2

АКАДЕМИЯ УПРАВЛЕНИЯ ПРИ ПРЕЗИДЕНТЕ РЕСПУБЛИКИ БЕЛАРУСЬ

ИНСТИТУТ ГОСУДАРСТВЕННОЙ СЛУЖБЫ

Кафедра государственного регулирования экономики

САМОСТОЯТЕЛЬНАЯ РАБОТА

по курсу: «Анализ хозяйственной деятельности»

слушатель

специализации «ЭиУПП»

2курс, заочной формы обучения

группа №4 Бычковский В.С.

Научный руководитель Герасимова В.И.

доцент, к.э.н.

Минск 2005г.

СОДЕРЖАНИЕ

1. Баланс предприятия - основной источник информации (на примере Республиканского Унитарного Днепро - Березинского предприятия водных путей)

2. Характеристика структуры баланса, его роль как основной источник информации для анализа финансового состояния предприятия

3. Анализ изменения структуры средств предприятия и источников их формирования

4. Расчет коэффициентов ликвидности и их экономическая характеристика

5. Расчет коэффициентов финансовой устойчивости и их экономическая характеристика

6. Общая оценка платежеспособности предприятия

Список использованных источников

1. Баланс предприятия - основной источник информации (на

примере Республиканского Унитарного Днепро - Березинского предприятия водных путей)

Бухгалтерская отчетность предприятий является важнейшим элементом информационного обеспечения финансово-хозяйственного анализа.

Бухгалтерский учет финансово - хозяйственных операций на РУДБПВП, а также бухгалтерская отчетность составляется по следующей форме:

-форма №1 “Бухгалтерский баланс предприятия”. По этой форме производится анализ стоимости ( в денежном выражении) остатков имущества, материалов, образованного капитала, фондов, прибыли, займов, кредитов, долгов и обязательств. Баланс содержит информацию о составе и состоянии хозяйственных средств предприятия входящих активов, а также источников их образования, составляющих пассив.

Баланс используется для оценки финансового состояния предприятия, анализа, состава и структуры имущества, источников формирования, степени финансовой независимости. В балансе информация предоставляется на начало и конец года, что дает возможность сопоставления показателей для определения их роста или снижения;

-форма №2 “Отчет о прибылях и убытках. По этой форме производится анализ динамики и структуры финансовых результатов;

-форма №3 “Отчет о движении фондов и других средств”. По этой форме производится оценка динамики и структуры собственного капитала и существующих резервов;

-форма №4 “Отчет о движении денежных средств”. Этот отчет рассматривается как приложение к годовой бухгалтерской отчетности. Отчет о движении денежных средств содержит сведения о денежных потоках в разрезе текущей, инвестиционной и финансовой деятельности;

-форма №5 “Приложение к бухгалтерскому балансу”. По этой форме расшифровываются показатели состава и движения имущества, дебиторской и кредиторской задолженности, финансовых вложений.

2. Характеристика структуры баланса, его роль как основного

источника информации для анализа финансового состояния предприятия

Наибольшее количество информации для анализа и оценки содержит бухгалтерский баланс (форма №1). Актив баланса характеризует имущественную массу предприятия, т.е. состав и состояние материальных ценностей, находящихся в непосредственном владении субъекта хозяйствования. Пассив баланса характеризует состав и состояние прав на эти ценности, возникающих в процессе хозяйственной деятельности предприятия у различных участников коммерческой деятельности (предпринимателей, акционеров, государства, инвесторов, банков и др.).

Баланс отражает состояние предприятия в денежной оценке. В актив баланса включаются статьи, в которых объединены определенные элементы хозяйственного оборота предприятия по функциональному признаку. Актив баланс состоит из двух разделов.

В I разделе “Внеоборотные активы” отражаются здания, сооружения, машины, оборудование, т.е. основные средства;

долгосрочные финансовые вложения, в т.ч. инвестиции в дочерние и иные предприятия;

нематериальные активы.

