Анализ финансового состояния УП Минский хладокомбинат №1

На основе финансовой отчетности вашего предприятия рассчитайте финансовые коэффициенты; используя методы вертикального и горизонтального анализа, оцените динамику и направления изменения финансового состояния и деятельности вашего предприятия; рассчитайте эффекты операционного и финансового левериджа, а также точку безубыточности предприятия. (Финансовая отчетность рассматривается для любого выбранного вами предприятия).
Анализ финансового состояния УП «Минский хладокомбинат № 1» за 2005-2006 гг. начнем с изучения состава и структуры имущества (таблица 1). Таблица 1. Анализ активов УП «Минский хладокомбинат № 1» по состоянию на 1 января 2007 г. Наименование статей На 01.01.2006 г. На 01.01.2007 г. Изменение, +/- Темп изменения, % сумма, тыс. руб. уд. вес, % сумма, тыс. руб. уд. вес, % сумма, тыс. руб. уд. вес, % 1 2 3 4 5 6 7 8 Всего активов 1893739 100 2148502 100 254763 - 113,45 1.Внеоборотные активы 1265946 66,9 1233321 57,4 -32625 -9,5 97,4 1.1.основные средства 1264858 66,8 1232443 57,3 -32415 -9,5 97,4 1.2.нематер. активы 1088 0,1 878 0,1 -210 - 80,7 1.3.незаверш. капитальные вложения - - - - - - - 1.4.долгосрочные финансовые вложения - - - - - - - 2.Оборотные активы 627793 33,1 915181 42,6 +287388 +9,5 145,8 2.1.запасы, в том числе: 32541 1,7 38925 1,8 +6384 +0,1 119,6 2.1.1.сырье, материалы и другие ценности 12070 0,6 9269 0,4 -2801 -0,2 76,8 2.1.2.животные на выращивании и откорме - - - - - - - 2.1.3. незавершенное производство 3776 0,2 1519 0,1 -2257 -0,1 40,2 2.1.4.прочие запасы и затраты 16695 0,9 28137 1,3 +11442 +0,4 168,5 2.2.налоги по приобретенным ценностям 58731 3,1 102081 4,8 +43350 +1,7 173,8 2.3.готовая продукция и товары 300586 15,9 450703 21,0 +150117 +5,1 149,9 2.4.товары отгруженные, 545 0,01 1493 0,1 +948 +0,09 273,9 выполненные работы, оказанные услуги 2.5.дебиторская задолженность 3548 0,19 6639 0,3 +3091 +0,11 187,1 2.6.финансовые вложения - - - - - - - 2.7.денежные средства 231842 12,2 315340 14,6 +83498 +2,4 136,0 2.8.прочие оборотные активы - - - - - - - Наибольший удельный вес в активах УП «Минский хладокомбинат № 1» на 01.01.2007 г. занимали внеоборотные активы (57,4 %), но и их доля снизилась по сравнению с 2005 г. На 01.01.2006 г. удельный вес внеоборотных активов составил 66,9 %. На протяжении всего периода во внеоборотных активах наибольший удельный вес занимают основные средства (на 01.01.2006 г. – 66,8 %, на 01.01.2007 г. – 57,3 %).
