Этапы становления ипотечного кредитования в России в 90-е годы

Московский Психолого-Социальный Институт ДИПЛОМНЫЙ ПРОЕКТ
На тему “Эффективность использования финансовых векселей в расчетных операциях”.
Студент-дипломник Девонин Александр Владимирович ______________ Руководитель проектирования Кандидат( подпись) экономических наук, Доцент Дыхова Алла Леонидовна ______________ Консультант Кандидат ( подпись) экономических наук, Доцент Бычков Владимир Петрович ______________ “Допустить проект к защите” ( подпись) Заведующий кафедрой Доктор экономических наук, Профессор Куликов Юрий Георгиевич ______________ ( подпись) Москва, 2000 год ПЛАН Введение Глава 1 1. 1 История становления векселя 1. 2 Классификация и разновидности векселей 1. 3 Анализ доходности финансовых векселей Глава 2 2. 1 Функционирование вексельного рынка в России 2. 2 Эффективность использования финансовых векселей
2. 3 Вексель, как инструмент искусственного завышения дебиторской задолженности 2. 4 Российская практика вексельного кредитования и его использование при взаимозачете Глава 3 3. 1 Вексель – решение проблем неплатежей 3. 2 Перспективы развития вексельного рынка в России 3. 3 Пути разрешения противоречий вексельного рынка Заключение Список, используемой литературы Приложения ВВЕДЕНИЕ.
Вексель в настоящее время является одной из наиболее распространенных ценных бумаг, что объясняется льготным правовым режимом регулирования, обусловленным недостаточной разработанностью этого института в налоговом и гражданском законодательстве. Кроме того, нехватка денежных средств как следствие неплатежей по существу превратили его в денежный суррогат.
Для банков это средство привлечения ресурсов, успешно заменяющее ввиду своей гибкости, универсальности и надёжности, обеспечиваемой индоссаментами более неудобные из-за необходимости государственной регистрации облигации и депозитные (сберегательные) сертификаты. Этим и объясняется практически полное отсутствие переводных векселей, так как переводную облигацию представить себе трудно.
В последние несколько лет на вексельном рынке наблюдается стремительный рост числа участников, увеличение объёмов вексельной массы, расширение спектра предоставляемых профессиональными участниками услуг. К сожалению, уровень правовой проработки некоторых вопросов не всегда отвечает потребностям и интересам контрагентов, что порождает многочисленные трудности. Отчасти это объясняется недостаточной разработанностью соответствующей правовой базы, отчасти - ошибками самих участников вексельного обращения при применении существующих норм.
Рассмотрению проблемы, связанной с Российской практикой вексельного обращения, в том числе превращения векселя из долгового, ничем не обусловленного обязательства в так называемые“квази-деньги”, расчеты с помощью векселя минуя расчетный счет и проведения с его помощью взаимозачетов и посвящена эта дипломная работа. Глава 1.
Вексель в общедоступном понимании можно определить как письменное долговое обязательство, составленное в определенной форме и дающее его владельцу безусловное право требовать, по наступлении срока его оплаты, лицом, выдавшим вексель (простой вексель) или акцептовавшим его (переводной вексель) суммы оговоренной векселем.
Исторически возникновение векселя относится к античности. Первые упоминания связаны с Древней Грецией, в которой наблюдались очень прочные связи между менялами в разных городах. Недостаток наличных монет, а также соображения безопасности в длительных переходах привели к тому, что купец получал расписку от одного менялы в том, что он получит долг в другом месте у другого менялы, а затем по этой расписке меняла сможет вернуть себе деньги у выдавшего расписку. По сути своей подобная расписка являлась переводным векселем. Такие векселя широко использовались в Италии с середины XII до середины XVII в. , когда она считалась центром хозяйственной и финансовой деятельности, а поэтому Италия и считается родиной векселей. Если сначала вексель гарантировал получение наличных денег в другом месте, то позже он стал выступать фактом обмена товара на деньги, которые продавец получал позднее с учётом или без учёта задержки беспроцентный и процентный вексель. Примером первого, дошедшего до наших дней, векселя служит процентная расписка 1339г. : Барталус и Ко. в Пизе.
Во имя Господа Аминь. Барталус и Ко. посылает свой привет Барна из Лухи и Ко. Авиньон.
Заплатите по этому письму 20 ноября 1339г. Ландуччио Бассадраги и Ко. из Лухи 312 3/4 золотых гульденов, которые мы сегодня получили от Такредо Баначмунти и Ко. , начислив 4 1/2% в их пользу, и зачислите эту сумму на наш счёт. Выдано 5 октября 1339г.
В 1569г. в Болонье появился первый вексельный устав, закрепивший правила использования векселя. Дальнейшее развитие вексель получает во Франции, где он начинает применяться как средство платежа и неотъемлемая часть договора, что было закреплено в полном своде экономических законов "Code de Commerce" 1808г. Далее, в 1848г. Прусским Правительством принимается Общегерманский Вексельный Устав, по которому вексель разрешается использовать в отрыве от торговых сделок исключительно как долговую ценную бумагу. Именно этот устав берется за основу вексельного законодательства Швеции в1851г. , Финляндии в 1858г. , Сербии в 1860г. , Бельгии в 1878г. , Норвегии в 1880г. , Италии в 1882г. Таким образом, в конце XIX в. появились предпосылки для создания единого вексельного устава. И вот 7 июня 1930г. в Женеве была принята конвенция, унифицировавшая основные нормы международного вексельного права, которые действуют и по сей день. Единообразный вексельный закон (ЕВЗ), принятый в Женеве обязал каждую страну-участницу его придерживаться в создании местных законов. К Женевской конвенции присоединились: Германия, Австрия, Бельгия, Бразилия, Колумбия, Дания, Польша, Эквадор, Испания, Финляндия, Франция, Греция, Венгрия, Италия, Япония, Люксембург, Норвегия, Нидерланды, Перу, Швеция, Швейцария, Чехословакия, Турция, Югославия, СССР. Однако такие страны, как Англия, Австралия. Израиль, Канада, Кипр, США, Филиппины, ЮАР и др. основывают свою деятельность на английском законе о переводных векселях (1882г. ) отличном от Женевского ЕВЗ.
В России вексель начал действовать в эпоху Петра I из-за опасности перевозки денег из одного города в другой. Эти векселя имели название- казначейские. В 1709 году в России был опубликован первый вексельный устав. Затем в 1832г. появляется Устав о векселе, вошедший в Свод законов 1857г. Третий российский вексельный устав принимается в 1902г. по аналогии с Германским 1848г. , что заметно оживляет вексельное обращение в дореволюционной России. В ту пору существенным отличием от иностранных векселей была долгосрочность (до 12 мес. ) российских веселей, в отличие максимального 3-х месячного срока западных обязательств. Если смотреть активность работы банков с векселями, то за 1911г. Азовско-Донской банк учёл 600 тыс. векселей, а Волжско-Камский -400 тыс. векселей. Госбанк выдавал ссуды под простые векселя.
В 1917г. вексельное право было ликвидировано, и только 20 марта1922г. , в период НЭПа, появляется Положение о векселе, как о форме предоставления коммерческого кредита для торговых сделок. Во время кредитной реформы 1930-1932гг. , обусловившей переход к политике централизации планирования и государственного регулирования экономики, вексельное право вновь было ликвидировано. Постановлением от 7 августа 1937г. ЦИК и СНК СССР утвердил Женевскую конвенцию, которая определила вексель как строго формальное, безусловное, абстрактное, денежное и передаваемое обязательство. Важным положением этой конвенции явилась также солидарная ответственность всех заинтересованных по векселю лиц, что было узаконено ещё в 1673г. во Франции. Однако векселя на внутрироссийском рынке до 1990г. не использовались.
Лишь 19. 06. 1990г. постановлением Совета Министров СССР № 590 "Положение о ценных бумагах" векселя были "реабилитированы". Далее, 24 июня 1991г. постановлением Президиума Верховного Совета РСФСР № 1451-1 "О применении векселей в хозяйственном обороте РСФСР" было разрешено предприятиям, организациям, учреждениям и предпринимателям осуществлять поставку продукции (выполнять работы, оказывать услуги) в кредит с взиманием с покупателей (потребителей, заказчиков) процентов, используя для оформления таких сделок векселя. При этом, в качестве нормативной базы, впредь до принятия соответствующего законодательства, предлагалось использовать "Положение о переводном и простом векселе" 1930г. - Женевская конвенция. Затем принимаются следующие нормативные документы:
Письмо ЦБ РФ от 09. 09. 1991г. №14-3/30 "О банковских операциях с векселями"; Закон РФ от 09. 10. 1992г. "О валютном регулировании и валютном контроле", где вексель оговаривался как платежный документ;
Указ Президента РФ от 19. 10. 1993г. №1662 "Об улучшении расчётов в хозяйстве.... ";
Указ Президента РФ от 23. 05. 1994г. №1005 "О дополнительных мерах по нормализации расчётов.... ";
Постановление Правительства РФ от 26. 09. 1994г. №1094 "Об оформлении взаимной задолженности предприятий и организаций векселями единого образца .... "; Закон РФ от 22. 04. 96 № 39-ФЗ " О рынке ценных бумаг", передача дальнейшей власти в области ценных бумаг Федеральной Комиссии по рынку ценных бумаг (ФКЦБ России);
Гражданский кодекс Российской Федерации (часть 1 и 2) включая изменения. и доп. на 12. 08. 1996г. ;
Закон РФ от 11. 03. 97 № 48-ФЗ "О переводном и простом векселе", которым и регулируется, в настоящий момент, вексельное обращение в России. Ранее принятые законы, положения, письма действуют только в части, не противоречащей этому закону, фактически являющимся окончательным на сегодня утверждением Женевской конвенции на всей территории Российской Федерации. Общая характеристика векселей
Вексель - это разновидность долгового обязательства, составленного в строго определенной форме, дающего бесспорное право требовать уплаты обозначенной в векселе суммы по истечении срока, на который он выписан1 [1 Брызгалин А. В. , Берник В. Р. , Демешева Е. В. , Головкин А. Н. , Гринемаер Е. А. “Векселя и взаимозачеты” Москва- Екатеринбург 1999 год. ]. Вексель - это строго формальный документ, и отсутствие любого из обязательных реквизитов делает его недействительным, а так же это безусловное денежное обязательство, т. к. приказ его оплатить и принятие обязательств об оплате не могут быть ограничены никакими условиями, вексель так же является абстрактным обязательством, т. к. в его тексте не допускаются никакие ссылки на основание его выдачи. Предметом вексельного обязательства могут быть только деньги. Основой вексельной сделки является коммерческий кредит, предоставляемый предприятиями друг другу, минуя банк. Оформление такого кредита векселем имеет ряд преимуществ перед, например, кредитным договором. Во-первых, вексель мобилен. По кредитному договору организация, выдавшая заем, обычно не может требовать его возврата раньше обусловленного срока. Вексель же является ценной бумагой, и его в случае необходимости можно продать на фондовом рынке или заложить в банк. Во-вторых, вексель - это абстрактное долговое обязательство, не связанное с конкретными условиями сделки, поэтому с его помощью удобно производить взаимозачет задолженностей между предприятиями. В-третьих, существующими нормативными актами предприятиям предписывается переоформить просроченную кредиторскую задолженность в виде финансовых векселей. При этом основанием для бесспорного взыскания задолженности по поставкам товаров и оказанным услугам, а также обеспечением банковских ссуд на оплату товарно-материальных ценностей должны являться только платежные обязательства с фиксированными сроками платежа, в том числе оформленные товарными векселями. Россия придерживается “Единообразного вексельного закона”, принятого в 1930 году в Женеве. Все операции с векселями регламентируются “Положением о переводном и простом векселе”, принятом ЦИК и СНК Союза СССР в 1937 году, действие которого было подтверждено Постановлением Президиума ВС РСФСР от 24 июня 1991 г.
Кроме этого, обращение векселей регулируется “Рекомендациями по использованию векселей в хозяйственном обороте” Центрального банка РФ, “Временными основными положениями по переучету векселей предприятий Банком России” и другими законодательными актами.
Векселя являются ценными бумагами. Их определение дается в Гражданском кодексе РФ и ст. 35 “Основ гражданского законодательства Союза ССР”, а Закон РФ “О денежной системе РФ” (ст. 13) считает
вексель платежным документом, используемым в безналичных расчетах. В некоторых странах, в основном с англо-американским правом, действуют нормативные акты, отличные от Женевского соглашения. Кроме того, существуют страны, чье вексельное законодательство не соответствует ни Единообразному вексельному закону, ни англо-американскому праву.
Вексель должен быть составлен в письменной форме либо на специальном вексельном бланке, либо на простом листе бумаги с обязательным соблюдением всех реквизитов.
Вексель может быть составлен на любом языке, но следует учитывать, что Банк России принимает к учету векселя предприятий-резидентов, написанные только на русском языке. Классификация векселей.
Класс векселей достаточно многообразен, они отличаются по эмитенту, обслуживаемым сделкам и субъекту, получаемому оплату. По признаку эмитента различают:
- казначейские векселя –краткосрочные долговые обязательства, выпускаемые правительством страны обычно при посредничестве Центрального банка со сроком погашения, как правило, от 90 до 180 дней;
- частные векселя – эмитируются корпорациями, финансовыми группами, коммерческими банками. Вексель может обслуживать чисто финансовые и товарные сделки. Финансовый вексель отражает отношение займа денег векселедателем у векселедержателя под определенные проценты. Посредством финансового векселя осуществляется выдача кредита, перечисление в бюджет налогов, получение бюджетного финансирования, заработной платы, обмен валюты и т. п. Разновидностями этого финансового векселя являются:
- дружеский вексель –выдается одним лицом другому без намерения векселедателя произвести по нему платеж, а лишь с целью изыскания денежных средств путем взаимного учета этих векселей в банке. Обычно дружескими векселями (на равные суммы, сроки) встречно обмениваются два реальных лица, находящиеся в доверительных отношениях, для того, чтобы потом учесть или отдать под залог в банке, получив под него реальные деньги, или совершить платеж за товары.
- бронзовый вексель –это вексель, за которым не стоит реальная сделка, нет никакого реального финансового обстоятельства, при этом хотя бы одно лицо, участвующее в сделке является вымышленным. Цель такого векселя–получить под него деньги в банке либо использовать для погашения долгов по реальным товарным сделкам или финансовым обязательствам. Бронзовый вексель не имеет реального обеспечения и выписывается на вымышленное лицо. Доход по такому векселю мошенники получают путем учета его в банке. Бронзовые векселя могут выписываться и на реальные фирмы. При этом две фирмы обмениваются векселями и учитывают их в разных банках. Перед сроком погашения первых векселей они вновь выписывают векселя друг на друга и с помощью их учета пытаются погасить старую ссуду.
Бронзовые и дружеские векселя возникают при затруднительном финансовом положении "кредитора" или при проведении им мошеннической операции. Такие векселя фальсифицируют денежный оборот, провоцируя налоговые неплатежи. В России бронзовые и дружеские векселя запрещены.
В основе товарного векселялежит сделка по купле-продаже. В этом качестве может выступать, с одной стороны, как орудие кредита, а с другой стороны–выполнять функции расчетного средства, многократно переходя из рук в руки и обслуживая вместо денег многочисленные акты купли-продажи товаров. Товарные (или коммерческие) векселяиспользуются во взаимоотношениях покупателя и продавца в реальных сделках с поставкой продукции или услуг.
Финансовые векселяимеют в своей основе ссуду, выдаваемую предприятием за счет имеющихся свободных средств, другому предприятию. Согласно Указу Президента РФ № 1662 к финансовым отнесены также векселя, оформляющие просроченную кредиторскую задолженность предприятий.
В последнее время в России широкое распространение получили банковские векселя. Они удостоверяют, что предприятие внесло в банк депозит в сумме, указанной в векселе. Банк обязуется погасить такой вексель при предъявлении его к оплате в указанный срок. При этом на вексель начисляется определенный процентный доход. В данном случае вексель фактически исполняет роль депозитного сертификата. Такой тип векселей называетсяименным векселем (ректа-вексель), его нельзя индассировать. В бланковом векселе покупатель акцептует пустой формуляр векселя, который в дальнейшем будет заполнен продавцом. Такая ситуация возможна, когда в ходе переговоров не установлены окончательная цена товара (или она может измениться в результате доставки) и срок поставки. Естественно, что такой вексель может быть выписан только сторонами, доверяющими друг другу, ибо при внесении в него суммы, отличной от согласованной с плательщиком, последний все равно будет вынужден ее заплатить.
-Обеспечительский вексельвыписывается для обеспечения ссуды ненадежного заемщика. Он хранится на депонированном счете заемщика и не предназначается для дальнейшего оборота. Если платеж совершается в срок, то вексель погашается, если нет - то должнику предъявляются претензии. Простой и переводной вексель.
