Экономика предприятия ООО "Енисейский ЦБК"

СОДЕРЖАНИЕ

Введение

1.Общие сведения и характеристика ООО «Енисейский ЦБК»

1.1Современное состояние предприятия, основные виды продукции

1.2 Характеристика производственных мощностей

1.3 Производственная структура предприятия

1.4 Организационная структура управления предприятием

1.5 Перечень структурных подразделений ООО «Енисейский Целлюлозно-Бумажный Комбинат»

1.6 Анализ конкуренции

1.7 Маркетинговая деятельность

2.Анализ финансового состояния ООО «Енисейский ЦБК»

2.1 Оценка рыночной устойчивости предприятия

2.2 Оценка платежеспособности и финансовой устойчивости ООО «Енисейский ЦБК»

3.Снижение энергетических затрат за счет внедрения нового оборудования

Заключение

Список литературы

Приложение 1 Бухгалтерский баланс

Приложение 2 Отчет о прибылях и убытках

Введение

Деятельность любого предприятия в той или иной степени связана с риском, который, в свою очередь, может привести к банкротству. Для предупреждения кризисной ситуации предприятиям необходимо рассчитывать и постоянно анализировать такие важные показатели финансово-экономической деятельности, как финансовая устойчивость и платежеспособность. Финансово устойчивое предприятие привлекательно для инвесторов, поставщиков, покупателей продукции, банков, а также для работников предприятия. Чем выше уровень платежеспособности и финансовой устойчивости, тем меньше зависимость предприятия от рыночной конъюнктуры.

Анализу финансово-хозяйственной деятельности отводится важная роль на предприятии. С его помощью вырабатываются стратегия и тактика развития предприятия, обосновываются планы и управленческие решения, осуществляется контроль за выполнением этих решений, выявляются резервы повышения эффективности производства, оцениваются результаты деятельности предприятия, его подразделений и работников.

В России бумажный документооборот является самым распространенным. Вытеснение его с рынка электронным документооборотом (как например, в США) произойдет очень нескоро. Поэтому продукция целлюлозно-бумажной промышленности будет актуальна и востребована только в этом сегменте рынка еще очень долго. А ведь использование бумажной продукции обусловлено не только бюрократической сферой.

Енисейский ЦБК является единственным предприятием в лесном комплексе Красноярского края по глубокой химической переработке, ориентированным на выпуск бумажно-картонной продукции. По производству таких массовых видов продукции, как газетная бумага, бумага для гофрирования, коробочный картон, комбинат является единственным предприятием на рынке всего азиатского региона России и на рынках азиатских стран ближнего зарубежья.

Целью данной курсовой работы является проведение анализа финансово-хозяйственной деятельности, характеризующей наличие, размещение финансовых, материальных и трудовых ресурсов, для оценки результатов работы предприятия и его подразделений с целью выявления резервов повышения эффективности производства.

Информационной базой исследования явились: нормативные акты, статьи ведущих экономистов по вопросам оценки, анализа финансового состояния предприятия, данные баланса предприятия за периоды с 1.10.02 по 31.03.03, с 31.03.03 по 1.10.03, с 1.10.03 по 31.03.04.

1. Общие сведения о предприятии.

1.1. Современное состояние предприятия, основные виды производимой продукции

ООО «Енисейский ЦБК» зарегистрировано в Ленинском районе г. Красноярска.

Юридический адрес: 660004, г. Красноярск, ул. им. 26 Бакинских комиссаров, д. 8.

Почтовый адрес: 660004, г. Красноярск, ул. им. 26 Бакинских комиссаров, д. 8.

Тел.: 8 (3912) 649012, факс: 8 (3912) 649246.

Предприятие имеет форму Общества с ограниченной ответственностью.

Участниками общества является: Компания Bravelink Limited, зарегистрированная за № 136539 25 февраля 2003 года, по адресу: Riga Feraiou & A.Zakou, Omega Court, 5^th floor, Flat/ Office 51, P.C.3095, Limassol, Cyprus.

Енисейский ЦБК является единственным предприятием в лесном комплексе Красноярского края по глубокой химической переработке, ориентированным на выпуск бумажно-картонной продукции.

