Международное движение капитала – это помещение и функционирование капитала за рубежом, прежде всего с целью его самовозрастания. Вкладывая капитал за рубежом, инвестор осуществляет зарубежные инвестиции.
Классификация форм международного движения капитала отражает различные стороны этого процесса. Капитал вывозится, ввозится и функционирует за рубежом в следующих формах:
1) в форме частного или государственного капитала в зависимости от того, вывозится он частными или государственными организациями и компаниями. Движение капитала по линии международных организаций часто выделяется в самостоятельную форму.
2) в денежной и товарной формах. Так вывозом капитала могут быть машины и оборудование, патенты и ноу-хау, если они вывозятся за рубеж в качестве вклада в уставный капитал создаваемой или покупаемой там фирмы. Другим примером могут быть товарные кредиты.
3) в краткосрочной (обычно на скор до одного года) и долгосрочной формах. К краткосрочному кредиту относятся: банковские депозиты и средства на счетах других финансовых институтов, краткосрочные займы и кредиты. К долгосрочной: прямые инвестиции, портфельные инвестиции, долгосрочные займы и кредиты.
4) в ссудной и предпринимательской форме. Капитал в ссудной форме приносит его владельцу доход в основном в виде процента по вкладам, займам и кредитам, а капитал в предпринимательской форме – преимущественно в виде прибыли.
Прямые и портфельные инвестиции. Предпринимательский капитал включает прямые и портфельные инвестиции. Характерная черта прямых инвестиций по определению МВФ, состоит в том, что инвестор владеет управленческим контролем над объектом (предприятием), в который инвестирован его капитал. Портфельные инвестиции такого контроля не дают. Они обычно представлены пакетами акций (или отдельными акциями) на которые приходится менее 10-20% собственного капитала фирмы, а также облигациями и другими ценными бумагами. В разных странах формальную границу между прямыми и портфельными инвестициями устанавливают по разному, но обычно в указанных пределах.
Граница между прямыми и портфельными инвестициями во многом условна. Часто возможность управленческого контроля может дать весьма небольшой пакет акций фирмы, особенно если собственный капитал фирмы распределен между многими владельцами или если в руках владельца небольшой части капитала важная для фирмы технология. Нечеткость границы наблюдается в некоторых случаях и между предпринимательским и ссудным капиталом. Так к прямым инвестициям относят займы родительских фирм своим зарубежным филиалам.
Через вывоз прямых инвестиций инвесторы учреждают за рубежом новую фирму (самостоятельно или с местным партнером; покупают существенную долю в уже действующей за рубежом фирме; полностью покупают (поглощают) эту фирму. Такие компании называют зарубежными филиалами родительских компаний.