Реферат по предмету "Экономико-математическое моделирование, эконометрика"

Узнать цену реферата по вашей теме


Учет фактора времени при оценке экономической эффективности

УЧЕТ ФАКТОРА ВРЕМЕНИ ПРИ ОЦЕНКЕ ЭКОНОМИЧЕСКОЙ ЭФФЕКТИВНОСТИ ХОЗЯЙСТВЕННЫХ МЕРОПРИЯТИЙ Как показывают события последних лет (1991-93гг) в
России, инфляционные процессы, будучи выпущенными из под кредитно-финансового контроля, да к тому же усиленными монополизированной структурой народного хозяйства, ведут к некоторым специфическим негативным эффектам в области сбережения, кредитования и инвестирования. Особенно угнетающе инфляция подействовала на сферу долговременных производственных инвестиций, начиная с 1985г не вводятся и не строятся мощности по химической переработке древесины, не обновляются технологии в деревообработке ( при том , что продолжается расширение мощностей по производству сырых пиломатериалов без утилизации отходов ) , деградирует отечественное машиностроение для лесоперерабатывающих отраслей. Наблюдается отчетливая тенденция сворачивания долгосрочных инвестиций и примитивизации технологических процессов (рост удельного веса кустарных трудо- и энергоемких производств). В этих условиях начинает сказываться своеобразный вакуум
апробированных методов определения экономической эффективности хозяйственных мероприятий с комплексным учетом фактора времени: как дисконтирования разновременных затрат, результатов и эффектов, так и инфляционного обесценивания этих показателей, в текущем денежном выражении. Не претендуя на абсолютную точность, я считаю необходимым
привлечь внимание к разработанным предложениям, чтобы стимулировать создание новых эффективных методов экономической оценки хозяйственных мероприятий. 1. Первым шагом в данном направлении является уточнение
норматива дисконтирования разновременных затрат, результатов и эффектов (Е), который применяется при определении этих показателей за некоторый период (иногда называемый сроком службы мероприятия НТП). ЭТ = РТ - ЗТ ; где: tк РТ = Рt(1+Е)tР-t ; t=tн tк ЗТ = Зt(1+E)tР-t ; t=tн Т = tк - tн ; tР -- наиболее ранний по вариантам сравнения год, предшествующий началу выпуска продукции ( получения результатов ) по данному хозяйственному мероприятию; Зt, Рt -- затраты и результаты в году (t) в текущем денежном выражении; tн, tк -- начальный и конечный годы периода, за который определяется эффект от проведения хозяйствен ного мероприятия;
ЭТ, ЗТ, РТ -- эффект, затраты и результаты от проведения данного мероприятия за период Т. В известных методиках определения экономической
эффективности капитальных вложений и мероприятий НТП, норматив экономической эффективности получал толкование вне функционирования кредитно-денежной системы, как некая статистическая технико-экономическая величина. Отсюда возникали заметные расхождения между процентной ставкой Госбанка (ныне - Центробанка) и нормативом (Е). В частности в период введения последних версий Методик
эффективности (1988г) ставка банков, входящих в систему Госбанка, была от 2 до 6 % , а Е=0, 1 (т. е. 10% годовых). Применение такого норматива в целях дисконтирования
разновременных затрат, результатов и эффектов, строго говоря, было невозможно, так как норматив дисконтирования по своему экономическому содержанию является показателем относительного эффекта по замыкающему мероприятию (т. е. требующего минимума затрат). С переходом на двухуровневую банковскую систему и