По производству таких массовых видов продукции, как газетная бумага, бумага для гофрирования, писчая бумага и картон коробочный, комбинат является единственным предприятием в Азиатской части страны. Удаленность от основных производителей бумаги и картона во многом определяет конкурентные преимущества, которые комбинат имеет на региональном рынке, на рынке всего азиатского региона России и на рынках азиатских стран ближнего зарубежья.

Енисейский ЦБК является единым комплексным предприятием, включающим в свой состав ряд производств. К таким производствам относятся объекты приема, хранения и подготовки древесного сырья, производства полуфабрикатов (цеха варки целлюлозы и полуцеллюлозы, древесно-массный завод), регенерации химикатов, очистные сооружения промстоков, энергетическое хозяйство и др.

Основными видами продукции, на которых специализируется ООО «Енисейский ЦБК» являются:

газетная бумага - используется, в основном, для производства печатных изданий;

бумага для гофрирования - основная составляющая в производстве гофкартона, идущего на изготовление потребительской и транспортной тары;

писчая бумага - производство бумажно-беловых изделий;

коробочный картон - производство упаковки.

На протяжении последних 3-х лет комбинат наращивал объемы производства. Выйти на стабильный режим работы не позволяют убытки от основной деятельности, которые обусловлены тем, что рыночные цены на продукцию не соответствуют затратам на ее производство. Причина - завышенные энергетические и материальные затраты.

1.2 Характеристика производственных мощностей

Описание производственных мощностей ООО «Енисейский ЦБК» приведено в таблице 2.

Таблица 2

В состав целлюлозно-бумажного комбината входят: лесобиржевое производство, древесно-массный цех, варочные цеха (производство целлюлозы и полуцеллюлозы), бумажная фабрика, фабрика тарного картона, картонно-сушильный цех, цех по переработке бумаги, кислотный цех и цех регенерации окиси магния и серы, отбельный цех, химический цех, очистные сооружения, цеха вспомогательных производств.

Снабжение комбината тепловой и электроэнергией осуществляется из системы Красноярскэнерго. Кроме этого выработка пара возможная на собственных источниках - котельных утилизации коры и щелоков.

Обеспечение предприятия водой предусмотрено от водозаборных сооружений и сбросного канала теплой воды ТЭЦ-1 Красноярскэнерго. Производственные сточные воды единым потоком отводятся на очистные сооружения, эксплуатируемые с 1969г.

ООО «Енисейский ЦБК» - это единый технологический комплекс, где каждое производство, цех, участок, объект работают на единую цель - выпуск готовой продукции.

С точки зрения разделения технологических процессов и конечной продукции предприятия основные цеха комбината можно разделить на целлюлозное производство и полуцеллюлозное производство.

1.3 Производственная структура предприятия

Целлюлозное производство.

Лесная биржа №1

Лесная биржа №1 предназначена для обеспечения древесиной производства целлюлозы и древесной массы.

Балансовая древесина с лесной биржи поступает по гидролотку в древесно-подготовительный цех и на слешерах распиливается на балансы: для ДМЦ длиной 1,25 м и для рубительной машины - не менее 0,5 м. Распиленный баланс окоряется в окорочных барабанах и поступает в древесно-массный цех для производства древесной массы, которая используется в композиции газетной бумаги. Получение древесной массы ведется по горячему жидкому способу дефибрирования на дефибрерах фирмы «Робертс».

Для получения щепы окоренный баланс поступает в рубительные машины. Щепа после рубительных машин по щепопроводу через распределительный циклон попадает на сортирование. Отсортированная кондиционная щепа по транспортерам подается в бункер, установленный над каждым варочным котлом варочного цеха №1.

Варочный цех №1

В варочном цехе №1 осуществляется производство целлюлозы (полуфабрикат собственного производства). Способ варки целлюлозы - бисульфитный. Варка периодического действия. В период с 1983 г. по 1993 г. произведена замена пяти футерованных котлов на биметаллические. В настоящее время в цехе установлено 9 биметаллических котлов: 4котла емкостью по 235 и 5 котлов - по 250 .

