2
ГОСДАРСТВЕННЫЙ УНИВЕРСИТЕТ УПРАВЛЕНИЯ
Институт финансового менеджмента
Кафедра «Финансы, денежное обращение и кредит»
КУРСОВОЙ ПРОЕКТ
по дисциплине «Финансы предприятия»
на тему: «Финансовая несостоятельность, банкротство предприятий»
Москва-2008
Содержание
В связи с этим возникает необходимость проводить систематический финансовый анализ предприятия. Финансовый анализ позволяет не только выяснить, в чем заключается конкретная болезнь экономики предприятия-должника, но и заблаговременно продумать и реализовать меры по выходу предприятия из кризисной ситуации.
Актуальность проблемы банкротства отечественных предприятий обуславливает выбор темы данного курсового проекта.
Целью данного курсового проекта является рассмотрение теоретических аспектов, приведение статистического материала, проведение финансового анализа на примере конкретного предприятия - ОАО «Транснефть» и разработка проекта мероприятий по улучшению финансового состояния предприятия.
Для реализации поставленной цели в курсовом проекте поставлены и решаются следующие взаимосвязанные задачи:
- изучить понятие, виды и процедуры банкротства;
- рассмотреть сущность и принципы политики антикризисного управления предприятием в современных условиях;
- осуществить диагностику финансового состояния предприятия;
- совершенствовать систему диагностики банкротства предприятия;
- разработать антикризисных рекомендаций.
Объектом исследования является ОАО «Транснефть». Информационно-аналитической базой исследования послужили данные оперативной и бухгалтерской информации за 2007 год.
При написании работы было использовано множество различной литературы, включая гражданское законодательство, законодательство о банкротстве, а также методические материалы по анализу и статьи практикующих юристов и экономистов, рассматривающих проблемы банкротства и антикризисного менеджмента.
Банкротство предприятий - новое явление для современной российской экономики, осваивающей рыночные отношения. В дореволюционной России это явление было известно, существовало и законодательство о несостоятельности, но традиции применения процедуры банкротства практически утрачены. Между тем, отечественная экономика содержит немало предпосылок для банкротства или несостоятельности хозяйствующих субъектов. В настоящее время нормативная база в этой области разрабатывается и совершенствуется.
Основные положения, связанные с несостоятельностью (банкротством) предприятий, определены Гражданским кодексом РФ и Федеральным законом РФ «О несостоятельности (банкротстве) от 27 октября 2002 г. №127-ФЗ.
Большинство авторов учебников, например, авторы учебников «Управление финансами» Володин А.А. и Жилкина А.Н., а также Большой юридический словарь дают следующее единое определение банкротства: «Несостоятельность (банкротство) -- признанная арбитражным судом неспособность должника в полном объеме удовлетворить требования кредиторов по денежным обязательствам и (или) исполнить обязанность по уплате обязательных платежей».
Малый энциклопедический словарь Брокгауза и Ефрона говорит о банкротстве немного иначе: «Банкротство - несостоятельность в уплате долгов и платежей, установленная и признанная формальным порядком. Банкрот - лицо, впавшее в несостоятельность».
В статье «Как избежать банкротства?» говориться: «Банкротство рассматривается в судебном порядке в ситуациях, когда компания является должником. Банкротом признается компания, которая полностью исчерпала свой финансовый капитал и при этом все равно является должником и у которой не существует планов на поправление своих дел в ближайшей перспективе».
По моему мнению, банкротство - это правовые средства списания долга. Банкротство может выглядеть как простое решение выхода из ситуации, когда у компании не осталось средств для выплаты долгов. Однако банкротство это долгий и мучительный процесс, требующий хорошей подготовки.
Юридическое лицо считается неспособным удовлетворить требования кредиторов по денежным обязательствам (за полученные товары, выполненные работы и услуги) и (или) исполнить обязанность по уплате обязательных платежей, если соответствующие обязательства и обязанности не исполнены в течение трех месяцев с момента наступления даты их исполнения, а размер обязательств и платежей в совокупности составляет не менее ста тысяч рублей. Должник может быть признан несостоятельным, если текущих поступлений недостаточно для покрытия текущих платежей, но при имуществе, достаточном для погашения требований всех кредиторов в полном объеме, к нему может быть применена более предпочтительная процедура внешнего управления.
По состоянию на 03.10.2008 г. в Российской Федерации отношении 39 300 предприятий возбуждена процедура банкротства.
Справочно, за 2007 год Московский арбитражный суд предоставляет следующую статистику:
· в 2007 году поступило 13 670 заявлений о признании несостоятельным (банкротом).
· из них принято к производству - 13 091 заявление.
· количество поступивших в 2007 году заявлений в 6 раз больше, чем в 2006 году, а принятых - в 7,4 раза больше.
· в 2007 году завершено 9 348 банкротных дел, что в 25 раз больше, чем в 2006 году.
· такой рост вызван поступлением заявлений о признании банкротом отсутствующих должников.
В 2007 году в 5,8 раза уменьшилось количество рассмотренных судьями требований кредиторов, заявлений, жалоб и ходатайств об отстранении арбитражных управляющих. В 2007 году было рассмотрено 2 324 таких требований, а в 2006 - 13 387.
Это обусловлено изменениями в ФЗ «О банкротстве кредитных организаций», согласно которому требования кредиторов стал рассматривать не арбитражный суд, а конкурсный управляющий.
В целях определения достаточности принадлежащего должнику имущества для покрытия судебных расходов, расходов на выплату вознаграждения арбитражным управляющим, а также возможности (или невозможности) восстановления платежеспособности должника проводится финансовый анализ. Чем сложнее экономическое положение организации, тем качественнее должен быть финансовый анализ.
Успехи и неудачи деятельности предприятия являются резуль-татом взаимодействия целого ряда факторов: внешних, на кото-рые предприятие не может влиять вообще или может оказывать лишь слабое влияние, и внутренних, зависящих от организации работы самого предприятия.
К числу внешних факторов, влияющих на деятельность пред-приятия, обычно относятся: размер и структура потребностей; уровень доходов и накоплений населения, а, следовательно, и его покупательная способность (сюда же может быть отнесен уровень цен и возможность получения потребительского кредита); политическая стабильность и направленность внутренней политики; развитие науки и техники, которое определяет все составляющие процесса производства товара и его конкурентоспособности; уро-вень культуры, проявляющийся в привычках и нормах потребле-ния, предпочтении одних товаров и отрицательном отношении к другим.
