Сбережения и инвестиции в рыночной экономике

Содержание

Введениест.

1.Сущность инвестиций и их виды. Спрос на инвестиции .

2.Сбережения как основной источник инвестиций.

Модель макроэкономического равновесия «I-S»

3. Проблемы превращения сбережений в инвестиции

в России.

Практикумст.

Заключениест.

Список используемой литературы.

Введение

Перед нашей экономикой всегда стоит не мало целей и не мало задач, которые нужно решать. Так же, цель и основные задачи встают перед нами в этой теме. Главной целью и задачей этой работы является раскрытие сущности сбережений и инвестиций в рыночной экономике. Прежде всего необходимо понять, какова сущность инвестиций и из каких видов состоят инвестиции; понятие сбережения как основного источника инвестиций; как выглядит модель макроэкономического равновесия и выявить какие же основные проблемы превращения сбережений в инвестиции в России.

Ведь все мы знаем, что в современном мире многообразных и сложных экономических процессов и взаимоотношений между гражданами, предприятиями, финансовыми институтами, государствами на внутреннем и внешнем рынках, острой проблемой является эффективное вложение капитала с целью его приумножения, или инвестирование. Экономическая природа инвестиций обусловлена закономерностями процесса расширенного воспроизводства и заключается в использовании части дополнительного общественного продукта для увеличения количества и качества всех элементов системы производительных сил общества.

1. Сущность инвестиций и их виды. Спрос на инвестиции

Ведущая роль инвестиций в развитии экономики определяется тем, что благодаря им осуществляется накопление капитала предприятий, а следовательно, создание базы для расширения производственных возможностей страны и экономического роста.

Ни для кого не секрет, что о состоянии дел в экономике весьма уверенно можно судить по характеру процессов, происходящих в инвестиционной сфере. Она является индикатором, указывающим на общее положение внутри страны, размер национального дохода, привлекательность для других государств.

Под инвестициями в экономической теории понимают финансовые ресурсы, направляемые на совершенствование производительных сил общества.[ Экономическая теория/Учебник/Под.ред.проф. И.П.Николаевой,проф.Г.М.Казиахмедова / 2005г./стр. 327] Иными словами, инвестиции - это вложение капитала частной фирмой или государством в производство той или иной продукции, ради получения прибыли.

Различают реальные инвестиции (инвестиции в реальный капитал) - вложения капитала в конкретные секторы экономики для извлечения прибыли, и означающее приобретение для этих целей производственных активов. Экономическим инвестированием является любое вложение средств в реальные активы, связанное с производством товаров и услуг и финансовые инвестиции (портфельные инвестиции) - покупка ценных бумаг. Финансовым инвестированием является, приобретение активов в форме ценных бумаг для извлечения прибыли.

В 2003г. Финансовые вложения в России составили 3,4 трлн. руб., а вложения в реальный капитал - около 2 трлн. руб.[ Экономическая теория/Учебник/Под.ред.проф.И.П.Николаевой/2005г./стр.297]

В отличие от экономического инвестирования, финансовое не предполагает обязательного создания новых производственных мощностей и контроля за их использованием, поэтому финансовый инвестор в управлении реальными активами полагается на других. Процесс финансового инвестирования означает простую передачу прав: инвестор передаёт свои права на деньги (отдаёт деньги) и взамен приобретает права на будущий доход (получает в собственность ценную бумагу).

По источникам финансирования инвестиции бывают: внутренними, внешними.

Внутренние источники финансирования складываются из сбережений, т.е. той части личного или общественного дохода от текущего производства, которая не расходуется на текущее потребление. Они имеют две формы: добровольные и принудительные сбережения.

Внешние источники инвестиций обычно приобретают форму международного инвестирования - прямого или портфельного (косвенного). Прямая инвестиция - это форма вложений, дающая инвестору непосредственное право собственности на ценные бумаги или имущество и контроль над ними. Например, когда инвестор покупает акцию, облигацию, ценную монету или участок земли, чтобы сохранить стоимость денег или получить доход, он осуществляет прямое инвестирование. Портфельная инвестиция - это вложения в портфель, иначе говоря, набор ценных бумаг или имущественных ценностей, приносящих доход.

