Анализ финансово-хозяйственной деятельности предприятия (на примере ОАО "Курганприбор-А")

54

Оглавление

• Введение
• • 1. Анализ финансово-хозяйственной деятельности ОАО "КУРГАНПРИБОР-А"
  • 1.1 Анализ динамики величины и структуры активов предприятия
  • 1.2 Анализ состава, структуры, состояния, движения и АП эффективности использования основных средств
  • 1.3 Анализ динамики оборотных активов
  • 1.4 Анализ состояния оборотных активов по категориям риска
  • 1.5 Анализ динамики, состава и структуры дебиторской и кредиторской задолженности
  • 1.6 Сравнительный анализ оборачиваемости дебиторской и кредиторской задолженности
  • 1.7 Анализ состава и структуры источников формирования активов
  • 1.8 Расчет чистых активов предприятия
  • 1.9 Анализ ликвидности баланса
  • 1.10 Анализ платежеспособности
  • 1.11 Анализ финансовой устойчивости предприятия
  • 1.12 Анализ оборачиваемости активов предприятия
  • 1.13 Анализ финансовых результатов деятельности предприятия
  • 1.14 Анализ доходов, расходов, доходности и рентабельности предприятия
  • 1.15 Анализ затрат предприятия
  • 1.16 Анализ влияния экстенсивных и интенсивных факторов на объем реализованной продукции
  • 1.17 Оценка инвестиционной привлекательности предприятия
  • Заключение
  • Список использованных источников

Введение

В современных условиях, когда финансовое положение предприятий зависит от огромного числа взаимосвязанных факторов, а изменения условий хозяйствования происходят всё чаще, для поддержания стабильного состояния и дальнейшего развития современным предприятиям необходимо постоянно совершенствовать свою деятельность.

Важная роль в реализации этой задачи отводится анализу хозяйственной деятельности, с помощью которого вырабатываются стратегия и тактика развития, обосновываются планы и управленческие решения, осуществляется контроль за их выполнением, выявляются резервы повышения эффективности производства, оцениваются результаты деятельности предприятия, его подразделений и работников. Следовательно, управленческий анализ является поставщиком надежных данных для управленческого аппарата, от решений которого во многом зависит будущее предприятия.

Актуальность рассматриваемой темы заключается в особой важности управленческого анализа для всей финансово-хозяйственной деятельности организации в целом. Актуальность данной проблемы и послужила причиной выбора темы курсовой работы.

Цель работы - определить критические проблемы развития ОАО "Курганприбор-А" и выработать управленческие решения по стабилизации его финансово-хозяйственной деятельности.

В соответствии с поставленной целью в курсовой работе определены следующие задачи:

проведение анализа состава и структуры имущества исследуемой организации и источников его формирования;

проведение анализа структуры, технического состояния и движения основных средств ОАО "Курганприбор-А";

проведение анализа динамики и состояния оборотных активов предприятия;

проведение анализа динамики и оборачиваемости дебиторской и кредиторской задолженности ОАО "Курганприбор-А";

оценка платёжеспособности, финансовой устойчивости и деловой активности исследуемого предприятия;

общая оценка финансового состояния и рентабельности предприятия;

провести вертикальный и горизонтальный анализ финансовых результатов деятельности ОАО "Курганприбор-А";

оценка вероятности вложения средств в исследуемое предприятие с точки зрения потенциальных инвесторов.

Объектом анализа выступает открытое акционерное общество "Курганприбор-А", которое является юридическим лицом и действует в соответствии с Гражданским кодексом Российской Федерации, Федеральным законом "Об акционерных обществах", иными нормативными правовыми актами Российской Федерации.

