуемые активы. (ст.210+ст.220)
Среднереализуемые активы. (ст.240+ст.140+ст.250)
Мгновенно реализуемые активы. (ст.260)
Состав активов по группам можно распределить следующим образом. В труднореализуемые активы входит первый раздел баланса — внеоборотные активы.
Основу медленно реализуемых активов составляет раздел «Запасы и НДС по приобретенным ценностям». Основу среднереализуемых активов составляет дебиторская задолженность и финансовые вложения. Мгновенно реализуемые активы — денежные средства хозяйствующего субъекта. Это самые ликвидные активы хозяйствующего субъекта. Однако, используя эту группировку в настоящих условиях, следует учитывать, что ликвидность дебиторской задолженности может быть значительно ниже медленно реализуемых и даже трудно реализуемых активов.
Общий анализ активов целесообразно проводить по всем трем группировкам.
Таблица 5. Общий анализ активов (тыс. руб.)
Анализирую данные таблице можно сделать выводы:
В-1
Рассматривая внеоборотные активы, мы видим, что они увеличились на 3936 тыс. руб. это говорит об их использование в производственном процессе в течение длительного времени, на это могло повлиять приостановленное вложения средств в предприятие кредиторов.
Рассматривая оборотные активы, мы видим, что они увеличились на 112171тыс руб. это положительная тенденция.
В-2
Рассматривая активы, используемые на предприятии наблюдается рост на 21797 тыс. руб. что говорит о положительной тенденции.
Рассматривая активы используемые за пределами предприятия, наблюдается увеличение на 94310 тыс. руб., что в данном случае не является отрицательным, т.к это так же связанно с увеличение объемов выпуска продукции.
В-3
Рассматривая труднореализуемые активы, наблюдается увеличение на 5811, что является отрицательной тенденцией.
Рассматривая медленно реализуемые активы наблюдается увеличение на 14706 тыс. руб. это произошло в основном за счет увеличения запасов предприятия. Что оценивается как отрицательная тенденция.
Рассматривая среднереализуемые активы наблюдается увеличение на 94310 тыс. руб. это отрицательная тенденция.
Рассматривая мгновенно реализуемые активы, наблюдается увеличение 1280тыс. руб., это положительно влияет на ликвидность предприятия.
6. Анализ внеоборотных активов предприятия Анализ внеоборотных активов целесообразно проводить в табличной форме, группировать внеоборотные активы не следует. Анализ проводим по строкам баланса. Важнейшими его статьями являются нематериальные активы, основные средства, незавершенные капитальные вложения и долгосрочные финансовые вложения.
Наличие и динамика нематериальных активов свидетельствуют об инновационной активности хозяйствующего субъекта. По этой статье проходят организационные расходы предприятия (расходы на регистрацию, печать, всевозможные лицензии по видам деятельности, лицензии на использование природных ресурсов), а также патенты, компьютерные программы.
Таблица 6. Анализ внеоборотных активов (тыс. руб.)
Основные средства на конец года увеличиваются на 5811 тыс руб, это свидетельствует об отрицательной оценке с позиции формирования у пользователей реального представления об имущественном и финансовом положении предприятия.
Анализ основных средств целесообразно производить более подробно с привлечением формы 5 «Приложение к балансу предприятия».
Как известно, основные средства отражаются в балансе по остаточной стоимости. В форме 5 в разделе 3 «Амортизируемое имущество» они отраженны по первоначальной стоимости и сгруппированы по группам основных фондов. Используя данные раздела 3, посчитаем коэффициенты выбытия и поступления основных средств и структуру основных фондов на начало и конец периода.
Коэфф. поступления = поступило ОС/первоначальная стоимость ОС на конец года
Коэфф. выбытия = выбыло ОС/первоначальная стоимость на начало года
Данные сгруппируем в таблице 6.1
Таблица 6.1. Анализ структуры и коэффициентов выбытия и поступления основных средств. (тыс. руб.)
Коэфф. поступления > Коэфф. выбытия, значит движения ОС можно расценивать положительно.
При анализе структуры основных средств мы должны особенно обращать внимание на соотношение активных и пассивных основных средств. В Российской Федерации традиционно очень велика доля пассивной части основных фондов.
С одной стороны это объясняется климатическими условиями, которые требуют для обеспечения комфортных условий работы и проживания больших капитальных затрат. Однако следует учитывать, что большая доля пассивных основных средств (более 60%) и ее дальнейшее увеличение может свидетельствовать о неэффективном размещении источников средств предприятия и, как следствие этого, может произойти снижение средств в обороте предприятия, уменьшение коэффициента маневренности, увеличение налога на имущество.
