Анализ эффективности диятельности предприятия

1. Анализ баланса и финансовых результатов предприятия

Таблица 1. Финансовое состояние предприятия: категории, показатели, балансовые коэффициенты


Наименование	Единица измерения	Идентифи-катор	Справочно
1	2	3	4
Активы, имущество (производительный капитал)	тыс. руб.	А	Во всех таблицах
Пассивы, обязательства (финансовый, денежный капитал)	тыс. руб.	П	Во всех таблицах
Финансовые результаты	тыс. руб.	ФР	Во всех таблицах
Индекс роста экономического показателя	-		Во всех таблицах
Финансовый коэффициент	-	Коэф.	Во всех таблицах
Выручка от продаж (объем реализации)	тыс. руб.		Во всех таблицах
Прибыль предприятия	тыс. руб.		Во всех таблицах
Оценка риска банкротства предприятия	-	Z_счет	Табл. 31, 32
Деловая активность предприятия	-		Во всех таблицах
Рентабельность оборота (продаж)	%		Во всех таблицах
Норма прибыли (коммерческая маржа)	%		Во всех таблицах
Коэффициент финансовой зависимости (финансовый рычаг)	-	ФЗ	Во всех таблицах
Экономическая рентабельность	%		Во всех таблицах
Финансовая рентабельность	%		Во всех таблицах
Средняя расчётная ставка по кредиту (стоимость заёмных средств)	%	d	Табл. 8, 36
Дифференциал предприятия	-		Табл. 36
Коэффициент устойчивости экономического роста предприятия	-		Табл. 36

Таблица 4. Аналитический баланс предприятия (актив)


Наименование	Код стро-ки	Факт _ _ _ _ _ _	Оценка _ _ _ _ _ _	Прогноз _ _ __ _ _
		состав, тыс. руб.	структура, проценты	состав, тыс. руб.	структура, проценты	состав, тыс. руб.	структура, проценты
1	2	3	4	5	6	7	8
I. ВНЕОБОРОТНЫЕ АКТИВЫ
Основные средства	120	155040	45.6%	169460	45.8%	184400	46.1%
Незавершенное строительство	130	15640	4.6%	12950	3.5%	14800	3.7%
Долгосрочные финансовые вложения	140	5780	1.7%	7770	2.1%	7600	1.9%
Итого по разделу I	190	176460	51.9%	190180	51.4%	206800	51.7%
II. ОБОРОТНЫЕ АКТИВЫ Запасы производственные	210	77860	22.9%	88430	23.9%	95200	23.8%
НДС по приобретенным ценностям	220	4760	1.4%	4810	1.3%	5600	1.4%
Дебиторская задолженность (долгосрочная)	230	2380	0.7%	2960	0.8%	2800	0.7%
Дебиторская задолженность (краткосрочная)	240	60860	17.9%	66600	18.0%	70400	17.6%
Краткосрочные финансовые вложения (ценные бумаги)	250	5780	1.7%	5920	1.6%	5600	1.4%
Денежные средства	260	10540	3.1%	9990	2.7%	12400	3.1%
Прочие оборотные средства	270	1360	0.4%	1110	0.3%	1200	0.3%
Итого по разделу II	290	163540	48.1%	179820	48.6%	193200	48.3%
Баланс по активу	300	340000	100.0%	370000	100.0%	400000	100.0%

Таблица 6. Аналитический баланс предприятия (пассив)


Наименование	Код стро-ки	Факт _ _ _ _ _ _	Оценка _ _ _ _ _ _	Прогноз _ _ _ _ _
		состав, тыс. руб.	структура, %	состав, тыс. руб.	структура, %	состав, тыс. руб.	структура, %
1	2	3	4	5	6	7	8
III. КАПИТАЛ И РЕЗЕРВЫ
Уставный капитал	410	13940	4.1%	20350	5.5%	23600	5.9%
Добавочный капитал	420	17680	5.2%	21830	5.9%	23200	5.8%
Резервный капитал	430	5780	1.7%	9990	2.7%	9200	2.3%
Нераспределенная прибыль	470	137020	40.3%	136530	36.9%	152800	38.2%
Итого по разделу III	490	174420	51.3%	188700	51.0%	208800	52.2%
IV. ДОЛГОСРОЧНЫЕ ОБЯЗАТЕЛЬСТВА	590	3740	1.1%	2960	0.8%	3200	0.8%
V. КРАТКОСРОЧНЫЕ ПАССИВЫ
Займы и кредиты	610	42840	12.6%	52170	14.1%	48800	12.2%
Кредиторская задолженность	620	116960	34.4%	123210	33.3%	134800	33.7%
Прочие обязательства краткосрочного свойства	630… …660	2040	0.6%	2960	0.8%	4400	1.1%
Итого по разделу V	690	161840	47.6%	178340	48.2%	188000	47.0%
Баланс по пассиву	700	340000	100.0%	370000	100.0%	400000	100.0%

Таблица 8. Отчет о прибылях и убытках (извлечения)


Наименование	Код. стр.	Абсолютные значения, тыс. руб.	Индекс роста
		факт	оценка	прогноз
1	2	3	4	5	6
ВЫРУЧКА (нетто) от продажи товаров (продукции, работ, услуг)	010	620 000	630 000	700 000	1.129
СЕБЕСТОИМОСТЬ проданных товаров (продукции, работ, услуг)	020	370 000	370 000	400 000	1.081
ВАЛОВАЯ ПРИБЫЛЬ	029	250 000	260 000	300 000	1.200
ПРИБЫЛЬ ОТ ПРОДАЖ	050	120 000	150 000	160 000	1.333
ПРОЦЕНТЫ УПЛАЧЕННЫЕ	070	50 000	70 000	70 000	1.400
ПРИБЫЛЬ (УБЫТОК) ДО НАЛОГООБЛОЖЕНИЯ	140	70 000	80 000	90 000	1.286
НАЛОГ НА ПРИБЫЛЬ и иные аналогичные платежи	150	14 700	18 400	20 700	1.408
ПРИБЫЛЬ ОТ ОБЫЧНОЙ ДЕЯТЕЛЬНОСТИ	160	55 300	61 600	69 300	1.253
ЧИСТАЯ (нераспределённая) ПРИБЫЛЬ	190	55 300	61 600	69 300	1.253
Справочно:
Ставка налогообложения прибыли, %	С1	21%	23%	23%
Норма реинвестирования, %	С2	57%	50%	58%
Годовые реинвестиции	С3	31 521	30 800	40 194
Степень износа основных фондов, %	С4	63%	48%	47%
Полная стоимость основных фондов	С5	246 095	353 042	392 340
Норма амортизации (метод линейной амортизации), %	С6	8%	10%	8%
Годовая амортизация	С7	19 687.619	35 304.167	31 387.234
Потенциал самофинансирования	С8	74 987.619	96 904.167	100 687.234
Средняя расчётная ставка по кредитам (d)	С9	30.20	38.61	36.61

Таблица 9. Индексный анализ абсолютных балансовых стоимостных показателей


№ п/п	Наименование	Код стр.	Индексы роста
			факт	оценка	прогноз
0	1	2	3	4	5
1	Основное имущество	А 120	1.000	1.093	1.189
	Оборотное имущество	А 290	1.000	1.100	1.181
2	Основные средства	А 120	1.000	1.093	1.189
	Незавершенное строительство	А 130	1.000	0.828	0.946
3	Производственные запасы	А 210	1.000	1.136	1.223
	Дебиторские задолженности	(А 230+А 240)	1.000	1.100	1.157
4	Собственный капитал	П 490	1.000	1.082	1.197
	Заемный капитал	(П 590+П 610)	1.000	1.184	1.116
5	Долгосрочные заимствования	П590	1.000	0.791	0.856
	Краткосрочные заимствования	П 690	1.000	1.102	1.162
6	Займы и кредиты	П 610	1.000	1.218	1.139
	Кредиторские задолженности	П 620	1.000	1.053	1.153
7	Дебиторские задолженности	(А 230+А 240)	1.000	1.100	1.157
	Кредиторские задолженности	П 620	1.000	1.053	1.153
Валюта баланса	А300; П 700	1.000	1.088	1.176

Рис. 1а. Выявление приоритетов в развитии (динамике) активов

Рис. 1б. Выявление приоритетов в развитии (динамике) капитала

Согласно составленному аналитическому балансу, валюта баланса в прогнозном году вырастет на 60 млн. руб., это говорит о том, что предприятие инвестирует средства, добивается улучшения финансовых результатов.

Соотношение разделов I «Внеоборотные активы» и II «Оборотные активы» приблизительно одинаково и составляет, соответственно, по факту 51,9% и 48,1%, по оценке 51,4% и 48,6%, по прогнозу 51,7% и 48,3%.

Соотношение разделов пассива также оптимально и составляет, соответственно, собственные средства по факту 51,3%, по оценке 51,0%, по прогнозу 52,2%; заемные средства (долгосрочные обязательства и краткосрочные пассивы) по факту 47,6%, по оценке 48,2%, по прогнозу 47.02%.

Все говорит о том, что у данного предприятия есть все возможности для ведения эффективной производственной деятельности и достижения желаемых финансовых результатов.

В структуре краткосрочных пассивов преобладает кредиторская задолженность, которая также достаточно стабильна на протяжении 3 периодов и составляет примерно 34%.

В общей сложности статьи V раздела увеличились в оценочном году (по сравнению с фактом), но в прогнозном году они снова снизятся.

Рассматривая показатели аналитического баланса, предприятие на протяжении изучаемого периода, можно отметить, что структура баланса оставалась стабильной.