Загруженный котел закрывается верхней крышкой и наполняется кислотой. Содержимое котла нагревается паром до температуры 110 - 120 (заварка) и выдерживается при этой температуре до завершения пропитки щепы кислотой. Далее нагрев продолжается до конечной температуры варки - до 150 - 155.

По окончании варки производится отбор щелока и вымывка массы в сцежу. В зависимости от режима варки оборот котла составляет 11 - 14ч.

В размольно-очистном цехе производится очистка целлюлозы, которая состоит из следующих операций:

- промывка целлюлозы от остаточного щелока на вакуум-фильтрах;

- глубокое сортирование - удаление сучков, непровара на сучколовителях;

- тонкое сортирование - удаление костры, коры на центробежных сортировках и удаление механических примесей на вихревых очистителях;

- обессмоливание целлюлозы на смолоотделителях;

- сгущение очищенной целлюлозы на сгустителях и ее аккумулирование;

- размол сучков, сортировка и сгущение.

Очищенная целлюлоза подается: одним потоком на бумажную фабрику для производства газетной бумаги, вторым потоком - в отбельный цех для получения беленой целлюлозы.

Бумажная фабрика.

На бумажной фабрике производится выпуск газетной, писчей и обойной видов бумаг, ролевой целлюлозы.

В цехе установлены три бумагоделательные машины: БДМ №1 и БДМ №2 - фирмы «Вяртсиля» - обрезная ширина 4200 мм - для производства газетной бумаги; БДМ №3 - з-д «2-ой Пятилетки» - обрезная ширина 2520 мм - для производства писчей и обойной бумаги.

БДМ №1, №2 пущены в эксплуатацию в 1960 г., БДМ №3 - в 1963 г.

В 1997 г. БДМ №1 остановлена в связи с перебоями в снабжении сырьем, в настоящее время разукомплектована и не функционирует.

Картонно-сушильный цех.

В картонно-сушильном цехе на картонноделательной машине фирмы «Фойт», обрезная ширина 2520 мм, из отходов производства (отходов целлюлозы, рафинерной древесной массы и отходов бумажной фабрики) вырабатывается картон коробочный. Год пуска в эксплуатацию - 1960 г.

Отбельный цех.

На данном технологическом переделе производится отбелка целлюлозы (полуфабрикат собственного производства). Имеется три технологических потока отбелки целлюлозы. Потоки №1 и №2 предназначены для получения беленой целлюлозы, используемой на бумфабрике для выработки писчей и обойной бумаги. Режим отбелки: Х-Н-Г-Г-К. Поток №1 пущен в эксплуатацию в 1961 г., поток №2 - в 1962 г.

Поток №3 отбельного цеха предназначен для получения беленой товарной целлюлозы. Поток пущен в 1963 г.

Для отбелки используется хлор и гипохлорит кальция.

Химический цех.

Химический цех предназначен для приема, хранения, приготовления растворов и подачи в производство химикатов, используемых при производстве продукции комбината.

Полуцеллюлозное производство.

Лесная биржа №2.

Лесная биржа №2 предназначена для переработки поступающей древесины на технологическую щепу, используемой для варки бисульфитной полуцеллюлозы. Также возможен прием и подача в производство привозной щепы.

Поставляемая балансовая древесина разгружается мостовыми кранами и далее подается под кабель-краны для укладки ее в штабеля или сразу подается в производство.

Древесина распиливается на слешерах и окоряется в окорочных барабанах. В рубительных машинах окоренная древесина перерабатывается на технологическую щепу, которая после сортирования по конвейеру поступает в питатель линии пневмотранспорта фирмы «Раума-Репола».

Щепа, получаемая из древесины на рубительных машинах лесобиржевого производства, или привозная щепа, поступившая на комбинат, хранятся раздельно по породам (хвойная и лиственная) в кучах и в наземных силосах склада щепы. По трубопроводу линии пневмотранспорта щепа транспортируется на открытый склад кучевого хранения и в производство.

Варочный цех №2.

В варочном цехе осуществляется производство полуцеллюлозы (полуфабрикат собственного производства). Способ варки полуцеллюлозы - бисульфитный, на магниевом основании или на соде кальцинированной. В цехе установлено 6 варочных биметаллических котлов емкостью по 305.

