Финансовый менеджмент организации

МОСКОВСКИЙ ГОСУДАРСТВЕННЫЙ УНИВЕРСИТЕТ
ЭКОНОМИКИ, СТАТИСТИКИ И ИНФОРМАТИКИ
ИНСТИТУТ ДИСТАНЦИОННОГО ОБУЧЕНИЯ
СПЕЦИАЛЬНОСТЬ МЕНЕДЖМЕНТ ОРГАНИЗАЦИИ
КУРСОВАЯ РАБОТА
НА ТЕМУ: «ФИНАНСОВЫЙ МЕНЕДЖМЕНТ ОРГАНИЗАЦИИ»
Студентки 3 курса
Федоткиной  Светланы Васильевны

ПЛАН
 TOC o «1-3» u
1. Введение… PAGEREF _Toc90742934 h 3
2. Сущность,содержание и формы проявления финансового менеджмента.  PAGEREF _Toc90742935 h 5
3. Функциифинансового менеджмента.… PAGEREF _Toc90742936 h 5
4. Финансовыйменеджмент – управленческий комплекс… PAGEREF _Toc90742937 h 8
4.1. Финансовыйменеджмент как орган управления.… PAGEREF _Toc90742938 h 8
4.2. Финансовыйменеджмент как форма предпринимательской деятельности.       PAGEREF _Toc90742939 h 9
5. Содержаниеуправления финансами.… PAGEREF _Toc90742940 h 11
5.1. Финансовые цели… PAGEREF _Toc90742941 h 12
5.2. Задачи вфинансовом менеджменте… PAGEREF _Toc90742942 h 13
5.3.  Задача, функции и проблемы финансовогоменеджера… PAGEREF _Toc90742943 h 14
6. Финансоваяотчетность.… PAGEREF _Toc90742944 h 18
7. Финансовые рискипредприятия.… PAGEREF _Toc90742945 h 20
7.1. Классификацияфинансовых рисков.… PAGEREF _Toc90742946 h 20
7.2. Принципыуправления финансовыми рисками.… PAGEREF _Toc90742947 h 24
8. Анализфинансового менеджмента на организации.… PAGEREF _Toc90742948 h 28
9. Заключение.… PAGEREF _Toc90742950 h 30
10. Списокиспользуемой литературы:… PAGEREF _Toc90742951 h 32
1. Введение.
Финансовый менеджмент — управление финансовымиоперациями, денежными потоками, призванное обес­печить привлечение, поступлениенеобходимых финансовых ресур­сов в нужные периоды времени и их рациональноеиспользование в соответствии с намеченными целями, программами, планами, ре­альныминуждами.
Финансовый менеджмент представляетсобой систему прин­ципов и методов разработки и реализации управленческих реше­ний,связанных с формированием, распределением и использо­ванием финансовых ресурсовпредприятия и организацией оборота его денежных средств.
В какой бы сфере деятельности предприятия не принима­лосьуправленческое решение, оно прямо или косвенно оказывает влияние наформирование денежных потоков и результаты финансо­вой деятельности. Финансовыйменеджмент непосредственно связан с производственным менеджментом,инновационным менеджментом, менеджментом персонала и некоторыми другими видамифункциональ­ного менеджмента.
По­этому финансовому менеджменту должен быть присущ высокий ди­намизм,учитывающий изменение факторов внешней среды, ресурс­ного потенциала, форморганизации производственной и финансовой деятельности, финансового состояния идругих параметров функцио­нирования предприятия.
 Какими бы эффективными никазались те или иные проекты управленческих решений в области финансовойдеятельности в теку­щем периоде, они должны быть отклонены, если они вступают впро­тиворечие с миссией (главной целью деятельности) предприятия и  стра­тегическими направлениями его развития.
Эффективный финансовый менеджмент позволяетобеспечивать постоянный рост собственного капитала, существенно повысить  его конкурентную позицию на товарном ифинансовом рынках, обеспечивать стабильное экономическое раз­витие встратегической перспективе.
Развитие рыночных отношений обусловило повышениероли финансов предприятия. Состояние финансовых ресурсов предприятия становитсяфактором, определяющим финансовые результаты его деятельности.
Количественные и качественные параметрыфинансового состояния предприятия определяют его место на рынке и способностьфункционировать в экономическом пространстве. Все это привело к повышению ролиуправления финансами в общем процессе управления экономикой.
Целью курсовой работы является  изучение основных понятий финансовогоменеджмента, методов решения финансовых проблем и задач по контролю ирегулированию денежных потоков на предприятии, приемов управления финансовымиресурсами предприятия, мобилизации и распределения финансового капитала вусловиях постоянного учета соотношения между риском и прибылью.
Основной задачей является формированиеправильного подхода к финансовому управлению предприятием в условиях развитыхрыночных отношений.
2.Сущность, содержание и формы проявления финансового менеджмента.