Раздел II актива баланса “Оборотные активы” отражает величину материальных оборотных средств:

производственных запасов, незавершенного производства, готовой продукции и т.д.;

наличие у предприятия свободных денежных средств;

величину дебиторской задолженности и прочих оборотных активов.

Пассив баланса предприятия состоит из следующих разделов:

в разделе III пассива отражаются источники собственных средств

уставный фонд;

резервный фонд;

нераспределенная прибыль (убытки);

в разделе IV пассива баланса “Долгосрочные обязательства” отражаются заемные средства, в том числе: кредиты банков, прочие займы, подлежащие погашению через 12 месяцев;

в разделе V пассива баланса “Краткосрочные обязательства” отражаются заемные средства, в том числе кредиты банков и прочие займы;

кредиторская задолженность, в том числе поставщики и подрядчики, векселя, авансы, доходы будущих периодов и т.д.

На основе информации баланса пользователи могут принять решения о целесообразности и условиях ведения дел с данным предприятием как с партнером; оценить кредитоспособность предприятия как заемщика; оценить возможные риски своих вложений, целесообразность приобретения акций данного предприятия и его активов и другие решения. Бухгалтерская отчетность представляет собой комплекс взаимоувязанных показателей финансово-хозяйственной деятельности за отчетный период. Отчетным формам присуща логическая и информационная взаимосвязь. Логическая связь состоит во взаимодополнении и взаимной корреспонденции отчетных форм, их разделов и статей. Так, некоторые наиболее важные статьи баланса расшифровываются в приложении к балансу (форма №5), которое состоит из следующих разделов:

1.Движение заемных средств (долгосрочных кредитов и займов, краткосрочных кредитов и займов) с выделением ссуд, не погашенных в срок.

2.Дебиторская и кредиторская задолженность (долгосрочная и краткосрочная), а также обеспечения (полученные и выданные).

3.Амортизируемое имущество: нематериальные активы; основные средства; малоценные и быстроизнашивающиеся предметы.

4. Движения средств финансирования долгосрочных инвестиций и финансовых вложений.

5. Финансовые вложения (долгосрочные и краткосрочные, паи и акции других предприятий, облигации и другие ценные бумаги, предоставленные займы и др.).

6.Затраты, произведенные организацией (по элементам).

7. Расшифровка отдельных прибылей и убытков.

8.Социальные показатели: численность персонала; отчисления на социальные нужды (в Фонд социального страхования, в Пенсионный фонд, в Фонд занятости, на медицинское страхование).

9.Справка о наличии ценностей, учитываемых на балансовых счетах:

арендованные основные средства;

товары, принятые на ответственное хранение;

товары, принятые на комиссию;

износ жилищного фонда;

износ объектов внешнего благоустройства;

- списанная в убыток задолженность неплатежеспособных дебиторов;

- прочие

10. Справки о платежах в бюджет и внебюджетные фонды:

налог на недвижимость;

налог на прибыль;

налог на добавленную стоимость;

акцизы; прочие.

Данные формы №5 вместе с балансом и показателями формы №2 используются для оценки финансового состояния предприятия. Таким образом, рассматриваемые формы раскрывают, объясняют и делают наглядными статьи баланса, которые даны в нем в свернутом виде. Форма №2 содержит сведения о текущих финансовых результатах деятельности предприятия за отчетный период. Она показывает величины балансовой прибыли или убытка и слагаемые этого показателя:

прибыль (убыток) от реализации продукции;

финансовый результат от прочей реализации (от реализации основных средств и нематериальных активов) и других финансовых операций;

операционные доходы и расходы (положительные и отрицательные курсовые разницы);

доходы и расходы от прочих вне реализационных операций (штрафы, убытки от безнадежных долгов и т.п.).

В форме №2 представлены также затраты предприятия на производство реализованной продукции (работ, услуг) по полной или производственной себестоимости, коммерческие расходы, управленческие расходы, выручка нетто от реализации продукции, товаров, работ, услуг. Показаны сумма налога на прибыль и отвлеченные средства. Отчет о прибылях и убытках является важнейшим источником для анализа показателей рентабельности предприятия, рентабельности реализованной продукции, рентабельности производства продукции, определения величины чистой прибыли, остающейся в распоряжении предприятия.