Следует отметить рост выручки от продаж, которая увеличилась на 80000 тыс. руб. при увеличении себестоимости проданных товаров в прогнозном году по сравнению с фактическим на 30000 тыс. руб. (в процентном выражении составляет 8,1%). Темп прироста выручки 12,9% выше темпа прироста затрат.

Темп прироста валовой прибыли составляет 20,0%. Предприятию придется выплатить налоги на прибыль в прогнозном году на 6000 тыс. руб. больше, чем по факту.

Чистая прибыль предприятия в оценочном году выросла по сравнению с фактом на 6300 тыс. руб.

За рассматриваемый период предприятие довольно работало довольно стабильно, без убытков.

1) Основное имущество растет немного быстрее, чем оборотное.

2) Заемный капитал в оценочном году растет быстрее собственного.

3) Более быстрыми темпами растут краткосрочные обязательства, что имеет негативные последствия, в то же время долгосрочные обязательства имеют тенденцию к снижению.

2. Оценка показателей ликвидности и платёжеспособности

Таблица 10. Группировка активов (критерий - степень ликвидности имущества)


Группа	Наименование активов	________ факт	_____ оценка	_____ прогноз
		состав, тыс. руб.	структура, проценты	состав, тыс. руб.	структура, проценты	состав, тыс. руб.	структура, проценты
1	2	3	4	5	6	7	8
А₁	Наиболее ликвидные (А₂₅₀+А₂₆₀)	16320	4.8%	15910	4.3%	18000	4.5%
А₂	Быстро реализуемые (А₂₄₀)	60860	17.9%	66600	18.0%	70400	17.6%
А₃	Медленно реализуемые (А₂₁₀+А₂₂₀+А₂₃₀+А₂₇₀)	86360	25.4%	97310	26.3%	104800	26.2%
А₄	Трудно реализуемые (А₁₉₀)	176460	51.9%	190180	51.4%	206800	51.7%
БАЛАНС (А₃₀₀)	340000	100%	370000	100%	400000	100%

Таблица 11. Группировка пассивов (критерий - срочность выполнения обязательств)


Группа	Наименование пассивов	________ факт	________ оценка	_____ прогноз
		состав, тыс. руб.	структура, проценты	состав, тыс. руб.	структура, проценты	состав, тыс. руб.	структура, проценты
П₁	Наиболее срочные (П₆₂₀)	116960	34.4%	123210	33.3%	134800	33.7%
П₂	Краткосрочные (П₆₁₀+П₆₆₀)	43350	12.8%	52910	14.3%	49900	12.5%
П₃	Долгосрочные (П₅₉₀+П₆₃₀+П₆₄₀+П₆₅₀)	5270	1.6%	5180	1.4%	6500	1.6%
П₄	Устойчивые (постоянные) (П₄₉₀)	174420	51.3%	188700	51.0%	208800	52.2%
БАЛАНС (П₇₀₀)	340000	100%	370000	100.0%	400000	100.0%

Таблица 12. Локальная и комплексная оценка ликвидности активов


Наименование (формулы)	Абсолютные значения	Индексы роста
	_ _ факт	_ __ _ оценка	_ _ _ прогноз	_ _ _ _ _ факт	_ _ _ оценка	_ _ прогноз
1	2	3	4	5	6	7	8
Локальная ликвидность активов (по группам)		0.140	0.129	0.134	1.000	0.925	0.957
		1.404	1.259	1.411	1.000	0.897	1.005
		16.387	16.123	16.123	1.000	0.984	0.984
Ликвидность предприятия		0.794	0.794	0.809	1.000	1.000	1.019
		0.518	0.518	0.523	1.000	1.001	1.010

Примечания: К₁, К₂, К₃ - локальные показатели ликвидности (по группам активов); К_СОВ - совокупный показатель ликвидности предприятия; К_ОБЩ - общий показатель ликвидности баланса.

Таблица 13. Оценка платежеспособности предприятия


Наименование	Алгоритм расчета	Коэффициенты платежеспособности	Нормальное значение
	числитель, тыс. руб.	знаменатель, тыс. руб.
	факт	оценка	прогноз	факт	оценка	прогноз	факт	оценка	прогноз
1	2	3	4	5	6	7	8	9	10	11
Коэффициент абсолютной ликвидности; денежное покрытие; («быстрый показатель»)	Наличные средства и денежные эквиваленты (А₂₅₀+А₂₆₀)	Краткосрочные обязательства предприятия (П₆₁₀+П₆₂₀)	0.102	0.091	0.098	0.25
	16320	15910	18000	159800	175380	183600
Коэффициент быстрой ликвидности; финансовое покрытие	Оборотные средства в денежной форме (А₂₄₀+ … +А₂₆₀)	Краткосрочный долговой капитал (П₆₁₀+П₆₂₀)	0.483	0.470	0.481	1.0
	77180	82510
Коэффициент текущей ликвидности; общее покрытие; («текущий показатель»)	Текущие оборотные активы А₂₉₀	Краткосрочные пассивы предприятия (П₆₁₀+П₆₂₀)	1.023	1.025	1.052	2.0
	163540	179820
Коэффициент «критической» оценки; («лакмусовая бумажка»)	Оборотные средства без производственных запасов (А₂₉₀-А₂₁₁)	Краткосрочные долговые обязательства (П₆₁₀+П₆₂₀)	0.536	0.521	0.534	1.0
	85680	91390	98000	159800	175380	183600

Таблица 14. Факторный анализ показателей платёжеспособности


Наименование	факт	оценка	прогноз
Краткосрочные обязательства	159800	175380	15580
Коэффициент абсолютной ликвидности	0.102	0.091	-0.011
Наличные средства и денежные эквиваленты	16320	15910	-410
Метод цепных подстановок	Условное значение	Изменение за счет фактора а	Изменение за счет фактора b
	14496.624	1413.376	-1823.376
Метод абсолютных разниц		1591.149	-2007.149
Краткосрочный долговой капитал	159800	175380	15580
Коэффициент быстрой ликвидности	0.483	0.470	-0.013
Оборотные средства в денежной форме	77180	82510	5330
Метод цепных подстановок	Условное значение	Изменение за счет фактора а	Изменение за счет фактора b
	75180.169	7329.831	-2005.831
Метод абсолютных разниц		7524.809	-2194.809
Краткосрочные пассивы предприятия	159800	175380	15580
Коэффициент текущей ликвидности	1.023	1.025	0.002
Текущие оборотные активы	163540	179820	16280
Метод цепных подстановок	Условное значение	Изменение за счет фактора а	Изменение за счет фактора b
	163845.570	15974.430	305.570
Метод абсолютных разниц		15944.638	335.362

Баланс предприятия ликвиден, если его текущие активы превышают краткосрочные долговые обязательства. Рассмотрим группу активов:

А₁ - наиболее ликвидные активы. Это денежная наличность предприятия и краткосрочные финансовые вложения (для рассматриваемого предприятия составляют около 4,5%).

А₂ - быстрореализуемые активы. Это дебиторская задолженность со сроком погашения 12 месяцев и прочие оборотные активы (17,6-18%).

А₃ - медленно реализуемые активы. Это запасы, долгосрочные финансовые вложения (около 25,4-26,2%).

А₄ - труднореализуемые активы. Это основные средства и капитальные вложения (более 50%).

В структуре активов баланса можно отметить, что наибольшую часть составляют труднореализуемые активы.

Анализируем группу пассивов:

П₁ - наиболее срочные обязательства - кредиторская задолженность, ссуды, непогашенные в срок (около 33,3-34,4%).

П₂ - краткосрочные обязательства - краткосрочные кредиты, заемные средства (12,5-14,3%).

П₃ - долгосрочные обязательства - долгосрочные кредиты и заемные средства (около 1,4-1,6%).

П₄ - постоянные (устойчивые) пассивы - статьи раздела IV пассива баланса (более 50%).

В структуре пассивов наибольшую часть составляют постоянные пассивы. Составим итоги групп по активу и по пассиву. Абсолютно ликвидным признается следующий баланс: А₁ > П₁; А₂ > П₂; А₃ > П₃; А₄ < П₄ в нашем случае: А₁ < П₁_; А₂ > П₂_{< /b>; А₃ > П₃; А₄ > П₄}

Составляя наиболее ликвидные группы активов и пассивов, можем отметить, что текущая ликвидность отличается от абсолютной ликвидности, т.е. на данный промежуток времени предприятие не является абсолютно неплатежеспособным. Сопоставляя медленно реализуемые активы с долгосрочными пассивами, определяем перспективную ликвидность. У нашего предприятия довольно высокая перспективная ликвидность, это объясняется тем, что несмотря на положительные стороны мгновенной ликвидности-сами по себе деньги не приносят прибыли.

Для комплексной оценки ликвидности баланса применяют совокупный показатель ликвидности К_СОВ и общий показатель ликвидности К_ОБЩ_.

К_СОВ _- характеризует ликвидность предприятия с учетом реального поступления денежных средств и равен отношению совокупных активов к совокупным пассивам. Причем сумма активов предприятия складывается из наиболее ликвидных активов А₁; быстро реализуемых активов с учетом того, что 90% дебиторов не расплачиваются по долгам во время А₂; медленно реализуемые активы с учетом того, что реальных денег получено меньше, чем планировалось на 70% А₃. В фактическом году К_СОВ = 0,794. Это значит, что каждый рубль совокупных обязательств покрывается 79 коп. реально поступивших денежных средств от реализации оборотных средств. В динамике показатель повышается.

К_ОБЩ характеризует отношение суммы всех ликвидных средств предприятия к сумме всех платежных обязательств. Этот показатель выражает способность предприятия осуществлять расчеты по всем видам обязательств. Для нашего предприятия в фактическом году К_ОБЩ = 0,518, т.е. каждый рубль общих обязательств покрывается 52 копейками общих активов. В динамике наблюдается повышение показателя.

