Платежеспособность предприятий, ее анализ и пути укрепления

5

Содержание

Введение 5

1.Теоретические аспекты анализа платежеспособности организации 8

1.1. Особенности современного состояния рыночной экономики России 8

1.2.Сущность платежеспособности и показатели оценки 18

1.3. Цель анализа платежеспособности предприятия 21

1.4. Внутренний и внешний анализ платежеспособности предприятия 23

1.5. Источники информации для проведения анализ платежеспособности предприятия 26

2. Общая характеристика хозяйствующего субъекта 27

2.1. Историческая справка ОАО «Калачевский хлебозавод», виды деятельности 27

2.2. Организационная структура ОАО «Калачевский хлебозавод» 32

2.3. Финансово - экономические показатели деятельности ОАО «Калачевский хлебозавод» 35

3. Анализ платежеспособности и пути укрепления ОАО «Калачевский хлебозавод» 40

3.1. Анализ динамики и структуры статей бухгалтерского баланса 40

3.2. Анализ обеспеченности чистыми активами 51

3.3. Оценка состояния источников формирования материальных запасов 54

3.4. Анализ ликвидности и платежеспособности ОАО «Калачевский хлебозавод» 58

3.5.Предложения, направленные на укрепление платежеспособности ОАО «Калачевский хлебозавод» 87

Заключение 88

Список литературы 93

Приложение 1

Бухгалтерский баланс на 2004 г. 94

Приложение 2

Бухгалтерский баланс на 2003 г. 98

Приложение 3

Приложение к бухгалтерскому балансу 100

Приложение 4

Устав предприятия ОАО «Калачевский хлебозавод» 102

Приложение 5

Отчет о прибылях и убытках 105

Приложение 6

Таблица 4 Сравнительный аналитический баланс (вертикальный и горизонтальный) 108

Приложение 7

Таблица 5 Расчет стоимости чистых активов, тыс. руб. 111

Приложение 8

Таблица 6 Уровень обеспеченности чистыми активами 112

Приложение 9

Таблица 7 Состояние источников формирования материальных запасов 113

Приложение 10

Таблица 8 Показатели ликвидности бухгалтерского баланса 114

Приложение 11

Таблица 9 Показатели комплексной оценки ликвидности бухгалтерского баланса 115

Приложение 12

Таблица 10 Показатели ликвидности и платежеспособности 117

Приложение 13

Таблица 11 Факторный анализ изменения коэффициента текущей ликвидности 118

Приложение 14

Таблица 12 Факторный анализ изменения коэффициента абсолютной ликвидности 120

Приложение 15

Таблица 13 Показатели финансовой устойчивости 122

Приложение 16

Таблица 15 Система критериев для оценки вероятности банкротства 123

Введение

Выбор темы курсовой работы обоснован тем, что в рыночных условиях залогом выживаемости и основой стабильного положения предприятия служит его платежеспособность.

Оценка платежеспособности является также основным элементом анализа финансового состояния, необходимым для контроля, позволяющего оценить риск нарушения обязательств по расчетам предприятия.

Платежеспособность и финансовая устойчивость являются важнейшими характеристиками финансово-экономической деятельности предприятия в условиях рыночной экономики. Если предприятие финансово устойчиво, платежеспособно, оно имеет преимущество перед другими предприятиями того же профиля в привлечении инвестиций, в получении кредитов, в выборе поставщиков и в подборе квалифицированных кадров. Наконец, оно не вступает в конфликт с государством и обществом, т.к. выплачивает своевременно налоги в бюджет, взносы в социальные фонды, заработную плату -- рабочим и служащим, дивиденды -- акционерам, а банкам гарантирует возврат кредитов и уплату процентов по ним.

Чем выше устойчивость предприятия, тем более оно независимо от неожиданного изменения рыночной конъюнктуры и, следовательно, тем меньше риск оказаться на краю банкротства.

Переход к рыночной экономике требует от предприятий повышения эффективности производства, конкурентоспособности продукции и услуг на основе внедрения достижений научно-технического прогресса, эффективных форм хозяйствования и управления производством, преодоления бесхозяйственности, активизации предпринимательства, инициативы. Важная роль в реализации этих задач отводится анализу платежеспособности и кредитоспособности предприятия. Он позволяет изучить и оценить обеспеченность предприятия и его структурных подразделений собственными оборотными средствами в целом, а также по отдельным подразделениям, определить показатели платежеспособности предприятия, установить методику рейтинговой оценки заемщиков и степени риска банков.

Под финансовым состоянием понимается способность предприятия финансировать свою деятельность. Оно характеризуется обеспеченностью финансовыми ресурсами, необходимыми для нормального функционирования предприятия, целесообразностью их размещения и эффективностью использования, финансовыми взаимоотношениями с другими юридическими и физическими лицами, платежеспособностью и финансовой устойчивостью.

Практически применяемые сегодня в России методы анализа и прогнозирования финансово-экономического состояния предприятия отстают от развития рыночной экономики. Несмотря на то, что в бухгалтерскую и статистическую отчетность уже внесены и вносятся некоторые изменения, в целом она еще не соответствует потребностям управления предприятием в рыночных условиях, поскольку существующая отчетность предприятия не содержит какого-либо специального раздела или отдельной формы, посвященной оценке финансовой устойчивости отдельного предприятия. Финансовый анализ предприятия проводится факультативно и не является обязательным.

В свою очередь, официально утвержденные коэффициенты платежеспособности и финансовой устойчивости, рекомендованные ФУДН (Федеральное управление по делам о несостоятельности предприятий) и применяемые для определения несостоятельности предприятий, обнаруживают свое несовершенство. Получается явный перекос в сторону гипертрофии неплатежеспособности: три четверти от общего числа предприятий оказываются несостоятельными.

Поэтому целью моей работы является анализ ликвидности и платежеспособности как основных элементов финансово-экономической устойчивости, которые являются составными частями общего анализа финансово-экономической деятельности предприятия в рыночной экономике.

В рамках настоящей курсовой работы будут рассмотрены теоретические основы анализа платежеспособности, проведен анализ ликвидности активов на фактическом материале конкретного предприятия, определен тип финансовой устойчивости и риск потенциального банкротства и намечены предложения укрепления платежеспособности данного предприятия.

Целью настоящей дипломной работы является систематизация, закрепление и расширение теоретических знаний, а также формирование практических навыков по проведению комплексного анализа платежеспособности предприятия.

Для выполнения поставленных целей предполагается решение следующих задач:

изучить учебную литературу и публикации по теме курсовой работы;

углубить и закрепить полученные знания по комплексному анализу хозяйственной деятельности;

приобрести практические навыки по проведению анализа и составлению заключения по результатам анализа.

1. Теоретические аспекты анализа платежеспособности организации

1.1. Особенности современного состояния рыночной экономики России

Социально-экономическая ситуация, сложившаяся в России в результате осуществления экономических реформ, характеризуется спадом производства во многих отраслях промышленности, обнищанием определенной части населения, утратой определенных идеалов, нарушением нравственных устоев общества. По мнению ученых, института экономики РЭИ, надо четко различать вопрос о необходимости экономической реформы, ее логики и этапах, с одной стороны, и вопрос о стратегии и тактики ее осуществления с другой.

Российская реформа корнями уходит в историю Российского государства, является закономерным этапом в его движении к построению высокоэффективной динамичной экономики, обеспечивающей высокий уровень и качества жизни. Без кардинального преобразования сложившейся системы социально-экономического устройства Россия не может возродиться как великая держава.

Современный социально-экономический кризис носит всеохватывающий характер, однако его “болевые точки” со временем смещаются. Сегодня среди всех многообразных форм и проявлений кризиса на первый план выдвигаются обнищание определенных слоев населения, возникновение угрозы разрушения генофонда российского общества.

Нарастают масштабы спада некоторых отраслей производства его разрушительные последствия. Падение производства переходит в качественно новую стадию. Останавливаются производства, определяющие технико-технологический уровень жизненно важных отраслей народного хозяйства. Спад ведет к деградации отраслевой структуры промышленности применительно не только к соотношению отраслей, производящих промежуточную и конечную продукцию, но и к сырьевым отраслям, где во все большей степени начинают преобладать добыча и первый передел. Обобщающий показатель состояния экономики - объем валового внутреннего продукта - снизился по сравнению с докризисным периодом на 39.2%. Такого снижения в условиях мирного времени история не знает.

Продолжается спад во многих отраслях народного хозяйства. Правда его темпы в 1995 году во многих случаях были меньше, чем в предыдущем году, но это объясняется различием в исходной базе и не меняет вывода о том, что кризис углубляется. Наибольшие приросты объемов ввода в действие жилых домов не восполняют спада в предшествующие годы.

Спад производства, помимо хорошо известных негативных сторон, имеет одно весьма важное последствие, которое не всегда учитывается в экономическом анализе: в условиях все большей открытости российской экономики он оборачивается потерей рынка (отечественного или мирового). Вакуума здесь не бывает, и освободившееся место немедленно занимает конкурент. Вернуться на уже занятый рынок становится не просто трудно, порой невозможно. А это значит, что спад производства может привести к необратимым экономическим разрушениям.

Резко ухудшились все показатели эффективности общественного производства, которые в последнее время почти выпали из сферы экономического анализа, и которым правительство не уделяло внимания. По уровню производительности труда страна оказалась отброшенной на несколько десятилетий назад.

Чрезвычайно опасной формой проявления кризиса становятся деформация воспроизводственной структуры экономики, разрушение потенциала ее возрождения. Возникли и углубляются диспропорции между материально-вещественными и финансово-стоимостными факторами воспроизводства.

Весьма опасным является процесс постоянного обесценения и «проедания» основного капитала. В результате происходит искусственное завышение прибыли, а через ее распределение - указанное выше «проедание» основного капитала. Потоки финансовых результатов отрываются от реального движения основного капитала. Создается обманчивая видимость исчезновения внутренних источников накопления.