К внешним причинам банкротства следует также отнести уси-ление международной конкуренции. Зарубежные предприятия в одних случаях выигрывают за счет более дешевого труда, а в других -- за счет более совершенных технологий.
Внешним фактором, способным привести к банкротству пред-приятия, является общий экономический спад. Нередко на стадии циклического подъема осторожность покидает даже банковские структуры, которые начинают увеличивать сверх меры кредиты предприятиям. Предприятия, в которые они вкладывают средства, выглядят устойчивыми и сильными. Но их крах наступает почти мгновенно из-за резкого спада рентабельности, который является результатом столь же резкого изменения цен на товары.
Понятие банкротства характеризуется различными его видами. В законодательной и финансовой практике выделяют следующие виды банкротства предприятий:
1. Реальное банкротство. Оно характеризует полную неспособность предприятия восстановить в предстоящем периоде свою финансовую устойчивость и платежеспособность в силу реальных потерь используемого капитала. Катастрофический уровень потерь капитала не позволяет такому предприятию осуществлять эффективную хозяйственную деятельность в предстоящем периоде, вследствие чего оно объявляется банкротом юридически.
2. Техническое банкротство. Используемый термин характеризует состояние неплатежеспособности предприятия, вызванное существенной просрочкой его дебиторской задолженности. При этом размер дебиторской задолженности превышает размер кредиторской задолженности предприятия, а сумма его активов значительно превосходит объем его финансовых обязательств. Техническое банкротство при эффективном антикризисном управлении предприятием, включая его санирование, обычно не приводит к юридическому его банкротству.
3. Преднамеренное банкротство. Оно характеризует преднамеренное создание (или увеличение) руководителем или собственником предприятия его неплатежеспособности; нанесение ими экономического ущерба предприятию в личных интересах или в интересах иных лиц; заведомо некомпетентное финансовое управление. Выявленные факты умышленного банкротства преследуются в уголовном порядке.
4. Фиктивное банкротство. Представляет собой случай, когда у должника при подаче заявления в арбитражный суд имеется возможность удовлетворить требования кредиторов в полной объеме. Это делается, как правило, с целью получения от кредиторов отсрочки (рассрочки) платежей или скидки с долгов. Должник, подавший такое заявление, несет перед кредиторами ответственность за убытки, причиненные подачей такого заявления.
Наиболее распространенными методами оценки вероятности банкротства предприятия являются предложенные известным американским экономистом Э. Альтманом Z-модели.
Наиболее простой является двухфакторная модель. Для нее выбирается всего два основных показателя, от которых зависит вероятность банкротства: коэффициент покрытия (kтл характеризует ликвидность) и коэффициент финансовой зависимости (kфу характеризует финансовую устойчивость) которые рассчитываются следующим образом:
Текущие активы
kтл = ------------------------------------------------
Текущие обязательства
Заемные средства
kфу = -------------------------------------------------------
Общая величина пассивов
Кроме двухфакторной модели в западной практике широко используется пятифакторная модель. Индекс Альтмана также имеет название «Z-счет» и «Z-анализ».
Этот метод предложен в 1968 году известным западным экономистом Альтманом (Edward I.Altman). Индекс кредитоспособности является комплексным финансово-экономическим параметром, выведенным опытно-статистическим способом: построен на основе представительной выборки эмпирических данных, обработанных при помощи мультипликативно-дискриминантного анализа (Multiple-discriminant analysis - MDA), и по ряду текущих показателей, характеризующих хозяйственный потенциал предприятия, синтезируя их, позволяет в некотором приближении судить или о вероятных для предприятия перспективах экономического роста, или о возможности его несостоятельности (банкротства) в обозримом будущем.
При построении индекса Альтман обследовал 66 предприятий, половина которых обанкротилась в период между 1946 и 1965 гг., а половина работала успешно, и исследовал 22 аналитических коэффициента, которые могли быть полезны для прогнозирования возможного банкротства. Из этих показателей он отобрал пять наиболее значимых и построил многофакторное регрессионное уравнение. Таким образом, индекс Альтмана представляет собой функцию от некоторых показателей, характеризующих экономический потенциал предприятия и результаты его работы за истекший период. В общем виде индекс кредитоспособности (Z-счет) имеет вид:
Z = 3,3 * К1 + 1,0 * К2 + 0,6 * К3 + 1,4 * К4 + 1,2*К5,
где показатели-аргументы К1, К2, К3, К4, и К5, представленные в модели, применительно к особенностям отечественного учета, сложившейся практике отчетности рассчитываются по следующим формулам:
Прибыль (убыток) до налогообложения Форма № 2 (стр.140)
К1 = --------------------------------------------------- = ---------------------------;
Активы по балансу Форма № 1 (стр.300)
Выручка (нетто) от продаж Форма № 2 (стр.010)
К2 =----------------------------------- = ---------------------------;
Активы по балансу Форма № 1 (стр.300)
Собственные средства Форма № 1 (стр.490)
К3 = ------------------------------ = ---------------------------------;
Заемные средства Форма № 1 (стр.590 + 690)
Чистая прибыль (убыток) отчетного периода Форма № 2 (стр.190)
К4 = ----------------------------------------------------------- = --------------------------;
Активы по балансу Форма № 1 (стр.300)
Собственные оборотные средства Форма № 1 (стр.490 - 190)
К5 = ------------------------------------------- = ---------------------------------.
Активы по балансу Форма № 1 (стр.300)
Уровень угрозы банкротства предприятия в модели Альтмана оценивается по следующей шкале (Табл.1):
Таблица 1
Оценочная шкала для модели Альтмана.
Значение показателя "Z" |
Вероятность банкротства |
|
до 1.80 |
Очень высокая |
|
1.81 - 2.70 |
Высокая |
|
2.71 - 2.99 |
Возможная |
|
3.00 и выше |
Очень низкая |
|
Z-коэффициент имеет общий серьезный недостаток - по существу, его можно использовать лишь в отношении крупных компаний, котирующих свои акции на биржах. Именно для таких компаний можно получить объективную рыночную оценку собственного капитала.
Открытое акционерное общество «Акционерная компания по транспорту нефти «Транснефть» учреждено в соответствии с указом Президента Российской Федерации N 1403 от 17 ноября 1992 года и постановлением Правительства Российской Федерации от 14 августа 1993 года № 810 и является правопреемником Главного производственного управления по транспортировке и поставкам нефти (Главтранснефть) Миннефтепрома СССР.
Учредитель компании - Правительство Российской Федерации.