установлением учетной ставки рефинансирования коммерческих банков (до недавнего времени равной 80% , а с 1. 04. 93 =100% годовых), норматив дисконтирования получил свою базу, так как основная масса кредитов для производственных инвестиций выдается теперь коммерческими банками. Получение бюджетных средств под низкие проценты или безвозмездно для лесных отраслей и лесного машиностроения практически исключается. Таким образом в настоящее время, исходя из ученой ставки
Центробанка, можно было принять Е=0, 8 при расчете по годовым циклам, а при переходе к внутригодовым периодам величина Е должна составить соответствующую долю от 0, 8 . Если в рамках рассматриваемого периода прогнозируется или
фактически происходит пересмотр учетной ставки, то начиная с момента пересмотра, в расчетах необходимо применять новое значение Е. Если банк, через который решено финансировать данное
мероприятие (или в котором данное предприятие имеет ссудный или расчетный счета, через которые будут проходить инвестируемые средства), устанавливает ставку по депозитам более высокую, чем учетная ставка Центробанка, то будет правомерно применять в расчетах не учетную ставку, а депозитный банковский процент. 2. Вторым шагом в совершенствовании и актуализации
методов расчета экономической эффективности является введение поправочного коэффициента, обеспечивающего учет инфляции, в определение норматива экономической эффективности (норматива дисконтирования). Динамика инфляции может быть оценена соотношением индексов инфляции по смежным временным периодам: It/It-1; где It - индекс инфляции за период t (год) ; It-1 - то же за период (t-1) . Это соотношение устанавливает экономическую равноценность
затрат, результатов и эффектов двух смежных периодов, оцененных в текущем денежном выражении. Если инфляция росла, то в меру этого роста должен, в принципе, увеличиваться и норматив эффективности. Если, например, инфляция снижалась, то норматив эффективности должен соответственно уменьшиться. Этот процесс похож на процесс коррекции банковских
ставок, когда с ростом инфляции банк поднимает ставку, ограничивая этим кредитную эмиссию и повышая привлекательность сбережений. Различие только в том, что банк основывается при этом на движении индекса инфляции, но не буквально следует за этим движением. С учетом указанной коррекции норматив экономической
эффективности (норматив дисконтирования) будет выглядеть как: Е * It/It-1. Тогда в целом, формулы для определения затрат и результатов за рассматриваемый период примут вид: tк ЗT = Зt(1+Е*It/It-1)tP-t ; t=tн tк РT = Pt(1+E*It/It-1)tP-t . t=tн 3. Руководствуясь предложенными методами, были проведены
модельные расчеты экономической эффективности различных хозяйственных мероприятий. Была задана определенная динамика инфляции в виде
индексов цен (цена за 1кг сахара) по отношению к некоему исходному уровню (если последний принять за единицу). Этой динамике инфляции соответствуют индексы инфляции, нормативы и коэффициенты дисконтирования, приведенные в таблице 1. Показатель степени в коэффициенте дисконтирования взят с
учетом полугодовых интервалов, на которые разбит весь период. В таблицах 2 и 3 рассмотрены два хозяйственных
мероприятия -- два вида накоплений: накопления хозяйственного субъекта - клиента банка и накопления самого банка в результате краткосрочного кредитования. Данные о движении сбережений соответствуют
дисконтированию затрат и результатов при определении экономического эффекта. Положительная степень при расчете кругооборотного
