Шпаргалка по предмету "Банковское дело"

Узнать цену работы по вашей теме


Фондовая биржа

Понятие ценной бумаги


- можно рассматривать, как с юридической так и с экономической точки зрения. Юрид. подход – цен. бумага это документ установленной формы и реквизитов, удостоверяющий имущественные. права осущ-ие или передача которого возможны только при его предъявлении. Цен. бум. - это просто титул, т.е юрид. основание прав её владельца на что-то, на какое-либо имущество. Экономический подход- цен. бум. не всегда была представителем капитала; раньше цен. бум. была представителем стоимости. Существующий товарный мир делится на 2 гр: 1. собственные товары; 2. деньги. Цен. бум. - это форма существования капитала, кот. подразделяется на действительный и фиктивный. (т.е.
капитал не участвующий в процессе производства и реализации прибавочной стоимости)


Кругооборот ценной бумаги


Цен. бум это лишь право и поэтому для неё не существует ни стадии производства, ни стадии потребления, единственное место в экономике где может сущ-ть цен. бум-это сфера обращения. 1стадия-выпуск цен. бум. (обмен между капиталом на титул) 2стадия.- обращение цен. бум (переход от одного владельца к др.) 3стадия-гашение (изъятие цен. бум из обращения) Перечисленные стадии кругооборота цен. бум имеют свои особенности:1 и 3стадиях цен. бум. прибывает только однажды, а в 2ст. в обращении проходит большая часть её существовании. Если цен. бум. по каким либо причинам не обращается то она превращается в депозит, по кот начисляется установленный на него доход. Поскольку цен. бум. это особый вид капитала, то её рынком явл. ранок цен. бум -
представляет собой отношения по поводу кругооборота цен. бум. возникающие на разных стадиях обращения в виде составных частей рынка цен. бум.


Потребительная стоимость (ПС) ценных бумаг


ПС находит своё выражение в тех правах, которыми наделена определенная ценная бумага в виде материальной основы. Мерой реализации которыми наделена ценная бумага выступает право в виде качества ценной бумаги хар-ся
3 осн. хар-ми: 1.ликвидность цен. Бум - сочетание прав на передачу её от одного владельца к другому с возможностью осуществления этого права 2. доходность - который распадается на 2вида: доход от цен. бум, как титула капитала (начисляемый доход); доход от цен. бум. в виде дифференцированного дохода (разница между ценой продажи и покупки)3. Риск – рыночный риск; риск портфеля цен. бум; риск определенной цен. бум.


Цена ценной бумаги


Ценная бумага представляет собой единство титула капитала (действительный) и самого капитала (фиктивный) и поэтому имеет только одну стоимость в виде нарицательной стоимости кот. Находит свое выражение в той сумме денег, которую ценной бумаги представляет при обмене её на действит. Капитал на стадии выпуска им гашения. Это сумма денег наз-ся- номиналом цен. бум
Рыночная стоимость цен. бум возникает в результате капитализации имущественных права т.к. благодаря этому процессу цен. бум превращается в фективный капитал. Капитализация это процесс превращения актива, преносящего доход в капитал. Рыночная цена цен. бум это оценка её рыночной стоимости, кот Ццб
цб
ро
,где (Сцб-
рыночная стоимость цен. бум; Цро
– рыночное ожидание относительно роста снижениярыноч. цены)


Экономические реквизиты ценных бумаг


- Закл. в её потребительской стоимости. Реквизиты цен. бум. устанавливаются Законом и условно подразделяются на 2 гр.: 1. Экономические : форма существования – это то в виде чего существует цен. бум её физический вид; срок сущ-ия - период фиксации права собствен. владельца цен. бум; обязанное лицо - юрид. или физич. лицо кот. несет обязательства по цен. бум перед её владельцем; номинал-денежная оценка нарицательной стоимости цен. бум, т.е. это цена назначенная цен. бум при её обмене на действит. капитал в начале или в конце кругооборота; предоставление права - основание кот. позволяет владельцу цен. бум получать имущественные выгоды от облодания.2не экономические. Главная особен. реквизитов цен. бум состоит в том что при отсут. какого-либо обязательного реквизита лежит её статус цен. бум т.к. в данном случаи нарушается её экономическое содержание и возможность кругооборота