Баланс предприятия нельзя признать абсолютно ликвидным, т. к. в данном случае не выполняется первое критериальное соотношение; локальные показатели ликвидности свидетельствуют о текущей неплатежеспособности предприятия, однако в динамике имеют тенденцию к росту; показатели комплексной оценки ликвидности предприятия также свидетельствуют о неспособности предприятия рассчитываться по своим обязательствам в полной мере.

Для оценки платежеспособности предприятия используют коэффициенты:

1) k абсолютной ликвидности в фактическом году составил 0,102, то есть на каждый рубль краткосрочных обязательств предприятия имеется денежная наличность всего приблизительно 10 копеек. По нормативу должно быть 25 копеек наличности, а у нас 10 копеек, следовательно, на предприятии текущая неплатежеспособность.

2) k быстрой ликвидности в фактическом году составил 0,483, т.е. каждый рубль краткосрочного долгового капитала покрывается 48 копейками оборотных средств в денежной форме. Норма 1,0, наш показатель меньше, следовательно, что предприятие не обладает достаточными финансовыми возможностями для покрытия долгов. В динамике показатель изменяется (в оценочном году снижается, а в прогнозном - растет).

3) k текущий ликвидности в фактическом году составил 1,023, то есть 1 рубль краткосрочных пассивов покрывается 1 рублем 02 копейками текущих оборотных активов, что меньше нормы (2,0). В динамике показатель увеличивается.

4) k «критической» оценки в фактическом году составил 0,536, то есть на каждый рубль краткосрочных долговых обязательств покрывается 53 копейками оборотных средств без учета производственных запасов.

В динамике показатель снижается. В оценочном году при реализации всех оборотных средств за исключением производственных запасов предприятие сможет погасить свои краткосрочные обязательства на 52,1%, а в прогнозном году - на 53,4%.

Необходимо оптимизировать структуру пассивов, нужно снижать кредиторскую задолженность.

В течение отчетного периода наличные средства и денежные эквиваленты снижаются на 410 тыс. руб., в том числе увеличиваются за счет снижения краткосрочных обязательств на 1413 тыс. руб., а за счет уменьшения коэффициента абсолютной ликвидности снижаются на 1823 тыс. руб.

В течении отчетного периода оборотные средства в денежной форме увеличились на 5330 тыс. руб., в том числе за счет увеличения краткосрочного долгового капитала на 7330 тыс. руб., а за счет снижения коэффициента быстрой ликвидности уменьшились на 2006 тыс. руб.

3. Оценка финансовой устойчивости предприятия

Таблица 15. Оценка состояния основного имущества предприятия

Наименование

Алгоритм расчета

Абсолютное значение

числитель, тыс. руб.

знаменатель, тыс. руб.

финансовых коэффициентов

факт

оценка

прогноз

факт

оценка

прогноз

факт

оценка

прогноз

1

2

3

4

5

6

7

8

9

10

Доля основных средств в имуществе предприя-тия

Основные средства

(А₁₂₀)

Имущество (активы)

А₃₀₀

155040

169460

184400

340000

370000

400000

0.456

0.458

0.461

Коэффициент инвестирования

Собственный капитал

П₄₉₀

Внеоборотные активы

А₁₉₀

0.988

0.992

1.010

174420

188700

208800

176460

190180

206800

Индекс постоянного актива

Внеоборотные активы

А₁₉₀

Капитал и резервы

П₄₉₀

1.012

1.008

0.990

176460

190180

206800

174420

188700

208800

Уровень капитала, отвлеченного из оборота предприятия

Долго- и краткосрочные финансовые вложения

(А₁₄₀+А₂₅₀)

Валюта баланса

А₃₀₀

0.034

0.037

0.033

11560

13690

13200

340000

370000

400000

Таблица 16. Оценка состояния задолженностей предприятия

Наименование

Алгоритм расчета

Абсолютное значение финансовых коэффициентов

Числитель, тыс. руб.

знаменатель, тыс. руб.

знаменатель, тыс. руб.

факт

оценка

прогноз

факт

оценка

прогноз

факт

оценка

прогноз

1

2

3

4

5

6

7

8

9

10

Ликвидность дебиторских задолженностей

Дебиторские задолженности (А230+А240)

Оборотные активы (А290)

0.387

0.387

0.379

63240

69560

73200

163540

179820

193200

Риск дебиторской задолженности

Дебиторские задолженности (А230+А240)

Активы предприятия (А300)

0.186

0.188

0.183

63240

69560

73200

340000

370000

400000

Риск кредиторской задолженности

Кредиторская задолженность (П620)

Денежный капитал (П700)

0.344

0.333

0.337

116960

123210

134800

340000

370000

400000

Соотношение дебиторской и кредиторской задолженности

Дебиторские задолженности (А230+А240)

Кредиторская задолженность (П620)

0.541

0.565

0.543

63240

69560

73200

116960

123210

134800

Таблица 17. Оценка состояния оборотного имущества предприятия

Наименование

Алгоритм расчета

Абсолютное значение финансовых коэффициентов

Числитель, тыс. руб.

знаменатель, тыс. руб.

знаменатель, тыс. руб.

2007 факт

2008 оценка

2009 прогноз

2007 факт

2008 оценка

2009 прогноз

2007 факт

2008 оценка

2009 прогноз

1

2

3

4

5

6

7

8

9

10

Доля оборотных средств в активах предприятия

Оборотные активы (А290)

Активы (имущество) А300

0.481

0.486

0.483

163540

179820

193200

340000

370000

400000

Уровень чистого оборотного капитала

Чистый оборотный капитал (А290_П690)

Имущество (активы) А300

0.005

0.004

0.013

1700

1480

5200

340000

370000

400000

Коэффициент устойчивости структуры оборотных активов

Собственные оборотные средства [(П490+П590) - А190]

Текущие активы предприятия (А290)

0.010

0.008

0.027

1700

1480

5200

163540

179820

193200

Коэффициент обеспеченности запасов собственными оборотными средствами

Собственные оборотные средства (А290_П690)

Запасы товарно-материальных ценностей А210

0.022

0.017

0.055

1700

1480

5200

77860

88430

95200

Таблица 18. Источники формирования запасов и затрат

№№

п/п

Наименование

Обозначе-ние

Состав (формула)

Абсолютные балансовые показатели, тыс. руб.

факт

оценка

прогноз

0

1

2

3

4

5

6

I

ОБЩАЯ ВЕЛИЧИНА ЗАПАСОВ

ЗАП

(А₂₁₀+А₂₂₀)

82620

93240

100800

II

ИСТОЧНИКИ ФОРМИРОВАНИЯ ЗАПАСОВ И ЗАТРАТ

2.1

Собственные источники

СИ

(П₄₉₀-А₁₉₀)

-2040

-1480

2006

2.2

Собственные оборотные средства

СОС

(П₄₉₀+П₅₉₀) - А₁₉₀

1700

1480

5200

2.3

Нормальные источники финансирования запасов

НИС

(П₄₉₀+П₅₉₀+П₆₁₀) - А₁₉₀

44540

53650

54000

Таблица 19. Абсолютные показатели финансовой устойчивости

Наименование (обозначения)

Расчетные формулы для определения излишка (+), недостатка (-) финансовых источников

Абсолютные значения, тыс. руб.

факт

оценка

прогноз

1

2

3

4

5

Собственные источники (СИ)

±?Ф₁ = СИ - ЗАП

-84660

-94720

-98800

Собственные оборотные средства (СОС)

±?Ф₂ = СОС - ЗАП

-80920

-91760

-95600

Нормальные источники финансирования запасов (НИС)

±?Ф₃ = НИС - ЗАП

-38080

-39590

-46800

Таблица 20. Оценка финансовой устойчивости предприятия

Типы финансовой ситуации

Характер финансовой устойчивости:

факт

оценка

прогноз

1

2

3

4

Абсолютная финансовая устойчивость

Нормальная финансовая устойчивость

Неустойчивое финансовое состояние

Кризисное финансовое состояние

Таблица 21. Комплексное управление текущими активами и текущими пассивами предприятия

Период

факт

оценка

прогноз

1

2

3

4

Собственные оборотные средства (±)

1700

1480

5200

Текущие финансовые потребности (±)

36040

46620

46000

Денежные средства (±)

ДС = (СОС - ТФП)

-34340

-45140

-40800

Таблица 22. Оценка рыночной устойчивости предприятия (состояние пассивов)

Наименование

Алгоритм расчета

Значение финансовых коэффициентов

Нормальное значение

Числитель, тыс. руб.

знаменатель, тыс. руб.