Зарегистрировано Московской регистрационной палатой 26 августа 1993 года, свидетельство № 026.800.
Основные направления деятельности ОАО «Транснефть»:
§ перекачка, координация и управление транспортировкой нефти по магистральным нефтепроводам на нефтеперерабатывающие предприятия России и за ее пределы;
§ профилактические, диагностические и аварийно-восстановительные работы на нефтепроводах;
§ координация деятельности по комплексному развитию сети магистральных нефтепроводов и других объектов нефтепроводного транспорта;
§ взаимодействие с нефтепроводными предприятиями других государств по вопросам транспортировки нефти в соответствии с межправительственными соглашениями;
§ координация деятельности организаций в решении задач научно-технического прогресса в трубопроводном транспорте нефти, во внедрении новых технологий и материалов;
§ привлечение инвестиций для развития производственной базы, расширения и реконструкции акционерных обществ, входящих в компанию;
§ организация работы по обеспечению охраны окружающей среды в районах объектов нефтепроводного транспорта.
Базой для проведения финансового анализа служит бухгалтерская отчетность ОАО «Транснефть»:
Показатель |
Обозначение |
На начало года |
На конец года |
% к итогу |
% к итогу |
|
I. Внеоборотные активы |
А1 |
46 380 967 |
50 464 413 |
56,34% |
50,02% |
|
Нематериальные активы |
НМА |
899 |
872 |
0,00% |
0,00% |
|
Основные средства |
ОС |
1 321 347 |
1 295 262 |
1,61% |
1,28% |
|
Незавершенное строительство |
НЗС |
11 135 031 |
13 704 973 |
13,53% |
13,58% |
|
Отложенные налоговые активы |
ОНА |
102 806 |
114 966 |
0,12% |
0,11% |
|
Прочие внеоборотные активы |
ПВА |
135 594 |
108 114 |
0,16% |
0,11% |
|
Доходные вложения |
ДВ |
31 037 621 |
32 592 352 |
37,70% |
32,31% |
|
Долгосрочные финансовые вложения |
ДФВ |
2 647 669 |
2 647 874 |
3,22% |
2,62% |
|
II. Оборотные активы |
А2 |
35 938 967 |
50 419 705 |
43,66% |
49,98% |
|
Запасы в т.ч. |
З |
49 938 |
86 318 |
0,06% |
0,09% |
|
Расходы будущих периодов |
РБП |
24 286 |
62 407 |
0,03% |
0,06% |
|
Товары отгруженные |
ТО |
0 |
0 |
0,00% |
0,00% |
|
Затраты в незавершенном производстве |
ЗНП |
393 |
0 |
0,00% |
0,00% |
|
Сырье и материалы |
СиМ |
23 459 |
22 896 |
0,03% |
0,02% |
|
Животные на выращивании и откорме |
Жив |
0 |
0 |
0,00% |
0,00% |
|
Готовая продукция и товары для перепродажи |
ГП |
1 800 |
1 015 |
0,00% |
0,00% |
|
Прочие запасы |
ПрЗ |
0 |
0 |
0,00% |
0,00% |
|
НДС по приобретенным ценностям |
НДС |
7 142 272 |
8 442 660 |
8,68% |
8,37% |
|
Деб.задолженности (более, чем 12 мес.) |
ДЗ>1 |
137 283 |
134 014 |
0,17% |
0,13% |
|
Деб.задолженности (менее, чем 12 мес.) |
ДЗ<1 |
16 994 606 |
18 614 953 |
20,64% |
18,45% |
|
Прочие оборотные активы |
ПОА |
0 |
0 |
0,00% |
0,00% |
|
Краткосрочные финансовые вложения |
КФВ |
0 |
0 |
0,00% |
0,00% |
|
Денежные средства |
ДС |
11 614 868 |
23 141 760 |
14,11% |
22,94% |
|
Баланс по активам |
ВБ |
82 319 934 |
100 884 118 |
100,00% |
100,00% |
|
III. Капитал и резервы |
П3 |
45 877 642 |
49 250 977 |
55,73% |
48,82% |
|
IV. Долгосрочные обязательства |
П4 |
14 963 617 |
7 846 771 |
18,18% |
7,78% |
|
Займы и кредиты |
14 437 199 |
7 168 025 |
17,54% |
7,11% |
||
Отложенные налоговые обязательства |
525 836 |
678 164 |
0,64% |
0,67% |
||
Прочие долгосрочные обязательства |
582 |
582 |
0,00% |
0,00% |
||
V. Краткосрочные обязательства |
П5 |
21 478 675 |
43 786 370 |
26,09% |
43,40% |
|
Займы и кредиты |
ЗиК |
2 501 013 |
6 578 128 |
3,04% |
6,52% |
|
Доходы будущих периодов |
ДБП |
27 693 |
21 543 |
0,03% |
0,02% |
|
Резервы предстоящих расходов |
РПР |
52 219 |
32 109 |
| ||
0,03% |
||||||
Задолженность участникам по выплате доходов |
ЗУ |
13 |
24 |
0,00% |
0,00% |
|
Прочие краткосрочные обязательства |
ПКО |
0 |
0 |
0,00% |
0,00% |
|
Кредиторская задолженность |
КЗ |
18 897 737 |
37 154 566 |
22,96% |
36,83% |
|
Баланс по пассивам |
ВБ |
82 319 934 |
100 884 118 |
100,00% |
100,00% |
|
Выручка нетто от продаж |
В |
64 761 764 |
87 219 689 |
78,67% |
86,46% |
|
Прибыль от продаж |
Пр |
3 758 632 |
5 961 400 |
4,57% |
5,91% |
|
Себестоимость |
С/Ст |
61 003 132 |
81 258 289 |
74,10% |
80,55% |
|
Сальдо операционных доходов и расходов |
-95 091 |
1 074 578 |
-0,12% |
1,07% |
||
Сальдо внереализационных доходов и расходов |
-649 172 |
-479 412 |
-0,79% |
-0,48% |
||
Итого прибыль от продаж |
3 014 369 |
6 556 566 |
3,66% |
6,50% |
||
При общем росте показателей валюты баланса и выручки существует ряд тенденций, которые вызывают опасения. В первую очередь - замещение в структуре обязательств компании собственного капитала заемным. Рост доли себестоимости в выручке. При этом, существенно увеличилась доля оборотных средств в структуре активов. Это увеличение произошло, в основном, за счет роста доли денежных средств. Такое положение может свидетельствовать либо о нерациональном управлении финансами предприятия (т.к. можно было бы за счет излишних денежных средств погасить значительную часть кредиторской задолженности) или о подготовке к значительному корпоративному событию (вечеринка топ менеджеров, слияние, выплата дивидендов).