Удельный вес оборотных активов за анализируемый период увеличился на 9,5 %, а в абсолютном выражении - на 287388 тыс. руб. и составили 915181 тыс. руб. Основная доля в оборотных средствах на 01.01.2007 г. принадлежит готовой продукции (21,0 %) и денежным средствам (14,6 %). Рисунок 1. Анализ активов УП «Минский хладокомбинат № 1» Рассчитаем показатели эффективности использования активов УП «Минский хладокомбинат № 1» за 2005-2006 гг. Они характеризуются следующими показателями: (1) На 01.01.2006 г.: На 01.01.2007 г.: (2) На 01.01.2006 г.: На 01.01.2007 г.: (3) На 01.01.2006 г.: На 01.01.2007 г.: (4) На 01.01.2006 г.: На 01.01.2007 г.: (5) На 01.01.2006 г.: На 01.01.2007 г.: (6) На 01.01.2006 г.: На 01.01.2007 г.: (7) На 01.01.2006 г.: На 01.01.2007 г.: (8) На 01.01.2006 г.: На 01.01.2007 г.: Показатели эффективности использования активов УП «Минский хладокомбинат № 1» приведены в таблице 2. Таблица 2. Показатели эффективности использования активов УП «Минский хладокомбинат № 1» по состоянию на 1 января 2007 г. Наименование показателя На 01.01.2006 г. На 01.01.2007 г. Изменения (+/-) Коэффициент эффективности использования совокупных активов, раз 9,85 10,54 +0,69 Фондоотдача внеоборотных активов, руб. 14,74 18,35 +3,61 Фондоотдача оборотных активов, руб. 29,72 24,73 -4,99 Срок окупаемости вложений в предприятие, лет 3,95 1,97 -1,98 Рентабельность совокупных активов, % 25,35 50,69 +25,34 Рентабельность оборотных активов, % 76,46 118,99 +42,53 Коэффициент оборачиваемости дебиторской задолженности, раз 5,26 3,41 -1,85 Срок погашения дебиторской задолженности, дн. 68,44 105,57 +37,13 За отчетный период коэффициент эффективности использования совокупных активов увеличился на 0,69. За счет снижения внеоборотных активов фондоотдача на 1 руб. внеоборотных активов увеличилась на 3,61 руб. Фондоотдача по оборотным активам по сравнению с 2005 годом снизилась (с 29,72 руб. в 2005 г. до 24,73 руб. в 2006 г.), то есть произошло снижение товарооборота на каждый рубль основных фондов. Поскольку прибыль УП «Минский хладокомбинат № 1» увеличилась, произошло снижение срока окупаемости вложений в организацию (то есть, чтобы вернуть вложенные деньги, УП «Минский хладокомбинат № 1» необходим менее длительный промежуток времени по сравнению с аналогичным периодом прошлого года). Рентабельность совокупных активов по сравнению с 2005 г. увеличилась на 25,34 % (50,69 % - 25,35 %). На это оказало влияние увеличение прибыли. Рентабельность оборотных активов в 2006 г. также выше, чем в 2005 г. (на 42,53 %), на это также оказало влияние увеличение прибыли УП «Минский хладокомбинат № 1». Наличие дебиторской задолженности, а тем более ее рост ведут к возникновению потребности в дополнительных источниках средств и ухудшают финансовое состояние организации. Коэффициент оборачиваемости дебиторской задолженности снизился на 1,85. Срок погашения дебиторской задолженности по сравнению с 2005 г. увеличился на 37,13 дн. Анализ структуры источников формирования капитала УП «Минский хладокомбинат № 1» приведен в таблице 3. Таблица 3. Структура источников формирования капитала УП «Минский хладокомбинат № 1» Наименование статей На 01.01.2006 г. На 01.01.2007 г. Изменение, +/- Темп изменения, % сумма, тыс. руб. уд. вес, % сумма, тыс. руб. уд. вес, % сумма, тыс. руб. уд. вес, % Сумма капитала (стр.890) 1893739 100 2148502 100 254763 - 113,45 1.Собственный капитал, в том числе: 1443884 76,2 1417755 66,0 -26129 -10,2 98,2 уставный фонд 21235 1,1 21235 1,0 - -0,1 100 резервный фонд - - - - - - - добавочный фонд 41169 2,2 55632 2,6 +14463 +0,4 135,1 нераспределенная прибыль (убыток) - - - - - - - целевое финансирование 1381480 72,9 1340888 62,4 -40592 -10,5 97,6 2.Доходы и расходы 1522 0,1 2406 0,1 +884 - 158,1 3.Привлеченный капитал, в том числе: 448333 23,7 728341 33,9 +280008 +10,2 162,5 краткосрочные кредиты и займы - - - - - - - долгосрочные кредиты и займы - - - - - - - кредиторская задолженность 443797 23,4 726370 33,8 +282573 +10,4 163,7 прочие виды обязательств 4536 0,3 1971 0,1 -2565 -0,2 43,5 Рисунок 2. Анализ источников формирования капитала УП «Минский хладокомбинат № 1» Анализ структуры пассивов УП «Минский хладокомбинат № 1» свидетельствует о том, что источником формирования финансовых ресурсов являются собственные средства. Источники собственных средств в общей сумме на 01.01.2007 г. составили 66,0 %, при этом по сравнению с 01.01.2006 г. этот показатель уменьшился на 10,2 %. Привлеченные средства представлены кредиторской задолженностью. Доля заемных средств возросла на 10,2 %.