нарастания вложенных сумм соответствует отрицательной степени при определении коэффициента дисконтирования. Экономическая сущность дисконтирования проявляется именно в том, чтобы вычесть из более поздних результатов эффект так называемого "замыкающего" мероприятия, т. е. сбережения средств. Срочные вложения производятся под фиксированный годовой
процент (например 80) с условием гарантии невостребования со стороны вкладчика. При этом наблюдается динамика накопления вложенных сумм, указанная в строке 1 (таб. 2 и 3). Следует иметь в виду, что суммы, накопленные к концу
очередного года, могут быть изъяты только при условии, что к этому моменту истекает срок депозитного (срочного) договора. Выдача и соответственно возврат кредитов производится (в
особенности сейчас) на относительно более короткие промежутки времени, чем сроки привлечения депозитов и срочных вкладов. Поэтому динамика выдачи и возврата, даже при том условии,
что ссудный процент равен депозитному (например 80), отличается от динамики накопления на депозитах в большую для банка сторону (строка2). В таблицах А и Б в строках 1, 2 сопоставлено движение
накопленных средств вкладчиков и доходов банка от возврата ссуд, выданных на сроки, более короткие, чем сроки депозитных договоров. В таблице А - без учета инфляции, а в таблице Б - с учетом. Разница в движении этих сумм состоит в том, что банк
начисляет доход по вкладу (депозиту) по схеме сложных процентов на остаток вклада, а проценты по выданным ссудам взимает, исходя из отношения срока кредитного договора к году. При этом в каждом последующем полугодии банк использует
для нового кредитного оборота уже накопившуюся сумму в предыдущем полугодии. Из приведенных цифр видно, что даже при нулевой марже банк продолжает получать доход. В таблицах показаны изменения этого дохода без учета и с
учетом инфляции. Причем в строке (*) и в строке (**) доход определяется при равных условиях для банка и его клиентов. А в строке (***) показана динамика дохода банка, исходя
из реальной процентной политики, когда ссудный процент постоянно корректируется на инфляцию, а депозитный - изредка, разовыми решениями. Наряду с рассмотренными мероприятиями в форме сбережений
и кредитования были выполнены аналогичные модельные расчеты по чисто товарному мероприятию (перепродажа сахара) и комбинированному мероприятию (сочетание коммерческого кредита и производственных инвестиций). При сопоставимых ссудной и депозитной кредитной политике
производственные инвестиции уступают по эффективности кредитованию, но превосходят сбережения. Товарные операции при соблюдении установленного предела торговой надбавки (25%) оказываются неэффективными. T ДОХОДЫ ОТ СБЕРЕЖЕНИЙ ------------------- А) БЕЗ КОРРЕКЦИИ НА ИНФЛЯЦИЮ
'90 '91 '92 '93 '94 ----------------+------T------+------T------+------T------+------T------+--- ¦Степень коэф. ¦ ¦ ¦ ¦ ¦ ¦ ¦ ¦ ¦ ¦дисконтирован. ¦ 0, 0 ¦ 0, 5 ¦ 1, 0 ¦ 1, 5 ¦ 2, 0 ¦ 2, 5 ¦ 3, 0 ¦ 3, 5 ¦ +---------------+------+------+------+------+------+------+------+------+--- 1)¦Средства ¦ ¦ ¦ ¦ ¦ ¦ ¦ ¦ ¦ ¦вкладчиков(80%)¦ 10 ¦13, 42 ¦ 18, 00¦ 24, 15¦ 32, 40¦ 43, 47¦ 58, 32¦ 78, 24¦ +---------------+------+------+------+------+------+------+------+------+--- 2)¦Возврат креди- ¦ ¦ ¦ ¦ ¦ ¦ ¦ ¦ ¦ ¦тов под 80% ¦ 10 ¦14, 00 ¦ 19, 60¦ 27, 40¦ 38, 40¦ 53, 78¦ 75, 29¦105, 41¦ +---------------+------+------+------+------+------+------+------+------+--- ¦Доход банка ¦ ¦ ¦ ¦ ¦ ¦ ¦ ¦ ¦ ¦ * ¦ -- ¦ 0, 58 ¦ 1, 60¦ 3, 25¦ 6, 00¦ 10, 31¦ 16, 97¦ 27, 17¦ L---------------+------+------+------+------+------+------+------+------+---
В дисконтированном виде 1-й ряд даст в каждом полугодии 10 млн. (в коэф-те дисконтирования степень будет иметь знак "-") 1-й ряд получен (расчет):