Расчеты для определения степени платежеспособности предприятия |
||||
Наименование показателя |
Значение, тыс.руб. |
Тенденция |
||
На начало периода |
На конец периода |
|||
1. Капитал и резервы |
45 877 642 |
49 250 977 |
+ |
|
2. Внеоборотные активы |
46 380 967 |
50 464 413 |
- |
|
3. Собственный оборотный капитал |
-503 325 |
-1 213 436 |
- |
|
4. Долгосрочные обязательства |
14 963 617 |
7 846 771 |
- |
|
5. Перманентный оборотный капитал |
14 460 292 |
6 633 335 |
- |
|
6. Краткосрочные займы и кредиты |
2 501 013 |
6 578 128 |
+ |
|
7. Основные источники формирования запасов |
16 961 305 |
13 211 463 |
- |
|
8. Запасы и НДС |
7 192 210 |
8 528 978 |
+ |
|
9. Излишек/недостаток собственного оборотного капитала |
-7 695 535 |
-9 742 414 |
- |
|
10. Излишек/недостаток перманентного оборотного капитала |
7 268 082 |
-1 895 643 |
- |
|
11. Излишек/недостаток основных источников формирования запасов |
9 769 095 |
4 682 485 |
- |
|
12. Тип финансовой устойчивости |
Нормальный |
Неустойчивый |
||
13. Непродаваемая часть запасов |
24679 |
62407 |
+ |
|
14. Излишек/недостаток перманентного оборотного капитала для обеспечения непродаваемой части запасов |
--- |
6570928 |
||
15.* Подтип финансовой неустойчивости |
--- |
Допустимая |
||
16. Степень платежеспособности |
Нормальная |
Допустимо низкая |
||
Группа показателей актива |
Значение, тыс.руб. |
Группа показателей пассива |
Значение, тыс.руб. |
Платежный баланс, тыс.руб. |
Тенденция |
||||
На начало периода |
На конец периода |
На начало периода |
На конец периода |
На начало периода |
На конец периода |
||||
Расчет текущей ликвидности |
|||||||||
1. Наиболее ликвидные активы |
11614868 |
23141760 |
1. Наиболее срочные обязательства |
18977662 |
37208242 |
-7362794 |
-14066482 |
- |
|
2. Быстро реализуемые активы |
16994606 |
18614953 |
2. Краткосрочные обязательства |
2501013 |
6578128 |
14493593 |
12036825 |
- |
|
Итого |
28609474 |
41756713 |
Итого |
21478675 |
43786370 |
7130799 |
-2029657 |
- |
|
Расчет перспективной ликвидности |
|||||||||
3. Медленно реализуемые активы |
40990497 |
43840811 |
3. Долгосрочные обязательства |
14963617 |
7846771 |
26026880 |
35994040 |
- |
|
4. Труднореализуемые активы |
12695677 |
15224187 |
4. Бессрочные обязательства |
45853356 |
49188570 |
-33157679 |
-33964383 |
+ |
|
Итого |
53686174 |
59064998 |
Итого |
60816973 |
57035341 |
-7130799 |
2029657 |
+ |
|
Всего |
82295648 |
100821711 |
82295648 |
100821711 |
0 |
0 |
|||
Коэффициент общей ликвидности |
1,31120 |
1,06417 |
|||||||
Наименование показателя |
Значение, тыс.руб. |
Тенденция |
||
На начало периода |
На конец периода |
|||
1. Денежные средства |
11 614 868 |
23 141 760 |
+ |
|
2. Краткосрочные финансовые вложения |
0 |
0 |
- |
|
3. Итого денежные оборотные активы |
11 614 868 |
23 141 760 |
+ |
|
4. Запасы и НДС |
7 192 210 |
8 528 978 |
+ |
|
5. Итого денежные средства и материальные оборотные активы |
18 807 078 |
31 670 738 |
+ |
|
6. Продаваемая часть запасов |
7 167 531 |
8 466 571 |
+ |
|
7. Итого скорректированные денежные и материальные оборотные активы |
18 782 399 |
31 608 331 |
+ |
|
8. Краткосрочные обязательства |
21 478 675 |
43 786 370 |
+ |
|
9. Предельная величина недостатка денежных средств и материальных оборотных активов для обеспечения краткосрочных обязательств |
5 369 669 |
10 946 593 |
Х |
|
10. Излишек/недостаток денежных и материальных оборотных активов для обеспечения краткосрочных обязательств |
-2 671 597 |
-12 115 632 |
- |
|
11. Вероятность банкротства |
Средняя |
Высокая |
||
12. Скорректированный излишек/недостаток денежных и материальных оборотных активов для обеспечения краткосрочных обязательств |
-2 696 276 |
-12 178 039 |
- |
|
13. Вероятность банкротства на основе скорректированных показателей |
Высокая |
Высокая |
|
|
Показатели |
Абсолютные значения тыс.руб. |
Удельные веса |
Изменения |
Изменения |
|||||
На начало периода |
На конец периода |
На начало периода |
На конец периода |
В абсолют. выр-ии |
В удельном весе |
Темп прироста |
Структурные изменения |
||
1. Внеоборотные активы |
46380967 |
50464413 |
56,34% |
50,02% |
4083446 |
-6,32% |
8,80% |
22,00% |
|
1.1. Производственные |
1322246 |
1296134 |
1,61% |
1,28% |
-26112 |
-0,32% |
-1,97% |
-0,14% |
|
1.2. Незавершенное строительство |
11135031 |
13704973 |
13,53% |
13,58% |
2569942 |
0,06% |
23,08% |
13,84% |
|
1.3. Финансовые |
33685290 |
35240226 |
40,92% |
34,93% |
1554936 |
-5,99% |
4,62% |
8,38% |
|
1.4. Прочие |
238400 |
223080 |
0,29% |
0,22% |
-15320 |
-0,07% |
-6,43% |
-0,08% |
|
2. Оборотные активы |
35938967 |
50419705 |
43,66% |
49,98% |
14480738 |
6,32% |
40,29% |
78,00% |
|
2.1 Производственное имущество |
7192210 |
8528978 |
8,74% |
8,45% |
1336768 |
-0,28% |
18,59% |
7,20% |
|
2.2 Средства в расчетах |
17131889 |
18748967 |
20,81% |
18,58% |
1617078 |
-2,23% |
9,44% |
8,71% |
|
2.3 Финансовое имущество |
11614868 |
23141760 |
14,11% |
22,94% |
11526892 |
8,83% |
99,24% |
62,09% |
|
2.4 Прочие |
0 |
0 |
0,00% |
0,00% |
0 |
0,00% |
0,00% |
||
Баланс по активам |
82319934 |
100884118 |
100,00% |
100,00% |
18564184 |
0,00% |
22,55% |
100,00% |
|
Показатели |
Абсолютные значения тыс.руб. |
Удельные веса |
Изменения |
Изменения |
|||||
На начало периода |
На конец периода |
На начало периода |
На конец периода |
В абсолютном выр-ии |
В удельном весе |
Темп прироста |
Структурные изменения |
||
1. Запасы с НДС |
7192210 |
8528978 |
100,00% |
100,00% |
1336768 |
0,00% |
18,59% |
100,00% |
|
Сырье и материалы |
23459 |
22896 |
0,33% |
0,27% |
-563 |
-0,06% |
-2,40% |
-0,04% |
|
Животные на выращивании и откорме |
0 |
0 |
0,00% |
0,00% |
0 |
0,00% |
0,00% |
||
Затраты в незавершенном производстве |
393 |
0 |
0,01% |
0,00% |
-393 |
-0,01% |
-100,00% |
-0,03% |
|
Готовая продукция |
1800 |
1015 |
0,03% |