Инвестиции различаются по степени риска. Под риском понимается возможность того, что абсолютная, либо относительная

величина прибыли на инвестицию, окажется меньше ожидаемой. Чем шире разброс абсолютных, либо относительных значений прибыли на вложенные средства, тем больше риск, и наоборот. Инвестиции с низким риском считаются безопасным средством получения определенного дохода, инвестиции с высоким риском, напротив, считаются спекулятивными.

С точки зрения срока действия инвестиции разделяются на краткосрочные и долгосрочные. Под краткосрочными инвестициями понимают обычно вло-жения капитала на период, не более одного года (например, краткосрочные депозитные вклады, покупка краткосрочных сбе-регательных сертификатов и т. п.), а под долгосрочными инвести-циями - вложения капитала на период свыше одного года.

Потребность национальной экономики в обновлении на другом, более высоком технологическом уровне основного капитала и в изменении в связи с этим структуры оборотного капитала формирует инвестиционный спрос.

Инвестиционный спрос со стороны предприятий (фирм) является основным, но не единственным фактором конечного спроса на заемные средства. Чем определяется инвестиционный спрос? Любая фирма, создавая или обновляя капитал, делает это с целью получения определенных выгод. Одним из основных предположений экономической теории (достаточно оправданным и естественным) является то, что основной целью фирмы является максимизация прибыли. Для достижения этой цели фирма стремится использовать оптимальное сочетание различных факторов производства - в том числе и капитала. Стремление осуществлять инвестиции, то есть создавать новый капитал, возникает, когда вложенные средства позволяют компенсировать первоначальные затраты и получить

дополнительную прибыль. Можно сказать и по-другому - побудительным мотивом к инвестированию является неоптимальное соотношение факторов производства, и возможность получения дополнительной прибыли при увеличении объема (или повышения качества) используемого капитала. Размер этой прибыли можно выразить в виде процента от инвестиционных затрат, который мы назовем доходностью инвестиций:

Доходность инвестиций может быть различной в зависимости от вида деятельности, размера фирмы или других факторов. Но существует общая закономерность - с увеличением объема инвестиций доходность снижается. Попробуем обосновать это на примере отдельного предприятия. Любая фирма может располагать разнообразными возможностями по инвестированию средств - различающимися, в том числе и по доходности. Исходя из стремления к максимизации прибыли, фирма реализует в первую очередь наиболее выгодные проекты - однако возможности получения высоких доходов ограничены, и при расширении объема инвестиций внедряются менее выгодные проекты. Закон снижения доходности инвестиций является проявлением наиболее общего экономического закона - закона снижающейся предельной производительности фактора производства. На Рисунке 1. представлена типичная кривая зависимости доходности инвестиций отдельной фирмы от их объема, - кривая предельной эффективности инвестиций.

Рисунок 1. Кривая предельной эффективности инвестиций отдельной фирмы представляет собой зависимость доходности инвестиций от объема. Доходность инвестиций снижается с увеличением объема вследствие действия закона убывающей предельной производительности факторов производства.

Эта кривая, характеризующая возможности фирмы по получению выгод от инвестиционной деятельности, и определяет ее инвестиционный спрос. Попробуем это обосновать. Мы выяснили, как можно изменять выгоды фирмы от инвестиций, но необходимо также ответить на вопрос - как определить издержки создания нового капитала?

Независимо от того, какие средства - собственные или заемные, - использует фирма, издержками здесь является цена, которую необходимо заплатить на рынке за использование заемных средств - рыночная процентная ставка. Если предприятие использует привлеченные средства - процент принимает форму прямых издержек

- платы за использование средств. Если задействуются собственные средства - процентная ставка является альтернативными издержками - упущенной выгодой оттого, что инвестиционные ресурсы не предоставлены для использования другими участниками рынка.