В настоящее время страны-участники Женевской вексельной конвенции 1930 года (в том числе и Россия, как правопреемница СССР) применяют на своих территориях "Единообразный вексельных закон". Этот закон предусматривает два вида векселя: простой и переводной.
Простой вексель (соло-вексель)представляет собой письменный документ, содержащий простое и ничем не обусловленное обязательство векселедателя уплатить определенную сумму денег в определенный срок и в определенном месте векселедержателю или по его приказу другому лицу. В простом векселе с самого начала участвуют два лица: 1) векселедатель, который сам обязуется уплатить по выданному векселю; 2) векселедержатель, которому принадлежит право на получение платежа по векселю. Простой вексель выписывается и подписывается должником и содержит его безусловное обязательство уплатить кредитору определенную сумму в обусловленный срок и в определенном месте. Простой вексель должен содержать:
1) наименование "вексель", включенное в самый текст и выраженное на том языке, на котором этот документ составлен;
2) простое и ничем не обусловленное обещание уплатить определенную сумму; 3) указание срока платежа; 4) указание места, в котором должен быть совершен платеж;
5) наименование того, кому или приказу кого платеж должен быть совершен; 6) указание даты и места составления векселя; 7) подпись того, кто выдает документ (векселедателя).
Структура Положения не соответствует сложившейся в России практике вексельного обращения. Практически безраздельно господствующим в силу ряда причин является именно простой вексель. Законодатель же рассматривает его как иррегулярный, упрощённый вариант переводного векселя. При принятии отечественного вексельного закона целесообразно будет пересмотреть структуру закона. В принципе, ничто не запрещает, не искажая норм Единообразного закона, изложить их в соответствии со сложившейся российской законодательной практикой (Устав о векселях 1902 года, Положения о векселях 1922, 1928 годов), рассматривая как основной именно простой вексель, хотя это не принципиально.
Переводной вексель (тратта)выписывается и подписывается кредитором (трассантом) и содержит приказ должнику (трассату) оплатить в указанные сроки обозначенную в векселе сумму третьему лицу (ремитенту). Кроме того, если простой вексель должен содержать простое и ничем не обусловленное обязательство, то переводной вексель–простое и ничем не обусловленное предложение (просьбу) уплатить определенную денежную сумму1 [1 Брызгалин А. В. , Берник В. Р. , Демешева Е. В. , Головкин А. Н. , Гринемаер Е. А. “Векселя и взаимозачеты” Москва- Екатеринбург 1999 год]. В переводном векселе изначально участвуют не два, как в простом, а три лица: 1) векселедатель, переводящий платеж на трассата; 2) векселедержатель, имеющий право на получение платежа у трассата; 3) трассат, являющийся плательщиком по векселю.
На практике предпочтение отдается переводному векселю, т. к. при наличии на нем сразу двух подписей– векселедателя и трассата (акцептанта) –гарантии платежа по векселю повышаются, и последний кредитор может приобрести вексель при меньшей степени риска операции. Таким образом, чаще всего появление переводимого векселя связано с появлением товарной сделки.
Преимущества векселя заключаются в соединении двух функций – кредитной и расчетной. Как расчетный инструмент, благодаря свойству индоссирования, вексель может служить платежным средством, заменяя наличные деньги при платежах. Что касается кредитной функции, то обычным являлось оформление товарного кредита переходным векселем по следующей схеме: поставщик товара (векселедержатель кредитного векселя) одновременно с заключением сделки выставляет переводной на покупателя с указанием себя, как получателя платежа по векселю (приказу векселедержателя).
Покупатель после акцепта векселя становится основным должником по нему (акцептантом), векселедержатель в данном случае является кредитором и становится держателем векселя.
Таким образом, кредит оформляется с помощью "унифицированного кредитного договора"– векселя.
Векселедержатель может оставить вексель в своей собственности и, при наступлении срока платежа, предъявить его должнику к погашению, он может оплатить векселем новый товар, покупаемый им самим, или перепродать вексель, как ценную бумагу, следующему кредитору.
Обращение векселя имеет как общие черты, так и свои особенности, отличающие его от других ценных бумаг.
Общее –то, что так же, как и облигации, депозитные сертификаты и другие ценные бумаги на предъявителя, вексель на предъявителя обращается путем простого вручения новому владельцу (векселедателю).
Особенностью является то, что в отличие от акций и облигаций, которые передаются путем купли-продажи с последующим изменением с списке акционеров, или имеющих сертификатов, которые передаются путем совершения цессии двусторонней уступки требований, векселя передаются путем совершения передаточной надписи–индоссамента, удостоверяющего переход прав по векселю от одного лица к другому.
Индоссамент должен быть непрерывным, простым и ничем не обусловленным. Он помещается на самом векселе или на аллонже, присоединенному (приклеенному) к векселю.
Переводной вексель, как таковой, не имеет силы законного платежного средства, а является лишь представителем действительных денег, поэтому в практике принято, что должник-трассат обязан письменно подтвердить свое согласие произвести платеж по векселю в обозначенный срок, т. е. совершить акцепт тратты. Акцепт совершается в виде надписи на лицевой стороне векселя.
Акцепт тратты может быть общим или ограниченным. Никакие другие ограничительные записи в тексте тратты не разрешены, потому что акцепт должен быть простым и ничем не обусловленным. Частичный (ограниченный) акцепт -это письменное согласие должника оплатить только часть суммы, указанной на тратте. Гарантией платежей по траттам и простым векселям является их авалирование (подтверждение) банками. Аваль означает гарантию платежа по векселю со стороны банка, если должник не выполнил в срок обязательств по векселю. Аваль дается на лицевой стороне векселя.
Вексель выступает также в качестве оборотного документа. Это означает, что передача векселя другому лицу осуществляется для именных векселей путем передаточной надписи (индоссамента). Такая надпись ставится на оборотной стороне векселя и подписывается индоссантом, т. е. лицом, сделавшим передаточную надпись. Индоссамент должен быть безусловным, поэтому все ограничительные условия, внесенные в него, считаются недействительными. Посредством передаточной надписи индоссант передает другому лицу, в пользу которого сделана надпись, все права, требования и риски по векселю.
Векселя могут учитываться банками. Суть этой операции состоит в том, что векселедержатель передает (продает) векселя банку по индоссаменту до наступления срока платежа и получает за это вексельную сумму за вычетом процента, причитающегося банку. Этот процент называется учетным процентом, или дисконтом. В свою очередь коммерческие банки могут переучесть векселя предприятий в других кредитных учреждениях или в Банке России. Ни сами векселя, ни их передача в настоящий момент не облагаются гербовым сбором. Вместо него по операциям с переводными векселями берется налог на операции с ценными бумагами по ставке 0, 3% от суммы векселя. Операции с простыми векселями не облагаются этим налогом. В операциях с переводным векселем участвуют три стороны: трассант (кредитор), трассат (должник) и получатель платежа (ремитент). Наиболее типичная схема использования этого векселя, когда предприятие-поставщик берет под свою производственную деятельность ссуду в банке и погашает ее с помощью платежей на имя банка от своих покупателей, т. е. переводной вексель погашает два кредита: трассата трассанту и трассанта ремитенту. Эта схема позволяет банку контролировать целевое использование кредита.
В переводном векселе трассат после акцепта тратты имеет прямое обязательство перед ремитентом. Трассант же несет условную ответственность. Он обязуется заплатить вексельную сумму, если трассат не акцептовал вексель, акцептовал, но не заплатил или вообще отказался платить. Естественно, что для возникновения обязательств по переводному векселю ремитент должен вовремя представить его к акцепту и платежу, т. к. невыполнение этих условий может быть отнесено к его вине.
Переводной вексель должен содержать следующие реквизиты: наименование “вексель”, включенное в текст документа и выраженное на его языке; простое и ничем не обусловленное предложение уплатить определенную сумму денег; наименование и адрес должника (трассата); указание срока платежа; указание места платежа;
наименование получателя платежа (ремитента), которому или по приказу которого должен быть совершен платеж; указание даты и места составления векселя; подпись векселедателя (трассанта).
Документ без какого-либо из этих реквизитов не имеет силы переводного векселя. Схема, отражающая содержание и движение переводного векселя следующая:
Вексельные метки. Чтобы отличить вексель от родственных ему документов необходимо, прежде всего, его обозначить словом “вексель”. На иностранных языках это слово пишется следующим образом: “Bill of Exchange” (англ. ); “Lettre de chage” (франц. ); “Letra de Cambio” (исп. ); “Wechsel” (нем. ). Но одного этого слова недостаточно, т. к. любому другому документу в этом случае можно задним числом придать форму векселя. В самом тексте должны содержаться слова: ”Заплатите по этому векселю в пользу.... ” или “.... платите против этого переводного векселя приказу.... ”. Вексельная сумма. Как уже отмечалось в разделе 1, вексель - это абстрактное обязательство оплатить определенную сумму денег.
Для векселедержателя совершенно безразлично, какая сделка лежала в основе отношений продавца и покупателя. Поэтому вексельная сумма не может сопровождаться какими-либо ссылками на обязательства по сделке. Если они существуют, то документ теряет силу векселя.
Вексельная сумма должна быть точно указана в тексте векселя прописью или цифрами. В случае разногласий между суммой, указанной цифрами и прописью, верной считается сумма, указанная прописью. Если в векселе присутствует несколько сумм, то он считается выписанным на меньшую.
В переводном векселе, который подлежит оплате сроком по предъявлении или во столько-то времени от предъявления, на вексельную сумму могут начисляться проценты. В векселях с фиксированной датой платежа это условие считается не написанным.
Процентная ставка должна быть указана в векселе, в противном случае она тоже считается не написанной. Проценты рассчитываются со дня составления переводного векселя, если не указана другая дата.
В векселях с другими датами платежа проценты могут включаться непосредственно в вексельную сумму.
При переходе векселя от одного владельца к другому дробление вексельной суммы не допускается.
Наименование и адрес плательщика. Обычно он указывается слева внизу векселя. Плательщиком может быть и юридическое, и физическое лицо. Срок платежа. Различают следующие сроки платежа:
а) по предъявлении. Платеж должен быть произведен при предъявлении векселя, что оговаривается фразой: “Оплатите по предъявлении”. В векселе могут быть оговорены максимальные и минимальные сроки предъявления, например “по предъявлении, но не позднее (ранее) 16 июня 2000года. При просрочке этого срока владелец векселя теряет право на требование платежа.
Срок предъявления векселя может быть сокращен его получателями по индоссаменту. Векселедатель также может установить, что вексель может быть предъявлен к платежу не ранее определенной даты. В этом случае срок для предъявления отсчитывается начиная с этой даты;
б) во столько-то времени от предъявления (вексель “аviso”). Запись в тексте векселя в этом случае имеет вид: “Платите через (число дней) после предъявления”. Днем предъявления считается дата отметки плательщика на векселе о согласии на оплату (фактический акцепт тратты) или дата протеста по этому поводу. Если иное не оговорено в векселе, то аналогично пункту а) срок от составления до оплаты не должен превышать одного года, т. е. предъявление его должно учитывать, что дата оплаты должна приходиться на годовой отрезок со дня составления. Например, вексель с оплатой через два месяца со дня представления, составленный 1 сентября 1999 г. должен быть представлен к оплате не позже 1 июля 2000 г. ;
в) во столько-то времени от составления (вексель “а dato”). Отсчет времени начинается со следующего дня после даты составления векселя. Срок платежа считается наступившим в последний день, указанный в векселе, а не на следующий после него. Если срок платежа определяется месяцами от даты составления, то он наступает в то число последнего месяца, которое соответствует числу написания векселя, а если такого числа нет, то в последнее число этого месяца. Если срок платежа назначен на начало, середину, конец месяца, то под этим подразумеваются первое, пятнадцатое и последнее число месяца. Фразы, соответствующие условию платежа во столько-то времени от составления, имеют вид: “Оплатите вексель через 3 месяца” или “Срок 2 месяца со дня выставления”;
д) срок платежа - нерабочий день. Платеж по такому векселю может быть потребован в первый следующий рабочий день.
Если в векселе какой-либо срок платежа не указан, то он считается согласно “Положению о переводном и простом векселе” (п. 1. 2) векселем на предъявителя. Однако согласно рекомендациям Центрального банка РФ такой вексель считается недействительным.
Срок платежа должен быть единым. Запрещается выставлять векселя с оплатой в последовательные сроки, т. е. , например с оплатой 30 000 рублей 1 июня 2000 г. и 50 000 рублей 1 августа 2000 г.
Срок платежа не может быть обусловлен какими-либо условиями типа выполнением обязательств по договору, распродажей товара и т. п.
Место платежа. Место платежа должно быть указано в векселе. Это важный реквизит переводного векселя, т. к. по нему не должник является с платежом к кредитору, а кредитор сам является за платежом к должнику. Если иное не оговорено, то местом платежа обычно считается место нахождения плательщика. Кроме этого, в векселе может быть указан банк, где должен быть произведен платеж.
При отсутствии указания места платежа таковым считается местонахождения плательщика.
Вексель считается недействительным, если на нем указано несколько мест платежа. При отсутствии указания в векселе и места платежа, и места нахождения плательщика он также считается недействительным.
Наименование получателя платежа. Обычно на векселе пишется: “Платите .... приказу (наименование ремитента)”. При этом указывается конкретное лицо. Если платеж производится на лицо, которое выдало переводной вексель, т. е. векселедателя, то на нем пишется: “Платите в мою пользу” или “Платите по нашему приказу”. Выставление векселей на предъявителя не допускается.
Указание даты и места составления векселя. Место нахождения векселедателя и место составления векселя могут не совпадать. Если место составления не указано, им считается местонахождения трассанта. Если и этого в векселе нет, то он считается недействительным. Местом составления не могут быть некоторые географические пункты, например “Челябинская область” или аналогичные. Если в векселе намеренно указано не то место, где он в действительности был составлен, а другое, то он не теряет вексельной силы. Указание времени составления векселя необходимо для того, чтобы определить в случае возникновения спора, был ли векселедатель в момент выдачи векселя дееспособен или мог ли вообще принимать на себя вексельные обязательства. Дата составления играет важную роль в векселях со сроком оплаты “во столько-то времени от составления”, “по предъявлении”, “во столько-то времени от предъявления”. Векселя с нереальными датами составления считаются недействительными.
Подпись векселедателя. Перед подписью трассанта указываются его полное наименование и местонахождения. Эти данные можно вносить типографским способом или с помощью штампа. Подпись же трассанта делается рукописным путем. Без нее вексель считается недействительным. Если вексель выставляется предприятием, то он подписывается двумя лицами, визирующими денежные документы, или другими лицами по доверенности.
Трассант, поставив подпись на векселе, берет на себя ответственность за прием векселя к оплате и за его оплату. Однако он может сложить с себя ответственность за акцепт, сделав отметку “Без обязательств” или “Без гарантии”. Ответственность платежа в случае неоплаты векселя должником он снять с себя не может.
Если на переводном векселе имеются подписи поддельные или несуществующих лиц, то подписи других лиц остаются действительными и такой вексель не считается автоматически недействительным.
Назначение плательщиком по векселю какого-либо третьего лица (например банка) называется домициляцией, а такой вексель - домицилированным. Внешним признаком таких векселей служит надпись: “платеж в .... банке” под подписью плательщика. Банк оплачивает вексель, только если плательщик внес в банк вексельную сумму или на счете клиента, который выдал поручение на оплату векселя, имеется достаточная сумма. В противном случае банк отказывает в платеже и вексель опротестовывается.
Банки за оплату векселей сторонних плательщиков обычно берут небольшую комиссию, со своих клиентов плата не взимается. Индоссамент.
Суть индоссамента состоит в том, что на оборотной стороне векселя или добавочном листе (алонже) делается передаточная надпись, посредством которой другому лицу вместе с векселем передается право получения платежа. Лицо, передающее вексель по индоссаменту, называется индоссантом, а получившее - индоссатом. Действие передачи векселя называется индоссированием или индоссацией.
Индоссамент может быть совершен в пользу любого лица, в том числе даже в пользу плательщика или векселедателя. Он должен быть простым и ничем не обусловленным. Частичный индоссамент, т. е. передача только части суммы векселя, не допускается.
Индоссант отвечает за акцепт и платеж. Он может снять с себя ответственность путем надписи “Без оборота на меня”, хотя такая надпись, несомненно, снизит интерес к такому векселю у последующих его приобретателей.
Индоссант может запретить новый индоссамент оговоркой “Не приказу” или “Платите только .... ”. В таком случае он не несет ответственности перед следующими индоссатами, если он все-таки был сделан.