Понятие «менеджмент» можно рассматривать с трехсторон: как систему экономического управления, как ор­ган управления, как формупред­принимательской деятельности. Менеджмент это система экономическогоуправления производст­вом, которая включает совокупность принципов, методов,форм и приемов управления. К менеджменту относятся теория управления и образцыэф­фективного руководства, под которыми понимается искус­ство управления.  Управление — это процесс выработки иосуществления управляющих воздействий. Выработка управляющих воздействийвключает сбор, передачу и обработку необходимой инфор­мации, принятие решений.Менеджмент во всех своих решениях руководствуется эко­номическими решениями.Поэтому любое действие менеджмента — это мероприятие экономического харак­тера.
Финансовый менеджмент направлен,  прежде всего, на управление денежным потоком и оборотными средствами. Этоспецифическая систе­ма управления денежными потоками, движением финансо­выхресурсов и соответствующей организацией финансо­вых отношений.Финансовыйменеджмент имеет разные формы проявления.
 С  функциональной точки зрения финансовый ме­неджментпредставляет собой систему экономического уп­равления и часть финансовогомеханизма.
С институционной точки зрения финансовый менедж­ментесть орган управления.
С организационно-правовой точки зрения финансовыйменеджмент это вид предпринимательской деятельности.3. Функции финансового менеджмента.
Функции финансового менеджмента опреде­ляют формирование структурыуправляющей системы. Различают два основных типа функций финансового менеджмента:функции объекта управления и функции субъекта управления. К функциям объектауправления от­носятся: организация денежного оборота, снабжение фи­нансовымисредствами и инвестиционными инструмен­тами, организация финансовой работы и т.д. Функции субъекта управления представляют собой об­щий вид деятельности,выражающий направление осуществления воздействия на отношение людей в хо­зяйственномпроцессе и в финансовой работе. Эти фун­кции последовательно складываются изсбора, систематиза­ции, передачи, хранения информации, выработки и при­нятиярешения, преобразования его в команду.  Кним относятся планирование, прогнозирование или предвидение, организация,регулирование, координирова­ние, стимулирование, контроль.
Планирование.  Чтобы дать команду, необходимо  составить программу действия, для чегоразрабатываются планы финансовых мероприятий, получения доходов, эффек­тивногоиспользования финансовых ресурсов. Функция уп­равления в  финансовом  планировании охватывает веськомплекс мероприятий,  как по выработкеплановых зада­ний, так и по воплощению их в жизнь. Финансовое плани­рованиепредставляет собой процесс разработки конкретного плана финансовых мероприятий.Для того чтобы эта деятельность была успешной, осуществляетсятся методикаразработки финансовых планов.
Прогнозирование.Это разработка на длительную перспективу изменений финансового состоянияобъекта в целом и его различных частей. Прогнозирование в отли­чие отпланирования не ставит задачу непосредственно осуществить на практике разработанныепрогнозы. Эти прогнозы представляют собой предвидение соответствую­щихизменений. Особенностью прогнозирования являет­ся альтернативность в построениифинансовых пока­зателей и параметров, определяющая вариантность раз­витияфинансового состояния объекта управления на ос­нове наметившихся тенденций.Прогнозирование может осуществляться на основе как экстраполяции прошлого вбудущее с учетом экспертной оценки тенденции изме­нения, так и прямогопредвидения изменений. Эти изме­нения могут возникнуть неожиданно. Управлениена осно­ве их предвидения требует выработки у финансово­го менеджера интуиции,а также применения гибких экстренных реше­ний.
Организация. Сво­дится к объединению людей, совместнореализующих фи­нансовую программу на базе каких-то правил и процедур. Кпоследним относятся создание органов управления, по­строение структуры аппаратауправления, установление вза­имосвязи между управленческими подразделениями,раз­работка норм, нормативов, методик и т. п.
Регулирование. Воздействие на объект управления, посредствомкоторого достигается состояние устойчивости финансовой системы в случаевозникновения отклонения от заданных парамет­ров. Регулирование охватываеттекущие мероприятия по устранению возникших отклонений от гра­фиков, плановыхзаданий, установленных норм и норма­тивов.
Координация. Согласованность работ всех звеньев системы управле­ния,аппарата управления и специалистов. Координация обеспечивает единство отношенийобъекта управления, субъекта управления, аппарата управления и отдельногоработника.
Стимулирование. Выра­жается в побуждении работников финансовойслужбы к за­интересованности в результатах своего труда. Посредствомстимулирования осуществляется управление распределе­нием материальных идуховных ценностей в зависимости от количества и качества затраченного труда.