Целесообразно рассчитывать и анализировать коэффициенты износа и годности по отдельным группам основных фондов.
Коэффициент износа равен: Ки= Начисленная амортизация / Первонач. стоим. ОС
Ки н. г 2007= 5754/12462=0,461
Ки к. г 2007= 7623/20142= 0,378
Коэффициент годности — это показатель, симметричный коэффициенту износа, он определяется:
Кг = Остаточная стоимость ОС/ Первонач. Стоим. ОС
Остаточная стоимость ОС = первоначальная стоимость – амортизация
Кг н. г 2007= 6708/12462=0,538
Кг к. г 2007= 12519/20142=0,621
Определив один из этих показателей, мы не только определим износ, но и проследим его изменение в течение года. По мнению специалистов, занимающихся проблемой старения основных фондов, при превышении коэффициента износа значения 60% начинается процесс физического распада основных фондов. Высокий коэффициент по группе пассивных основных фондов не является предметом большой тревоги, поскольку фактический срок службы таких фондов намного превышает нормативный, применяемый в расчётах для начисления амортизации. Напротив, большая величина этого коэффициента для активной части основных фондов свидетельствует о тревожном состоянии техники хозяйствующего субъекта.
7. Анализ текущих активов Для анализа текущие активы целесообразно сгруппировать.
Анализ начинают с анализа запасов. Выясняем метод списания материалов на себестоимость, сравниваем динамику остатков запасов с динамикой выручки с помощью таблицы 7.
Таблица 7. Оборотные активы (тыс. руб.)
Анализ оборотных активов в основном сводится к анализу оборачиваемости. Ускорение оборачиваемости оборотных средств уменьшает потребность в них, позволяет предприятиям высвобождать часть оборотных средств, которые можно использовать как для производственных, так и непроизводственных нужд предприятия.
Рассчитаем коэффициент оборачиваемости всех оборотных средств и период оборачиваемости.
КобОА = Выручка/ОА сред
ОА сред. = (141830+254001) /2=197915,5
КобОА отчетный период = 941448/197915,5= 4,756
КобОА базисный период =404375/197915,5= 2,043
Т=к/Коб,
где Т -период оборачиваемости;
к — количество дней в отчётном периоде (365дней).
ТОА отчетный период=365/4,756=76,745
Т ОА базисный период=365/2,043= 178,658
Рассчитаем показатель оборачиваемости запасов. При расчете данного показателя применяем формулу, основанную на себестоимости реализованной продукции (или по выручке от реализации):
Зср= (З н. г+З к. г) /2
Зср = (83645+98394) /2=91019,5тыс. руб.
КобЗ отчетный период= 887396/91019,5= 9,75
КобЗ базисный период= 396284/91019,5= 4,354
Т З отчетный период =365/9,75=37,43
ТЗ базисный период=365/4,35= 83,83
Определенную трудность представляет собой анализ дебиторской задолженности. Для его более подробного анализа требуются первичные данные бухгалтерского учета, которые позволяют помесячно отслеживать движение дебиторской задолженности, учитывать санкции, применяемые к дебиторам-неплательщикам. Но так как в нашем распоряжении находятся только данные первичной бухгалтерской отчетности, то следует ограничиться выявлением доли дебиторской задолженности в текущих активах или в величине всех активов предприятия, а также в выявлении по форме 5 доли просроченной дебиторской задолженности.
ДЗср = (ДЗ н. г. +ДЗ к. г) /2=96988,5тыс. руб
КобДЗ = Выручка/ДЗсред
КобДЗ отчетный период =941448/96988,5= 9,7
КобДЗ базисный период=404375/96988,5=4,17
Т З отчетный период= 365/9,7=37,63
ТЗ базисный период=365/4,17=87,53
Таблица 7.1 — Коэффициенты оборачиваемости и период оборота
продолжение
--PAGE_BREAK--Период оборота по всем показателям уменьшился. Замедление оборачиваемости оборотных средств увеличивает потребность в них, и не позволяет предприятию высвобождать часть оборотных средств, которые можно использовать как для производственных, так и для непроизводственных нужд предприятия.
8. Факторный анализ прибыли Анализ финансового результата начинают с общего анализа динамики прибыли, а также с выявления динамики отдельных статей, оказывающих влияние на формирование прибыли. Анализ можно вести по таблице 8.