факт

оценка

прогноз

факт

оценка

прогноз

факт

оценка

прогноз

1

2

3

4

5

6

7

8

9

10

11

Коэффициент автономии (коэффициент финансирования)

Капитал и резервы П490

Финансовый капитал П700

0.513

0.510

0.522

К1>=0,5

174420

188700

208800

340000

370000

400000

Коэффициент финансовой зависимости (финансовый рычаг)

Денежный капитал П700

Собственный капитал П490

1.949

1.961

1.916

K2<=2,0

340000

370000

400000

174420

188700

208800

Коэффициент финансовой устойчивости

Собственный капитал П490

Заемный капитал (П590+П690)

1.053

1.041

1.092

K3>=1,0

174420

188700

208800

165580

181300

191200

Уровень перманентного капитала

Перманентный капитал (П490+П590)

Валюта баланса П700

0.524

0.518

0.530

178160

191660

212006

340000

370000

400000

Таблица 23. Факторный анализ показателей рыночной устойчивости

Наименование

факт

оценка

изменение

1

2

3

4

Финансовый капитал

340000

370000

30000

Коэффициент автономии

0.513

0.51

-0.003

Капитал и резервы

174420

188700

14280

Метод цепных доставок

Условное значение

Изменение за счет фактора а

Изменение за счет фактора b

173400.000

15300.000

-1020.000

Метод абсолютных разниц

15390.000

-1110.000

Собственный капитал

174420

188700

14280

Финансовый рычаг предприятия

1.949

1.961

0.011

Денежный капитал

340000

370000

30000

Метод цепных доставок

Условное значение

Изменение за счет фактора а

Изменение за счет фактора b

342006.000

28000.000

2006.000

Метод абсолютных разниц

27836.257

2163.743

Заемный капитал

165580

181300

15720

Коэффициент финансовой устойчивости

1.053

1.041

-0.013

Собственный капитал

174420

188700

14280

Метод цепных доставок

Условное значение

Изменение за счет фактора а

Изменение за счет фактора b

172338.367

16361.633

-2081.633

Метод абсолютных разниц

16559.261

-2279.261

Для оценки состояния основного имущества применяют следующие показатели:

1. Коэффициент инвестирования характеризует насколько внеоборотные активы представлены собственным капиталом. На 1 рубль собственного капитала приходится 99 копеек основного капитала. Наше значение близко к 1, следовательно, у нас практически нет собственных оборотных средств. В динамике показатель снижается, что свидетельствует о том, что повышается возможность формирования оборотных средств за счет собственных ресурсов.

2. Уровень отвлеченного из оборота предприятия капитала в фактическом году составил 0,034. В динамике заметно повышение в оценочном году - 0,037, и снижение в прогнозном - 0,033. Значит из оборота капитала на долго- и краткосрочные финансовые вложения в фактическом году отвлекалось 3,4%, в оценочном - 3,7%, а в прогнозном - 3,3%.Рост показателя это с одной стороны негативное явление, т. к. эти средства не участвуют в обороте и неизвестно, на каких условиях они работают на стороне. С другой стороны хорошо, т.к. возможно отвлеченные средства принесут предприятию больший доход, чем в обороте.

3. Доля основных средств в имуществе предприятия в фактическом году она составила 45,6%. В динамике происходит увеличение данного показателя (в оценочном году - 45,8, в прогнозном - 46,1%). Это показатель, показывающий какие основные средства есть в наличии у предприятия.

4. Индекс постоянного актива в фактическом году показатель составил 1,012. В прогнозном 0,990.

Оценка состояния задолженностей предприятия.

1. Ликвидность дебиторских задолженностей показывает, какую долю занимает дебиторская задолженность в текущих активах предприятия. Для нашего предприятия 38,7% составляет дебиторская задолженность в текущих активах. В динамике этот показатель немного снижается, это является положительным воздействием, т.к. чем меньше доля дебиторской задолженности, тем меньше средств отвлечено из оборота.

2. Риск дебиторской задолженности - доля дебиторской задолженности в активах предприятия. Чем больше доля дебиторской задолженности, тем выше риск ее непогашения. В нашем случае доля дебиторской задолженности в активах составляет приблизительно 18,6%. В динамике, следовательно у предприятия снижается и сам риск.

3. Риск кредиторской задолженности - непогашение нашим предприятием кредиторской задолженности. Чем выше показатель, тем выше риск непогашения кредиторской задолженности предприятием. В данной ситуации риск кредиторской задолженности составляет 34,4%. В динамике показатель снижается, следовательно, снижается риск непогашения кредиторской задолженности.

4. Соотношение дебиторской и кредиторской задолженности. В отчетном году соотношение дебиторской и кредиторской задолженности составляет 0,541. В динамике происходит рост этого показателя за счет того, что рост дебиторской задолженности опережает рост кредиторской задолженности.

Для оценки состояния оборотного имущества предприятия применяются следующие показатели:

1. Доля оборотных средств в активах предприятия составляет в фактическом году 0,481, значит 1 рубль активов предприятия обеспечивается 48,1 копейками оборотных активов. Значение данного показателя невысокое из-за того, что предприятие не может сформировать текущие активы за счет собственного капитала.

2. Уровень чистого оборотного капитала. В отчетном году уровень чистого оборотного капитала составил 0,005. В динамике показатель снижается в оценочном году и растет в прогнозном.

3. Коэффициент устойчивости структуры оборотных активов показывает какая часть оборотных средств финансируется за счет текущих активов. На 1 рубль текущих активов приходится 10 копеек собственных оборотных средств. В динамике наблюдается увеличение этого показателя, что говорит о том, что проведение предприятием независимой финансовой политики улучшается.

4. Коэффициент обеспеченности запасов собственными оборотными средствами, 2,2% производственных запасов сформированы за счет собственных средств.

Данное предприятие относится к типу с кризисным финансовым состоянием, при котором предприятие находится на грани банкротства, т. к. в данной ситуации ни один из источников не покрывает величину запасов предприятия, т.е. наблюдается недостаток источников. За все три года на нашем предприятии наблюдается кризисное финансовое состояние.

Собственные оборотные средства - это та часть оборотных средств, которая формируется за счет собственных ресурсов. Собственные оборотные средства, составляющие в фактическом году 1700 тыс. руб., снизились к оценочному году до 1480 тыс. руб., а прогнозном увеличились до 5200 тыс. руб.

Текущие финансовые потребности предприятия - как кредиторская задолженность формирует неденежные оборотные средства. Если предприятие не может сформировать неденежные оборотные средства за счет кредиторской задолженности, следовательно, придется прибегать к краткосрочным заимствованиям. В отчетном году текущие финансовые потребности составили 36040 тыс. руб., к оценочному году они выросли до 46620 тыс. руб., а в прогнозном снижаются до 46000 тыс. руб.

ТФП + > СОС +, => ДС < 0 (недостаток денежных средств)

(схема действительна для всех 3_х лет)

Для устранения недостатка денежных средств существует 2 выхода:

· Либо увеличивать собственные основные средства;

· Либо сокращать текущие финансовые потребности.

В нашем случае нужно прорабатывать оба подхода.

Увеличивать СОС за счет:

1) за счет снижения стоимости основного капитала (внеоборотных активов) Это можно сделать, если осуществить распродажу излишнего, неиспользуемого предприятием оборудования и снизить уровень капиталовложений.;

2) увеличения стоимости перманентного капитала путем увеличения уставного капитала, а также увеличить долю нераспределенной прибыли.

Снижение текущих финансовых потребностей:

1) Снизить долю неденежных оборотных средств.

2) Увеличить долю кредиторской задолженности (невыгодно, т. к. приводит к неплатежеспособности).

1. Коэффициент автономности - доля собственного капитала в общем капитале. В нашем случае на 1 рубль инвестированного капитала приходится 52 копейки собственного капитала. К прогнозному году значение этого показателя сокращается, что говорит о увеличении финансовой независимости, но, все же, остается в пределах указанного норматива.

2. Коэффициент финансовой зависимости - это обратная коэффициенту автономии величина. На 1 рубль собственного капитала приходится, примерно, 1,95 рубля инвестируемого капитала. В прогнозном году наблюдается уменьшение этого коэффициента, т.е. у предприятия уменьшается зависимость от внешних источников.

3. Уровень перманентного капитала - характеризует долю перманентного капитала (постоянных устойчивых активов) в пассиве капитала. В нашем случае уровень перманентного капитала составляет 52,4%.

4. Коэффициент финансовой устойчивости. В текущем году коэффициент составил 1,053 в динамике коэффициент увеличивается, у предприятия повышается способность расплачиваться по своим обязательствам в долгосрочном периоде.

В течение отчетного периода капитал и резервы увеличились на 14280 тыс. руб., в том числе за счет увеличения финансового капитала на 15300 тыс. руб., а за счет снижения коэффициента автономии снизились на 1020 тыс. руб.

В течение отчетного периода денежный капитал увеличился на 30000 тыс. руб., в том числе за счет увеличения собственного капитала на 28000 тыс. руб., за счет увеличения финансового рычага предприятия на 2006 тыс. руб.

4. Определение длительности финансового цикла

Таблица 24. Информация для определения циклов движения денежных средств

Наименование

Факт

Прогноз

Алгоритм, млн. руб.

Алгоритм, млн. руб.

числитель

знаменатель

числитель

знаменатель

Коэффициент

оборачиваемости

запасов

Себестоимость выпуска (ФР₀₂₀)

Запасы (А₂₁₀+А₂₂₀)

81.504

Себестоимость выпуска

Запасы

91.980

370000

82620

4.478

400000

100800

3.968

Коэффициент оборачиваемости дебиторских задолженностей

(«дни дебиторов»)

Выручка от продаж (ФР₀₁₀)

Дебиторская

задолженность (А₂₃₀+А₂₄₀)

37.230

Выручка от продаж

Дебиторская задолженность

38.169

620060

63240

9.804

700000

73200

9.563

Коэффициент оборачиваемости кредиторских задолженностей

(«дни кредиторов»)

Выручка

от продаж

Кредиторская задолженность (П₆₂₀)

68.855

Выручка

от продаж

Кредиторская задолженность

70.289

620060

116960

5.301

700000

134800

5.193

Операционный цикл (К₁+К₂)

118.734

130.149

Финансовый цикл (К₁+К₂-К₃)

49.878

59.860

Таблица 25

Примечание

факт

прогноз

Изменение

Темп роста, %

Производственный цикл

81,504

91,980

10,476

112,9

Коммерческий цикл

37,230

38,169

0,939

102,5

Операционный цикл

118,734

130,149

11,4150

109,6

«Дни кредитора»

68,855

70,289

1,434

102,1

Финансовый цикл предприятия

49,878

59,860

9,982

120,0

На уровень финансовой устойчивости, платежеспособности предприятия серьезно влияет платежная дисциплина.