0,01% |
-785 |
-0,01% |
-43,61% |
-0,06% |
|
Товары отгруженные |
0 |
0 |
0,00% |
0,00% |
0 |
0,00% |
0,00% |
||
Расходы будущих периодов |
24286 |
62407 |
0,34% |
0,73% |
38121 |
0,39% |
156,97% |
2,85% |
|
Прочие запасы |
0 |
0 |
0,00% |
0,00% |
0 |
0,00% |
0,00% |
||
НДС |
7142272 |
8442660 |
99,31% |
98,99% |
1300388 |
-0,32% |
18,21% |
97,28% |
|
2. Оборотные активы |
7192210 |
8528978 |
100,00% |
100,00% |
1336768 |
0,00% |
18,59% |
100,00% |
|
2.1 Продаваемая часть запасов |
7167531 |
8466571 |
99,66% |
99,27% |
1299040 |
-0,39% |
18,12% |
97,18% |
|
2.2 Не продаваемая часть запасов |
24679 |
62407 |
0,34% |
0,73% |
37728 |
0,39% |
152,87% |
2,82% |
|
Баланс по активам |
7192210 |
8528978 |
100,00% |
100,00% |
1336768 |
0,00% |
18,59% |
100,00% |
|
Показатели |
Абсолютные значения, тыс.руб. |
Удельные веса |
Изменения |
Изменения |
|||||
На начало периода |
На конец периода |
На начало периода |
На конец периода |
В абсолютном выражении |
В удельном весе |
Темп прироста |
Структурные изменения |
||
3. Капитал и резервы |
45877642 |
49250977 |
55,73% |
48,82% |
3373335 |
-6,91% |
7,35% |
18,17% |
|
4. Долгосрочные обязательства |
14963617 |
7846771 |
18,18% |
7,78% |
-7116846 |
-10,40% |
-47,56% |
-38,34% |
|
4.1 Долгосрочные займы и кредиты |
14437199 |
7168025 |
17,54% |
7,11% |
-7269174 |
-10,43% |
-50,35% |
-39,16% |
|
4.2 Отложенные налоговые обязательства |
525836 |
678164 |
0,64% |
0,67% |
152328 |
0,03% |
28,97% |
0,82% |
|
4.3 Прочие долгосрочные обязательства |
582 |
582 |
0,00% |
0,00% |
0 |
0,00% |
0,00% |
0,00% |
|
5. Краткосрочные обязательства |
21478675 |
43786370 |
26,09% |
43,40% |
22307695 |
17,31% |
103,86% |
120,17% |
|
5.1 Займы и кредиты |
2501013 |
6578128 |
3,04% |
6,52% |
4077115 |
3,48% |
163,02% |
21,96% |
|
5.2 Кредиторская задолженность |
18897737 |
37154566 |
22,96% |
36,83% |
18256829 |
13,87% |
96,61% |
98,34% |
|
5.3 Прочая кредиторская задолженность |
79925 |
53676 |
0,10% |
0,05% |
-26249 |
-0,04% |
-32,84% |
-0,14% |
|
Баланс по пассивам |
82319934 |
100884118 |
100,00% |
100,00% |
18564184 |
0,00% |
22,55% |
100,00% |
|
Показатели |
Абсолютные значения, тыс.руб. |
Удельные веса |
Изменения |
Изменения |
|||||
На начало периода |
На конец периода |
На начало периода |
На конец периода |
В абсолютном выр-ии |
В удельном весе |
Темп прироста |
Структурные изменения |
||
Выручка нетто от продаж |
64761764 |
87219689 |
100,00% |
100,00% |
22457925 |
0,00% |
34,68% |
100,00% |
|
Себестоимость |
61003132 |
81258289 |
94,20% |
93,17% |
20255157 |
-1,03% |
33,20% |
90,19% |
|
Прибыль от продаж |
3758632 |
5961400 |
5,80% |
6,83% |
2202768 |
1,03% |
58,61% |
9,81% |
|
Сальдо операционных доходов и расходов |
-95091 |
1074578 |
-0,15% |
1,23% |
1169669 |
1,38% |
-1230,05% |
5,21% |
|
Сальдо внереализационных доходов и расходов |
-649172 |
-479412 |
-1,00% |
-0,55% |
169760 |
0,45% |
-26,15% |
0,76% |
|
Товары отгруженные |
0 |
0 |
0,00% |
0,00% |
0 |
0,00% |
0,00% |
||
Итого прибыль от продаж |
3014369 |
6556566 |
4,65% |
7,52% |
3542197 |
2,86% |
117,51% |
15,77% |
|
Коэффициент |
Обозначение |
Наначало |
Наконец |
Норматив |
Направлениеулучшения |
|
Коэффициент автономии |
Ка |
0,56 |
0,49 |
0,5 |
> |
|
Коэффициент соотношения заемных и собственных средств |
Кз/с |
0,79 |
1,05 |
1 |
< |
|
Коэффициент маневренности |
Км |
0,32 |
0,13 |
0 |
> |
|
Коэффициент обеспеченности запасов собственными и приравниваемыми к ним источниками |
Коз |
2,01 |
0,78 |
1 |
> |
|
Коэффициент абсолютной ликвидности |
Кабс |
0,54 |
0,53 |
0,2 |
> |
|
Коэффициент ликвидности |
Кл |
1,33 |
0,95 |
0,8 |
> |
|
Коэффициент покрытия |
Кп |
1,67 |
1,15 |
2 |
> |
|
Коэффициент реальной стоимости имущества произв. назначения |
Кип |
0,02 |
0,01 |
0,5 |
> |
|
Коэффициент прогноза банкротства |
Кпб |
-0,03 |
-0,12 |
0 |
> |
|
Коэффициент прогноза банкротства по скорректированным показателям |
Кпбск |
-0,03 |
-0,12 |
0 |
> |
|
Коэффициент соотношения дебиторской и кредиторской задолженности |
Ккз/дз |
1,11 |
2,00 |
1 |
< |
|
Коэффициент |
Обозначение |
На начало |
На конец |
|||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Коэффициент рентабельности продаж |
Крп |
0,06 |
0,07 |
|||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Коэффициент рентабельности всего капитала |
Крк |
0,05 |
0,06 |
|||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Коэффициент рентабельности внеоборотных активов |
Крв |
0,08 |
0,12 |
|||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Коэффициент рентабельности собственного капитала |
Крс |
0,08 |
0,12 |
|||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Коэффициент рентабельности перманентного капитала |
Крп |
0,06 |
0,10 |
|||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Коэффициент общей оборачиваемости капитала |
Коок |
0,79 |
0,86 |
|||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Коэффициент оборачиваемости мобильных средств |
Комс |
1,80 |
1,73 |
|||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Коэффициент оборачиваемости материальных оборотных средств |
Кмос |
9,00 |
10,23 |
|||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Коэффициент оборачиваемости готовой продукции |
Когп |
35978,76 |
85930,73 |
|||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Коэффициент оборачиваемости дебиторской задолженности |
Кодз |
3,81 |
4,69 |
|||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Средний срок оборота дебиторской задолженнос ти