Передаточные надписи обычно имеют вид: “Платите приказу .... ” или “Вместо меня уплатите .... ”. Передаточная надпись должна быть собственноручно подписана индоссантом, остальные ее элементы могут быть воспроизведены механическим путем. Зачеркнутые индоссаменты считаются ненаписанными. Индоссаменты бывают следующих видов:
1) бланковый индоссамент. В этой передаточной надписи не указывается, по приказу какого лица необходимо совершить платеж, но она подписывается индоссантом. Такой вексель считается выставленным на предъявителя, и его можно передать другому лицу путем простого вручения. Бланковый индоссамент можно превратить в полный (см. ниже), сделав надпись, по приказу какого лица следует совершить платеж. Силу бланкового индоссамента имеет индоссамент на предъявителя, обычно выражаемый словами “Платите предъявителю сего векселя .... ”;
2) именной (полный) индоссамент. В этом случае в передаточной надписи указывается имя или наименование индоссата. При получении векселя по полному индоссаменту необходимо проверить непрерывность передаточных надписей; 3) препоручительный (инкассовый) индоссамент. Такая передаточная надпись делается держателем векселя при передаче этого документа банку с просьбой получить по нему платеж. Она включает в себя надпись: “Валюта к получению”, “На инкассо”, “Доверяю получить” или аналогичную. Получатель векселя по препоручительному индоссаменту не становится его собственником. Индоссамент только уполномочивает его получить деньги, опротестовать вексель в случае неполучения платежа, уведомить предшествующих надписателей о непоступлении платежа и т. д. Дальнейшие индоссаменты на таком векселе могут быть только также препоручительными.
4) Частичный индоссамент –переносит на нового держателя векселя лишь часть прав, связанных с векселем. Частичный индоссамент не допускается.
5) Безоборотный индоссамент –совершаемый с оговоркой "без оборота на меня", снимающий ответственность с векселедателя по неоплаченному и опротестованному в неплатеже векселю. 6) Оборотный индоссамент – совершаемый без оговорки "без оборота на меня". 7) Индоссамент с оговорками –индоссамент может содержать оговорки "на инкассо", "как доверенному", "валюта к поручению", имеющий ввиду простое поручение провести операции по векселю, "валюта в обеспечение", "валюта в залог", имеющие ввиду залог векселя. Индоссат может в этом случае индоссировать вексель только в порядке препоручения, т. е. с аналогичными оговорками.
8) Индоссамент без оговорок –не содержащий вышеуказанных оговорок, дающий право индоссировать вексель в обычном порядке.
Если вексель передается в залог, то передаточная надпись содержит оговорку “Валюта в залог”, “Валюта в обеспечение” или аналогичные. Векселедержатель такого векселя может осуществлять все права, вытекающие из переводного векселя, но передавать его может только по препоручительному индоссаменту. Индоссамент, совершенный после срока платежа, имеет те же последствия, что и предшествующий индоссамент.
Индоссамент следует отличать от цессии, передаточной надписи в именных документах (с помощью цессии передаются депозитные и сберегательные сертификаты), в основном приводит следующие различия:
а) в результате совершения индоссамента индоссант принимает на себя ответственность перед всяким последующим векселедержателем (если в текст передаточной надписи не включена специальная оговорка). При цессии, уступающий свои права отвечает лишь за их действительность, но не за осуществимость; б) цессия является двухсторонним договором между уступающим и приобретающим право. Индоссамент же представляет собой одностороннюю сделку, совершаемую уступающим свои права по векселю;
в) вексельное законодательство допускает совершение бланкового или предъявительского индоссамента. Цессия же может быть только именной; г) индоссамент предполагает полную и безусловную передачу прав по векселю. При цессии передача прав может быть совершена под условием или частично; д) индоссамент должен быть совершен на бланке векселя или добавочном листе алонже. Цессия может быть совершена как на самом документе, так и отдельным договором.
С помощью цессии передаются векселя после протеста в неплатеже или после истечения срока, установленного для совершения протеста.
Акцепт переводного векселя (тратты). Как уже упоминалось, должник по переводному векселю должен дать согласие на оплату тратты путем ее акцепта. Акцепт отмечается в левой части лицевой стороны векселя и выражается словами: “Акцептован”, или “Принят”, или “Заплачу”, или аналогичными по смыслу, с обязательным проставлением подписи плательщика. Простая подпись плательщика также обозначает акцепт векселя. Предъявление векселя к акцепту может быть произведено во всякое время, начиная со дня выдачи и кончая моментом наступления платежа. Вексель может быть предъявлен к акцепту и акцептован даже после наступления срока платежа, и должник отвечает по нему так же, как если бы он принял вексель до срока. Трассат вправе требовать предъявления ему векселя вторично через день после первого предъявления. Если после этого срока не последует принятия, то вексель считается не принятым. Должник не вправе требовать оставления у себя векселя для акцепта.
Трассат может быть извещен о предстоящем предъявлении векселя к акцепту специальным письмом трассанта, называемым “уведомительным письмом”, или авизо. Обычно в нем указываются подробности о выданном векселе: место и время выдачи, вексельная сумма, срок, имя первого приобретателя, место платежа, а также вопросы расчетов трассанта и трассата.
Трассат может оговорить конкретный срок предъявления векселя к акцепту, например не раньше определенного срока. Переводные векселя с оплатой в определенный день от предъявления должны быть представлены к акцепту в течение года со дня их выдачи. В этом случае акцепт должен быть датирован. Акцепт должен быть простым и ничем не обусловленным, но он может быть частичным - то есть должник согласен оплатить только часть суммы. Может возникнуть такая ситуация, когда должник поставил акцепт, а затем, до возвращения векселя, его зачеркнул. В этом случае считается, что в акцепте было отказано. Какова роль акцепта в реальных сделках? Прежде всего акцепт играет роль определенной гарантии от предъявления не правомерных требований по выполнению условий тратты.
Если должник считает, что обязательство по векселю не вытекает из его отношений с кредитором, то он может его не акцептовать.
С другой стороны, поставщик, отправляя получателю товар, вместе с товарно-отгрузочными документами передает в банк и тратту.
Покупатель товара не получит документов, а следовательно, и сам товар, пока не акцептует ее.
Акцепт тратты может совершить и банк. Такой акцепт называется банковским и применяется в основном для досрочного учета векселя. Однако банки за свой акцепт берут высокую комиссию, поэтому он не нашел широкого распространения. Банковский акцепт обязателен только при расчетах с рассрочкой платежа в форме документального аккредитива.
Если вексель выставлен на солидные фирмы, в платежеспособности которых не сомневаются, то, как правило, векселедержатель не прибегает к акцепту. Аваль.
Вместо банковского акцепта более удобно авалирование (подтверждение) векселя банками. Аваль выступает как вексельное поручительство, в отношении которого применяется вексельное право.
Это поручительство означает гарантию полного или частичного платежа по тратте, если должник не выполнил в срок свои обязательства. Аваль дается на лицевой стороне векселя и выражается словами: “Считать за аваль” или всякой другой аналогичной фразой и подписывается авалистом. Аваль дается за любое ответственное по векселю лицо, поэтому авалист должен указать, за кого он дает поручительство. При отсутствии такого указания аваль считается выданным за векселедателя, т. е. не за должника, а за кредитора.
Авалист и лицо, за которое он поручается, несут солидарную ответственность. Оплатив вексель, авалист приобретает право обратного требования к тому, за кого он выдал поручительство, а также к тем, кто обязан перед этим лицом. В практике переводные векселя выписываются в нескольких тождественных экземплярах. Эти экземпляры должны быть снабжены последовательными номерами, включенными в сам текст документа, в противном случае каждый экземпляр рассматривается как отдельный вексель. Первый экземпляр векселя метится как прима-вексель, второй - как секунда-вексель и т. д. При этом главное отличие экземпляров векселя, например от копий, состоит в том, что подписи на каждом из них должны быть подлинными.
Все экземпляры составляют единый вексель, но каждый из них может обращаться по отдельности. Множественность векселей необходима для того, чтобы один экземпляр послать для акцепта, а другой немедленно пустить в оборот. Плательщик должен акцептовать только один экземпляр векселя, в противном случае ему придется платить по всем экземплярам. После акцепта он обязан передать свой экземпляр держателю второго экземпляра тратты, поэтому при индоссаментах на вторых экземплярах указывается, где находится первый. К оплате предъявляется первый экземпляр, акцептованный плательщиком, и его оплата погашает все другие экземпляры.
Если условия векселя подразумевают акцептование плательщиком всех экземпляров, то используется оговорка примерно с таким текстом: “Заплатить против второго экземпляра (первый не оплачивается)”.
Аналогичным образом снимаются копии с векселя. Копия должна в точности воспроизводить оригинал с индоссаментами и со всеми другими отметками, которые на нем находятся. Подлинности подписей на копиях не требуется, и они не нумеруются. Копия может индоссироваться и авалироваться, но в ней должно быть указано, где находится первый экземпляр. Владелец первого экземпляра должен вручить его держателю копии, ибо только первый акцептованный экземпляр векселя предъявляется к оплате.
Как уже отмечалось, при исчислении срока погашения векселя не учитывается день, в который он выписан, и, если дата платежа приходится на нерабочий день, то он оплачивается в следующий рабочий день.
Векселя предъявляются к оплате, если не оговорено иное, в месте нахождения плательщика. При этом он может быть представлен к оплате в день платежа или в течение рабочего времени двух последующих дней.
Платеж по векселю должен следовать немедленно за предъявлением. Отсрочка платежа возможна только при возникновении обстоятельств непреодолимой силы, наличие которых должно быть подтверждено компетентным органом. Оплата векселя может производиться наличным или безналичным путем. При этом плательщик может потребовать вернуть ему тратту с распиской о получении платежа.
Должник может оплатить только часть своих обязательств, и предъявитель векселя обязан принять эту сумму. В этом случае на векселе делается отметка о платеже и оставшейся сумме, и предъявитель векселя может подать протест на должника. Предъявление векселя до срока не обязывает должника оплачивать его, хотя он и может предусмотреть возможность такой оплаты. С другой стороны, векселедержатель не может быть принужден принять платеж до истечения срока векселя, но, если он вовремя не явится за платежом, должник может разместить сумму платежа за его счет на депозит в компетентном органе власти. Пролонгация, т. е. перенесение срока платежа, не допускается, и если стороны все-таки договорились об этом, то необходимо выставить новый вексель на прежних условиях на новый срок.
Вексель может использоваться в расчетах между контрагентами, находящимися в разных странах и использующих разные валюты. Денежную сумму обязательств нельзя выражать на векселе в двух или более валютах. Если же по условиям контракта платеж осуществляется в разных валютах, то на каждую из них составляется отдельный вексель.
Как правило, вексель выписывается в валюте страны, где должен быть совершен платеж. Но валюта платежа по векселю может и не совпадать с валютой, в которой он выписан. В этом случае необходимо в тексте указать курс пересчета валют. Если такого указания нет, то за курс принимают официальное соотношение валют, действующее в месте и на день платежа.
Векселедатель может применить оговорку “эффективного платежа”, т. е. платежа в валюте третьей страны. Вексель может быть не принят к платежу или акцепту в следующих случаях: а) если по указанному адресу невозможно отыскать плательщика; б) смерти плательщика (для физического лица); в) несостоятельности плательщика;
г) если в векселе указано “не акцептован”, “не принят” и т. п. ; д) если запись об акцепте окажется зачеркнутой.
Иски в случае не платежа или неакцепте векселей рассматриваются судебными органами, только если они были надлежащим образом опротестованы. Право вексельного протеста появляется тогда, когда было совершено официально удостоверенное требование платежа, акцепта, датирования, и они не были получены. Для совершения протеста векселедержатель или его уполномоченное лицо должны предъявить вексель в нотариальную контору по месту нахождения плательщика или банка (доминицилированный вексель).
При протесте в неплатеже вексель должен быть предъявлен в нотариальную контору не позднее 12 часов следующего после истечения даты платежа дня, а в неакцепте - в течение срока предъявления к акцепту. В случае истечения этого срока векселедержатель теряет свои права против индоссантов, векселедателя и других обязанных лиц, за исключением акцептанта.
Нотариальная контора должна выставить протест должнику в течение двух рабочих дней после срока оплаты векселя. Если вексель опротестовывается по неакцепту, то протест по неплатежу и предъявление к платежу уже не требуются. Нотариальная контора оформляет протест по установленной форме, делает запись в реестре и отметку на самом векселе. При этом взимается государственная пошлина в размере 5% от неоплаченной суммы векселя (Закон РФ “О государственной пошлине”, ст. 3). В случае официального объявления плательщика банкротом можно обращаться с иском в суд без нотариального опротестовывания векселя.
Сроки предъявления переводного векселя к платежу и протесту могут быть увеличены на время действия обстоятельств непреодолимой силы, не касающихся лично векселедержателя. В течение четырех рабочих дней после совершения протеста векселедержатель должен известить об этом своего индоссанта и векселедателя. Каждый последующий индоссант в течение двух рабочих дней, следующих за днем получения извещения, сообщает своему предшественнику и одновременно авалисту, если он поручается за этого индоссанта. Непосылка извещения не лишает вексельных прав векселедержателя.
Из постановления совета народных комиссаров СССР о введение в действие положения о переводном и простом векселе от 7 августа 1937 г. N 104/1341 следует, что:
Векселедержатель может обратить свой иск против индоссантов, векселедателя и других обязанных лиц: При наступлении срока платежа: если платеж не был совершен. Даже раньше наступления срока платежа: 1) если имел место полный или частичный отказ в акцепте;
2) в случае несостоятельности плательщика, независимо от того, акцептовал ли он вексель или нет, в случае прекращения им платежей, даже если это обстоятельство не было установлено судом, или в случае безрезультатного обращения взыскания на его имущество;
3) в случае несостоятельности векселедателя по векселю, не подлежащему акцепту. Отказ в акцепте или в платеже должен быть удостоверен актом, составленным в публичном порядке (протест в неакцепте или в неплатеже).
Протест в неакцепте должен быть совершен в сроки, установленные для предъявления к акцепту. Если в случае, предусмотренном в первом абзаце статьи 24, первое предъявление имело место в последний день срока, то протест еще может быть совершен на следующий день.
Протест в неплатеже переводного векселя сроком на определенный день или во столько-то времени от составления или предъявления должен быть совершен в один из двух рабочих дней, которые следуют за днем, в который переводный вексель подлежит оплате. Если дело идет о векселе сроком по предъявлении, протест должен быть совершен в порядке, указанном в предыдущем абзаце, для совершения протеста в случае неакцепта.
Протест в неакцепте освобождает от предъявления к платежу и от протеста в неплатеже.
В случае прекращения платежей плательщиком, независимо от того, акцептовал ли он вексель или нет, или в случае безрезультатного обращения взыскания на имущество плательщика, векселедержатель может осуществлять принадлежащие ему права лишь после предъявления векселя плательщику для оплаты и после совершения протеста.
В случае объявления несостоятельным плательщика, независимо от того, акцептовал ли он вексель или нет, а также в случае объявления несостоятельным векселедателя по векселю, не подлежащему акцепту, для осуществления векселедержателем принадлежащих ему прав достаточно предъявления судебного определения об объявлении несостоятельности.
Векселедержатель должен известить своего индоссанта и векселедателя о неакцепте или о неплатеже в течение четырех рабочих дней, следующих за днем протеста, или, в случае оговорки "оборот без издержек", за днем предъявления. Каждый индоссант должен в течение двух рабочих дней, которые следуют за днем получения им извещения, сообщить своему индоссанту полученное им извещение, с указанием наименований и адресов тех, кто послал предшествующие извещения и так далее, восходя до векселедателя.
Указанные выше сроки текут с момента получения предшествующего извещения. Если в согласии с предшествующим абзацем будет послано извещение кому-либо поставившему свою подпись на переводном векселе, то такое же извещение должно быть послано в тот же срок тому, кто дал за него аваль.
В случае, если кто-либо из индоссантов не указал своего адреса или указал его неразборчивым образом, то достаточно, чтобы извещение было послано тому индоссанту, который ему предшествует.
Тот, кто должен послать извещение, может сделать это в какой угодно форме, даже путем простого возвращения переводного векселя.
Он должен доказать, что он послал извещение в установленный срок. Будет считаться, что срок соблюден, если письмо, содержащее извещение, отправлено по почте в указанный срок.
Тот, кто не пошлет извещения в указанный выше срок, не теряет своего права; он несет ответственность за ущерб, могущий произойти от его небрежности, с тем, однако, что размер возмещаемых убытков не может превысить суммы переводного векселя.
Векселедатель, индоссант или авалист могут посредством включенной в документ и подписанной оговорки "оборот без издержек", "без протеста" или всякой иной равнозначащей оговорки освободить векселедержателя от совершения, для осуществления его прав регресса, протеста в неакцепте или в неплатеже. Эта оговорка не освобождает векселедержателя ни от предъявления переводного векселя в установленные сроки, ни от посылки извещения. Доказательство несоблюдения сроков лежит на том, кто ссылается на это обстоятельство в споре с векселедержателем.
Если оговорка включена векселедателем, то она имеет силу в отношении всех лиц, подписавших вексель; если она включена индоссантом или авалистом, то она имеет силу лишь для него самого. Если, несмотря на включенную векселедателем оговорку, векселедержатель совершает протест, то издержки по протесту лежат на нем. Если оговорка исходит от индоссанта или от авалиста, то издержки по протесту, если таковой был совершен, могут быть истребованы от всех лиц, поставивших свои подписи.
Все выдавшие, акцептовавшие, индоссировавшие переводный вексель или поставившие на нем аваль являются солидарно обязанными перед векселедержателем. Векселедержатель имеет право предъявления иска ко всем этим лицам, к каждому в отдельности и ко всем вместе, не будучи принужден соблюдать при этом последовательность, в которой они обязались.
Такое же право принадлежит каждому, подписавшему переводный вексель, после того, как он его оплатил.
Иск, предъявленный к одному из обязанных, не препятствует предъявлению исков к другим, даже если они обязались после первоначального ответчика. Векселедержатель может требовать от того, к кому он предъявляет иск: 1) сумму переводного векселя, не акцептованную или не оплаченную, с процентами, если они были обусловлены; 2) проценты, в размере шести, со дня срока платежа;
3) издержки по протесту, издержки по посылке извещения, а также другие издержки; 4) пеню, в размере трех процентов, со дня срока платежа.
Если иск предъявляется до наступления срока платежа, то из вексельной суммы удерживается учетный процент. Этот учетный процент исчисляется согласно официальной учетной ставке (банковской ставке), существующей в месте жительства векселедержателя на день предъявления иска.
Тот, кто оплатил переводный вексель, может требовать от ответственных перед ним лиц: 1) всю уплаченную им сумму;
2) проценты на указанную сумму, исчисленные в размере шести, начиная с того дня, когда он произвел платеж; 3) понесенные им издержки.
Каждое обязанное лицо, к которому предъявили или могут предъявить иск, может потребовать вручения ему, против оплаты, переводного векселя с протестом и с распиской в платеже.
Каждый индоссант, оплативший переводный вексель, может зачеркнуть индоссамент свой и следующих за ним индоссантов.
В случае осуществления регресса после частичного акцепта, тот, кто уплачивает сумму, на которую вексель не был акцептован, может потребовать отметки этого платежа на векселе и выдаче ему в том расписки. Векселедержатель обязан, сверх того, передать ему засвидетельствованную копию с векселя и акт протеста для того, чтобы он мог осуществить последующий регресс.
Каждое лицо, имеющее право предъявить иск, может, поскольку не оговорено иное, получить платеж посредством нового векселя (обратной тратты), выданного сроком по предъявлении на одного из ответственных перед ним лиц, с платежом по месту жительства этого лица.
Обратная тратта включает кроме сумм, указанных в статьях 48 и 49, также и куртаж и все установленные сборы по обратной тратте.
Если обратная тратта выдана векселедержателем, то сумма ее устанавливается по курсу для переводных векселей сроком по предъявлении, выданных на место жительства ответственного лица, в месте платежа по первоначальному векселю. Если обратная тратта выдана индоссантом, то сумма ее устанавливается по курсу для переводных векселей сроком по предъявлении, выданных на место жительства гарантирующего лица в месте жительства векселедателя по обратной тратте. По истечении сроков, установленных:
для предъявления переводного векселя сроком по предъявлении или во столько-то времени от предъявления; для совершения протеста в неакцепте или в неплатеже;
для предъявления к платежу в случае оговорки "оборот без издержек"; векселедержатель теряет свои права против индоссантов, против векселедателя и против других обязанных лиц, за исключением акцептанта.
В случае непредъявления к акцепту в срок, обусловленный векселедателем, векселедержатель лишается принадлежащих ему прав, возникающих как вследствие неплатежа, так и вследствие неакцепта, если только из содержания условия не вытекает, что векселедатель предполагал освободить себя только от ответственности за акцепт.
Если срок на предъявление обусловлен в индоссаменте, то ссылаться на него может только индоссант.
Если предъявлению переводного векселя или совершению протеста в установленные сроки мешает непреодолимое препятствие (законодательное распоряжение какого-либо государства или другой случай непреодолимой силы), то эти сроки удлиняются.
Векселедержатель обязан без задержки известить своего индоссанта о случае непреодолимой силы и сделать на переводном векселе или на добавочном листе отметку об этом извещении, указав его дату и поставив свою подпись; в остальном применяются правила статьи 45.
После прекращения действия непреодолимой силы векселедержатель должен без задержки предъявить вексель к акцепту или к платежу и, если будет нужно, совершить протест.
Если действие непреодолимой силы продолжается свыше тридцати дней после срока платежа, то для осуществления регресса не являются необходимыми ни предъявление векселя, ни совершение протеста.
Для переводных векселей сроком по предъявлении или во столько-то времени от предъявления тридцатидневный срок течет с того дня, в который векселедержатель известил своего индоссанта о непреодолимой силе; это извещение может последовать и до истечения срока для предъявления векселя; для переводных векселей сроком во столько-то времени от предъявления тридцатидневный срок увеличивается на срок от предъявления, указанный в переводном векселе. Непреодолимой силой не считаются обстоятельства, касающиеся лично векселедержателя или того, кому он поручил предъявление векселя или совершение протеста.
В Положении о простом и переводном векселе указана пеня в размере 3%, однако не указано, в годовом или дневном исчислении. В рекомендациях Центрального банка РФ пеня берется в годовом исчислении, однако считают, что слово “пеня” обозначает непрерывно текущую санкцию, начисляемую в процентном отношении к сумме долга за каждый день просрочки, поэтому ее следует рассматривать в дневном исчислении.
Векселедатель, индоссант или авалист могут включать в вексель оговорку “оборот без издержек”, “без протеста” или аналогичную.
Эта оговорка освобождает векселедержателя от совершения для осуществления его права регресса протеста в неакцепте или в неплатеже. (То есть векселедержатель может сразу же обращаться с иском в суд без опротестовывания векселя в нотариальной конторе и уплаты 5% пошлины от суммы векселя. ) Однако она не освобождает его ни от предъявления векселя в установленные сроки, ни от посылки уведомления. Если оговорка включена векселедателем, то она имеет силу в отношении всех лиц, подписавших вексель. Если ее поставит индоссант или авалист, то она имеет силу лишь в отношении их.
Если, несмотря на включенную векселедателем оговорку, держатель векселя совершает протест, то издержки протеста лежат на нем.
Если иск предъявляется до наступления срока платежа, то из вексельной суммы удерживается учетный процент, рассчитываемый по официальной банковской учетной ставке в месте нахождения векселедержателя на день предъявления иска. Если векселедержатель удовлетворил свой иск к одному из индоссантов, то последний может, в свою очередь, также предъявить иск, но только к предшествующим индоссантам, т. к. следующие за ним надписатели перестают нести ответственность по этому векселю.
При этом он в свой иск включает, помимо уплаченной суммы, проценты на нее и понесенные издержки.
Векселедержатель имеет право обращения в суд по опротестованному векселю в течение срока вексельной давности. Иск к акцептанту может быть предъявлен в течение 3 лет, к векселедателям и по переводному и по простому векселю, а также к индоссантам - в течение 1 года; иски между индоссантами предъявляются в течение 6 месяцев.
Банки часто выполняют поручения векселедержателей по получению платежей по векселям в срок. Банки берут на себя ответственность по предъявлению векселей в срок плательщику и получению причитающихся по ним платежей. Если платеж поступит, вексель возвратиться должнику. Если нет, вексель возвращается кредитору, но с протестом в неплатеже. Следовательно, банк отвечает за последствия, возникшие вследствие упущения протеста.
Путем этих операций банки могут сосредоточить на своих счетах значительные средства и получают их в бесплатное пользование. Вместе с тем, они довольно прибыльны, т. к. за инкассо взимается определенная плата.
Они выгодны и для клиента, поскольку банки благодаря тесным взаимоотношениям между собой могут исполнять поручения клиента быстрее и дешевле, клиент так же освобождается от необходимости следить за сроками предъявления векселей к платежу, что требовало затрат значительно больших, чем комиссионные банка. Банки могут по поручению клиента производить платежи по векселям в установленный срок. Эту операцию называют домициляцией, она противоположна инкассированию .
Домицилируя вексель, банк не несет никакой ответственности, т. к. клиент вносит сумму платежа заранее. В противном случае банк отказывает в платеже, и вексель протестуется обычным порядком против векселедателя.
Анализ доходности финансовых векселей. Вексель может быть выпущен как с дисконтом, так и с выплатой фиксированного процента к номиналу в момент погашения (процентный вексель). С точки зрения количественного анализа в первом случае вексель представляет собой дисконтную бумагу, доход по которой представляет разницу между ценой покупки и номиналом. Поэтому доходность такого векселя определяется аналогично доходности любого обязательства, реализуемого с дисконтом и погашаемого по номиналу: где t –число дней до погашения; Р – цена покупки; N – номинал; К – курсовая стоимость; В – используемая временная база;
Как правило, в операциях с векселями используются обыкновенные проценты (360/365). Абсолютный дисконт по дисконтному векселю S равен: S=FV-PV=N-P=100-K. (2)
Если вексель продается (покупается) до срока погашения, доход будет поделен между продавцом и покупателем с учетом величины рыночной ставки процента и числа дней, оставшихся до погашения: где Y - рыночная ставка (норма доходности покупателя); t - число дней от момента сделки до срока погашения; Соответственно, доход продавца будет равен: Sпрод = S - Sпок , (4)
Если вексель размещается по номиналу, его доход определяется объявленной процентной ставкой r. В этом случае вексель представляет собой ценную бумагу с выплатой фиксированного дохода в момент погашения.
С учетом введенного выше обозначения r абсолютный размер дохода по векселю может быть определен, как: где r - ставка по векселю; N - номинал; t - срок погашения в днях; B - временная база;
Соответственно, годовая доходность погашения Y, исчисленная по простым процентам, будет равна:
Из (5) и (6) следует, что если обязательства размещено по номиналу и держится до срока погашения его доходность будет равна указанной в контракте ставки процента (т. е. Y=r).
Если вексель продается (покупается) между датами выпуска и погашения, абсолютная величина дохода S будет распределена между продавцом и покупателем в соответствии с рыночной ставкой (нормой доходности покупателя) Y на данный момент времени и пропорционально сроку
хранения ценной бумаги каждой из сторон. Часть дохода, причитающаяся покупателю за оставшийся до погашения срок t2, будет равна:
где t2 - число дней от момента покупки до погашения векселя. Соответственно, продавец получит величину: Sпрод = S – Sпок (8)
Соотношение (7) и (8) отражают ситуацию равновесия на рынке (т. е. "справедливое" распределение доходов в соответствии с рыночной ставкой Y и пропорционально сроку хранения бумаги каждой из сторон). Любое отклонение в ту или иную сторону повлечет за собой перераспределение дохода в пользу одного из участников сделки.
Предельная величина рыночной ставки Y, при которой продавец бумаги получит доход, должна удовлетворять неравенству: где r - ставка по векселю; Y - рыночная ставка; t1 - число дней до погашения в момент покупки; t2 - число дней до погашения в момент перепродажи; При этом доходность операции будет равна: Оценка стоимости финансовых векселей.
Процесс оценки стоимости векселя, выпущенного с дисконтом, заключается в определении современной величины элементарного потока платежей по формуле простых процентов исходя из требуемой нормы доходности Y.
С учетом используемых обозначений формула текущей стоимости (цены) подобного обязательства будет иметь вид:
Поскольку номинал дисконтного векселя принимается за 100%, его курсовая стоимость равна:
Определение современной стоимости процентных векселей. С учетом накопления на момент проведения операции дохода стоимость обязательства (Р), соответствующая требуемой норме доходности Y может быть определена из соотношения: где – t число дней до погашения.
При Y=r рыночная стоимость обязательства на момент выпуска будет равна номиналу (т. е. Р=N). Соответственно, при Y>r будет РN).

Таким образом, рыночная стоимость векселя с учетом накопленного дохода, определяемая из (14), может отклоняться от номинала. Однако в биржевой практике принято котировать в процентах к номиналу, т. е. за 100 единиц на дату сделки. При этом ставка дохода по обязательствам r показывается отдельно. Курсовая стоимость обязательства К, проводимая в биржевых сводках, определяется как: где t - число дней до погашения;
S1 – абсолютная величина дохода, накопленная к дате совершения сделки. В свою очередь величина S1 может быть найдена из следующего соотношения: где t1 - число дней от момента выпуска до даты сделки.
Таким образом, полная рыночная стоимость векселя Р может быть так же определена как: P = K + S1 Анализ учета векселей.
При учете вексель выполняет две функции: коммерческого кредита и средства платежа.
Абсолютная величина дисконта определяется как разность между номиналом векселя и его современной стоимостью на момент проведения
операции. При этом дисконтирование осуществляется по учетной ставке d, устанавливаемой банком: где t - число дней до погашения; d - учетная ставка банка; P - сумма, уплаченная владельцу при учете векселя; N - номинал;
Современная стоимость PV (ценные обязательства Р) при учете векселя по формуле: Суть данного метода заключается в том, что проценты начисляются на сумму, подлежащую уплате в конце срока операции. При этом применяется учетная ставка d.
При дисконтировании по учетной ставке чаще всего используют временную базу 360/360 или 360/365(366). Используемую при этом норму приведения называют антисипативной ставкой процентов [3 Лукасевич И. Я. Анализ финансовых операций. М. 1998 г. ]. Учетная ставка d иногда применяется и для наращивания по простым процентам. Необходимость в таком наращивании возникает при определении будущей суммы контракта, например, общей суммы векселя. Формула определения будущей величины в этом случае имеет вид: Пример 1:
Простой вексель на сумму 100 000 с оплатой через 90 дней учитывается в банке за 60 дней до погашения. Учетная ставка банка 15 %. Определить величину дисконта в пользу банка и сумму, полученную владельцем векселя. Disc = (100000 * 60 * 0. 15) / 360 = 2500; Соответственно, владелец векселя получит величину PV: PV=100000 – 2500 = 97500;
Предположим, что в рассматриваемом примере владелец векселя решил учесть вексель немедленно после получения, тогда: Disc = (100000 * 90 * 0. 15) / 360 = 3750; PV = 100000 – 3750 = 96250;
Как следует из полученного результата, при неизменном значении ставки d чем раньше производится учет векселя, тем больше будет величина дисконта в пользу банка и тем меньшую сумму получит владелец. Изменим условия примера 1 следующим образом.
На какую сумму должен быть выплачен вексель, чтобы поставщик, проведя операцию учета, получил стоимость товаров в полном объеме, если банковская учетная ставка равна 15 %?
Нетрудно заметить, что здесь мы имеем дело с обратной задачей – наращиваем по учетной ставке d. При этом будущая величина FV (номинал векселя) определяется по формуле (20):
Учтенный (купленный) банком вексель в свою очередь может быть переучтен (продан)в другом банке. Доходность купли-продажи
векселя в этом случае зависит от уровня используемых ставок: где t1 - число дней до погашения в момент покупки ; t2 – число дней до погашения в момент перепродажи; P1 – цена покупки; P2 – цена перепродажи; d1 – учетная ставка при покупке; d2 – учетная ставка при продаже.
Как следует из приведенных соотношений, для продавца операция переучета будет доходной в том случае, если выполняется следующее неравенство:
В некоторых случаях товарные векселя могут выпускаться в виде ценной бумаги с фиксированным доходом, выплачиваемым по ставке r в срок
погашения. Современная стоимость такого векселя при учете будет равна: где r – ставка по векселю; t – срок векселя; t1 – число дней до погашения; d – учетная ставка банка. Глава 2. Функционирование вексельного рынка в России.
Постановлением Президиума Верховного Совета РСФСР, предусматривалось, что векселя будут использоваться при поставках продукции или оказании услуг в кредит, т. е. введены коммерческие или товарные векселя.
Из этого логичным образом вытекало, хотя об этом и не было сказано прямо, что промышленным предприятиям запрещается эмиссия векселей в целях привлечения денежных средств.
Однако вскоре появились финансовые векселя банков. Затем финансовые фирмы стали активно привлекать средства вкладчиков, и часть из них для придания этой операции большего веса оформляли свою задолженность также векселями. Прибегают к выпуску векселей и муниципальные власти для финансирования дефицита бюджета или привлечения средств под свои программы. Таким образом, можно констатировать, что при отсутствии четкой регламентации использования векселей и фактическом отсутствии госрегулирования их обращения, вексель стал применяться в качестве заменителей других фондовых инструментов (облигаций, сертификатов).
Остановимся на некоторых аспектах функционирования вексельной системы в России. 19 октября 1993 г. Президент РФ издал Указ № 1662 “Об улучшении расчетов в хозяйстве и повышении ответственности за их своевременное проведение”. Этот Указ предписывал коммерческим банкам переоформить финансовыми векселями просроченную кредиторскую задолженность предприятий по состоянию на 1 ноября 1993г. Данную операцию планировалось завершить за три месяца, т. е. к 31 января 1993 г, однако банки, на которые пришлась бы основная работа по переоформлению этой задолженности, дружно выступили против Указа, о чем Председателем Банка России было направлено на имя Президента РФ письмо № 01-17/692 от 28. 10. 93г. “О реализации указа от 19 октября 1993г. №1662 “Об улучшении расчетов в хозяйстве и повышении ответственности за их своевременное проведение”. Сославшись на несовершенство законодательной базы, отсутствия юридического понятия“Простой финансовый вексель”, а так же не соответствия Основам гражданского законодательства “Установления процедуры переоформления коммерческими банками просроченной кредиторской задолженности предприятий и организаций, поскольку задолженность должников за товары и услуги образуется не перед коммерческими банками, а перед другими предприятиями и организациями и имеет отношение не к договору банковского счета, а образуется в соответствии с договорами между предприятиями и организациями по поставке товаров и оказанию услуг.
В случае переоформления коммерческим банком задолженности предприятия и организации векселем требуется изменение договора сторон, поскольку такая операция нарушает их волеизъявление и не влечет возникновения гражданских прав и обязанностей между предприятием и коммерческим банком по данному векселю”. В результате Указ Президента №1662 от 28. 10. 93г. выполнен не был. Однако проблема неплатежей предприятий продолжала принимать угрожающие формы, и 23 мая 1994 г. Президент РФ издает Указ № 1005“О дополнительных мерах по нормализации расчетов и укреплению платежной дисциплины в народном хозяйстве”, в котором после проведения чековой приватизации вновь предписывалось предприятиям перевести задолженность в векселя единого образца. Одновременно с этим давались поручения Центральному банку РФ, министерствам и ведомствам по разработке процедур опротестования их и обращения взыскания на имущество должника. Во исполнение этого Указа Правительство РФ выпустило постановление № 1094 от 26. 09. 94г. “Об оформлении взаимной задолженности предприятий и организаций векселями единого образца и развития вексельного обращения”, которое вводило с 1 ноября 1994 г. единый образец бланков простого и переводного векселей. Изготовление бланков векселей поручено Министерству финансов РФ, а их распространение - органам Федерального казначейства и Центральному банку РФ. Единые бланки векселей могут использоваться только юридическими лицами-резидентами (кроме бюджетных организаций), и ими могут оформляться сделки с отсрочкой платежа не более 180 дней. Этим постановлением также давалось задание различным ведомствам по подготовке соответствующих нормативных актов.
Естественно, что предприятия могут использовать во взаиморасчетах не только бланки единых векселей. Однако следует учитывать следующую проблему. Вексель относится к ценным бумагам, и бланки их согласно постановлению Правительства № 376 от 03. 06. 92г. и письму Министерства финансов РФ № 05-01-04 могут изготовляться только типографиями, имеющими специальную лицензию. С другой стороны, Положение о переводном и простом векселе признает действительным вексель, написанный на простой бумаге. Но выписку такого векселя можно приравнять к самостоятельному изготовлению вексельного бланка со всеми вытекающими из этого последствиями.
Для того чтобы предъявить вексель в суд, его необходимо должным образом опротестовать. По всей видимости, это требование вызовет к жизни создание при банках (а именно они быстрей всего будут хранить и предъявлять векселя) специальных нотариальных контор. Согласно Закону РФ “О государственной пошлине” (ст. 3) при протесте векселей в неоплате, неакцепте, недатировании акцепта взимается государственная пошлина в размере 5% от неоплаченной суммы векселя. Векселедатель, индоссант или авалист могут снять необходимость опротестования включением в текст оговорки “оборот без издержек”, “оборот без протеста” или аналогичный.
После нотариального опротестования можно подать иск о взыскании суммы векселя с должника в арбитражный суд, при этом вновь уплачивается арбитражный сбор. Наибольшее распространение в России получили банковские векселя, так как они эмитируются обычно для двух целей - для получения инвесторами дохода от их покупки и для выполнения расчетных функций между предприятиями. Некоторые векселя сочетают в себе обе эти функции.
Согласно Инструкции Центрального банка РФ “О порядке выдачи (выпуска) и учета коммерческими банками собственных векселей” банки могут выпускать финансовые векселя, т. е. в основе которых не лежат товарные сделки, выступая при этом либо в качестве векселедателя простого векселя, либо акцептанта переводного, либо одновременно и векселедателя, и акцептанта одного и того же переводного векселя. Банк выдает вексель его первому приобретателю против уплаты последним всей вексельной суммы или вексельной суммы за минусом дисконта. Срок оплаты по банковским векселям не может превышать 12 месяцев со дня возникновения обязательства банка. При этом, если купить вексель можно как наличным, так и безналичным путем, то Инструкция устанавливает, что погашение его происходит только безналичным образом. Часть средств, привлеченных банком от продажи векселей, подлежит обязательному депонированию в Банке России. Ежеквартально банк должен представлять в территориальные управления Центрального банка РФ по месту нахождения корреспондентского счета информацию о выпущенных векселях, а также об участии банка в серийных или регулярных выпусках векселей эмитентов -небанковских учреждений, в которых он выступает гарантом (либо в виде аваля, либо вексельного посредничества). Банки выпускают рублевые, валютные векселя и смешанные рублево-валютные векселя. Рублевый вексельный рынок российских банков достаточно диверсифицирован. Основная масса векселей эмитируется на срок от 1 до 3 месяцев, однако, существуют долговые обязательства как со сроком 3 - 7 дней (Сберегательный банк РФ, “Битца-банк”, “Глория-банк”), так и до 1 года. В срочных векселях с большими сроками погашения некоторые банки включают в текст векселя сетку цен выкупа при досрочном его погашении, т. е. клиент может планировать доходность своих вложений на срок меньший, чем срок выпуска данного долгового обязательства. Российский национальный коммерческий банк, Сбербанк РФ выпускают векселя со сроком оплаты “по предъявлении”, удобные, например, для немедленной оплаты закупаемого товара.
Некоторые банки для увеличения ликвидности своих векселей и расширения территории их распространения образуют объединения, так например, существовавший до августа 1998года Эмиссионный синдикат- банковское объединение “Инвесткредит”. Векселя Эмиссионного синдиката в составе Автовазбанка, Инкомбанка(отозвана лицензия на осуществление банковских операций 29. 10. 98г. Приказ № ОД-520), Конверсбанка и Российского Брокерского Дома “С. А. & Co. Ltd” выпускались более трех лет как в дисконтном, так и в процентном виде. Векселя выпускались каждые две недели сериями, срок обращения которых составлял 16 недель. Синдикат устанавливал для различных серий различную доходность в зависимости от конъюнктуры денежного рынка. Устойчивый спрос на данный финансовый инструмент обеспечивается его высокой надежностью, достаточно высокой доходностью, а также тем, что, например, эти векселя принимались в качестве залога расчетными палатами на фьючерсных торгах и досрочно учитываются другими банками (“Глория-банк”, “Агрохимбанк”). Сберегательный банк РФ предлагает своим клиентам простой рублевый вексель для юридических лиц. Доход по нему формируется за счет процентов, начисляемых на вексельную сумму. Преимуществом этого векселя является то, что, купив его в одном отделении Сбербанка РФ, погасить его можно в любом другом. Предусмотрено и досрочное предъявление векселя к оплате, но проценты в этом случае будут начисляться по ставке по вкладам до востребования. Если держатель векселя просрочил дату его погашения, то оплата его производится по предъявлении в течение 1 года со дня платежа, указанного в векселе. При утере векселя расчеты с векселедержателем производятся по его заявлению, но спустя год после указанной в векселе даты платежа.
Практически все крупные банки эмитируют и валютные векселя на разные сроки и разных номиналов. Ставки по таким долговым обязательствам колеблются от 5 до 10% годовых в валюте.
Достаточно интересно было (до кризиса в августе 1998 года) начинание Инкомбанка по выпуску “антиинфляционного векселя”. Смысл его состоял в том, что, хотя предприятие покупает вексель за рубли, сумма его все время индексируется с ростом курса доллара. Схема его распространения и погашения была такова. Предприятие за рубли по курсу Центрального банка РФ на дату покупки покупает вексель с валютным номиналом. По окончании срока его обращения оно получает валютный номинал плюс начисленные проценты в рублях, но уже по курсу на дату погашения. Минимальная сумма векселя составляла 50 000 $, а минимальный срок обращения - 1 месяц.
То, что вексель является безусловным денежным обязательством, не связанным с породившей его сделкой, делает его особенно удобным для расшивки кризиса неплатежей. С его помощью можно производить взаимозачет задолженности предприятий. Впервые такая схема на региональном уровне была удачно опробована в Татарстане, и Правительство РФ своим постановлением № 907 рекомендовало ее к внедрению по всей России. Следует, однако, заметить, что, так как проведение взаимозачета означает фактическую реализацию продукции без получения денег, то проблема взаимозадолженности предприятий может перейти в проблему задолженности по налогам перед бюджетом.
Взаимозачет между предприятиями может происходить на основе векселей одного или нескольких из них. Такого рода цепочку построил Акцептный Дом РАО “ЕЭС России”. Об эффективности погашения кредиторской задолженности с помощью вексельных платежей говорит пример Юго-Восточной железной дороги. Выписав в феврале 1994 г. векселей на 26 миллиардов рублей она расплатилась ими с рядом энергосистем. Последние в свою очередь передали их РАО “ЕЭС России”. Далее в цепочке были Черепетская ГРЭС, Красногорский угольный разрез, Кемеровская железная дорога, Министерство путей сообщения. МПС же погасило этими векселями свою задолженность перед Юго-Восточной железной дорогой, т. е. векселедателем. Однако при использовании товарных векселей предприятий возникает вопрос доверия контрагентов к таким долговым обязательствам. Использование при взаиморасчетах векселей солидного банка снимает эту проблему.
Сберегательный Банк РФ и ряд других коммерческих банков выпускают расчетные векселя, используемые на всей территории России. Наибольшую известность получили векселя Сберегательного Банка РФ, прежде всего банк позаботился о защите бланков своих векселей от подделки, они имеют несколько степеней защиты, а так же вексель Сберегательного Банка РФ можно учесть в любом его территориальном отделении.
Схема погашения задолженности предприятий выглядит следующим образом. Предприятие покупает вексель и расплачивается им по своим долгам с другим предприятием с помощью передаточной надписи, второе предприятие аналогичным образом расплачивается со следующим и т. д. , пока какое-нибудь из них не захочет обратить вексель в деньги, предъявив его к оплате в Сбербанк РФ либо в один из его банков-корреспондентов, которые расположены на всей территории России. Первичному покупателю векселя это выгодно, т. к. он может его приобрести с дисконтом или получить вексельный кредит. В случае вексельного кредита при подписании договора предприятие может получить:
-бессрочные векселя с погашением в пять дней по предъявлении на всю сумму кредита. Проценты за его использование определяются следующим образом: при ставке ниже (определяется Председателем правления банка), чем ставка по межбанковским кредитам, на соответствующий срок за время до погашения векселя по ставке, близкой к рыночной, за время от момента погашения до окончания срока кредита;
-срочные векселя с процентной ставкой по кредиту более низкой, чем ставка по МБК. В этом случае срок платежа по векселю совпадает с датой погашения кредита или имеет более позднюю дату.
Об эффективности использования векселей Сбербанка РФ свидетельствует тот факт, что зачастую предъявляемые к оплате векселя имеют до 7 и более индоссаментов. На Урале программа взаимозачета задолженностей проходит в рамках Ассоциации экономического взаимодействия областей и республик Уральского региона или ассоциации “Большой Урал”. Основу программы составляет созданный в Челябинске клиринговый центр “Финансовая группа Урала”. Выпускает “клиринг-векселя” консорциум “Уральская вексельная система”, созданная местными банками и крупными промышленными предприятиями. Для устойчивого функционирования всей системы планируется создать на всех территориях, входящих в ассоциацию, клиринговые центры и филиалы “Финансовой группы Урала”.
В Москве распоряжением Мэра при расчетах бюджетных организаций за поставленную тепловую энергию, воду и оказанные услуги введено в практику использование вексельных кредитов и векселей российских банков.
На межрегиональном совещании представителей Республики Коми, Архангельской, Вологодской, Костромской и Ярославской областей была одобрена программа выпуска расчетных векселей. Их эмитентами должны стать горфинотделы и райфинотделы участвующих в эмиссии территорий. К погашению векселя будут приниматься только по истечении указанного в них срока, но предполагается их котировка на вторичном рынке, вексель становится популярной ценной бумагой на фондовом рынке России. Это обусловлено относительной простотой, развитостью форм и длительной мировой практикой применения этого долгового обязательства. При переходе от рынка продавца к рынку покупателя он будет играть все большую роль в торговом обороте, поэтому весьма важно наличие проработанного вексельного законодательства. Действующие в настоящий момент нормативные акты в большинстве случаев или уже морально устарели, или носят временный характер. Поэтому одной из главных задач законодательных российских органов должна стать разработка специального закона о вексельном обращении, который четко оговаривал бы возможные их виды, формы выпуска и сферы применения.
Вексельное обращение и учет. На сегодняшний день бухгалтерская отчетность не содержит достаточно информации для анализа состояния расчетов хозяйствующего субъекта по полученным и выданным векселям. В связи с этим мы будем исходить из того, что расчеты предприятия по векселям отражаются на отдельных синтетических счетах “Векселя выданные” и “Векселя полученные”, а в “Приложении к бухгалтерскому балансу” имеется информация об опротестованных векселях полученных и выданных документах, допущенных до протеста. Соответственно в активе баланса по строке “Расчеты с дебиторами по векселям полученным” показывается сальдо на отчетную дату составления отчета, а по строке “Расчеты с кредиторами по векселям выданным” сальдо на отчетную дату счета “Векселя выданные”. Причем на счете “Векселя полученные” отражается задолженность по простым и переводным векселям, полученным организацией от сторонних лиц - как непосредственно от векселедателей, так и от индоссантов. По дебету этого счета отражается получение организацией векселей за проданные товары, в обеспечение предоставленного займа и т. д. Задолженность по приобретенным векселям должна включаться в сумму, причитающуюся к получению. По кредиту счета учитывается выбытие векселей: их погашение плательщиком, индоссирование сторонним лицам и т. д. Сальдо счета показывает причитающуюся к получению сумму по векселям, находящимся в собственности организации. На счете “Векселя выданные” отражают задолженность по векселям, по которым организация выступает плательщиком. По кредиту счета записывают возникающую у организации кредиторскую задолженность по выданному простому или переводному векселю (до акцепта его плательщиком) и акцепту переводного документа. Задолженность по выданным и принятым к оплате векселям показывают по кредиту счета в сумме, подлежащей выплате векселедержателю. По дебету счета отражают погашение задолженности перед векселедержателем. Сальдо счета показывает сумму, подлежащую оплате организацией по выданным и акцептованным векселям.
Возможность применения счетов “Векселя выданные” и “Векселя полученные” допускается нормативными документами, составляющими основу законодательной базы учета в нашей стране. Так, Инструкция по применению Плана счетов разрешает предприятиям “по согласованию с Министерством финансов (или другим соответствующим органом) вводить при необходимости в План счетов дополнительные синтетические счета, используя свободные коды счетов”.
Таким образом, при соблюдении соответствующих условий можно использовать счета “Векселя выданные” и “Векселя полученные” для учета операций, связанных с участием хозяйствующего субъекта в вексельном обращении. По всей видимости, эти счета, как счета учета расчетов по векселям, должны входить в раздел VI Плана счетов - “Расчеты”, где имеются два свободных кода счетов: 66 и 74. Вексель, выполняя функции средства кредита и платежа, способствует преодолению кризиса неплатежей и дефицита финансовых ресурсов.
Успешность хозяйственной деятельности предприятия во многом зависит от количества привлеченных средств. Как правило, инвесторы предпочитают вкладывать свои деньги в финансово устойчивы предприятия. Финансовая устойчивость характеризуется соотношением заемных и собственных средств. Если величина заемных средств существенно превышает собственный капитал, то предприятие рискует обанкротиться при условии, что большинство кредитором потребует возвратить долг в то время, когда у предприятия отсутствуют средства, достаточные для погашения востребованной задолженности. И многие предприятия стараются искусственно завысить величину собственных средств, дабы таким образом привлечь средства потенциальных инвесторов. Для этой цели иногда используют вексель. Согласно ст. 143 Гражданского кодекса РФ, вексель является ценной бумагой. Следовательно, исходя из п. 6 статьи 66 ГК РФ, который гласит, что “Вкладом в имущество хозяйственного товарищества или общества могут быть деньги, ценные бумаги, другие вещи или имущественные права либо иные права, имеющие денежную оценку”, векселем может быть совершен вклад в уставный капитал хозяйствующего общества. Это касается как векселей сторонних предприятий, так и простых и переводных векселей, выписанных непосредственно вкладчиком. Сумма, на которую предприятие-вкладчик может выписать вексель, ничем не ограничена, как и срок, на который вексель может быть выдан, за исключением простых и переводных векселей, выписанных на срок по предъявлении (п. 23 Положения) хотя подобные векселя и “должны быть предъявлены к акцепту в течение одного года со дня их выдачи”, векселедержатель может обусловить срок более продолжительный”. С точки зрения “здравого смысла”, может показаться, что подобный вклад не может быть совершен векселем, выписанным самим вкладчиком, поскольку для него такой вексель является не имуществом, а лишь долгом. Однако сторонники подобного взгляда не принимают во внимание, что получение векселя как от векселедателя, так и от индоссантов (за исключением случаем, когда векселедержателем совершается препоручительный индоссамент) влечет для добросовестного приобретателя векселя последствия совершенно одинаковые. И в том и в другом случае получатель векселя становится владельцем ценной бумаги, собственником имущества.