Контроль. Сводится к про­верке организации финансовойработы, выполнения фи­нансовых планов и т. п. Посредством контроля собираетсяинформация об использовании финансовых средств и о фи­нансовом состоянииобъекта, вскрываются дополнительные резервы и возможности, вносятся изменения вфинансовые программы, в организацию финансового менеджмента. Кон­трольпредполагает анализ финансовых результатов.4. Финансовый менеджмент –управленческий комплекс
В практическом использовании финансовый менеджмент связан суправлением разными финансовыми активами, каждый из которых требуетиспользования соответствую­щих приемов управления и учета специфики соответству­ющегозвена финансового рынка. Поэтому финансовый ме­неджмент можно рассматривать каксложный управленчес­кий комплекс.4.1. Финансовый менеджмент как органуправления.
Финансовый менеджмент представляет собой аппаратуправления хозяйствующим субъектом. На крупных предприя­тиях и в акционерныхобществах таким аппаратом управле­ния может быть финансовая дирекция во главе сфинансо­вым директором или главным финансовым менеджером. Фи­нансовая дирекциясостоит из различных подразделений, состав которых определяется высшим органомуправления хозяйствующего субъекта. К этим подразделениям могут от­носитьсяфинансовый отдел, планово-экономический отдел, бухгалтерия, лаборатория (бюро,сектор) экономического ана­лиза и т. д. Дирекция и каждое ее подразделениефункцио­нируют на основе Положения о финансовой дирекции или подразделении.Положение включает в себя общие момен­ты организации дирекции, ее задачи,структуру, функции, вза­имоотношения с другими подразделениями (дирекциями) ислужбами хозяйствующего субъекта, права и ответствен­ность дирекции.
Основные функции финансовой дирекции следующие:
·  определение целифинансового развития хозяйствую­щего субъекта;
·  разработка финансовойстратегии и финансовой про­граммы развития хозяйствующего субъекта и его подраз­делений;
·  определениеинвестиционной политики;
·  разработка кредитнойполитики;
·  установление сметырасходов финансовых ресурсов для всех подразделений хозяйствующего субъекта;
·  разработка плана денежныхпотоков, финансовых пла­нов хозяйствующего субъекта и его подразделений;
·  участие в разработкебизнес-плана хозяйствующего субъекта;
·  обеспечение финансовойдеятельности (использование денежных средств, получение прибыли и т. п.)хозяйствую­щего субъекта и его подразделений;
·  осуществление денежныхрасчетов с поставщиками, по­купателями и т. д.;
·  осуществление страхованияот коммерческих рисков, залоговых, трастовых, лизинговых и других финансовыхопе­раций;
·  ведение бухгалтерского истатистического учета в об­ласти финансов, составление бухгалтерского балансахо­зяйствующего субъекта;
·  анализ финансовойдеятельности хозяйствующего субъекта и его подразделений.
В управлении финансовой деятельностью ключевой фи­гуройявляется финансовый менеджер. На крупных пред­приятиях и акционерных обществахцелесообразно фор­мировать группу финансовых менеджеров, за каждым из ко­торыхзакрепляются конкретное направление работы и оп­ределенные обязательства. Воглаве группы стоит ведущий финансовый менеджер (лидменеджер). Деятельность фи­нансовогоменеджера регламентируется его должностной инструкцией, включающей в себя иквалификационную ха­рактеристику финансового менеджера.
Финансовый менеджер является наемным работником,который привлекается к управленческой дея­тельности по контракту. Как высшийслужащий, кроме за­работной платы, он может получать вознаграждение в видепроцента от прибыли. Такое вознаграждение называется тантьема. Размер тантьемыопределяется высшим органом управления хозяйствующего субъекта.4.2. Финансовый менеджмент как формапредпри­нимательской деятельности.
 Управление финансами этотворчес­кая  деятельность, котораяактивно реагирует на изменения, происходящие в окружающей среде. Финансовыйменедж­мент как форма предпринимательства предполагает использование научныхоснов планирования и управления, финансового анализа, нововведения (инноваций).
Как форма предпринимательства финансовый менедж­ментможет быть выделен в самостоятельный вид дея­тельности. Эту деятельностьвыполняют как профес­сиональные менеджеры, так и финансовые институты (хол­динговыекомпании, траст-компании и др.). Сущность фи­нансового менеджмента как формапредпринимательства выражается в обмене:

Деньги с
приростом
Услуги финансового менеджмента
Деньги
Схема 1.

Сферой приложения финансового менеджмента являет­сяфинансовый рынок. На финансовом рынке проявляют­ся экономические отношениямежду продавцами и покупателями финансовых (денежных) ресурсов и инвес­тиционныхценностей, между их стоимостью и потребитель­ной стоимостью. Функционированиефинансового рынка создает основу для предпринимательства в области уп­равлениядвижением финансовых ресурсов и финансовых отношений. Эффективность примененияфинансо­вого менеджмента достигается только в комплексе с методами и рычагамифинансового механизма.
5. Содержание управления финансами.
Содержание управления финансами компаниираскрывается в трех  направленияхдеятельности

Финансовый менеджмент
Инвестиционная
политика
Управление
источниками средств
Дивидендная
политика
Схема 2.

1)Инвестиционная политика.  Определяется,куда следует вкла­дывать финансовые ресурсы с наибольшей отдачей для того,чтобы обеспечить развитие,  процветаниекомпании, и достижение ее ос­новной финансовой цели. Инвестиционная политикавключает в себя не только управление финансовыми активами, но и управле­ниеосновными средствами и оборотными активами, а также оценку инвестиционныхпроектов, т. е. расчет эффективности вложениясредств в тот или инойпроект. Инвестиционная политика разраба­тывается на основе оценки производственныхи финансовых воз­можностей и направлений деятельности фирмы.
2)Управление источниками средств. Предполагает поиск ответов на вопросы: откудабрать средства и какова оптимальная структура источников финансирования(соотношение собственных и заемных источни­ков).  Предполагает поиск и мобилизацию источниковсредств,  для обеспечения деятельностикомпании, а также ведение финан­совых расчетов со всеми контрагентами, имеющимиинтерес к дан­ному объекту (государством, владельцами, инвесторами, кредитора­мии др.).
3) Дивидендная политика. Определяет, как грамотнораспорядиться полученными доходами, какую часть прибыли направить на расширениебизнеса, а какую распределить в качестве дивидендов между держателя­ми акцийкомпании.
Все три направления деятельности тесно свя­занымежду собой, поскольку никакие решения по инвестированию, а также по структуреисточников финансирования не могут быть приняты без учета особенностейдивидендной политики, и наоборот.5.1. Финансовые цели
Финансовые цели предприятия могут быть пред­ставлены целой системой (илидеревом) целей, каждая, из которых может выдвигаться на первый план взависимости от конкретной  ситуации.

Рост курса акций
Устойчивые темпы роста
Обеспечение рентабельности
Устойчивое финансовое состояние
Выживание компании
Лидерство
Максимизация прибыли на акцию
Максимизация прибыли компании
Минимизация расходов
Избежание банкротства
Схема 3.

Финансовыми целями компании могут выступать:выживаниефирмы в конкурентной среде, достижение лидерства, избежание банкротства,достижение устойчивых темпов роста, минимизация расходов фирмы, обеспечениерентабельности, обеспечение ликвидности, сохранение устойчивого финансовогосостояния компании, максимизация прибыли компании.
Однако главнойцелью финансового менеджмента является обеспе­чение максимизации благосостояниясобственников предприятия в текущем и перспективном периоде. Этацель получает конкретное выражение в обеспечении максимизации рыночнойстоимости пред­приятия, что реализует конечные финансовые интересы еговладельцев. Кроме того, высокий уровень прибыли предприятия может достигать­сяпри соответственно высоком уровне финансового риска и угрозе банкротства впоследующем периоде, что может обусловить снижение его рыночной стоимости.Поэтому в рыночных условиях мак­симизация прибыли может выступать как одна изважных задач фи­нансового менеджмента, но не как главная его цель.5.2. Задачи в финансовом менеджменте
В процессе реализации своей главной цели финансовый менедж­ментнаправлен на решение таких задач как:
1.               Обеспечение формирования достаточногообъема финансовых ресурсов  в предстоящемпериоде. Эта задача реализуется путем определения общей потребности вфинансовых ресурсах предприятия на предсто­ящий период, максимизации объемапривлечения собственных фи­нансовых ресурсов за счет внутренних источников,определения це­лесообразности формирования собственных финансовых ресурсов засчет внешних источников, управления привлечением заемных финан­совых средств,оптимизации структуры источников формирования ре­сурсного финансовогопотенциала.
2.               Обеспечение наиболее эффективногоиспользования сфор­мированного объема финансовых ресурсов на цели производственного исоциального развития предприятия, выплаты необходимого уровня доходов наинвестированный капитал собственни­кам предприятия и т.п.
3.               Оптимизация денежного оборота. Эта задача решается пу­темэффективного управления денежными потоками предприятия в процессе кругооборотаего денежных средств, обеспечением синхро­низации объемов поступления ирасходования денежных средств по отдельным периодам, поддержанием необходимойликвидности его оборотных активов. Одним из результатов такой оптимизации явля­етсяминимизация среднего остатка свободных денежных активов, обеспечивающаяснижение потерь от их неэффективного использо­вания и инфляции.
4.               Обеспечение максимизации прибылипредприятия при предусматриваемом уровне финансового риска. Максимизация прибылидостигается за счет эффективного управления активами пред­приятия, вовлечения вхозяйственный оборот заемных финансовых средств, выбора наиболее эффективныхнаправлений операционной и финансовой деятельности.
5.               Обеспечение минимизации уровняфинансового риска при предусматриваемом уровне прибыли. Если уровень прибыли пред­приятиязадан или спланирован заранее, важной задачей является снижение уровняфинансового риска, обеспечивающего получение этой прибыли.
6.               Обеспечение постоянного финансовогоравновесия пред­приятия в процессе его развития. Такое равновесиехарактеризуется высоким уровнем финансовой устойчивости и платежеспособностипредприятия на всех этапах его развития и обеспечивается формиро­ваниемоптимальной структуры капитала и активов, эффективными пропорциями в объемахформирования финансовых ресурсов за счет различных источников, достаточнымуровнем самофинансирования инвестиционных потребностей.
Все рассмотренные задачи финансового менеджмента тесней­шимобразом взаимосвязаны, хотя отдельные из них и носят разно­направленныйхарактер (например, обеспечение максимизации сум­мы прибыли при минимизацииуровня финансового риска; обеспечение формирования достаточного объемафинансовых ресурсов и посто­янного финансового равновесия предприятия впроцессе его разви­тия и т.п.). Поэтому в процессе финансового менеджмента отдельныезадачи должны быть оптимизированы между собой для наиболее эф­фективнойреализации его главной цели.5.3. Задача, функции и проблемы финансового менеджера
В последние годы роль финансового директора расширилась доуправления предприятием в целом. Управляющие финансами занимаются общимуправлением, тогда как прежде они занимались приращением денежных средств и движением наличности фирмы.
Можно привести следующие факторы повышения роли финан­совогоменеджера, которые в свою очередь должны постоянно нахо­диться в сфере вниманияфинансового менеджера:
•    растущая конкуренциямежду фирмами;
•    технологическиеусовершенствования, требующие значитель­ных капитальных вложений.

Схема 4.
Направление деятельности:
- прогнозирование;
- принятие решений;
- управление;
- взаимодействие
Контроль
Управление источниками средств
Управление активами
Анализ и планирование
Функции финансового менеджера
Задача
Привлечение и использование финансовых  ресурсов

Основной задачей финансового менеджера являетсяпланирова­ние привлечения и использования финансовых средств для макси­мизациистоимости фирмы.

Исходя из вышесказанного, можно выделить основные функ­циифинансового менеджера: общий финансовый анализ и планирование, эффективноераспределение финансовых ресурсов (управление активами, инвестиционнаяполитика), мобилизация средств на наиболее выгодных условиях (управ­лениеисточниками финансирования), осуществление контроля за исполнением решений ирезуль­татами проводимой политики. Целью контроля является выявление факторов ипричин негативных тенденций и корректировка направ­лений развития компании.

Деятельность финансового менеджера Основные направления деятельности финансового менеджера

Координация и управление
Взаимодействие с рынками капиталов
Прогнозирование и планирование
Инвестиционные и финансовые решения
Схема 5.


можно определить как:
•    прогнозирование ипланирование;
•    основные инвестиционные ифинансовые решения;
•    координация и управление;
•    взаимодействие с рынкамикапитала.
Необходимо отметить, что проблема информации является однойиз ключевых в определении рынка финансовых ресурсов и деятельно­сти финансовогоменеджера. Наиболее значимыми теориями, с точки зрения проблемы информации,являются такие концепции, как:
•    гипотеза эффективныхрынков капитала;
•    теория асимметричнойинформации;
•    теория агентскихотношений.
Гипотеза эффективностирынков.Выделяет три формы эффективности рынка капитала – сильной, умер