После наполнения котла щепой автоматическая крышка «Локомо» закрывается на замок. Варка ведется при температуре 150-165 при давлении 0,52-0,75 МПа. По окончании варки производится конечная сдувка с целью понижения давления в котле до 0,25-0,35 МПа, позволяющим начать отбор щелока. Отобранный щелок насосами подается на фильтрацию и в приемные баки выпарной станции. Вымывка котла производится в сцежу. Полный оборот котла составляет 8,5-10,5ч.

Масса размалывается на дисковых мельницах, промывается на промывной установке фирмы «Вяртисиля» и поступает в бассейн высокой концентрации. После разбавления оборотной водой до концентрации 3,5-4,5% масса поступает в приемный бассейн ФТК.

Фабрика тарного картона (ФТК).

Полуцеллюлоза используется при выработке бумаги для гофрирования на картоноделательной машине фабрики тарного картона фирмы «Тойо-Менка-Кайша» - обрезная ширина 6300 мм.

Год пуска в эксплуатацию - 1969 г.

Кислотный цех.

Кислотный цех предназначен для приготовления бисульфитного раствора. Работа кислотного цеха слагается из следующих основных операций:

- приготовление суспензии гидроокиси магния или разводка кальцинированной соды;

- плавление серы;

- получение сернистого газа сжиганием серы;

- охлаждение и очистка газа;

- получение бисульфитного раствора.

Основные поставщики по сырью и материалам:

ОАО «Красноярскнефтепродукт» - хранение, переработка.

ООО «Престиж-Ойл» - масло И-40.

ООО «Лагуна» - масло М8В.

ООО «Лагуна» - масло И-40.

ООО «Лагуна» - Бензин А-96.

«Тыретьский солерудник» - соль.

ООО «Альянс-металл» - известь.

ЗАО «Полимер» - натрий КМЦ.

ООО «Фост»- натрий КМЦ.

ОАО «Оргхим» - Клей-расплав.

ООО «Трансконтинент» - жидкое стекло.

ООО «МТК-Инвест» - диспергатор НФ.

ООО «Инросс» - силикат глыба.

ООО «Химтехснаб» - ам. вода.

ООО»Химпромснаб» - ам. вода.

1.4 Организационная структура управления предприятием

1.5. Перечень структурных подразделений ООО «Енисейский ЦБК».