Основные виды ценных бумаг


Облигация - это цен. бум. удостоверяющая отношения займа между её владельцем (кредитором) и заемщиком. Это долговое сведетельство кот. вкл. 2 элемента: обязательство эмитента вернуть держателю облигации по истечению оговоренного срока суммы указанную на лицевой стороне бумаги; обязательсво эмитента выплачивать держателю облигации фиксир. доход в виде % от номинальн. стоимости. Вексель -
это денеж. документ со строго определенным перечнем осн. Реквизитов. Обязательные реквизиты векселя: вексельная метка - "вексель" в тексте документа; - безусловный приказ или обязательство уплатить определенную сумму; - наименование плательщика и первого держателя; - наименование ремитента (
Ремитент- получатель денег по переводному векселю, лицо, в пользу которого выписан переводной вексель. В качестве ремитента может выступать как третье лицо, так и векселедержатель.); - срок и место платежа; - дата и место составления векселя и подпись векселедателя. Закладная -
это именная цен. бум. удостоверяющая право её владельцем в соответствии. с договором об ипотеке на получение денеж. обязательства или указанного в нем имущества. Обязательные реквизиты закладной: наименование; имя залогодателя и адрес его; название денеж. обязат-ва; имя должника и его адрес; размер суммы обяз-ва; описание имущества передаваемого в залог и ден. оценку; срок уплаты суммы обязательства; подписи залогодателя и должника; время и место нотариально подтверж. Коносамент
-док-т стандартной формы принятые в междунар. практике на перевозку груза, кот удостоверяет его погрузку и право на получение, перевозку. Формы коносамента: на предъявителя, т.е. предъявитель коносамента явл. Владельцем груза; именной коносамент, т.е.владельцем груза явл. лицо наименовано в коносаменте и не подлежит др.лицу.; ордерный - т.е передача осущ-ся с помощью передаточной подписи на нем. Осн. реквизиты: наименование судна, наимен фирмы перевозчика, место приёма груза, наимен. отправки груза, наимен. получателя груза, время и место выдачи коносамента, подпись капитана судна Складское свидетельство - цен. бум.
удостоверяющая принятие товара на хранение по договору складского хранения с документарной формой хранения. Реквизиты: наимен. и место нахождения склада, № по реестру склада, наимен. И место нахождения тов. владельца, наимен. И кол-во хранимого груза, срок хранения или указание на хранение товара до востребования, размер и порядок оплаты за хранение, дата выдачи складского свидетельства, подпись и печати склада.


Общая характеристика государственных ценных бумаг (ГЦБ)


ГЦБ - это форма сущ-ия гос. внутрен. долга; это долговые цен. бум имитенты в кот. выступает государство. Функции ГЦБ: финансирование дефицита гос. бюджета на не инфляцион. основе, т.е без дополнит. выпуска денег в обращение; финансирование целевых гос. программ области жилищного строительства, инфраструктуры, соц. обеспечения; регулир. экономич. активности преимущество ГЦБ: Самый высокий относит. уровень надежности для вложенных ср-в; наиболее льготное налогообложение по сравнению с др. цен. бум РАЗМЕЩЕНИЕ ГЦБ: через ЦБ или МИНФИН; в бумажной или без бумажной формах; аукционы, открытая продажа, закрытое распространение.


Виды гос. цен. бум (ГЦБ)


Классификация ГЦБ: ПО виду эмитента: ц. б. федерального правительства, региональные, ц. б. гос. учереждений. По форме обращаемости: рыночные (свободно могут перепродаваться после их первичного размещения), не рыноч. (не могут перепродаваться их держателями, только через опр. срок). По срокам обращения: краткоср, долгоср., среднесроч., по способу выплаты: % цен. бум, дисконтные (размещаются по цене ниже номинальной.), индексируемые (на индекс инфляции), выигрышные, комбинированные.


История развития Российских государственных ценных бумаг федерального уровня


1. Гос. долгосроч. Облигации - выпускаются с 1991г, вид - предъявительская, номинал. – 100 тыс. р., срок обращения – 30 лет, купонная ставка=15%.Обращение только между юрид. и физ. лицами. Котировки устанавливаются ЦБ еженедельно. 2. Облигации внутр. валютного займа - выпускаются с 1993г, валюта займа доллар США, %ставка - 3%, номинал облигации - 1000, 10000, 100000 доллар. США, форма выпуска предъявительская, они могут свободно продаваться и покупаться с расчетом за конвертируемую валюту, вывоз этих облигаций из Рос. запрещен,. 3.Гос. краткосроч. Облигации - выпускаются с1993г,форма сущ-ия бездокументарная, форма владения именная, форма выплаты доход-адисконт, доходность опр-ся на основе рыночных торгов, место торговли ММВБ, доходность устанавливается в ходе проведения аукционов.4.Облигации федерального займа-выпуск.с1995,форма сущ-ия документарная с обязательным централизованным хранением,номенал 1000р, форма владения – именная, иметент –минфин РФ,место торговли ММВБ. 5.Гос. облигации погашаемые золотом-(золотые сертификаты) –представляет владельцу право получить при погашении сертификата 1кг. Химически чистого золота в слитках,иметентом выступает Минфин РФ, форма владения именная цен.бум., номинал – цена покупки банком Рос. 1кг. химич. чистого золота в слитках на дату выпуска сертификата


Ценные бумаги региональных органов государственной власти


Цен. бум. региональных органов гос. власти регулируются федер. законом «Об особенностях эмиссии и обращения гос. и муниц. цен. бум». Деление гос. цен. бум в Рос.: федеральные (имеют юрид. статус), гос. цен. бум субъектов РФ (имеют юрид. статус), муницип. Региональные цен. бум. -это способ привлечения финансовых ресурсов региональными органами гос. власти в случаи дефицита регион. бюджета путем выпуска долговых цен. бум Регион. Органы власти могут привлекать дополнит. фин. ср-ва на след цели: покрытие времен. дефицита регион. бюджета; финансир. бесприбыльных объектов требующих единовременных вложений крупных ср-в; на строительство, реконструкц. И ремонт объектов муниц. назначения; финансир. прибыльных проектов, вложение в которые окупятся в течение нескольких лет. Сущ-ют 2главных формы региональных займов: выпуск регион. цен. бум в виде облигаций, векселей; ссуды - предоставляются коммерческими банками по бюджетной линии. Основными покупателями регион. цен. бум. выступает местное население, комерч. банки, страховые и пенсион. фонды, др. орг-ции и предприят. Приобретение данных цен. бум оказываются привлекательным для инвесторов, т.к. они обладают высокой доходностью и надежностью по сравнению банковскими депозитами.


1. ХАРАКТЕРИСТИКА РЫНКА ЦЕННЫХ БУМАГ


Рынок ц. б
. - представляет собой совок-ть экон-их отнош-й его участников по поводу выкупа и обращ-я ц. б. Различие между рынком ц. б. и рынком товара
: 1) в объекте и объеме рынка (объем рынка ц.б. - рынка товаров), 2) способ образ-я рынка – ц. б. выпускаются в обращение по ср-вам напечатанной номенальной ст-ти на бланке, зарегестрир-ой в спец. реестре, а товар всегда производится в процессе трудовой деят-ти. 3) значимость процесса обращения – ц.б. сущ-ет только в процессе обращ-я, кол-во актов перехода ц.б. из рук в руки чем не ограничена и потенциально бесконечна. Целью произв-ва товара явл-ся личное потреб-е, обращ-е происходит между товаром производителем и потребителем.


Виды рынков ц.б.
:1) междунар. и национальные 2) рынки конкретных видов ц. б. 3) рынки производ-ых инструментов 4) рынки гос-ых и корпоративных ц. б.


2. МЕСТО РЫНКА ЦЕННЫХ БУМАГ


Финан-я сфера деят-ти
– это сфера в к-рой можно накопить и приумножить капитал. Осн. рынком на к-рых преобладают фин-е отнош-я явл.: 1.рынок банковских кап-лов 2.рынок ц.б. 3.валютный рынок 4. рынок страх-ых и пенсион-ых фондов.


Фин-е рынки
– это рынки посредников м/д первичными владельцами ден. ср-в и их конечными пользователями. Место рынка ц. б. можно оценивать с позиций:1)с точки зрения объемов привлеч-я ден. ср-в и з разных источников 2)с точки зрения вложения свободных ден. ср-в в какой-либо рынок. Движение ср-в м/д перечислен-ми рынками вложения кап-ла происходит в завис-ти от таких факторов как – уровень доходности рынка, условия налогообл-я на рынке, уровень риска потерь кап-ла, орган-я рынка, возмож-ть быстрого входа и выхода с рынка, уровень информир-ти рынка.


3.ФУНКЦИИ РЫНКА ЦЕННЫХ БУМАГ


1 группа: Общая рыночная ф-ция
– присуща кажд. рынку.1) коммерч-я ф-ция
(получ-е прибыли от операций на данном рынке); 2) ценообразующая ф-ция
(рынок обеспечивает процесс формир-я рыноч. цен, их пост. движение и прогнозир-е); 3)информац-я ф-ция
(рынок доводит до своих участников рыноч. ифн-ю об объектах торговли и ее участников); 4) регулир-я ф-ция
(рынок создает правило торговли и участие в ней, порядок разреш-я споров, приоритеты, органы упр-я и контроля). 2группа: Специфические ф-ции
– вкл. в себя:1) переспрад-я ф-ция
(перераспред-е ден. ср-в м/д отраслями и сферами рыночной деят-ти, финансир-е дефицита гос. бюджета на инфляционной основе, т.е. без допол-го выпуска деню ср-в в обращение); 2) ф-ция страх-я ценовых фин-ых рисков (ф-ция хеджирования
).


4.СОСТАВНЫЕ ЧАСТИ РЫНКА ЦЕННЫХ БУМАГ


Составные части рынка ц. б. в своей основе имеют не только тот или иной вид ц. б., но и способ торговли на данном рынке в широком смысле слова. С этих позиций рынки ц. б. необх-мо выделять рынки:


1) в зависимости от стадии обращ-я ц.б.:
А) первичные рынки
– это рынок обеспечив-ий выпуск ц. б. в обращение, это первое появлен-е е на рынке, т.е. стадия произ-ва ц. б.; Б) вторичные рынки
– это рынок на к-ром обращ-ся раннее выпущенные ц.б., это совок-ть любых операций с данными бумагами в результате к-рых осущ-ся пост переход прив. собстен-ти на них от одного владельца к др.;


2) в зависим-ти от уровня регулируемости
: А) организ-е
(обращение ц.б. происходит по строго установлен. правилами, регул. все стороны деят-ти рынка); Б) не организ-е
(участники сделки самост-но договариваются по всем вопросам)


3)в зависим-ти от места торговли
: А) биржевой рынок.
(торговля ц.б. ведется на фондовых биржах однако большинство ц. б. вращается вне бирж, явл-ся организованным рынком); Б) внебиржевой рынок
. (может быть как организ-ый так и не организ-ый, уличный или стихийный.


4) в зависим-ти от типа торговли
– рынок ц.б. сущ-ет в 2 осн. Формах: А) традиционный
(это традиц-я форма торговли ц.б. при к-рой продавцы и покупатели ц.б. обычно в лице физ-их посредников непосредственно встречаются в опр. Месте и происходит публичный гласный торг или ведуться закрытые торги, переговоры, к-рые по каким-либо причинам не подлежат широкой гласности);Б) компьютеризированный
(это в разнообразной форме торговли ц. б. на основе использ. компьютерных сетей и современных ср-в связи).


5) в завис-ти от сроков на к-рые закл-ся сделки с ц.б.:
А) кассовый
(рынок спот, рынок кэш) – рынок немедленного исполнения сделок, число их технич-го испол-я может растянуться на срок от 1-3 дней.; Б) срочный
(рынок с отсроченным на неск-ко месяцев исполнением сделки).


5. УЧАСТНИКИ РЫНКА ЦЕННЫХ БУМАГ


- это физ-ие лица или орган-и, к-рые продают либо покупают ц. б., обслуживают их оборот и расчеты по ним. Сущ-ют осн. группы участников рынка ц. б. в зависем-ти от их функц-го назначения: 1) продавцы
– это эмитенты и владельцы ц.б. 2) инвестор
– это тот кто вкладывает свой реальный кап-л в ц. б. 3) фондовые посредники
– это торговцы обеспечив-е взаимосвязь между эмитентами и инвесторами на рынке ц. б. 4) орган-и обслужив-е рынок ц. б.
(депозитарии, расчетно-клиринговые орган-я)


Орган-и обслужив-е рынок ц.б.
: фондовые биржи, расчетные палаты, кастодиальные центры, регистраторы, инф-е агенства. Гос. органы регулир-я и контроля на территории России
: высшие органы упр-я (Президент, Правительство РФ), министерство и ведомство.


