Деньги выполняют функции меры стоимости, средства обращения, средства платежа, средства накопления и сбережения. Во внешнеэкономических отношениях деньги функционируют как мировые деньги. В соответствии с указанными функциями система показателей денежного обращения включает следующие показатели:
денежная масса и ее структура;
обеспеченность денежными знаками обращения национальной экономики и покупательная способность денежной единицы (национальной валюты);
показатели, отражающие операции на счетах, с депозитами, золотым запасом государства;
показатели, отражающие операции с валютой в международных экономических отношениях.
В процессе обращения товаров, оказания услуг и совершения различных платежей осуществляется движение денег во внутреннем обороте в наличной и безналичной формах. Всю денежную массу можно представить как совокупный денежный агрегат (М3), включающий в качестве составных частей денежные агрегаты М0, М1, М2. При построении этих агрегатов каждая последующая величина возрастает на предыдущую.
М3 - денежная масса в обороте, измеряемая совокупным объемом покупательных и платежных средств, обслуживающих хозяйственный оборот и принадлежащих частным лицам, предприятиям и государству (кроме центрального правительства).
Переход от денежного агрегата М0 к денежному агрегату М3 на примере стандартов МВФ
Как видно из табл. 6.1, международными стандартами предусмотрено от четырех до семи показателей денежной массы. В статистике ООН предпочтение отдается показателю, объединяющему наличные деньги и депозиты. МВФ рассчитывает общий для всех стран показатель М1 (совокупность наличных денег и всех видов чековых вкладов) и показатель «квазиденьги» (срочные и сберегательные банковские счета и наиболее ликвидные финансовые инструменты, обращающиеся на рынке). В банковской статистике развитых стран рассчитывается от трех (например, в Германии, Швейцарии) до десяти показателей денежной массы (например, во Франции), в США и Италии - четыре, в Англии - пять показателей.
В России исчисляется четыре показателя. В российской практике категория «совокупная денежная масс» (денежный агрегат М3) как сумма всех наличных и безналичных средств в обращении достаточно близка к международным стандартам, хотя имеются некоторые отличия в понимании совокупной денежной массы, и особенно в трактовке ее составляющих - денежных агрегатов М1 и М2. Так, в соответствии с международными рекомендациями в денежном агрегате М1 помимо М0 учитываются только вклады до востребования, а в России - не только вклады до востребования, но и срочные вклады населения и предприятий в коммерческих банках, а также средства на расчетных, текущих и специальных счетах предприятий, населения и местных бюджетов. Напротив, в международных рекомендациях денежный агрегат М2 по сравнению с денежным агрегатом М1 расширяется за счет сертификатов и находящихся в продаже ценных бумаг, тогда как в российской практике сертификаты и облигации госзайма включаются в денежный агрегат М3.
В состав совокупной денежной массы, рассчитываемой Банком России, входят следующие показатели:
1. Денежный агрегат М0 - наличные деньги в обращении, т. е. не включая наличные деньги, держателем которых является банковская система.
2. Средства на расчетных, текущих и специальных счетах предприятий, населения и местных бюджетов.
3. Депозиты населения и предприятий в коммерческих банках.
4. Депозиты населения до востребования в сберегательных банках.
5. Средства Госстраха.
Денежный агрегат М1 = (М0 + п.2 + п.3 + п.4 + п.5)
6. Срочные депозиты населения в сберегательных банках.
Денежный агрегат М2 = (М1 + п.6)
7. Сертификаты и облигации госзайма.
Денежный агрегат М3 = (М2 + п.7)
Таким образом денежную базу можно рассчитать по формуле М0 (наличные деньги в обращении +
денежные средства в кассах банков + обязательные резервы коммерческих банков в ЦБ + средства коммерческих банков на корреспондентских счетах в ЦБ
Денежная база
Самостоятельным компонентом денежной массы является показатель денежной базы. Денежная база включает денежный агрегат М0 (наличные деньги в обращении), денежные средства в кассах банков, обязательные резервы коммерческих банков в Центральном банке и их средства на корреспондентских счетах в Центральном банке. Для контроля за динамикой денежной массы, анализа возможности коммерческих банков расширять объемы кредитных вложений в экономику используется показатель «денежный мультипликатор».
Денежный мультипликатор - это коэффициент, характеризующий увеличение денежной массы в обороте в результате роста банковских резервов. Он рассчитывается по формуле где М2 - денежная масса в обращении;
Н - денежная база;
С - наличные деньги;
D - депозиты;
R - обязательные резервы коммерческих банков.
Предельная (максимально возможная) величина денежного мультипликатора находится в обратной зависимости к ставке обязательных резервов, устанавливаемой Центральным банком для коммерческих банков.
Соответствие количества денежных знаков объему обращения и факторы обесценения денег определяются с помощью следующих показателей:
Количество денежных единиц, необходимых в данный период для обращения;
Показатель, характеризующий, во сколько раз произведения количества денег на скорость обращения больше произведения уровня цен на товарную массу;
Показатель инфляции.
В соответствии с экономическим законом денежного обращения в каждый данный период количество денежных единиц, необходимых для обращения, определяется по формуле где Ц - сумма цен товаров, подлежащих реализации,
В - сумма цен товаров, платежи по которым выходят за рамки данного периода,
П - сумма цен товаров, проданных в прошлые периоды, сроки платежей по которым наступили,
ВП - сумма взаимопогашаемых платежей,
С0 - скорость оборота денежной единицы (сколько раз в году оборачивался рубль)
В упрощенном виде эта формула выглядит где М - масса реализуемых товаров;
Цср - средняя цена товара.
Из вышеприведенной формулы получаем равенство (уравнение обмена):
Следовательно, произведение количества денег в обращении на скорость обращения (ДСо) равно произведению товарной массы на уровень цен (МЦср). Когда равенство нарушается (ДСо > МЦср), происходит обесценение денег. Указанное уравнение обмена впервые предложено И. Фишepoм. Современный монетаризм (М. Фридман и др.) также основывается на уравнении И. Фишера. Но если И. Фишер делает упор на взаимосвязи денежного феномена с ценами, то М. Фридман увязывает динамику денежного фактора с нормальным ВВП.
Обесценение денег, проявляющееся в форме роста цен на товары и услуги (инфляция), возникает вследствие переполнения каналов денежного обращения избыточной денежной массой при отсутствии адекватного увеличения товарной массы. Инфляция, как правило, измеряется с помощью двух индексов-дефляторов: дефлятора ВВП и индекса потребительских цен. Чаще всего для измерения инфляции (в потребительском секторе экономики) применяется индекс потребительских цен.
К важным показателям статистики денежного обращения относится показатель, характеризующий изменение покупательной способности рубля, который определяется как обратная величина индекса потребительских цен. В самом общем виде этот показатель можно определить по формуле где Q1 - объем товаров и услуг, потребляемых населением и включаемых в их денежные расходы в текущем периоде;
P0 и P1 - цены на товары и услуги, потребляемые населением соответственно в базисном и текущем периоде.