Оборотные средства совершают 1 полный оборот (операционный цикл) в течении 118,734 дней. Предприятие заинтересовано в ускорении оборачиваемости оборотных средств, тем самым оно сокращает длительность коммерческого цикла и производственного цикла.

1. Предприятие предусматривает в хозяйственных договорах штрафные санкции за непогашение дебиторской задолженности.

Производственный цикл - это время, в течение которого на предприятии производится продукция, начиная с производственных запасов, товарно-материальных ценностей и заканчивая моментом отгрузки готовой продукции. Внедряя более совершенные технологии, оборудование предприятие тем самым ведет к сокращению производственного цикла.

2. Предприятию выгодно максимизировать «дни кредиторов», которые составляют - 68,855 дней в отчетном году, тем самым минимизировать финансовый цикл. Финансовый цикл (или цикл полного оборота денежных средств) - это период, в течении которого предприятие полностью погашает дебиторскую задолженност ь, задолженность за поставленные сырье и материалы - кредиторскую задолженность. В отчетном году он составляет 49,878, а в прогнозном увеличивается до 59,86 дней.
В динамике операционный цикл растет (с 118,734 до 130,149). Сопоставление оборачиваемости задолженности важно для оценки финансового состояния предприятия, если кредиторам надо платить деньги чаще, чем поступают деньги от дебиторов. Следовательно, у предприятия наблюдается недостаток средств в обороте.

При противоположном соотношении - у предприятия появляются излишние средства, которые можно использовать в каких-либо целях.

Оборачиваемость дебиторской задолженности ниже, чем оборачиваемость кредиторской задолженности, соответственно, «дни дебиторов составляют меньше, чем «дни кредиторов» почти в 1,5 раза, что свидетельствует об использовании «чужих» средств предприятием в собственных целях.

Существуют некоторые пути управления дебиторской задолженностью (как сократить коммерческий цикл):

1. Необходимо контролировать состояние расчетов с покупателями по отсроченной (или просроченной) дебиторской задолженностью.

2. По возможности ориентироваться на большее число покупателей. Чтобы уменьшить риск неуплаты одним или несколькими крупными покупателями

3. Следить за соотношением ДЗ и КЗ: значительное преобладание ДЗ создает угрозу финансовой устойчивости предприятия и делает необходимым привлечение дополнительных (как правило, дорогостоящих) ресурсов.

Превышение КЗ над ДЗ может привести к неплатежеспособности предприятия, что и наблюдается на данном предприятии.

5. Оценка эффективности работы предприятия

Таблица 26. Оценка оборачиваемости капитала (диагностика деловой активности предприятия)

Наименование

Обозначение

Алгоритм расчета

Финансовые

числитель, тыс. руб.

знаменатель, тыс. руб.

коэффициенты

факт

прогноз

факт

прогноз

факт

прогноз

1

2

3

4

5

6

7

8

Коэффициент оборачиваемости капитала (деловая активность предприятия)

Чистые доходы от

реализации продукции (ФР₀₁₀)

Среднегодовая стоимость

капитала (активов)

(П₇₀₀ =А₃₀₀)

1.824

1.750

620060

700000

Коэффициент оборачиваемости основного капитала (фондоотдача)

ФО

Выручка (нетто) от

продажи товаров

(ФР₀₁₀)

Среднегодовая стоимость основного имущества (А₁₂₀)

3.999

3.796

620060

700000

Коэффициент оборачиваемости оборотного капитала

Объем реализации товаров

(работ, услуг) (ФР₀₁₀)

Среднегодовая стоимость оборотных активов (А₂₉₀)

3.791

3.623

620060

700000

Коэффициент оборачиваемости перманентного капитала

Выручка от продаж

(ФР₀₁₀)

Перманентный капитал предприятия (П₄₉₀+П₅₉₀)

3.480

3.302

620060

700000

178160

212006

Таблица 27. Факторный анализ показателей оборачиваемости

Наименование

факт

прогноз

изменение

1

2

3

4

Среднегодовая стоимость капитала (активов)

340000

400000

60000

Коэф.оборачиваемости капитала

1.824

1.750

-0.074

Чистые доходы от реализации продукции

620060

700000

80000

Метод цепных доставок

Условное значение

Изменение за счет фактора а

Изменение за счет фактора b

595000

105000

-25000

Метод абсолютных разниц

109411.765

-29411.765

Среднегодовая стоимость основного имущества)

155040

184400

29360

Фондоотдача

3.999

3.796

-0.203

Выручка (нетто) от продажи товаров

620060

700000

80000

Метод цепных доставок

Условное значение

Изменение за счет фактора а

Изменение за счет фактора b

588547

111453

-31453

Метод абсолютных разниц

117409.701

-37409.701

Среднегодовая стоимость оборотных активов

163540

193200

29660

Коэффициент оборачиваемости оборотного капитала

3.791

3.623

-0.168

Объем реализации товаров (работ, услуг)

620060

700000

80000

Метод цепных доставок

Условное значение

Изменение за счет фактора а

Изменение за счет фактора b

592536

107464

-27464

Метод абсолютных разниц

112444.662

-32444.662

Таблица 28. Оценка рентабельности хозяйственной деятельности

Наименование

Обозначение

Алгоритм расчета

Финансовые

коэффициенты

числитель, тыс. руб.

знаменатель, тыс. руб.

факт

прогноз

факт

прогноз

факт

прогноз

1

2

3

4

5

6

7

8

Рентабельность основной деятельности (рентабельность издержек)

Валовая прибыль

(ФР₀₂₉)

Себестоимость

продукции (ФР₀₂₀)

250000

300000

370000

400000

83.3%

81.1%

Рентабельность оборота (продаж)

Прибыль от продаж

(ФР₀₅₀)

Выручка от реализации продукции (ФР₀₁₀)

120060

160000

620060

700000

19.4%

22.9%

Норма прибыли (коммерческая маржа)

=

Чистая прибыль

(ФР₁₉₀)

Чистая выручка

от продаж (ФР₀₁₀)

55300

69300

620060

700000

8.9%

9.9%

Уровень самоокупаемости предприятия

Выручка от продаж

(ФР₀₁₀)

Себестоимость проданных товаров (ФР₀₂₀)

1.676

1.750

620060

700000

370000

400000

Таблица 29. Оценка рентабельности использования капитала (активов)

Наименование

Обозначение

Алгоритм расчета

Финансовые

коэффициенты

числитель, тыс. руб.

знаменатель, тыс. руб.

факт

прогноз

факт

прогноз

факт

прогноз

1

2

3

4

5

6

7

8

Экономическая рентабельность (ROI)

Валовая прибыль

(ФР₀₂₉)

Денежный капитал (П₇₀₀)

0.735

0.750

250000

300000

340000

400000

73.5%

75.0%

Финансовая рентабельность (ROE)

Чистая прибыль

(ФР₁₉₀)

Собственный капитал (П₄₉₀)

0.317

0.332

55300

69300

174420

208800

31.7%

33.2%

Фондорентабельность (рентабельность основного капитала)

Прибыль до налогообложения (ФР₁₄₀)

Основной капитал (А₁₂₀)

0.451

0.488

70000

90000

155040

184400

45.1%

48.8%

Рентабельность перманентного капитала

Прибыль до налогообложения (ФР₁₄₀)

Перманентный капитал (П₄₉₀+П₅₉₀)

0.393

0.425

70000

90000

178160

212006

39.3%

42.5%

Таблица 30. Факторный анализ показателей рентабельности

Наименование

факт

оценка

изменение

1

2

3

4

Денежный капитал

340000

400000

60000

Экономическая рентабельность

0.735

0.750

0.015

Валовая прибыль

250000

300000

50000

Метод цепных доставок

Условное значение

Изменение за счет фактора а

Изменение за счет фактора b

255000

45000

5000

Метод абсолютных разниц

44118

5882

Собственный капитал

174420

208800

34380

Финансовая рентабельность

0.317

0.332

0.015

Чистая прибыль

55300

69300

14000

Метод цепных доставок

Условное значение

Изменение за счет фактора а

Изменение за счет фактора b

57889

11411

2589

Метод абсолютных разниц

10900

3100

Основной капитал

155040

184400

29360

Фондорентабельность

0.451

0.488

0.037

Прибыль до налогообложения

70000

90000

20060

Метод цепных доставок

Условное значение

Изменение за счет фактора а

Изменение за счет фактора b

75670

14330

5670

Метод абсолютных разниц

13256

6744

Таблица 31. Оценка коммерческой эффективности предприятия

Наименование

Алгоритм расчета

Финансовые

коэффициенты

Примечание

числитель, тыс. руб.

знаменатель, тыс. руб.

факт

прогноз

факт

прогноз

факт

прогноз

1

2

3

4

5

6

7

8

Коэффициент покрытия процентных платежей

Прибыль от продаж (ФР₀₅₀)

Финансовые издержки по обслуживанию долга (ФР₀₇₀)

2.400

2.286

Оценка рейтинга кредитоспособности предприятия

120060

160000

50000

70000

Коэффициент обслуживания долга (коммерческая платежеспособность)

Чистая прибыль

(ФР₁₉₀)

Проценты

к выплате (ФР₀₅₀)

1.106

0.990

Определение класса кредитоспособности заемщика

55300

69300

50000

70000

Рентабельность совокупных вложений

Чистая прибыль и процентные выплаты

Совокупные вложения

(П₄₉₀+П₅₉₀+П₆₁₀)

0.476

0.534

105300

139300

221000

260800

Рентабельность процесса самофинансирования

Потенциал самофинансирования (Табл. 8)

Собственный капитал (П₄₉₀)

0.430

0.482

74988

100687

174420

208800

Коэффициент деловой активности показывает, что 1 рубль инвестируемого капитала приносит 1 рубль 82 копейки выручки. Или в течение года инвестированный капитал совершает 1,824 оборота. В динамике происходит снижение показателя (1,750), что свидетельствует об ухудшении оборачиваемости.

