Связь между реальным и внешним сектором.
Исходным пунктом модели общего равновесия, на которой основана СНС, является равенство объемов предложения товаров и услуг, с одной стороны, и спроса на них – с другой. Предложение товаров и услуг в данный год состоит из производства внутри страны и импорта из-за рубежа. Спрос состоит из совокупных расходов резидентов и правительства на потребление и инвестиции плюс экспорт за рубеж.
Существует несколько ключевых показателей функционирования экономики, которые непосредственно связаны между собой через СНС.
Национальный доход (НД) представляет собой совокупный доход в экономике, полученный резидентами от использования факторов производства (труда, капитала, рабочей силы, технологии). Если добавить к национальному доходу косвенные налоги, то результатом будет чистый внутренний продукт (ЧВП). Увеличение чистого внутреннего продукта на размер амортизации основного капитала, израсходованного при текущем производстве, дает показатель валового внутреннего продукта. ВВП – это добавленная стоимость, произведенная резидентами внутри страны.
Чтобы перейти теперь от валового внутреннего к валовому национальному продукту, необходимо учесть факторные доходы, выплачиваемые за рубеж и получаемые из-за рубежа.
Валовой национальный продукт – это сумма добавленной стоимости, произведенной внутри страны, и чистого факторного дохода из-за рубежа.
Чистый факторный доход – разность доходов от использования находящихся за рубежом факторов производства, которые находятся в собственности резидентов, и выплат нерезидентам за использование принадлежащих им факторов производства в данной стране.
Валовой национальный располагаемый доход (ВНД)– используемый на накопление и потребление ВНП, включающий чистые трансферты из-за рубежа.
Чистые трансферты – разность между переводами рабочих-мигрантов, которые считаются резидентами, из данной страны и в нее.
Если рабочие-мигранты считаются резидентами той страны, в которой они работают, то их денежные переводы на родину считаются трансфертами. Если же рабочие-мигранты продолжают рассматриваться как резиденты своей страны, то их переводы считаются факторными платежами.
Сальдо текущих операций платежного баланса – сумма показателей торгового баланса (экспорт товаров и услуг минус их импорт), чистого факторного дохода и чистых трансфертов.
Абсорбция – расходы резидентов, включая правительство на отечественные и иностранные товары и услуги.
Сбережения (S)- та часть ВНД, которая не была потреблена.
Т.е. для обеспечения внутреннего и внешнего баланса стоимостной объем предложения (объем выпуска / дохода) в идеале должен быть равен стоимостному объему совокупного спроса (абсорбции / расходам), т.е. их разность (сальдо текущих операций платежного баланса) должна быть равна нулю.
Тоже самое касается сбережений и инвестиций.
Если по какой-то причине реальный сектор находится в состоянии дисбаланса, то возникающее в результате отрицательное сальдо текущих операций платежного баланса должно быть покрыто, профинансировано денежным сектором.
Связь между денежным и внешним сектором
Институциональные единицы денежного сектора представлены ЦБ – руководящим денежным органом, и коммерческими банками. Предполагается, что денежная сфера, также как и реальный сектор, должна находиться в состоянии равновесия, т.е. ее активы должны соответствовать пассивам.
Активы – сумма чистых активов банковской системы (включая чистые государственные резервы), оцененных в национальной валюте, и чистого внутреннего кредита, предоставленного банковской системой.
Пассивы – обязательства банковской системы перед частным и государственным секторами, т.е. денежная масса, состоящая из наличных денег в обращении, депозитов и других денежных инструментов.
Чистые иностранные активы денежного сектора состоят из чистых международных резервов, находящихся в центральном банке и контролируемых государством, и чистых международных активов коммерческих банков и других финансовых институтов.
Иностранные активы денежного сектора (резервы) главный источник финансирования дефицитов реального сектора, проявляющегося через дефицит платежного баланса.
Изменение чистых резервов должно быть равно сумме сальдо текущего платежного баланса и изменения в чистом движении капитала.
Таким образом, существует всего два источника покрытия дисбаланса реального сектора: либо приток капитала из-за рубежа, либо использование международных государственных резервов. Поскольку размеры резервов ограничены, ограничены и возможности финансирования дефицитов реального сектора за счет денежного. В этом и заключается связь денежного и внешнего секторов.
Связь между бюджетным и внешним сектором
Внешний сектор также напрямую связан с государственным бюджетом любой страны.
По определению, сумма всех бюджетных доходов должна быть равна сумме всех видов бюджетных расходов.
Сальдо бюджета – разность между суммой поступлений в бюджет и общей суммой его расходов.
Для обеспечения сбалансированности бюджета и его текущей ликвидности отрицательное сальдо должно быть профинансировано. Оно может осуществляться за счет внутренних или за счет внешних источников:
Внешнее финансирование – предоставленные данной стране другими странами новые займы за вычетом сумм погашения основной задолженности. Внешнее финансирование бюджета является основным связующим звеном между бюджетным и внешним сектором.
Внутреннее финансирование обычно осуществляется путем предоставления банковских и небанковских займов.
Таким образом, существует прямая связь между внешним сектором, с одной стороны, и реальным, денежным и бюджетным секторами с другой. В счетах каждого из секторов существует международный элемент, который отражается во внешнем секторе на счете платежного баланса.
Универсальность внешнего сектора в качестве источника финансирования любых дисбалансов всех секторов экономической деятельности свидетельствует, что он является концентрированным отражением проблем экономического развития. Международная экономика, которая изучает внешний сектор с учетом его взаимосвязей с остальными секторами экономики, является ключевым элементом в структуре макроэкономики.