6. ЗАДАЧИ ФОНДОВОЙ БИРЖИ


1)
обслуж-е торговли ц.б. 2)
предоставл-е места торговли 3)
установл-е равновесной биржевой цены 4)
биржа добив-ся доверия к достоверности достигнутых в процессе биржевого торга цен 5)
мобилизация новых ср-в; расширение круга собственников (возмож-ть перепродажи ц.б., передача прав собствен-ти, привлеч-е новых инвесторов) 6)
обеспеч-е гласности, открытости биржевых торгов (биржи не гарантируют того, что вложенные ср-ва обязательно принесут доход; она гарантирует лишь то, что участники торгов могут иметь достоверную инф-ю для формир-я собств-ых суждений о доходности) 7)
обеспеч-е арбитража (безприпятственное разрешение споров при участии арбитражной комиссии) 8)
обеспеч-е гарантий исполения сделок (фирма гарантирует надеж-ть ц.б., к-рые катируются на ней) 9)
разработка этических стандартов, кодекса поведения участников биржевой торговли (на бирже приним-ся спец-е соглаш0я к-рые разрешают исполн-е специфич-их слов, вплоть до применен-я штрафных санкций).


7.УЧАСТНИКИ ФОНДОВОЙ БИРЖИ


Фондовая биржа относится к числу закрытых бирж; участниками российских фон. бирж явл-ся юрид. лица (число участников бирж ограничено). В России все участники фон. биржи равны (не допускается наличие разных категорий). Биржа дает возмож-ть своими участникам участвовать в общих собраниях биржи и управл-я ее делами; избирать и быть избранным в органы управл-я и контроля; польз-ся имуществом биржи, имеющейся инф-ей, любыми услугами; торговать в зале биржи как от своего имени и за свой счет, так и от имени и за счет клиента; участвовать в разделе имущества после ликвидации биржи. Обяз-ти участников биржи
: 1)соблюд-е устава биржи и др. внутрибиржевых нормативных док-тов 2)внесение вкладов и допол-ых взносов в порядке, размере предусмотренном уставом 3) оказ-е бирже содействия в осущ-и ее деят-ти.


8. ОРГАНИЗАЦИОННЫЕ ФОРМЫ ФОНДОВЫХ БИРЖ (Ф.Б.)


По российс-му законод-ву Ф.Б. может быть некоммерч-им партнерство или акционер-ым обществом. ФБ как не коммерч-е парнерство
явл-ся неккомер-й орган-ей создаваемая ее участниками с целью орган-и торговли ц.б. по правилам к-рые устанавл-ся данной орган-ей. Ее целью явл-ся создание благоприятных условий для получ-я прибыли ее участниками от торговли ц.б. Первоначально ФБ сущест-ли только в качестве бесприбыльных орган-й, т.о. они не облагались налогом со стороны гос-ва.


Ф.Б. как акционер-е общество
явл-ся коммерч-ой организ-й нацеленной на получение прибыли и росту курсовой ст-ти ее акций. Возникн-е коммерч-их бирж связано с процессом компьютеризазии рынка ц.б. Владелец компьютерной биржи продает доступ на свой рынок превращаясь в самост-й вид коммерч-й деят-ти.


Традиционные ФБ как некомерч-е орган-и испытывают недостаток в фин-ых ресурсах для совершенст-я с-мы торговли. Единств-ым выходом из данной ситуации явл-ся реорган-я их в АО при одноврем-ом взятие на себя обязательств по получению прибыли и выплате дивидендов по своим акциям.


9. ОРГАНЫ УПРАВЛЕНИЯ БИРЖЕЙ


Биржа рассматр-ся как саморег-я орган-я действующая на принципах биржевого самоупр-я. Это проявл-ся в том, что в рамках действующего законод-ва биржа сама принимает реш-я об орган-и своего управ-я. Органы упр-я биржей подразд-ся на общественную и стационарную стр-ру.


Обществ-я стр-ра
представлена общим собранием акционеров, биржевым советом ревизионной комиссии. К ф-циям общего собрания
: 1) осущ-е общего руководства биржей и биржевой торговлей; 2) опред-е целей и задач биржи, утвержд-е и внесение изменений во внутрибиржевые нормативные док-ты; 3) рассмотр-е и утвержд-е бюджета биржи, годового баланса, отчета прибылей и убытков; 4) прием новых членов биржи; 5) утвержд-е сметы расходов на содерж-е персонала биржи; 6) принятие реш-й о прекращ-и деят-ти биржи, назнач-е ликвидационной комиссии. Ф-ции биржевого совета
:1) слушанье и оценка отчетов органов упр-я; 2) внесение измен-й в правила торговли на бирже; 3) установл-е размеров всех взносов, выплат; 4) подготовка реш-й о приеме или исключ-и членов биржи 5) распоряж-е имуществом биржи; 6) найм и увольнение персонала биржи. Ф-ции ревизионной комиссии:
1) правильность оперативного, бухгал-го и статист-го учета и отчетности; 2) своевременность и правильность платежей в бюджет; 3) соблюд-е биржей и ее органами законодательных актов инструкций. Стационарные стр-ры биржи
необх-ма для ведения хозяйст-ой деят-ти биржи. Задачами стац-ой стр-ры явл-ся: 1) допуск предпр-й и лиц к участию биржевой торговли; 2) провед-е операций на биржи; 3) контроль за соблюдением нов, распоряж-й; 4) поддерж-е порядка в помещениях биржи; 5) назнач-е органов руков-ва на биржу.