Фондоотдача. 1 рубль капитала, инвестируемого в основное имущество, формирует 3 рубля 99 копеек выручки. В прогнозном году этот показатель снизился до 3 рублей 79 копеек.

Коэффициент оборачиваемости оборотного капитала. Оборотные средства предприятия в течении отчетного периода совершает 2,375 оборота. В динамике этот показатель снижается. Это отрицательное явление для предприятия, т. к. от объема оборачиваемости оборотного капитала зависит операционный цикл предприятия. Предприятие стремиться его минимизировать.

Коэффициент оборачиваемости перманентного капитала. Перманентный капитал в течение отчетного периода 3,623 оборотов.

Факторами ускорения оборачиваемости оборотного капитала является оптимизация производительности запасов, снижение расходных коэффициентов при использовании материально сырьевых, топливно-энергетических ресурсов, сокращение длительных операционных циклов предприятия, ускорение расчетов с дебиторами, по отгруженной, но не оплаченной продукции.

В течении отчетного периода чистые доходы от реализации продукции увеличиваются на 80000 тыс. руб., в том числе за счет увеличения среднегодовой стоимости капитала на 105000 тыс. руб., а за счет снижения коэффициента оборачиваемости капитала чистые доходы от реализации снижаются на 25000 тыс. руб.

1. Рентабельность основной деятельности. Каждый рубль, который мы затрачиваем на производство и реализацию продукции в течение года позволяет получить 83,3 копеек прибыли. В динамике показатель снижается до 81,1 копейки.

2. Рентабельность оборота. 1 рубль выручки от реализации формирует 19 копеек прибыли от продаж. В динамике этот показатель увеличивается до 22 копейки, что говорит, либо о повышении цены на продукцию при постоянных затратах, либо о повышении спроса. Также этот показатель показывает долю прибыли в выручке от реализации, а, следовательно, соотношение в ней прибыли и полной себестоимости продукции. Именно с помощью данного показателя предприятие может выбрать пути для увеличения прибыли:

ь Снижение себестоимости

ь Увеличение объема производства

3. Норма прибыли показывает, что 1 рубль выручки приносит 8,9 копеек чистой прибыли. В динамике этот показатель увеличивается до 9,9 копейки.

4. Уровень самоокупаемости предприятия. Означает, что каждый вложенный рубль окупается 1 рублем 53 копейками.

1. Экономическая рентабельность. 1 рубль инвестируемого капитала приносит прибыль в размере 67 копеек. Данный показатель помогает судить о платежеспособности предприятия. В динамике показатель увеличивается, что является положительным фактором.

2. Финансовая рентабельность. 1 рубль собственного капитала приносит 4,4 копеек чистой прибыли. Этот коэффициент отражает:

ь Эффективность использования собственного капитала

ь Степень риска предприятия, отражающего рост данного предприятия.

На основе этого показателя предприятие может прогнозировать темпы роста своей прибыли. В динамике показатель снижается (негативный фактор).

3. Фондорентабельность.1 рубль основного капитала формирует 32 копейки прибыли. В прогнозе данный показатель увеличивается, и это хорошо, т. к. чем выше этот показатель, тем лучше для предприятия.

4. Рентабельность перманентного капитала. На 1 рубль перманентного капитала приходится 39,3 копеек прибыли до налогообложения. В прогнозном году этот показатель увеличивается до 42,5 копеек, это положительный фактор для предприятия, т. к. чем эффективнее используется перманентный капитал, тем в меньшей степени предприятию придется привлекать краткосрочные заимствования.

Оценивая эффективность работы предприятия можно отметить, что большинство показателей имеют тенденцию к увеличению, а значит, у предприятия повышается деловая активность, более эффективно используется капитал.

В течении отчетного периода валовая прибыль увеличивается на 50000 тыс. руб., в том числе за счет увеличения денежного капитала на 45000 тыс. руб., за счет увеличения экономической рентабельности валовая прибыль увеличивается на 5000 тыс. руб.

В течении отчетного периода чистая прибыль вырастает на 14000 тыс. руб., в том числе за счет увеличения собственного капитала на 11411 тыс. руб., а за счет увеличения финансовой рентабельности чистая прибыль увеличивается на 2589 тыс. руб.

Рентабельность процесса самофинансирования. В каждом рубле собственного капитала 43 копейки мы направляем на свое экономико-социальное развитие.

Потенциал самофинансирования должен использоваться на:

Ш Реинвестиции в реальные активы предприятия (восстановление основных и оборотных средств);

Ш Дивидендные выплаты;

Ш Социальное стимулирование работников предприятия (создание фонда потребления);

Ш Погашать финансовые издержки по обслуживанию заемных средств.

В прогнозном году данный коэффициент практически не изменяется. Это не очень хорошо, так как эффективность деятельности предприятия зависит от уровня его развития.

2. Коэффициент обслуживания долга (коммерческая платежеспособность). Позволяет оценить кредитоспособность заемщика. В отчетном году данный показатель составляет 110 копеек, в прогнозном - происходит его снижение до 99 копеек.

4. Рентабельность совокупных вложений. В прогнозном году показатель составил 0,476, в динамике он вырос и составил 0, 534

6. Комплексные оценки финансового состояния предприятия и прогнозирование «кризисных ситуаций»

Прогнозирование вероятности банкротства

Формула Альтмана (факт)

Таблица 31

К₁

0,015

1,2К₁=0,018

К₂

0,403

1,4К₂=0,564

К₃

0,353

3,3К₃=1,165

К₄

0,120

0,6К₄=0,072

К₅

1,823

К₅=1,823

Z = 1,2 К₁ +1,4 К₂ + 3,3 К₃ + 0,6 К₄ + К₅=3,642

Вероятность банкротства незначительна

Формула Таффлера (прогноз)

Таблица 32

К₁

0,851

0,53К₁=0,451

К₂

1,010

0,13К₂=0,131

К₃

0,470

0,18К₃=0,085

К₄

1,750

0,16К₄=0,280

Z = 0,53 К₁ + 0,13 К₂ + 0,18 К₃ + 0,16 К₄=0,947

Вероятность банкротства невелика

Таблица 35. Определение класса кредитоспособности предприятия как заёмщика

№

п/п

Финансовые

коэффициенты

Весовой ранг

факт

прогноз

Значение

Класс

кредито-способнос-ти

Сводная

оценка

(3х4)

Значение

Класс

кредитоспособности

Сводная

оценка (6х7)

0

1

2

3

4

5

6

7

8

1

Коэффициент

текущей ликвидности

0,1

1,023

4

0,4

1,052

4

0,4

2

Коэффициент

быстрой ликвидности

0,25

0,483

5

1,25

0,481

5

1,25

3

Уровень перманентного капитала

0,15

0,524

2

0,3

0,530

2

0,3

4

Коэффициент обеспеченности запасов

0,2

0,022

5

1

0,055

5

1

5

Коэффициент покрытия процентных платежей

0,05

2,400

5

0,25

2,286

5

0,25

6

Коэффициент обслуживания долга

0,05

1,106

5

0,25

0,990

5

0,25

7

Рентабельность оборота

0,2

2,194

4

0,8

0,229

4

0,8

ИТОГО, средневзвешенная оценка

1,00

4,25

4,25

Класс кредитоспособности

5

5

Вывод: в течение рассматриваемого периода класс кредитоспособности предприятия не менялся. Предприятие относится к неплатежеспособным предприятиям.

Формула Альтмана и формула Таффлера

Для выполнения прогнозирования вероятности банкротства предприятия используется 4_х и 5_ти факторные модели Тафлера, Альтмана.

Прогнозируя вероятность банкротства по Альтману, видим, что вероятность банкротства в течении двух лет незначительная. Прогнозирования осуществляется по пяти основным показателям:

К1 - доля чистого оборотного капитала в активах;

К2 - отношение накопленной прибыли к активам;

К3 - экономическая рентабельность;

К4 - отношение стоимости эмитированных акций к заемным средствам предприятия;

К5 - оборачиваемость активов.

Показатель вероятности банкротства по Альтману (z_счет) составляет 3,642 Таким образом, предприятие относится к 5 группе, вероятность банкротства данного предприятия незначительна.

В методике оценки вероятности банкротства по Тафлеру существуют следующие показатели:

К1 - операционная прибыль / краткосрочные обязательства;

К2 - оборотные активы / сумма обязательств;

К3 - краткосрочные обязательства / сумма активов;

К4 - выручка от реализации / сумма активов.

Прогнозируя вероятность банкротства по Тафлеру можно сделать вывод, что диагностируется высокая вероятность банкротства, т.к. значение вероятности банкротства составляет - 0,947, что свидетельствует о платежеспособности предприятия.

Список использованной литературы

1. Бердникова Т.Б. Анализ и диагностика финансово-хозяйственной деятельности предприятия: Учебное пособие. М.: ИНФРА_М, 2007.

2. Белолипецкий В.Г. Финансы фирмы: Курс лекций. М.:ИНФРА_М, 2004.

3. Бланк И.А. Основы финансового менеджмента: В 2 ч. Киев: «Ника-Центр», 2005.