10 10*(1+0, 8)0, 5=13, 42 10*(1, 8)1=18 10*(1, 8)1, 5=24, 15 и. т. д. 2-й ряд получен:
10 10*(1+0, 4)=14 14*(1, 4)=19, 6 19, 6*(1, 4)=27, 4 и. т. д. ДОХОД БАНКА (*): 0 14-13, 42=0, 58 19, 6-18=1, 6 27, 4-24, 15=3, 25 и. т. д. Б) С КОРРЕКЦИЕЙ НА ИНФЛЯЦИЮ
'90 '91 '92 '93 '94 ----------------+------T------+------T------+------T------+------T------+--- ¦Степень коэф. ¦ ¦ ¦ ¦ ¦ ¦ ¦ ¦ ¦ ¦дисконтирован. ¦ 0, 0 ¦ 0, 5 ¦ 1, 0 ¦ 1, 5 ¦ 2, 0 ¦ 2, 5 ¦ 3, 0 ¦ 3, 5 ¦ +---------------+------+------+------+------+------+------+------+------+--- 1)¦Средства ¦ ¦ ¦ ¦ ¦ ¦ ¦ ¦ ¦ ¦вкладчиков(80%)¦ 11, 00¦ 15, 89¦ 34, 50¦ 31, 11¦ 74, 36¦ 56, 19¦ 75, 93¦103, 23¦ +---------------+------+------+------+------+------+------+------+------+--- 2)¦Возврат креди- ¦ ¦ ¦ ¦ ¦ ¦ ¦ ¦ ¦ ¦тов под 80% ¦ 11, 00¦ 16, 98¦ 35, 12¦ 52, 68¦ 94, 82¦138, 44¦201, 01¦291, 06¦ +---------------+------+------+------+------+------+------+------+------+--- ¦Доход банка ¦ ¦ ¦ ¦ ¦ ¦ ¦ ¦ ¦ ¦ * * ¦ -- ¦ 1, 09¦ 0, 62¦ 21, 57¦ 20, 46¦ 82, 25¦125, 08¦187, 83¦ +---------------+------+------+------+------+------+------+------+------+--- ¦Доход банка ¦ ¦ ¦ ¦ ¦ ¦ ¦ ¦ ¦ ¦ * * * ¦ 1, 00 ¦ 3, 56 ¦ 17, 12¦ 28, 53¦ 62, 42¦ 94, 97¦142, 69¦212, 82¦ L---------------+------+------+------+------+------+------+------+------+--- 1-й ряд получен:
10*1, 1=11 11*(1+0, 8*1, 36)0, 5=15, 89 11*(1+0, 8*2, 67)1=34, 5 и. т. д. 2-й ряд получен:
10*1, 1=11 11*(1+0, 4*1, 36)=16, 98 16, 98*(1+0, 4*2, 67)=35, 12 и. т. д. ДОХОД БАНКА (**): 11-11=0 16, 98-15, 89=1, 09 35, 12-34, 5=0, 62 и. т. д.
ДОХОД БАНКА (***) (из 2-й строки таб. Б вычит. 1-я строка таб. А): 11-10=1 16, 98-13, 42=3, 56 35, 12-18=17, 12 и. т. д. таблица 1 -------- '90 '91 '92 '93 '94
----------------------+------T------+------T------+------T------+------T------+ ¦ Индексы цен ¦ ¦ ¦ ¦ ¦ ¦ ¦ ¦ ¦ ¦ It ¦ 1, 1 ¦ 1, 5 ¦ 4, 0 ¦ 5, 0 ¦ 10, 0 ¦ 11, 5 ¦ 13, 0 ¦ 14, 5 ¦ +---------------------+------+------+------+------+------+------+------+------+ ¦ It/It-1 ¦ ¦ ¦ ¦ ¦ ¦ ¦ ¦ ¦ ¦ ¦ 1, 1 ¦ 1, 36 ¦ 2, 67 ¦ 1, 25 ¦ 2, 0 ¦ 1, 15 ¦ 1, 13 ¦ 1, 12 ¦ +---------------------+------+------+------+------+------+------+------+------+ ¦ E*It/It-1 ¦ ¦ ¦ ¦ ¦ ¦ ¦ ¦ ¦ ¦ ¦ 0, 88 ¦ 1, 08 ¦ 2, 2 ¦ 1, 0 ¦ 1, 6 ¦ 0, 92 ¦ 0, 9 ¦ 0, 9 ¦ +---------------------+------+------+------+------+------+------+------+------+ ¦(1+E*It/It-1)tp-t ¦ ¦ ¦ ¦ ¦ ¦ ¦ ¦ ¦ ¦ ¦ 0, 73 ¦ 0, 48 ¦ 0, 17 ¦ 0, 25 ¦ 0, 09 ¦ 0, 14 ¦ 0, 11 ¦ 0, 08 ¦ +---------------------+------+------+------+------+------+------+------+------+ ¦ ¦ ¦ ¦ ¦ ¦ ¦ ¦ ¦ ¦ ¦ tP-t ¦ -0, 5 ¦ -1, 0 ¦ -1, 5 ¦ -2, 0 ¦ -2, 5 ¦ -3, 0 ¦ -3, 5 ¦ -4, 0 ¦ L---------------------+------+------+------+------+------+------+------+------ _


Не сдавайте скачаную работу преподавателю!
Данный реферат Вы можете использовать для подготовки курсовых проектов.

Доработать Узнать цену написания по вашей теме
Поделись с друзьями, за репост + 100 мильонов к студенческой карме :

Пишем реферат самостоятельно:
! Как писать рефераты
Практические рекомендации по написанию студенческих рефератов.
! План реферата Краткий список разделов, отражающий структура и порядок работы над будующим рефератом.
! Введение реферата Вводная часть работы, в которой отражается цель и обозначается список задач.
! Заключение реферата В заключении подводятся итоги, описывается была ли достигнута поставленная цель, каковы результаты.
! Оформление рефератов Методические рекомендации по грамотному оформлению работы по ГОСТ.

Читайте также:
Виды рефератов Какими бывают рефераты по своему назначению и структуре.