Анализ платежеспособности ОАО «Транснефть» коэффициентным способомОценка платежеспособности коэффициентным способом основывается на коэффициентах, характеризующих платежеспособность предприятия. Таких коэффициентов два - коэффициент маневренности и коэффициент обеспеченности запасов.Значения коэффициента маневренности на начало и конец периода составляло, соответственно, 0,32 и 0,13. Нормальным значением для этого коэффициента является положительная величина. Соответственно, предприятие соответствовало нормальному ограничению. Однако, значение этого показателя за период ухудшилось. Изменение на 88% обусловлено уменьшением перманентного оборотного капитала. И на 12% - ростом собственного капитала.Коэффициент обеспеченности запасов собственными и приравненными к ним источниками финансирования. Нормальное ограничение для этого коэффициента - 1. Значения данного коэффициента ОАО «Транснефть» на начало и конец периода, соответственно, составляли 2,01 и 0,78; на конец периода значение стало меньше нормального ограничения. Наибольшее влияние (74 %) на коэффициент оказало уменьшение перманентного оборотного капитала. Остальные 26 % - влияние роста запасов.Оба указанных коэффициента указывают на ухудшение платежеспособности предприятия.Анализ кредитоспособности ОАО «Транснефть» коэффициентным способомОценка кредитоспособности коэффициентным способом основывается на коэффициентах абсолютной ликвидности, ликвидности и покрытия.Коэффициент абсолютной ликвидности. Нормальное ограничение составляет 0,2. Значение данного коэффициента за период, практически не изменилось. Значение снизилось с 0,54 до 0,53. Это обусловлено разнонаправленным влиянием роста наиболее ликвидных активов и ростом краткосрочных обязательств. Эти факторы оказывали, практически, одинаковое влияние.Коэффициент ликвидности. Нормальное ограничение составляет 0,8. По данному показателю предприятие соответствует нормальному ограничению, хотя его значение уменьшилось с 1,33 до 0,95. Сокращение обусловлено влиянием разнонаправленных факторов: на 69% - ростом краткосрочных обязательств и на 31% - ростом быстро реализуемых активов.Коэффициент покрытия. Нормальное ограничение составляет 2. В течение периода коэффициент покрытия снизился с 1,67 до 1,15. Ухудшение на 72% обусловлено ростом краткосрочных обязательств и на 28% - ростом оборотных активов.Анализ кредитоспособности коэффициентным способом дает противоречивую оценку по разным коэффициентам. Однако, все три анализируемых коэффициента демонстрируют тенденцию к ухудшению кредитоспособности. Об этом же свидетельствовал и табличный способ анализа.Анализ вероятности банкротства ОАО «Транснефть» коэффициентным способомОценка вероятности банкротства строится на анализе коэффициента прогноза банкротства, скорректированного коэффициента прогноза банкротства и соотношения кредиторско-дебиторской задолженности.Коэффициент прогноза банкротства. Для нормального состояния предприятия должен быть положительным. На начало периода составлял -0,03 на конец -0,12 . Ухудшение на 94 % обусловлено ростом дефицита ликвидных активов для погашения краткосрочных обязательств. Даже в случае удачной реализации ликвидных активов предприятие не сможет рассчитаться по краткосрочным обязательствам.Скорректированный коэффициент прогноза банкротства. Для нормального состояния предприятия должен быть положительным. Поскольку большую часть запасов с НДС составляют продаваемые запасы, этот коэффициент меняется точно так же и по тем же причинам, что просто коэффициент банкротства.Коэффициент соотношения кредиторской и дебиторской задолженности. Не должен превышать 1 в нормальной ситуации. Для анализируемого предприятия значение этого коэффициента составляли на начало периода - 1,11 на конец 2,0. Ухудшение на 91 % обусловлено ростом кредиторской задолженности.Оценка имущества ОАО «Транснефть» коэффициентным способомПри проведении оценки имущества коэффициентным способом оцениваются коэффициенты финансового состояния предприятия и коэффициенты финансовых результатов деятельности предприятия.Коэффициент абсолютной ликвидности. Нормальное ограничение составляет 0,2. Значение данного коэффициента за период, практически не изменилось. Значение снизилось с 0,54 до 0,53. Это обусловлено разнонаправленным влиянием роста наиболее ликвидных активов и ростом краткосрочных обязательств. Эти факторы оказывали, практически, одинаковое влияние. В структуре активов предприятия наблюдается избыток высоколиквидных активов.Коэффициент реальной стоимости имущества производственного назначения. Нормальное ограничение составляет 0,5. За период этот коэффициент снизился с 0,02 до 0,01. Предприятие наращивает свое производственное имущество медленнее, чем активы в целом.Коэффициент рентабельности активов предприятия. Возрос с 0,05 до 0,06. Это свидетельствует о росте эффективности использования активов.Коэффициент рентабельности внеоборотных активов. Возрос с 0,08 до 0,12. Этот факт свидетельствует о росте эффективности использования внеоборотных активов предприятия.Коэффициент оборачиваемости мобильных средств. В течение периода снизился с 1,80 до 1,73. Что свидетельствует о снижении эффективности использования мобильных средств за счет невозможности использования значительного количества «наличных» денег на конец периода с той же эффективностью, что и обычных материальных запасов.Коэффициент оборачиваемости дебиторской задолженности. Возрос с 3,81 до 4,69 что соответствует сроку оборачиваемости дебиторской задолженности 47 и 38 дней. Этот факт указывает на существенное улучшение работы с дебиторами - задолженность взыскивается быстрее.Фондоотдача внеоборотных активов. Показатель несколько вырос с 1,40 до 1,73.Коэффициент оборачиваемости готовой продукции. Ввиду крайне малой величины данного раздела актива его изменение не может использоваться в качестве оценки эффективности использования активов.В целом произошли положительные изменения в использовании активов предприятия. Эффективность их использования возросла.