Сам баланс, являясь отчетной формой, не свободен от некоторых ограничений. Остановимся на наиболее важных из них.

1.Баланс есть свод моментальных данных на конец отчетного периода и в силу этого не отражает адекватно состояние средств предприятия в течение отчетного периода. Это относится, прежде всего, к наиболее динамичным статьям баланса. Так, наличие на конец года больших по удельному весу запасов готовой продукции вовсе не означает, что это положение было в течение года постоянным, хотя сама по себе такая возможность не исключается.

2.Показатель прибыли, являющийся одним из важнейших показателей деятельности предприятия, отражен в балансе не достаточно полно. Представленная в нем абсолютная величина накопленной прибыли в отрыве от затрат и объема реализации не показывает, в результате чего сложилась именно такая сумма.

3.Необходимо понимать, что итог баланса вовсе не отражает той суммы средств, которой реально располагает предприятие, его “стоимостной оценки”.

Основная причина состоит в возможном несоответствии балансовой оценки хозяйственных средств реальным условиям вследствие инфляции, используемых методов учета и др.

Баланс дает лишь учетную оценку активов предприятия и источников их покрытия; текущая рыночная оценка этих активов может быть абсолютно другой, причем, чем длительнее срок эксплуатации и отражения на балансе данного актива, тем больше разница между его учетной и текущей (реальной) ценами, т.е. заинтересованному пользователю необходимо обратить внимание на дату приобретение любого актива. Даже если предположить, что активы приведены в балансе по их текущей стоимости.

Итог баланса, тем не менее, не будет отражать точной “стоимостной оценки” предприятия, поскольку “цена” предприятия в целом, как правило, выше суммарной оценки его активов, но может быть и ниже.

Кроме того, не смотря на реформы, в балансе все еще остались статьи, носящие, по сути, характер регулятивов, завышающих валюту баланса. Прежде всего, это относится к статьям “Убытки” (регулятив к источникам собственных средств) и “Резервы по сомнительным долгам” (регулятив к статье “Расчеты с дебиторами”). В балансе имеются статьи, завышающие его стоимость в силу существующей методологии формирования уставного капитала. Согласно нормативным документам, сумма задолженности учредителей по вкладам в уставный капитал отражается по дебету субсчета 75-1 “Расчеты по вкладам в уставный капитал”. С момента возникновения этой задолженности и до момента ее погашения (а этот период может достаточно затянуться) стоимость баланса оказывается завышенной на величину непогашенной задолженности учредителей. Итак, можно сказать, что основной принцип анализа финансовых отчетов - это дедуктивный метод, т.е. движение от общего к частному. Но он должен применяться многократно. В ходе такого анализа как бы воспроизводятся историческая и логическая последовательность хозяйственных фактов и событий, направленность и сила влияния их на хозяйственную деятельность предприятия. При недостаточно развитых рыночных отношениях, экономической грамотности, опыта ведения бизнеса или социальных программ всех участников делового оборота принятие любых управленческих решений, в том числе и инвестиционных должно обязательно сопровождаться анализом отчетности субъекта.

3. Анализ изменения структуры средств предприятия и источников

их формирования

Актив баланса содержит сведения о размещении капитала, находящегося в распоряжении предприятия. Каждому виду размещенного капитала соответствует отдельная статья баланса.

В процессе анализа активов предприятия в первую очередь следует оценить изменения в их составе и структуре, определяя, какую часть составляет недвижимость предприятия, а какую - оборотные средства, в том числе в сфере производства и сфере обращения.

Таблица 1. Структура активов предприятия

Из таблицы видно, что за отчетный год структура активов анализируемого предприятия изменилась: увеличилась доля основного капитала на 4,8%, а оборотный капитал уменьшился.

Отношение основного капитала к оборотному на начало года составляет 3,2%, а на конец года - 4,4%, что говорит об уменьшении его оборачиваемости.