Помощник управляющего директора

Дирекция по производству

· ТО - Технологический отдел

· ПО - Производственный отдел

· ЛБП - Лесобиржевое производство

· ВарЦ - Варочный цех

· КЦ - Кислотный цех

· ОХЦ - Отбельно-химический цех

· ДМЦ - Древесно-массный цех

· ЦПБ - Цех производства бумаги

· ЦПГ - Цех производства гофробумаги

· ЦПК - Цех производства картона

· ЦОПС - Цех очистки промышленных стоков

Техническая дирекция

· ОМех - Отдел механики

· ЦТР - Цех текущего ремонта

· ЦКР - Цех капитального ремонта

· РМЦ - Ремонтно-механический цех

· КИПиА - Цех ремонта контрольно-измерительных приборов и автоматики

· РСЦ - Ремонтно-строительный цех

· ЦРЭ - Цех ремонта электрооборудования

Дирекция по обеспечению производства

· АТЦ - Автотранспортный цех

· ОЭЗС - Отдел эксплуатации зданий и сооружений

· ОИТО - Отдел информационно-технического обеспечения

· ОРиС ПО - Отдел разработки и сопровождения программного обеспечения

· ОМетр - Отдел метрологии

· АСУТП - Отдел автоматизированных систем управления технологическим процессом

· ПКО - Проектно-конструкторский отдел

· ОЭн - Отдел энергетики

· ТЭЦ - Теплоэнергоцех

· ЦУК - Цех утилизации коры

· ЦВиК - Цех водоснабжения и канализации

· ЦЭО - Цех электрообеспечения

· УБ - Участок благоустройства

Дирекция по охране труда, экологии и качеству

· ОМК - Отдел менеджмента качества

· ОТК - Отдел технического контроля

· ЦЗЛ - Центральная заводская лаборатория

· ОЭк - Отдел экологии

· СПЛ - Санитарно-промышленная лаборатория

· ООТиПБ - Отдел охраны труда и промышленной безопасности

· ГСС - Газоспасательная служба

Дирекция по экономике и финансам

· ПЭО - Планово-экономический отдел

· ФО - Финансовый отдел

· ОИП - Отдел инвестиционных проектов

· ОБУ - Отдел бухгалтерского учета

Коммерческая дирекция

· ОМТС - Отдел материально-технического снабжения

· ЦСХ - Цех складского хозяйства

· ООт - Отдел отгрузки

· СГП - Склад готовой продукции

· ОЛР - Отдел лесных ресурсов

· ОЖ/ДП - Отдел железнодорожных перевозок

Дирекция по персоналу

· ОК - Отдел кадров

· ОТиЗ - Отдел труда и заработной платы

· ООР - Отдел организационного развития

· ОРП - Отдел развития персонала

· Пресс-служба

Дирекция по безопасности

· ОЭБ - Отдел экономической безопасности

· ООхр - Отдел охраны комбината

· ГОиЧС - Отдел гражданской обороны и чрезвычайных ситуаций

Управление делами

· ЗП - Здравпункт

· Секр - Секретариат

· Канц - Канцелярия

· ХО - Хозяйственный отдел

Правовое управление

· ОПО ХД - Отдел правового обеспечения хозяйственной деятельности

· ОПО - Отдел общеправового обеспечения

· ОУС - Отдел управления собственностью

1.6. Анализ конкуренции.

В центральной части России, где доля рынка бумаги для гофрирования производства ЕЦБК составляет около 4%, присутствуют такие конкуренты как Архангельский ЦБК, Котласский ЦБК, Пермский ЦБК и Ступинская БФ.

В Северном и Северо-западных районах - Архангельский и Котласский ЦБК.

Юг и Поволжье России представлены такими конкурентами как Архангельский, Котласский и Марийский ЦБК.

На Урале, кроме конкурентов ЕЦБК с Юга и Поволжья, присутствуют также Туймазинская бумажная фабрика и Пермский ЦБК.

Западная и Восточная Сибирь представлена такими конкурентами как Пермский и Ново-Ляльский ЦБК, а на Дальнем Востоке - Уссурийским ЦБК.

При анализе сильных и слабых сторон бумаги для гофрирования, производства ООО «Енисейский ЦБК», необходимо отметить следующие моменты:

- применение в производстве продукции полуцеллюлозы без добавления макулатуры делает реализуемый нами товар на рынке конкурентоспособным по качеству;

- сильной стороной позиционирования продукции ЕЦБК от Дальнего Востока до Урала является то, что ЕЦБК в этом регионе является практически единственным крупным производителем бумаги для гофрирования с собственной сырьевой базой, что является потенциальным преимуществом комбината при ценообразовании по отношению к конкурентам;

- наиболее слабой стороной бумаги для гофрирования, производимой ЕЦБК, является отсутствие витой гильзы и, как результат, неудовлетворительная намотка; отсутствие ритмичности отгрузок железнодорожными контейнерами и вагонами, а также нестабильность производства.

Российский рынок газетной бумаги характеризуется неравномерным распределением спроса и предложения по отдельным регионам страны. Большая часть производства сосредоточена в Северо-Западном (ОАО «Кондопога», ОАО «Нойзидлер Сыктывкар»), Уральском (ОАО «Соликамскбумпром», ОАО «ЦБК «Кама») и Приволжском (ОАО «Волга») федеральных округах. В тоже время основная часть спроса на газетную бумагу формируется в Москве, Санкт-Петербурге, Московской области и Новосибирске. Соответственно, наибольший объем потребления приходится на Центральный ФО (около 250 тыс. тонн в год, или 43%), далее следуют Приволжский ФО (16%) и Сибирский ФО (13%).

1.7. Маркетинговая деятельность

Важнейшими направлениями деятельности филиала ООО «КТЦ» в г. Красноярске в области маркетинга на 2004 год является увеличение доли продаж бумаги для гофрирования на рынках Урала и Юга России. Для достижения указанной цели необходимо найти выходы на конечного потребителя, путем снижения доли фирм-операторов, находящихся непосредственно в интересующих нас регионах, с регулированием цен у конечных потребителей.