Наиболее серьезным по своим долговременным последствиям является спад инвестиций. Их катастрофическое сокращение (приблизительно в 2.5 раза по сравнению с докризисным уровнем) не обеспечивает условий даже для простого воспроизводства, не говоря уже об экономическом росте и структурной перестройке экономики.

Серьезными проявлениями кризиса являются дезорганизация финансовой системы и потеря контроля за денежным обращением.

Чрезвычайно опасной формой современного кризиса является почти полная потеря управляемости в экономике. Это резко обесценивает разработку любых программ и мер по борьбе с кризисом, стабилизации экономической и социальной ситуации. Кризис управления во многом отражает примитивные представления об отказе государства от участия в регулировании экономики, что противоречит мировому опыту и практике стран с высокоэффективной рыночной экономикой.

Отличительной чертой кризиса управления является то, что он разворачивается на фоне резкого увеличения численности аппарата управления, отрыва уровня его оплаты от заработной платы в важнейших отраслях народного хозяйства, усиления бюрократизма в подготовке и принятии решений.

Достижение финансовой стабилизации экономики и устойчивости денежного обращения страны предполагает реализацию двух взаимосвязанных задач: оздоровление финансов предприятий и стабилизации общеэкономической ситуации, а также денежного обращения в целом. Попытки решить эти задачи изолированно друг от друга обречены на провал. Проводившаяся политика ограничения бюджетных расходов и объемов кредитования, оправданная с точки зрения макроэкономических задач стабилизации, не достигла результата, прежде всего из-за неадекватной реакции на эти меры со стороны предприятий.

Кредитные влияния и наращивание бюджетных дотаций могут дать эффект лишь в двух случаях: если на прирост кредитных ресурсов предприятия реагируют увеличением инвестиций, а не ростом заработной платы; если инфляционный скачок, вызванный кредитами, не опережает осуществления инвестиций. Для выполнения этих условий необходимо добиться повышения эластичности экономики, что предполагает осуществление мер, обеспечивающих соответствующую по направлению и скорости реакцию предприятий на бюджетные и кредитные интервенции.

Проблема инфляции не сводится исключительно к макроэкономической сфере. На уровне микроэкономики ее проявление носит наиболее разрушительный характер: влечет за собой ускоренное обесценение оборотных средств, а их недостаток - рост просроченной задолженности.

Для стабилизации финансовой ситуации необходимо осуществить ряд мер. В области стабилизации бюджетного процесса и его влияния на общую финансовую ситуацию в экономике:

- основное внимание должно быть уделено дальнейшему сокращению расходов государственного бюджета, не имеющих экстренного социального значения (расходов на управление, в частности). Необходимы разработка и законодательное оформление программы поэтапного сокращения бюджетных дотаций различным отраслям и производственным комплексам (угледобывающая промышленность, сельское хозяйство);

- при проведении политики экономии бюджетных расходов следует наладить своевременное поступление выделенных средств на счета получателей. Вопрос о соблюдении финансовой дисциплины Министерством финансов и его подразделениями приобретает первостепенное значение;

- необходимо разработать и ввести в действие законодательно оформленный механизм выделения субвенций и дотаций субъектам Федерации из Федерального бюджета и внебюджетных фондов, не ущемляющий интересы иных субъектов Федерации, выступающих фактически финансовыми донорами.

В области нормализации финансового состояния предприятий с целью прекращения изъятий в бюджет в виде налога на прибыль собственных оборотных средств предприятий. Необходимо отражать в бухгалтерской отчетности запасы товарно-материальных ценностей и основные средства, списываемые на издержки производства в соответствии с их рыночной ценой, то есть ввести индексирование стоимости производственных запасов и основных фондов по темпам инфляции. Для преодоления платежного кризиса надо обеспечить индексирование долгов в соответствии со ставкой рефинансирования ЦБ, в частности с помощью вексельного (на срок) оформления задолженности.

В проведении активной кредитной политики основополагающей является ориентация на стимулирование ростреальных накоплений, что должно стать основной целью финансовой политики. Паралич склонности к накоплениям и истощение инвестиционных ресурсов, соответственно резкая деформация структуры банковских пассивов и активов требует специальных мер по стимулированию накоплений предприятий и населения, обеспечения их правовых гарантий.

Особое влияние акций «жестких» финансово-кредитных ограничений оказали на платежно-расчетные отношения, породив беспрецедентный по масштабам и разрушительному воздействию на экономику платежный кризис. Понимание того, что платежный кризис вызван разрегулированием финансовых отношений и неадекватностью политики финансовой стабилизации реалиям переходной экономики, обусловливает необходимость увязать преодоление кризиса с реализацией широкого комплекса мер по стабилизации финансов и денежного обращения.

Преодоление кризиса платежей наряду с общей стабилизацией финансов и денежного обращения предполагает также осуществление специальных мер, включающих:

- создание единой электронной системы межбанковских расчетов на уровне международных стандартов;

- ответственность Центрального Банка (в том числе персональную) за состояние платежно-расчетной системы и обеспечение бесперебойности платежного оборота, наделение ЦБ соответствующими административными и экономическими полномочиями;

- введение в обращение векселей с целью поставить коммерческий кредит в правовые рамки и сделать его управляемым;

- повышение эффективности безналичных расчетов и скорости их осуществления.

Характерной чертой развития социально-экономической ситуации в стране стал рост масштабов экономической преступности. Причем наиболее опасным является не сам темп роста различного рода экономических преступлений, а переход экономической преступности в новое качество - в криминализацию всей экономической системы государства. Криминальное экономическое поведение субъектов хозяйствования становится условием их функционирования. В этом случае теряет смысл выделение так называемой теневой экономики как специфической стороны экономической жизни общества, поскольку криминализация происходит во всей системе экономических отношений. Это сегодня выражается в криминализации:

- сферы денежного обращения. Можно констатировать выросшую криминализацию банковского дела, системы денежных расчетов (прежде всего в несанкционированном обналичивании безналичных денег), рост числа фальшивомонетчиков, вводящих в оборот не только фальшивые деньги, но и ценные бумаги, банковские документы. По оценке экспертов МВД, не менее трети всей суммы долларов, реализованных через ММВБ в 1992 году, приобретено с использованием подложных авизо, при этом из оборота изымается не более 10 % фальшивок;

- отношений собственности, реформирование которых свелось, по существу, к пределу контроля над государственной собственностью. Только за первое полугодие 1993 года выявлено около 3 тыс. преступлений, совершенных в ходе приватизации;

- внешнеэкономических отношений, используемых не только для быстрого накопления капитала (по экспертным оценкам, в 1992 году было незаконно экспортировано 39% металла, 20% энергоносителей, 21% сырьевых материалов и 11% иной продукции, произведенной на государственных предприятиях), но и для его незаконного экспорта;

- потребительского рынка, традиционно являющегося криминогенной экономической зоной. Сегодня этот рынок практически полностью контролируется криминальными структурами, жестко квотирующими долю продаж, регламентирующими цены и взимающими «налоги».

Следовательно, можно говорить о криминализации всех стадий воспроизводственного процесса: производства, распределения, обмена и потребления. Причиной такого положения является не столько отмечаемая многими специалистами «генетическая» расположенность экономической системы бывшего СССР к криминальному экономическому поведению, сколько конкретные действия в политической и социально-экономической сферах российского общества, предпринятые в ходе осуществления экономической реформы.

Содержание конкретных мероприятий, способствующих декриминализации экономики, должно разрабатываться специалистами. Здесь можно указать лишь на наиболее важные первоочередные направления таких мероприятий:

- обеспечение элементарного правопорядка в обыденной жизни граждан. Граждане должны сами убедиться, что у государства имеется достаточно сил, средств и воли для защиты населения от преступных посягательств на их здоровье и имущество;

- пересмотр существующей нормативной базы, обеспечивающей функционирование экономической системы с точки зрения ее криминологической оценки. При этом первоочередного внимания требует правовая база управления государственной собственностью и ее приватизации;

- разработка и внедрение контрольных экономических механизмов (начиная с системы бухгалтерского учета), адекватных современным рыночным отношениям;

- создание норм ответственности за криминальную экономическую деятельность, адекватных современным экономическим реалиям России. Здесь в полной мере следует использовать зарубежный опыт сочетания уголовной и гражданско-правовой ответственности;

- создание механизмов, препятствующих «отмыванию» незаконно приобретенных капиталов;

- внедрение современных систем подбора, расстановки ротации кадров госаппарата (с использованием накопленного в этой сфере зарубежного опыта).

Одной из старейших задач управления экономикой становится сегодня сохранение производственного и научно-технического потенциала страны с его установившимися технологическими, хозяйственными и иными связями. И мировой опыт, и исследования, и с большим трудом складывающаяся практика свидетельствует о том, что наиболее адекватными формами являются финансово-промышленные группы, хозяйственные ассоциации, консорциумы с инициативной и ведущей ролью государства. Особую роль должны играть холдинговые компании с контрольными пакетами акций других предприятий.

Вместе с тем серьезные препятствия созданию финансово - промышленных групп в форме холдинговых компаний создает введенная в действие с 1 января 1994 года «Государственная программа приватизации государственных и муниципальных предприятий в Российской Федерации». Ею запрещается формирование акционерных обществ (в том числе холдинговых компаний) на основе концернов, союзов, ассоциаций и иных объединений предприятий, в число участников которых входят государственные и (или) муниципальные предприятия.

Кроме того, не допускается внесение в уставный капитал создаваемых при участии государства акционерных обществ (в том числе холдинговых компаний) более 10% акций любого акционерного общества, образуемого в порядке приватизации государственного (муниципального) предприятия. Пропагандируется точка зрения, согласно которой вхождение в холдинговую компанию нарушает интересы акционера, нивелирует его долю.

Такие установки на приватизацию почти полностью отстраняют государство от регулирования и управления развитием промышленности, поощряют дробление и ликвидацию крупных производственно - хозяйственных комплексов. Подобные нормативные положения, практика приватизации и перестройки управления являются неоправданными и наносят огромный ущерб. В сложившихся условиях в основу проведения курса в этой области должны быть положены следующие направления:

- формирование акционерных финансово - промышленных и промышленных групп (холдинговых компаний) следует осуществлять в первую очередь на основе существующих концернов, союзов, ассоциаций и иных объединений предприятий с тем, чтобы не разрушать технологических, производственных и хозяйственных связей;

- необходимо снять жесткие ограничения доли государства в уставном капитале акционерных обществ, образующих холдинговые компании, не допуская при этом искусственного, необоснованного ограничения возможностей государства принимать участие в управлении предприятиями и производственно - хозяйственными комплексами нового типа и на новых условиях;

- важно обеспечивать связь между программами приватизации предприятий и целями структурной перестройки экономики и финансовой стабилизации с учетом специфики отраслей и предоставлением государственных льгот, приватизированным предприятиям в соответствии селективной структурной политикой.

1.2. Сущность платежеспособности и показатели оценки

Рыночные условия хозяйствования обязывают предприятие в любой период времени суметь рассчитаться по внешним обязательствам (т.е. быть платежеспособным) или по краткосрочным обязательствам (т.е. быть ликвидным).

Предприятие считается платежеспособным, если его общие активы больше, чем долгосрочные и краткосрочные обязательства. Предприятие считается ликвидным, если его текущие активы больше, чем краткосрочные обязательства. Кроме того, для успешного управления финансовой деятельностью наличные (денежные средства) для предприятия более важны, чем прибыль, поскольку их отсутствие на счетах в банке в определенный момент может привести к кризисному финансовому состоянию.

Предварительная оценка финансового положения предприятия осуществляется на основании данных бухгалтерского баланса, а также Приложения к балансу предприятия.

На данной стадии анализа формируется первоначальное представление о деятельности предприятия, выявляются изменения в составе имущества предприятия и их источниках, устанавливаются взаимосвязи между показателями.

Для удобства проведения такого анализа целесообразно использовать так называемый уплотненный аналитический баланс - нетто, формирующийся путем сложения однородных по своему составу элементов балансовых статей в необходимых аналитических разрезах (недвижимое имущество, текущие активы и т. д.).

Одним из важнейших критериев финансового положения предприятия является оценка его платежеспособности, под которой принято понимать способность предприятия рассчитываться по своим долгосрочным обязательствам. Следовательно, платежеспособным является то предприятие, у которого активы больше, чем внешние обязательства.

Способность предприятия платить по своим краткосрочным обязательствам называется ликвидностью. Иначе говоря, предприятие считается ликвидным, если оно в состоянии выполнить свои краткосрочные обязательства, реализуя текущие активы.

Финансовое положение предприятия считается устойчивым, если оно покрывает собственными средствами не менее 50% ресурсов необходимых для осуществления нормальной хозяйственной деятельности, эффективно использует финансовые средства, соблюдает финансовую кредитную и расчетную дисциплину, иными словами является платежеспособным.

Финансовое положение определяется на основе анализа ликвидности и платежеспособности, а также оценки финансовой устойчивости. Задача анализа ликвидности баланса возникает в связи с необходимостью давать оценку кредитоспособности организации в процессе взаимоотношений предприятия с кредитной системой и другими предприятиями.

В ходе анализа кредитоспособности проводятся расчеты по определению ликвидности предприятия, которая характеризуется коэффициентами ликвидности:

1. Определение коэффициента текущей ликвидности - показывает какую часть текущих обязательств по кредитам и расчетам можно погасить, мобилизовав все текущие активы, т.е. сколько финансовых ресурсов приходится на 1 руб. текущих обязательств.

2. Коэффициент срочной ликвидности - отражает прогнозные возможности организации при условии своевременного проведения расчетов с дебиторами, и характеризует ожидаемую платежеспособность на период равный средней продолжительности одного оборота дебиторской задолженности.

3. Коэффициент абсолютной ликвидности, рассчитывается как отношение денежных средств и быстрореализуемых ценных бумаг к краткосрочным обязательствам. Краткосрочные обязательства предприятия, представленные суммой наиболее срочных обязательств и краткосрочных пассивов, включают: кредиторскую задолженность и прочие пассивы (с учетом замечания к коэффициенту кредиторской задолженности и прочих пассивов; это замечание относится также к коэффициенту краткосрочной задолженности); ссуды, не погашенные в срок; краткосрочные кредиты и заемные средства. Коэффициент абсолютной ликвидности показывает, какую часть краткосрочной задолженности предприятие может погасить в ближайшее время.

4. Коэффициент общей платежеспособности - показывает, сколько собственных средств приходится на 1 руб. как краткосрочных, так и долгосрочных обязательств. Данный коэффициент отражает перспективную платежеспособность, когда анализируется, способна ли организация за счет собственных средств погасить все виды обязательств.

1.3. Цель анализа платежеспособности предприятий

Одним из показателей, характеризующих финансовое состояние предприятия, является его платежеспособность, т.е. возможность наличными денежными ресурсами своевременно погасить свои платежные обязательства.

Анализ платежеспособности необходим не только для предприятия с целью оценки и прогнозирования финансовой деятельности, но и для внешних инвесторов (банков). Прежде чем выдать кредит, банк должен удостовериться в кредитоспособности заемщика. Тоже должны сделать и предприятия, которые хотят вступить в экономические отношения друг с другом. Особенно важно знать о финансовых возможностях партнера, если возникает вопрос о предоставлении ему коммерческого кредита или отсрочки платежа.

Платежеспособность оказывает положительное влияние на выполнение производственных планов и обеспечение нужд производства необходимыми ресурсами. Поэтому платежеспособность как составная часть хозяйственной деятельности направлена на обеспечение планомерного поступления и расходования денежных ресурсов, выполнение расчетной дисциплины, достижение рациональных пропорций собственного и заемного капитала и наиболее эффективного его использования.

Чтобы выжить в условиях рыночной экономики и не допустить банкротства предприятия, нужно хорошо знать, как управлять финансами, какой должна быть структура капитала по составу и источникам образования, какую долю должны занимать собственные средства, а какую - заемные.

Главная цель анализа - своевременно выявлять и устранять недостатки в финансовой деятельности и находить резервы улучшения платежеспособности.

При этом необходимо решать следующие задачи:

1. На основе изучения причинно - следственной взаимосвязи между разными показателями производственной, коммерческой и финансовой деятельности дать оценку выполнения плана по поступлению финансовых ресурсов и их использованию с позиции улучшения платежеспособности и кредитоспособности предприятия.

2. Прогнозирование возможных финансовых результатов, экономической рентабельности, исходя из реальных условий хозяйственной деятельности и наличие собственных и заемных ресурсов.

3. Разработка конкретных мероприятий, направленных на более эффективное использование финансовых ресурсов.

Анализом платежеспособности предприятия занимаются не только руководители и соответствующие службы предприятия, но и его учредители, инвесторы. С целью изучения эффективности использования ресурсов, банки для оценки условий кредитования, определение степени риска, поставщики для своевременного получения платежей, налоговые инспекции для выполнения плана поступления средств в бюджет и т.д. В соответствии с этим анализ делится на внутренний и внешний.

1.4. Внутренний и внешний анализ платежеспособности предприятий

Внутренний анализ - проводится службами предприятия и его результаты используются для планирования, прогнозирования и контроля.

Его цель - установить планомерное поступление денежных средств и разместить собственные и заемные средства таким образом, чтобы обеспечить нормальное функционирование предприятия, получение максимума прибыли и исключение банкротства.

Внешний анализ - осуществляется инвесторами, поставщиками материальных и финансовых ресурсов, контролирующими органами на основе публикуемой отчетности.

Его цель - установить возможность выгодно вложить средства, чтобы обеспечить максимум прибыли и исключить риск потери.

Анализ платежеспособности предприятия осуществляют путем соизмерения наличия и поступления средств с платежами первой необходимости. Различают текущую и ожидаемую (перспективную) платежеспособность.

Текущая платежеспособность определяется на дату составления баланса. Предприятие считается платежеспособным, если у него нет просроченной задолженности поставщикам, по банковским ссудам и другим расчетам.

Ожидаемая (перспективная) платежеспособность определяется на конкретную предстоящую дату путем сравнения суммы его платежных средств со срочными (первоочередными) обязательствами предприятия на эту дату.

Чтобы определить текущую платежеспособность, необходимо ликвидные средства первой группы сравнить с платежными обязательствами первой группы. Идеальный вариант, если коэффициент будет составлять единицу или немного больше. По данным баланса этот показатель можно рассчитать только один раз в месяц или квартал. Предприятия же производят расчеты с кредиторами каждый день. Поэтому, для оперативного анализа текущей платежеспособности, ежедневного контроля за поступлением средств от продажи продукции, от погашения дебиторской задолженности и прочими поступлениями денежных средств, а также для контроля за выполнением платежных обязательств перед поставщиками и прочими кредиторами составляется платежный календарь, в котором, с одной стороны, подсчитываются наличные и ожидаемые платежные средства, а с другой стороны - платежные обязательства на этот же период (1, 5, 10, 15 дней, месяц).

При анализе платежеспособности, кроме количественных показателей, следует изучить качественные характеристики, не имеющие количественного изменения, которые могут быть охарактеризованы, как зависящие от финансовой гибкости предприятия.

Финансовая гибкость характеризуется способностью предприятия противостоять неожиданным перерывам в поступлении денежных средств в связи с непредвиденными обстоятельствами. Это означает способность брать в долг из различных источников, увеличивать акционерный капитал, продавать и перемещать активы, изменять уровень и характер деятельности предприятия, чтобы выстоять в изменяющихся условиях.

Способность брать в долг денежные средства зависит от разных факторов и подвержена быстрому изменению. Она определяется доходностью, стабильностью, относительным размером предприятия, ситуацией в отрасли, составом и структурой капитала. Больше всего она зависит от такого внешнего фактора, как состояние и направления изменения кредитного рынка. Способность получать кредиты является важным источником денежных средств, когда они нужны, и также важна, когда предприятию необходимо продлить краткосрочные кредиты. Заранее договоренное финансирование или открытые кредитные линии (кредит, который предприятие может взять в течение определенного срока и на определенных условиях) - более надежные источники получения средств при необходимости, чем потенциальное финансирование. При оценки финансовой гибкости предприятия принимается во внимание рейтинг его векселей, облигаций и привилегированных акций; ограничение продажи активов; степень случайности расходов, а также способность быстро реагировать на изменяющиеся условия, такие, как забастовка, падение спроса или ликвидация источников снабжения.