Операционные расходы (доходы) представляют собой:
Расходы, связанные с предоставлением за плату во временное пользование (временное владение и пользование) активов организации;
Расходы, связанные с предоставлением за плату прав, возникающих из патентов на изобретения, промышленные образцы и других видов интеллектуальной собственности;
Расходы, связанные с участием в уставных капиталах других организаций;
Расходы, связанные с продажей, выбытием и прочим списанием основных средств и иных активов, отличных от денежных средств;
Проценты, уплачиваемые организацией за предоставление ей в пользование денежных средств;
Расходы, связанные с оплатой услуг, оказываемых кредитными организациями;
Прочие операционные расходы.
Внереализационные расходы (доходы) представляют собой:
Штрафы, пени, неустойки за нарушение условий договора;
Возмещение причиненных организацией убытков;
Убытки прошлых лет, признанные в отчетном году;
Суммы дебиторской задолженности, по которой истек срок исковой давности, других долгов, нереальных для взыскания;
Курсовые разницы;
Суммы уценки активов (за исключением внеоборотных);
Прочие внереализационные расходы (в прочие внереализационные расходы включаются некоторые налоги).
Таблица 8. Анализ прибыли (тыс. руб.)
При факторном анализе финансового результата следует ограничиться анализом прибыли от реализации продукции. Это объясняется тем, что факторный анализ прибыли до налогообложения, то есть балансовой, был бы возможен в том случае, если бы в форме 2 присутствовал бы валовой оборот выручки предприятия. То есть при расчете структуры принятая за 100% выручка включала в себя не только себестоимость, управленческие, коммерческие расходы, но и операционные и внереализационные расходы. Приводимые в различных источниках методики факторного анализа прибыли заключают в себе один непреодолимый недостаток. Чтобы использовать эти методики, следует обладать некоторым объемом информации, не содержащимся в официальной бухгалтерской отчетности. Например, следует знать номенклатуру выпуска продукции, индекс роста цен на каждую группу продукции предприятия и т.д.
В данном случае мы используем простейшую методику, которая позволяет определить влияние факторов на изменение прибыли от реализации на основе данных официальной бухгалтерской отчетности.
Рост прибыли от реализации обусловлен 2 факторами:
1. Ростом выручки от реализации
2. Изменением уровня себестоимости
Фактор роста выручки учитывается следующим образом:
,
где ∆Пв — изменение прибыли от реализации за счет изменения выручки;
Вотч, Вбаз — выручка от реализации отчетного и базисного года;
Рбаз — рентабельность базисного года.
Рбаз =8091/404375*100=2
∆Пв= ( (941448-40375) *2) /100=18021,46 тыс. руб
Рентабельность от реализации закрепляется на уровне базисного года, поскольку является качественным признаком.
Изменение прибыли от фактора изменения уровня себестоимости рассчитывается по формуле:
,
где Усотч, Усб — уровень себестоимости отчетный и базисный, рассчитываемый как отношение себестоимости реализованной продукции по форме 2 к объему реализации из этой же формы. Выручка в данном случае является количественным признаком и закрепляется на уровне текущего или отчетного года.
Ус=Себестоимость / Выручка
Усотч = 887396/941448= 0,942
Усб = 396284/404375= 0,979
∆Пс = — (0,942-0,979) *941448) /100 = 65,9 тыс руб
Изменение прибыли от фактора изменения уровня коммерческих и управленческих затрат рассчитывается соответственно по формулам:
где Укотч, Укб, Ууотч, Ууб — уровень коммерческих и управленческих расходов отчетный и базисный, рассчитываемый как отношение соответствующих расходов по форме 2 к объему реализации из этой же формы. На данном предприятии коммерческие и управленческие расходы отсутствуют.
Таблица 8.1 — Факторный анализ прибыли. (тыс. руб.)
Анализируя данные таблицы можно сделать вывод:
Себестоимость реализованной продукции уменьшилась, следовательно, прибыль от продажи продукции увеличилась.
9. Расчет и анализ финансовых коэффициентов В последнее время большое значение при проведении финансового анализа придается финансовым коэффициентам. Это объясняется, с одной стороны, распространением и влиянием переводной экономической литературы, в которой финансовым коэффициентам традиционно уделяется большое внимание. С другой стороны, такое стремительное распространение новых для нас показателей можно объяснить высоким уровнем инфляции, который делает невозможным сравнение и анализ абсолютных показателей, разделенных даже небольшим отрезком времени. Приведение абсолютных показателей к сопоставимому виду по уровню цен — сложная и до конца не решенная задача.
Финансовые коэффициенты — это показатели, которые в значительной степени не зависят от уровня инфляции. Считается, что инфляция в равной степени оказывает влияние и на величину числителя и на величину знаменателя. Поэтому мы имеем возможность, без дополнительных процедур приведения, сравнивать финансовые коэффициенты 80-х, 90-х годов и даже вести сравнение финансовых коэффициентов разных хозяйствующих субъектов по разным отраслям.
