Дипломная работа по предмету "Экономика и экономическая теория"

Узнать цену дипломной по вашей теме


Анализ финансово-хозяйственной деятельности предприятия


МИНИСТЕРСТВО ОБРАЗОВАНИЯ И НАУКИ РОССИЙСКОЙ ФЕДЕРАЦИИ

ФЕДЕРАЛЬНОЕ АГЕНТСТВО ПО ОБРАЗОВАНИЮ

ГОУ ВПО ВСЕРОССИЙСКИЙ ЗАОЧНЫЙ ФИНАНСОВО-ЭКОНОМИЧЕСКИЙ

ИНСТИТУТ

Факультет: Кафедра:

Финансово-кредитный Финансовый менеджмент

Выпускная квалификационная работа на тему:

«Оценка финансово-хозяйственной деятельности предприятия»

Москва - 2005 г.

Содержание

  • Введение 3
  • 1. Теоретические аспекты оценки финансово-хозяйственной деятельности предприятия 5
    • 1.1содержание и задачи оценки финансово-хозяйственной деятельности предприятия 5
    • 1.2 Структура анализа и информационное обеспечение оценки финансового состояния предприятия 10
  • 2. Методика анализа и оценки финансово-хозяйственной деятельности предприятия 17
    • 2.1 Анализ имущества предприятия и источников его образования 17
    • 2.2 Оценка платежеспособности, ликвидности и состояния финансово-расчетной дисциплины 20
    • 2.3 Показатели финансовой устойчивости 30
    • 2.4 Оценка деловой активности 37
    • 2.5 Анализ и оценка финансовых результатов деятельности………………38
    • 3. Анализ и оценка финансово-хозяйственной деятельности ооо «ЛИКА» 45
    • 3.1 Технико-экономическая характеристика предприятия….………………45
    • 3.2 Оценка показателей финансово-хозяйственной деятельности…………46
  • Заключение 62
  • Список использованной литературы …………………………………………69

Введение

Для ознакомления с любой организацией необходимо изучение возможно большего числа сторон её деятельности, формирование на этой основе объективного мнения о положительных и отрицательных моментах в работе коллектива, выявление узких мест и возможностей их устранения. При этом необходимо использовать ряд ключевых показателей, отражающих результаты хозяйственной деятельности анализируемой организации, которые непосредственно влияют на финансовые результаты работы и её финансовое состояние.

Этим объясняется актуальность темы выпускной квалификационной работы, так как именно оценка финансового состояния предприятия дает наиболее полное представление о его ликвидности, платежеспособности, финансовой устойчивости и положении на рынке. На основе этих расчетов строится в дальнейшем финансовая политика фирмы.

Финансовый анализ представляет собой метод оценки ретроспективного (т.е. того, что было в прошлом) и перспективного (того, что будет в будущем) финансового состояния хозяйствующего субъекта на основе изучения зависимости и динамики показателей финансовой информации. Одновременно финансовый анализ является неотъемлемой частью финансового планирования.

Только финансовый анализ способен в комплексе исследовать и оценить все аспекты и результаты движения денежных средств, уровень отношений, связанных с денежным потоком, а также возможное финансовое состояние данного объекта.

Основные задачи анализа финансово-хозяйственной деятельности:

своевременная и объективная диагностика финансового состояния предприятия, установление его «болевых точек» и изучение причин их образования;

• поиск резервов улучшения финансового состояния предприятия, его платежеспособности и финансовой устойчивости;

• разработка конкретных мероприятий, направленных на более эффективное использование финансовых ресурсов и укрепление финансового состояния предприятия;

• прогнозирование возможных финансовых результатов и разработка моделей финансового состояния при разнообразных вариантах использования ресурсов.

Целью выпускной квалификационной работы является оценка результатов финансово-хозяйственной деятельности ООО «ЛИКА» и определение направлений политики ее совершенствования.

Для достижения поставленной цели в работы были решены следующие задачи: раскрытие экономической сущности и содержания анализа финансово-хозяйственной деятельности предприятия; расчет и оценка системы показателей, характеризующих финансовое состояние ООО «ЛИКА»; разработка предложений по совершенствованию деятельности предприятия.

Анализ основывался на приемах сопоставления показателей текущего и предшествующего периодов с целью выявления тенденций их изменения, а также на методе горизонтального анализа. В качестве инструментария для анализа использовались финансовые коэффициенты - относительные показатели финансового состояния предприятия, которые выражают отношение одних абсолютных финансовых показателей к другим.

Информационной основой для проведения анализа и оценки финансового состояния ООО «ЛИКА» послужили: ГК РФ; отдельные законодательные и нормативные документы, касающиеся оценки финансового состояния предприятий; материалы, собранные автором в ходе прохождения производственной преддипломной практики; учебные и методические пособия ведущих российских и зарубежных авторов; материалы периодической печати.

1. Теоретические вопросы анализа финансово-хозяйственной деятельности предприятия

1.1 Содержание и задачи анализа финансово-хозяйственной деятельности предприятия

Анализ финансово-хозяйственной деятельности предприятия представляет собой процесс, основанный на изучении данных о финансовом состоянии и результатах деятельности предприятия с целью оценки перспективы его развития. Таким образом, главной задачей анализа финансово-хозяйственной деятельности предприятия является снижение неизбежной неопределенности, связанной с принятием экономических решений ориентированных в будущее.

Основная цель анализа финансово-хозяйственной деятельности предприятия - это получение максимально качественных информативных параметров, дающих объективную и точную картину финансового состояния организации, ее прибылей и убытков, изменений в структуре активов и пассивов, в расчетах с дебиторами и кредиторами Шеремет А.Д., Сайфулин Р.С., Негашев Е.В. Методика финансового анализа. - М.: ИНФРА-М, 2002. .

Финансовое состояние является комплексным понятием и характеризуется системой показателей, отражающих наличие и использование финансовых ресурсов предприятия, эффективность их использования способность расплатиться по своим обязательствам, а также реальные и потенциальные возможности развития.

На финансовое состояние организации влияет целый ряд факторов, которые можно разделить на группы: внутренние факторы и внешние факторы.

Внутренние факторы - это среда внутри предприятия, контролируемая самим предприятием.

Внутренние факторы представляют интересы руководителей, производственников, финансово-экономических работников, работников снабжения и сбыта внутри предприятия.

К внешним относятся те факторы, которые воздействуют на деятельность предприятия, но не могут управляться им, т.е. неконтролируемая предприятием среда. Основные параметры внешних факторов, влияющих на финансовое состояние организации, представлены на рисунке 1.

Рис. 1 Внешние факторы, влияющие на финансовое состояние организации

Анализ хозяйственной деятельности как специальная область научных знаний так же, как и экономика нашей страны, подвержена значительным изменениям. Так, разделение бухгалтерского учета на финансовый и управленческий обусловило соответствующее разделение и анализа хозяйственной деятельности (рис. 2).

Основным признаком разделения анализа на внешний и внутренний является характер используемой информации. Внешний анализ базируется на публикуемых отчетных данных, т.е. на весьма ограниченной части информации о деятельности предприятия, которая может стать достоянием общества.

Рис. 2 Виды анализа хозяйственной деятельности

Внутренний анализ использует всю достоверную информацию о состоянии дел предприятия, доступную лишь ограниченному кругу лиц, руководящих деятельностью предприятия.

Многообразие пользователей результатами финансового анализа повышает его значимость.

К внутренним пользователям относятся: управляющие всех уровней: бухгалтерия, финансовый, экономический отдел и другие службы предприятия, многочисленные его сотрудники. Каждый из них использует информацию исходя из своих интересов.

Группу заинтересованных пользователей представляют собственники - акционеры, учредители, для которых важно знать уровень эффективности своих вкладов, определить размер дивидендов и перспективы развития предприятия.