Из состава правления биржей 19 членов избир-ся на 3 года, а именно: 13 представителей банков, 2 курсовых маклера, 2 свободных маклера, 2представителей членов биржи. Стационар-я стр-ра вкл-ет комиссии к-рые заняты орган-ей биржевого торга. К ним относ-ся:
1)арбитражная комиссия (заним-ся разреш-ем зозяйст-ых споров); 2)листинговая комиссия (осущ-ет отбор ц. б. с целью недопущ-я на фондовую биржу фин-ых активов, недостаточно надежных эмитентов) 3)котировальная комиссия (ведет учет ц. б., рекомендует их начальную стартовую цену, а после торгов регистрирует измен-е цен); 4) клиринговая (составляет расписание ден. расчетов по кажд. типу ц.б., орган-ет прямые расчеты м/д продавцом и покупателем).


10. ВНЕБИРЖЕВОЙ ФОНДОВЫЙ РЫНОК


В России фонд. биржи возникли в 1992 г, не занявшие лидирующие позиции на рынке ц. б. Осн. тенденция развития россий-го фондового рынка – это перемещ-е биржевой торговли на внебиржевую. Преоблад-е в России внебиржевого рынка ц.б. над биржевым связано с первичным размещением ц.б. Внебирж-ой рынок может быть представлен в след. виде: 1)торговая сеть сберегательного банка РФ 2) внебир-ой рынок ц.б. коммерч-их банков 3)дилерские рынки (при создании новых торговопромыш-ых АО) 4)электронные рынки (Интерфакс-диллинг). Кажд. из названных видов характ-ся с-мой параметров: 1)условие выпуска и обращ-е фин-ми инструментами 2)состав участников 3)наличие (отсутствие) обслуживающей инфрастр-ры 4)механизм регул-я внебиржевого рынка.


В качестве первоначального варианта внебиржевой торговли была принята подс-ма америк. внебиржевой с-мы торговли НАСДАК. Технич-е ср-ва данной подсистемы были усовершенствованы российс-ми специалистами. Т.об. данная с-ма получила наименование РТС (Российс-я торговая с-ма) РТС могут пользоваться ассоциации фондовых дилеров разл. регионов страны, ассоциации брокеров и дилеров.


Понятие и цели регулирования


Регул-ие РЦБ – это упорядоч. деят-ти всех его участников и операций м/у ними со стороны организации, уполном. общ-ом на эти действия. Регулир-е деят-ти участников рынка может быть в виде: 1. внедренного регул-ия – подчиненность деят-ти в данной орг-ии ее собств-ым нормат. документам, уставу, правилом, определяющим деят-ть этой орг-ии в целом. 2. внешнего регул-ия - подчин-ть орг-ии нормат. актом гос-ва, м/н соглашением. Функции регул-ия: 1)создание условий для работы всех участ-ов рынка. 2)защита участ-ов рынка от мошенничества отд. лиц или орг-ий. 3) обеспечение свободного или открытого процесса ценообразования на ценные бумаги на основе спроса и предложения. 4) создание эффект-ого рынка с учетом рыноч. нововедений. 5)создание нормат. базы функцион. рынка.


Принципы регулирования рынка ценных бумаг (РЦБ)


1. разделение подходов в регул-ии отношений между эмитентом и инвестором и отношений с участием профес-ых участников рынка.


2. выделение из всех видов ц. б. так называемых эмиссионных, т.е. тех которые выпус-ся в массовом порядке, сериями могут быстро распространяются.


3. макс. широкое испол-ие информ-ии обо всех участниках рынка.


4. обеспеч. конкуренции как мех-ма объектив. повышения кач-ва услуг; все субъекты регул-ия имеют равные права.


5. обеспечение гласности, публичное обсуждение путей решения проблем рынка. 6.оптимальное распред-ие фун-ий регл-ия рынка ц.б. м/у гос-ми и негос-ыми органами упр-ия.


Государственное регулирование РЦБ


Гос. регул-ия РЦБ – это регул-ие со стороны общ-х органов гос. власти. Сис-ма гос.регул-ия вкл.гос-ые и нормативно-правовые акты, гос. органы регул-ия и контроля. Формы госрегул-ия: 1. Прямое (административное) осущ-ся путем – установ-ие обяз-х требований ко всем участникам РЦБ; регистрация участников РЦБ; лиценз-ие профессион. деят-ти; обеспечение гласности и информиров-ти всех участников рынка; поддержание правопорядка на рынке. 2.Косвенное (экономическое) упр-ие осущ-ся через эконом. рычаги, а именно: сис-му налогоблож-я; денеж. политику; гос-ые капиталы; гос. собственность и ресурсы. Струк-ра органов гос. регулировнаия: 1.Высшие органы: гос. дума-издает законы, регул-ие действия РЦБ; президент РФ; правительство РФ. 2.Гос. органы регулир-ия РЦБ министерского уровня: - федер. комиссия рынка (ФКЦБ) – коллегиальный орган в составе правительства РФ, имеет полномочия в разработке стандартов и лицензирования. –МинФин (регул-ет выпуск гос.ц.б., ц.б.органоов местного самоупр-ия, устанавливает правила бух. опер-ий с ц.б.; -ЦБ РФ (фед. орган действует на основании закона, регист. выпуск ц. б. кредитных орг-ий, экспорт капитала ,устанавливает и контрол. требования к кредит. операц.с цен. бумагами); -министерство РФ по антимонопольной политики и поддержки предпринимат-ва. 3.Основные законодат-ые акты регулир-ие российский РЦБ (ГК РФ часть 1 и 2; ФЗ «О ЦБ РФ»; ФЗ «о товарных биржах и биржевой торговли»; ФЗ «О рынке ц.б»; указы президента о развитии рынка ценных бумаг; постановление правит-ва РФ)


Саморегулируемые организаии РЦБ


Саморег-ие орг-ии – это некоммер. негос-ые орг-ии создаваемые профессиональными участниками РЦБ на добровольной основе с целью регулир-ия опр-ых аспектов рынка на основе гос.гарантий поддержки выражающихся в присвоении гос. статуса саморегул-ой орг-ии. Права саморегу-ой орг-ии: разработка обязат. правил и стандартов профессион. деят-ти и операций на РЦБ, осущ-ие профессион. подготовки кадров, установление требований к участник. рынка, информац. деят-ть на рынке, обеспечение связи и представит-ва интересов участников рынка и гос. органов упр-ия. Саморегулир-ая орг-ия учреждается профес. участниками ц. б. в целях соблюдения профес. этики, установл-е стандартов проведения операций с ц. б. Саморегул-я орг-ия учреждается менее чем 10 профес. участниками РЦБ, имеет лицензию выданную ФКЦБ. Признаками саморегул-ой орг-ии явл-ся: добровольное объединение, членство, установ-ие формал. правил поведения, отношение с гос-ом.


Рынок государственных ценных бумаг


Занимает ведущее место (до 50%) в общ. объеме РЦБ. В 1992 г по 1995 гос-во почти совсем отказалось от практики размещения займов среди населения. Лишь в конце 1995 в обращении поступили первые выпуски сберегат. займа. активно испол-ть РЦБ для привлечение ср-в в гос. казну заставило, то обстоятельство, что дефицит гос. бюджета не должен покрываться путем допол. эмиссии. В итоге гос-во стало выпускать гос. казначейские обяз-ва и облиг. федер. займа. Особенностью рынка гос. ц. б. явл-ся высокая доходность позволяющая привлекать ср-ва инвесторов с др. рынков капитала. Рос-ие гос .ц. б. обращ-ся не только на внутр. фондовом рынке ,но и на зарубежных. С 1996 началась практика допуска заруб-х инвесторов на внут .рынок рос-их гос. облигаций.