Решение фирмы об объеме инвестиций определяется, таким образом, с одной стороны - доходностью собственных инвестиционных программ, с другой - рыночной ставкой процента, то есть ценой за использование заемных средств. Это иллюстрирует Рисунок 2.: фирма будет увеличивать объем инвестиций до тех пор, пока их доходность не сравняется с рыночной ставкой процента.

Рисунок 2. Оптимальный объем инвестиций I^* определяется равенством доходности инвестиций r и рыночной процентной ставки i. Тем самым кривая предельной эффективности инвестиций представляет собой кривую инвестиционного спроса фирмы.

2. Сбережения как основной источник инвестиций. Модель макроэкономического равновесия «I-S»

При наличии в экономике весьма ощутимого фактора сбережений, идеальной, с точки зрения соответствия, состоянию общего эконо-мического равновесия, будет ситуация, когда все сбережения пол-ностью аккумулируются и мобилизуются существующими финансовыми институтами (институциональными инвесторами), а затем на-правляются на инвестиции. То есть ситуация, когда инвестиции I равны сбережению S в условиях краткосрочного и долгосрочного периодов.

Из представленных на рис.3 графиков сбережений и инвестиций, фиксирующих связь указанных параметров с изменением наци-онального дохода, хорошо видно, что чем выше спрос на инвести-ции (I₁ по сравнению с I) и шире возможности институциональных инвесторов в обеспечении равенства I = S, тем выше совокупный спрос на национальный продукт, а, следовательно, сильнее стимулы к росту национального дохода (продукта) в последующие воспроиз-водственные периоды. Точки E и E₁ отражают состояния равнове-сия между этими (I и S) ключевыми параметрами и соответствую-щие им равновесные величины создаваемого и распределяемого национального дохода Q₁,Q₂.[ Курс экономической теории/ Учебник. / Под редакцией Чепурина М.Н., Киселевой Е.А./ Киров: «АСА»/ 2000г.]

В точках, лежащих на оси абсцисс правее указанных равновесных значений этих параметров, будут иметь место превышение предло-жения (в нашем случае -- сбережения) над спросом на инвестиции и дефляционный разрыв на инвестиционных рынках. В точках же, лежащих левее равновесных значений, спрос на инвестиции будет превышать предложение и образуется соответствующий инфляцион-ный разрыв. И тот, и другой приводит в движение мотивационные механизмы, стимулирующие экономических агентов предпринимать действия, направленные на достижение равновесия между I и S.

Уровень инвестиций оказывает существенное воздейст-вие на объем национального дохода общества; от его дина-мики будет зависеть множество макропропорций в нацио-нальной экономике. Кейнсианская теория особо подчер-кивает тот факт, что уровень инвестиций и уровень сбережений определяется во многом разными процессами и обстоятельствами.

Инвестиции (капиталовложения) в масштабах страны определяют процесс расширенного воспроизводства. Стро-ительство новых предприятий, возведение жилых домов, прокладка дорог, а, следовательно, и создание новых рабо-чих мест зависит от процесса инвестирования, или капиталообразования.

Источником инвестиций являются сбережения. Сбере-жения -- это располагаемый доход за вычетом расходов на личное потребление. Разумеется, источ-ником инвестиций являются накопления функциониру-ющих в обществе промышленных, сельскохозяйственных и других предприятий. Однако роль сбережений домашних хозяйств, не являющихся одновременно и предпринимательскими фирмами, весьма значительна, и несовпадение процессов сбережения и инвестирования вследствие указанных раз-личий может приводить экономику в состояние, отклоня-ющееся от равновесия.

Факторы, определяющие уровень инвестиций[ Кемпбелл Р. Макконел. Стенли Л. Брю. Экономикс. / М.: Республика/ 2000г.]:

1. Процесс инвестиро-вания зависит от ожидаемой нормы прибыли, или рента-бельности предполагаемых капиталовложений. Если эта рентабельность, по мнению инвестора, слишком низка, то вложения не будут осуществлены.