Для более подробной характеристики актива предприятия проанализируем средства предприятия (Табл.2).

Данные таблицы 2 показывают, что общая сумма средств предприятия увеличилась на 237062 тыс. руб. или 27,6 %. Распределение средств между внеоборотными и оборотными активами сложилось таким образом, что внеоборотные активы в начале года значительно превышают оборотные активы в общей структуре актива и удельный вес внеоборотных активов составляет 76,7% в начале года и 81,5% в конце. Такой рост внеоборотных активов на предприятия обусловлен тем, что происходит пополнение основных средств за счет модернизации технического флота.

Таблица 2 Анализ наличия, состава и структуры средств предприятия

Для более глубоко анализа состава, наличия и структуры внеобортных и оборотных активов рассмотрим разделы I, II бухгалтерского баланса и составим таблицы 3,4.

Таблица 3 Анализ внеоборотных активов

Проанализировав результаты таблицы 3 можно прийти к выводу, что на предприятии за отчетный период производится обновление средств труда и прирост основных средств по остаточной стоимости на 229263 тыс.руб. Сумма нематериальных активов увеличилась и удельный вес за отчетный период составил 36,6%..

В структуре внеоборотных (долгосрочных) активов наибольший удельный вес занимают основные средства.

Таблица 4 Анализ оборотных активов

Структура уровня ресурсоемкости предприятия не изменяется в течении отчетного периода.

В общей сумме средств, которыми располагают предприятия, оборотные текущие активы занимают большой удельный вес (23,3% на начало отчетного периода и 18% на конец отчетного периода).

Платежеспособность предприятия, его эффективная работа и конечный результат зависит от рационального размещения оборотных активов.

В структуре оборотных активов наибольший удельный вес занимает дебиторская задолженность (платежи по которой ожидаются в течении 12 месяцев после отчетной даты), которая является основной составной частью в структуре текущих активов.(Табл. 5 )

Таблица 5 Анализ дебиторской задолженности

Из таблицы видно, что в составе задолженности основной удельный вес основной удельный вес занимает краткосрочная задолженность - 100%. Долгосрочная задолженность в общей структуре отсутствует.

В структуре краткосрочной задолженности существенных изменений за отчетный период не происходит. Расчеты с покупателями и заказчиками являются основным показателем дебиторской задолженности, другие активы (авансы выданные, прочие дебиторы) незначительны по своему удельному весу.

Предприятию необходимо принимать меры по улучшению работы с заказчиками по оплате работ выполненных хозяйственных договоров.

Подводя итог актива бухгалтерского баланса, следует отметить, что в структуре актива значительно увеличивается доля внеоборотных средств - в 1,36 раза. Оборотные активы за отчетный период имеют незначительные тенденции к росту - 1,3%.

Для определения изменений структуры собственного и заемного капитала, понятий о привлеченных долгосрочных и краткосрочных заемных средствах в обороте предприятия в бухгалтерском балансе рассматривают Пассив баланса. Анализ Пассива баланса показывает, откуда берутся средства предприятия и дальнейшее их движение.

По степени принадлежности используемый капитал подразделяется на собственный и привлеченный. (Табл.6)

Таблица 6. Оценка собственных и заемных средств

Таким образом, анализируя данные приведенные в таблице 6 приходим к выводу, что общий прирост источников за отчетный период составляет 237062 тыс.руб. или 27,6%, полученный в основном за счет роста привлеченных источников собственных средств предприятия. Значительно увеличилась сумма фонда специального назначения, произошло увеличение сумм и доли фондов накопления при равной доли уставного и небольшом увеличении резервного фондов. Положительным моментом является погашение убытков прошлых лет к концу отчетного периода с удельным весом 7,31% источников собственных средств.

Структура краткосрочных обязательств характеризуется снижением доли кредиторской задолженности.

4. Расчет коэффициентов ликвидности и их экономическая

характеристика

Одним из показателей, характеризующих финансовую устойчивость предприятия, является его платежеспособность, т.е. возможность наличными денежными ресурсами своевременно погашать свои платежные обязательства.