В расчетах, связанный с оценкой ликвидности предприятия, используется величина дебиторской задолженности. Ее искусственное завышение путем отражения в учете так называемых бронзовых векселей, т. е. векселей, не имеющих реального обеспечения, выписанных на вымышленное лицо, - один из способов умышленного искажения отчетности. Приходилось сталкиваться с фактами, когда эта операция осуществлялась следующим образом: предприятие А выписывает переводной вексель на несуществующее предприятие Б с приказом заплатить через некоторое время указанную в векселе сумму предприятию В, у которого после отражения данного векселя в учете как полученной безвозмездно ценной бумаги на суму его номинала возрастает величина дебиторской задолженности. В этом случае показатели ликвидности предприятия В будут серьезно искажены. Подобные операции чаще всего имеют место в расчетах между материнскими и дочерними компаниями, так как в отношениях “дочь” - “мать”, как правило, наблюдается сильная “дружба” и “взаимопонимание” в подобных делах.
Завышают дебиторскую задолженность также путем выдачи векселей друг другу филиалами одного и того же юридического лица, выделенными на отдельный баланс. В этом случае задолженность, обеспеченная такими векселями, отражается в учете филиалов как задолженность сторонних юридических лиц, а при составлении сводной отчетности не сальдируется. Однако подобные векселя, как выданные в рамках одного и того же юридического лица, по закону не считаются действительными. Увеличивая дебиторскую задолженность, обеспеченную бронзовыми векселями, предприятие может завысить сумму резерва по сомнительным долгам и уменьшить тем самым налогооблагаемую базу.
Предприятие может завысить дебиторскую задолженность, даже не нарушая действующих нормативных актов. Известно, как страдают многие предприятия от нехватки свободных денежных средств. Для их получения они используют все возможные пути, в том числе выдачу друг другу так называемых дружеских векселей, выдаваемых без намерения выполнить по ним платеж, а лишь с целью изыскать денежные средства путем взаимного учета векселей в банке. В “Рекомендациях банкам по работе с векселями” от 9 сентября 1991 г. № 14-3/30 приводится обширный список сведений, которые они должны запрашивать у кредитозаемщиков, чтобы определить их возможность своевременно погасить кредит. Но ничего не говорится о том, что банкам следует выяснять причины возникновения вексельного обязательства. Это позволяет предприятиям без особых усилий получать значительные денежные средства, выдавая друг другу векселя и учитывая их в банке или продавая третьим лицам. Можно ли назвать такую операцию незаконной, ведь российское законодательство не обязывает указывать в векселе основания его выдачи?
С выходом 31 октября 1994 г. письма МФ РФ № 142 “О порядке отражения в бухгалтерском учете и отчетности операций с векселями, применяемыми при расчетах между предприятиями за поставку товаров, выполненные работы и оказанные услуги” установлено, что способ бухгалтерского учета таких векселей зависит от принятого предприятием на отчетный год метода определения выручки от реализации по мере поступления денежных средств за поставленные продукцию, товары, выполненные работы и оказанные услуги на расчетный или иной счет, либо в кассу предприятия, дебиторская задолженность, обеспеченная полученным предприятием векселем, отражается в аналитическом учете к счету 45 “Товары отгруженные” в сумме, указанной в векселе с отдельным отражением процентов по нему. То есть получение векселя в этом случае не означает реализацию продукции (работ, услуг). Пункт 6 письма гласит: в случае передачи векселя до окончания срока его погашения векселедержатель, получивший его за поставку товаров, выполненные работы или оказанные услуги и числящий его на счете 45 “Товары отгруженные”, отражает поступившие за вексель средства по дебету счетов денежных или иных средств (в зависимости от конкретного содержания хозяйственной операции) и кредиту счета 46 “Реализация продукции (работ, услуг)” в сумме поступивших денежных средств или иных средств (за минусом причитающихся процентов по векселю), счета 80 “Прибыли и убытки” - в сумме процентов, полученных по векселю. Но совершенно очевидно, что описанная в п. 6 операция означает реализацию векселя до срока его погашения - операцию купли-продажи ценной бумаги, которая, согласно с обращением ценных бумаг (акций, облигаций, сертификатов, векселей и др. ), не подлежит обложением налогом на добавленную стоимость”. Следовательно, предприятие, приказом об учетной политике которого установлен момент реализации “оплата”, получая за реализованные товары векселя и учитывая их в банке или передавая другим лицам, могут совершенно законно (! ) уходить от уплаты НДС с этих операций. Не способствует достоверности учетных данных предписываемый Инструкцией по применению плана счетов бухгалтерского учета финансово-хозяйственной деятельности предприятия порядок отражения в бухгалтерском учете операций по учету векселей в банке1 [1 Учет векселей состоит в том, что векселедержатель передает (продает) векселя банку по индоссаменту до наступления срока платежа и получает за это вексельную сумму за вычетом определенного процента от этой суммы за ее досрочное получение. Этот процент называется учетным или дисконтом. ]. Согласно данной инструкции они должны учитываться по кредиту счетов 90 “Краткосрочные кредиты банков” и 92 “Долгосрочные кредиты банков” в корреспонденции со счетами учета денежных средств на сумму полученных денежных средств и счетов 80 “Прибыли и убытки” - на сумму учетного процента, уплаченного банку. Вексель же до погашения его плательщиком продолжает числиться на субсчете 3 “Векселя полученные” к счету 62 “Расчеты с покупателями и заказчиками”. Тот факт, что вексель учтен предприятием в банке, отражается, согласно инструкции, лишь в аналитическом учете к субсчету 3 счета 62. Приложение е письму ЦБ РФ от 9 сентября 1991 г. № 14-3/30 “Рекомендации банкам по работе с векселями” устанавливает, что на векселях, передаваемых банку для учета, “должна быть проставлена бланковая надпись(индоссамент) от имени предъявителя. Перед бланковой надписью оставляется достаточное место, чтобы банк мог поставить штамп о передаче векселя на имя банка, превращая таким образом бланковую надпись клиента в именную”. Следовательно, с передачей в этом случае векселя банку он становится его (банка) собственностью, и передача эта означает для предприятия реализацию векселя.
Значит, после принятия векселя банком к учету сумма переданного векселя должна быть списана со счета, на котором он отражался в бухгалтерском учете передавшего предприятия. Отражение же номинала учтенного в банке векселя на субсчете 3 “Векселя полученные” счета 62 “Расчеты с покупателями и заказчиками” приводит к необоснованному увеличению дебиторской задолженности в отчетности предприятия, что вводит в заблуждение ее пользователей.
Таким образом, вексель является для экономики России инструментом новым, хотя правильнее было бы сказать, хорошо забытым старым. Отсутствие достаточных юридических и экономических знаний в этой области у большинства людей, занимающихся предпринимательской практикой в нашей стране, слабая нормативная база, регламентирующая вексельное обращение, тормозят развитие в России вексельного обращения, а следовательно, осложняют выход из кризиса неплатежей и дефицита финансовых ресурсов.
Выгода, извлекаемая предприятиями при использовании вексельного кредита. преодоление необоснованного и неэффективного ограничения платежеспособного спроса и в целом ряде случаев добиться роста производственной активности; банковская гарантия платежа путем предоставления векселя снимает необходимость для предприятий предоплаты в тех нередких случаях, когда она служит исключительно для защиты от риска неплатежей, тем самым появляется возможность ускорения материального оборота;
банковские векселя, предоставленные клиентам банка под депозиты, которые являются для банка гарантией оплаты векселей, как правило, по сумме в два раза и более, превосходят размер депозита и, таким образом величина, оборотных средств оперативного управления предприятия увеличивается;
ликвидность вложений; бурно развивающийся вексельный рынок предоставляет возможность продать вексель или учесть его в банке.
вексель, обходя свой расчетный счет в банке, служит платежным инструментом, заменяющим денежные средства, в результате чего долг перед бюджетом и внебюджетными фондами остается неоплаченным.
Решение проблемы дефицита денег в экономике, безусловно, облегчит доступ предприятий к получению кредитных "живых" денег, однако не приведет к полному отказу от векселей в качестве получения источника дополнительных оборотных средств, поскольку вексельное законодательство и унифицировано, а стоимость "вексельных" денег всегда будет оставаться ниже стоимости "живых". И поскольку ситуация, сложившаяся в финансовой системе страны, такова, что только кредитование реального сектора (речь идет о возвратных кредитах) может служить мощным источником улучшения положения промышленных предприятий и обслуживающий их коммерческих банков, вексельное кредитование будет с успехом использоваться между банками и их клиентами.
Самым существенным элементом инфраструктуры вексельного рынка является механизм ликвидности этой ценной бумаги в законодательном порядке. Если он не будет выработан и законодательно закреплен, то векселедержатели в России столкнуться в недалеком будущем с проблемой массовых неплатежей по векселям.
Российская практика вексельного кредитования. Отсутствие у клиента банка достаточных средств для расчета с поставщиками, и в связи с этим, возникновение временного недостатка оборотных средств, может быть восполнено получением вексельного кредита, благодаря которому: осуществляется кредитование при отсутствии денежных средств, выполняется классическая функция кредитования. Банк осуществляет ее, не затрачивая собственные кредитные ресурсы, т. к. предоставляет юридическому лицу кредит в виде набора векселей на общую сумму кредита.
Кредит может быть получен векселями с разными сроками платежа под конкретные потоки платежей, при этом изменение срока векселей влечет за собой изменение процентной ставки по вексельному кредиту.
Таким образом, операция может производиться при отсутствии свободных кредитных ресурсов банка.
получается прибыль, обеспечивающая высокую доходность данной операции. Прибыль достигает от 200 до 300 процентов годовых с учетом резервирования, несмотря на то, что отличительной чертой вексельного кредита является невысокая процентная ставка по нему (в 4-5 и более раз ниже ставки обычного рублевого кредита). В среднем ставка кредитования устанавливается в диапазоне от 30 до 45 % годовых (по состоянию на 20 мая 2000 года, при ставке рефинансирования 33% годовых) в зависимости, в основном, от срока кредита и взаимоотношений банка с клиентом. Высокая рентабельность данной операции предопределяется низким уровнем затрат на ее проведение. По существу, они сводятся к затратам на оформление векселей и отвлечение средств на создание обязательных резервов, подлежащих депонированию в банке России.
При кредитовании срочными векселями, дата, по которым совпадает со сроком окончания кредита, установлена процентная ставка 15 - 20 % годовых. В случае, когда общий срок кредита превышает срок векселя, размер процентной ставки увеличивается, оставаясь меньше ставки обычного кредита. В обратной ситуации, когда срок векселя превышает срок кредита, размер процентной ставки уменьшается, приближаясь с увеличением срока векселя к нулю, т. е. беспроцентному кредиту.
При кредитовании неопределенно-срочными векселями проценты смогут определяться, например, следующим образом: 20 % годовых за время до погашения векселя плюс проценты по ставке, близкой к ставке рефинансирования ЦБ России, с момента погашения векселя до окончания кредита. В результате, суммарная ставка по кредиту превышает 20 % и зависит от срока обращения векселя, но, тем не менее, меньше ставки обычного рублевого кредита. Для первого держателя векселя стоимость такого кредита состоит из процента, удерживаемого банком, например, как было сказано выше, 20 % годовых и суммы дисконта, которая приемлема для поставщика, согласного получить вексель. Если вексель принимается по номиналу, т. е. постановка ведется в размере вексельной суммы, то такое кредитование приемлемо для клиента.
Кредитование под залог векселей имеет определенную специфику. Выдача ссуд производится под залог векселей: кредитование под соло-вексель
открытие клиенту специального ссудного счета, который обеспечивается векселями При векселедержательском кредите собственная кредиторская задолженность оформляется векселями. При этом получатель векселя–поставщик товаров, производитель услуг или иное лицо, являющееся кредитором, имеет возможность получить средства в банке векселедателя-должника за счет открытого ему кредита. Как правило, кредит по векселям, переданного в залог, предоставляется лишь в размере 60–90 % от их стоимости. Поэтому, взыскание вексельной суммы в случае невыполнения условий кредитного договора может принести определенный эффект. Риски при операциях с векселями. Операции по учету векселей являются для банков в значительной степени рискованными. Риск потерь связан не только с финансовым положением векселедателя, но определяется помимо этого рядом других факторов. В частности, наблюдается информационная закрытость рынка. Эта проблема наиболее остра и связана с труднодоступностью информации о находящихся в обращении векселях, процедуре выпуска, погашении, фактах утери или хищении векселей, сводных данных, финансовой отчетности векселедателя.
Участники рынка пока не могут пользоваться общепринятой технологией совершения операций. Это связано с тем, что отсутствует унифицированный порядок выпуска и погашения векселей, проверки их на подлинность, устоявшегося документа оборота и порядка расчетов по совершаемым сделкам на вторичном рынке. Сегодня отсутствует и торговая система или общепризнанная торговая площадка по операциям с векселями. Сделки с ними осуществляются на неорганизованном не биржевом рынке. Процедуры из заключения, совершение расчетов, передача долговых обязательств определяются индивидуально. Поэтому участники вексельного обращения практикуют различные способы исполнения сделок: на условиях предоплаты или предпоставки бумаг, закрытым или открытым индоссаментом. Высок и риск мошенничества. Он связан с документарной формой векселя как долгового инструмента и усугубляется возможностью передачи векселей по бланковому индоссаменту, что усиливает риск злоупотребления. При работе с векселями возникают различные коллизии по отдельным вопросам уголовного, гражданского и вексельного права. Например, существующая в рамках уголовного и гражданского прав процедура "ареста" денежных средств в обеспечении платежа или долговых обязательств, являющихся предметом спора, выступает в противоречии с нормами вексельного права. Такая ситуация делает рискованными не только активные операции банка по учету, но и пассивные– по привлечению ресурсов. Определенный вклад в снижение степени риска по операциям с векселями могут внести принятые в рамках ассоциации участников вексельного рынка (АУВЕР) единые стандарты раскрытия информации, выпуска и погашения а также обращения векселей, обязательных для исполнения участниками ассоциации.
Следующим шагом, видимо, должна быть организация вексельной торговой площадки в рамках ассоциации. Ее создание повысит ликвидность обращающихся векселей, ускорят торговые операции, снизят риск совершаемых сделок, сократит издержки для конечных участников, это приведет к повышению "прозрачности" вексельного рынка.
Возможно, существование торговой системы без обеспечения депозитарного учета совершаемых сделок с векселями и гарантированной системы их исполнения. В этом случае, допуск к участию в торгах не может быть свободным, а должен строиться в зависимости от опыта работы компании на вексельном рынке и собственной платежеспособности.
Одной из операций, получающих развитие, является авалирование коммерческими банками векселей сторонних векселедателей. При этом банк становится солидарно обязанным по векселям и в виде компенсации за риск получает комиссионный вознаграждения. Такая операция не влечет за собой отвлечение ресурсов, но требует тщательной проработки обеспечения сделки. Чаще всего в его роли выступает залог ликвидных материальных ценностей. Тогда уровень риска по сделке для банка определяется найденным механизмом перехода права собственности или реализации залога.
Вексельный рынок в России очень подвижен, поэтому и операции банков с векселями отличаются высокой динамичностью. Представляется, что чисто портфельные операции на вексельном рынке теряют значимость в силу снижения объемов вексельного кредитования и выравнивания доходности по региону. Перспективным направлением становится ориентация банков на корпоративную клиентуру, разработка и внедрение различных расчетных схем с использованием как собственных векселей, так и обращающихся на рынке других долговых обязательств.
В зависимости от конкретной ситуации банк может брать на себя выполнение ряда функций–от разработки схемы до совершения комиссионных операций по поручению клиента, выполнение функций платежного агента. При этом банк, как посредник имеет ряд преимуществ относительно других финансовых институтов, представляемых на вексельном рынке. Прежде всего, они заключаются в более жестком контроле за финансовым состоянием со стороны Банка России, в опыте работы на вексельном рынке, в широком круге контрагентов, а так же в информационной обеспеченности и наличии финансовых ресурсов1 [1 Мешкова Е. Скромное В. "обаяние" векселя и управления рисками. Экономика и жизнь. №45, 1997г].