Для оценки ликвидности баланса и платежеспособности УП «Минский хладокомбинат № 1» рассмотрим следующие коэффициенты (таблица 4). Таблица 4. Коэффициенты текущей ликвидности и обеспеченности собственными оборотными средствами УП «Минский хладокомбинат № 1» Наименование показателя На 01.01.2006 г. На 01.01.2007 г. Норматив Коэффициент текущей ликвидности К1=стр.290/(стр.790-стр.720) 1,4 1,26 К1³1,0 Коэффициент обеспеченности собственными оборотными средствами К2=(стр.590+стр.690-стр.190)/стр.290 0,286 0,204 К2³0,1 Коэффициент обеспеченности финансовых обязательств активами К3=стр.790/стр.390 или стр.890 0,237 0,339 К3£0,85 Коэффициент абсолютной ликвидности Кабс=(стр.260+стр.270 баланса)/ /(стр.790-стр.720 баланса) 0,517 0,433 Кабс³0,2 Коэффициент текущей ликвидности: На 01.01.2006 г.: 627793 / 448333 = 1,4 На 01.01.2007 г.: 915181 / 728341 = 1,26 Рисунок 3. Коэффициент текущей ликвидности, К1 Коэффициент текущей ликвидности на начало и конец отчетного периодов имеет значение выше нормативного, это свидетельствует о том, что УП «Минский хладокомбинат № 1» обеспеченно собственными оборотными средствами для ведения хозяйственной деятельности и своевременного погашения срочных обязательств. Коэффициент обеспеченности собственными оборотными средствами: Рисунок 4. Коэффициент обеспеченности собственными оборотными средствами, К2 На 01.01.2006 г.: (1443884 + 1522 - 1265946) / 627793 = 0,286 На 01.01.2007 г.: (1417755 + 2406 - 1233321) / 915181 = 0,204 Коэффициент обеспеченности собственными оборотными средствами на начало и конец отчетного периодов имеет значение выше нормативного, это свидетельствует о том, у УП «Минский хладокомбинат № 1» достаточно собственных оборотных средств для ведения хозяйственной деятельности и обеспечения финансовой устойчивости. Коэффициент обеспеченности финансовых обязательств активами: На 01.01.2006 г.: 448333 / 1893739 = 0,237 На 01.01.2007 г.: 728341 / 2148502 = 0,339 Значение данного коэффициента выше нормативного, то есть УП «Минский хладокомбинат № 1» способно рассчитаться по своим финансовым обязательствам после реализации активов. Рисунок 5. Коэффициент обеспеченности финансовых обязательств активами, К3 Коэффициент абсолютной ликвидности: На 01.01.2006 г.: 231842 / 448333 = 0,517 На 01.01.2007 г.: 315340 / 728341 = 0,433 Рисунок 6. Коэффициент абсолютной ликвидности, Кабс. Значения коэффициента абсолютной ликвидности на начало и конец отчетного периода соответствуют нормативу. Коэффициент абсолютной ликвидности - это норма денежных резервов. Приведенные выше расчеты свидетельствуют о том, что у УП «Минский хладокомбинат № 1» есть гарантия погашения долгов. Таким образом, анализ платежеспособности и ликвидности УП «Минский хладокомбинат № 1» показал, что в целом финансовое состояние УП «Минский хладокомбинат № 1» можно охарактеризовать как устойчивое. Организация обеспеченна собственными оборотными средствами для ведения хозяйственной деятельности и своевременного погашения срочных обязательств, у УП «Минский хладокомбинат № 1» достаточно собственных оборотных средств для ведения хозяйственной деятельности и обеспечения финансовой устойчивости, УП «Минский хладокомбинат № 1» способно рассчитаться по своим финансовым обязательствам после реализации активов, и у организации есть гарантия погашения долгов. Анализ структуры оборотных активов УП «Минский хладокомбинат № 1» приведен в таблице 5. Таблица 5. Анализ оборотных активов УП «Минский хладокомбинат № 1» по состоянию на 1 января 2007 г. Наименование статей На 01.01.2006 г. На 01.01.2007 г. Изменение, +/- Темп изменения, % сумма, тыс. руб. уд. вес, % сумма, тыс. руб. уд. вес, % сумма, тыс. руб. уд. вес, % 1 2 3 4 5 6 7 8 Оборотные активы 627793 100 915181 100 +287388 - 145,8 1.