Оценка капитала ОАО «Транснефть» коэффициентным способомПри проведении оценки капитала коэффициентным способом оцениваются коэффициентыКоэффициент автономии. Нормативное значение 0,5. На начало периода предприятие удовлетворяло нормальному ограничению - значение 0,56. К концу периода значение снизилось до 0,49. На 75% данное ухудшение обусловлено ростом валюты баланса.Коэффициент соотношения заемных и собственных средств. Нормальное ограничение 1. На начало периода предприятие соответствует нормальному ограничению. Значение составляет 0,79. На конец периода предприятие превысило по этому показателю нормальное ограничение, и показатель составил 1,05. Рост произошел за счет роста объема заемных средств (85% влияния).Коэффициент маневренности. Нормальное ограничение - больше нуля. В течение периода соответствовал нормальному ограничению, но снижался с 0,32 до 0,13. 88% влияния объясняется снижением перманентного оборотного капитала.Коэффициент рентабельности капитала. За анализируемый период возрос 0,05 до 0,06. Это свидетельствует о более эффективном использовании капитала предприятия.Коэффициент рентабельности собственного капитала. За анализируемый период возрос 0,08 до 0,12. Это свидетельствует о более эффективном использовании собственного капитала предприятия. В основном, это связано с ростом прибыли предприятия.Коэффициент рентабельности перманентного капитала. За анализируемый период возрос 0,06 до 0,10. Это свидетельствует о более эффективном использовании перманентного капитала предприятия. На 90% обусловлено ростом прибыли предприятия.Коэффициент общей оборачиваемости капитала. Возрос с 0,79 до 0,86.Коэффициент оборачиваемости кредиторской задолженности. За анализируемый период уменьшился с 3,43 до 2,35. Это соответствует сроку ее оборота 52 и 76 дней соответственно. На 73% это объясняется ростом кредиторской задолженности.Коэффициент оборачиваемости собственного капитала. Возрос с 1,41 до 1,77. Срок его оборота, соответственно, сократился со 127 дней до 102 дней. На 82% это объясняется ростом выручки.В целом, можно отметить, что на начало периода структура капитала была удовлетворительной, на конец периода структура капитала ухудшилась и перестала соответствовать нормальным ограничениям по ряду показателей. За счет роста прибыли и выручки эффективность использования капитала в течении периода росла.Оценка финансовых результатов ОАО «Транснефть» коэффициентным способомКоэффициенты для оценки финансовых результатов уже были проанализированы выше. Далее приведены краткие результаты:
Оценка финансовых результатов ОАО «Транснефть» показывает улучшение по всем показателям, кроме оборачиваемости кредиторской задолженности. Менеджменту предприятия следует обратить внимание на работу с кредиторами.2.4. Синтетическая оценка финансового состояния предприятия и предложения по оптимизации финансового состояния предприятияНа основе всех приведенных выше данных можно построить таблицу синтетической оценки финансового состояния предприятия:
ГЛАВА 3. Разработка предложений по улучшению финансового состояния предприятияОсновные проблемы в финансовых показателях ОАО «Транснефть»Проведя анализ финансовых показателей ОАО «Транснефть», можно выделить ряд проблем, которые требуют решения:Отрицательный собственный оборотный капитал. Существенно ухудшает показатели платежеспособности.Состояние дебиторской и кредиторской задолженности, их размеры и качество оказывают сильное влияние на финансовое состояние организации.Для улучшения финансового положения организации необходимо следить за соотношением дебиторской и кредиторской задолженности. Значительное превышение дебиторской задолженности создает угрозу финансовой устойчивости организации и делает необходимым привлечение дополнительных источников финансирования;Слишком большая доля кредиторской задолженности. Негативно влияет на показатели кредитоспособности, платежеспособности и вероятности банкротства. Именно над этим показателем следует работать в первую очередь.Рост доли НДС полученного. Влияет на показатели платежеспособности и вероятности банкротства предприятия.Слишком большая доля денежных средств в структуре активов. Эта часть активов не работает и не приносит прибыли, хотя эти средства могли быть пущены в оборот и приносить определенный доход.Для улучшения финансовых показателей предприятия можно рекомендовать (как один из вариантов) проведение ряда мероприятий:Погашение за счет имеющихся наличных денежных средств части кредиторской задолженности на 12 млрд. рублей.Привлечение долгосрочного кредита либо размещение облигационного займа на сумму в 10 млрд. рублей и погашение с его помощью 10 млрд. рублей кредиторской задолженности (замещение наиболее срочных обязательств долгосрочными). Формальные финансовые показатели предприятия позволяют рассчитывать на предоставление кредита или, по крайней мере, на размещение облигационного займа. Единственная проблема состоит в том, что облигационный займ в 10 млрд. рублей пока слишком велик для рынка РФ.Увеличение уставного капитала путем выпуска дополнительной эмиссии акций на 5 млрд. рублей и использование дополнительно привлеченных денежных средств для погашения кредиторской задолженности. Проблема в этом случае состоит в получении согласия акционеров на дополнительную эмиссию и ее размещение.В случае успешного осуществления всех указанных мероприятий баланс ОАО «Транснефть» приобретет следующий вид (приведен ниже):Перспективный баланс ОАО «Транснефть»
Статьи баланса, по которым предлагается провести изменения, выделены другим цветом.Реализация указанных предложений позволит существенно улучшить кредитоспособность предприятия, вероятность банкротства довести до «Низкой», платежеспособность довести до «Нормальной». Это улучшит показатели рентабельности активов и капитала, показатели оборачиваемости кредиторской задолженности.Проведя повторно финансовый анализ в отношении вероятности банкротства, беря за базу для анализа перспективный анализ, имеем следующие результаты:Коэффициент прогноза банкротства:было: Кпб = -0,12прогнозный Кпб = 0,03Скорректированный коэффициент прогноза банкротства:было: Кпбск = -0,12прогнозный Кпбск = 0,03