В третью группу входит многочисленное количество сторонних хозяйствующих субъектов со своими интересами:

- кредиторы, которые должны быть уверены, что им вернут долг;

- потенциальные инвесторы с намерением принять решение о вкладе своих средств в предприятие;

- поставщики с уверенностью в платежеспособности своих клиентов;

- аудиторы, которым необходимо распознать финансовые хитрости своих клиентов.

Хорошее финансовое состояние - это высокая эффективность использования финансовых ресурсов, устойчивая платежеспособность, достаточная обеспеченность собственными оборотными средствами, наличие финансовых средств для развития, четкая организация расчетов и, как следствие, высокая рыночная стоимость.

Плохое финансовое состояние - характеризуется неудовлетворительной платежеспособностью, неэффективным использованием финансовых средств, наличием большой задолженности поставщикам, персоналу, бюджету, банкам.

Значение анализа финансово-экономического состояния предприятия трудно переоценить, поскольку именно он является той базой, на которой строится разработка финансовой политики предприятия. Анализ опирается на показатели квартальной и годовой бухгалтерской отчетности. Предварительный анализ осуществляется перед составлением бухгалтерской и финансовой отчетности, когда еще имеется возможность изменить ряд статей баланса, а также для составления пояснительной записки к годовому отчету. На основе данных итогового анализа финансово-экономического состояния осуществляется выработка почти всех направлений финансовой политики предприятия и от того, насколько качественно он проведен, зависит эффективность принимаемых управленческих решений. Качество самого финансового анализа зависит от применяемой методики, достоверности данных бухгалтерской отчетности, а также от компетентности лица, принимающего управленческое решение в области финансовой политики.

Для подтверждения достоверности данных бухгалтерской отчетности проводят аудиторскую проверку специализированной организацией.

Анализ финансового состояния представляет собой глубокое, научно обоснованное исследование финансовых отношений и движения финансовых ресурсов в едином производственно-торговом процессе. Задачами анализа финансового состояния хозяйствующего субъекта являются:

- выявление рентабельности и финансовой устойчивости;

- изучение эффективности использования финансовых ресурсов;

- установление положения хозяйствующего субъекта на финансовом рынке и количественное измерение его финансовой конкурентоспособности;

- оценка степени выполнения плановых финансовых мероприятий, программ, плана финансовых показателей;

- оценка мер, разработанных для ликвидации выявленных недостатков и повышения отдачи финансовых ресурсов.

Финансовое состояние хозяйствующего субъекта - это характеристика его финансовой конкурентоспособности (т.е. платежеспособности, кредитоспособности), использования финансовых ресурсов и капитала, выполнения обязательств перед государством и другими хозяйствующими субъектами. Движение любых товарно-материальных ценностей, трудовых и материальных ресурсов сопровождается образованием и расходованием денежных средств. Поэтому финансовое состояние хозяйствующего субъекта отражает все стороны его производственно-торговой деятельности.

Цель анализа финансового состояния - дать руководству предприятия картину его действительного состояния, а лицам, непосредственно не работающим на данном предприятие, но заинтересованных в его финансовом состоянии, - сведения, необходимые для беспристрастного суждения, например, о рациональности использования вложенных в предприятия дополнительных инвестиций и т.д.

Сложность сегодняшней ситуации состоит в том, что на многих предприятиях работники бухгалтерской службы не владеют методами финансового анализа, а специалисты, ими владеющие, включая и руководство, как правило, не умеют читать документы аналитического и синтетического бухгалтерского учета.

В связи с этим предприятию, следует выделить службу, занимающуюся анализом финансово-экономического состояния, основными задачами которой будут:

разработка входных (за исключением тех, которые в настоящее время уже используются в бухгалтерском учете) и выходных форм документов с показателями. Бухгалтерской службе следует заполнять эти формы с той периодичностью, которая наиболее целесообразна для поддержки работы финансовой службы предприятия;

периодическое (ежеквартально, ежемесячно, ежегодно) составление пояснительных записок к выходным формам с расчетными показателями с подробным анализом отклонений (от плановых, среднеотраслевых показателей, показателей предыдущего года, предприятий - конкурентов и т.д.) с выдачей рекомендаций по устранению недостатков.