2. Инвестор при выработ-ке решений всегда учитывает альтернативные возможности капиталовложений и решающим здесь будет уровень про-центной ставки. Если норма процента оказывается выше ожидаемой нормы прибыли, то инвестиции не будут осуществлены, и, наоборот, если норма процента ниже ожидаемой нормы прибыли, пред-приниматели будут осуществлять проекты капиталовложе-ний.

3. Инвестиции зависят от уровня налогообложе-ния и вообще налогового климата в данной стране или регионе. Слишком высокий уровень налогообложения не стимулирует инвестиций.

4. Инвестиционный процесс реагирует на темпы инфляционного обесценивания денег. В условиях галопирующей инфляции, когда калькуляция издержек представляет значительную неопределенность, процессы реального капиталообразования становятся непривлекательными, скорее будет отдано предпочтение спекулятив-ным операциям.

Графически взаимосвязь между нормой процента, инвестициями и сбережениями по «классикам» выглядит следующим об-разом[ Камаев В.Д./ Учебник по основам экономической теории. / М.: «ВЛАДОС»/ 2001г.]:

На графике представлена иллюстрация положения рав-новесия между сбережениями и инвестициями: кривая I -- инвестиции, кривая S-- сбережения; на оси ординат значения нормы процента (r); на оси абсцисс -- сбере-жения и инвестиции.

Очевидно, что инвестиции есть функция нормы процен-та I = I (r), причем эта функция убывающая: чем выше уровень процентной ставки, тем ниже уровень инвестиций.

Сбережения также есть функция (но уже возрастающая) нормы процента: S = S (r). Уровень процента, равный r₀, обеспечивает равенство сбережений и инвестиций в масш-табе всей экономики, уровни r₁ и r₂ -- отклонение от этого состояния.

Итак, равновесие в масштабе общества на всех связан-ных между собой рынках товаров и услуг, т.е. равенство между совокупным спросом и совокупным предложением требует соблюдения равенства объемов сбережений и ин-вестиций. То обстоятельство, что инвестиции есть функция процента, а сбережения -- функция дохода, делает пробле-му нахождения равенства весьма сложной задачей.

Английский экономист Дж..Хикс разработал модель «IS» («investment-saving») в 30-х годах нашего столетия. Взаимосвязь сбережений, инвестиций, уровня процента и уровня дохода в этой модели графически выглядит таким образом[ Курс экономической теории/ Учебник. / Под ред. Чепурина М.Н., Киселевой Е.А. / Киров: «АСА»/ 2003г.]:

При помощи этой модели можно понять условия равновесия на реальном рынке, т.е. рынке товаров и услуг. В IV четверти изображена обратно пропорциональная зависимость между инвестициями и нормой процента. Чем выше r, тем ниже I. В данном случае уровню r₀ соответствуют инвестиции в размере I---₀. Далее обращаемся к III четверти. Биссектриса, исходящая из начала осей координат -- равенство I = S. Пунктирная линия помогает найти такое значе-ние сбережений, которое равно инвестициям: I_o = S_o. Затем следует II четверть. Изображенная здесь кривая -- это уже график сбережений, ведь S зависит от национального дохода (Y). Уровню S₀ соответствует объем национального дохода Y₀. И, наконец, в I четверти можно, зная уровень r₀ и Y₀, найти точку IS₀.

Построение кривой IS имеет большое значение для понимания проблем макроэкономического равновесия с учетом тех закономерностей, которые происходят и на денежном рынке. Ведь кривая отражает, как отмечалось выше, равновесие на так называемом реальном рынке.

3. Проблемы превращения сбережений в инвестиции в России

Будущее России и её статус как промышленной державы зависят от модернизации экономики на современной технологической основе. На передний план выдвигается проблема обеспечения устойчивого экономического роста. Это необходимо, чтобы достичь среднего уровня 25 стран-членов ЕС по ВВП на душу населения, который на 300% выше, чем в России[ Статистические данные Евростата и Всемирного банка из доклада «Доклада о мировом развитии 2005»/ Стр. 258-259]

. Удвоение ВВП к 2010 году --- цель, которая объективно требует всё больших усилий и трудно достижима, - продолжает рассматриваться руководством страны как приоритетная задача. Поэтому особо остро стоит вопрос о поиске инвестиционного механизма, чтобы дать мощный импульс развитию реального сектора экономики. Отсюда вытекает необходимость масштабных притоков инвестиций - отечественных и иностранных.