4. Бригхэм Юджин Ф. Энциклопедия финансового менеджмента: Сокр. пер. с англ. / Ред. кол.: А.М. Емельянов, В.В. Воронов, В.И. Кушлин и др. 5_е изд. М.: РАГС; ОАО «Изд-во «Экономика», 2004.

5. Донцова Л.В. Анализ бухгалтерской отчетности / Л.В. Донцова, Н.А. Никифорова. М.: ДиС, 2008.

6. Ефимова О.В. Финансовый анализ. М.: Изд-во «Бухгалтерский учет», 2008.

7. Ковалева А.М. Финансы фирмы: Учебник / А.М. Ковалева, М.Г. Лапуста, Л.Г. Скамай. М.: ИНФРА_М, 2006.

8. Ковалев В.В. Введение в финансовый менеджмент: Учеб. пособие. М.: Финансы и статистика, 2005.

9. Маркарьян Э.А. Финансовый анализ: Учеб. пособие / Э.А. Маркарьян, Г.П. Герасименко, С.Э. Маркарьян. М.: ИД ФБК-ПРЕСС, 2008.

10. Савицкая Г.В. Анализ хозяйственной деятельности предприятия. 4_е изд., перераб. и доп. Минск: ООО «Новое знание», 2006.

11. Финансовый менеджмент: Учеб. пособие / Под. Ред. Б.И. Шохина. М.: ИД ФБК-ПРЕСС, 2008.

12. Шеремет А.Д. Финансы предприятий: Учеб. пособие / А.Д. Шеремет, Р.С. Сайфуллин. М.: ИНФРА_М, 2003.

Не сдавайте скачаную работу преподавателю!

Данную курсовую работу Вы можете использовать для написания своего курсового проекта.

Доработать Узнать цену работы по вашей теме

Поделись с друзьями, за репост + 100 мильонов к студенческой карме :

Заказать работу:

! Курсовая работа

! Дипломная работа

! Реферат

! Решение задач

! Отчет по практике

! Контрольная работа

Пишем курсовую работу самостоятельно:

! Как писать курсовую работу Практические советы по написанию семестровых и курсовых работ.

! Схема написания курсовой Из каких частей состоит курсовик. С чего начать и как правильно закончить работу.

! Формулировка проблемы Описываем цель курсовой, что анализируем, разрабатываем, какого результата хотим добиться.

! План курсовой работы Нумерованным списком описывается порядок и структура будующей работы.

! Введение курсовой работы Что пишется в введении, какой объем вводной части?

! Задачи курсовой работы Правильно начинать любую работу с постановки задач, описания того что необходимо сделать.

! Источники информации Какими источниками следует пользоваться. Почему не стоит доверять бесплатно скачанным работа.

! Заключение курсовой работы Подведение итогов проведенных мероприятий, достигнута ли цель, решена ли проблема.

! Оригинальность текстов Каким образом можно повысить оригинальность текстов чтобы пройти проверку антиплагиатом.

! Оформление курсовика Требования и методические рекомендации по оформлению работы по ГОСТ.

Читайте также:

→ Разновидности курсовых Какие курсовые бывают в чем их особенности и принципиальные отличия.

→ Отличие курсового проекта от работы Чем принципиально отличается по структуре и подходу разработка курсового проекта.

→ Типичные недостатки На что чаще всего обращают внимание преподаватели и какие ошибки допускают студенты.

→ Защита курсовой работы Как подготовиться к защите курсовой работы и как ее провести.

→ Доклад на защиту Как подготовить доклад чтобы он был не скучным, интересным и информативным для преподавателя.

→ Оценка курсовой работы Каким образом преподаватели оценивают качества подготовленного курсовика.

Другие популярные курсовые работы:

Курсовая работа Деятельность Движения Харе Кришна в свете трансформационных процессов современности

Курсовая работа Маркетинговая деятельность предприятия (на примере ООО СФ "Контакт Плюс")

Курсовая работа Политический маркетинг

Курсовая работа Создание и внедрение мембранного аппарата

Курсовая работа Социальные услуги

Курсовая работа Педагогические условия нравственного воспитания младших школьников

Курсовая работа Деятельность социального педагога по решению проблемы злоупотребления алкоголем среди школьников

Курсовая работа Карибский кризис

Курсовая работа Сахарный диабет

Курсовая работа Разработка оптимизированных систем аспирации процессов переработки и дробления руд в цехе среднего и мелкого дробления Стойленского ГОКа

Сейчас смотрят :

Курсовая работа Проект пункта технического обслуживания и текущего ремонта автомобилей с разработкой технологического процесса ТР сцепления автомобиля ГАЗ - 3110

Курсовая работа Синхронный перевод

Курсовая работа Бухгалтерская отчетность

Курсовая работа Организация работы аккумуляторного участка

Курсовая работа Проблемы социальной адаптации умственно-отсталых детей дошкольного возраста

Курсовая работа Формы и виды систем оплаты труда

Курсовая работа Спрос и предложение

Курсовая работа Инвестиционная политика предприятия и проблемы привлечения инвестиций

Курсовая работа Организация работы брокерских фирм

Курсовая работа Romeo and Juliet - immortal tragedy of W.S.

Курсовая работа Анализ организации контроля исполнения документов

Курсовая работа Экономический рост и факторы его развития

Курсовая работа Место коммерческих банков на рынке ценных бумаг

Курсовая работа Факторы конкурентоспособности предприятия

Курсовая работа Амортизация основных средств фирмы


Наименование	Алгоритм расчета	Абсолютное значение
	числитель, тыс. руб.	знаменатель, тыс. руб.	финансовых коэффициентов
	факт	оценка	прогноз	факт	оценка	прогноз	факт	оценка	прогноз
1	2	3	4	5	6	7	8	9	10
Доля основных средств в имуществе предприя-тия	Основные средства (А₁₂₀)	Имущество (активы) А₃₀₀
	155040	169460	184400	340000	370000	400000	0.456	0.458	0.461
Коэффициент инвестирования	Собственный капитал П₄₉₀	Внеоборотные активы А₁₉₀	0.988	0.992	1.010
	174420	188700	208800	176460	190180	206800
Индекс постоянного актива	Внеоборотные активы А₁₉₀	Капитал и резервы П₄₉₀	1.012	1.008	0.990
	176460	190180	206800	174420	188700	208800
Уровень капитала, отвлеченного из оборота предприятия	Долго- и краткосрочные финансовые вложения (А₁₄₀+А₂₅₀)	Валюта баланса А₃₀₀	0.034	0.037	0.033
	11560	13690	13200	340000	370000	400000


Наименование	Алгоритм расчета	Абсолютное значение финансовых коэффициентов
	Числитель, тыс. руб.	знаменатель, тыс. руб.	знаменатель, тыс. руб.
	факт	оценка	прогноз	факт	оценка	прогноз	факт	оценка	прогноз
1	2	3	4	5	6	7	8	9	10
Ликвидность дебиторских задолженностей	Дебиторские задолженности (А230+А240)	Оборотные активы (А290)	0.387	0.387	0.379
	63240	69560	73200	163540	179820	193200
Риск дебиторской задолженности	Дебиторские задолженности (А230+А240)	Активы предприятия (А300)	0.186	0.188	0.183
	63240	69560	73200	340000	370000	400000
Риск кредиторской задолженности	Кредиторская задолженность (П620)	Денежный капитал (П700)	0.344	0.333	0.337
	116960	123210	134800	340000	370000	400000
Соотношение дебиторской и кредиторской задолженности	Дебиторские задолженности (А230+А240)	Кредиторская задолженность (П620)	0.541	0.565	0.543
	63240	69560	73200	116960	123210	134800


№№ п/п	Наименование	Обозначе-ние	Состав (формула)	Абсолютные балансовые показатели, тыс. руб.
				факт	оценка	прогноз
0	1	2	3	4	5	6
I	ОБЩАЯ ВЕЛИЧИНА ЗАПАСОВ	ЗАП	(А₂₁₀+А₂₂₀)	82620	93240	100800
II	ИСТОЧНИКИ ФОРМИРОВАНИЯ ЗАПАСОВ И ЗАТРАТ
2.1	Собственные источники	СИ	(П₄₉₀-А₁₉₀)	-2040	-1480	2006
2.2	Собственные оборотные средства	СОС	(П₄₉₀+П₅₉₀) - А₁₉₀	1700	1480	5200
2.3	Нормальные источники финансирования запасов	НИС	(П₄₉₀+П₅₉₀+П₆₁₀) - А₁₉₀	44540	53650	54000


Наименование (обозначения)	Расчетные формулы для определения излишка (+), недостатка (-) финансовых источников	Абсолютные значения, тыс. руб.
		факт	оценка	прогноз
1	2	3	4	5
Собственные источники (СИ)	±?Ф₁ = СИ - ЗАП	-84660	-94720	-98800
Собственные оборотные средства (СОС)	±?Ф₂ = СОС - ЗАП	-80920	-91760	-95600
Нормальные источники финансирования запасов (НИС)	±?Ф₃ = НИС - ЗАП	-38080	-39590	-46800


Типы финансовой ситуации	Характер финансовой устойчивости:
	факт	оценка	прогноз
1	2	3	4
Абсолютная финансовая устойчивость
Нормальная финансовая устойчивость
Неустойчивое финансовое состояние
Кризисное финансовое состояние


Период	факт	оценка	прогноз
1	2	3	4
Собственные оборотные средства (±)	1700	1480	5200
Текущие финансовые потребности (±)	36040	46620	46000
Денежные средства (±) ДС = (СОС - ТФП)	-34340	-45140	-40800