запасы и затраты, в том числе: 32541 5,2 38925 4,3 +6384 -0,9 119,6 1.1.сырье, материалы и другие ценности 12070 1,9 9269 1,0 -2801 -0,9 76,8 1.2.животные на выращивании и откорме - - - - - - - 1.3. незавершенное производство 3776 0,6 1519 0,2 -2257 -0,4 40,2 1.4.прочие запасы и затраты 16695 2,7 28137 3,1 +11442 +0,4 168,5 2.налоги по приобретенным ценностям 58731 9,4 102081 11,2 +43350 +1,8 173,8 3.готовая продукция и товары 300586 47,9 450703 49,2 +150117 +1,3 149,9 4.товары отгруженные, выполненные работы, оказанные услуги 545 0,1 1493 0,2 +948 +0,1 273,9 5.дебиторская задолженность 3548 0,5 6639 0,7 +3091 +0,2 187,1 6.финансовые вложения - - - - - - - 7.денежные средства 231842 36,9 315340 34,4 +83498 -2,5 136,0 8.прочие оборотные активы - - - - - - - Оборонные активы УП «Минский хладокомбинат № 1» увеличились в 2006 г. по сравнению с 2005 г. на 287388 тыс. руб. или на 45,8 %. Основная доля в оборотных активах на 01.01.2007 г. принадлежит готовой продукции.
Рисунок 7. Структура оборотных активов УП «Минский хладокомбинат № 1» на 01.01.2006 г. Рисунок 8. Структура оборотных активов УП «Минский хладокомбинат № 1» на 01.01.2007 г. По сравнению с 2005 г. в 2006 г. в структуре оборотных активов УП «Минский хладокомбинат № 1» произошли следующие изменения: - увеличение запасов и затрат на 6384 тыс. руб. и снижение их удельного веса в общей сумме оборотных активов на 0,9 %; - увеличение налогов по приобретенным ценностям на 43350 тыс. руб. и увеличение их удельного веса в общей сумме оборотных активов на 1,8 %; - увеличение готовой продукции на 150117 тыс. руб. и увеличение ее удельного веса в общей сумме оборотных активов на 1,3 %; - товары отгруженные увеличились на 948 тыс. руб., а их удельный вес в общей сумме оборотных активов на 0,1 %; - дебиторская задолженность выросла на 3091 тыс. руб., а удельный вес в общей сумме оборотных активов вырос на 0,2 %; - увеличение денежных средств на 83498 тыс. руб. и снижение их удельного веса в общей сумме оборотных активов на 2,5 %. Проведем анализ оборачиваемости оборотных средств УП «Минский хладокомбинат № 1» (таблица 6). Таблица 6. Оборачиваемость оборотных средств УП «Минский хладокомбинат № 1» Показатель 2005 год 2006 год Изменение, +/- 1. Товарооборот, млн. руб. 18661 22636 +3975 2. Однодневный оборот (стр. 1 / 360 дн.), млн. руб. 51,84 62,88 +11,04 3. Среднее значение текущих активов (оборотных средств), млн. руб. 627,793 915,181 +287,208 4. Оборачиваемость оборотных средств, дней (стр. 3 / стр.2) 12,11 14,55 +2,44 5. Коэффициент оборачиваемости (стр. 1 / стр.3) 29,72 24,73 -4,99 В связи с ростом товарооборота в 2005 г. по сравнению с 2006 г. произошло увеличение однодневного оборота на 11,04 млн. руб. Оборотные средства УП «Минский хладокомбинат № 1» в 2006 г. по сравнению с 2005 г. увеличились на 287,207 млн. руб. Эффективность