Анализ платежеспособности необходим не только для предприятия с целью оценки и прогнозирования финансовой деятельности, но и для внешних инвесторов (банков).

Оценка платежности внешними инвесторами осуществляется на основе характеристики ликвидности оборотных активов, которая определяется временем, необходимым для превращения их в денежные средства. Чем меньше требуется времени для инкассации данного актива, тем выше его ликвидность.

Анализ ликвидности баланса заключается в сравнении средств по активу, сгруппированных по степени убывающей ликвидности, с краткосрочными обязательствами по пассиву, которые группируются по степени срочности их погашения. (Табл.7)

Таблица 7 Группировка оборотных активов по степени ликвидности

К первой группе относятся только абсолютно ликвидные активы. Удельный вес первой группы уменьшился за отчетный период с 6,6% до 0,3%.

Ко второй группе относятся быстро реализуемые активы, в данном случае это дебиторская задолженность. В отчетном периоде удельный вес этой группы самый значительный и к концу отчетного периода он незначительно возрастет с 86,2% до 87,5%. Ликвидность второй группы оборотных активов напрямую зависит от платежеспособности покупателей и заказчиков, оформления банковских документов.

К третьей группе медленно реализуемых активов относим производственные запасы, сырье, материалы, так как понадобится значительное время для превращения их в готовую продукцию и, впоследствии, в денежную наличность. Эта группа активов имеет тенденцию к росту с 7,1% в начале отчетного периода к 12,2% в конце отчетного периода.

Для оценки платежеспособности рассчитываются следующие показатели: - коэффициент текущей ликвидности;

- коэффициент быстрой «критической ликвидности»;

- коэффициент абсолютной ликвидности.

Коэффициент текущей ликвидности К1 определяется как отношение фактической стоимости находящихся в наличии у предприятия оборотных средств в виде запасов, налогов по приобретенным ценностям, денежных средств, дебиторской задолженности, краткосрочных финансовых вложений и прочих оборотных активов за вычетом расходов будущих периодов к краткосрочным обязательствам субъекта за вычетом фонда потребления и резервов предстоящих расходов и платежей:

стр290 - стр217

К1= ----------------------------------------;

стр590-стр540-стр550-стр560

С учетом данных Приложения 1 получаем:

К1(на начало года) = 1,31;

К1(на конец года) = 1,52.

Теоретически достаточным считается значение этого показателя в пределах 1,7; но в зависимости от форм расчетов, скорости оборачиваемости оборотных средств, продолжительности производственного цикла эти значения могут быть и существенно ниже, но они оцениваются положительно при величине большей единицы.

В данном случае коэффициент текущей ликвидности за отчетный период имеет положительную тенденцию роста.

Коэффициент промежуточной ликвидности К₂ рассчитывается как отношение ликвидных средств первых двух групп к суммам краткосрочных долгов предприятия. Удовлетворяющим соотношением для К₂ являются 0,7…1,0.

13278 + 172219

К₂нач.года = --------------------- = 1,18;

156356

558 + 177086

К₂конец года = ---------------------- = 1,23.

143817

В нашем случае К₂ незначительно выше нормативного. Это связано с тем, что большую долю текущих активов составляет дебиторская задолженность, взыскать которую своевременно не всегда удается.

Коэффициент абсолютной ликвидности денежных резервов - К₃ - рассчитывается как отношение первой группы текущих активов к сумме краткосрочных обязательств. Удовлетворяющим считается показатель не менее 0,2.

13278

К₃ нач. года= --------------- = 0,08;

156356

558

К₃ кон. года = -------------- = 0,003.

143817

В нашем случае коэффициент абсолютной ликвидности ниже теоретических нормативов по всему анализируемому отч етному периоду, но и при небольшом К₃ предприятие является платежеспособным.

Общий коэффициент ликвидности -К₄- рассчитывается отношением всей суммы текущих активов, включая запасы и незавершенное производство, к общей сумме краткосрочных обязательств. В нашем примере: