УРАЛЬСКИЙ
СОЦИАЛЬНО-ЭКОНОМИЧЕСКИЙ ИНСТИТУТ
АКАДЕМИИ ТРУДА И
СОЦИАЛЬНЫХ ОТНОШЕНИЙ
ЗАОЧНЫЙ ФИНАНСОВО-ЭКОНОМИЧЕСКИЙ
ФАКУЛЬТЕТ
Кафедра финансового
менеджмента
Специальность 080105.65
«Финансы и кредит»
Специализация «Финансовый
менеджмент»
Отчет о прохождении
преддипломной практики
Финансово-хозяйственная
деятельность предприятия ОАО «Металлургический завод им. А.К. Серова»
Выполнил Смышляев Д.А.
Руководитель Кулаков А.Б.
Челябинск
2008
Содержание
Дневник преддипломной
практики
Введение
Раздел I. Характеристика
предприятия (объект исследования)
Раздел II. Балансовые
стоимостные показатели предприятия
Раздел III. Оценка
ликвидности баланса предприятия
Раздел IV. Оценка
финансовой устойчивости предприятия
Раздел V. Оценка
платежеспособности предприятия
Раздел VI.
Прогнозирование вероятности банкротства предприятия
Раздел VII. Финансовые
потребности в оборотных активах
Раздел VIII. Оценка
эффективности и качества работы предприятия
Раздел IX. Комплексная
оценка финансово-экономической эффективности предприятия
Раздел Х. «Рычажное
управление» прибылью
Заключение
Список использованной
литературы
Приложения
Дневник
преддипломной практики
Таблица 1.
Дата
Содержание выполненных
работ
Подпись руководителя
15.02.2008
Начало преддипломной
практики. Знакомство с организацией, согласование программы практики
26.02.2008
Изучение финансовой
документации предприятия
5.03.2008
Анализ ликвидности
баланса предприятия
11.03.2008
Изучение финансовой
устойчивости предприятия
17.03.2008
Анализ и оценка
платежеспособности предприятия
21.03.2008
Анализ эффективности и
качества работы предприятия
24.03.2008
Комплексная оценка
финансового состояния предприятия
25.03.2008
Составление отчета о
практике. Окончание преддипломной практики
ИТОГО
40 дней
Введение
В течение
довольно долгого времени металлургия существовала как бы на периферии мирового
экономического сознания и воспринималась большинством, как нечто, само собой
разумеющееся. Отрасль развивалась убаюкивающе циклично, и, несмотря на то, что
периоды снижения конъюнктуры воспринимались металлургическими компаниями
достаточно болезненно, как и любыми другими, испытание безудержным ростом
показало, что это были цветочки. К росту не был готов никто – ни металлурги, ни
их потребители. Рынок лихорадило, и только в 2005 году он стал постепенно
приходить в норму. Хотя норма-2005 и норма-2000, например, - это две большие
разницы.
До «Великого
китайского скачка», произошедшего в 1980-х гг. пристального внимания стальная
отрасль удостаивалась, как правило, в те моменты, когда местные условия
изменялись под воздействием внешнего мира так, что отрасль становилась вдруг
нерентабельной. Сразу начиналась паника, сокращение рабочих мест объявлялось
национальной трагедией, правительства срочно изыскивали возможности оказания
поддержки своему металлургическому комплексу. Ситуация постепенно выравнивалась
либо под воздействием конъюнктуры рынка, либо с помощью защитных мер,
информационный бум затихал.
Особенно
грешила подобными обострениями американская металлургия. Постоянный барботаж
антидемпинговой темы, введение все новых и новых ограничений ради поддержания
собственного производителя – в последние годы это была норма жизни
американского стального рынка. Но в итоге даже низкий доллар, который многими
воспринимался как панацея, призванная поднять конкурентоспособность
американской промышленности до недосягаемых высот, так и не смог перевести
американскую сталелитейную промышленность в положение устойчиво
конкурентоспособной.
Все
изменилось. Металлургия на первых строках новостных рейтингов, ее финансовые
результаты и перспективы обсуждают уже не только отраслевые аналитики, а
огромная масса людей, ставших «инвесторами», вложивших свои свободные денежные
средства в ценные бумаги металлургических и горнорудных компаний.
Отрасль
накрыла волна слияний, поглощений, приобретений, инвестирований в новые
проекты, географического распространения и тому подобных процессов. Остановить
эту волну невозможно, консолидация будет продолжаться уже хотя бы потому, что
все труднее становится оперировать в рынке отдельным независимым компаниям,
если они не работают по принципу «натурального хозяйства», когда все, что нужно
для производства – руда, уголь, лом и т.д. есть в составе компании. Но и в этом
случае масштабный фактор отрицательно сказывается на себестоимости продукции,
не так велики возможности диверсификации рынков сбыта.
Купить руду,
кокс, выплавить чугун, из него – сталь, которую прокатать на прокатных станах в
сортовой или листовой прокат – это устаревшее представление о металлургическом
бизнесе. Купить месторождение железной руды, месторождение угля, объединить это
в рамках единой компании с металлургическим переделом, провести IPO в Лондоне
или Нью-Йорке – вот современный подход к металлургическому бизнесу. Его
масштаб, с одной стороны, зависит от объема принадлежащих ему запасов сырьевых
ресурсов, с другой стороны – может расти в геометрической прогрессии, поскольку
растущая компания, обеспеченная сырьем и переделом, получает все больший доступ
к финансовым ресурсам для дальнейших приобретений и поглощений, как на сырьевых
рынках, так и на рынках сбыта продукции.
В настоящее
время любое предприятие металлургии, а также металлургические холдинги,
включающие в свой состав несколько предприятий, находятся под прицелом
потенциальных покупателей. Более предпочтительные позиции, естественно, у тех,
кто обеспечен сырьем, особенно с избытком. Цена продажи таких предприятий может
и превышать их справедливую рыночную оценку, поскольку в нее закладывается
уровень цен на сырье и продукцию будущих периодов, а они, по мнению многих,
могут значительно возрасти, в основном из-за роста инфляции (падения курса
доллара).
Что касается
непосредственно российских металлургических предприятий с изложенной выше точки
зрения, то они весьма привлекательны. Обеспечены рынками сбыта, в их состав
входят сырьевые активы, часто избыточные по отношению к собственному
потреблению сырья. Предприятия ориентированы на работу в наиболее ликвидных
секторах стального рынка (в большинстве). Кроме того, в России значительные
запасы металлургического сырья разведаны, но месторождения пока не
эксплуатируются, что делает возможным значительное (в разы) наращивание
производства основных видов металлургического сырья.
В то же время
пока ни одна российская компания не ищет покупателя, а наоборот, российские
металлурги приобретают активы на перспективных рынках, которые гарантируют им
устойчивые поставки стали в эти регионы. Хотя, конечно, крупных покупок
(сравнимых по уровню с покупкой Криворожстали концерном Mittal Steel, которая
состоялась 28.10.2005 г.) российские металлурги пока не совершали.
Пока остается
достаточно неясным вопрос о том, как будут развиваться отношения государства и
металлургии. А это в значительной степени определяет то, как российская
металлургия будет формировать свою международную позицию, как будут вести себя
компании в отношении покупок-продаж.
С одной
стороны, государство как бы признает за металлургией право развиваться
самостоятельно, поскольку отрасль продемонстрировала хороший темп развития,
качество управления и т.п. С другой, рассчитывать на то, что внутренний рынок
стали при в условиях развития приоритетных металлоемких отраслей будет
существовать сам по себе, без серьезного вмешательства государства, по меньшей
мере наивно. Развитие ВПК, аэрокосмической отрасли, энергетики (при
государственном участии) потребует значительных объемов стального проката, а
реализация долгосрочных инвестиционных проектов плохо стыкуется с ростом цен на
сталь. Такая совокупность факторов существенно увеличивает вероятность
госрегулирования ситуации в металлургической отрасли. Причем регулирование
может достигаться двумя способами – как прямым (через непосредственное
ограничение цен или ограничение экспорта), так и косвенным, через вхождение
части металлургических предприятий в государственные холдинги.
Итак, подводя
итог вышесказанному, можно сделать следующие выводы о металлургической отрасли
в РФ. Вывод первый, практически однозначный – российскую металлургию ждут
непростые времена. С одной стороны, ей отведена, хоть и на непродолжительное
время, привычная роль плеча, которое будет подставлено под российскую экономику
в период спада, вызванного структурными реформами.
С другой
стороны, для решения собственных задач развития приоритетных отраслей
государство оставляет за собой право применить на внутреннем рынке механизмы
регулирования, чтобы обеспечить хотя бы незначительный запас
конкурентоспособности перерабатывающим отраслям. С третьей стороны, наибольшие
изменений, причем не только со стороны рынка, а скорее всего институциональные,
ожидают спец.металлургию (производство специальных сталей и сплавов, прежде всего
предназначенных для выпуска авиакосмической и военной техники). В любом случае
без нее никуда, а из воздуха она не возникнет. Ожидать же, что та ее часть,
которая осталась в сухом остатке после двадцати лет рыночных преобразований (и
переобразований этих преобразований) сумеет выдать тот объем продукции, который
на нее как бы запланирован, слишком оптимистично.
С четвертой
стороны, металлургия России не может бесконечно оставаться в изоляции от
мировых тенденций глобализации. Тем более, будучи лакомым куском для любой
быстроразвивающейся транснациональной компании, будь то Arcelor, Mittal Steel
или Baosteel. И, наконец, с пятой стороны, не стоит исключать масштабные
слияния внутри страны, которые могут сильно изменить расстановку сил на
внутреннем рынке.
Сегодня можно
смело говорить о том, что черная металлургия вступает в новую эру своего
развития. И дело не только в высоких ценах на сталь, на сырье, в высоких
прибылях. Дело в принципе.
Не малую нишу
на рынке металлов занимает ОАО «Металлургический завод им. А.К. Серова» -
предмет исследования в данной работе – специализирующийся на производстве
спец.сталей (сортового проката, низко и среднелегированных сталей). Объектом
исследования является финансовое состояние данного предприятия за период
2004-2006 гг.
Целью данной
работы является изучение финансового состояния ОАО «Металлургический завод
им.А.К. Серова» и выявление позитивных, а также негативных тенденций за
анализируемый период. Для реализации поставленной цели необходимо решить
следующие задачи: дать характеристику анализируемому предприятию,
охарактеризовать его положение в отрасли, провести анализ ликвидности,
платежеспособности, финансовой устойчивости, эффективности деятельности за
2004-2006 гг.
Раздел I.
Характеристика предприятия (объект исследования)
Открытое
акционерное общество «Металлургический завод им. А.К. Серова» - завод
спец.сталей, работающий в отрасли производителей сортового проката и низко и
среднелегированных сталей.
Металлургический
завод им. А.К. Серова – динамично развивающееся предприятие, которое с 2000
года входит в сферу влияния крупнейшего российского холдинга – Уральской
горно-металлургической компании. Именно с этого периода под руководством УГМК
на предприятии началась крупномасштабная реконструкция сталеплавильного производства
– отказ от мартеновского способа выплавки стали в пользу электродугового
способа. Реконструкция позволит достичь следующих целей:
1) снижение
затрат на производство стали и проката;
2) повышение
качества выплавляемой стали за счет применения прогрессивной технологии
производства;
3) расширение
марочного сортамента выплавляемых сталей;
4) увеличение
объемов выплавки стали и производства проката на 14 %.
В это же
время активизировались работы по строительству агрегата внепечной обработки стали
итальянской фирмы «DANIELI». В июне 2003 года был запущен в эксплуатацию
агрегат внепечной обработки стали «Печь-ковш». Таким образом, первый этап
реконструкции завершен. Сегодня процесс обработки стали в печи-ковше успешно
освоен. К примеру, только в первом полугодии 2004 г., спустя всего год с
момента пуска в эксплуатацию, в результате эффективной работы агрегата
внепечной обработки стали экономический эффект составил 89,8 млн. рублей.
В 2003 году в
УГМК был подписан контракт на поставку электропечи, вакууматора и
вспомогательного оборудования. Начался второй этап реконструкции
сталеплавильного производства – строительство дуговой сталеплавильной печи и
вакууматора с комплексом вспомогательного оборудования – гидравлические
пресс-ножницы фирмы AKROS (Франция), установленные в цехе переработке
металлолома в 2005 г., современная кислородная станция с установкой аргонового
блока фирмы SIAD (Италия), запущенная летом 2007 года. Данные агрегаты
обеспечивают бесперебойное снабжение технологического процесса строящейся электропечи
ДСП-80, вакууматора, действующего агрегата печь-ковш металлоломом, кислородом и
аргоном.
Кроме того, в
рамках реконструкции в начале 2007 г. завершено строительство газоочистной установки,
станции водоподготовки с замкнутым циклом водооборота и объектов
электроснабжения. После пуска в эксплуатацию электросталеплавильного комплекса
в третьем квартале 2007 г. продолжается строительство вакууматора (поставщик «DANIELI»,
Италия). С его пуском, который планируется в третьем квартале завершится реализация
второго этапа реконструкции сталеплавильного комплекса ОАО «Металлургический завод
им. А.К. Серова».
Третий этап
реконструкции предполагает установку машины непрерывного литья заготовки (МНЛЗ)
и реконструкцию прокатного производства.
Полностью
реконструкцию сталеплавильного комплекса на «ОАО «Металлургический завод
им.А.К. Серова» планируется завершить до 2010 г.
Серовский
металлургический завод является градообразующим предприятием, имеющим полный
металлургический цикл, свою сырьевую базу, выпускающим более 200 марок
высококачественной стали и другие виды продукции. Это прокат стальной –
горячекатаный квадратный, круглый и шестигранный; прокат калиброванный; прокат
круглый со специальной отделкой поверхности; заготовка трубная; сталь буровая
пустотелая; прутки круглые высокой точности из высокопрочной стали; уголки
стальные горячекатаные равнополочные; заготовка квадратная горячекатаная; чугун
передельный; шлак доменный гранулированный; купорос железный технический.
Продукция
металлургического завода экспортируется в высокоразвитые страны –
Великобританию, США, Германию, Италию, Турцию, Корею и другие. Ее хорошо знают
в Казахстане, Прибалтике, на Украине, в Азербайджане, Узбекистане.
Потребителями серовского металла являются 952 предприятия более чем в тридцати
субъектах Российской Федерации. Широкий спектр выпускаемой продукции
востребован в автомобилестроении, машиностроении, на трубных заводах и в
нефтедобывающей промышленности. Металлургический завод им. А. К. Серова успешно
сотрудничает с такими гигантами автомобилестроения, как АвтоВАЗ, ГАЗ, КамАЗ,
БелАЗ и др. У завода сложились хорошие партнерские отношения с более чем 300
предприятиями машиностроительного комплекса страны. Среди них – Уралмаш,
Челябинский тракторный завод, Чебоксарский агрегатный завод, Курганмашзавод,
Ливенский завод погружных насосов, Слободской машиностроительный завод и т. д.
С
уверенностью смотреть в будущее металлургам позволяет не только реализация
программы реконструкции завода, но и социальная политика руководства. ОАО «Металлургический
завод им. А. К. Серова» было и остается социально-ориентированным предприятием,
где постоянно проявляется забота не только о материальном благополучии, но
также о совершенствовании индустрии отдыха и оздоровления работников.
Коллективным
договором, который на протяжении четырех лет признается лучшим среди кол.договоров
промышленных предприятий Серова, предусмотрены социальные льготы и гарантии для
работников завода, реализуются молодежные программы, предприятие заботится о
старшем поколении и детях.
За регулярно
оказываемую благотворительную помощь предприятие названо в числе лучших
благотворителей Свердловской области.
В областном и
региональном конкурсах «Лидер в бизнесе» ОАО «Металлургический завод им. А.К.
Серова», начиная с 2004 г., ежегодно признается победителем в номинации «Лучшее
предприятие металлургического и горнодобывающего комплекса» за хорошие
экономические показатели, партнерство с предприятиями России и зарубежья,
социальную поддержку работников завода и жителей города.
ОАО «Металлургический
завод им.А.К.Серова» имеет линейную структуру управления. Организационная
структура управления приведена в приложении.
Обобщенная
характеристика предприятия представлена в таблице 2., а в таблице 3 приведены
технико-экономические показатели за 2004-2006 гг.
Таблица 2.
Наименование
предприятия
ОАО «Металлургический
завод им.А.К.Серова»
Адрес предприятия
г.Серов Свердловская
обл. ул.Агломератчиков, 6
Отраслевая
принадлежность
Черная металлургия
Специализация,
диверсификация
Производство специальных
сталей
Организационно-правовая
форма
Открытое акционерное
общество
Технико-технологические
особенности
Технико-технологическое
перевооружение сталеплавильного комплекса (ввод электросталеплавильного
комплекса)
Производственная
структура
Основное,
вспомогательное и обслуживающее производство
Структура управления
Линейная
Градообразующий статус
Градообразующее
Таблица 3.
Технико-экономические
показатели предприятия (2004…2006 гг.)
Наименование
Обозначения
Ед.измерения
Абсолютные значения
2004
2005
2006
1
2
3
4
5
6
Физический объем
выпуска
Q
тонна
479413
481611
499423
Номенклатура
(сортамент): основные позиции
Чугун (доля в общем
объеме выручки, %)
QЦч
тыс.руб.
175916 (4,3)
34260 (0,5)
116359 (1,5)
Калиброванная сталь
(доля в общем объеме выручки, %)
QЦкс
тыс.руб.
1423245 (21,1)
1692666 (22,9)
1834835 (23,1)
Товарный прокат (доля в
общем объеме выручки, %)
QЦтп
тыс.руб.
4961563 (73,4)
5368316 (72,7)
5608160 (70,6)
Численность персонала
N
чел.
8509
8483
8416
Среднемесячная зарплата
__ЗП
руб./мес.
7703
9384
12489
Производительность
труда
ПТ
руб./чел.
823,7
901,6
944,0
Себестоимость
(калькуляция) единицы продукции
__
С
руб.
10,445
11,357
11,700
Себестоимость проданных
товаров (выпуска)
_
QC
тыс. руб.
5007435
5469818
5843311
Цена реализации единицы
продукции
__
Ц
тыс. руб.
14,093
15,021
15,314
Выручка от продажи
товаров
_QЦ
тыс. руб.
6756281
7234128
7648003
Валовая прибыль
_QП
тыс. руб.
1748846
1764310
1804692
Точка безубыточности
Qк
тонна
344635
352610
363613
Порог рентабельности
QкЦк
тыс. руб.
4855,200
5188,647
5567,302
Операционный рычаг
ОР
-
3,557
3,621
3,678
Дифференциал
(Rk – d)
%
39,8
20,4
0,5
За
анализируемый период наблюдается рост объема производства как в совокупном
выпуске продукции, так и по основным позициям сортамента – чугуна, стали и
проката. Рост объема производства благоприятно сказывается на объеме выручки,
прибыли. На протяжении всего периода растет и производительность труда, и
средняя заработная плата по предприятию. Однако помимо позитивных тенденций,
анализ технико-экономических показателей выявил и негативные итоги работы трех
лет предприятия (2004-2006 гг.) Это в первую очередь снижение на протяжении
всех трех лет дифференциала – за три года он снизился с 39,8% до 0,5%. Причиной
этому является понижательная тенденция экономической рентабельности, о которой
речь пойдет ниже. Кроме этого негативного итога работы ОАО «Металлургический
завод им.А.К.Серова» за анализируемый период можно обнаружить снижение из года
в год численности персонала, хотя и незначительное. Однако, если эта тенденция
сохранится, предприятие может ощутить потери персонала в снижении
производительности труда, объема производства, размера выручки и в конечном
итоге прибыли и рентабельности.
Обобщая вышесказанное,
можно сделать вывод о том, что в целом на предприятии за анализируемый период
наблюдается относительно стабильно удовлетворительное финансовое состояние –
наблюдается больше негативных тенденций, чем позитивных, но они в основном
связаны с проходящей на ОАО «Металлургический завод им. А.К. Серова» масштабной
реконструкцией производства.
Раздел II.
Балансовые стоимостные показатели предприятия
Таблица 4
Аналитический
баланс предприятия (актив)
Наименование
Код строки
2004
2005
2006
состав, тыс.руб.
структура, проценты
состав, тыс.руб.
структура, проценты
состав, тыс.руб.
структура, проценты
I ВНЕОБОРОТНЫЕ АКТИВЫ
Основные средства
120
958614
30,03
1034681
16,42
1228121
9,17
Незавершенное
строительство
130
472913
14,81
2128108
33,77
7301160
54,53
Долгосрочные
финансовые
вложения
140
46064
1,44
59616
0,95
659921
4,93
Итого по разделу I
190
1477591
46,28
3222405
51,14
9189202
68,63
II ОБОРОТНЫЕ АКТИВЫ
Запасы
210
933098
29,23
1132155
17,97
1320237
9,86
в т.ч. сырье,
материалы
211
383989
12,03
392109
6,22
400371
2,99
НДС по приобретенным
ценностям
220
133891
4,19
142648
2,26
161483
1,21
Дебиторская
задолженность
(долгосрочная)
230
0
0
0
0
0
0
Дебиторская
задолженность
(краткосрочная)
240
590435
18,50
1092644
17,34
1791130
13,38
Краткосрочные
финансовые
вложения (ценные
бумаги)
250
2560
0,08
521
0,01
607
0,01
Денежные средства
260
54649
1,71
710382
11,27
926429
6,92
Прочие оборотные
средства
270
0
0
0
0
0
0
Итого по разделу II
290
1714633
53,71
3078350
48,86
4199886
31,37
Баланс по активу
300
3192224
100%
6300755
100%
13389088
100%
Таблица 5
Аналитический
баланс предприятия (пассив)
Наименование
Код строки
2004
2005
2006
состав, тыс.руб.
структура, проценты
состав, тыс.руб.
структура, проценты
состав, тыс.руб.
структура, проценты
III КАПИТАЛ И РЕЗЕРВЫ
Уставный капитал
410
262
0,01
262
0,01
262
0,01
Добавочный капитал
420
412880
12,93
404748
6,42
399894
2,99
Резервный капитал
430
0
0
0
0
0
0
Нераспределенная
прибыль
прошлых лет
460
0
0
0
0
0
0
Нераспределенная
прибыль
отчетного года
470
1023347
32,06
3921192
62,23
10737530
80,20
Итого по разделу III
490
1436489
45,00
4326202
68,66
11137686
83,2
IV ДОЛГОСРОЧНЫЕ ОБЯЗАТЕЛЬСТВА
590
262754
8,23
347304
5,51
440145
3,29
V КРАТКОСРОЧНЫЕ ПАССИВЫ
Займы и кредиты
610
367494
11,51
554916
8,81
792055
5,92
Кредиторская
задолженность
620
1127976
35,33
1073821
17,04
1019952
7,62
Прочие обязательства
краткосрочного свойства
630...
...660
314
0,01
936
0,01
1382
0,01
Итого по разделу V
690
1495784
46,85
1629673
25,86
1813389
13,55
Баланс по пассиву
700
3192224
100%
6300755
100%
13389088
100%
Таблица 6
Индексный
анализ абсолютных балансовых стоимостных показателей
№ п/п
Наименование
Код строки
Индексы роста
2004
2005
2006
1
Основное имущество
А190
1,000
2,181
6,219
Оборотное имущество
А290
1,000
1,795
2,449
2
Основные средства
А120
1,000
1,079
1,281
Незавершенное
строительство
А130
1,000
4,500
15,437
3
Производственные запасы
А210
1,000
1,213
1,415
Денежные средства и их
эквиваленты
(А250 +А260)
1,000
12,427
16,204
4
Собственный капитал
П490
1,000
3,012
7,753
Заемный капитал
(П590 +П690)
1,000
2,750
6,813
5
Долгосрочные финансовые
вложения
А140
1,000
1,294
14,326
Краткосрочные
финансовые вложения
А250
1,000
0,203
0,237
6
Дебиторские
задолженности
(А230 +А240)
1,000
1,850
3,033
Кредиторские
задолженности
П620
1,000
0,952
0,904
7
Долгосрочные
заимствования
П590
1,000
1,322
1,675
Краткосрочные
обязательства
П690
1,000
1,089
1,212
8
Займы и кредиты
П610
1,000
1,510
2,155
Кредиторские
задолженности
П620
1,000
0,952
0,904
Валюта баланса
А300,П700
1,000
1,974
4,194
Формирование
(финансирование) имущественного комплекса предприятия.
ДЕНЕЖНЫЙ КАПИТАЛ
(ФИНАНСОВЫЕ РЕСУРСЫ ПРЕДПРИЯТИЯ) 6300,755 млн.руб.
Перманентный капитал 4673,506
млн.руб.
Краткосрочные
заимствования 1629,673 млн.руб.
Собственный капитал
4326,202 млн.руб.
Долгосрочные займы и
кредиты
347,304 млн.руб.
Краткосрочные займы и
кредиты
554,916 млн.руб.
Кредиторская
задолженность
1073,821 млн.руб.
Прочее
0,936 млн.руб.
Основные средства
1034,681 млн.руб.
Незавершенное
строительство
2128,108 млн.руб.
Долгосрочные финансовые
вложения
59,616 млн.руб.
Наличность и
эквиваленты
710,903 млн.руб.
Запасы и НДС
1274,803 млн.руб.
Дебиторские
задолженности
1092,644млн.руб.
Внеоборотные активы 3222,405
млн.руб.
Оборотные средства 3078,350
млн.руб
ПРОИЗВОДСТВЕННЫЙ
КАПИТАЛ (АКТИВЫ, ИМУЩЕСТВО) 6300,755 млн.руб.
Таблица 8
Отчет о
прибылях и убытках
(извлечение)
Наименование
Код строки
Абсолютные значения,
тыс. руб.
Индекс роста
2004
2005
2006
ВЫРУЧКА (нетто) от
продажи товаров (продукции, работ, услуг)
010
6756281
7234128
7648003
1,132
СЕБЕСТОИМОСТЬ проданных
товаров (продукции, работ, услуг)
020
5007435
5469818
5843311
1,167
ВАЛОВАЯ ПРИБЫЛЬ
029
1748846
1764310
1804692
1,032
ПРИБЫЛЬ ОТ ПРОДАЖ
050
1243119
1189226
1199855
0,965
ПРИБЫЛЬ
(УБЫТОК) ДО
НАЛОГООБЛОЖЕНИЯ
140
1144828
904408
791448
0,691
НАЛОГ НА ПРИБЫЛЬ и иные
аналогичные обязательные платежи
150
274758,72
217057,92
189947,52
0,691
ПРИБЫЛЬ ОТ ОБЫЧНОЙ
ДЕЯТЕЛЬНОСТИ
160
870069,28
687350,08
601500,48
0,691
ЧИСТАЯ ПРИБЫЛЬ
190
822588
655190
580553
0,706
Справочно:
реинвестиции[1]
201208
616359
475818
годовая амортизация
925610,50
983841,41
1078368,42
потенциал
самофинансирования
1748198,50
1639031,41
1658921,42
Проанализировав
структуру баланса ОАО «Металлургический завод им.А.К. Серова» динамику (темпы)
изменений и данные отчета о прибылях и убытках за 2004-2006 гг., можно выявить
как позитивные, так и негативные тенденции.
1.
Позитивные
тенденции:
а) увеличение
нераспределенной прибыли отчетного года на протяжении всех трех лет как по
размеру, так и по доли в балансе предприятия (таким образом, предприятие
оставляет ее в обороте и использует в качестве реинвестиций, позволяющих
развивать основные средства и наполнять оборотные средства
б) за
анализируемый период в 16,2 раза выросла величина денежных средств предприятия.
Это говорит о том, что ОАО «Металлургический завод им.А.К. Серова» не
испытывает недостатка наличных денежных средств (в т.ч.на расчетном счете) и в
случае необходимости сможет пустить эти денежные средства в оборот (что говорит
о хорошей платежеспособности). Также значительно возросли (в 14,3 раза)
долгосрочные финансовые вложения
в) за весь
анализируемый период наблюдается увеличение объема выручки от продаж,
следовательно и валовой прибыли. Однако на этом увеличение финансовых
результатов прекращается (речь об этом пойдет в выявленных негативных
тенденциях).
2. Негативные
тенденции
К негативным
тенденциям можно отнести:
а)
значительное (в 15,4 раза) увеличение размера и доли в активе баланса
незавершенного строительства. Это связано с проводимой на ОАО «Металлургический
завод им.А.К.Серова» реконструкцией сталеплавильного комплекса. Известно, что
по мере сдачи в эксплуатацию объекты незавершенного строительства перейдут в
основные средства, тем самым увеличив объемы производства, реализации, выручку,
прибыль. Однако в анализируемый период объекты незавершенного строительства
никакую пользу предприятию не приносили, являясь затратной статьей в
ТехПромФинПлане ОАО «Металлургический завод им.А.К.Серова»
б) за
2004-2006 гг. в три раза возросла дебиторская задолженность, т.е. предприятие
за весь анализируемый период недополучает денежные средства от реализации своей
продукции, тем самым оно не может как расплатиться по своим обязательствам, так
и пустить их в оборот
в)
обязательства предприятия возросли за счет «платных» (банковских) займов и
кредитов (их рост за 2004-2006 гг. составил 215,5%). Что касается кредиторской
задолженности («бесплатных» денежных средств), то она наоборот снизилась.
Последнее можно считать как позитивной тенденцией (уменьшилась величина
обязательств предприятия), так и негативной (у предприятия стало меньше
возможностей использовать по своему усмотрению (в т.ч. пустить в оборот)
дополнительные денежные средства, пользование которыми будет для предприятия
бесплатным, в отличие от банковских привлеченных средств, за пользование
которыми предприятие выплачивает банку вознаграждение в виде процентов). Однако
на фоне роста «платных» привлеченных средств снижение кредиторской
задолженности относится к негативным тенденциям
г) несмотря на
увеличение объема производства, выручки и валовой прибыли, значительно выросли
коммерческие и управленческие расходы, тем самым снизилась величина прибыли от
продаж за анализируемый период, следовательно сократилась прибыль до
налогообложения и чистая прибыль, которая снизилась на 30% в 2006 г. по
сравнению с 2004 г.
Принципиальные
позиции, связанные с режимом финансирования активов.
1)
За
счет собственного капитала ОАО «Металлургический завод им.А.К.Серова»
профинансированы основные средства, незавершенное строительство, долгосрочные
финансовые вложения, наличность и эквиваленты денежных средств, а также часть
запасы с НДС.
2)
Краткосрочные
и долгосрочные заимствования привлекаются для финансирования запасов (в
качестве залога выступает готовая продукция).
3)
Сложнее
всего предприятию профинансировать формирование запасов.
4)
Денежные
средства ОАО «Металлургический завод им.А.К.Серова» формируются по мере оплаты
счетов за ранее отгруженную продукцию (по мере инкассации дебиторской
задолженности)
5)
По
отношению к денежным средствам формируется основное финансовое противоречие
предприятия (между ликвидностью и деловой активностью): а) накапливая на
расчетном счете наличность предприятие улучшает свою платежеспособность
(ликвидность), но рискует снизить деловую активность; б) направляя денежные
средства в оборот, предприятие активизирует деловую активность, но возникают
риски потери ликвидности.
Раздел III.
Оценка ликвидности баланса предприятия (2006 проект)
Таблица 9
Таблица 10.
Группировка
активов Группировка пассивов
Группа
Наименование
Состав, млн.руб.
Структура, %
Группа
Наименование
Состав, млн.руб.
Структура, %
А1
Наиболее ликвидные
активы (А250 + А260)
927,036
6,92
А1 ≥ П1
П1
Наиболее срочные
пассивы (П620)
1019,952
7,62
А2
Быстро реализуемые
активы (А240)
1791,130
13,38
А2 ≥ П2
П2
Краткосрочные пассивы (П610
+ П660)
793,437
5,93
А3
Медленно реализуемые
активы (А210 +А220 +А230 +А270)
1481,720
11,07
А3 ≥ П3
П3
Долгосрочные пассивы (П590
+П630 +П640 +П650)
441,527
3,25
А4
Трудно реализуемые
активы (А190)
9189,202
68,63
П4
Устойчивые пассивы (П490)
11137,686
83,2
ИТОГО АКТИВЫ
13389,088
100
ИТОГО ПАССИВЫ
13389,088
100
Примечания: 1.
Критерий группировки активов – степень их ликвидности
2. Критерий
группировки пассивов – срочность выполнения обязательств
Таблица 11
Локальная и
комплексная оценка ликвидности активов
Наименование
2006 год
Комментарий
Локальная ликвидность
активов (по группам)
К1 =
= 0,909
К2 =
= 2,257
К3 =
= 3,356
Ликвидность предприятия
Ксов =
= 1,586
Совокупный показатель
ликвидности активов
Кобщ =
= 1,463
Общий показатель
ликвидности баланса
Критериальные условия
ликвидности баланса
Локальные критерии
ликвидности активов
Комплексная оценка
ликвидности баланса
А1 ≥ П1
А2 ≥ П2
А3 ≥ П3
(А1 + А2)
≥ (П1 +П2)
А1,2,3 ≥
П1,2,3
Схема 2.
Платежный
излишек (+), недостаток (-) определяется как разница между активом и пассивом
соответствующей классификационной группы (числитель – млн.руб.; знаменатель –
проценты).
(А1 - П1)
(А2 – П2)
(А1 + А2)
- (А1 - П1)
-92,916 млн.руб.
-0,7 %
997,693 млн.руб.
7,45 %
904,777 млн.руб.
6,75 %
За
анализируемый период в балансе ОАО «Металлургический завод им.А.К. Серова»
преобладают трудно реализуемые активы, тогда как А1+А2
составляет 20,3%. Долговые обязательства предприятия группируются согласно
таблице 9. Причем П1+П2 считаются более проблемными
обязательствами. Доля их в структуре баланса относительно небольшая и
составляет 13,55%.
Для 2006 г.
приходится констатировать удовлетворительную ликвидность баланса предприятия.
Совокупный
показатель ликвидности активов в 2006 г. составил 1,586 (158,6%), т.е.
предприятие может полностью покрыть своих долговых обязательств и даже после
этого у ОАО «Металлургический завод им. А.К. Серова» останутся денежные
средства. Таким образом, можно сделать вывод о отличной ликвидности предприятия
в 2006 г.
Раздел IV.
Оценка финансовой устойчивости предприятия
Таблица 12
Структурные
характеристики имущественного потенциала (активов) предприятия.
Наименование
Алгоритм расчета
Абсолютное значение
финансовых коэффициентов
числитель, млн.руб.
знаменатель, млн.руб.
2004
2005
2006
2004
2005
2006
2004
2005
2006
Доля основных средств в
имуществе предприятия
Основные средства
А120
Имущество предприятия
А300
0,300 (30%)[2]
0,164 (16,4%)
0,092 (9,2%)
958,614
1034,681
1228,121
3192,224
6300,755
13389,088
Доля оборотных средств
в имуществе предприятия
Оборотные активы
А290
Активы предприятия
А300
0,537 (53,7%)
0,489 (48,9%)
0,314 (31,4%)
1714,633
3078,350
4199,886
3192,224
6300,755
13389,088
Доля долгосрочных
инвестиций в активах предприятия (незавершенное производство)
Незавершенное
строительство А130
Имущество (активы)
А300
0,148 (14,8%)
0,338 (33,8%)
0,545 (54,5%)
472,913
2128,108
7301,160
3192,224
6300,755
13389,088
Уровень капитала,
временно отвлеченного из оборота предприятия
Долго- и краткосрочные
финансовые вложения
(А140 + А250)
Валюта баланса
А300
0,015 (1,5%)
0,009 (0,9%)
0,049 (4,9%)
48,624
60,137
660,528
3192,224
6300,755
13389,088
Таблица 13
Оценка
состояния основных средств предприятия
Наименование
Алгоритм расчета
Абсолютное значение финансовых
коэффициентов
числитель, млн.руб.
знаменатель, млн.руб.
2004
2005
2006
2004
2005
2006
2004
2005
2006
Коэффициент
инвестирования
Собственный капитал
П490
Внеоборотные активы
А190
0,972
1,342
1,212
1436,489
4326,202
11137,686
1477,591
3222,405
9189,202
Индекс постоянного
актива
Внеоборотные активы
А190
Капитал и резервы
П490
1,027
0,745
0,825
1477,591
3222,405
9189,202
1436,489
4326,202
11137,686
Отношение долгосрочных
инвестиций к основным средствам предприятия
Незавершенное
строительство А130
Основные средства
А120
0,493
2,057
5,945
472,913
2128,108
7301,160
958,614
1034,681
1228,121
Отношение основных
средств к текущим активам предприятия
Основные средства
А120
Оборотные средства
А290
0,559
0,336
0,292
958,614
1034,681
1228,121
1714,633
3078,350
4199,886
Таблица 14
Оценка
состояния и использования текущих активов предприятия
Наименование
Алгоритм расчета
числитель, млн.руб.
знаменатель, млн.руб.
2004
2005
2004
2005
2006
2004
2005
2006
Коэффициент
оборачиваемости текущих активов предприятия
Годовая выручка от
продаж
QЦ
Текущие активы
А290
3,940
2,350
6756,281
7234,128
7648,003
1714,633
3078,350
4199,886
Доля оборотных средств
в имуществе предприятия
360 дней
Коэффициент оборачиваемости
91,370
153,191
360
360
360
3,940
2,350
1,821
Доля долгосрочных
инвестиций в активах предприятия (незавершенное производство)
Оборотные средства
А290
Годовой объем
реализации
QЦ
0,254
0,425
1714,633
3078,350
4199,886
6756,281
7234,128
7648,003
Уровень капитала,
временно отвлеченного из оборота предприятия
Оборотный капитал
А290
Краткосрочные пассивы
П690
1,146
1,889
1714,633
3078,350
4199,886
1495,784
1629,673
1813,389
Таблица 15
Оценка
использования чистого оборотного капитала (собственных оборотных средств)
предприятия
Наименование
Алгоритм расчета
Абсолютное значение
финансовых коэффициентов
числитель, млн.руб.
знаменатель, млн.руб.
2004
2005
2006
2004
2005
2006
2004
2005
2006
Уровень чистого
оборотного капитала
Чистый оборотный
капитал
[(П490 + П590)
– А190]
Валюта баланса
П700
0,069
0,230
0,178
221,652
1451,101
2388,629
3192,224
6300,755
13389,088
Коэффициент
устойчивости структуры оборотных активов предприятия
Собственные оборотные
средства
(А290 - П690)
Текущие активы
предприятия
А290
0,128
0,471
0,568
218,849
1448,677
2386,497
1714,633
3078,350
4199,886
Коэффициент
обеспеченности запасов собственными оборотными средствами
Чистый оборотный
капитал
(А290 - П690)
Производственные запасы
(А210 + А220)
0,205
1,136
1,611
218,849
1448,677
2386,497
1066,989
1274,803
1481,720
Коэффициент финансовой
маневренности предприятия
Собственные оборотные
средства
[(П490 + П590)
– А190]
Выручка от продаж
QЦ
0,033
0,201
0,312
221,652
1451,101
2388,629
6756,281
7234,128
7648,003
Таблица 16
Структурные
характеристики финансовых ресурсов (пассивов) предприятия
Наименование
Алгоритм расчета
Абсолютное значение
финансовых коэффициентов
числитель, млн.руб.
знаменатель, млн.руб.
2004
2005
2006
2004
2005
2006
2004
2005
2006
Коэффициент автономии
(коэффициент финансирования)
Собственный капитал
П490
Финансовые ресурсы
П700
0,450
0,687
0,832
1436,489
4326,202
11137,686
3192,224
6300,755
13389,088
Уровень перманентного
капитала
Перманентный капитал
(П490 + П590)
Денежный капитал
П700
0,532
0,742
0,865
1699,243
4673,506
11577,831
3192,224
6300,755
13389,088
Доля краткосрочных
обязательств в финансовых ресурсах предприятия
Краткосрочные
обязательства П690
Финансовые ресурсы
П700
0,467
0,259
0,135
1495,784
1629,673
1813,389
3192,224
6300,755
13389,088
Доля банковских
заимствований в валюте баланса
Банковские кредиты и
займы
(П590 + П610)
Валюта баланса
П700
0,197
0,143
0,092
630,248
902,220
1232,200
3192,224
6300,755
13389,088
Таблица 17
Оценка
рыночной устойчивости предприятия
Наименование
Алгоритм расчета
Абсолютное значение
финансовых коэффициентов
числитель, млн.руб.
знаменатель, млн.руб.
2004
2005
2006
2004
2005
2006
2004
2005
2006
Коэффициент финансовой
зависимости («финансовый рычаг предприятия»)
Финансовые ресурсы
П700
Собственный капитал
П490
2,222
1,456
1,202
3192,224
6300,755
13389,088
1436,489
4326,202
11137,686
Коэффициент финансовой
напряженности
Привлеченные финансовые
источники
(П590 + П690)
Капитал и резервы
П490
1,224
0,457
0,202
1758,538
1976,977
2253,534
1436,489
4326,202
11137,686
Коэффициент финансовой
нагрузки на рубль собственного капитала («плечо финансового рычага»)
Банковские кредиты и
займы
(П590 + П610)
Собственный капитал
П490
0,439
0,208
0,111
630,248
902,220
1232,200
1436,489
4326,202
11137,686
Коэффициент соотношения
«длинных» и «коротких» банковских заимствований
Займы и кредиты
(долгосрочные) П590
Займы и кредиты
(краткосрочные) П610
262,754
347,304
440,145
367,494
554,916
792,055
0,715
0,626
0,556
Структурная
характеристика активов носит факультативный характер. Она позволяет оценить
структурное построение имущества предприятия. За анализируемый период доля
основного и оборотного имущества снижается (основное имущество снизилось на
20,8%; оборотное имущество – на 22,3%). За весь анализируемый период доля
оборотных средств превышает долю основного имущества.
Существенный
рост за 2004-2006 гг. наблюдается в активах предприятия доли долгосрочных
инвестиций (с 14,8% в 2004 г. до 54,5% в 2006 г.). Это, как говорилось выше,
связано с проводимой реконструкцией на ОАО «Металлургический завод им.А.К. Серова».
Повышательная
тенденция наметилась и у уровня капитала, временно отвлекаемого из оборота. В
2006 г. 4,9% капитала ОАО «Металлургический завод им.А.К. Серова» превращает в
высоколиквидные финансовые вложения (облигации, государственные ценные бумаги,
акции «голубых фишек»), что соответствует прогрессивным рыночным тенденциям.
Коэффициент
инвестирования показывает способность капитала за счет собственного капитала
финансировать внеоборотные активы. За анализируемый период наблюдается
стабильный уровень данного коэффициента. При нормативе Ки = 1 в 2006
г. он составил 1,212.
Индекс
постоянного актива показывает, какая часть внеоборотных активов предприятие
способно финансировать за счет собственного капитала. За анализируемый период
произошло снижение данного коэффициента на 20,2%. Данное снижение вызвано в
основном увеличением незавершенного строительства. В 2006 г. ОАО
«Металлургический завод им.А.К.Серова» за счет собственного капитала способно
профинансировать 82,5% внеоборотных активов.
Проанализировав
отношение долгосрочных инвестиций к основным средствам предприятия можно
сделать вывод о следующем. В 2006 г. величина незавершенного строительства в
5,945 раз превысила величину основных средств. Это значит, что по мере сдачи в
эксплуатацию законченных объектов незавершенного строительства основные
средства увеличатся на 594,5% (если не будет выбытия устаревших основных
средств).
Также за
анализируемый период наблюдается снижение величины основных средств по
сравнению с оборотными средствами предприятия.
Финансовая
литература предлагает более 20 коэффициентов, позволяющих оценить состояние
оборотных средств, четыре из которых представлены в данной работе. Базовым
является коэффициент оборачиваемости текущих активов предприятия, который
характеризует способность оборотных средств в процессе осуществления
производственно-хозяйственной деятельности генерировать выручку.
За
анализируемый период наблюдается понижательная тенденция коэффициента
оборачиваемости. Несмотря на ежегодное увеличение объема выручки темп роста
текущих активов превышает темп роста выручки. В 2006 г. коэффициент
оборачиваемости снизился до 1,821 об/год (в 2004 г. он составлял 3,940 об/год),
т.е. каждый рубль оборотных средств в течение 2006 г. принес ОАО
«Металлургический завод им.А.К.Серова» 1,82 рубля выручки.
Ввиду того,
что коэффициент оборачиваемости за анализируемый период снижался, за 2004-2006 гг.
увеличилась длительность одного оборота текущих активов предприятия, которая в
2006 г. достигла 197,7 дней.
Следующий
коэффициент, позволяющий оценить состояние оборотных средств, является
коэффициент загрузки текущих активов в обороте предприятия, который показывает
количество оборотных средств, которыми должно располагать предприятие, чтобы
получить 1 рубль выручки. За анализируемый период наблюдается повышательная
тенденция, что говорит о том, что ОАО «Металлургический завод им.А.К.Серова»
необходимо в 2004-2006 гг. все больше и больше оборотных средств для получения
выручки. В 2006 г. коэффициент загрузки составил 0,549, т.е. 54,9%.
Повышательная
тенденция данного коэффициента приводит к перерасходу оборотных средств, что
негативно сказывается на работе предприятия.
На протяжении
всего анализируемого периода наблюдается повышательная тенденция превышения
оборотных активов над краткосрочными обязательствами с 1,146 раза в 2004 г. до
2,316 в 2006 г.
Уровень
чистого оборотного капитала (ЧОК) характеризует его долю в валюте баланса
(факультативный показатель). В 2006 г. он составил 0,178 (17,8%). За
анализируемый период наблюдается нестабильность, выраженная существенным
повышением в 2005 г. данного коэффициента в 3,3 раза по сравнению со значением
2004 г. и снижением в 0,8 раза в 2006 г.
Коэффициент
устойчивости структуры оборотных активов показывает какая часть оборотных
активов профинансирована за счет ЧОК. Законодательно установленный норматив
составляет 0,1 (10%). На протяжении всего анализируемого периода коэффициент
устойчивости ОАО «Металлургический завод им.А.К.Серова» был выше нормативного
значения и в 2006 г. достиг отметки 0,568 (56,8%). Исходя из этого, можно
сделать вывод о том, что ОАО «Металлургический завод им.А.К.Серова» имеет
высокую финансовую устойчивость.
Коэффициент
обеспеченности запасов собственными оборотными средствами (СОС) показывает,
какую часть запасов предприятие профинансировало за счет СОС. За анализируемый
период наблюдается повышательная тенденция данного коэффициента.
Начиная с
2005 г. ОАО «Металлургический завод им.А.К.Серова» на 100% финансирует запасы
за счет СОС (в 2005 г. Коб.з. = 113,6%; в 2006 г. Коб.з.
= 161,1%), что положительно характеризует финансы предприятия не только по
общепринятым статистическим методикам (норматив Коб.з. =
0,250…0,300), но и по банковским методикам оценки кредитоспособности
предприятия-заемщика (норматив Коб.з. = 0,500).
Коэффициент
финансовой маневренности предприятия показывает количество СОС, которые
приходятся на 1 рубль годового дохода (факультативный характер). В 2006 г.
составил 0,312, при этом наблюдается повышательная тенденция в анализируемом
периоде.
Структурная
характеристика финансовых ресурсов предприятия имеет для аналитика
факультативное значение. Во-первых, у всех коэффициентов, представленных в
характеристике пассивов, одинаковый знаменатель, в роли которого выступает
валюта баланса или совокупные финансовые ресурсы предприятия. Во-вторых, в
качестве числителя выступают структурообразующие элементы финансовых ресурсов.
Коэффициент
автономии показывает долю собственного капитала в финансовых ресурсах
предприятия. Норматив Ка ≥ 0,5. В 2006 г. данный коэффициент
автономии составил 0,832, что соответствует нормативу. За анализируемый период
наблюдается повышательная тенденция.
Перманентный
капитал уравнивает статус собственного капитала и долгосрочных банковских
заимствований. Чем больше доля перманентного капитала в финансовых ресурсах
предприятия, тем выше уровень финансовой независимости предприятия. В 2006 г.
составил 0,865 (86,5%), что соответствует первому классу кредитоспособности
(отлично). За 2004-2006 гг. наблюдалась повышательная тенденция уровня
перманентного капитала.
Доля
краткосрочных обязательств в финансовых ресурсах ОАО «Металлургический завод
им.А.К.Серова» за анализируемый период снижалась с 46,7% в 2004 г. до 13,5% в
2006 г., что говорит о том, что предприятие стало меньше нуждаться в
краткосрочных займах и кредитах.
Доля
банковских заимствований в валюте баланса в 2006 г. составила 0,092, т.е. 9,2%
активов вынуждены финансироваться за счет банковских займов и кредитов,
привлекаемых как на долгосрочной основе, так и на краткосрочной основе. За
2004-2006 гг. участие банковского капитала в финансировании активов предприятия
постепенно снижалась.
Коэффициент
финансовой зависимости предприятия («финансовый рычаг предприятия») показывает
количество финансовых ресурсов, которое предприятие привлекает на 1 рубль
собственного капитала. Норматив Кфз ≤ 2,0, что согласуется с
нормативом коэффициента автономии. Для 2006 г. финансовый рычаг составил 1,202.
За анализируемый период наблюдается понижательная тенденция, которая позволила
в 2005 г. вывести коэффициент финансовой зависимости на нормативный уровень (в
2004 г. Кфз = 2,222), что обязательно окажет влияние на финансовую рентабельность
предприятия.
Коэффициент
финансовой напряженности показывает количество привлеченных финансовых
источников, которые приходятся на единицу собственного капитала. В 2006 г.
составил 0,202 при нормативе Кфн ≤ 1, т.е. на 1 рубль
собственного капитала ОАО «Металлургический завод им.А.К.Серова» дополнительно
использует 20 копеек привлеченных финансовых источников. За анализируемый
период наблюдается понижательная тенденция, которая, так же как и в случае с
коэффициентом финансовой зависимости, позволила в 2005 г. вывести коэффициент
финансовой напряженности на нормативный уровень (в 2004 г. Кфн =
1,224).
Коэффициент
финансовой нагрузки на рубль собственного капитала (плечо финансового рычага)
показывает сколько банковских займов и кредитов предприятие привлекает на 1
рубль собственного капитала. В 2006 г. данный коэффициент составил 0,111, т.е.
на 1 рубль собственного капитала ОАО «Металлургический завод им.А.К.Серова»
привлекает 11,1% банковских заимствований. За анализируемый период наблюдается
понижательная тенденция, что говорит об улучшении финансового состояния
предприятия.
Коэффициент
соотношения «длинных» и «коротких» банковских заимствований в 2006 г. составил
0,556, т.е. на каждый рубль краткосрочных займов и кредитов приходится 55,6
коп. «длинных» кредитов. К сожалению, за анализируемый период приоритет
краткосрочных кредитований имеет ярко выраженную тенденцию.
Раздел V.
Оценка платежеспособности предприятия
Таблица 18
Наименование
Алгоритм расчета
Абсолютное значение
финансовых коэффициентов
числитель, млн.руб.
знаменатель, млн.руб.
2004
2005
2006
2004
2005
2006
2004
2005
2006
Коэффициент абсолютной
ликвидности; денежное покрытие; («быстрый показатель»)
Наличные средства и
денежные эквиваленты
(А250 + А260)
Краткосрочные обязательства
предприятия (П610 + П620)
0,038
0,436
0,512
57,209
710,903
927,036
1495,470
1628,737
1812,007
Коэффициент быстрой
ликвидности; финансовое покрытие
Оборотные средства в
денежной форме
(А240 +...+
А260)
Краткосрочный долговой
капитал (П610 + П620)
0,433
1,107
1,500
647,644
1803,547
2718,166
1495,470
1628,737
1812,007
Коэффициент текущей
ликвидности; общее покрытие; («текущий показатель»)
Текущие оборотные
активы
А290
Краткосрочные пассивы
предприятия (П610 + П620)
1,146
1,890
2,318
1714,633
3078,350
4199,886
1495,470
1628,737
1812,007
Коэффициент
«критической» оценки; («лакмусовая бумажка»)
Оборотные средства без
производственных запасов (А290 - А211)
Краткосрочные долговые
обязательства (П610 + П620)
0,890
1,649
2,097
1330,644
2686,241
3799,515
1495,470
1628,737
1812,007
Таблица 20
Оценка
состояния задолженности предприятия.
Наименование
Алгоритм расчета
Абсолютное значение
финансовых коэффициентов
числитель, млн.руб.
знаменатель, млн.руб.
2004
2005
2006
2004
2005
2006
2004
2005
2006
Соотношение дебиторской
и кредиторской задолженности
Дебиторские
задолженности
(А230 + А240)
Кредиторская
задолженность П620
0,523
1,017
1,756
590,435
1092,644
1791,130
1127,976
1073,821
1019,952
Коэффициент спонтанного
финансирования текущих активов
Чистый коммерческий
кредит
[П620 - (А230
+ А240)]
Текущие активы без
задолженности дебиторов [А290 - (А230 + А240)]
0,478
-0,009
-0,320
537,541
-18,823
-771,178
1124,198
1985,706
2408,756
Риск дебиторской задолженности
Дебиторские
задолженности
(А230 + А240)
Активы предприятия
А300
0,185
0,173
0,134
590,435
1092,644
1791,130
3192,224
6300,755
13389,088
Риск кредиторской
задолженности
Кредиторская
задолженность П620
Денежный капитал П700
0,353
0,170
0,076
1127,976
1073,821
1019,952
3192,224
6300,755
13389,088
Коэффициент
абсолютной ликвидности показывает какую часть краткосрочных долговых
обязательств ОАО «Металлургический завод им.А.К. Серова» может покрыть
немедленно, используя для этой цели денежные средства и денежные эквиваленты
(ценные бумаги).
В 2006 г.
составил 0,512 (при нормативе 0,25), т.е. абсолютная ликвидность больше чем в
два раза превышает норму. За анализируемый период наблюдается повышательная
тенденция.
Коэффициент
быстрой ликвидности показывает в какой мере предприятие может выполнить свои
краткосрочные долговые обязательства, используя для этих целей денежную
наличность, высоколиквидные ценные бумаги других эмитентов и мобилизуя
дебиторскую задолженность.
В 2006 г.
составил 1,5 (при нормативе 1,0), т.е. быстрая ликвидность превышает
нормативный уровень. За анализируемый период наблюдается повышательная
тенденция.
Коэффициент
текущей ликвидности показывает способность предприятия покрывать краткосрочные
обязательства своими оборотными активами. В 2006 г. составил 2,318 (при
нормативе 2,0). За анализируемый период наблюдается повышательная тенденция.
Коэффициент
«критической» оценки – наиболее авторитетный (репрезентативный) показатель
платежеспособности в западной практике. Качественное своеобразие этого
коэффициента обеспечивает числитель формулы (оборотные средства без учета
запасов), поскольку для выполнения краткосрочных обязательств предприятие
использует только часть оборотных средств, сохраняя в неприкосновенности запасы
сырья и материалы.
В 2006 г.
«лакмусовая бумажка» составила 2,097, т.е. ОАО «Металлургический завод
им.А.К.Серова» способно одновременно полностью покрыть свои обязательства без
ущерба для текущей производственной деятельности.
Коэффициент
Бивера показывает какую часть долговых обязательств предприятие может покрыть
потенциалом самофинансирования. В 2006 г. составил 0,736, что говорит о том,
что ОАО «Металлургический завод им.А.К.Серова» имеет низкую группу «риска
потери платежеспособности».
Соотношение
дебиторской и кредиторской задолженности в 2006 г. составило 1,756, т.е.
дебиторская задолженность примерно в 1,8 раза выше кредиторской задолженности.
За анализируемый период наблюдается повышательная тенденция.
Риск
дебиторской задолженности в 2006 г. составил 0,134, т.е. 13,4% активов работает
в пользу потребителей (покупателей) ОАО «Металлургический завод им.А.К.Серова»,
дефицит текущих активов приходится покрывать за счет краткосрочных
заимствований.
Риск
кредиторской задолженности в 2006 г. составил 0,076, т.е. 7,6% активов
финансируется за счет кредиторов.
Раздел VI.
Прогнозирование вероятности банкротства предприятия.
1. Формула Альтмана
(2004)
Таблица 21
Z = 1,2K1 + 1,4K2
+3,3K3 +0,6K4 + K5
K1
чистый оборотный
капитал / активы = 221652 / 3192224
0,069
K2
накопленная прибыль /
активы = 1023347 / 3192224
0,321
K3
валовая прибыль /
активы = 1748846 / 3192224
0,548
K4
баланс.стоимость акций
/ задолженность = 262 / 1758538
0,0001
K5
выручка / активы = 6756281
/ 3192224
2,116
Z-счет
0,0828+0,4494+1,8084+0,00008+2,116
4,457
Формула
Э.Альтмана построенная по данным успешно действовавших, но обанкротившихся
промышленных предприятий США:
Z = 1,2K1
+ 1,4K2 +3,3K3 +0,6K4 + K5,
где K1
– доля чистого оборотного капитала в активах;
K2 –
отношение накопленной прибыли к активам;
K3
– экономическая рентабельность активов;
K4
– отношение стоимости эмитированных акций к заемным
средствам
предприятия;
K5
– оборачиваемость активов (деловая активность).
Для оценки
вероятности наступления банкротства в течение двух лет используется алгоритм:
Z
1,81
Z = 2,675
2,675
Z>2,99
Вероятность банкротства
очень велика
Вероятность банкротства
средняя
Вероятность банкротства
равна 0,5
Вероятность банкротства
невелика
Вероятность банкротства
незначительна
Вывод:
Вероятность банкротства предприятия в течение ближайших двух лет незначительная
2. Формула
Таффлера (2006)
Таблица 22
Z = 0,53K1 +
0,13K2 +0,18K3 +0,16K4
K1
операционная прибыль / краткосрочные
пассивы = 1199855 / 1813389
0,53K1
K2
оборотные активы / долговой
капитал = 4199886 / 2253534
0,13K2
K3
краткосрочные пассивы /
валюта баланса = 1813389 / 13389088
0,18K3
K4
выручка (нетто) / активы
(капитал) = 7648003 / 13389088
0,16K4
Z-счет
расчеты:
0,351+0,242+0,024+0,091 = 0,708
критерий: хорошие
долгосрочные финансовые перспективы
Формула
Таффлера для западных компаний:
Z = 0,53K1
+ 0,13K2 +0,18K3 +0,16K4,
где K1
– операционная прибыль / краткосрочные обязательства;
K2 –
оборотные активы / сумма обязательств;
K3
– краткосрочные обязательства / сумма активов;
K4
– выручка от реализации / сумма активов.
При принятии
решений в качестве критерия выступает:
Z > 0,3 –
диагностируются хорошие долгосрочные финансовые
перспективы;
Z
0,2
Раздел VII.
Финансовые потребности в оборотных активах
Таблица 23
Определение
циклов движения оборотных (денежных средств)
Наименование
2004
Алгоритм, млн.руб.
оборот/год
дни/оборот
Алгоритм, млн.руб.
числитель
знаменатель
числитель
знаменатель
Коэффициент
оборачиваемости запасов
Себестоимость выпуска
Запасы
К1ф
Т1ф
Себестоимость выпуска
Запасы
5007,435
933,098
5,366
67,083
5843,311
1320,237
Коэффициент
оборачиваемости дебиторских задолженностей («дни дебиторов»)
Выручка от продаж
Дебиторская
задолженность
К2ф
Т2ф
Выручка от продаж
Дебиторская
задолженность
6756,281
590,435
11,443
31,461
7648,003
1791,130
Коэффициент
оборачиваемости кредиторских задолженностей («дни кредиторов»)
Выручка от продаж
Кредиторская
задолженность
К3ф
Т3ф
Выручка от продаж
Кредиторская
задолженность
6756,281
1127,976
5,990
60,103
7648,003
1019,952
Операционный цикл (Т1+Т2)
98,5
165,6
Финансовый цикл (Т1+Т2
–Т3)
38,4
117,6
Операционный цикл = 98,5
дней
(2004)
Длительность
производственного цикла (67,1 дней)
Длительность
коммерческого цикла (31,5 дней)
Финансовый цикл (38,4
дней)
Срок использования
кредиторской задолженности (60,1 дней)
Операционный цикл = 165,6
дней
(2006)
Длительность
производственного цикла (81,3 дней)
«Дни дебиторов» (84,3
дней)
Финансовый цикл (117,6
дней)
«Дни кредиторов» (48,0
дней)
Схема 3.
Циклы движения денежных средств (сравнительное оценивание)
Таблица 24
Примечание
2004
факт
2006
прогноз
(±)
Темп роста, %
Производственный цикл
67,1
81,3
14,2
121,2
Коммерческий цикл
31,5
84,3
52,8
267,6
Операционный цикл
98,5
165,6
67,1
168,1
«Дни кредитора»
60,1
48,0
-12,1
79,9
Финансовый цикл
предприятия
38,4
117,6
79,2
306,2
Таблица 25
Период
2004
2005
2006
Текущие финансовые
потребности (±)
ТФП = [(А290
- А260) - П620]
532,008
1294,147
2253,505
Собственные оборотные
средства (±)
СОС = [(П490
+ П590) – А190]
221,652
1451,101
2388,629
Денежные средства (±)
ДС = СОС - ТФП
-310,356
+156,954
+135,124
Таблица 26
Источники
финансирования оборотных средств предприятия в 2006 г.
Потребность в оборотных
средствах
Источники
финансирования оборотных активов
Наименование
Тыс.руб.
Наименование
тыс.руб.
Структура, %
Оборотные средства
предприятия (среднегодовая оценка)
4199886
Собственные оборотные
средства
2388629
56,9
Кредиторская
задолженность
1019952
24,1
Краткосрочные займы и
кредиты
792052
18,9
Прочие пассивы
1382
0,1
Всего потребность
4199886
Всего финансирование
100%
Примечание:
Интерпретация состава источников и структуры финансирования оборотных средств
предприятия
Операционный цикл = 165,6
дней
Финансовый цикл (117,6 дней)
«Дни кредиторов» (48,0
дней)
П630…660
А290 = 100%
Схема 5
По традициям
хозяйственной жизни отгрузка продукции происходит в соответствии с ранее
заключенными договорами. Поэтому поставщик должен выполнить все условия
хозяйственного договора. Поставщик, как правило, предоставляет покупателю
товарный кредит, на сумму которого формируется дебиторская задолженность. По
мере инкассации дебиторской задолженности (факт оплаты) денежные средства
поступают на расчетный счет и формируют годовой доход предприятия. Время в течение
которого отгруженная продукция оплачивается покупателем (поступление денег на
расчетный счет), называется коммерческий цикл предприятия. В 2006 г.
коммерческий цикл ОАО «Металлургический завод им.А.К.Серова» составил 84,3 дня.
При этом он в 2,68 раза увеличился по сравнению с 2004 г, таким образом за
анализируемый период наблюдается негативная тенденция в работе ОАО
«Металлургический завод им.А.К.Серова» с потребителями.
Производственный
цикл предприятия – время, в течение которого запасы превращаются в готовую
продукцию. В 2006 г. составил 81,3 дня. За анализируемый период наблюдается
повышательная тенденция, причем по сравнению с 2004 г. производственный цикл
ОАО «Металлургический завод им.А.К.Серова» увеличился на 121,2%, что негативно
сказывается на экономии оборотных средств в сфере производства (снижение
производственного цикла приводит к экономии оборотных средств).
Операционный
цикл предприятия – совокупность коммерческого и производственного циклов
предприятия. В 2006 г. составил 165,6 дня, т.е. оборотные средства ОАО
«Металлургический завод им.А.К.Серова» выполнили 2,174 об/год. Таким образом,
можно констатировать, что в 2006 г. каждый рубль оборотных средств принес ОАО
«Металлургический завод им.А.К.Серова» 2,17 рубля выручки.
За
анализируемый период ОАО «Металлургический завод им.А.К.Серова» имеет текущую
финансовую потребность (ТФП), которая определяется финансовым циклом
предприятия, со знаком «плюс». Наличие ТФП у любого хозяйствующего субъекта –
негативный показатель финансового состояния предприятия. Этому способствуют
следующие причины:
1)
ТФП
создает ежедневные финансовые проблемы, связанные с поиском источником денежных
средств
2)
Предприятие
постоянно зависит от краткосрочных займов и кредитов
3)
Предприятию
приходится изыскивать альтернативные источники неденежных оборотных средств
(лучший вариант – наличие собственных неденежных оборотных средств).
В 2006 г. она
составила 2253,505 млн.руб., причем за 2004-2006 гг. она увеличивается. Однако
ОАО «Металлургический завод им.А.К.Серова» располагает СОС, которые в 2006 г.
составили 2388,629 млн.руб., что позволяет полностью покрыть ТФП.
Таким
образом, в 2006 г. ОАО «Металлургический завод им.А.К.Серова» генерирует
избыток финансовых ресурсов, которые позволяют увеличить денежные средства предприятия,
которые в 2006 г. составили 135,124 млн.руб.
Раздел VIII.
Оценка эффективности и качества работы предприятия
Таблица 27
Оценка
оборачиваемости капитала (диагностика деловой активности предприятия)
Наименование
Обозначение
Алгоритм расчета
Финансовые коэффициенты
числитель, млн.руб.
знаменатель, млн.руб.
2004
2006
2004
2006
2004
2006
Деловая активность
предприятия (оборачиваемость капитала) Кдак = 0,270
Кдак
Чистые доходы от
реализации продукции
Среднегодовая стоимость
капитала (активов)
2,116
0,571
6756,281
7648,003
3192,224
13389,008
Коэффициент
оборачиваемости собственного капитала Кобсбс = 0,146
Кобсбс
Выручка от продаж
Собственный капитал
4,703
0,687
6756,281
7648,003
1436,489
11137,686
Коэффициент
оборачиваемости основного капитала (фондоотдача)
ФО
Выручка (нетто) от
продажи товаров
Среднегодовая стоимость
основного имущества
4,572
0,832
6756,281
7648,003
1477,591
9189,202
Коэффициент
оборачиваемости оборотного капитала
Кобоб
Объем реализации
товаров (продукции, работ, услуг)
Среднегодовая стоимость
оборотных активов
3,940
1,821
6756,281
7648,003
1714,633
4199,886
Таблица 28
Оценка
рентабельности хозяйственной деятельности
Наименование
Обозначение
Алгоритм расчета
Финансовые коэффициенты
числитель, млн.руб.
знаменатель, млн.руб.
2004
2006
2004
2006
2004
2006
Рентабельность основной
деятельности (рентабельность издержек)
Rc
Валовая прибыль
Себестоимость проданных
товаров
1748,846
1804,692
5007,435
5843,311
34,9%
30,9%
Рентабельность оборота
(продаж)
Rц = 0,853
Rц
Прибыль от продаж
Выручка (нетто) от
реализации продукции
1243,119
1199,855
6756,281
7648,003
18,4%
15,7%
Норма прибыли
(коммерческая маржа) Нпр
= 0,623
Нпр
Чистая прибыль
Чистая выручка от
продаж
822,588
580,553
6756,281
7648,003
12,2%
7,6%
Уровень самоокупаемости
предприятия
Ксам = 0,970
Ксам
Выручка от продаж
Себестоимость проданных
товаров
1,349
1,309
6756,281
7648,003
5007,435
5843,311
Таблица 29
Оценка
рентабельности использования капитала (активов)
Наименование
Обозначение
Алгоритм расчета
Финансовые коэффициенты
числитель, млн.руб.
знаменатель, млн.руб.
2004
2006
2004
2006
2004
2006\
Экономическая
рентабельность (ROI) Rk
= 0,246
Rk
Валовая прибыль
Денежный капитал
1748,846
1804,692
3192,224
13389,088
54,8%
13,5%
Финансовая
рентабельность (ROE)
Rck = 0,091
Rck
Чистая прибыль
Собственный капитал
822,588
580,553
1436,489
11137,686
57,3%
5,2%
Рентабельность
перманентного капитала
Прибыль до
налогообложения
Перманентный капитал
1144,828
791,448
1699,243
11577,831
67,4%
6,8%
Рентабельность
перманентного капитала
Прибыль до
налогообложения
Перманентный капитал
67,4%
6,8%
1144,828
791,448
1699,243
11577,831
Таблица 30
Оценка
коммерческой эффективности предприятия.
Наименование
Алгоритм расчета
Финансовые коэффициенты
Примечание
числитель, млн.руб.
знаменатель, млн.руб.
2004
2006
2004
2006
2004
2006
Коэффициент покрытия
процентных платежей
Прибыль от продаж
Финансовые издержки по
обслуживанию долга
0,152
0,075
Оценка рейтинга
кредитоспособности предприятия
1243,119
1199,855
8193,224
16018,600
Коэффициент
обслуживания долга (коммерческая платежеспособность)
Чистая прибыль
Проценты к выплате
0,100
0,036
822,588
580,553
8193,224
16018,600
Коэффициент мобилизации
накопленного капитала
Прирост чистого
оборотного капитала (±СОС)
Прирост накопленного
капитала (±П460)
-
-
-
-
-
0
0
Рентабельность процесса
самофинансирования
Потенциал
самофинансирования
Собственный капитал
П490
121,70
14,895
1748,1985
1658,92142
1436,489
11137,686
Деловая
активность предприятия – способность капитала предприятия генерировать выручку
от продаж в процессе осуществления хозяйственной деятельности. Норматива по
данному коэффициенту нет, однако по статистике деловая активность предприятий
РФ промышленного профиля приближается к 1,5 об/год.
В 2006 г.
деловая активность ОАО «Металлургический завод им.А.К.Серова» составила 0,571
об/год, т.е. в течение года 1 рубль капитала приносит 57 копеек выручки. По
сравнению с 2004 г. деловая активность значительно снизилась (в 2004 г.
составляла 2,116 об/год). Несмотря на рост финансового результата (на 113,2%),
ОАО «Металлургический завод им.А.К.Серова» в 2006 г. работает хуже, чем в 2004
г., т.к. оно снизило свою деловую активность.
Коэффициент
оборачиваемости собственного капитала показывает способность собственного
капитала генерировать выручку. В 2006 г. составил 0,687 об/год, т.е. в течении
года 1 рубль собственного капитала ОАО «Металлургический завод им.А.К.Серова»
приносит 69 копеек выручки. За анализируемый период наметилась понижательная
тенденция данного коэффициента (в 2004 г. составлял 4,703 об/год).
Коэффициент
оборачиваемости основного капитала позволяет определить сколько рублей (копеек)
выручки способен принести рубль стоимости основного имущественного комплекса
предприятия. В 2006 г. составил 0,832, что в разы отличается в худшую сторону
от значения 2004 г., которое составляло 4,572.
Коэффициент
оборачиваемости оборотного капитала, так же как и предыдущие три коэффициента
оценки оборачиваемости капитала, показал значительный спад с 3,940 в 2004 г. до
1,821 в 2006 г.
Рентабельность
основной деятельности – способность предприятия генерировать в процессе своей
производственно-хозяйственной деятельности валовую прибыль за счет
себестоимости проданных товаров. В 2006 г. составила 30,9%, т.е. 1 рубль
себестоимости приносит ОАО «Металлургический завод им.А.К.Серова» 31 коп.
валовой прибыли. За анализируемый период остается на относительно стабильном
уровне.
Рентабельность
продаж – способность предприятия за счет выручки от продаж генерировать
операционную прибыль. В 2006 г. составила 15,7%, т.е. 1 рубль выручки приносит
ОАО «Металлургический завод им.А.К.Серова» около 16 коп. прибыли от продаж. За
анализируемый период наблюдается относительно стабильный уровень рентабельности
от продаж (в 2004 г. составила 18,4%).
Норма прибыли
– финансовый коэффициент, показывающий способность предприятия за счет выручки
от продаж генерировать чистую прибыль. В 2006 г. составила 7,6%, т.е. рубль
выручки приносит ОАО «Металлургический завод им.А.К.Серова» 7 коп. чистой
прибыли. За анализируемый период наблюдается понижательная тенденция (в 2004 г.
составила 12,2%).
Уровень
самоокупаемости показывает насколько выручка от реализации продукции превышает
затраты (себестоимость) на ее изготовление. В 2006 г. составил 1,309, т.е.
выручка от продаж в 1,31 раз превысила себестоимость реализованной продукции.
За анализируемый период наблюдается понижательная тенденция, что является
негативным фактором оценки рентабельности хозяйственной деятельности ОАО
«Металлургический завод им.А.К.Серова».
Экономическая
рентабельность относится к числу наиболее значимых индикаторов, оценивающих
работу предприятия в условиях рыночной экономики.
Экономическая
рентабельность – способность капитала в процессе функционирования предприятия
генерировать валовую прибыль. В 2006 г. составила 13,5 %, т.е. 1 рубль капитала
ОАО «Металлургический завод им.А.К.Серова» приносит за год 13 коп. прибыли. К
сожалению, за анализируемый период она значительно снизилась (в 2004 г.
составила 54,8%).
Финансовая
рентабельность – способность собственного капитала в процессе функционирования
предприятия генерировать чистую прибыль. В 2006 г. составила 5,2%, т.е. рубль
собственного капитала принес в 2006 г. ОАО «Металлургический завод
им.А.К.Серова» 5 коп. чистой прибыли. Аналогично остальным показателям оценки
эффективности, финансовая рентабельность значительно снизилась по сравнению с
2004 г., в котором она составляла 57,3%.
Рентабельность
перманентного капитала – способность перманентного капитала генерировать
прибыль до налогообложения. В 2006 г. составила 6,8%, т.е. 1 рубль
перманентного капитала принес ОАО «Металлургический завод им.А.К.Серова» 6 коп.
прибыли от продаж. За анализируемый период наблюдается значительный спад (в
2004 г. составляла 67,4%).
Коэффициент
покрытия процентных платежей показывает способность предприятия за счет прибыли
от продаж покрывать финансовые издержки по обслуживанию долга (сколько раз
можно покрывать финансовые издержки за счет прибыли от продаж). В 2006 г.
составил 0,075. За анализируемый период наблюдается понижательная тенденция.
Коэффициент
обслуживания долга показывает способность предприятия за счет чистой прибыли
покрывать процентные платежи. В 2006 г. составил 0,036. За анализируемый период
наблюдается понижательная тенденция.
Рентабельность
процесса самофинансирования – способность предприятия наращивать собственный
капитал, используя для этого потенциал самофинансирования. В 2006 г. составила
14,895%. За анализируемый период наблюдается значительный спад (в 2004 г.
составила 121,70%).
Раздел IX.
Комплексная оценка финансово-экономической эффективности предприятия.
Таблица 31
Определение
класса кредитоспособности предприятия-заемщика
№ п/п
Финансовые коэффициенты
Значение
2006
Класс
кредитоспособности
Весовой ранг
Сводная оценка (4*5)
1
Коэффициент текущей
ликвидности
2,318
2
0,10
0,2
2
Коэффициент быстрой
ликвидности
1,500
1
0,25
0,25
3
Уровень перманентного
капитала
0,865
1
0,15
0,15
4
Коэффициент
обеспеченности запасов
1,611
1
0,20
0,20
5
Коэффициент покрытия
процентных платежей
0,075
5
0,05
0,25
6
Коэффициент
обслуживания долга
0,036
5
0,05
0,25
7
Рентабельность оборота
0,157
5
0,20
1,00
ИТОГО, средневзвешенная
оценка
0,937
2,85
1,00
2,85
При сводной
средневзвешенной оценке обобщающий показатель кредитоспособности предприятия
составляет (2006), что соответствует среднему классу кредитоспособности, из
которого и будут исходить кредитное учреждение (коммерческий банк) при
обосновании условий кредита, предоставляемого хозяйствующему субъекту. При этом
в качестве дополнительных условий кредитования будет учитываться инвестиционная
привлекательность предприятия (табл. 34).
Таблица 33
Оценка
финансового равновесия предприятия.
Критерии финансового
благополучия
Алгоритм расчета
Формула
Абсолютные значения по
периодам
Нормативные значения
2004
2005
2006
Критерий ликвидности
Оборотные активы /
краткосрочные пассивы
А290 / П690
1,146
1,889
2,316
Более 1,0
Критерий
платежеспособности
Оборотные активы /
долговые обязательства
А290 / (П590
+П690)
0,975
1,557
1,864
Более 1,0
Критерий финансовой
самодостаточности
Собственный капитал /
долговые обязательства
П490 / (П590
+П690)
0,817
2,188
4,942
Более 1,0
Критерий формирования
чистого оборотного капитала
Перманентный капитал /
внеоборотные активы
(П490 +П690)
/ А290
1,150
1,450
1,260
Более 1,0
Таблица 34
Оценка
перспектив предприятия с позиции инвестиционной привлекательности
Финансовые показатели
(индикаторы)
Формула
2006 г.
Первая группа (5
баллов)
Вторая группа (3 балла)
Третья группа (1 балл)
Рентабельность
собственного капитала (финансовая рентабельность)
0,052
Более ставки
рефинансирования[3]
От 0,5 до 1,0 ставки
рефинансирования
От 0 до ½ ставки
рефинансирования
Уровень собственного
капитала
83,2%
Более 70%
60,0%...69,9%
50,0%...59,9%
Коэффициент покрытия
внеоборотных активов собственным капиталом
1,212
Более 1,1
От 1,0 до 1,1
От 0,8 до 0,99
Длительность оборота
краткосрочной задолженности по денежным платежам
43,6
Менее 60 дней
61-90 дней
91-180 дней
Длительность оборота
чистого производственного оборотного капитала
11,24
Меньше 60 дней
(положитель ное
значение)
От (-10) дней до нуля
От (-30) дней до (-11)
дней
Интерпретация:
Первая группа
(сумма баллов от 21 до 25) – предприятие имеет отличные шансы для дальнейшего
развития
Вторая группа
(сумма баллов от 11 до 20) – работа с предприятием требует взвешенного подхода
Третья группа
(сумма баллов от 4 до 10) – инвестиции в предприятие связаны с повышенным
риском
Четвертая
группа (сумма баллов от 3 до 0) – предприятие находится в глубоком финансовом
кризисе
Тест на
возможность включения анализируемого предприятия в Реестр Торгово-Промышленной
Палаты РФ
Таблица 35
Финансовые коэффициенты
Набор требований
2005
2006
Прибыльность по итогам
хозяйственного года
В течение последних 2
лет
да
да
Просроченная
задолженность по банковским кредитам и займам
Не имеет
нет
нет
Коэффициент покрытия
краткосрочных долговых обязательств
Не менее 2
2,655
6,142
Коэффициент срочной
ликвидности
Более 60%
311,64%
587,33%
Коэффициент абсолютной
ликвидности
Не менее 30%
43,6%
51,2%
Уровень собственного
капитала (коэффициент автономии)
Не менее 60%
68,7%
83,2%
Отношение заемного
капитала к собственному
Не более 70%
45,7%
20,2%
Оборачиваемость
собственного капитала предприятия
Прирост
1,672
0,687
Отношение чистой
прибыли к затратам на производство
Более 25%
11,98%
9,93%
Рентабельность активов
(экономическая рентабельность предприятия)
Прирост
28,0%
13,5%
Рентабельность оборота
(по прибыли от продаж)
Прирост
16,4%
15,7%
Примечание:
Торгово-Промышленная Палата РФ включает в Реестр ТПП России только те
предприятия, чье финансовое положение, опыт и деловая репутация свидетельствуют
об их надежности как партнеров по хозяйственным связям.
Таблица 36
Индикаторы
эффективности и качества работы предприятия в 2006 г.
Наименование
Расчетные алгоритмы
(формулы)
Выводы
Статика 2006 г.
Динамика 2006 г.
«Золотое правило
бизнеса»
QП >QЦ >К > 1,0
1,0321,0
«Золотое правило
бизнеса» не выполняется. Однако все индексы больше 1,0
Финансово-экономическая
эффективность предприятия
Кдак = 0,571
Rц = 0,157
Rц >Rк >Rц >Кдак > 1,0
0,0910,270
По большому счету
условие не выполняется
Rк = 0,135
Rскчп
= 0,052
Формула Дюпона (для
экономической рентабельности)
Rк = Rц
* Кдак
0,135=0,236*0,571
Rк =Rц *Кдак
0,246 = 0,911*0,270
Равенство выполняется
как в статике, так и в динамике
Формула Дюпона (для
финансовой рентабельности)
Rск = Нпр
* Кдак *ФР
5,2 = 7,6*0,571*1,202
Rск =Нпр *Кдак *ФР
0,091=0,623*0,270*0,541
Равенство выполняется
как в статике, так и в динамике
Коэффициент
устойчивости экономического развития
Кустэр
= (реинвестиции / собственный капитал) *100%
(475,818/11137,686)*100%
= 4,272
На 4,272% увеличился в
2006 г. собственный капитал за счет осуществления реинвестиций
Эффект «финансового
рычага»
ЭФР = Кнал*
(Rк – d)*
0,733*0,5*0,111 =
0,00406815 = 4,068%
На 4,068% увеличится
чистая прибыль, если использовать банковские заимствования
Эффект
производственного (операционного) рычага
ЭОР = QП до нал. / Q = 0,691/1,042 = 0,663 =
6,63%
Полученная величина
позволяет утверждать, что даже незначительное изменение объема производства
предприятия может привести к существенному изменению прибыли
Пояснительная
записка
Проанализировав
финансовое состояние ОАО «Металлургический завод им.А.К.Серова» за 2004-2006
гг., можно выявить как позитивные, так и негативные тенденции, характерные для
деловых финансов предприятия, которые представлены в таблице 36.
Таблица 37
Диалектика
финансового состояния ОАО «Металлургический завод им.А.К.Серова» (2004-2006
гг.)
Исследуемый показатель
Доминирующие тенденции,
характеризующие финансовое состояние
Позитив
Негатив
1
2
3
Темпы роста капитала
Статистика российской
промышленности утверждает, что среднегодовые приросты активов составляют
5…7%, т.е. анализируемое предприятие вписывается в статистику (темп роста
активов 419%). Данное значительное увеличение капитала связано с проводимой
на ОАО «Металлургический завод им.А.К.Серова» масштабной реконструкцией
Темп роста финансовых
результатов
Предприятие
демонстрирует достаточно высокие темпы выручки (113,2%) и валовой прибыли
(103,2%)
Увеличение коммерческих
и управленческих расходов привело к снижению объема прибыли от продаж и, как
следствие, чистой прибыли
Ликвидность активов
Совокупный показатель
ликвидности ОАО «Металлургический завод им.А.К.Серова» за 2006 г. составил
1,586, что существенно превышает среднестатистические значения предприятий
Платежеспособность
Три базовых показателя
платежеспособности (абсолютная, текущая, быстрая ликвидность) по данным 2006
г. выше нормативных значений. По западным методикам ОАО «Металлургический
завод им.А.К.Серова» располагает высоким уровнем критической оценки (в 2006
г. – 209,7%). Это значит, что при наступлении форс-мажора предприятие
полностью может рассчитаться по своим краткосрочным обязательствам. Коэффициент
Бивера в 2006 г. составил 0,736, т.е. предприятие имеет незначительный риск
потери платежеспособности
Состояние основных
средств
По итогам 2006 г.
предприятие полностью профинансировало своим собственным капиталом
внеоборотные активы (Кинвест. = 121,2%). Также предприятие
продолжает финансировать значительные объемы незавершенного строительства; по
мере сдачи готовых объектов в эксплуатацию ожидается существенный прирост
стоимости основных средств (в 5,945 раз)
Состояние оборотных
средств
Коэффициент
оборачиваемости оборотных средств в 2006 г. составил 1,821 об/год, при этом
наметилась понижательная тенденция (по сравнению с 2004 г. снизился почти в 2
раза).
Собственные оборотные
средства
В 2006 г. ОАО
«Металлургический завод им.А.К.Серова» располагает собственными оборотными
средствами в размере 2388,629 млн.руб. Это хороший источник финансирования
текущих активов. Куст.стр.об.активов = 0,568 при нормативе 0,010.
За счет ЧОК предприятие может профинансировать 17,8% своих запасов
Рыночная устойчивость
предприятия
По финансовым
коэффициентам, регламентированными нормативами, ОАО «Металлургический завод
им.А.К.Серова» не выходит за их рамки. Предприятие имеет высокий уровень
перманентного капитала (в 2006 г. 86,5%)
В обороте предприятия преобладают
краткосрочные займы и кредиты, когда как «длинные» деньги существенного
влияния на финансирование активов не оказывают
Текущая финансовая
потребность
Все три года
предприятие генерируют свои ТФП в значительных объемах. Причина состоит в
том, что источник спонтанного финансирования (кредиторская задолженность) не
справляется с финансированием неденежных оборотных средств (запасов).
Прогнозирование
вероятности банкротства
Формулы Альтмана (2004
г.) и Таффлера (2006 г.) не дают основания прогнозировать ухудшение
финансовой ситуации, чреватой банкротством предприятия
Кредитоспособность
Рейтинговая оценка
кредитоспособности ОАО «Металлургический завод им.А.К.Серова» (2006 г.)
позволяет отнести к группе «удовлетворительно» (средний класс кредитоспособности)
Уровень
кредитоспособности страдает из-за низких финансовых результатов (прибыль от
продаж и чистая прибыль)
ИТОГ: преобладание
позитивных тенденций дает основание считать, что ОАО «Металлургический завод
им.А.К.Серова» демонстрирует хорошую финансовую устойчивость в 2006 г.
«Золотое правило
бизнеса»
По данным 2006 г.
предприятие способно обеспечить рост по всем балансовым стоимостным
показателям (капитал, активы, доходы, прибыль). Однако требование «золотого
правила» не выполняется, поскольку его составляющие растут в обратной
последовательности (больше всего – рост капитала; меньше всего – рост
прибыли)
Деловая активность
За анализируемый период
наблюдается значительный спад деловой активности (в 2006 г. составила 0,571
об/год)
Рентабель ность
хозяйствова ния
ОАО «Металлургический
завод им.А.К.Серова» за анализированный период обладает стабильной
рентабельностью оборота, которая превышает среднестатистические показатели по
промышленности
Рентабель ность
использования капитала
ОАО «Металлургический
завод им.А.К.Серова» имеет незначительный запас прочности по экономической
рентабельности, т.к. при банковском проценте 13% годовых экономическая
рентабельность в 2006 г. составила 13,5%
Устойчивость
экономическо го роста
Реинвестиции с чистой
прибыли позволяют наращивать ежегодно собственный капитал 4,3%
Эффект финансового
рычага
В 2006 г. ЭФР составил
4,068%, т.е. привлекая банковский капитал, ОАО «Металлургический завод
им.А.К.Серова» имеет возможность постоянно наращивать как финансовая
рентабельность, так и чистую прибыль
ИТОГ: В 2006 г.
наблюдается значительный спад по всем показателям, характеризующим
эффективность работы предприятия (деловая активность, видовые показатели
рентабельности), что в конечном итоге приводит к небольшому ЭФР, который
непосредственно зависит от одного из значимых показателей эффективности –
экономической рентабельности
Таким
образом, можно разработать рекомендации, обеспечивающие улучшение финансового
состояния ОАО «Металлургический завод им.А.К.Серова». Для улучшения
эффективности работы предприятия необходимо уменьшить коммерческие и
управленческие расходы, которые повлияли на размер финансовых результатов
деятельности ОАО «Металлургический завод им.А.К.Серова», а те в свою очередь
оказали влияние на эффективность работы предприятия. Рассмотрев позитивные и
негативные тенденции, выявленные в ходе финансового анализа, можно обнаружить,
что большинство негативных тенденций связано с финансовыми результатами ОАО
«Металлургический завод им.А.К.Серова».
Раздел Х «Рычажное
управление» прибылью
Таблица 38
Исходные
данные для реализации методики CVP
«Издержки-Оборот-Прибыль»
Наименование
Обозначение
Ед.измерения
Абсолютное значение,
млн.руб.
2004
2006
Годовая выручка от
продажи товаров
QЦ
Млн.руб.
6756,281
7648,003
Себестоимость проданных
товаров – всего за год
QС
Млн.руб.
5007,435
5843,311
Прибыль от продаж
QП
Млн.руб.
1243,119
1199,855
Переменные затраты в
себестоимости выпуска
QСпрм
Млн.руб.
535,796
1010,893
Постоянные затраты
предприятия
QСпост
Млн.руб.
4471,639
4832,418
Валовая прибыль
QП
Млн.руб.
1748,846
1804,692
Маржинальный доход
(валовая маржа)
МД
Млн.руб.
6220,485
6637,110
Маржинальный доход на
единицу продукции
мд
Руб.
12,975
13,290
Коэффициент вклада на
покрытие
(1-β)
-
0,921
0,868
Примечание:
постоянные затраты – затраты на сырье, материалы, топливо, энергию, оплату
труда работников ОАО «Металлургический завод им.А.К.Серова». В 2004 г. доля
постоянных затрат составила 89,3%, в 2006 г. – 82,7%[4].
Расчетные формулы
QС
Маржинальный доход
β
МД
мд
(QСпрм + QСпост)
(QСпост +
QП)
МД / Q
β = QСпрм
/ QЦ
Таблица 39
Реализация
методики CVP «Издержки-Оборот-Прибыль»
Наименование
Единица измерения
Формулы
Абсолютные значения
2004
2006
КРИТИЧЕСКИЕ ОБЪЕМЫ
1. Точка безубыточности
Тыс.тонн
Qk = QСпост
/ мд
344635
363613
%
(Qk / Q)
*100%
71,887
72,807
2. Порог рентабельности
Млн.руб.
Qk Цk =
QСпост / (1-β)
4855,200
5567,302
ЗАПАС ПРОЧНОСТИ
1. Запас безопасности
Тыс.тонн
ЗПQ = (Q - Qk)
134778
135810
1.1. Запас финансовой
прочности
Млн.руб.
ЗФПQЦ = (QЦ
- Qk Цk)
1901,081
2080,701
1.2. Запас финансовой
прочности
%
ЗПФ = (ЗФПQЦ
/ QЦ)
28,14
27,21
ОПЕРАЦИОННЫЙ РЫЧАГ
предприятия
-
ОР = МД / QП
3,557
3,678
Заключение
Таким
образом, я проанализировал финансовое состояние ОАО «Металлургический завод
им.А.К. Серова», градообразующего предприятия МО «Серовский городской округ».
Были выявлены как положительные, так и отрицательные тенденции, характеризующие
деловые финансы предприятия.
Несмотря на
то, что за 2004-2006 гг. наблюдается рост объема производства, финансовые
результаты предприятия снизились, что отразилось на эффективности работы
предприятия.
В ходе
анализа финансово-хозяйственной деятельности не раз делался акцент на рост
незавершенного строительства, который связан с реконструкцией сталеплавильного
комплекса на заводе. В настоящее время подходит к концу второй этап этого
масштабного мероприятия – запущена в эксплуатацию дуговая 80-тонная сталеплавильная
печь (производство итальянской фирмы Danieli), а также построена новая
кислородная станция с оборудованием итальянской фирмы Siad MI, позволяющим
обеспечить технологический процесс выплавки стали продуктами разделения воздуха
(кислород, азот, аргон), часть которых предприятие было вынуждено закупать у
сторонних организаций.
Помимо
заводских нужд налаживается сбыт продуктов разделения воздуха внешним
потребителям как Серовского городского округа (ОАО «Серовский завод
ферросплавов», МУЗ «Городская больница №1), так всей Свердловской области (ООО
«КриоГазСервис» г. Нижний Тагил; ООО «Иней» г. Екатеринбург).
Благодаря
развитию градообразующего предприятия, развивается и Серов – на протяжении пяти
лет подряд МО «Серовский городской округ» занимает первое место в номинации
«Лучшее муниципальное образование» областного конкурса «Евразия. Лидер в
бизнесе».
Все это
говорит о том, что ОАО «Металлургический завод им.А.К. Серова» - предприятие с
большим будущим, как для головной компании ООО «УГМК-холдинг», как для
управляющей организации ООО «УГМК-сталь», как для руководства предприятия, так
и для всего МО «Серовский городской округ».
Список
использованной литературы
1.
Положение
«О единоличном исполнительном органе» открытого акционерного общества
«Металлургический завод им. А.К. Серова» утверждено общим собранием
акционеров (протокол от 04.07. 2003 г.)
2.
Устав
ОАО «Металлургический завод им.А.К.Серова» утв.решением собрания акционеров ОАО
«Металлургический завод им.А.К.Серова» (протокол от 05.03.2004г)
3.
Балабанов
И.Т. Анализ и планирование финансов хозяйствующего субъекта. - М.: Финансы и
статистика, 2002
4.
Белоусенко
Г.Ф. Анализ финансово-хозяйственной деятельности предприятий и объединений. -
М.: Финансы и статистика, 2004
5.
Бочаров
В.В. Методы финансирования инвестиционной деятельности предприятий. - М.:
Финансы и статистика, 2002.
6.
Волков
О.И. Экономика предприятия. - М.: Инфра-М, 2002
7.
Володин
А.А. Управление финансами (финансы предприятий). - М.: Инфра-М, 2006
8.
Гаврилова
А.Н. Финансы организаций (предприятий). - М.: КноРус, 2006
9.
Головнин
С.Д. Оценка результатов хозяйственной деятельности промышленных предприятий. -
М.: Финансы и статистика, 2001
10.
Демченков
В.С. Системный анализ деятельности предприятий. - М.: Финансы и статистика,
2004
11.
Карелин
В.С. Финансы корпораций: практикум. - М.: Дашков и К, 2006
12.
Карлик
А.Е. Экономика предприятия. - М.: Инфра-М, 2004
13.
Ковалев
В.В. Финансы предприятий. - М.: Проспект, 2003
14.
Колчина
Н.В. Финансы предприятий. - М.: ЮНИТИ - Финансы, 2003
15.
Моляков
Д.С. Финансы предприятий отраслей народного хозяйства. - М.: Финансы и
статистика, 2005
16.
Негашев
Е.В. Анализ финансов предприятия в условиях рынка. - М.: Высшая школа, 2004
17.
Незамайкин
В.Н. Финансы организаций: Менеджмент и анализ. - М.: ЭКСМО, 2005
18.
Павлова
Л.Н. Финансы предприятий. - М.: ЮНИТИ - Финансы, 2004
19.
Раевский
В.А. Экономика и финансы производственных объединений (предприятий). - М.:
Финансы и статистика, 2000
20.
Рыбин
В.И. Анализ хозяйственно-финансовой деятельности предприятий и объединений. -
М.: Финансы и статистика, 2003
21.
Сафронов
Н.А. Экономика предприятия. - М.: Юристъ, 2002.
22.
Селезнева
Н.Н. Финансовый анализ. Управление финансами. - М.: ЮНИТИ, 2006
23.
Тронин
Ю.Н. Анализ финансовой деятельности предприятия. - М.: Альфа-Пресс, 2005
24.
Фирсова
А.А. Финансы предприятий. - М.: Альфа-Пресс, 2004
25.
Фролова
В.Б. Оценка финансового состояния предприятия. - М.: АТиСО, 2005.
26.
Черевко
А.С. Финансы организаций (предприятий): учеб.-наглядное пособие / А.С. Черевко,
С.Е. Евдошенко, Е.В. Стокоз; УрСЭИ АТиСО, Каф. фин. менеджмента. - Челябинск,
2006
27.
Чернов
В.А. Финансовая политика организации. - М.: ЮНИТИ, 2003
28.
Шеремет
А.Д. Финансы предприятий. - М.: ИНФРА, 2006
29.
Шуляк
П.Н. Финансы предприятия. - М.: Дашков и К, 2006
30.
www.serovmet.ru
– официальный сайт ОАО «Металлургический завод им.А.К.Серова»
Приложения
Рис. 1
Организационная структура управления ОАО «Металлургический завод им.А.К.Серова»
ГОДОВАЯ БУХГАЛТЕРСКАЯ ОТЧЕТНОСТЬ ЗА 2004
г.
БУХГАЛТЕРСКИЙ БАЛАНС
Коды
Форма № 1 по ОКУД
0710001
на 31 декабря 2004г.
Дата (год, месяц,
число)
2004
12
31
Организация: ОАО
«Металлургический завод им.А.К.Серова»»
по ОКПО
00186387
Идентификационный номер
налогоплательщика
ИНН
6632004667
Вид деятельности:
по ОКВЭД
27.11. 24.14.27.1
Организационно-правовая
форма / форма собственности:
Открытое акционерное общество
по ОКОПФ/ОКФС
47
49
Единица измерения: тыс.
руб.
по ОКЕИ
384
Местонахождение:
г.Серов, ул. Агломератчиков, 6
АКТИВ
Код стр.
На начало отчетного
периода
На конец отчетного
периода
1
2
3
4
I. ВНЕОБОРОТНЫЕ АКТИВЫ
Нематериальные активы
(04, 05)
110
456
353
Основные средства (01,
02, 03)
120
901252
958614
Незавершенное
строительство (07, 08, 16, 61)
130
75614
472913
Доходные вложения в
материальные ценности (03)
135
0
0
Долгосрочные финансовые
вложения (06,82)
140
24623
46064
прочие долгосрочные
финансовые вложения
145
1746
1722
Прочие внеоборотные
активы
150
696
728
ИТОГО по разделу I
190
1004387
1480394
II. ОБОРОТНЫЕ АКТИВЫ
Запасы
210
692226
933098
В том числе
сырье, материалы и
другие аналогичные ценности (10, 12, 13, 16)
211
366342
383989
животные на выращивании
и откорме (11)
212
0
0
затраты в незавершенном
производстве (издержках обращения) (20, 21, 23, 29, 30, 36, 44)
213
198680
260317
готовая продукция и
товары для перепродажи (16, 40, 41)
214
91205
197195
товары отгруженные (45)
215
32
939
расходы будущих
периодов (31)
216
35967
90658
прочие запасы и затраты
217
0
0
Налог на добавленную
стоимость по приобретенным ценностям (19)
220
107719
133891
Дебиторская задолженность
(платежи по которой ожидаются более чем через 12 месяцев после отчетной даты)
230
0
0
В том числе
покупатели и заказчики
(62, 76, 82)
231
0
0
Дебиторская
задолженность (платежи по которой ожидаются в течение 12 месяцев после
отчетной даты)
240
271734
590435
В том числе
покупатели и заказчики
(62, 76, 82)
241
193930
327236
Краткосрочные
финансовые вложения (56,58,82)
250
96634
2560
Денежные средства
260
4907
54649
Прочие оборотные активы
270
0
0
ИТОГО по разделу II
290
1173220
1714633
БАЛАНС (сумма строк 190
+ 290)
300
2177607
3195027
ПАССИВ
Код стр.
На начало отчетного
периода
На конец отчетного
периода
III. КАПИТАЛ И РЕЗЕРВЫ
Уставный капитал (85)
410
262
262
Собственные акции,
выкупленные у акционеров
0
0
Добавочный капитал (87)
420
418597
412880
Резервный капитал (86)
430
0
0
резервы, образованные в
соответствии с законодательством
431
0
0
резервы, образованные в
соответствии с учредительными документами
432
0
0
Нераспределенная
прибыль отчетного года(88)
470
194917
1023347
ИТОГО по разделу III
490
613776
1436489
IV. ДОЛГОСРОЧНЫЕ
ОБЯЗАТЕЛЬСТВА
Займы и кредиты (92,
95)
510
0
29631
Отложенные налоговые
обязательства
515
17677
30737
Прочие долгосрочные
обязательства
520
0
202386
ИТОГО по разделу IV
590
17677
262754
V. КРАТКОСРОЧНЫЕ
ОБЯЗАТЕЛЬСТВА
Займы и кредиты (90,
94)
610
284673
367494
Кредиторская
задолженность
620
1261443
1127976
В том числе
поставщики и подрядчики
(60, 76)
621
458240
531994
задолженность перед
персоналом организации (70)
622
3962
4784
задолженность перед
государственными внебюджетными фондами (69)
623
210517
194527
задолженность по
налогам и сборам
624
203207
138099
прочие кредиторы
625
385517
258572
Задолженность
участникам (учредителям) по выплате доходов (75)
630
0
0
Доходы будущих периодов
(83)
640
38
314
Резервы предстоящих
расходов (89)
650
0
0
Прочие краткосрочные
обязательства
660
-
0
ИТОГО по разделу V
690
1546154
1495784
БАЛАНС (сумма строк 490
+ 590 + 690)
700
2177607
3195027
СПРАВКА О НАЛИЧИИ ЦЕННОСТЕЙ, УЧИТЫВАЕМЫХ
НА ЗАБАЛАНСОВЫХ СЧЕТАХ
Наименование показателя
Код стр.
На начало отчетного
периода
На конец отчетного
периода
1
2
3
4
Арендованные основные
средства (001)
910
47026
131820
в том числе по лизингу
911
19852
32604
Товарно - материальные
ценности, принятые на ответственное хранение (002)
920
115
247
Товары, принятые на
комиссию (004)
930
0
0
Списанная в убыток
задолженность неплатежеспособных дебиторов (007)
940
220276
223093
Обеспечения
обязательств и платежей полученные (008)
950
0
0
Обеспечения
обязательств и платежей выданные (008)
960
278828
582954
Износ жилищного фонда
(014)
970
3768
3959
Износ объектов внешнего
благоустройства и других аналогичных объектов (015)
980
0
0
Нематериальные активы,
полученные в пользование
990
0
0
ОТЧЕТ О ПРИБЫЛЯХ И УБЫТКАХ
Коды
Форма № 2 по ОКУД
0710002
За январь-декабрь 2004
г.
Дата (год, месяц,
число)
2004
12
31
Организация: ОАО
«Метзавод им.А.К.Серова»»
по ОКПО
00186387
Идентификационный номер
налогоплательщика
ИНН
6632004667
Вид деятельности: черная
металлургия
По ОКВЭД
27.11.24.11.
Организационно-правовая
форма / форма собственности:
по ОКОПФ/ОКФС
47
49
Единица измерения: тыс.
руб.
по ОКЕИ
384
Наименование показателя
Код стр.
За отчетный период
За аналогичный период
прошлого года
1
2
3
4
I. Доходы и расходы по
обычным видам деятельности
Выручка (нетто) от
продажи товаров, продукции, работ, услуг (за минусом) налога на добавленную
стоимость, акцизов и аналогичных обязательных платежей)
10
6756281
4123049
Себестоимость проданных
товаров, продукции, работ, услуг
20
(5007435)
(3177548)
Валовая прибыль
29
1748846
945501
Коммерческие расходы
30
(70288)
(54462)
Управленческие расходы
40
(435439)
(306439)
Прибыль (убыток) от
продаж (строки (010 - 020 - 030 - 040))
50
1243119
584600
II. Операционные доходы
и расходы
Проценты к получению
60
773
699
Проценты к уплате
70
(36164)
(50384)
Доходы от участия в
других организациях
80
0
0
Прочие операционные
доходы
90
1418544
662692
Прочие операционные
расходы
100
(1449240)
(695084)
III. Внереализационные
доходы и расходы
Внереализационные
доходы
120
175962
137955
Внереализационные
расходы
130
(208166)
(159952)
Прибыль (убыток) до
налогообложения (строки 050 + 060 - 070 + 080 + 090 - 100 + 120 - 130)
140
1144828
480526
Налог на прибыль и иные
аналогичные обязательные платежи
150
(24)
1444
Отложенные налоговые
обязательства
160
(13059)
(7839)
Текущий налог на
прибыль
170
(304426)
(137075)
Иные аналогичные платежи
180
(4731)
(7628)
Чистая прибыль
(нераспределенная прибыль (убыток) отчетного периода) (строки (160 + 170 -
180))
190
822588
329428
СПРАВОЧНО
Постоянные налоговые
обязательства (активы)
200
42750
28144
Базовая прибыль
(убыток) на акцию
210
0
0
Разводненная прибыль
220
0
0
ГОДОВАЯ БУХГАЛТЕРСКАЯ ОТЧЕТНОСТЬ ЗА 2005
г.
БУХГАЛТЕРСКИЙ БАЛАНС
Коды
Форма № 1 по ОКУД
0710001
на 31 декабря 2005г.
Дата (год, месяц,
число)
2005
12
31
Организация: ОАО
«Металлургический завод им.А.К.Серова»»
по ОКПО
00186387
Идентификационный номер
налогоплательщика
ИНН
6632004667
Вид деятельности:
по ОКВЭД
27.11. 24.14.27.1
Организационно-правовая
форма / форма собственности:
Открытое акционерное общество
по ОКОПФ/ОКФС
47
49
Единица измерения: тыс.
руб.
по ОКЕИ
384
Местонахождение:
г.Серов, ул. Агломератчиков, 6
АКТИВ
Код стр.
На начало отчетного
периода
На конец отчетного
периода
1
2
3
4
I. ВНЕОБОРОТНЫЕ АКТИВЫ
Нематериальные активы
(04, 05)
110
353
234
Основные средства (01,
02, 03)
120
958614
1034681
Незавершенное
строительство (07, 08, 16, 61)
130
472913
2128108
Доходные вложения в
материальные ценности (03)
135
0
0
Долгосрочные финансовые
вложения (06,82)
140
46064
59616
прочие долгосрочные
финансовые вложения
145
1722
1387
Прочие внеоборотные
активы
150
728
803
ИТОГО по разделу I
190
1480394
3224829
II. ОБОРОТНЫЕ АКТИВЫ
Запасы
210
933098
1132155
В том числе
сырье, материалы и
другие аналогичные ценности (10, 12, 13, 16)
211
383989
392109
животные на выращивании
и откорме (11)
212
0
0
затраты в незавершенном
производстве (издержках обращения) (20, 21, 23, 29, 30, 36, 44)
213
260317
349988
готовая продукция и
товары для перепродажи (16, 40, 41)
214
197195
230047
товары отгруженные (45)
215
939
2582
расходы будущих
периодов (31)
216
90658
157429
прочие запасы и затраты
217
0
0
Налог на добавленную
стоимость по приобретенным ценностям (19)
220
133891
142648
Дебиторская
задолженность (платежи по которой ожидаются более чем через 12 месяцев после
отчетной даты)
230
0
0
В том числе
покупатели и заказчики
(62, 76, 82)
231
0
0
Дебиторская задолженность
(платежи по которой ожидаются в течение 12 месяцев после отчетной даты)
240
590435
1092644
В том числе
покупатели и заказчики
(62, 76, 82)
241
327236
496651
Краткосрочные
финансовые вложения (56,58,82)
250
2560
521
Денежные средства
260
54649
710382
Прочие оборотные активы
270
0
0
ИТОГО по разделу II
290
1714633
3078350
БАЛАНС (сумма строк 190
+ 290)
300
3195027
6303179
ПАССИВ
Код стр.
На начало отчетного
периода
На конец отчетного
периода
1
2
3
4
III. КАПИТАЛ И РЕЗЕРВЫ
Уставный капитал (85)
410
262
262
Собственные акции,
выкупленные у акционеров
0
0
Добавочный капитал (87)
420
412880
404748
Резервный капитал (86)
430
0
0
резервы, образованные в
соответствии с законодательством
431
0
0
резервы, образованные в
соответствии с учредительными документами
432
0
0
Нераспределенная
прибыль отчетного года(88)
470
1023347
3921192
ИТОГО по разделу III
490
1436489
4326202
IV. ДОЛГОСРОЧНЫЕ
ОБЯЗАТЕЛЬСТВА
Займы и кредиты (92,
95)
510
29631
25374
Отложенные налоговые
обязательства
515
30737
54819
Прочие долгосрочные
обязательства
520
202386
267111
ИТОГО по разделу IV
590
262754
347304
V. КРАТКОСРОЧНЫЕ
ОБЯЗАТЕЛЬСТВА
Займы и кредиты (90,
94)
610
367494
554916
Кредиторская
задолженность
620
1127976
1073821
В том числе
поставщики и подрядчики
(60, 76)
621
531994
640223
задолженность перед
персоналом организации (70)
622
4784
5359
задолженность перед
государственными внебюджетными фондами (69)
623
194527
172994
задолженность по
налогам и сборам
624
138099
88400
прочие кредиторы
625
258572
166845
Задолженность
участникам (учредителям) по выплате доходов (75)
630
0
0
Доходы будущих периодов
(83)
640
314
936
Резервы предстоящих
расходов (89)
650
0
0
Прочие краткосрочные
обязательства
660
-
-
ИТОГО по разделу V
690
1495784
1629673
БАЛАНС (сумма строк 490
+ 590 + 690)
700
3195027
6303179
СПРАВКА О НАЛИЧИИ ЦЕННОСТЕЙ, УЧИТЫВАЕМЫХ
НА ЗАБАЛАНСОВЫХ СЧЕТАХ
Наименование показателя
Код стр.
На начало отчетного
периода
На конец отчетного
периода
1
2
3
4
Арендованные основные
средства (001)
910
131820
189552
в том числе по лизингу
911
32604
61004
Товарно - материальные
ценности, принятые на ответственное хранение (002)
920
247
418
Товары, принятые на
комиссию (004)
930
0
0
Списанная в убыток
задолженность неплатежеспособных дебиторов (007)
940
223093
225719
Обеспечения
обязательств и платежей полученные (008)
950
0
0
Обеспечения
обязательств и платежей выданные (008)
960
582954
847290
Износ жилищного фонда
(014)
970
3959
4126
Износ объектов внешнего
благоустройства и других аналогичных объектов (015)
980
0
0
Нематериальные активы,
полученные в пользование
990
0
0
ОТЧЕТ О ПРИБЫЛЯХ И УБЫТКАХ
Коды
Форма № 2 по ОКУД
0710002
За январь-декабрь 2005
г.
Дата (год, месяц,
число)
2005
12
31
Организация: ОАО
«Метзавод им.А.К.Серова»»
по ОКПО
00186387
Идентификационный номер
налогоплательщика
ИНН
6632004667
Вид деятельности:
черная металлургия
По ОКВЭД
27.11.24.11.
Организационно-правовая
форма / форма собственности:
по ОКОПФ/ОКФС
47
49
Единица измерения: тыс.
руб.
по ОКЕИ
384
Наименование показателя
Код стр.
За отчетный период
За аналогичный период
прошлого года
1
2
3
4
I. Доходы и расходы по
обычным видам деятельности
Выручка (нетто) от
продажи товаров, продукции, работ, услуг (за минусом) налога на добавленную стоимость,
акцизов и аналогичных обязательных платежей)
10
7234128
6756281
Себестоимость проданных
товаров, продукции, работ, услуг
20
(5469818)
(5007435)
Валовая прибыль
29
1764310
1748846
Коммерческие расходы
30
(98898)
(70288)
Управленческие расходы
40
(476186)
(435439)
Прибыль (убыток) от
продаж (строки (010 - 020 - 030 - 040))
50
1189226
1243119
II. Операционные доходы
и расходы
Проценты к получению
60
604
773
Проценты к уплате
70
(57534)
(36164)
Доходы от участия в
других организациях
80
0
0
Прочие операционные
доходы
90
2642400
1418544
Прочие операционные
расходы
100
(2673280)
(1449240)
III. Внереализационные
доходы и расходы
Внереализационные
доходы
120
88754
175962
Внереализационные
расходы
130
(285762)
(208166)
Прибыль (убыток) до
налогообложения (строки 050 + 060 - 070 + 080 + 090 - 100 + 120 - 130)
140
904408
1144828
Налог на прибыль и иные
аналогичные обязательные платежи
150
(44)
(24)
Отложенные налоговые
обязательства
160
(12506)
(13059)
Текущий налог на
прибыль
170
(234160)
(304426)
Иные аналогичные платежи
180
(2508)
(4731)
Чистая прибыль
(нераспределенная прибыль (убыток) отчетного периода) (строки (160 + 170 -
180))
190
655190
822588
СПРАВОЧНО
Постоянные налоговые
обязательства (активы)
200
34668
42750
Базовая прибыль
(убыток) на акцию
210
0
0
Разводненная прибыль
220
0
0
ГОДОВАЯ БУХГАЛТЕРСКАЯ ОТЧЕТНОСТЬ ЗА 2006
г.
БУХГАЛТЕРСКИЙ БАЛАНС
Коды
Форма № 1 по ОКУД
0710001
на 31 января 2006г.
Дата (год, месяц,
число)
2006
12
31
Организация: ОАО
«Металлургический завод им.А.К.Серова»»
по ОКПО
00186387
Идентификационный номер
налогоплательщика
ИНН
6632004667
Вид деятельности:
по ОКВЭД
27.11. 24.14.27.1
Организационно-правовая
форма / форма собственности:
Открытое акционерное общество
по ОКОПФ/ОКФС
47
49
Единица измерения: тыс.
руб.
по ОКЕИ
384
Местонахождение:
г.Серов, ул. Агломератчиков, 6
АКТИВ
Код стр.
На начало отчетного
периода
На конец отчетного
периода
1
2
3
4
I. ВНЕОБОРОТНЫЕ АКТИВЫ
Нематериальные активы
(04, 05)
110
234
196
Основные средства (01,
02, 03)
120
1034681
1228121
Незавершенное
строительство (07, 08, 16, 61)
130
2128108
7301160
Доходные вложения в
материальные ценности (03)
135
0
0
Долгосрочные финансовые
вложения (06,82)
140
59616
659921
прочие долгосрочные
финансовые вложения
145
1387
1004
Прочие внеоборотные
активы
150
803
896
ИТОГО по разделу I
190
3224829
9191298
II. ОБОРОТНЫЕ АКТИВЫ
Запасы
210
1132155
1320237
В том числе
сырье, материалы и
другие аналогичные ценности (10, 12, 13, 16)
211
392109
400371
животные на выращивании
и откорме (11)
212
0
0
затраты в незавершенном
производстве (издержках обращения) (20, 21, 23, 29, 30, 36, 44)
213
349988
428692
готовая продукция и
товары для перепродажи (16, 40, 41)
214
230047
262709
товары отгруженные (45)
215
2582
3475
расходы будущих
периодов (31)
216
157429
225026
прочие запасы и затраты
217
0
0
Налог на добавленную
стоимость по приобретенным ценностям (19)
220
142648
161483
Дебиторская
задолженность (платежи по которой ожидаются более чем через 12 месяцев после
отчетной даты)
230
0
0
В том числе
покупатели и заказчики
(62, 76, 82)
231
0
0
Дебиторская
задолженность (платежи по которой ожидаются в течение 12 месяцев после
отчетной даты)
240
1092644
1791130
В том числе
покупатели и заказчики
(62, 76, 82)
241
496651
680132
Краткосрочные
финансовые вложения (56,58,82)
250
521
607
Денежные средства
260
710382
926429
Прочие оборотные активы
270
0
0
ИТОГО по разделу II
290
3078350
4199922
БАЛАНС (сумма строк 190
+ 290)
300
6303179
13391220
ПАССИВ
Код стр.
На начало отчетного
периода
На конец отчетного
периода
1
2
3
4
III. КАПИТАЛ И РЕЗЕРВЫ
Уставный капитал (85)
410
262
262
Собственные акции,
выкупленные у акционеров
0
0
Добавочный капитал (87)
420
404748
399894
Резервный капитал (86)
430
0
0
резервы, образованные в
соответствии с законодательством
431
0
0
резервы, образованные в
соответствии с учредительными документами
432
0
0
Нераспределенная
прибыль отчетного года(88)
470
3921192
10737530
ИТОГО по разделу III
490
4326202
11137686
IV. ДОЛГОСРОЧНЫЕ
ОБЯЗАТЕЛЬСТВА
Займы и кредиты (92,
95)
510
25374
19927
Отложенные налоговые
обязательства
515
54819
90113
Прочие долгосрочные
обязательства
520
267111
330105
ИТОГО по разделу IV
590
347304
440145
V. КРАТКОСРОЧНЫЕ
ОБЯЗАТЕЛЬСТВА
Займы и кредиты (90,
94)
610
554916
792055
Кредиторская
задолженность
620
1073821
1019952
В том числе
поставщики и подрядчики
(60, 76)
621
640223
704889
задолженность перед
персоналом организации (70)
622
5359
5895
задолженность перед
государственными внебюджетными фондами (69)
623
172994
149732
задолженность по
налогам и сборам
624
88400
68669
прочие кредиторы
625
166845
90767
Задолженность
участникам (учредителям) по выплате доходов (75)
630
0
0
Доходы будущих периодов
(83)
640
936
1382
Резервы предстоящих расходов
(89)
650
0
0
Прочие краткосрочные
обязательства
660
-
-
ИТОГО по разделу V
690
1629673
1813389
БАЛАНС (сумма строк 490
+ 590 + 690)
700
6303179
13391220
СПРАВКА О НАЛИЧИИ ЦЕННОСТЕЙ, УЧИТЫВАЕМЫХ
НА ЗАБАЛАНСОВЫХ СЧЕТАХ
Наименование показателя
Код стр.
На начало отчетного
периода
На конец отчетного
периода
1
2
3
4
Арендованные основные
средства (001)
910
189552
202774
в том числе по лизингу
911
61004
89973
Товарно - материальные
ценности, принятые на ответственное хранение (002)
920
418
603
Товары, принятые на
комиссию (004)
930
0
0
Списанная в убыток
задолженность неплатежеспособных дебиторов (007)
940
225719
224769
Обеспечения
обязательств и платежей полученные (008)
950
0
0
Обеспечения
обязательств и платежей выданные (008)
960
847290
1036027
Износ жилищного фонда
(014)
970
4126
4428
Износ объектов внешнего
благоустройства и других аналогичных объектов (015)
980
0
0
Нематериальные активы,
полученные в пользование
990
0
0
ОТЧЕТ О ПРИБЫЛЯХ И УБЫТКАХ
Коды
Форма № 2 по ОКУД
0710002
За январь-декабрь 2006
г.
Дата (год, месяц,
число)
2006
12
31
Организация: ОАО
«Метзавод им.А.К.Серова»»
по ОКПО
00186387
Идентификационный номер
налогоплательщика
ИНН
6632004667
Вид деятельности:
черная металлургия
По ОКВЭД
27.11.24.11.
Организационно-правовая
форма / форма собственности:
по ОКОПФ/ОКФС
47
49
Единица измерения: тыс.
руб.
по ОКЕИ
384
Наименование показателя
Код стр.
За отчетный период
За аналогичный период
прошлого года
1
2
3
4
I. Доходы и расходы по
обычным видам деятельности
Выручка (нетто) от
продажи товаров, продукции, работ, услуг (за минусом) налога на добавленную
стоимость, акцизов и аналогичных обязательных платежей)
10
7648003
7234128
Себестоимость проданных
товаров, продукции, работ, услуг
20
(5843311)
(5469818)
Валовая прибыль
29
1804692
1764310
Коммерческие расходы
30
(104610)
(98898)
Управленческие расходы
40
(500227)
(476186)
Прибыль (убыток) от
продаж (строки (010 - 020 - 030 - 040))
50
1199855
1189226
II. Операционные доходы
и расходы
Проценты к получению
60
568
604
Проценты к уплате
70
(64219)
(57534)
Доходы от участия в
других организациях
80
0
0
Прочие операционные
доходы
90
3046619
2642400
Прочие операционные
расходы
100
(3114479)
(2673280)
III. Внереализационные
доходы и расходы
Внереализационные
доходы
120
49882
88754
Внереализационные
расходы
130
(326778)
(285762)
Прибыль (убыток) до
налогообложения (строки 050 + 060 - 070 + 080 + 090 - 100 + 120 - 130)
140
791448
904408
Налог на прибыль и иные
аналогичные обязательные платежи
150
(82)
(44)
Отложенные налоговые
обязательства
160
(10866)
(12506)
Текущий налог на
прибыль
170
(198535)
(234160)
Иные аналогичные платежи
180
(1412)
(2508)
Чистая прибыль
(нераспределенная прибыль (убыток) отчетного периода) (строки (160 + 170 -
180))
190
580553
655190
СПРАВОЧНО
Постоянные налоговые
обязательства (активы)
200
27683
34668
Базовая прибыль
(убыток) на акцию
210
0
0
Разводненная прибыль
220
0
0
[1] Сумма чистой прибыли,
направленная на капитальные вложения (согласно годовым отчетам ОАО
«Металлургический завод им.А.К.Серова»
[2] Структурная
характеристика активов факультативна, поэтому все значения, полученные при
расчете, целесообразно перевести в процентное выражение (для наглядности)
[3] Ставка рефинансирования в
2006 г. составила 12%
[4] Согласно официального
отчетности ОАО «Металлургический завод им.А.К.Серова»