использования оборотных средств характеризуется системой экономических показателей, прежде всего оборачиваемостью оборотных средств. Необходимо отметить снижение коэффициента оборачиваемости оборотных средств в 2006 году по сравнению с 2005 г. на 4,99 и увеличение оборачиваемости оборотных средств на 2,44 дн. Анализ расчетов УП «Минский хладокомбинат № 1» приведен в таблице 7. Расчеты УП «Минский хладокомбинат № 1» в 2005-2006 гг. были представлены только кредиторской задолженностью и прочими видами обязательств. Кредиторская задолженность в 2006 г. по сравнению с 2005 г. увеличилась на 282573 тыс. руб., в общей сумме расчетов произошло увеличение ее удельного веса на 0,7 %. Сумма прочих видов обязательств сократилась по сравнению с 2005 г. на 2565 тыс. руб. и на 0,7 % в общей сумме расчетов УП «Минский хладокомбинат № 1». Таблица 7. Анализ расчетов УП «Минский хладокомбинат № 1» Наименование статей На 01.01.2006 г. На 01.01.2007 г. Изменение, +/- Темп изменения, % сумма, тыс. руб. уд. вес, % сумма, тыс. руб. уд. вес, % сумма, тыс. руб. уд. вес, % Расчеты, в том числе: 448333 100 728341 100 +280008 - 162,5 краткосрочные кредиты и займы - - - - - - - долгосрочные кредиты и займы - - - - - - - кредиторская задолженность 443797 99,0 726370 99,7 +282573 +0,7 163,7 прочие виды обязательств 4536 1,0 1971 0,3 -2565 -0,7 43,5 Анализ структуры кредиторской задолженности УП «Минский хладокомбинат № 1» приведен в таблице 8. Таблица 8. Анализ структуры кредиторской задолженности УП «Минский хладокомбинат № 1» Наименование статей На 01.01.2006 г. На 01.01.2007 г. Изменение, +/- Темп изменения, % сумма, тыс. руб. уд. вес, % сумма, тыс. руб. уд. вес, % сумма, тыс. руб. уд. вес, % Кредиторская задолженность, в том числе: 443797 100 726370 100 +282573 - 163,7 расчеты с поставщиками и подрядчиками 321688 72,5 575987 79,2 +254299 +6,7 179,1 расчеты по оплате труда 34771 7,8 43951 6,1 +9180 -1,7 126,4 расчеты по прочим операциям с персоналом 36 0,1 1 0,1 -35 - 2,8 расчеты по налогам и сборам 74781 16,8 93004 12,8 +18223 -4,0 124,4 расчеты по социальному страхованию и обеспечению 12521 2,8 13427 1,8 +906 -1,0 107,2 Кредиторская задолженность УП «Минский хладокомбинат № 1» в 2006 г. увеличилась по сравнению с 2005 г. на 282573 тыс. руб. или на 63,7 %. Рисунок 9. Структура кредиторской задолженности УП «Минский хладокомбинат № 1» на 01.01.2006 г.
Рисунок 10. Структура кредиторской задолженности УП «Минский хладокомбинат № 1» на 01.01.2007 г. По сравнению с 2005 г. в 2006 г. в структуре кредиторской задолженности УП «Минский хладокомбинат № 1» произошли следующие изменения: - увеличение расчетов с поставщиками и подрядчиками на 254299 тыс. руб. и увеличение их удельного веса в общей сумме кредиторской задолженности на 6,7 %; - увеличение расчетов по оплате труда на 9180 тыс. руб. и снижение их удельного веса в общей сумме кредиторской задолженности на 1,7 %; - снижение расчетов по прочим операциям с персоналом на 35 тыс. руб., их удельный вес в общей сумме кредиторской задолженности остался неизменным (0,1 %); - расчеты по налогам и сборам увеличились на 18223 тыс. руб., а их удельный вес в общей сумме кредиторской задолженности снизился на 4,0 %; - увеличение расчетов по социальному страхованию и обеспечению на 906 тыс. руб. и снижение их удельного