1.5. Источники информации для проведения анализа платежеспособности

Основным источником анализа платежеспособности предприятия служит бухгалтерский баланс (ф. №1), определяющий состояние дел предприятия на момент его составления. В процессе анализа используются Отчет о прибылях и убытках (ф.№2), Отчет о движении денежных средств (ф.№3), Отчет о движении капитала (ф.№4), Приложение к бухгалтерскому балансу (ф.№5), учетные регистры, а также расшифровки различных балансовых статей.

Анализ платежеспособности начинают с изучения состава и структуры активов и пассивов предприятия по данным бухгалтерского баланса (ф.№1). Для более глубокого анализа необходимо привлечь дополнительные данные из приложения к бухгалтерскому балансу (ф. №5) и формы №11 статистической отчетности.

2. Общая характеристика хозяйствующего субъекта

2.1. Историческая справка ОАО «Калачевский хлебозавод», виды деятельности

Акционерное общество «Калачевский хлебозавод», в дальнейшем именуемое «общество», является открытым акционерным обществом. Общество является юридическим лицом, действует на основании устава и законодательства Российской Федерации. Общество создано без ограничения срока его деятельности.

Общество является правопреемником малого арендного предприятия «Калачевский хлебозавод», созданного членами трудового коллектива на основании договора аренды с Волгоградским территориальным производственным объединением «Волгоградхлебпром» от 01.02.1991 г.

Зарегистрировано на основании постановления Администрации Калачевского района № 6/12 от 27.12.1991 г.

План приватизации общества утвержден 01.10.1992 г. комитетом по управлению государственным имуществом при Администрации Калачевского района на основании решения № 26/6 от 06.06.1994 г. «О внесении изменений и дополнений к договору аренды» и дополнительного соглашения с комитетом от 20.06.1994г.

Предприятие приватизировано и перерегистрировано

Администрацией Калачевского района решением № 31/8 от 01.08.1994г.

Устав предприятия был перерегистрирован 16.06.1996 г. в связи и принятием нового Гражданского кодекса РФ.

Отчет об итогах выпуска ценных бумаг зарегистрирован комитетом по управлению государственным имуществом 20.06.1994г.

Государственная регистрация выпуска ценных бумаг в ФКЦБ Российской Федерации осуществлена 09.01.2002 г.(регистрационный номер 1-02-32878Е).

Юридический статус: Юридическое лицо.

Сокращенное наименование Предприятия: ОАО «Калачевский хлебозавод»

Юридический адрес: 404503, Волгоградская область, город Калач-на-Дону улица Заводская, 3.

Местонахождением ОАО «Калачевский хлебозавод» является южная часть Калачевского района Волгоградской области, в 85 км от областною центра - города Волгограда. Климат зоны, в которой расположено предприятие, отличается резкой континентальностью. Лето теплое, недостаточно увлажненное, зима холодная, малоснежная. Характерной особенность климата является наличие сильных восточных ветров и суховеев. Продолжительность теплого периода года составляет 200-245 дней. Температура воздуха имеет резко выраженный годовой ход.

Центральная усадьба предприятия находится в городе Калач-на-Дону. Необходимо отметить выгодное экономическое положение предприятия, через территорию Калачевского района проходят важные железнодорожные, водные и автомобильные пути. ОАО "Калачевский порт" является южной частью 9-го международного транспортного коридора "Север-Юг" с выходом к странам Каспийского моря. 76,3% дорог общего пользования имеют твердое покрытие наличие доступных транспортных путей значительно облегчает доставку сырья тем самым, уменьшая себестоимость готовой продукции. Славятся рыбные рынки (лещи, толстолобики, сом, щука). Леса представлены дубравами, сосновыми борами с грибами и ягодами. Казачий край с возрождающимися традициями.

В промышленности района работает 10 крупных и средних промышленных предприятий. В 2003 году ими произведено продукции на сумму 189,4 млн. рублей, рост к уровню 1997 года в сопоставимых ценах - 2,7 раза. Увеличение объема выпускаемой промышленной продукции связано с возрождением производства продукции машиностроения и металлообработки на ОАО "Калачевский судоремонтно-судостроительный завод", ОАО "Авторемонтник", устойчивым ростом производства на ОАО "Дон-молоко", ГУП "Калачевская типография", сменой собственника на ООО "Мясокомбинат "Калачевский".

На потребительском рынке функционируют 292 предприятия розничной торговли, 18 предприятий общественного питания, 45 предприятий бытового обслуживания и 2 универсальных рынка (муниципальный и частный). В отрасли занято около 3 100 человек, в том числе более 1 300 предпринимателей без образования юридического лица, которые являются основными каналами реализации продукции ОАО «Калачевский хлебозавод».

Общество является юридическим лицом и имеет в собственности обособленное имущество, учитываемое на его самостоятельном балансе. Общество может от своего имени приобретать и осуществлять имущественные и личные неимущественные права, нести обязанности, быть истцом и ответчиков в суде.

Общество вправе в установленном порядке открывать банковские счета на территории Российской Федерации и за ее пределами.

Общество имеет круглую печать, содержащую его полное фирменное наименование на русском языке и указание на место его нахождения. В печати может быть также указано фирменное наименование общества на любом иностранном языке или языке народов Российской Федерации.

Общество вправе иметь штампы и бланки со своим наименованием, собственную эмблему, а также зарегистрированный в установленном порядке товарный знак и другие средства визуальной идентификации.

Общество осуществляет все виды внешнеэкономической деятельности.

Общество может участвовать и создавать на территории Российской Федерации и за ее пределами коммерческие организации.

Общество может на добровольных началах объединяться в союзы ассоциации, а также быть членом других некоммерческих организаций, как на территории Российской Федерации, так и за ее пределами.

Общество обязано обеспечить ведение и хранение реестра акционеров общества в соответствии с правовыми актами Российской Федерации с момента государственной регистрации общества.

Предприятие руководствуется в работе действующим законодательством и настоящим Уставом. Все выше перечисленное зафиксировано в Уставе предприятия, который помимо статуса и органов управления включает в себя описание видов деятельности, которыми может заниматься общество.

Общество осуществляет следующие основные виды деятельности:

а) производство хлебобулочных изделий,

б) производство кондитерских и макаронных изделий;

в) производство других видов пищевых продуктов в соответствии

с лицензиями;

г) коммерческая и посредническая деятельность;

д) создание и развитие фирменной торговли;

е) автотранспортные услуги;

ж) операции с ценными бумагами;

з) реконструкция и модернизация производства;

и) открытие филиалов, представительств, участие в создании

совместных предприятий;

к) участие во внешнеэкономической деятельности.

2.2. Организационная структура ОАО «Калачевский хлебозавод»

Рис.1. Организационная структура ОАО «Калачевский хлебозавод»

Предприятие обеспечивает охрану труда работников, состоящих в трудовых отношениях, гарантирует им права, предусмотренные основами законода тельства Российской Федерации об охране труда. Также осуществляет оперативный и бухгалтерский учет производственной и финансово-хозяйственной деятельности, ведет статистическую и бухгалтерскую отчетность в порядке, установленном действующим законодательством Российской Федерации и нормативными актами Министерства Обороны РФ.

Непосредственно управление производством осуществляется руководителем и специалистами подразделений, обрабатывающим аппаратом управления. Структура управления хозяйства фиксируется в схеме штатных расписаний и должностных инструкциях.

Для наиболее эффективного достижения целей предприятия представлена организационная структура.

В ОАО «Калачевский хлебозавод» реализована и работает классическая организационная структура. Естественно, что в деловой практике предприятия невозможно обойтись только линейно-функциональными структурными связями, очень часто возникают "горизонтальные" отношения между различными службами предприятия, которые позволяют более оперативно решать большинство производственных задач. В условиях российской экономики, следует отметить, что линейно-функциональная структура не так эффективна потому, что по ней нельзя сказать какое из отделений заведомо убыточно, и поэтому необходима матричная структура. Которая заключается в том что, в каждом из периферийных объектов создаются свои командные центры и экономические отделы, которые на своём уровне лучше знают какие проблемы возникли и решают их оперативно не откладывая на долго.

Такая структура существовала не всегда, так как в годы наибольшего подъёма развития предприятия, в период до переходной экономики, структура была наиболее разветвлённая, но в связи со сложившейся ситуацией в экономике, была проведена общая реорганизация и некоторые службы и отделы были ликвидированы или объединены для оптимизации деятельности ОАО «Калачевский хлебозавод» и соответственно, был уменьшен штат работников.

2.3. Финансово - экономические показатели деятельности ОАО «Калачевский хлебозавод»

Для лучшего ознакомления с обществом, прежде всего, необходимо рассмотреть размеры производства.

О размере ОАО «Калачевский хлебозавод» можно судить по величине важных факторов производства: земельной площади, стоимости валовой продукции, основных фондов и других показателей, которые рассматриваются в следующей таблице.

Таблица 1

Размеры производства ОАО «Калачевский хлебозавод» За 2003-2004 гг.

Данные таблицы 1 показывают, что заметно увеличился объем валовой продукции за анализируемый период - это объясняется внедрением новых передовых технологий, форм и методов организации труда, безопасность производства. Так как на данном предприятии вся произведенная продукция реализуется, то объем валовой продукции будет совпадать с объемом товарной продукции и к 2004 г. она составила 339 тыс.р. Следовательно, продукция ОАО «Калачевский хлебозавод» пользуется спросом у покупателей.

Также на предприятии наблюдается тенденция увеличения основного производственного капитала, это связано с обеспеченностью предприятия новой техникой, а именно приобретена мельница «Мельник-700»; в связи с приобретением нового оборудования численность работников увеличилась.