Уместно заметить, что так называемая инвестиционная направленность бюджетной политики государства на 2006г. с инвестиционным фондом явно малого объема находится в рамках той «стратегии», для которой была характерна доля «капитальной» составляющей расходов федерального бюджета меньше 8% (текущие расходы составляли более 92%).Ущербная «инвестиционная направленность» бюджетной политики на 2006г. вполне соответствует явно неинвестиционной экономической среде, в которой быстрое и существенное увеличение инвестиций без создания соответствующей инвестиционной инфраструктуры практически невозможно. Видимо, это понимают сторонники накопления стабилизационного фонда и его инвестирования в зарубежные ценные бумаги. Инвестиции за счет всех источников финансирования в 2002-2005гг. составляли (по годам соответственно) 16.2; 16.38; 16.29; 16.31% ВВП, а в 2006-2008гг. прогнозируются 17.6; 19.05; 20.2% (таблица 2).[ Журнал «Экономист»/ №4 /2006г. /Стр. 6-7]

Таблица 2.

Инвестиции за счет всех источников в экономику России

в 2002-2008гг.[ Журнал «Экономист»/ №4 /2006г./ Стр. 7]

Новую институциональную инвестиционную среду и сеть быстро создать невозможно, но делать это нужно - вплоть до радикальной реорганизации Министерства экономического развития и торговли на «старте» таких преобразований.

Определяющим финансовым условием реализации национальных инвестиционных проектов должно стать превращение стабилизационного фонда в фонд национального инвестирования. В нынешнем качестве он не соответствует своему названию, является встроенным в экономическую модель дестабилизатором условий экономического роста, инструментом обесценивания валютной выручки и фактором инфляции. Достаточно указать на то, что за неполных три месяца 2006г. инфляция составила свыше 4%.[ Журнал «Экономист»/ №4 /2006г./ Стр. 7]

Работа по привлечению инвестиций идёт пока не очень успешно. Участие России в мировых ПИИ[ ПИИ - Прямые иностранные инвестиции] в период экономической стабилизации после 2000г. осталась практически неизменным, не превышая в среднем 4-4,5 млрд. долларов США в год, что составляет 0,4-0,5% доли глобальных потоков (для сравнения: доля Китая составляет почти 10% и продолжает расти). Но, по сравнению, с прошедшими годами можно наблюдать тенденции к заметному росту объема иностранных инвестиций. Динамика их поступления характеризуется данными, представленными в таблице 3.

Таблица 3.

Объем инвестиций, поступивших от иностранных инвесторов, по видам[ http://www.gks.ru/free_doc/2005/b05_13/21-16.htm].

Объем иностранных инвестиций, поступивших в российскую экономику в январе-сентябре 2005 года, составил 26,83 млрд. долларов, что на 7,9% ниже соответствующего периода 2004 года. Негативная динамика - результат значительного роста в 2004 году, уверяют статистики. В январе-сентябре 2004 года был существенный рост иностранных инвестиций в РФ - на 39,4% по сравнению с 9 месяцами 2003 года, напоминает Росстат. По итогам всего 2004 года был зафиксирован рост иностранных инвестиций на 36,4%, до 40,5 млрд. долларов.

Прямые зарубежные инвестиции в Россию за январь-сентябрь 2005 года составили 6,6 млрд. долларов (рост на 18,1%).

Портфельные иностранные инвестиции в Россию за январь-сентябрь 2005 года составили 365 млн. долларов, что на 60,5% выше уровня 9 месяцев 2004 года.

Прочие инвестиции в Россию составили 19,8 млрд. долларов - это на 14,8% меньше соответствующего показателя 2004 года. В целом накопленный объем иностранных инвестиций в российской экономике к концу сентября 2005 года составил 96,5 млрд. долларов, он увеличился на 31,4% по сравнению с концом сентября прошлого года.

Основными факторами, обусловившими повышение инвестиционной активности в последние годы, являются:

- сохранение высоких цен мирового рынка на энергоресурсы и металлы;

- улучшение финансового положения предприятий;

- рост спроса на отечественные инвестиционные товары при высоком уровне цен на аналогичные импортные товары;

- увеличение инвестиционных ресурсов населения за счет роста реальных располагаемых денежных доходов;

- снижение процентных ставок рефинансирования Банка России;

- формирование позитивного инвестиционного имиджа Российской Федерации по оценкам международных рейтинговых агентств.

К основным факторам, сдерживающим инвестиционную активность в настоящее время, относятся:

- высокая зависимость национального хозяйства, государственных финансов и платежного баланса от внешнеэкономической конъюнктуры при существующей структуре ВВП;

- избыточные административные барьеры для предпринимателей;

- недостаточная правовая защита отечественных и иностранных инвесторов, слабая правоприменительная практика;

- достаточно высокая цена коммерческого кредитования, несмотря на заметное снижение ставок на финансовом рынке;

- отсутствие эффективных механизмов трансформации сбережений населения в инвестиции;

- недостаточный уровень развития фондового рынка.

Базовый закон 2000г. ”Об иностранных инвестициях в Российской Федерации” предусматривает возможность предоставления льгот по крупным инвестициям и “приоритетным проектам”.[ Е. Яковлева./ Отраслевые и региональные проблемы привлечения иностранных инвестиций в экономику России./ МЭиМО ./2005г./.№9./Стр. 16.]Однако получить льготы практически нереально из-за отсутствия подзаконных актов.

Поэтому к числу первоочередных мер в данном направлении следует отнести укрепление законодательной базы деятельности зарубежных инвесторов в отдельных отраслях. Круг приоритетных отраслей требует тщательного обоснования. К ним, безусловно, следует отнести отрасли инновационной сферы, однако в условиях России нельзя забывать и социальную сферу.

Правительство одобрило сценарий развития, в котором в среднесрочной перспективе предлагается осуществить переход от потребительски ориентированной, к инвестиционно ориентированной экономике. Вместе с тем по прогнозам в ближайшие три года в России ожидается как сокращение темпов роста доходов населения, что являлось базой потребительски ориентированной экономики, так и инвестиций в основной капитал, что не позволяет говорить о возможности и успешности реализации инвестиционного варианта. Средний прирост инвестиций в основной капитал, составляющий по прогнозу на три года 9.3%, пока не достаточен. Он требуется, как минимум, в полтора - два раза выше.

Могут ли государственные инвестиции решить эту проблему? В 2005г. практически был осуществлен поворот к политике наращивания государственных инвестиций. Их доля в общем объеме инвестиций не поднималась с 2001г. выше 20%. В текущем году она увеличилась на 2,2 процентных пункта и составила 20,1%, т.е. наметилась тенденция замещения частных инвестиций государственными, что подтверждается прогнозом, согласно которому вклад частных инвестиций в прирост ВВП сокращается в 2006-2009гг. с 2 процентных пунктов до 1,7-1,9 процентных пункта ВВП. Общий объем инвестиций в основной капитал при сокращающейся доле государственных инвестиций за последние годы увеличился на 100 млрд. долл., причем в основном за счет частных инвестиций.

Поэтому точка зрения Минфина такова: прирост инвестиций может и должен быть увеличен за счет частных инвестиций в экономику. Первые могут создавать инфраструктуру для дальнейшего наращивания частных инвестиций. Причины торможения частных инвестиций, по мнению министра, можно объяснить, прежде всего, зарегулированностью экономики, ее недостаточной либерализацией, низким уровнем конкуренции.[ Журнал «Финансы»/ №5/ 2006г./ стр.6]

Практикум

1) Определите, чему будет равен равновесный уровень дохода, если известно, что экономика описана следующими данными:

Y = C + I; C = 500 + 0,6 Y; I = 100;

2) Если автономные инвестиции (I) возрастут до 200, то, как изменится равновесный выпуск?

3) Каково значение мультипликатора инвестиций?

4) Покажите изменение уровня равновесия графически.

Решение:

1)Определите, чему будет равен равновесный уровень дохода, если известно, что экономика описана следующими данными:

Y = C + I; C = 500 + 0,6 Y; I = 100;

Если известно, что экономика описана следующими данными, то необходимо в первую очередь выяснить значения этой экономической функции:

Y - уровень дохода;

С - потребление;

I - инвестиции;

С = С^* + МРС • Y - формула выражающая потребление, где С^* - некая постоянная, зависящая от других факторов, кроме дохода (процентная ставка, инфляционные ожидания и т.п.) в данном случае = 500;

МРС - предельная склонность к потреблению, величина предельной склонности к потреблению (МРС) находится в пределах от 0 до 1, т.е.

0 < МРС < 1,

в данной задаче МРС = 0,6:

МРS - предельная склонность к сбережению, понимают ту часть дополнительного дохода, который идет на сбережения (инвестиции) содержащуюся в каждой дополнительно заработанной денежной единице, МРС + МРS = 1.

Таким образом, при известной одной части равенства можно определить и другую путем вычитания известной части из единицы:

МРS = 1 - МРС,

в данном случае:

МРS = 1 - 0,6 = 0,4.

Итак, основным фактором, определяющим величину потребления и сбережений (инвестиций), является уровень дохода, но так как величина потребления и сбережения нам известны, то находим уровень дохода:

Y = 500 + I / MPS;

Y = 500 + 100 / 0,4 = 1500.

Определяем, чему будет равен равновесный уровень дохода по описанным экономическим данным:

Y = 500 + 0,6 Y + 100;

Y = 500 + 0,6 • 1500 + 100 = 1500.

2) Если автономные инвестиции (I) возрастут до 200, то, как изменится равновесный выпуск?

Воспользуемся данными, решения первого задания.

Необходимо вычислить уровень дохода по известным величинам, потребления и сбережения:

Y = 500 + I / MPS;

Y = 500 + 200 / 0,4 = 1750.

Определяем, чему будет равен равновесный уровень дохода, если автономные инвестиции (I) возрастут до 200:

Y = 500 + 0,6 Y + 200;

Y = 500 + 0,6 • 1750 + 200 = 1750.

3) Каково значение мультипликатора инвестиций?

Известно, что население расходует на потребление 60 % получаемого им дохода, а остальные 40 % сберегает. Потребительская функция тогда имеет вид:

С = 0,6 Y.

Пусть объем инвестиционной деятельности увеличился первоначально на 100. Это вызовет непосредственное увеличение доходов затронутых этим лиц на такую же сумму. В связи с этим увеличением доходов им придется увели-чить свои потребительские расходы. В соответствии со сделанным выше предпо-ложением эти расходы возрастут на 100 х 0,6 = 60 (на 40 увеличатся сбережения). Такое увеличение спроса отразится на доходах еще ка-кой-то группы лиц, которые тоже увеличатся на эту сумму. Эти лица в свою оче-редь увеличат свои потребительские расходы на сумму 60 х 0,6 = 36, что свидетельствует о возрастании на 36 еще чьих-то доходов, что заставит увеличить потребление еще на 36 х 0,6 = 21,6 и т. д. Данный процесс будет продолжаться по математически бесконечной цепочке. Однако сум-ма увеличения дохода будет сходиться к определенному пределу (пределу суммы геометрической прогрессии). В данном примере этот предел легко подсчитать. Общее увеличение дохода составит:

100 + 60 + 36 + 21,6 +...= 100 (1 + 0,6 + 0,6² + 0,6³ + ...) = 100(1/(1-0,6))= 100/0,4 = 250

Каков же мультипликатор в нашем примере и как его можно определить посредством предельной склонности к потреблению и предельной склонности к сбережению?

Если общее увеличение дохода составит 250, а автономные инвестиции возрастут на 100, то мультипликатор инвестиций равен:

250 / 100 = 2,5

Ответ:

· Равновесный уровень дохода по описанным экономическим данным будет равен 1500.