веса в общей сумме кредиторской задолженности на 1,0 %. Анализ структуры дебиторской задолженности УП «Минский хладокомбинат № 1» приведен в таблице 9. Таблица 9. Анализ структуры дебиторской задолженности УП «Минский хладокомбинат № 1» Наименование статей На 01.01.2006 г. На 01.01.2007 г. Изменение, +/- Темп изменения, % сумма, тыс. руб. уд. вес, % сумма, тыс. руб. уд. вес, % сумма, тыс. руб. уд. вес, % Дебиторская задолженность, в том числе: 3548 100 6639 100 +3091 - 187,1 расчеты с покупателями и заказчиками 1761 49,6 3131 47,2 +1370 -2,4 177,8 расчеты с учредителями по вкладам в уставный фонд 1769 49,9 3494 52,6 +1725 +2,7 197,5 прочая дебиторская задолженность 18 0,5 14 0,2 -4 -0,3 77,8 Рисунок 11. Структура дебиторской задолженности УП «Минский хладокомбинат № 1» на 01.01.2006 г. Дебиторская задолженность УП «Минский хладокомбинат № 1» в 2006 г. увеличилась по сравнению с 2005 г. на 3091 тыс. руб. или на 87,1 %. Рисунок 12. Структура дебиторской задолженности УП «Минский хладокомбинат № 1» на 01.01.2007 г. По сравнению с 2005 г. в 2006 г. в структуре дебиторской задолженности УП «Минский хладокомбинат № 1» произошли следующие изменения: - увеличение расчетов с покупателями и заказчиками на 1370 тыс. руб. и снижение их удельного веса в общей сумме дебиторской задолженности на 2,4 %; - увеличение расчетов учредителями по вкладам в уставный фонд на 1725 тыс. руб. и увеличение их удельного веса в общей сумме дебиторской задолженности на 2,7 %; - снижение прочей дебиторской задолженности на 4 тыс. руб. и снижение ее удельного веса в общей сумме дебиторской задолженности на 0,3 %. Увеличение дебиторской задолженности УП «Минский хладокомбинат № 1» и ее доли в активах организации свидетельствует о неосмотрительной кредитной политике организации по отношению к покупателям или о неплатежеспособности и банкротстве части покупателей. УП «Минский хладокомбинат № 1» может сократить отгрузку продукции, тогда счета дебиторов уменьшатся. Анализ структуры собственного капитала УП «Минский хладокомбинат № 1» приведен в таблице 10. По сравнению с 2005 г. в 2006 г. в структуре собственного капитала УП «Минский хладокомбинат № 1» произошло увеличение средств добавочного фонда на 14463 тыс. руб. (или на 1,1 % в общей сумме собственного капитала) и снижение средств целевого финансирования на 40592 тыс. руб. (или на 1,1 % в общей сумме собственного капитала). Размер уставного фонда и его удельный все в структуре собственного капитала УП «Минский хладокомбинат № 1» остался неизменным. Таблица 10. Анализ структуры собственного капитала УП «Минский хладокомбинат № 1» Наименование статей На 01.01.2006 г. На 01.01.2007 г. Изменение, +/- Темп изменения, % сумма, тыс. руб. уд. вес, % сумма, тыс. руб. уд. вес, % сумма, тыс. руб. уд. вес, % 1 2 3 4 5 6 7 8 1.Собственный капитал, в том числе: 1443884 100 1417755 100 -26129 - 98,2 уставный фонд 21235 1,5 21235 1,5 - - 100,0 резервный фонд - - - - - - - добавочный фонд 41169 2,8 55632 3,9 +14463 +1,1 135,1 нераспределенная прибыль (убыток) - - - - - - - целевое финансирование 1381480 95,7 1340888 94,6 -40592 -1,1 97,6 Рисунок 13. Структура собственного капитала УП «Минский хладокомбинат № 1» на 01.01.2006 г. Рисунок 14. Структура собственного капитала УП «Минский хладокомбинат № 1» на 01.01.2007 г.