Все это означает, что предприятие успешно функционирует. На данном предприятии за анализируемый период изменений размеров площади не произошло.

Далее рассмотрим, какого вида промышленной продукцией специализируется данной Предприятие. Главным показателем специализации является структура объема продаж.

Согласно данным таблицы 2, надо заметить, что производство ОАО «Калачевский хлебозавод» основывается на изготовлении хлебобулочных изделий, а именно хлеба пшеничного 1 сорта и хлеба ржаного. Это свидетельствует о постоянном рынке сбыта этой продукции. Также, пользующимися спросом у покупателей являются сдобные хлебобулочные изделия и торты и пирожные.

Таблица 2

Состав и структура объема продаж в ОАО «Калачевский хлебозавод» за 2003 - 2004 гг.

За последние два года произошли изменения в структуре производства хлеба пшеничного высшего сорта, их удельный вес снизился; в свою очередь увеличилась продажа кондитерских изделий. Эти изменения зависят от покупательского спроса на произведенную продукцию данного Предприятия.

Основной причиной падения производства булочных и некоторых сортов хлеба, является то, что местная власть плохо поддерживает местных товаропроизводителей, за эти годы развились частные местные пекарни, которые производят хлеб, часто в антисанитарных условиях, с нарушением технологий, и, причем, бесконтрольно со стороны государственных органов, не платят налоги в бюджет, пекарни поставляющие хлеб из других районов области, фактически вывозят деньги заработанные населением района в другие районы области и в город Волгоград.

Наличие финансовых ресурсов предполагает расчет уровня рентабельности ОАО «Калачевский хлебозавод», который рассчитывается как соотношение прибыли к затратам, выраженное в процентах. Рассмотрим это на примере следующей таблицы 3.

Можно заметить, что в 2004 году прибыль была получена в основном за счет производства хлеба и хлебобулочных изделий, так как на макаронные изделия снизился спрос и увеличились затраты, в 2004 году макаронные изделия не изготавливались.

Таблица 3

Финансовые результаты ОАО «Калачевский хлебозавод» за 2003, 2004 гг.

Проведя анализ финансовых результатов ОАО «Калачевский хлебозавод» отметим, что в целом, по хозяйству была получена прибыль.

3. Анализ платежеспособности и пути укрепления ОАО «Калачевский хлебозавод»

Анализ динамики и структуры статей бухгалтерского баланса

В актив бухгалтерского баланса отечественных организаций включаются статьи, в которых показываются определенные группы элементов хозяйственного оборота, объединенные в зависимости от стадий кругооборота средств. Статьи актива размещаются в балансе по степени ликвидности средств, т. е. в прямой зависимости от того, с какой быстротой данная часть имущества приобретает денежную форму. В отечественной практике актив строится в порядке возрастающей ликвидности. Пассив баланса показывает, во-первых, какая величина средств (капитала) вложена в хозяйственную деятельность организации и, во-вторых, кто и в какой форме участвовал в создании имущественной массы. Статьи пассива баланса группируются и располагаются по возрастанию степени срочности погашения обязательств. В отличие от прежней трактовки пассива
как «источника образования и размещения средств предприятия» в рыночной экономике он в большей мере определяется как обязательства за полученные ценности (услуги) или требования (обязательства) на полученные организацией ресурсы (активы).

В составе годовой и промежуточной отчетности ОАО «Калачевский хлебозавод» в обязательном порядке представляет бухгалтерский баланс, в котором приводятся данные по следующим статьям.

В разделе "Внеоборотные активы" по группе статей "Нематериальные активы" показывается наличие нематериальных активов по остаточной стоимости (за исключением объектов нематериальных активов, по которым в соответствии с установленным порядком амортизация не начисляется).

Нематериальные активы приобретены организацией в процессе ее деятельности.

По группе статей "Основные средства" приводятся показатели по основным средствам, как действующим, так и находящимся на реконструкции, или в запасе по остаточной стоимости (за исключением объектов основных средств, по которым в соответствии с установленным порядком амортизация не начисляется). При начислении амортизационных отчислений организация руководствуется Положением по ведению бухгалтерского учета и бухгалтерской отчетности в Российской Федерации и Положением по бухгалтерскому учету "Учет основных средств" ПБУ 6/01, утвержденным Приказом Министерства финансов Российской Федерации от 30.03.2001 г. N 26н. Результаты проведенной организацией, в соответствии с установленным порядком, до начала отчетного года переоценки по состоянию на первое число отчетного года объектов основных средств отражаются в бухгалтерском учете в январе месяце и учитываются в бухгалтерской отчетности при формировании данных на начало отчетного года.

По этой группе статей также показываются арендованные объекты основных средств, включенные в установленном порядке в состав основных средств.

По статье "Незавершенное строительство" предприятие показывает затраты на строительно-монтажные работы (осуществляемые как хозяйственным, так и подрядным способом), приобретение зданий, оборудования, транспортных средств, инструмента, инвентаря, иных материальных объектов длительного пользования, прочие капитальные работы и затраты.

Незавершенные капитальные вложения отражаются в бухгалтерском балансе по фактическим затратам для застройщика (инвестора).

В разделе "Оборотные активы по соответствующим статьям группы статей "Запасы" показываются остатки материально-производственных запасов, предназначенных для использования при производстве продукции, выполнении работ, оказании услуг, управленческих нужд организации (сырье, материалы и другие аналогичные ценности), для продажи или перепродажи (готовая продукция, товары), а также других материальных ценностей. По указанной группе статей отражаются по соответствующим статьям затраты организации, числящиеся в незавершенном производстве, расходы будущих периодов.

Материально-производственные запасы отражаются в бухгалтерском балансе в оценке, предусмотренной Положением по ведению бухгалтерского учета и бухгалтерской отчетности в Российской Федерации, Положением по бухгалтерскому учету "Учет материально-производственных запасов" ПБУ 5/98.

По статье "Готовая продукция и товары для перепродажи" группы статей "Запасы" показывается фактическая производственная себестоимость остатка продукции, прошедшей все стадии обработки, предусмотренные технологическим процессом. По статье отражается стоимость готовых изделий, приобретаемых организацией для комплектации своей готовой продукции и не включаемых в ее стоимость в соответствии с условиями договора с заказчиками.

Остаток товаров отражается в бухгалтерском балансе по стоимости их приобретения.

По группе статей "Налог на добавленную стоимость по приобретенным ценностям" отражается сумма налога на добавленную стоимость по приобретенным материально-производственным запасам, нематериальным активам, осуществленным капитальным вложением и т.п., работам и услугам, подлежащая отнесению в установленном порядке в следующих отчетных периодах в уменьшение сумм налога для перечисления в бюджет или на соответствующие источники ее покрытия.

По группе статей "Дебиторская задолженность" данные о дебиторской задолженности, платежи по которой ожидаются более чем через 12 месяцев после отчетной даты, и дебиторской задолженности, платежи по которой ожидаются в течение 12 месяцев после отчетной даты, показываются раздельно. Дебиторская задолженность представляется как краткосрочная, если срок погашения ее не более 12 месяцев после «отчетной даты. Остальная дебиторская задолженность представляется как долгосрочная. При этом исчисление указанного срока осуществляется, начиная с первого числа календарного месяца, следующего за месяцем, в котором этот актив был принят к бухгалтерскому учету.

По статье "Покупатели и заказчики" группы статей отражается числящаяся на отчетную дату в бухгалтерском учете задолженность покупателей и заказчиков в сумме в соответствии с условиями договоров за проданные им товары, продукцию, выполненные работы и оказанные услуги.

По статье "Прочие дебиторы" группы статей показываются задолженность, включая по переплате по налогам, сборам и прочим платежам в бюджет, государственные внебюджетные фонды, задолженность работников организации по предоставленным им займам за счет средств организации, по возмещению материального ущерба организации и т.п.

По статье "Прочие дебиторы" группы статей также показываются задолженность за подотчетными лицами, задолженность по расчетам с поставщиками по недостачам товарно-материальных ценностей, обнаруженным при приемке, по расчетам с государственным и муниципальным органом, штрафы, пени, неустойки, признанные должником или по которым получены решения суда.

По группе статей "Денежные средства" по статьям "Касса", "Расчетные счета", показывается остаток денежных средств в кассе и на расчетных счетах в банках.

По группе статей "Прочие оборотные активы" показываются суммы, не нашедшие отражения по другим группам статей раздела "Оборотные активы" бухгалтерского баланса.

В разделе "Капитал и резервы" бухгалтерского баланса в группе статей "Уставный капитал" показывается в соответствии с учредительными документами величина уставного капитала организации. Увеличение и уменьшение уставного капитала, произведенные в соответствии с установленным порядком, отражаются в бухгалтерском учете и бухгалтерской отчетности после внесения соответствующих изменений в учредительные документы.

В группе статей "Резервный капитал" отражается сумма остатков резервного и других аналогичных фондов, создаваемых организацией в соответствии с законодательством Российской Федерации или в соответствии с учредительными документами.

По статье "Целевые финансирование и поступления" организация отражает остатки сумм получаемых средств целевого финансирования (из бюджета, от других организаций и граждан). Данные об остатках средств целевого финансирования на начало отчетного периода по их видам и источникам, об их поступлениях и использовании в течение отчетного периода, остатках на конец отчетного периода коммерческими организациями приводятся в отчете об изменениях капитала после раздела "Изменение капитала".

В случае получения организацией активов безвозмездно, в том числе по договору дарения (основные средства, нематериальные активы, денежные средства и пр.), эти активы отражаются в бухгалтерском балансе аналогично порядку отражения средств целевого финансирования.

В разделе "Краткосрочные обязательства" отражаются суммы кредиторской задолженности, подлежащие погашению в течение 12 месяцев после отчетной даты.

В бухгалтерском балансе сумма задолженности организации по полученным кредитам и займам отражается с учетом причитающихся на конец отчетного периода к уплате процентов.

В группе статей "Кредиторская задолженность":

по статье "Поставщики и подрядчики" показывается сумма задолженности поставщикам, подрядчикам за поступившие материальные ценности, выполненные работы, оказанные организации услуги;

по статье "Задолженность перед персоналом организации" показываются начисленные, но еще не выплаченные суммы оплаты труда, а по статье "Задолженность перед государственными внебюджетными фондами" отражается сумма задолженности по отчислениям на государственное социальное страхование, пенсионное обеспечение и медицинское страхование работников организации, а также в фонд занятости;

по статье "Задолженность перед бюджетом" показывается задолженность организации по расчетам с бюджетом по налогам, сборам, включая подоходный налог с работников;

по статье "Авансы полученные" показывается сумма полученных от сторонних организаций авансов по предстоящим расчетам по заключенным договорам;

по статье "Прочие кредиторы" показывается задолженность организации по расчетам, данные о которых не отражены по другим статьям группы "Кредиторская задолженность".

В группе статей "Прочие краткосрочные обязательства" показываются суммы краткосрочных обязательств, не нашедших отражения по другим группам статей раздела "Краткосрочные обязательства".

Устойчивость финансового положения предприятия в значительной степени зависит от целесообразности и правильности вложения финансовых ресурсов в активы. Активы динамичны по своей природе. В процессе функционирования предприятия и величина активов, и их структура претерпевают постоянные изменения. Наиболее общее представление об имевших место качественных изменениях в структуре средств и их источников, а так же динамики этих изменений можно получить с помощью вертикального и горизонтального анализа отчетности (табл. 4).

За два последние года значительно уменьшились запасы предприятия. За два последние года произошло увеличение основных средств, а счет выбытия устаревших, изношенных объектов.

Что касается пассива баланса, то, очевидно, что в 2004 году произошло уменьшение кредиторской задолженности, что положительно влияет на деятельность предприятия, которая может возникать в результате недостатка собственных оборотных средств, наличия сверхнормативных запасов, товаров и дебиторской задолженности.

Вертикальный анализ баланса, приведенный в таблице 4 показывает структуру средств предприятия и их источников. Вертикальный анализ в относительных величинах сглаживает негативное влияние, в определенной степени, инфляционных процессов, которые могут существенно искажать абсолютные показатели финансовой отчетности и тем самым затруднять их сопоставление в динамике. В результате расчетов можно сделать вывод, что принципиальных изменений в балансе не произошло. Увеличение оборотных активов является положительной тенденцией, так как при условии роста денежных средств в расчетах, увеличивается ликвидность баланса, а следовательно идет эффективное производство и предприятие получает доход от своей производственной деятельности.

Что касается пассива баланса, то там наиболее высокий удельный вес занимает кредиторская задолженность, что не совсем благоприятно для предприятия. В ОАО «Калачевский хлебозавод» практически отсутствуют долгосрочные кредиты и займы, следовательно, функционирующий капитал совпадает с величиной собственного оборотного капитала и их отсутствие способствует повышению деловой активности предприятия для обслуживания краткосрочных обязательств. Однако предприятию необходимо было бы использовать и долгосрочные заемные средства в своей деятельности при тенденции роста деловой активности.

Один из создателей балансоведения Н.А. Блатов рекомендовал исследовать структуру и динамику финансового состояния организации при помощи сравнительного аналитического баланса. Этот баланс фактически включает показатели как горизонтального, так и вертикального анализа. Для проведения горизонтального и верти-кального анализа необходимо отдельные статьи баланса укрупнить.

В ходе горизонтального анализа рассчитываются абсолютные и относительные изме-нения величин статей баланса за анализируемые периоды.

При вертикальном анализе исчисляется удельный вес отдельных статей в валюте баланса. Анализ динамики валюты баланса, структуры активов и пассивов организации позволяет сделать ряд важных выводов, необходимых как для осуществления текущей финансово-хозяйственной деятельности, так и для принятия управленческих решений на перспективу.

Таблица 4

Сравнительный аналитический баланс (вертикальный и горизонтальный)

Структуру баланса можно считать хорошей. Так как темпы прироста оборотных активов выше, чем темпы прироста внеоборотных активов. Собственный капитал организации превышает заемный и темпы его роста выше, чем темпы прироста заемного капитала. В балансе отсутствует статья «Непокрытый убыток отчетного года». Все это положительно влияет на ликвидность баланса, платежеспособность организации и на финансовые результаты деятельности.

Методика расчета представлена в приложении 6.

3.2. Анализ обеспеченности чистыми активами

Показатель чистых активов (ЧА) непосредственно на счетах бухгалтерского учета не формируется, в связи с чем в отчете об изменениях капитала приводится как справочный, т.е. для большинства российских организаций имеет директивное значение и определяется как разница между суммой активов принимаемых к расчету, и суммой пассивов принимаемых к расчету. Величина чистых активов организации равняется реальному собственному капиталу. Его динамика и абсолютное значение характеризуют устойчивость финансового состояния организации. К активам участвующим в расчете, относятся денежное и неденежное имущество предприятия, за исключением задолженности участников (учредителей) по взносам в уставный капитал и балансовой стоимости собственных акций, выкупленных у акционеров.

Если стоимость чистых активов меньше уставного и резервного капитала, организация не имеет права выплаты дивидендов.

При оценке уровня обеспеченности чистыми активами рассчитываются следующие показатели:

- удельный вес чистых активов в стоимости имущества;

- коэффициент соотношения чистых активов и уставного капитала;

- коэффициент соотношения чистых активов и собственного капитала;

При оценке уровня обеспеченности чистыми активами целесообразно руководство-ваться следующими сложившимися критериями показателей:

- удельный вес чистых активов в стоимости имущества - не менее 0,5;

- коэффициент соотношения чистых активов и уставного капитала - > 1,0;

- коэффициент соотношения чистых активов и собственного капитала - более 0,8

Таблица 5

Расчет стоимости чистых активов, тыс. руб.

Представленный расчет показывает, что размер чистых активов ОАО «Калачевский хлебозавод» по сравнению с началом года уменьшился на 706 тыс. руб. и составил на 2004 г 8814 тыс. руб., но все равно покрывает уставный капитал.

Методика расчета представлена в приложении 7.

Таблица 6

Уровень обеспеченности чистыми активами

Анализ данных таблицы показал, что по результатам работы ОАО «Калачевский хлебозавод» имеет право выплаты дивидендов при наличии прибыли, о чем говорит коэффициент соотношения чистых активов и уставного капитала, т.к. чистые активы больше, чем уставный капитал значит, организация не подлежит ликвидации. Следует отметить, что, удельный вес чистых активов в стоимости имущества больше 0,5; коэффициент соотношения чистых активов и уставного капитала больше 1; коэффициент соотношения чистых активов и собственного капитала больше 0,8, что положительно складывается на финансовом положении организации.

Методика расчета представлена в приложении 8.

3.3 . Оценка состояния источников формирования материальных запасов

Обеспечение запасов и затрат источниками формирования является сущностью финансовой устойчивости, тогда как платежеспособность выступает лишь внешним проявлением. В то же время степень обеспеченности запасов и затрат источниками есть причина той или иной степени платежеспособности (или неплатежеспособности), выступает как следствие обеспеченности.

Таблица 7

Состояние источников формирования материальных запасов

Методика расчета представлена в приложении 9.

Анализ данных таблицы показал, что ОАО «Калачевский хлебозавод» находится в устойчивом финансовом состоянии и формирование запасов производится за счет собственных источников финансирования.

Наиболее обобщающим показателем финансовой устойчивости является излишек или недостаток источников средств для формирования запасов, рассчитываемый в виде разницы между величинами источников средств и запасов.

Определение показателей обеспеченности запасов источниками их формирования позволяет классифицировать финансовые ситуации по степени устойчивости.

Можно выделить четыре типа финансовых ситуаций:

1) абсолютную устойчивость финансового состояния.

Сос - Мз > 0, где

Сос - собственные оборотные средства (чистый оборотный капитал)

Мз - материальные запасы

За 2003 г 3952 - 2825 = 1127 тыс. руб.

За 2004 г 3051 - 2178 = 873 тыс. руб.

Абсолютная устойчивость финансового состояния ОАО «Калачев ский хлебозавод» показывает, что запасы полностью покрываются собственными оборотными средствами.

2) нормальную устойчивость финансового состояния, гарантирующую платежеспособность предприятия.

Сос - Мз < 0, Фк - Мз > 0, где

Фк - функционирующий капитал

Фе = Сос +До, где

До - долгосрочные обязательства.

Абсолютная и нормальная устойчивость финансового состояния характеризуется высоким уровнем рентабельности деятельности предприятия и отсутствием нарушений финансовой дисциплины.

3) неустойчивое финансовое состояние, сопряженное с

нарушением платежеспособности, при сохранении возможности восстановления равновесия за счет пополнения источников собственных средств и привлечения заемных средств.

Сос - Мз < 0, Фк - Мз < 0, Ио - Мз > 0, где

Ио - общая сумма источников формирования материальных запасов

Ио = Фк + Бз + Рк, где

Бз - ссуды банка и займы, используемые для покрытия запасов

Рк - расчеты с кредиторами по товарным операциям

Неустойчивое финансовое состояние характеризуется нарушениями финансовой дисциплины, перебоями в поступлении денежных средств, снижении доходности деятельности предприятия.

4) кризисное финансовое состояние, близкое к банкротству, когда денежные средства, краткосрочные ценные бумаги и дебиторская задолженность предприятия не покрывают кредиторскую задолженность и просроченные ссуды.

Сос -Мз < 0 Фк - Мз < 0, Ио - Мз < 0

Кризисное финансовое состояние дополняется наличием регулярных неплатежей (просроченных ссуд банкам, просроченной задолженности поставщикам, наличием недоимок в бюджеты).

Для углубленного исследования финансовой устойчивости предприятия привлекаются данные Приложения к бухгалтерскому балансу (ф. №5) и учетных регистров, на основании которых устанавливаются суммы неплатежей и выявляются их причины.

Анализ показал, что на предприятии ОАО «Калачевский хлебозавод» на 2003 г и на 2004 г показатели больше нуля, что означает абсолютную финансовую устойчивость.

3.4.Анализ ликвидности и платежеспособности организации

Следует различать следующие категории: ликвидность баланса, ликвидность организации и платежеспособность организации. Связь, между которыми можно сравнить с многоэтажным домом, где все этажи равнозначны и один без другого не могут существовать, т.е. прослеживается причинно - следственная связь. Ликвидность баланса является основой (фундаментом) ликвидности организации и платежеспособности организации, т.е. если бухгалтерский баланс организации ликвиден, тогда и организация ликвидна и платежеспособна, и в свою очередь наоборот - если организация имеет высокий имидж и постоянно является платежеспособной, следовательно она является ликвидной. От степени ликвидности баланса зависит платежеспособность и ликвидность организации.

В экономической литературе ликвидность средств (активов) определяется как способность их превращаться в денежные средства, а степень ликвидности средств скоростью превращения в денежные средства.

Ликвидность баланса (баланса платежеспособности) определяется как степень по-крытия обязательств организации его активами, срок превращения которых в денежную форму соответствует сроку погашения обязательств. Ликвидность баланса - показывает способность организации погашать все виды обязательств (как краткосрочных, так и долгосрочных), т.е. в ближайший период (текущий период) и на перспективу. Ликвидность баланса предполагает изыскание платежных средств только за счет внутренних источников (реализация активов).

Ликвидность организации достигается тем, что организация должна поддерживать определенное соотношение между сроками превращения текущих активов в денежные средства и сроками погашения текущих (краткосрочных) обязательств.

Платежеспособность организации - это способность организации своевременно и полностью рассчитываться по краткосрочным (текущим) обязательствам своими текущими (оборотными) активами, т.е. характеризует текущее состояние. Платежеспособность является внешним проявлением финансовой устойчивости и термин «платежеспособности» несколько шире, так как он включает в себя не только и не столько способность погашать свои обязательства, сколько способность их своевременного и полного погаше-ния как за счет внутренних, так и за счет внешних источников.

Потребность в анализе ликвидности баланса возникает в условиях рынка в связи с усилением финансовых ограничений и необходимостью оценки кредитоспособности организации.

Анализ ликвидности баланса заключается в сравнении средств по активу, сгруппированных по степени их ликвидности и расположенных в порядке убывания ликвидности, с обязательствами по пассиву, сгруппированными по срокам их погашения и расположенными в порядке возрастания сроков.

В зависимости от степени ликвидности, т.е. скорости превращения в денежные средства, активы организации подразделяются на следующие группы:

Наиболее ликвидные активы (А1): денежные средства, краткосрочные финансовые вложения (ценные бумаги)

Быстро реализуемые активы (А2): дебиторская задолженность, платежи по которой ожи-даются в течение 12 месяцев после отчетной даты, прочие активы.

Медленно реализуемые активы (A3): материальные запасы, налог на добавленную стоимость по приобретенным ценностям, дебиторская задолженность, платежи по которой ожидаются более чем через 12 месяцев после отчетной даты, долгосрочные финансовые вложения. Трудно еализуемые активы (А4) - статьи раздела I актива баланса, за исключением долгосрочных финансовых вложений.

Пассивы баланса группировались по степени срочности их оплаты. Наиболее срочные обязательства (П1) - кредиторская задолженность. Краткосрочные пассивы (П2): краткосрочные кредиты и займы, прочие краткосрочные пассивы.

Долгосрочные пассивы (ПЗ): долгосрочные кредиты и займы, доходы будущих периодов, резервы предстоящих расходов и платежей. Постоянные пассивы (П4) - собственные средства организации.

Для определения степени ликвидности баланса следует сопоставить итоги приведенных групп по активу пассиву. Основные виды ликвидности бухгалтерского баланса следующие:

1. Абсолютная ликвидность

А1 ? П1 А2 ? П2 А3 ? П3 П4 ? А4

Выполнение первых трех неравенств влечет за собой выполнение и четвертого неравенства. Четвертое неравенство носит балансирующий характер, и в тоже время оно име-ет глубокий экономический смысл: его выполнение свидетельствует о соблюдении минимального условия финансовой устойчивости - наличия у организации собственных оборотных средств.

2. Текущая ликвидность

A1+ A2 ? П1+ П2 П4 ? А4

Сравнение первых групп активов с двумя группами пассивов характеризует текущую ликвидность. Текущая ликвидность свидетельствует о платежеспособности или неплатежеспособности организации на ближайший к рассматриваемому периоду промежуток времени.

3. Перспективная ликвидность

A1+ A2 < П1+ П2 А3 ? П3 П4 ? А4

Сравнение третьей и четвертой группы активов и пассивов характеризует перспективную ликвидность, т.е. прогноз платежеспособности на основе сравнения будущих поступлений и платежей.

4. Недостаточный уровень перспективной ликвидности

А1 + А2 < П1 + П2 А3 < П3 П4 ? А4

5. Баланс организации не ликвиден

П4 < А4

Для комплексной оценки ликвидности баланса рассчитывается интегралбный показатель ликвидности.

А1+0,5*А2+0,3*А3

Кил =

П1+0,5*П2+0,3*П3

Кил - интегральный показатель ликвидности бух. баланса.

0,5, 0,3 - значение весовых коэффициентов.

Нормативное значение интегрального показателя ликвидности должно быть не ниже 1,00.

Таблица 8

Показатели ликвидности бухгалтерского баланса

Из результатов таблицы видно, что постоянные пассивы выше, чем трудно реализуемые активы, значит, у организации имеются собственные оборотные средства, это говорит о том, что соблюдается минимальное условие финансовой устойчивости - бухгалтерский баланс ликвиден.

Методика расчета представлена в приложении 10.

Таблица 9

Показатели комплексной оценки ликвидности бухгалтерского баланса

Таблица заполняется по данным таблицы 8

Интегральный коэффициент ликвидности бухгалтерского баланса больше 1, это означает, что бухгалтерский баланс ликвиден, т.е. ОАО «Калачевский хлебозавод» способен погашать все виды обязательств (как краткосрочных так и долгосрочных).

Методика расчета представлена в приложении 11.

Для оценки текущей платежеспособности используются три относительных показателя ликвидности, различающихся набором ликвидных средств.

Формулы для расчета относительных показателей ликвидности и платежеспособности.

1. Коэффициент текущей ликвидности (Ктл)

Дс+Кф+Дз+Па+Мз

Ктл =

Кк+Кз+Рд+По

Где

Дс - денежные средства

Кф - краткосрочные финагсовые вложения

Дз - краткосрочная дебиторская задолженность

Па - прочие оборотные активы

Мз - материальные запасы

Кк - краткосрочные кредиты и займы

Кз - кредиторская задолженность

Рд - расчеты с учредителями по выплате доходов

По - прочие краткосрочные обязательства

Коэффициент текущей ликвидности является основным коэффициентом в оценке пла-тежеспособности, иначе который можно назвать коэффициентом покрытия долгов, и он отличается от других коэффициентов тем, что он рассчитывается по широкому кругу активов. Коэффициент текущей ликвидности обобщает предыдущие показатели и является одним из основных параметров, характеризующим удовлетворительность (неудовлетворительность) бухгалтерского баланса, т.е. платежеспособности организации.

Коэффициент текущей ликвидности показывает, какую часть текущих обязательств по кредитам и расчетам можно погасить, мобилизовав все текущие активы, т.е. сколько финансовых ресурсов приходиться на 1 руб. текущих обязательств. Превышение текущих активов над текущими пассивами (финансовыми обязательствами) обеспечивает резервный запас (границу безопасности) для компенсации убытков, которые может понести ор-ганизация при размещении и ликвидации всех оборотных активов, кроме наличности и чем больше этот запас, тем больше уверенность кредиторов в том, что долги будут погашены.

2. Коэффициент срочной ликвидности (Ксл)

Дс+Кф+Дз

Ксл = Кк+Кз+Рд+По

Коэффициент срочной (быстрой) ликвидности по смысловому значению аналогичен коэффициенту текущей ликвидности, однако он исчисляется по более узкому кругу текущих активов, подсчет данного коэффициента вызван тем, что ликвидность отдельных категорий текущих активов не одинакова. В данном случае из расчета исключены менее ликвидные активы - материальные запасы, которые могут послужить источником погашения текущих обязательств лишь после их продажи, что предполагает не только наличие покупателя, но и наличие у него денежных средств.

Следует иметь в виду, что в составе текущих активов имеется дебиторская задолженность, которая порой занимает большой удельный вес, часть которой трудно своевременно взыскать и, это в свою очередь сказывается на срочности погашения краткосроч-ных обязательств, и в данном случае искажает оценку коэффициента срочной (быстрой) ликвидности. Для более достоверной оценки данного показателя необходимо уделить внимание величине и качеству дебиторской задолженности (срокам образования, финансового положения должника и т.д.), что можно выявить только по данным внутреннего учета. Коэффициент срочной ликвидности отражает прогнозные возможности организации при условии своевременного проведения расчетов с дебиторами, и характеризует ожидаемую платежеспособность на период равный средней продолжительности одного оборота дебиторской задолженности.

3. Коэффициент абсолютной ликвидности (Кал)

Дс+Кф

Кал =

Кк+Кз+Рд+По

Коэффициент абсолютной ликвидности (норма денежных средств) показывает, какая часть краткосрочных обязательств может быть погашена немедленно за счет имеющейся денежной наличности, которыми располагает организация на счетах в банке, в кассе, а так же виде ценных бумаг. Коэффициент абсолютной ликвидности показывает, какую часть текущих обязательств организация может погашать ежедневно «живыми деньгами» в случае необходимости, и характеризует платежеспособность на дату составления баланса. Данный показатель является наиболее жестким критерием ликвидности организации.

4. Коэффициент общей платежеспособности (Коп)

Коп = Ск

Кк+Кз+Рд+По+До

где Ск - собственный капитал;

До - долгосрочные обязательства.

Коэффициент общей платежеспособности показывает сколько собственных средств (финансовых ресурсов) приходиться на 1 руб. как краткосрочных так и долгосрочных обязательств. Данный коэффициент отражает перспективную платежеспособность (н.р. при условии ликвидации, прогнозных планов и т.д.), когда анализируется, способна ли организация за счет собственных средств погасить все виды обязательств.

Данные коэффициенты ликвидности отвечают интересам различных внешних пользователей аналитической информации, н.р. для поставщиков сырья и материалов наиболее интересен коэффициент абсолютной ликвидности, банку, выдающему кредит коэффициент срочной ликвидности, покупатели и держатели акций в большей мере оценивают коэффициент текущей ликвидности, который дает общую оценку платежеспособности (ликвидности) организации и т.д.

Коэффициент текущей ликвидности должен быть не менее 2,00

Оптимальное значение коэффициента срочной ликвидности 0,80 - 1,00

Значение коэффициента абсолютной ликвидности должно быть 0,20 - 0,25

Таблица 10

Показатели ликвидности и платежеспособности

Методика расчета представлена в приложении 12.

Анализ данных таблицы показал, что ОАО «Калачевский хлебозавод» платежеспособен, о чем говорит коэффициент текущей ликвидности, который составил 2,5 в 2003г. и 2,02 в 2004г, это означает, что эту часть текущих обязательств по кредитам и расчетам можно погасить, мобилизовав все текущие активы.

Следующие два показателя тоже говорят о платежеспособности организации, коэффициент срочной ликвидности показал, что сразу и быстро в условиях погашения дебиторской задолженности может погасить 132% и 123% краткосрочных обязательств; коэффициент абсолютной ликвидности показал, что организация непосредственно «живыми деньгами» может погасить 26% и 32% краткосрочных обязательств.

Следующий показатель коэффициент общей платежеспособности рассчитывается в целях прогноза, т.е. когда анализируют в условиях ликвидации предприятие, сможет ли оно собственными средствами ответить по всем видам обязательств. В данном случае видно, что если организацию ликвидировать, в анализируемом периоде она сможет ответить по всем видам обязательств, т.к. коэффициент больше 1 это 3,99; 3,09.

Для более углубленного анализа показателей ликвидности и поиска резервов их оптимизации, проводится многофакторный анализ изменения коэффициентов текущей и абсолютной ликвидности.

Многофакторный анализ коэффициентов текущей и срочной ликвидности проводится на основании данных таблицы 3.3.

Факторный анализ изменения коэффициента текущей ликвидности проводится в следующей последовательности.

1. Коэффициент текущей ликвидности фактический

Дсотч+Кфотч+Дзотч+Паотч+Мзотч

Ктлотч =

Ккотч+Кзотч+Рдотч+Поотч

Где

Дсотч - денежные средства в фактическом (отчетном) периоде

Кфотч - краткосрочные финансовые вложения в фактическом периоде

Дзотч - краткосрочная дебиторская задолженность в фактическом периоде

Паотч - прочие оборотные активы в фактическом периоде

Мзотч - материальные запасы в фактическом периоде

Ккотч - краткосрочные кредиты и займы фактическом периоде

Кзотч - кредиторская задолженность в фактическом периоде

Рдотч - расчеты с учредителями по выплате доходов в фактическом периоде

Поотч - прочие краткосрочные обязательства в фактическом периоде

2. Коэффициент текущей ликвидности в базисном периоде

Дсбаз +Кфбаз +Дзбаз +Пабаз +Мзбаз

Ктлбаз =

Ккбаз +Кзбаз +Рдбаз +Побаз

Где

Дсбаз - денежные средства в базисном периоде

Кфбаз - краткосрочные финансовые вложения в базисном периоде

Дзбаз - краткосрочная дебиторская задолженность в базисном периоде

Пабаз - прочие оборотные активы в базисном периоде

Мзбаз - материальные запасы в базисном периоде

Ккбаз - краткосрочные кредиты и займы в базисном периоде

Кзбаз - кредиторская задолженность в базисном периоде

Рдбаз - расчеты с учредителями по выплате доходов в базисном периоде

Побаз - прочие краткосрочные обязательства в базисном периоде

3. Условный коэффициент текущей ликвидности № 1

1

Кусл = Дсотч+Кфбаз+Дзбаз+Пабаз+Мзбаз

Ккбаз+Кзбаз+Рдбаз+Побаз

4. Условный коэффициент текущей ликвидности № 2

2

Кусл= Дсотч+Кфотч+Дзбаз+Пабаз+Мзбаз

Ккбаз+Кзбаз+Рдбаз+Побаз

5. Условный коэффициент текущей ликвидности № 3

3

Кусл= Дсотч+Кфотч+Дзотч+Пабаз+Мзбаз

Ккбаз+Кзбаз+Рдбаз+Побаз

6. Условный коэффициент текущей ликвидности № 4

4

Кусл= Дсотч+Кфотч+Дзотч+Паотч+Мзбаз

Ккбаз+Кзбаз+Рдбаз+Побаз

7. Условный коэффициент текущей ликвидности № 5

5

Кусл= Дсотч+Кфотч+Дзотч+Паотч+Мзотч

Ккбаз+Кзбаз+Рдбаз+Побаз

8. Условный коэффициент текущей ликвидности № 6

6

Кусл= Дсотч+Кфотч+Дзотч+Паотч+Мзотч

Ккотч+Кзбаз+Рдбаз+Побаз

9. Условный коэффициент текущей ликвидности № 7

7

Кусл= Дсотч+Кфотч+Дзотч+Паотч+Мзотч

Ккотч+Кзотч+Рдбаз+Побаз

10. Условный коэффициент текущей ликвидности № 8

8

Кусл= Дсотч+Кфотч+Дзотч+Паотч+Мзотч

Ккотч+Кзотч+Рдботч+Побаз

11. Отклонение коэффициента текущей ликвидности

?К = Ктлотч - Ктлбаз

11. Отклонение коэффициента текущей ликвидности за счет изменения денежных средств

1

?Кдс = Кусл - Ктлбаз

12. Отклонение коэффициента текущей ликвидности за счет изменения краткосрочных финансовых вложений

2 1

?Ккф = Кусл - Кусл

13. Отклонение коэффициента текущей ликвидности за счет изменения дебиторской задолженности

3 2

?Кдз = Кусл - Кусл

14. Отклонение коэффициента текущей ликвидности за счет изменения прочих оборотных активов

4 3

?Кпа = Кусл - Кусл

15. Отклонение коэффициента текущей ликвидности за счет изменения материальных запасов

5 4

?Кмз = Кусл - Кусл

16. Отклонение коэффициента текущей ликвидности за счет изменения краткосрочных кредитов и займов

6 5

?Ккк = Кусл - Кусл

17. Отклонение коэффициента текущей ликвидности за счет изменения кредиторской задолженности

7 6

?Ккз= Кусл - Кусл

18. Отклонение коэффициента текущей ликвидности за счет изменения расчетов по выплате доходов

8 7

?Крд = Кусл - Кусл

19. Отклонение коэффициента текущей ликвидности за счет изменения прочих краткосрочных обязательств

8

?Кпо = Ктлотч - Кусл

Таблица 11

Факторный анализ изменения коэффициента текущей ликвидности

Методика расчета представлена в приложении 13.

Анализ данных таблицы 11 показал, что платежеспособность организации снизилась на 0,48 коп., с 2,5 до 2,02 руб., на данное снижение оказали влияние следующие факторы:

- за счет увеличения краткосрочных займов и кредитов на 0,4 коп.

- за счет уменьшения материальных запасов на 0,28 коп.

Таким образом, наибольшее влияние как показал факторный анализ на снижение платежеспособности оказала увеличение краткосрочных обязательств (0,31).

Факторный анализ изменения абсолютной ликвидности проводится в следующей последовательности.

1. Коэффициент абсолютной ликвидности фактический

Дсотч+Кфотч

Калотч =

Ккотч+Кзотч+Рдотч+Поотч

2. Коэффициент абсолютной ликвидности в базисном периоде

Дсбаз+Кфбаз

Калбаз =

Ккбаз+Кзбаз+Рдбаз+Побаз

3. Условный коэффициент абсолютной ликвидности № 1

1 Дсотч+Кфбаз

Кусл =

Ккбаз+Кзбаз+Рдбаз+Побаз

4. Условный коэффициент абсолютной ликвидности № 2

2 Дсотч+Кфотч

Кусл =

Ккбаз+Кзбаз+Рдбаз+Побаз

5. Условный коэффициент абсолютной ликвидности № 3

3 Дсотч+Кфотч

Кусл =

Ккотч+Кзбаз+Рдбаз+Побаз

6. Условный коэффициент абсолютной ликвидности № 4

4 Дсотч+Кфотч

Кусл =

Ккотч+Кзотч+Рдбаз+Побаз

7. Условный коэффициент абсолютной ликвидности № 5

5 Дсотч+Кфотч

Кусл =

Ккотч+Кзотч+Рдотч+Побаз

6. Отклонение коэффициента абсолютной ликвидности

?К = Калотч - Калбаз

7. Отклонение коэффициента абсолютной ликвидности за счет изменения денежных средств

1

?Кдс = Кусл - Калбаз

8. Отклонение коэффициента абсолютной ликвидности за счет изменения краткосрочных финансовых вложений

2 1

?Ккф = Кусл - Кусл

9. Отклонение коэффициента абсолютной ликвидности за счет изменения краткосрочных кредитов и займов

3 2

?Ккк = Кусл - Кусл

10. Отклонение коэффициента абсолютной ликвидности за счет изменения кредиторской задолженности

4 3

?Ккз = Кусл - Кусл

11. Отклонение коэффициента абсолютной ликвидности за счет изменения расчетов по выплате доходов

5 4

?Крд = Кусл - Кусл

12. Отклонение коэффициента абсолютной ликвидности за счет изменения прочих краткосрочных обязательств

5

?Кпо = Калотч - Кусл

Таблица 12

Факторный анализ изменения коэффициента абсолютной ликвидности