Использование векселя в проведении взаимозачетов в практике расчетов Российских предприятий. Взаимозачет (зачет взаимной задолженности) является одним из способов прекращения обязательств. На практике, в большей части взаимозачетов одним из звеньев (как расчетный инструмент) является вексель. Обязательство (например, обязанность лица по договору совершать определенные действия: передавать имущество, выполнять работу, уплачивать деньги и т. д. ) согласно гл. 26 Гражданского кодекса РФ (далее–ГК РФ), помимо взаимозачета может прекращаться так же надлежащим исполнением договора, отступным, новацией и другим основанием. Вместе с тем в настоящее время распространенным способом прекращения обязательства является именно взаимозачет.
Операцию взаимозачета нередко отождествляют только с погашением денежной задолженности. Однако такое мнение является ошибочным. В соответствии со ст. 410 ГК РФ:
“Обязательство прекращается полностью или частично зачетом встречного однородного требования, срок которого наступил либо не указан или определен моментом востребования. Для зачета достаточно заявление одной стороны”. Из анализа данной нормы следует, что зачет возможен в отношении любого однородного встречного требования. Например, обязательство по поставке какого-либо товара может быть зачтено встречным обязательством по поставке этого же товара. Денежное обязательство зачитывается встречным денежным обязательством и т. д.
Таким образом, понятие “зачет”, предусмотренное гражданским законодательством, подразумевает операцию по проведению зачета как денежных, так и иных однородных требований. Понятие “взаимозачет”, используемое на практике, аналогично понятию “зачет”. Однако, как правило, первый термин применяется непосредственно при зачете денежных обязательств. Так, согласно п. 1. 4 Положения о безналичных расчетах в РФ (Приложения к письму Центрального банка РФ (ЦБ РФ) от 9 июля 1992 года № 14):
“По согласованию между предприятиями могут проводится зачеты взаимной задолженности минуя банки”.
Основные нормы, регулирующие проведение взаимозачета, содержаться в ст. 410 “Прекращение обязательства зачетом” и ст. 411 “Случаи недопустимости зачета”. В соответствии с вышеназванными нормами можно выделить несколько условий, при которых становится возможным взаимозачет.
1. Одни и те же лица (хозяйствующие субъекты) являются, как правило, участниками двух или более обязательств, на основании которых возникают встречные однородные требования.
На практике путем взаимозачета чаще всего погашаются требования, которые возникли на основании разных договоров между одними и теми же лицами. Например, предприятие А должно оплатить предприятию Б по договору поставки за полученный товар, а предприятие Б, в свою очередь, должно заплатить предприятию А по договору аренды–арендную плату. Таким образом, между двумя предприятиями на основании договора поставки и договора аренды возникли встречные денежные требования. Вместе с тем это не исключает возможности зачета взаимных требований, если предприятия являются участниками одного обязательства. Например, при ненадлежащем исполнении комиссионером своих обязанностей по договору комиссии комитент вправе предъявить к нему требования об уплате штрафных санкций и о возмещении убытков. Указанные требования могут быть предъявлены к зачету встречного однородного требования комиссионера об уплате комиссионного вознаграждения. В данном случае между предприятиями на основании одного договора возникают встречные денежные требования. 2. Встречный характер требований, подлежащих зачету.
Каждый из хозяйствующих субъектов является должником по одному обязательству, а следовательно, к нему обращено требование другого хозяйствующего субъекта, и кредитором по другому обязательству, требование по которому теперь уже исходит от него. 3. Однородность встречных требований.
Встречные требования должны быть однородными по своему характеру. Другими словами, должны иметь один и тот же предмет, как правило, деньги (во всяком случае, путем зачета чаще всего погашаются именно денежные требования). 4. Наступление срока исполнения требований (возникновение встречных однородных требований).
Это означает, что путем взаимозачета могут быть погашены требования: * Срок которых наступил * Срок которых неуказан * Срок которых определен моментом востребования.
В соответствии с действующим законодательством, если обязательство предусматривает или позволяет определить день его исполнения или период времени, в течение которого оно должно быть исполнено, обязательство подлежит исполнению в этот день или, соответственно, в любой момент в течение данного периода (п. 1 ст. 314 ГК РФ). Таким образом, предприятие, имеющее задолженность перед другим предприятием, вправе предъявить к зачету свое встречное требование, срок которого определен, только после наступления этого срока, но никак не ранее.
При полной эквивалентности встречных однородных требований они погашаются в полном объеме. В то же время эти требования не всегда эквивалентны (равны друг другу). В таком случае большие по размеру требование погашается лишь частично, в размере, эквивалентном требованию, по своему размеру меньшему. Следовательно, обязательство, по которому предъявлено большее требование, в оставшейся части сохраняется. Что касается обязательства, по которому предъявлено меньшее требование, то оно прекращается в полном объеме.
Пример. Предприятие А имеет задолженность перед предприятием Б в размере 400 руб. , предприятие Б перед предприятием А–в размере 250 руб. при зачете указано встречных однородных требований обязательства предприятия А по уплате предприятию Б оставшихся 150 руб. сохраняется, обязательство предприятия Б по уплате 250 руб. прекращается полностью.
К зачету может быть предъявлено одновременно несколько требований, каждое из которых должно соответствовать перечисленным выше условиям. 5. Отсутствие обязательств (ст. 411 ГК РФ), при которых взаимозачет невозможен. В частности, не допускается зачет требований:
если по заявлению другой стороны к требованию подлежит применению срок исковой давности, и этот срок истек, возмещение вреда, причиненного жизни и здоровью, о взыскании алиментов, о пожизненном содержании, в иных случаях, предусмотренных законом или договором.
Проведение взаимозачета –дело добровольное и, как правило, не зависит от желания контрагента. В ст. 410 ГК РФ установлено, что для зачета достаточно заявления одной стороны. Однако, данное правило можно ограничить. Как уже было указано в 5-м условии, проведение взаимозачета невозможно в случаях, предусмотренных договором. Следовательно, если предприятие не желает, чтобы без его участия (т. е. на основании заявления его контрагента) проводился зачет по конкретному договору, то в этом договоре необходимо указать следующее дополнительное условие: “Обязанность должника (покупателя, арендатора –выбрать нужное) по оплате данного договора (п…, п…) (указать соответствующие пункты договора, в которых закреплено денежное обязательство) не может погашаться зачетом в одностороннем порядке по его заявлению”. В этом случае должник всегда должен платить именно деньги, а взаимозачет возможен только при наличии согласия сторон по договору. В аналогичном порядке можно закрепить иные условия для проведения взаимозачета по этому договору или вообще запретить взаимозачет.
Разнообразие проводимых предприятием взаимозачетов порождает определенные трудности в порядке как их нормативного регулирования, так и бухгалтерского отражения и налогового учета. В связи с этим представляется необходимым провести классификацию видов взаимозачета. 1. По степени сложности.
По данному признаку можно выделить ПРОСТОЙ и СЛОЖНЫЙ взаимозачет. Простой взаимозачет характерен тем, что между его участниками уже существует взаимная задолженность (например, задолженность по двум встречным договорам поставки). В этом случае сторонам достаточно лишь оформить документы по зачету.
При сложном взаимозачете встречную задолженность необходимо предварительно создать (например, предприятия создают встречную задолженность путем осуществления перевода долга или уступки права требования). В этом случае между будущими участниками взаимозачета есть только одна задолженность без встречного обязательства. Поэтому, чтобы провести между ними взаимозачет, необходимо дополнительно создать встречную задолженность. И только после этого проводится взаимозачет. Таким образом, порядок проведения данного вида взаимозачета усложнен необходимостью предварительного создания встречной задолженности. Поставка Уступка права требования По числу участников, которые проводят взаимозачет.
По данному признаку можно выделить три самостоятельных вида взаимозачета: односторонний, двусторонний, многосторонний.
Отметим, что данную классификацию не следует путать с классификацией по числу участников, между которыми проводится взаимозачет, поскольку в последнем случае одностороннего взаимозачета просто не может быть.
Под ОДНОСТОРОННИМ взаимозачетом следует понимать операцию по погашению взаимной задолженности, которая производится в соответствии с законом по воле одной стороны. Как было рассмотрено выше, согласно ст. 410 ГК РФ, “для зачета достаточно заявления одной стороны”. Поэтому, если одна организация направит уведомление о зачете взаимной задолженности другой организации, являющейся для первой и должником и кредитором, то в этом случае имеет место односторонний взаимозачет. Поставка 1 Поставка 2 Письмо-уведомление о зачете
ДВУСТОРОННИЙ взаимозачет достаточно распространен на практике. Поэтому его проведение не должно вызывать особых трудностей. При двустороннем взаимозачете оба участника подписывают соглашение о взаимозачете. Поставка 1 Поставка 2 Соглашение о взаимозачете
МНОГОСТОРОННИЙ взаимозачет, в отличие от первых двух видов, не является зачетом в чистом виде, поскольку ст. 410 ГК РФ предусматривает наличие встречного однородного требования.
Многосторонний взаимозачет следует рассматривать как договор, в соответствии с которым происходит погашение“круговой задолженности” между тремя и более участниками. “Круговая задолженность” –это такие финансовые отношения по расчетам, сложившиеся между группой предприятий, при которых кредитор одного участника является дебитором другого, что, в свою очередь, по цепочке приводит к дебиторской задолженности последнего перед первым. В этом случае погашение долга происходит на основании договора, подписанного всеми участниками, в котором выражается согласие на погашение возникшей круговой задолженности. Долг по договору поставки долг по поставке долг по поставке Долг по договору поставки По основаниям проведения.
По основаниям проведения взаимозачеты можно подразделить на ОБЩИЕ и СПЕЦИАЛЬНЫЕ.
Общие взаимозачеты проводятся по основаниям, предусмотренным гражданским законодательством. Среди этой группы можно выделить отраслевые взаимозачеты, которые проводятся с применением внутренних правил и положений. Данные правила разрабатываются в системе отдельных групп предприятий, отраслей и т. д. единственным условием установления данных правил является их полное соответствие нормам гражданского законодательства.
Специальные взаимозачеты могут проводиться только при наличии соответствующего акта (решения). Например, данная ситуация возникает при взаимозачетах с бюджетом, при погашении недоимки путем обращения взыскания на суммы дебиторской задолженности, при вынесении решения суда об удовлетворении основного и встречного исков. Особенностью проведения специальных взаимозачетов является то, что их проведение регулируется дополнительными нормативными актами. Этапы проведения взаимозачетов. Как было указано выше, основанием для проведения взаимозачета является взаимная задолженность. Однако ситуация может осложняться тем, что предприятие, как правило, имеет отношения и взаимную задолженность со многими контрагентами. В результате при выявлении размера задолженности может возникнуть несоответствие между данными предприятия и данными его контрагента по договору. Поэтому во избежание ошибок при проведении взаимозачета необходимо:
вести аналитический учет задолженности отдельно по каждому договору и контрагенту предприятия,
определять размер взаимной задолженности с участием каждого контрагента в отдельности.
Согласно действующему законодательству, для зачета достаточно заявления одной стороны. Однако заявление является одним из способов оформления взаимозачета. Оптимальным вариантом взаимозачета является проведение его по соглашению сторон путем оформления каждого взаимозачета соответствующим“Актом о зачете взаимных требований”. Данный документ будет являться юридическим основанием для отражения погашения задолженности в бухгалтерском учете предприятий, участвующих в данной хозяйственной операции.
Следовательно, на основании выверенной взаимной задолженности предприятия составляют“Акт о зачете взаимных требований”, в котором указывают основания возникновения задолженности и сумму задолженности, по которой происходит взаимозачет. Данный документ подписывается полномочными представителями сторон.
Если по каким-либо причинам с предприятием невозможно подписать подобный документ, то ему следует направить уведомительное письмо о зачете взаимных требований. В данном письме также указывают основание возникновения взаимной задолженности и сумма, подлежащая зачету. Кроме того, уведомительное письмо должно содержать сообщение о том, что с настоящего момента предприятие считает себя по отношению к данному контрагенту и контрагента по отношению к себе не связанными какими-либо правами и обязанностями на сумму, зачтенную письмом. Необходимость составления данных документов обусловлена тем, что на основании содержащейся в них информации будут сделаны записи в бухгалтерском учете предприятия, а это, в свою очередь, позволит корректно отразить рассматриваемую хозяйственную операцию на всех предприятиях– участниках взаимозачета1 [1 Брызгалин А. В. , Берник В. Р. , Демешева Е. В. , Головкин А. Н. , Гринемаер Е. А. “Векселя и взаимозачеты” Москва- Екатеринбург 1999 год. ] .
Пример 1. Предприятие ЗАО “Металлист”, имеющее задолженность по платежам в бюджет и внебюджетные фонды, договаривается со своим дебитором произвести оплату за отгруженный товар–резервуары для хранения нефтепродуктов не через расчетный счет в банке, а рассчитаться с помощью передачи банковского векселя (обычно это векселя Сберегательного банка РФ, обладающие высокой ликвидностью), так как в случае оплаты через расчетный счет, поступающие денежные средства будут списаны в счет погашения задолженности перед бюджетом или внебюджетным фондом. Далее ЗАО “Металлист”погашает свою кредиторскую задолженность за полученный металлопрокат перед ОАО“Электросталь”, передав этот вексель своему кредитору, не погасив задолженность перед бюджетом и т. д. Таким образом предприятие (при помощи векселя) получает возможность уходить от уплаты налоговых платежей, так как в данном случае вексель выступает в роли денежных средств.
Пример 2. ЗАО “Киржачская мебельная фабрика”не имеет возможности выдавать своим работникам заработную плату в связи с наличием картотеки 90902 (платежи не оплаченные в срок). Для выдачи заработной платы используется следующая схема:
ЗАО “Киржачская мебельная фабрика”заключает договор займа с предпринимателем без образования юридического лица (ПБОЮЛ) Серовым А. Д. , по которому предприниматель дает заем на выплату заработной платы данному предприятию наличными деньгами, которые поступают в кассу предприятия. В связи с возникшим денежным обязательством, предприятие выписывает этому данному предпринимателю вексель на сумму равную предоставленному займу плюс вознаграждение. Далее предприниматель продает данный вексель ЗАО“Лесоперерабатывающий комбинат”, который в свою очередь имеет кредиторскую задолженность перед ЗАО “Киржачская мебельная фабрика” за поставленную офисную мебель, по номиналу, а ЗАО “Лесоперерабатывающий комбинат”, в свою очередь, погашает свою задолженность перед предприятием предъявив этот вексель к взаимозачету, в связи с возникшими денежными взаимообязательствами. Пример 3. Фирма “ADD et Assosies”(см. приложение) дает заем (оформляется договор займа) предприятию, имеющему задолженность перед Пенсионным фондом РФ или перед Федеральным бюджетом РФ (включая пени и штрафы), векселем одного из коммерческих банков, который еще не признан несостоятельным (банкротом), но у которого на корреспондентском счету уже образовалась задолженность–это означает, что у банка нет собственных денежных средств, необходимых для оплаты своих денежных обязательств. До февраля 2000 года взаимозачеты проводились через банки“Никольский”, “Земский земельный банк”. Предприятие, получив вексель одного из этих проблемных банков, открывает в нем расчетный счет, а затем учитывает полученный вексель, эмитентом которого является тот же проблемный банк. Таким образом, на расчетном счету предприятия“появляются” денежные средства. Затем предприятие делает платеж в адрес ГНИ, и в соответствии с нормативными документами осуществляет погашение задолженности перед Федеральным бюджетом или перед Пенсионным Фондом РФ.
Банк отдает выписки и платежные поручения клиента с отметкой банка, свидетельствующей об исполнении данных платежей. Таким образом, предприятие фактически погасило задолженность перед ПФ РФ или Федеральным бюджетом, но денежные средства на их счета не поступили, т. к. сам банк не имеет денежных средств на своем корреспондентском счету. Данная схема действует на основании Федерального закона РФ от 30. 03. 1999 года № 56-ФЗ, ч. 3, ст. 9, регламентирующей порядок перехода ответственности от плательщика к банку.
За проведение данного вида взаимозачета, предприятие рассчитывается с фирмой “ADD et Associes”векселями Сберегательного Банка РФ, обладающими, как уже было указано выше, высокой ликвидностью, в сумме 30– 40% от суммы проведенного взаимозачета1 [1В данное время эта схема перестала действовать в связи с письмом Министерства по налогам и сборам № АП– 6 – 18/995 от 09. 12. 1999 года. ]. Глава 3.