Определим показатели, характеризующие эффективность управления финансовыми ресурсами УП «Минский хладокомбинат № 1»: (9) На 01.01.2006 г.: На 01.01.2007 г.: (10) На 01.01.2006 г.: На 01.01.2007 г.: На основании вышеприведенных расчетов можно сделать вывод, что анализируемые периоды для УП «Минский хладокомбинат № 1» характеризуются увеличением активов, коэффициент маневренности собственными средствами увеличился на 0,21 %. Производственный леверидж - потенциальная возможность влиять на прибыль предприятия путем изменения структуры себестоимости продукции и объема ее выпуска. Исчисляется уровень производственного левериджа отношением темпов прироста валовой прибыли (ΔП%) (до выплаты процентов и налогов) к темпам прироста объема продаж в натуральных, условно-натуральных единицах или в стоимостном выражении (ΔVРП%): Кп.л. = ΔП% / ΔVРП%. Кп.л. = 21,3 % / 126,9 % = 0,168. Он показывает степень чувствительности валовой прибыли к изменению объема производства. Результаты расчетов свидетельствуют о том, что незначительный спад или увеличение производства продукции приводит к не существенному изменению прибыли, поскольку данный коэффициент имеет низкое значение. Взаимосвязь между прибылью и соотношением собственного и заемного капитала - это и есть финансовый леверидж. Финансовый леверидж - потенциальная возможность влиять на прибыль предприятия путем изменения объема и структуры собственного и заемного капитала. Его уровень измеряется отношением темпов прироста чистой прибыли (ΔЧП%) к темпам прироста валовой прибыли (ΔЧ%): Кф.л. = ΔЧП% / ΔП%. Кф.л. = 126,8 % / 21,3 % = 5,953. Финансовый леверидж показывает, во сколько раз темпы прироста чистой прибыли превышают темпы прироста валовой прибыли. Для УП «Минский хладокомбинат № 1» темпы прироста чистой прибыли превышают темпы прироста валовой прибыли в 5,953 раза. Определим сумму расходов на реализацию на планируемый период 2007 года УП «Минский хладокомбинат № 1», используя расчет коэффициента эластичности переменных расходов от товарооборота: , (11) где - изменение переменных расходов на реализацию; - переменные расходы на реализацию базисного периода; - изменение товарооборота; - товарооборот базисного периода. Условно-переменные расходы на реализацию в общей сумме составили за 2005 год - 2081 млн. руб., за 2006 год - 2180 млн. руб. . Коэффициент эластичности показывает, на сколько процентов возрастет сумма переменных расходов на реализацию, если товарооборот увеличится на 1 %, то есть при увеличении товарооборота на 1 % сумма переменных расходов возрастет на 0,23 %. УП «Минский хладокомбинат № 1» в 2007 году прогнозирует рост товарооборота на 25 %. Прирост суммы переменных расходов на планируемый период 2007 года по сравнению с отчетным составит: 0,23 × 25=5,75%. В планируемом периоде сумма переменных расходов на реализацию составит: 2180 × (100 + 5,75) / 100 = 2305,4 млн. руб. Общая сумма расходов на реализацию на 2007 год составит (сумма постоянных расходов с учетом роста тарифов и ставок составит 920 млн. руб.): И = 2305,4 + 920 = 3225,4 млн. руб. По нашим расчетам потребность в чистой прибыли УП «Минский хладокомбинат № 1» на 2007 год составит 850 млн. руб., уровень налогов в прибыли отчетного периода - 29 %, расходы на реализацию - 3225,4 млн. руб., в том числе постоянные расходы - 2305,4 млн. руб., уровень доходов от реализации - 17,6 %, удельный вес в товарообороте НДС и сборов - 16 %. Величина прибыли будет равна (П): Доход от реализации нетто составит (Др): Др = 850 + 3225,4 = 4075,4 млн. руб. Доход от реализации с учетом отчислений единым платежом по ставке 3 % - 4201,4 млн. руб. (4075,4 / (100 - 3) × 100). Прогнозируемый объем товарооборота без НДС на планируемый период 2007 года будет равен: Товарооборот с НДС: 23871,6 / 84 × 100 = 28418,3 млн. руб. Темп роста товарооборота организации - 125, % (28418,3 / 22636 × 100). План товарооборота составит 28418,3 млн. руб., так как он обеспечит получение прибыли, необходимой для финансирования расходов на производственное и социальное развитие и запланированный размер прироста товарооборота. Показатель точки безубыточности, характеризующей сумму товарооборота, необходимую для получения нулевой прибыли, можно рассчитать следующим образом: . (12) Запас финансовой прочности составит: . (13) Критическая величина дохода от реализации: . (14)