Финансовые коэффициенты оценки можно разделить на несколько групп:
1. Оценка имущественного положения
2. Оценка ликвидности
3. Оценка финансовой устойчивости
4. Оценка деловой активности
5. Оценка рентабельности
9.1. Оценка имущественного положения Коэффициенты имущественного положения иллюстрируют сумму средств, находящихся в распоряжении предприятия, его основные фонды, их динамику и обновление. Формулы расчета этих коэффициентов представлены в таблице 9.1.
Таблица 9.1. Оценка имущественного положения
В распоряжении предприятия находится значительная сумма денежных средств, которая к концу периода увеличилась на 116107тыс. руб.
Доля основных средств выросла на 0,12, что расценивается отрицательно. В целом на предприятии мы наблюдаем, отсутствие распада ОС, так как коэффициенты износа ОС и их активной части в норме, и наблюдается их тенденция к уменьшению.
9.2. Оценка ликвидности Большое значение придается коэффициентам, характеризующим ликвидность баланса хозяйствующего субъекта. Эти коэффициенты характеризуют, насколько предприятие может погасить свои долги теми или иными активами, числящимися у него на балансе. Некоторые из коэффициентов иллюстрируют покрытие тех или иных величин актива собственными источниками средств или долю данных активов в имуществе предприятия. Данные коэффициенты представлены в таблице 9.2.
Первый показатель из этой таблицы — это не финансовый коэффициент, а величина собственных оборотных средств, которая затем будет использована для расчета
коэффициентов. Он характеризует ту часть собственного капитала предприятия, которая является источником покрытия текущих активов предприятия.
СОС н. г 2007= 28513-8583= 19948 > 0
СОС к. г 2007= 60405-12519=47886> 0
Можно отметить, что ситуация на нашем предприятии положительная т.к собственных источников достаточно для формирования внеоборотных активов.
Следовательно, ФГУП СУ №745 при Федеральном агентстве специального строительства РФ — предприятие с достаточно устойчивым финансовым состоянием на конец 2007г.
Таблица 9.2. Оценка ликвидности
Коэффициент текущей ликвидности показывает, сколько раз мы можем покрыть свои обязательства своими текущими активами. Рост этого коэффициента, рекомендуемое значение для которого «2», расценивается положительно. Для предприятий. В РФ его значение обычно «1,5», а минимально допустимое — «1». На данном предприятии коэффициент на начало года равен 1,16, а на конец года 1,235, следовательно данное предприятие почти полностью может покрыть свои обязательства своими текущими активами.
Коэффициент быстрой ликвидности (промежуточная ликвидность) по смысловому значению близок к коэффициенту текущей ликвидности, но исчисляется по более узкому кругу показателей. Анализируя динамику этого коэффициента надо обратить внимание на факторы, вызвавшие его изменение. Если его увеличение связано с ростом неоправданной дебиторской задолженности, то его рост нельзя оценить положительно. Чем ближе этот коэффициент к «1», тем выше платежеспособность предприятия. Наблюдаем, увеличение данного коэффициента, что является положительной тенденцией (с 0,478 по 0,757).
Коэффициент абсолютной ликвидности является наиболее жестким критерием ликвидности предприятия, показывает, какая часть краткосрочных заемных обязательств может быть при необходимости погашена немедленно. По опыту предприятий РФ этот коэффициент колеблется в значении 0,05-0,1. Его рост расценивается положительно. По коэффициенту абсолютной ликвидности можно сказать что, чем ближе коэффициент к 1, тем выше платежеспособность предприятия. В нашем случае предприятие не является платежеспособным.
Доля собственных оборотных средств в покрытии запасов, для которого желательна тенденция к увеличению; он должен быть >0,5; на данном предприятии нормативное значение достигается только на конец периода 0,51 и является положительной тенденцией.
Так как коэффициент покрытия запасов > 1 как на начало периода 1,639 так и на конец 2,403 то можно сказать, что текущее состояние предприятия является устойчивым.
9.3. Оценка финансовой устойчивости Данная группа показателей, характеризует роль собственных и заемных источников в формировании средств предприятия. Термин «нетто» в ряде показателей подчеркивает, что в данном случае сумму средств по балансу следует брать без убытков, то есть при использовании старой формы баланса величина убытков из валюты баланса вычитается. Данные коэффициенты рассчитываются только на основании сумм разделов баланса, без привлечения дополнительных данных по его отдельным статьям. Коэффициенты финансовой устойчивости представлены в таблице 9.3.
Таблица 9.3. Оценка финансовой устойчивости
продолжение
--PAGE_BREAK--