В настоящее время, в связи с увеличением спроса на реализуемую продукцию, нецелесообразно производить отдельные затраты на продвижение и рекламу бумаги для гофрирования. Участие в крупных выставках, осуществляемых ЛПК КМ, вполне обеспечивает позиционирование продукта на рынке.

Емкость рынка

По географическим сегментам сбыт продукции ЕЦБК охватывает следующие регионы: Дальний Восток, Западная и Восточная Сибирь, Урал, Поволжье, Северо-запад России, Кавказ и часть Центральной России.

В представленной ниже таблице показана общая емкость рынка и доля продукции ЕЦБК в некоторых регионах. Данные, приведенные в таблице, взяты из исследования по деятельности ООО «ТД КТ-Красноярск» и будут уточняться.

2.Анализ финансового состояния ООО «Енисейский ЦБК»

2.1 Оценка рыночной устойчивости предприятия

Финансовая устойчивость характеризуется системой абсолютных и относительных показателей. Она определяется соотношением стоимости материальных оборотных средств (запасов и затрат) и величин собственных и заемных источников средств - это запас финансовой устойчивости предприятия, при том условии, что его собственные средства превышают заемные.

Соотношение стоимости запасов и величины собственных и заемных источников их формирования показывает, что финансовое состояние предприятия является неустойчивым.

Наличие собственных оборотных средств отражает коэффициент автономии, который показывает долю собственных оборотных средств в общей сумме основных источников формирования средств.

Значение коэффициента превышает критический минимальный уровень. С точки зрения теории это говорит о достаточно высокой степени независимости, высокой гарантированности предприятием своих обязательств.

Коэффициент соотношения собственных и заемных средств также говорит о том, что предприятие независимо от заемных источников формирования средств.

Минимальное ограничение коэффициента обеспеченности собственными средствами 0,5. Данный коэффициент показывает, какая часть собственных средств находится в мобильной форме.

За анализируемы период этот коэффициент выше нормативного значения, что говорит о достаточности собственных оборотных средств для маневрирования.

Важной характеристикой устойчивости финансового состояния является также коэффициент маневренности. Данный коэффициент показывает, какая часть собственных средств находится в мобильной форме, позволяющей относительно свободно ими манипулировать. В качестве оптимального значения этот коэффициент принимается равным или больше 0,5.

Динамика основных показателей рыночной устойчивости предприятия

Вывод: За все отчетные периоды коэффициент финансовой автономии соответствует своему нормативному значению >=0,5. На отчетный период с 1.10.03 по 31.03.04 коэффициент несколько снизился (до 1,12), но продолжает отвечать требованиям самофинансирования (независимости) предприятия. Коэффициент финансового риска, равный за отчетный период с 1.10.03 по 31.03.04 равен 0,90 (при нормативном значении ?1), что говорит об устойчивом финансовом положении предприятия.

Коэффициент маневренности капитала (структура распределения собственного капитала, а именно доля собственного оборотного и доля собственного основного капиталов в общей его сумме) показывает, что на период с 31.03.03 по 1.10.03 в обороте находилось всего 15% собственного капитала, а к концу отчетного периода 2004 года его доля значительно сократилась. Уменьшение коэффициента маневренности капитала за анализируемый период с 1.10.03 по 31.03.04 на 26% говорит о том, что предприятие не способно свободно маневрировать собственными средствами, то есть не может обеспечить достаточную гибкость их использования.

Коэффициент обеспеченности предприятия собственными оборотными средствами за отчетный период с 1.10.03 по 31.03.04 составил -0,13, что не удовлетворяет нормативному значению ?0,3. Это означает, что предприятию не достаточно собственных оборотных средств.

Структура активов ООО «Енисейский ЦБК» существенно изменилась: уменьшилась доля основного капитала, а оборотного соответственно увеличилась за отчетный период с 1.10.03 по 31.03.04 на 5.97%. Такой прирост был обеспечен за счет увеличения средств в сфере производства (на 0,83%) и их уменьшения в сфере обращения на 6,81%. Перечисленные факторы обусловили изменение органического строения капитала: на начало отчетного периода с 1.10.03 по 31.03.04 соотношение основного капитала к оборотному составило 106%, на конец отчетного периода с 1.10.03 по 31.03.04 - 135%, что говорит о снижении оборачиваемости капитала.