ОАО "Курганприбор-А" - одно из старейших предприятий оборонно-промышленного комплекса Российской Федерации. Основной целью деятельности организации является получение прибыли. Для получения прибыли ОАО "Курганприбор-А" вправе осуществлять любые виды деятельности, не запрещенные законодательством Российской Федерации, в том числе:

производство оружия и боеприпасов;

производство радиолокационной, радионавигационной аппаратуры и радиоаппаратуры дистанционного управления;

производство труб, трубок, рукавов и шлангов из резины;

предоставления услуг по монтажу, ремонту и техническому обслуживанию электрической распределительной и регулирующей аппаратуры;

производство трубопроводной арматуры;

производство воздушных и вакуумных насосов; производство воздушных и газовых компрессоров;

предоставление услуг по монтажу, ремонту и техническому обслуживанию насосов и компрессоров;

производство и поставка продукции по государственному оборонному заказу;

производство изделий из металлопроката;

производство систем охранной сигнализации и предупреждения;

выполнение работ, связанных с использованием сведений, составляющих государственную тайну.

Организация вправе осуществлять любые другие виды деятельности, не запрещенные действующим законодательством Российской Федерации.

В конце 2007г. организация присоединилась к ОАО "Научно-производственное объединение "Курганприбор", объединяющее пять предприятий, занимающихся выпуском продукции оборонного и гражданского характера, а именно:

ОАО "Курганприбор-А" - ОАО "СКТБ":

ОАО "Фонд промышленных инвестиций" - ОАО"Курганский областной технопарк";

ОАО "Курганский арматурный завод".

Управление деятельностью ОАО "Курганприбор-А" осуществляется Общим собранием акционеров и Советом директоров, возглавляемым генеральным директором ОАО "Курганприбор-А". Текущий контроль за финансово-хозяйственной деятельностью организации осуществляет Ревизионная комиссия.

Теоретической и методической базой для написания работы послужили законодательная и нормативная документация, регулирующая деятельность акционерных обществ, информация федеральной службы государственной статистики Российской Федерации, материалы периодических изданий и труды ученых-экономистов в области отечественной и зарубежной теории и практики бухгалтерского учета и экономического анализа, таких как Донцова Л.В., Шеремет А.Д., Гиляровская Л.Т., Ефимова О.В. и др.

Структура курсовой работы включает в себя введение, аналитическую часть, заключение, список использованных источников и приложения. Аналитическая часть работы состоит из двадцати четырех глав, в которых реализованы поставленные в данной работе задачи.

Практическая значимость работы заключается в возможности использования результатов исследования для совершенствования финансово-хозяйственной деятельности анализируемого предприятия.

1. Анализ финансово-хозяйственной деятельности ОАО "КУРГАНПРИБОР-А"

1.1 Анализ динамики величины и структуры активов предприятия

Оценка финансового состояния организации невозможна без тщательного анализа состава и структуры его имущества. На практике анализ состава и структуры имущества осуществляется с помощью горизонтального и вертикального анализа актива бухгалтерского баланса. Данный анализ дает возможность установить размер абсолютного и относительного прироста (уменьшения) всего имущества предприятия и отдельных его видов, а также сделать вывод том, в какие активы вложены вновь привлеченные финансовые ресурсы или какие активы уменьшились за счет оттока финансовых ресурсов.

Горизонтальный анализ заключается в сопоставлении финансовых данных предприятия за два прошедших периода в относительном и абсолютном виде. Вертикальный анализ позволяет сделать вывод о структуре бухгалтерского баланса, а также проанализировать динамику этой структуры.

Данные вертикального и горизонтального анализа имущества ОАО "Курганприбор-А" представлены в аналитической таблице 1.

Как видно из данных табл.1, за анализируемый период общая величина активов предприятия снизилась на 100594 тыс. р., или на 52,56%, в том числе за счёт снижения объёма внеоборотных активов на 17488 тыс. р., или на 54,55%, и уменьшения оборотных активов на 83106 тыс. р., или на 52,16%. Уменьшение валюты баланса за отчетный период свидетельствует о сокращении организацией хозяйственного оборота, что может в дальнейшем повлечь её неплатежеспособность.

Следует отметить, что в целом структура совокупных активов характеризуется превышением в их составе доли оборотных средств, которая за анализируемый период незначительно увеличилась и на конец 2008 г. составила 83,95%.

Таблица 1

Изменения в составе и структуре активов предприятия за 2008г.

Это может иметь как положительные, так и отрицательные последствия для предприятия. С одной стороны, преобладания в структуре имущества более ликвидных оборотных активов положительно скажется на текущей платежеспособности предприятия, но, с другой стороны, мобильные активы в наибольшей степени подвержены инфляционным процессам и потерям вследствие естественной убыли.

Анализируя внеоборотные активы необходимо обратить внимание на отсутствие на конец года в их составе основных средств. Это обусловлено тем, что было принято решение о передаче деятельности по производству специальных изделий оборонного коплекса ОАО "НПО "Курганприбор". Также за анализируемый период в составе внеоборотных активов организации произошли следующие изменения:

отмечено снижение по строке нематериальные активы на 3 тыс. р., или 10,34% при практически неизменно низкой их доле в совокупных активах;

расходы в незавершенное строительство возросли с 7973 тыс. р. до 13516 тыс. р. Их удельный вес в стоимости имущества вырос на 10,72% и составил к концу года 14,88%. Данные активы не участвуют в производственном обороте, и, следовательно, при определенных условиях увеличение их суммы может негативно сказаться на результатах финансово-хозяйственной деятельности предприятия;

значительно увеличились прочие внеоборотные активы, с 12 тыс. р. на начало отчетного периода до 1029 тыс. р. на конец года, однако их доля в совокупных активах по-прежнему невелика.

На начало отчетного периода стоимость мобильного имущества составила 76235 тыс. р. За отчетный период она уменьшилась на 83106 тыс. руб., или на 52,16%. Это снижение в основном обусловлено уменьшением величины запасов с 78262 тыс. р. до 34601 тыс. р. и краткосрочной дебиторской задолженности на 39313 тыс. р. или 55,22%. Также почти вдвое сократилась величина краткосрочных финансовых вложений, с 5915 тыс. р. до 3369 тыс. р. К положительным тенденциям изменения мобильной части активов можно отнести увеличение величины денежных средств и их доли в совокупных активах предприятия. Денежные средства увеличились на 3623 тыс. р., или на 130,9%, их удельный вес в стоимости активов вырос на 5,59% и к концу отчетного года составил 7,036%, что положительно сказывается на платежеспособности предприятия.

Также важно отметить, что структура оборотных активов характеризуется значительным превышением доли дебиторской задолженности по сравнению с долей денежных средств, что свидетельствует о преимущественно не денежном характере расчётов и возможном появлении в будущем проблем, связанных с оплатой услуг предприятия.

1.2 Анализ состава, структуры, состояния, движения и АП эффективности использования основных средств

Основные средства - один из важнейших факторов любого производства. Их состояние и эффективное использование прямо влияют на конечные результаты деятельности. Рациональное использование основных средств способствует улучшению всех технико-экономических показателей.

Проанализируем изменения состава и структуры, состояния и эффективности использования основных средств в ОАО "Курганприбор-А" (табл.2).

Таблица 2

Характеристика состава, структуры, состояния, движения и эффективности использования основных средств ОАО "Курганприбор-А" за 2007 - 2008 гг.

Как видно из таблицы 2, по сравнению с предыдущим годом доля активной части основных средств увеличилась с 52,1% до 59,1%, тогда как доля пассивной части основных средств, соответственно, уменьшились, с 47,9% до 40,9%, что можно было бы положительно оценить для производственного предприятия, так как возросла доля активов, непосредственно участвующих в процессе производства. Однако, проанализировав динамику фондоотдачи активной части основных средств, можно сделать вывод, что данные структурные изменения не принесли положительных результатов: показатель фондоотдачи существенно снизился - с 23,58р. до 1,34р. Показатели фондорентабельности и фондоотдачи всех основных фондов за отчетный год также снизились.

По данным табл.2 можно сделать следующие выводы о движении и техническом состоянии основных средств организации:

значения коэффициентов годности и износа показывают, что основные средства организации по состоянию на начало года изношены на 24% что на 8% больше чем по состоянию на начало предыдущего года. Аналогично на 7% возросла степень износа активной части основных фондов;

значительно увеличился коэффициент выбытия основных средств - с 5% до 103%, т.е. за отчетный год выбыло 103% основных средств, имевшихся у предприятия на начало года.

Подобные значения показателей эффективности использования и движения основных средств можно объяснить тем, что на конец года все основные средства организации были проданы в связи с завершением деятельности по выпуску специальных изделий оборонного комплекса, и производственная деятельность в отчетном году не велась. В связи с этим уменьшилась и реальная стоимость основных средств в имуществе предприятия снизилась с 14% до 8%.

1.3 Анализ динамики оборотных активов

В имуществе организации важное место занимает оборотный капитал - часть капитала, вложенная в текущие активы. Функциональная роль оборотных активов в процессе производства в корне отличается от роли основного капитала. Оборотные средства обеспечивают непрерывность процесса производства.

Проанализируем изменения состава и структуры оборотных активов ОАО "Курганприбор-А" (табл.3.1).

Таблица 3.1

Динамика оборотных активов ОАО "Курганприбор-А" за 2008 г.

Как видно из табл.3.1 за анализируемый период оборотные активы организации уменьшились на 83106 тыс. р. Динамика большинства отдельных элементов оборотных активов также отрицательная, что можно оценить как негативную тенденцию с точки зрения ликвидности баланса. Наиболее существенно с точки зрения структуры, изменился объем незавершенного производства - с 21805 тыс. р. до 1683 тыс. р. и его доля в структуре оборотных активов также уменьшилась на 11,5%.

Также анализируя данные таблицы 3.1, можно выявить следующие изменения:

уменьшилась величина готовой продукции и товаров для перепродажи, с 21452 тыс. р. до 18371 тыс. р., однако удельный вес данной статьи в структуре оборотных активов возрос на 10,6% и на конец отчетного года составил 24,1%.

существенно снизилась сумма краткосрочной дебиторской задолженности, с 71189 тыс. р. до 39313 тыс. р., что в целом положительно. Также в составе дебиторской задолженности на конец отчетного периода присутствовала незначительная доля сомнительной задолженности (табл.3.2), но к концу годы она была погашена. Удельный вес дебиторской задолженности незначительно снизился, но, она по-прежнему, наряду с запасами, занимает большую долю в совокупных оборотных активах.

Таблица 3.2

Дополнительная информация о составе неликвидной части оборотных активов предприятия за 2008 г.

За отчетный период увеличились денежные средства, с 2766 тыс. р. до 6389 тыс. р., их удельный вес в структуре оборотных активов также увеличился и составил на 6,7%, что благоприятно влияет на платежеспособность предприятия.

1.4 Анализ состояния оборотных активов по категориям риска

Для упрощения аналитических процедур часто оборотные активы объединяют в разнообразные группы, например на нормируемые и ненормируемые, на ликвидные и медленно реализуемые, на производственные фонды и фонды обращения, на собственные, заёмные, привлечённые и др.

По степени риска вложений капитала оборотные средства можно классифицировать на оборотные активы с различными степенями риска вложений: минимальной, малой, средней и высокой степенью риска вложений капитала.

Состав оборотных средств входящих в группы с минимальным, малым, средним и высоким риском вложений, а также группировка оборотных активов ОАО "Курганприбор-А" по степени риска вложений капитала на начало и конец 2008 г. представлены в аналитической таблице 4.1

Таблица 4

Характеристика состояния оборотных активов предприятия по категориям риска

По данным табл.4 можно сделать вывод, что большую часть оборотных активов занимают активы с минимальной и малой степенью риска. Доля активов с минимальной степенью риска за отчетный период увеличилась 7,35% и на конец года составила 12,8%. Доля активов с малой степенью риска незначительно увеличилась составила 84,7%, не смотря на то, что в абсолютном выражении их сумма уменьшилась с 125549 тыс. р. до 64589 тыс. р. Активы с высокой степенью риска на конец года отсутствуют.

В целом показатели состояния оборотных активов по категориям риска позволяют охарактеризовать качество мобильных средств предприятия как высокое.

1.5 Анализ динамики, состава и структуры дебиторской и кредиторской задолженности

Состояние, размеры и качество дебиторской и кредиторской задолженности оказывают сильное влияние на финансовое состояние организации, поэтому их анализ имеет очень важное значение. В современных условиях рынка стабильность и эффективность работы предприятия во многом зависит от его способности погашать свои текущие и долговременные обязательства, а также вовремя получать причитающиеся ему средства от реализации продукции, работ и услуг. Для улучшения финансового состояния современным организациям необходимо постоянно следить за соотношение дебиторской и кредиторской задолженности, контролировать состояние расчётов по просроченным задолженностям. Всё это требует проведения тщательного анализа дебиторской и кредиторской задолженности.

Аналитические данные для оценки структуры долгосрочной и краткосрочной дебиторской задолженности исследуемого предприятия за 2008 г. представлены в таблице 5.

Таблица 5

Динамика, состав и структура краткосрочной дебиторской и кредиторской задолженности за 2008 г.

Данные аналитической таблицы 5 позволяют сделать следующие выводы о структуре, динамике и состоянии дебиторской и кредиторской задолженности:

за отчетный год произошло снижение как дебиторской задолженности, на 39313 тыс. р., так и кредиторской - на 38250 тыс. р.

в структуре краткосрочной дебиторской задолженности большую часть занимает задолженность покупателей и заказчиков, хотя а отчетный период ее величина существенно уменьшилась, с 50540 тыс. р. до 19141 тыс. р. Аналогично большую долю в структуре кредиторской задолженности занимает задолженность перед поставщиками и подрядчиками, на конец года - 95,8%.

сумма авансов выданных за 2008 г. увеличилась на 10,2% и составила 12175 тыс. р.

В целом качество дебиторской задолженности можно охарактеризовать как высокое, так как по состоянию на конец отчетного периода в ней отсутствует просроченная задолженность . Также отсутствие просроченной кредиторской задолженности положительно характеризует предприятие с точки зрения инвестиционной привлекательности, так как это означает наличие действенной политики по управлению дебиторской и кредиторской задолженностью. Т.е., предприятие вовремя расплачивается со своими кредиторами, и это позволяет потенциальным кредиторам судить о нем как о платежеспособном.

1.6 Сравнительный анализ оборачиваемости дебиторской и кредиторской задолженности

Для более полноценного анализа дебиторской и кредиторской задолженности необходимо сравнить коэффициенты оборачиваемости и темпы роста дебиторской и кредиторской задолженностей.

Информация для сравнительного анализа оборачиваемости дебиторской и кредиторской задолженностей представлена в таблице 6.

Анализируя данную таблицу, можно сделать вывод о том, что за исследуемый период оборачиваемость дебиторской и кредиторской задолженности значительно снизилась. Такой большой разрыв объясняется тем, что выручка от продаж, величина которой используется для расчета коэффициента оборачиваемости, за отчетный период очень существенно снизилась, так как производственная деятельность в отчетном году не велась.

Таблица 6

Сравнительный анализ оборачиваемости дебиторской и кредиторской задолженности за 2007- 2008 гг.

Коэффициент оборачиваемости дебиторской задолженности снизился на 6,94 оборота, и на конец года его величина говорит о том, что за период дебиторская задолженность совершает всего 0,24 оборота, и соответственно ее полный период оборота длится 1500 дней. Динамика оборачиваемости кредиторской задолженности также имеет аналогичную отрицательную тенденцию. Более того коэффициент обороты кредиторской задолженности выше, чем дебиторской, что крайне негативно для предприятия. Однако можно отметить, что темп роста дебиторской задолженности предприятия, хотя и значительно снизился, но, тем не менее, превышает темп роста кредиторской задолженности, и в абсолютном выражении величина дебиторской задолженности превышает кредиторскую на 9517 тыс. р.

1.7 Анализ состава и структуры источников формирования активов

Причины увеличения (уменьшения) имущества предприятия устанавливают, изучая изменения в составе источников его образования. Поступление, приобретение, создание имущества может осуществляться за счет собственных и заемных средств, характеристика которых отражена в пассиве бухгалтерского баланса. От того, насколько оптимально соотношение собственного и заемного капитала, во многом зависит финансовое положение предприятия.

Рассмотрим данные вертикального и горизонтального анализа источников формирования имущества исследуемого предприятия (табл.7).

Таблица 8

Изменения в составе и структуре источников формирования активов

предприятия за 2008 г.

В изучаемом периоде величина совокупных источников финансирования активов уменьшилась на 100594 тыс. р. Это уменьшение на 62,77% обусловлено снижением собственного капитала и на 37,22% - уменьшением заемного капитала. В структуре пассивов преобладает доля собственного капитала, в течение отчетного периода увеличившаяся на 5,95% и на конец года составила 74,1% всех источников финансирования активов. Доля заемного капитала за отчетный период, соответственно, уменьшилась с 31,84% до 25,9%.

Тенденция к увеличению доли собственного капитала свидетельствует об укреплении финансовой независимости предприятия.

1.8 Расчет чистых активов предприятия

В мировой практике для определения платежеспособности предприятия используется такой абсолютный показатель, как "чистые активы", который рассчитывается путем вычитания из суммы активов предприятия, принимаемых к расчету, суммы его пассивов, принимаемых к расчету. Поскольку общие суммы активов и пассивов должны быть равны, а пассивы состоят из собственного и заемного капитала, показатель "чистые активы" по существу характеризует величину капитала предприятия, которая останется в распоряжении его собственников после удовлетворения требований всех кредиторов и иных лиц. Расчет данного показателя для ОАО "Куганприбор-А" представлен в таблице 8.

Таблица 9

Расчет чистых активов за 2008 г. (в балансовой оценке, тыс. р)

Как видно из данных табл.8, за отчетный период стоимость чистых активов ОАО "Курганприбор-А" уменьшилась на 61135 тыс. р., что является негативной тенденцией, снижающей финансовую устойчивость предприятия, а также волнительно для его собственников, так как снижается размер имущества, которым они непосредственно могут распоряжаться.

1.9 Анализ ликвидности баланса

Ликвидность баланса - это степень покрытия обязательств предприятия активами, срок превращения которых в денежные средства соответствует сроку погашения обязательств. От степени ликвидности баланса зависит платежеспособность предприятия. Анализ ликвидности баланса заключается в сравнении активов предприятия, сгруппированных по степени их ликвидности, и его обязательств, сгруппированных по срокам оплаты.

Результаты расчетов показателей ликвидности для ОАО "Курганприбор-А" представлены в табл.9.

Таблица 9.

Анализ ликвидности баланса ОАО "Кугранприбор-А"

Результаты расчетов по данным баланса ОАО "Курганприбор-А" показывают, что в организации сопоставление итогов групп по активу и пассиву на начало и на конец года имеет следующий вид:

А1?П1;

А2?П2;

А3?П3;

А4?П4.

Исходя из этого, можно охарактеризовать баланс предприятия как частично ликвидный, т.к не выполняется лишь первое из неравенств. Это говорит о том, что наиболее ликвидных оборотных средств предприятия - денежных средств и краткосрочных финансовых вложений недостаточно, чтобы покрыть сумму кредиторской задолженности. Выполнение последнего неравенства означает, что баланс ОАО "Курганприбор-А" обладает перспективной ликвидностью.

1.10 Анализ платежеспособности

Платежеспособность предприятия является внешним признаком его финансовой устойчивости. Выделяют текущую и долгосрочную платежеспособность. Под долгосрочной платежеспособностью понимается способность предприятия рассчитываться по своим долгосрочным обязательствам. Способность предприятия платить по своим краткосрочным обязательствам характеризует текущую платежеспособность.

Анализ платежеспособности необходим для самого предприятия с целью определения оценки и прогнозирования финансовой деятельности, а также для банков с целью удостоверения в кредитоспособности заемщика и для партнеров с целью выяснения финансовых возможностей при предоставлении коммерческого кредита или отсрочки платежа.

Динамика коэффициентов, характеризующих платежеспособность предприятия, представлена в табл.10.1.

По данным табл.10 можно сделать вывод о том, что предприятие является платежеспособным. Также можно отметить, что как в течении отчетного года, так и за предыдущий период большинство коэффициентов, характеризующих платежеспособность, имело положительную динамику, т.е. предприятие повышало свою платежеспособность.

Таблица 10.1

Динамика платежеспособности предприятия

Коэффициент критической ликвидности за отчетный период увеличился на 54%, с 132% до 186%. Это показывает, что как на начало, так и на конец отчетного года предприятие могло полностью погасить все свои краткосрочные обязательства за счет наиболее мобильных средств и средств в расчетах. При этом коэффициент абсолютной ликвидности показывает, что практически мгновенно, за счет только денежных средств и краткосрочных финансовых вложений, предприятие может погасить 14% и 44% краткосрочных обязательств на начало и на конец года соответственно.

Коэффициент текущей ликвидности показывает, в какой степени текущие активы предприятия покрывают его краткосрочные обязательства. За отчетный период этот коэффициент значительно увеличился, с 2,63 до 4,06, в предыдущем году он составлял 1,2. Это свидетельствует о том, что в ОАО "Курганприбор-А" используется консервативный подход к формированию запасов. Не смотря на то, что в целом положительная динамика данного коэффициента свидетельствует о повышении платежеспособности предприятия, столь высокие его значения могут свидетельствовать о неэффективном вложении средств в оборотные активы. Это подтверждается ростом доли готовой продукции и товаров для перепродажи в общих оборотных активах, учитывая, что производственная деятельность в отчетном году не велась.

Величина чистого оборотного капитала предприятия уменьшилась за отчетный период с 98732 тыс. р. до 53876 тыс. р., но в целом у предприятия по-прежнему достаточно оборотных активов для покрытия текущих обязательств.

Помимо расчета показателей, характеризующих платежеспособность предприятия в данный момент, важно определить, будет ли оно платежеспособным в будущем. Для этого рассчитывается коэффициент утраты платежеспособности. Для ОАО "Курганприбор-А" значение этого показателя равно 2,2, что свидетельствует о том, что предприятие в течение трех месяцев не утратит свою платежеспособность.

В мировой практике при анализ платежеспособности большое внимание уделяется изучению и прогнозу движения денежных средств. Это связано с тем, что из-за объективной неравномерности поступлений и выплат либо в результате непредвиденных обстоятельств возникают проблемы с наличностью. Какой бы ни была причина отсутствия наличных денег, последствия для предприятия могут быть очень серьезные.

Отсутствие минимально необходимого запаса денежных средств свидетельствует о серьезных финансовых затруднениях. Чрезмерная величина денежных средств говорит о том, что реально предприятие терпит убытки, связанные с инфляцией и обесценением денег, так и с упущенной возможностью их выгодного размещения и получения дополнительного дохода. В этой связи возникает необходимость оценки движения денежных потоков предприятия.

Для того чтобы раскрыть реальное движение денежных средств на предприятии, оценить синхронность поступления и их расходования, а также увязать величину полученного финансового результата с состоянием денежных средств, необходимо выделить и проанализировать все направления поступления (притока) и расходования (оттока) денежных средств. Для этого используется форма № 4 "Отчет о движении денежных средств". Анализ движения денежных потоков в ОАО "Курганприбор-А" представлен в таблице 10.2.

Таблица 10.2

Динамика платежеспособности предприятия по данным отчета

о движении денежных средств

Анализируя данные табл.10.2 можно отметить, что за отчетный период сумма поступивших денежных средств составила 144318 тыс р., что на 303746 тыс. р. меньше, чем в предыдущем году. Из всех поступивших денежных средств 67,9% приходится на текущую деятельность, 24,1% - на инвестиционную и 8% на финансовую деятельность. Столь большой разрыв в общей сумме поступлений в отчетном году по сравнению с предыдущим и снижение доли поступлений по текущей деятельности на 23,8% обусловлено тем, что в 2008 г. производственная деятельность не велась, что привело к снижению поступлений денежных средств от покупателей и заказчиков, составлявших большую часть всех поступлений и поступлений от текущей деятельности в частности. Значительное увеличение доли поступлений по инвестиционной деятельности с 2,4% до 24,1% объясняется тем, что в конце отчетного периода организация продала все свои основные средства. Отток денежных средств за отчетный период также снизился. Аналогично данным по притоку денежных средств, возросла доля инвестиционной деятельности - как в абсолютном, так и в относительном выражении, с 190 тыс. р. до 21488 тыс. р., или с 0,2% до 4,7%, в основном предоставления займов другим организациям.

1.11 Анализ финансовой устойчивости предприятия

Оценка финансового состояния организации будет неполной без анализа финансовой устойчивости. Задачей анализа финансовой устойчивости является оценка степени независимости от заёмных источников финансирования. Это необходимо для того, что бы ответить на вопрос насколько организация независима с финансовой точки зрения, растёт или снижается уровень этой независимости и отвечает ли состояние его активов и пассивов задачам её финансово-хозяйственной деятельности.

Для более оценки финансовой устойчивости предприятия рассчитываются относительные показатели финансовой устойчивости и производится их сравнение с нормативными значениями. Для ОАО "Курганприбор-А" динамика этих показателей представлена в таблице 11.1

По результатам анализа коэффициентов характеризующих финансовую устойчивость организации можно сделать следующие выводы:

Таблица 11.1

Динамика показателей рыночной устойчивости

значения коэффициента автономии показывают, что удельный вес собственного капитала в составе совокупного капитала увеличился на 6% и составил 74% соответственно на конец отчетного периода, т.е. все обязательства предприятия могут быть погашены за счет собственных средств. Это положительно повлияет на инвестиционную привлекательность предприятия, так как инвесторы и кредиторы отдают предпочтение организациям с высокой долей собственного капитала, большой финансовой автономностью.

на каждый рубль собственного капитала на начало года приходилось 47 копеек заемного, а на конец года - 35 копеек. Снижение коэффициента финансовой активности говорит о снижении зависимости от заемного капитала, повышении финансовой устойчивости.

на конец года 78% собственного капитала находится в мобильной форме, о чем говорит коэффициент маневренности. Предприятие может относительно свободно маневрировать этим капиталом, и, возможно, направить его на развитие какой-либо другой деятельности.

доля реальных активов в составе всего имущества за отчетный период снизилась с 42% до 18%. Это отрицательная тенденция для производственного предприятия, так как снижается доля имущества, непосредственно используемого для обеспечения основной деятельности предприятия. Столь низкое значение данного коэффициента связано с продажей ОАО "Курганприбор-А" всех основных средств.

значение коэффициента обеспеченности запасов говорит о том, что все запасы предприятия сформированы за счет собственных средств. Рост этого коэффициента свидетельствует о повышении финансовой устойчивости предприятия.

Для промышленных предприятий обладающих значительной долей материальных оборотных средств в своих активах, можно применить методику оценки достаточности источников финансирования для формирования запасов, и на основании этого определить трёхкомпонентный показатель типа финансовой ситуации. Расчет показателей для определения типа финансовой устойчивости для ОАО "Курганприбор-А" представлен в таблице 11.2

Таблица 11.2

Расчет показателей для определения типа финансовой устойчивости

По результатам данной таблицы можно сделать вывод, что ОАО "Курганприбор-А" обладает абсолютной финансовой устойчивостью как на начало, так и на конец отчетного года.

1.12 Анализ оборачиваемости активов предприятия

Финансовое положение предприятия находится в непосредственной зависимости от того, насколько быстро средства, вложенные в активы, превращаются в реальные деньги, т.е. от их оборачиваемости. Бизнес в любой сфере деятельности начинается с определенной суммы денежной наличности, за счет которой приобретается необходимое количество ресурсов, организуется процесс производства и сбыт продукции.

Следовательно, чем быстрее капитал сделает кругооборот, тем больше предприятие реализует продукции при одной и той же сумме капитала за определенный отрезок времени. Задержка движения средств на любой стадии ведет к замедлению оборачиваемости капитала, требует дополнительного вложения средств и может вызвать ухудшение финансового состояния предприятия. Поэтому анализ оборачиваемости имеет большое значение для анализа деловой активности и результативности деятельности.

Расчет и динамика показателей, характеризующих оборачиваемость активов ОАО "Курганприбор-А" представлены в таблице 12.1

Анализируя данные табл.12.1, можно сделать вывод, что в отчетном году существенно уменьшилась выручка предприятия и снизились его затраты. Это привело к ухудшению оборачиваемости как активов предприятия в целом, так и отдельных групп активов.

Оборачиваемость активов снизилась с 2,4 до 0,09 оборота, оборотных активов - с 2,94 до 0,1 оборота, производственных запасов - с 3,86 до 0,07 оборота.

Таблица 12.1

Динамика общих и частных показателей оборачиваемости активов