Наименование	Алгоритм расчета	Значение финансовых коэффициентов	Нормальное значение
	Числитель, тыс. руб.	знаменатель, тыс. руб.
	факт	оценка	прогноз	факт	оценка	прогноз	факт	оценка	прогноз
1	2	3	4	5	6	7	8	9	10	11
Коэффициент автономии (коэффициент финансирования)	Капитал и резервы П490	Финансовый капитал П700	0.513	0.510	0.522	К1>=0,5
	174420	188700	208800	340000	370000	400000
Коэффициент финансовой зависимости (финансовый рычаг)	Денежный капитал П700	Собственный капитал П490	1.949	1.961	1.916	K2<=2,0
	340000	370000	400000	174420	188700	208800
Коэффициент финансовой устойчивости	Собственный капитал П490	Заемный капитал (П590+П690)	1.053	1.041	1.092	K3>=1,0
	174420	188700	208800	165580	181300	191200
Уровень перманентного капитала	Перманентный капитал (П490+П590)	Валюта баланса П700	0.524	0.518	0.530
	178160	191660	212006	340000	370000	400000


Примечание	факт	прогноз	Изменение	Темп роста, %
Производственный цикл	81,504	91,980	10,476	112,9
Коммерческий цикл	37,230	38,169	0,939	102,5
Операционный цикл	118,734	130,149	11,4150	109,6
«Дни кредитора»	68,855	70,289	1,434	102,1
Финансовый цикл предприятия	49,878	59,860	9,982	120,0


Наименование	Обозначение	Алгоритм расчета	Финансовые
		числитель, тыс. руб.	знаменатель, тыс. руб.	коэффициенты
		факт	прогноз	факт	прогноз	факт	прогноз
1	2	3	4	5	6	7	8
Коэффициент оборачиваемости капитала (деловая активность предприятия)		Чистые доходы от реализации продукции (ФР₀₁₀)	Среднегодовая стоимость капитала (активов) (П₇₀₀ =А₃₀₀)	1.824	1.750
		620060	700000
Коэффициент оборачиваемости основного капитала (фондоотдача)	ФО	Выручка (нетто) от продажи товаров (ФР₀₁₀)	Среднегодовая стоимость основного имущества (А₁₂₀)	3.999	3.796
		620060	700000
Коэффициент оборачиваемости оборотного капитала		Объем реализации товаров (работ, услуг) (ФР₀₁₀)	Среднегодовая стоимость оборотных активов (А₂₉₀)	3.791	3.623
		620060	700000
Коэффициент оборачиваемости перманентного капитала		Выручка от продаж (ФР₀₁₀)	Перманентный капитал предприятия (П₄₉₀+П₅₉₀)	3.480	3.302
		620060	700000	178160	212006


Наименование	Алгоритм расчета	Финансовые коэффициенты	Примечание
	числитель, тыс. руб.	знаменатель, тыс. руб.
	факт	прогноз	факт	прогноз	факт	прогноз
1	2	3	4	5	6	7	8
Коэффициент покрытия процентных платежей	Прибыль от продаж (ФР₀₅₀)	Финансовые издержки по обслуживанию долга (ФР₀₇₀)	2.400	2.286	Оценка рейтинга кредитоспособности предприятия
	120060	160000	50000	70000
Коэффициент обслуживания долга (коммерческая платежеспособность)	Чистая прибыль (ФР₁₉₀)	Проценты к выплате (ФР₀₅₀)	1.106	0.990	Определение класса кредитоспособности заемщика
	55300	69300	50000	70000
Рентабельность совокупных вложений	Чистая прибыль и процентные выплаты	Совокупные вложения (П₄₉₀+П₅₉₀+П₆₁₀)	0.476	0.534
	105300	139300	221000	260800
Рентабельность процесса самофинансирования	Потенциал самофинансирования (Табл. 8)	Собственный капитал (П₄₉₀)	0.430	0.482
	74988	100687	174420	208800


К₁	0,015	1,2К₁=0,018
К₂	0,403	1,4К₂=0,564
К₃	0,353	3,3К₃=1,165
К₄	0,120	0,6К₄=0,072
К₅	1,823	К₅=1,823
Z = 1,2 К₁ +1,4 К₂ + 3,3 К₃ + 0,6 К₄ + К₅=3,642
Вероятность банкротства незначительна


К₁	0,851	0,53К₁=0,451
К₂	1,010	0,13К₂=0,131
К₃	0,470	0,18К₃=0,085
К₄	1,750	0,16К₄=0,280
Z = 0,53 К₁ + 0,13 К₂ + 0,18 К₃ + 0,16 К₄=0,947
Вероятность банкротства невелика


№ п/п	Финансовые коэффициенты	Весовой ранг	факт	прогноз
			Значение	Класс кредито-способнос-ти	Сводная оценка (3х4)	Значение	Класс кредитоспособности	Сводная оценка (6х7)
0	1	2	3	4	5	6	7	8
1	Коэффициент текущей ликвидности	0,1	1,023	4	0,4	1,052	4	0,4
2	Коэффициент быстрой ликвидности	0,25	0,483	5	1,25	0,481	5	1,25
3	Уровень перманентного капитала	0,15	0,524	2	0,3	0,530	2	0,3
4	Коэффициент обеспеченности запасов	0,2	0,022	5	1	0,055	5	1
5	Коэффициент покрытия процентных платежей	0,05	2,400	5	0,25	2,286	5	0,25
6	Коэффициент обслуживания долга	0,05	1,106	5	0,25	0,990	5	0,25
7	Рентабельность оборота	0,2	2,194	4	0,8	0,229	4	0,8
ИТОГО, средневзвешенная оценка	1,00			4,25			4,25
Класс кредитоспособности				5			5

!	Курсовая работа
!	Дипломная работа
!	Реферат
!	Решение задач
!	Отчет по практике
!	Контрольная работа

!	Как писать курсовую работу Практические советы по написанию семестровых и курсовых работ.
!	Схема написания курсовой Из каких частей состоит курсовик. С чего начать и как правильно закончить работу.
!	Формулировка проблемы Описываем цель курсовой, что анализируем, разрабатываем, какого результата хотим добиться.
!	План курсовой работы Нумерованным списком описывается порядок и структура будующей работы.
!	Введение курсовой работы Что пишется в введении, какой объем вводной части?
!	Задачи курсовой работы Правильно начинать любую работу с постановки задач, описания того что необходимо сделать.
!	Источники информации Какими источниками следует пользоваться. Почему не стоит доверять бесплатно скачанным работа.
!	Заключение курсовой работы Подведение итогов проведенных мероприятий, достигнута ли цель, решена ли проблема.
!	Оригинальность текстов Каким образом можно повысить оригинальность текстов чтобы пройти проверку антиплагиатом.
!	Оформление курсовика Требования и методические рекомендации по оформлению работы по ГОСТ.

→	Разновидности курсовых Какие курсовые бывают в чем их особенности и принципиальные отличия.
→	Отличие курсового проекта от работы Чем принципиально отличается по структуре и подходу разработка курсового проекта.
→	Типичные недостатки На что чаще всего обращают внимание преподаватели и какие ошибки допускают студенты.
→	Защита курсовой работы Как подготовиться к защите курсовой работы и как ее провести.
→	Доклад на защиту Как подготовить доклад чтобы он был не скучным, интересным и информативным для преподавателя.
→	Оценка курсовой работы Каким образом преподаватели оценивают качества подготовленного курсовика.

Курсовая работа	Деятельность Движения Харе Кришна в свете трансформационных процессов современности
Курсовая работа	Маркетинговая деятельность предприятия (на примере ООО СФ "Контакт Плюс")
Курсовая работа	Политический маркетинг
Курсовая работа	Создание и внедрение мембранного аппарата
Курсовая работа	Социальные услуги
Курсовая работа	Педагогические условия нравственного воспитания младших школьников
Курсовая работа	Деятельность социального педагога по решению проблемы злоупотребления алкоголем среди школьников
Курсовая работа	Карибский кризис
Курсовая работа	Сахарный диабет
Курсовая работа	Разработка оптимизированных систем аспирации процессов переработки и дробления руд в цехе среднего и мелкого дробления Стойленского ГОКа

Курсовая работа	Проект пункта технического обслуживания и текущего ремонта автомобилей с разработкой технологического процесса ТР сцепления автомобиля ГАЗ - 3110
Курсовая работа	Синхронный перевод
Курсовая работа	Бухгалтерская отчетность
Курсовая работа	Организация работы аккумуляторного участка
Курсовая работа	Проблемы социальной адаптации умственно-отсталых детей дошкольного возраста
Курсовая работа	Формы и виды систем оплаты труда
Курсовая работа	Спрос и предложение
Курсовая работа	Инвестиционная политика предприятия и проблемы привлечения инвестиций
Курсовая работа	Организация работы брокерских фирм
Курсовая работа	Romeo and Juliet - immortal tragedy of W.S.
Курсовая работа	Анализ организации контроля исполнения документов
Курсовая работа	Экономический рост и факторы его развития
Курсовая работа	Место коммерческих банков на рынке ценных бумаг
Курсовая работа	Факторы конкурентоспособности предприятия
Курсовая работа	Амортизация основных средств фирмы

Курсовая работа по предмету "Финансы, деньги и налоги"

Анализ эффективности диятельности предприятия

2. Оценка показателей ликвидности и платёжеспособности

3. Оценка финансовой устойчивости предприятия

4. Определение длительности финансового цикла

5. Оценка эффективности работы предприятия

6. Комплексные оценки финансового состояния предприятия и прогнозирование «кризисных ситуаций»

Другие популярные курсовые работы:

Сейчас смотрят :