Рынок корпоративных ценных бумаг


Выделяют 3 этапа формир-ия рынка корпорат. ц.б: 1) 1990-1992гг создание предпосылок для развития фонд. рынка; образ-ие фонд. бирж и рынка акций коммер. банков. на данном этапе началось формирование законодат-ой базы рос-ого РЦБ. Были приняты положения о выпуске и обращении ц. б., положение об АО, устан-н порядок лицензир-я и аттестации на РЦБ. 2) 1993- 1 половина 1994 – происходит закрытие рынка приватизац. чеков, которые были выпущены гос-ом и выдавались гражданам бесплатно. Граждане обменивали их на акции предприятий или продавали их на внебиржевом рынке. 3) 2половина 1994 – начало обращения акций, зарождение рынка корпорат-х ц. б. Рынок корпорат. ц. б. делится на 2 части: первую составляет рынок наиболее ликвидных акций (голубые фишки) – акции 20 компаний относящихся к отраслям нефтегазовой промышленности, транспорта, которые явл-ся постоянно востребованы со стороны покупателей; вторую часть сост-т рынок остальных акций.


Виды рисков на РЦБ


Выделяют сл. риски: 1.страновый – это риск вложения денеж. ср-в в ц.б. стран с неустойчивым фондов. рынком. Для инвестора данный риск на макроуровне отражается прежде всего в инфляционном риске, фискально-монитарном риске. 2.отраслевой – риск связанный с особен. отдел. отраслей; зависит от стадии жизненного цикла отрасли, позиции отрасли в отношении делового цикла, качественного анализа и прогнозир-я перспектив отрасли. Проявляются в изменении инвестиц. качества и курсовой стоимости ц. б. при соот-их потерях для инвестора в зависимости от принадлежности отрасли и правильности оценки различных факторов. 3. Риск финансового оператора – делятся на: -финансовые
–возможность потерь в результате неопр-ти рынка, изменение действий контрагентов или собственных ошибок. Вкл-т в себя: 1. рыночные риски - неопр-ть стоимости активов в результате колебаний %-ых ставок, курсов валют. 2.риски изменения цены акции называют риски на рынке «быков»(ожидают повышение цен, покупают ц.б.и ждут момента их продажи) и «медведей» (ожид-т пониж-е цен, продают ц.б.и ждут момента покупки ц. б.) 3.риски ликвидности – возмож-ть потерь при реализации ц. б. из-за изменения оценки их качества, из-за невозмож-ти продать актив. –коммерческие риски -
возникают в связи с отклонением от ожид-х результатов деят-ти предприятия, связанные с использованием потенциала предприятия. Вкл. в себя: 1.маркетинговые-связаны с выбором стратегии поведения предприятия на рынке 2.деловые-опр-ся факторами произ-ой и инвестиц. деят-тью. 3.управленческие- опр-ся квалиф-ей менеджера 4.селективные-вкл.в себя риск портфельного инвестор-ия ,риск выпуска, покупки ц. б. 5.катастрофические-приводящие к банкротству, явл-ся результатом крупных ошибок предпринимателей. 6.технологические-обусловлены принимаемой системой торговли и расчетов, зависят от квалификации операторов, надежности тех-их сис-м обеспечения.



Не сдавайте скачаную работу преподавателю!
С помощью нашего сервиса Вы можете собрать свою коллекцию шпаргалок по нужному предмету, и распечатать готовые ответы в удобном для вырезания виде. Для этого начните собирать ответы, добавляя в "Мои шпаргалки".

Доработать Узнать цену работы по вашей теме
Поделись с друзьями, за репост + 100 мильонов к студенческой карме:

Делаем шпаргалки правильно:
! Шпаргалки для экзаменов Какие бывают шпаргалки, как их лучше подготовить и что писать.
! Делаем правильную шпаргалку Что представляет собой удобная и практичная шпаргалка, как ее сделать.
! Как воспользоваться шпаргалкой В какой момент лучше достать шпаргалку, как ей воспользоваться и что необходимо учесть.

Читайте также:
Сдаем экзамены Что представляет собой экзамен, как он проходит.
Экзамен в виде тестирования Каким образом проходит тестирование, в чем заключается его суть.
Готовимся к экзаменам Как правильно настроиться, когда следует прекратить подготовку и чем заниматься в последние часы.
Боремся с волнением Как преодолеть волнение, как внушить себе уверенность.
Отвечаем на экзамене Как лучше отвечать и каким идти к преподавателю.
Не готов к экзамену Что делать если не успел как следует подготовиться.
Пересдача экзамена На какое время назначается пересдача, каким образом она проходит.
Микронаушники Что такое микронаушник или "Профессор .. ллопух ...".

Виды дипломных работ:
выпускная работа бакалавра Требование к выпускной работе бакалавра. Как правило сдается на 4 курсе института.
магистерская диссертация Требования к магистерским диссертациям. Как правило сдается на 5,6 курсе обучения.