ЗаключениеУстойчивое финансовое положение предприятия является не подарком судьбы или счастливым случаем, а результатом умелого, просчитанного управления всей совокупностью производственно-хозяйственных факторов, постоянного поиска, мобильности и готовности к внедрению новшеств. Благополучие и коммерческий успех предприятия всецело зависит от того, насколько эффективна его деятельность. В данном курсовом проекте был проведен анализ показатели отчетности ОАО «Транснефть». Анализ проводился табличным и коэффициентным методами. Проведенный анализ показал, что за анализируемый период активы, обязательства и выручка предприятия выросли, однако его финансовое состояние ухудшилось за счет непропорционального изменения отдельных статей баланса. По итогам анализа были подведены итоги и предложен набор мер по финансовому оздоровлению предприятия, который (если его удастся реализовать) позволит привести финансовые показатели предприятия к оптимальным значениям. Список литературы1. Володин А.А. Управление финансами (Финансы предприятий): Учебник. - М.: ИНФРА-М, 2004 г.2. Грачев А.В. «Анализ и управление финансовой устойчивости предприятий»3. Грачев А.В. «Анализ и управление финансовой устойчивости предприятия», М., «Финансы и статистика», 2002 г. - 528 с. 4. Елисеев А. «Банкротство: эффективность применения института в современных условиях» // Российский экономический журнал, № 8, 2000 г. 5. Жилкина А.Н. Управление финансами. Финансовый анализ предприятия: Учебник. - М.: ИНФРА-М, 2005 г. 6. Финансовый менеджмент: Учебник для вузов; Под ред. проф. Н.Ф. Самсонова - М.: Финансы, ЮНИТИ, 2001. - 495 с. 7. Шеремет А. Д., Ионова А.Ф. Финансы предприятий. - М.: ИНФРА-М, 2008.- 479 с. Законы и нормативно-правовые акты: 1. Гражданский кодекс Российской Федерации; 2. Федеральный закон РФ «О несостоятельности (банкротстве)» №127-ФЗ от 26.10.2002 г. Интернет - ресурсы: http://www.law-soft.ru/bankruptcy http://www.msk.arbitr.ru http://slovari.yandex.ru/ http://bizness.xseller.ru/ - статья «Как избежать банкротства?» |
! | Как писать курсовую работу Практические советы по написанию семестровых и курсовых работ. |
! | Схема написания курсовой Из каких частей состоит курсовик. С чего начать и как правильно закончить работу. |
! | Формулировка проблемы Описываем цель курсовой, что анализируем, разрабатываем, какого результата хотим добиться. |
! | План курсовой работы Нумерованным списком описывается порядок и структура будующей работы. |
! | Введение курсовой работы Что пишется в введении, какой объем вводной части? |
! | Задачи курсовой работы Правильно начинать любую работу с постановки задач, описания того что необходимо сделать. |
! | Источники информации Какими источниками следует пользоваться. Почему не стоит доверять бесплатно скачанным работа. |
! | Заключение курсовой работы Подведение итогов проведенных мероприятий, достигнута ли цель, решена ли проблема. |
! | Оригинальность текстов Каким образом можно повысить оригинальность текстов чтобы пройти проверку антиплагиатом. |
! | Оформление курсовика Требования и методические рекомендации по оформлению работы по ГОСТ. |
→ | Разновидности курсовых Какие курсовые бывают в чем их особенности и принципиальные отличия. |
→ | Отличие курсового проекта от работы Чем принципиально отличается по структуре и подходу разработка курсового проекта. |
→ | Типичные недостатки На что чаще всего обращают внимание преподаватели и какие ошибки допускают студенты. |
→ | Защита курсовой работы Как подготовиться к защите курсовой работы и как ее провести. |
→ | Доклад на защиту Как подготовить доклад чтобы он был не скучным, интересным и информативным для преподавателя. |
→ | Оценка курсовой работы Каким образом преподаватели оценивают качества подготовленного курсовика. |
Курсовая работа | Деятельность Движения Харе Кришна в свете трансформационных процессов современности |
Курсовая работа | Маркетинговая деятельность предприятия (на примере ООО СФ "Контакт Плюс") |
Курсовая работа | Политический маркетинг |
Курсовая работа | Создание и внедрение мембранного аппарата |
Курсовая работа | Социальные услуги |
Курсовая работа | Педагогические условия нравственного воспитания младших школьников |
Курсовая работа | Деятельность социального педагога по решению проблемы злоупотребления алкоголем среди школьников |
Курсовая работа | Карибский кризис |
Курсовая работа | Сахарный диабет |
Курсовая работа | Разработка оптимизированных систем аспирации процессов переработки и дробления руд в цехе среднего и мелкого дробления Стойленского ГОКа |
Курсовая работа | Анализ эффективного использования материальных ресурсов |
Курсовая работа | Педагогические условия организации самостоятельной работы учащихся |
Курсовая работа | Финансовое планирование на предприятии |
Курсовая работа | Организация управления малым предприятием |
Курсовая работа | Банкротство (несостоятельность) юридических лиц |
Курсовая работа | Анализ производства продукции растениеводства |
Курсовая работа | Оценка производственных мощностей предприятия |
Курсовая работа | Реструктуризация предприятия |
Курсовая работа | Анализ финансового состояния предприятия |
Курсовая работа | Институциональное направление в экономике |
Курсовая работа | ОТВЕТСТВЕННОСТЬ ЗА КРАЖУ ПО УК РФ |
Курсовая работа | Стратегическое управление организацией на примере ОАО "РЖД" |
Курсовая работа | Бизнес-план пекарни |
Курсовая работа | Негосударственные пенсионные фонды в РФ. Современное состояние. Перспективы развития |
Курсовая работа | Организация и развитие складского хозяйства оптового предприятия |