· Если автономные инвестиции возросли до 200, равновесный выпуск будет равен 1750.

· Мультипликатор инвестиций равен 2,5.

4) Покажите изменение уровня равновесия графически.

График:

S

S

200

100

0 1500 1750

Y

S

«Жизнь в долг»

Рис. 1. Изменение уровня равновесия

Заключение

Ведущая роль инвестиций в развитии экономики определяется тем, что благодаря им осуществляется накопление капитала предприятий, а следовательно, создание базы для расширения производительных возможностей страны и экономического роста.

Без инвестиций невозможны: современное создание капитала, обеспечение конкурентоспособности товаропроизводителей на внешних и внутренних рынках. Процессы структурного и качественного обновления мирового товаропроизводства и рыночной инфраструктуры происходят исключительно путем и за счет инвестирования. Чем интенсивней оно осуществляется, тем быстрее происходит воспроизводственный процесс, тем активнее происходят эффективные рыночные преобразования. Несмотря на то, что инвестиции составляют относительно небольшую часть совокупных расходов (15-16% в развитых странах) именно изменения данного компонента вызывают основные макроэкономические сдвиги. Вот почему так важно выявить влияние инвестиционных расходов на совокупные расходы и национальный доход, иными словами, включить инвестиции в модель «доходы - расходы». В России существует большое число коммерческих организаций, имеющих достаточные суммы для осуществления инвестиций в реальные проекты, однако, понимая неустойчивость сегодняшнего российского рынка, они соглашаются финансировать какой-либо проект очень осторожно, помня о том, что достаточно высока вероятность разорения, еще вчера непоколебимых и самых солидных компаний. Вообще капиталовложения проводятся инвесторами в первую очередь ради получения прибыли и, пока мы имеем дело с неуравновешенной экономикой, неясной политической ситуацией и несовершенным законодательством, ни о какой прибыли не может быть и речи, а значит, не может быть и речи о долгосрочных стратегических инвестициях в российскую экономику, без чего, в свою очередь, невозможен подъём производства, то есть возрождение экономики России.

Литература

Учебники, монографии, сборники научных трудов

1. Курс экономической теории/ Учебник. / Под редакцией Чепурина М.Н., Киселевой Е.А./ Киров: «АСА»/ 2000г.

2. Организация и финансирование инвестиций/ И.В. Сергеев./ 2001г.

3. Отраслевые и региональные проблемы привлечения иностранных инвестиций в экономику России./ Е. Яковлева. /МЭиМО./2005г./№9./С.16.

4. Учебник по основам экономической теории. /Камаев В.Д. /

М.: «ВЛАДОС»/ 2001г.

5. Экономика/ Учебник /Под.ред. д-ра экон. Наук, проф. А.С.Булатова/ М.: Экономистъ /2005г./ стр. 365-366

6. Экономическая теория/Учебник/Под.ред.проф. И.П.Николаевой, проф.Г.М.Казиахмедова / 2005г./стр. 327

7. Экономическая теория /Учебник/ Под.ред.проф.И.П.Николаевой/ М.ЮНИТИ-ДАНА/2005г./ стр.297

8. Экономическая теория /Учебник/Под.ред.проф.И.П.Николаевой/ М.ЮНИТИ-ДАНА/ 2002г./ стр.332

9. Экономикс./ Кемпбелл Р. Макконел./ М.: Республика/ 2000г.

10.

Статьи из журналов и газет

11. http://www.gks.ru/free_doc/2005/b05_13/21-16.htm

12. Журнал «Финансы»/ №5/2006г. /стр.6

13. Журнал «Экономист» /№4 /2006г./ Стр. 7

14. Журнал «Экономист» /№4/ 2006г. /Стр. 6-7

15. Журнал «Экономист» /№9/ 2006г. /Стр. 8

16. Вопросы экономики / Журнал /Инвестиционные процессы в российской экономике /Лисин В./ 2004г./№6.

Статистические сборники

17. Статистические данные Евростата и Всемирного банка из доклада «Доклада о мировом развитии 2005»./ С. 258-259