Вексель – решение проблемы неплатежей. Обеспечение производства оборотными средствами и средствами для расчетов является одной из узловых проблем нынешней экономической ситуации. Нужно иметь ввиду, что отказ от старого расчетно-платежного механизма, просуществовавшего с некоторыми изменениями с начала 30-х годов и вплоть до 90-х произошел в условиях, когда новый расчетный механизм создан не был и не был даже намечен в общих чертах. Его нужно создавать заново, хотя бы и с большим опозданием. Лишившись дешевого и доступного банковского кредита, хозяйство, вполне естественно, пошло по пути наращивания коммерческого кредита в форме дебиторской и кредиторской задолженности. Однако этот коммерческий кредит столкнулся с отсутствием в хозяйстве тех форм, которые придали бы ему подвижность, мобильность, позволили бы временно свободным оборотным капиталам быстро переходить от одного хозяйства к другому, обслуживать хозяйственный оборот. Вместо цепочки расчетов возникла инертная масса неплатежей. Сам факт огромной инертной массы дебиторской и кредиторской задолженности позволяют сделать три кардинальных вывода. Во-первых, в народном хозяйстве имеются ресурсы, которые могут быть реализованы и, при определенных условиях, пополнить оборотные средства. Во-вторых, необходимо возродить цивилизованные формы такой мобилизации–вексель и вексельное обращение. В-третьих, необходимо провести соответствующую корректировку кредитной политики, с тем, чтобы банковские ресурсы притекали в экономику, в частности, по каналам учета и переучета векселей. Отсюда следует и четвертый вывод–о переориентации (хотя бы частичной) эмиссионной политики Центрального Банка РФ и политики рефинансирования на переучет векселей.
Существует, хотя бы теоретически, несколько путей решения проблемы неплатежей, кроме внедрения коммерческого векселя и вексельного кредита. Это, прежде всего–прямой банковский кредит в оборотные средства. Однако банковский (необеспеченный) кредит не может принять массовый и систематический характер в условии отсутствия между контрагентами. Он рискован и может предоставляться под высокие проценты, не приемлемые для товаропроизводителей. Банковский кредит под обеспечение товарно-материальными ценностями извлекает из оборота эти ценности и тем самым замедляет хозяйственный оборот. Такая форма кредита приемлема в случае формирования больших сезонных запасов, но в других случаях она будет вызывать замедление оборота и еще большую потребность в оборотных средствах. В отличие от прямого банковского кредита, вексельный кредит не нуждается в особом залоге и менее рискован, чем банковский кредит. В отличие от дебиторской задолженности, вексельный кредит не связывает оборотные средства кредиторов, ибо позволяет им расплачиваться векселями со своими поставщиками. Другая альтернатива вексельному обращению, основанному на оформлении векселями задолженности предприятий, –широкое использование в обороте векселей банков. Векселя банков нужно отличать не только от векселей предприятий, оформляющих товарную сделку (коммерческих векселей), но и от известных вексельной практике, так называемых, финансовых векселей. Нынешние векселя банков - это форма частной эмиссии расчетных средств, не обеспеченных конкретной сделкой по продаже товара и услуги. По сути дела–это квази-деньги, частные банкноты, не обладающие силой законного платежного средства, но обеспеченные обязательством банка по обмену на банкноты Центрального Банка РФ.
Векселя банков увеличивают общую денежную массу, восполняя недостаток денежной эмиссии Центрального Банка РФ. Они не мобилизуют внутренние резервы хозяйства, а представляют собой суррогат денежной эмиссии и суррогат прямого банковского кредитования. При этом эмиссионный доход достается коммерческим банкам. Если векселя предприятий, уменьшают массу потребных экономике оборотных средств, то векселя банков расширяют оборотные средства хозяйства за счет внешних вливаний в экономику частных расчетных средств. Обращение векселей должно начинаться снизу, с первичных хозяйственных звеньев. Вексель должен мобилизовать внутренние ресурсы хозяйства, придавать им мобильность, а не представлять собой дополнительную частную эмиссию банкнот и сертификатов в дополнение к денежной эмиссии Центрального Банка РФ. Только в этом случае, к обслуживанию вексельного обращения может быть подключена банковская система. Задача банков в этом случае–не эмиссия векселей банков, а учет векселей предприятий и соответствующее использование значительной части кредитных ресурсов.
В связи с обострением дефицита денег в экономике, достаточно большую роль в процессе кредитования реального сектора на современном этапе приобрело вексельное кредитование. Необходимо отметить, что вексель как финансовый инструмент играет двоякую роль для нынешнего состояния российской экономики. С одной стороны, он, как и другие долговые обязательства, представляет собой все-таки квази-деньги, и вексельный оборот существенно повышает роль агрегата денежной массы М 2 за счет повышения скорости денежного обращения и за счет того, что многие веселя фактически являются банковской эмиссией денег. В связи с этим, вполне естественно введение ЦБ РФ экономического норматива Н13, цель которого–ограничить объемы выпуска банковских векселей. С другой стороны, вексель способствует развитию новых форм денежного обращения, генерирует новые формы трансакций и трансфертов, частично решая, таким образом, проблему дефицита денег в экономике и проблему неплатежей. Поэтому неудивительно, что вексель сейчас остается одним из наиболее распространенных платежных инструментов на финансовом рынке России. А вексельное кредитование–одним из наиболее широко используемых видов кредитования корпоративных клиентов.
Схема вексельного кредитования достаточно проста. Когда предприятий нуждается в дополнительных оборотных средствах, но из-за высокой стоимости обычного банковского кредита не имеет возможности получить его "живыми" деньгами, оно может прибегнуть к вексельному кредитованию. В таком случае банк заключает с клиентом договор, по которому предприятие в качестве кредита получает пакет векселей на сумму, указанную в этом договоре. Кок правило, полученные векселя являются бездоходными. Ими предприятие рассчитывается с поставщиками и подрядчиками. По истечении срока кредитного договора, предприятие–первый векселедержатель, погашает полученные ранее "живыми" деньгами кредит, выплачивая проценты. Последний владелец векселя предъявляет его к оплате в указанный срок и получает вексельную сумму. Это лишь общая схема операций по кредитованию с векселями1 [1 Грицун Ю. Н. Проблемы дефицита денег и особенности вексельного кредитования. Финансы №12, 1997 г. ]
. Возможны так же варианты досрочного предъявления векселей в банк и учета их с последующим дисконтом, последующего кредитования под залог банковских векселей, полученных от первого векселедержателя и т. д.
Досрочный учет собственных векселей является, пожалуй, наиболее интересной для банка активной операцией. Это связано не только с отсутствием риска при проведении сделок, но и существующим порядком отражения учетного дисконта непосредственно по счету доходов банка. Именно возможность последующего досрочного учета собственных векселей служит серьезным стимулом для выдачи коммерческими банками вексельных кредитов.
Предметом других учетных операций выступают, прежде всего, банковские векселя. Падение объемов вексельного кредитования вынудило коммерческие банки обратить внимание на отдельные корпоративные бумаги.
Из огромного перечня наводнивших российский рынок корпоративных векселей, только очень узкий круг их можно отнести к действительным векселям– безусловным долговым обязательствам. Порядок обращения остальных бумаг регулируется не вексельным правом, а внутренними положениями отдельных векселедателей, которые зачастую не только не предполагают погашение векселей в денежной форме, но даже не предусматривают прием векселей к погашению задолженности при отсутствии сопроводительных писем или при наличии отдельных индоссаментов.
С учетом подобных моментов, банки приобретают для собственного инвестиционного портфеля очень ограниченный круг корпоративных векселей, в частности РАО "Газпром", АО "Алмазы-России-Саха", АО "Сиданко"1 [1 Грицун Ю. Н. Проблемы дефицита денег и особенности вексельного кредитования. Финансы №12, 1997 г. ]
. Векселя других предприятий в силу имеющихся особенностей их использования только в схемах взаиморасчетов выступают для банков исключительно предметом сделок типа "репо" либо брокерских операций.
При использовании вексельного кредитования не происходит реального отвлечения денежных средств на период выдачи ссуды. Кроме того, находящиеся в обращении банковские векселя и как предмет высоко ликвидного обеспечения при предоставлении банком каких-либо кредитных продуктов–кредитов, гарантий, аккредитивов и т. п. Устанавливая достаточно низкие ставки по вексельным кредитам, банк дополнительно привлекает и новых клиентов. При определении процентной ставки по вексельному кредиту принимаются во внимание следующие факторы:
необходимость резервирования остатков по вексельным счетам в фонде обязательных резервов ЦБ РФ, что обуславливает дополнительное привлечение средств аналогичной срочности;
вероятность дополнительного привлечения денежных средств при разрыве сроков предоставления кредита и сроках обращения векселя (на разницу в сроках); необходимость учета процентной ставки при определении риска, возникающего при операции кредитования2 [2 Брызгалин А. В. , Берник В. Р. , Демешева Е. В. , Головкин А. Н. , Гринемаер Е. А. “Векселя и взаимозачеты” Москва- Екатеринбург 1999 год] .
Перспективы развития вексельного рынка в России. Скептики говорят, что вексельный рынок в России не имеет будущего. Некоторая доля правды в данном суждении есть. И это связано не столько с существованием реального противоречия между "изобретениями" российской практики так называемыми эмиссионными векселями ("энергетическими", "приватизационными", "бездокументарными") и деловым оборотом цивилизованного рынка классических векселей, сколько с реальной угрозой "прихлопнуть" его законодательным путем.
Государство уже предпринимало в 1991-1994 гг. усилия по перестройке законодательства и системы государственного регулирования и надзора за вексельным рынком. Делались попытки в приказном порядке организовать вексельное обращение в стране. Как показали последующие события, эти усилия во многом оказались тщетными, и возрождающаяся практика вексельного оборота их постоянно сводила на нет. Последняя попытка подвести законодательную базу под "правила игры" на вексельном рынке связана с принятием Государственной Думой РФ 21 февраля 1997 г. федерального закона "О Переводном и Простом векселе" и подписанием его Президентом РФ 11 марта.
Существующие противоречия в развитии вексельного рынка обусловлены многими причинами: объективными и субъективными; внешними и внутренними; носящими как макро-, так и микроэкономический характер. Рассмотрим одно из противоречий. Так, с одной стороны, российское вексельное законодательство, основанное на Женевских вексельных конвенциях, подчинено нормам международного права, нормам достаточно жестким и рассчитанным на развитость обычаев вексельного делового оборота. С другой стороны, в современной России практически полностью отсутствуют обычаи, и только начала возрождаться практика вексельного оборота. Какими же путями возможно разрешение этого противоречия? В настоящее время существуют три пути решения этой проблемы. Первый путь — наиболее простой и логичный. Суть его состоит в том, что Женевские конвенции устарели и должны быть заменены в России нормативными актами, которые бы детализировали в будущем правовое регулирование вексельного обращения (в сфере применения векселей, в контролирующих органах, в процедуре совершения протеста и др. ). Вслед за денонсацией международных договоров началось бы формирование практики и обычаев вексельного оборота, включая "вексельный всеобуч", и наконец — законодательное закрепление этих обычаев и выбор системы вексельного права (англо-американская, континентальная или собственная), к которой стоило бы присоединиться в последующем. С точки зрения логики, это наиболее верный путь. Сначала формируются обычаи делового оборота, нарабатывается практика, все это учитывается в нормативных документах, в вексельном законодательстве. Однако этим путем вряд ли можно воспользоваться для разрешения сложившегося противоречия, на что есть веские причины: во-первых, отсутствие вексельного права на рынке будет моментально заполнено другими видами — гражданским, торговым, финансовым правом: во-вторых, длительное отсутствие вексельной нормативной базы (понадобятся десятилетия для создания обычаев делового оборота) приведет к значительному росту злоупотреблений на вексельном рынке; в? третьих, мы вступим в противоречие с международным торговым правом (в конце 1996 г. Россия получила "режим наибольшего благоприятствования" в торговле, ратифицировав Соглашение о партнерстве и сотрудничестве с Европейским Союзом, а также подала заявку на вступление во Всемирную торговую организацию). Второй путь — традиционный, именно по нему сейчас и развивается российский вексельный рынок. Действующее вексельное законодательство остается в силе с 1937 г. Со временем происходит постепенная регламентация неурегулированных проблем вексельного оборота ведомственными нормативными актами — инструкциями, распоряжениями и постановлениями Правительства РФ, Минфина РФ, Банка России, ФКЦБ России—которые основываются на обобщениях практического опыта формирующегося вексельного оборота в стране.
Данный путь не в полной мере отвечает потребностям и возможностям российской экономики. Это связано с тем, что, во-первых, соответствие российского вексельного законодательства нормам Женевских конвенций само по себе еще не является гарантией успешного правового регулирования вексельного обращения. Необходимо отметить, что Положение о переводном и простом векселе, утвержденное постановлением ЦИК и СНК СССР N 104/1341 от 7 августа 1937 г. , практически не является дословным воспроизведением текста Единообразного вексельного закона с языка оригинала на русский и требует в дальнейшем подготовки новой редакции его перевода. Во-вторых, развитие вексельного рынка, пущенное "на самотек" без жестких регуляторов, привело к заполнению рынка "дружескими", "бронзовыми" и фальшивыми векселями, большинство из которых, по сути, стали криминальными денежными суррогатами или приняли вид "секъюритизированных" неплатежей. Действующее законодательство не устанавливает каких-либо ограничений по выпуску векселей, что позволяет государству, субъектам РФ и муниципальным образованиям размещать векселя в неограниченном количестве. Зачастую такая неурегулированность приводит к тому, что местная администрация выпускает векселей на сумму, превосходящую доходную часть своего бюджета, превращая "классический" вексель в эмиссионную ценную бумагу. Третий путь представляется оптимальным и состоит из подготовки и проведения в стране вексельной реформы, то есть комплекса мор по созданию правовой, организационной, технологической, региональной и информационной инфраструктуры цивилизованного вексельного оборота в России. Целью реформы должны стать, с одной стороны, усиление защиты интересов векселедержателей, с другой, повышение ответственности всех обязанных по векселю лиц. Реформа должна опираться на разработанную Концепцию развития вексельного рынка, увязанную с Концепцией развития рынка ценных бумаг в РФ (Указ Президента РФ №1008 от 01. 07. 1996), а также учитывать как внешние факторы (переключение денежных потоков в реальный сектор, проведение налоговой реформы, реструктуризацию предприятий, коммунальную и военную реформы в стране), так и внутренние факторы (рост объемов выпуска векселей и повышение доли корпоративных векселей, резкое увеличение необеспеченных "дружеских", "бронзовых" и фальшивых векселей, усложнение самого вексельного рынка, особенности бухучета и налогообложения операций с векселями). Заключение
Назовем основные принципы проведения вексельной реформы, ограничиваясь только принципами, на которых должна строиться система Российского вексельного законодательства. Первый — сохранение вексельного законодательства на основе Женевских конвенций (возможно, с применением ряда оговорок). Второй — самодостаточность вексельного законодательства.
Третий — построение вексельного законодательства в основном на системе диспозитивных норм, а императивные нормы должны регулировать только минимум вексельных отношений, без которых невозможно избежание злоупотреблений. Четвертый — нормы вексельного законодательства должны быть жестко привязаны к налоговому и валютному законодательству, а также регулировать вопросы, отсутствующие в регламенте вексельного права. Пятый — вексельное законодательство должно адекватно отражать формирующиеся обычаи делового оборота, иначе получится система неработающих норм, которую все знают, но не выполняют. Реформа должна в первую очередь включать:
- внесение изменений в Гражданский кодекс РФ и Закон РФ "О банкротстве (несостоятельности) предприятий" о порядке удовлетворения требований кредиторов и выделении требований кредиторов по векселям в отдельную очередь; - приведение в соответствии с ЕВЗ сроков совершения протеста и определение на законодательном уровне процедуры совершения протеста; - внесение изменений в Арбитражный процессуальный кодекс о введении ускоренной процедуры рассмотрения исков по векселям; - предоставление права уполномоченному государственному органу (ФКЦБ, ЦБ РФ, Минфину РФ) получать от нотариальных контор сведения о фактах совершения протеста и вменение в обязанность этому органу либо уполномоченному им лицу предоставлять полученную информацию всем заинтересованным лицам и средствам массовой информации; - создание законодательной базы саморегулируемых организаций, объединяющих участников вексельного рынка (например АУВЕР); - реформа налоговой системы и унификация налогообложения доходов физических и юридических лиц по различным ценным бумагам;
- разработка и принятие Свода вексельных нормативных документов (Вексельного Кодекса). Создание правовой, организационной, информационной инфраструктуры цивилизованного вексельного оборота невозможно без обучения специалистов, работников коммерческих структур, судей, руководителей государственных организаций, населения навыкам работы с векселями, изучения как российского опыта, так и обычаев вексельного оборота других стран. Список используемой литературы:
Белов В. А. “Практика вексельного права” Москва, учебно-консультационный центр 1998год. Брызгалин А. В. , Берник В. Р. , Демешева Е. В. , Головкин А. Н. , Гринемаер Е. А. “Векселя и взаимозачеты” Москва – Екатеринбург, Аналитика – Пресс” 1999 год. Каратуев А. Г. “Вексель в вопросах и ответах” Москва РДЛ 1997 год. Грицун Ю. Н. “Проблемы дефицита денег и особенности вексельного кредитования”. Финансы №12, 1997 г. Мешкова Е. В “Скромное "обаяние" векселя и управления рисками”. Экономика и жизнь. №45, 1997г Лукасевич И. Я. “Анализ финансовых операций”. Москва 1998 г. Схема выдачи заработной платы. Вексель Заем Продажа векселя Взаимозачет