2.2 Оценка платежеспособности и финансовой устойчивости ООО «Енисейский ЦБК»

Рассмотрим пять моделей оценки финансовой устойчивости:

- модель, предусмотренная законодательством Российской Федерации

- модель интегральной бальной оценки

- модель Альтмана

- модель Лиса

- модель Таффлера

Оценка финансовой устойчивости по модели, предусмотренной Российским законодательством

В соответствии с законом «О несостоятельности (банкротстве)» предприятие считается неплатежеспособным, если выполняется одно из условий:

1) коэффициент текущей ликвидности на конец отчетного периода имеет значение ниже нормативного:

Ктл = (ТА - РПБ)/(ТП - ДБП - ФП - РПП) < 2

2) коэффициент обеспеченности собственными оборотными средствами на конец отчетного периода имеет значение ниже нормативного:

Косс = (ТА - ТП)/ ТА < 0,1

Таблица 1

Результаты оценки финансовой устойчивости по модели, предусмотренной Российским законодательством

Платежеспособность предприятия с учетом предстоящих поступлений от дебиторов характеризует коэффициент текущей ликвидности. Он показывает, какую часть текущей задолженности организация может покрыть в ближайшей перспективе при условии полного погашения дебиторской задолженности. Нормальное ограничение означает, что денежные средства и предстоящие поступления от текущей деятельности должны покрывать текущие долги.

Согласно приведенным в табл. 1 расчетам, коэффициент утраты платежеспособности ниже своего нормативного значения, что говорит о том, что предприятие будет неплатежеспособно и в последующие 3 месяца своей деятельности.

Модель интегральной бальной оценки

Согласно этой модели предприятия, исходя из фактического уровня показателей финансовой устойчивости и рейтинга каждого показателя, выраженного в баллах, делятся на 6 классов.

1 класс - предприятия с хорошим запасом финансовой устойчивости, позволяющим быть уверенным в возврате заемных средств;

2 класс - предприятия, демонстрирующие некоторую степень риска по задолженности, но еще не рассматриваемые как рискованные;

3 класс - проблемные предприятия (когда потери средств нет, но полное получение процентов представляется сомнительным);

4 класс - предприятия с высоким риском банкротства даже после принятия мер по финансовому оздоровлению; при кредиторы могут лишиться своих средств и процентов;

5 класс - предприятия, высочайшего риска, практически несостоятельные;

6 класс - безнадежные предприятия.

Таблица 2

Результаты оценки финансовой устойчивости предприятия по методу интегральной бальной оценки

Платежеспособность предприятия выступает в качестве внешнего проявления финансовой устойчивости, сущностью которой является обеспеченность оборотных активов долгосрочными источниками формирования. Большая или меньшая текущая платежеспособность (или неплатежеспособность) обусловлена большей или меньшей степенью обеспеченности (или необеспеченности) оборотных активов долгосрочными источниками.

Мгновенную платежеспособность предприятия характеризует коэффициент абсолютной ликвидности, показывающий, какую часть краткосрочной задолженности может покрыть организация за счет имеющихся денежных средств и краткосрочных финансовых вложений, быстро реализуемых в случае надобности. Нормальное ограничение коэффициента >0,2.

Прогнозируемые платежные возможности организации при условии погашения краткосрочной дебиторской задолженности и реализации имеющихся запасов отражает коэффициент общей ликвидности. Нормальное ограничение показателя .

По результатам таблицы 2 можно сделать следующий вывод: финансовое состояние предприятия ухудшается с каждым годом, предприятие теряет финансовую устойчивость, становясь более несостоятельным.

Оценка финансовой устойчивости по моделям зарубежных экономистов

Первая из рассматриваемых моделей - это Z-счет Альтмана.

Z = 0,717х1 + 0,847х2 + 3,107х3 + 0,42х4 + 0,995х5

Модель Лиса:

Z = 0,063х1 + 0, 092х2 + 0,057х3 + 0,001х4

Модель Таффлера

Z = 0,53х1 + 0,13х2 + 0,18х3 + 0,16х4

Таблица 3