1.2 Структура анализа финансово-хозяйственной деятельности и информационная база для оценки финансового состояния предприятия

Детализация процедурной стороны методики анализа финансового состояния зависит от поставленных целей, а также различных факторов информационного, временного, методического, кадрового и технического обеспечения. Аналитическая работа может проводиться в два этапа:

- предварительная оценка или экспресс-анализ финансового состояния;

- детализированный анализ финансового состояния.

Целью экспресс-анализа является наглядная и простая оценка финансового положения и динамики развития предприятия. В процессе анализа можно предложить расчет различных показателей и дополнить его методами, основанными на опыте и квалификации специалиста.

Экспресс-анализ целесообразно выполнять в три этапа: подготовительный этап, предварительны обзор бухгалтерской отчетности, экономическое чтение и анализ отчетности.

Цель первого этапа - принять решение о целесообразности анализа финансовой отчетности и убедиться в ее готовности к чтению.

Первая задача решается путем ознакомления с аудиторским заключением. Проверка готовности отчетности к чтению носит менее ответственный и в определенной степени технический характер. Здесь проводится визуальная и простейшая счетная проверка отчетности по формальным признакам и по существу: определяется наличие всех необходимых форм и приложений, реквизитов и подписей.

Цель второго этапа - ознакомление с пояснительной запиской к балансу. Это необходимо для того, чтобы оценить условия работы в отчетном периоде, определить тенденции основных показателей деятельности, а также качественные изменения в имущественном и финансовом положении хозяйствующего субъекта. Составляя первое представление о динамике приведенных в отчетности и пояснительной записке данных, необходимо обращать внимание на алгоритмы расчета основных показателей. Поскольку расчет некоторых аналитических показателей (например, рентабельность, доля собственных оборотных средств и т.п.) может сопровождаться осознанным или неосознанным разночтением, многие западные фирмы приводят в соответствующем разделе годового отчета алгоритмы для некоторых показателей. Такую практику целесообразно использовать и в России.

Третий этап - основной в экспресс-анализе; его цель - обобщенная оценка результатов хозяйственной деятельности и финансового состояния объекта. Такой анализ проводится с той или иной степенью детализации в интересах различных пользователей.

Смысл экспресс-анализа заключается в отборе небольшого количества наиболее существенных и сравнительно несложных в исчислении показателей и постоянное отслеживание их динамики.

Экспресс-анализ может завершаться выводом о целесообразности или необходимости более углубленного и детального анализа финансовых результатов и финансового положения.

Основными компонентами финансово-экономического анализа деятельности предприятия являются: анализ бухгалтерской отчетности; горизонтальный анализ; вертикальный анализ; трендовый анализ; расчет финансовых коэффициентов.

Анализ бухгалтерской отчетности представляет собой изучение абсолютных показателей, представленных в бухгалтерской отчетности.

В процессе анализа бухгалтерской отчетности определяется состав имущества предприятия, его финансовые вложения, источники формирования собственного капитала, оцениваются связи с поставщиками и покупателями, определяются размер и источники заемных средств, оценивается объем выручки от реализации и размер прибыли.

При этом следует сравнить фактические показатели отчетности с плановыми (сметными) и установить причины их несоответствия.

Горизонтальный анализ состоит в сравнении показателей бухгалтерской отчетности с показателями предыдущих периодов.

Наиболее распространенными методами горизонтального анализа являются: простое сравнение статей отчетности и анализ их резких изменений; анализ изменений статей отчетности в сравнении с изменениями других статей. При этом особое внимание следует уделять случаям, когда изменение одного показателя по экономической природе не соответствует изменению другого показателя.

Вертикальный анализ проводится в целях выявления удельного веса отдельных статей отчетности в общем итоговом показателе и последующего сравнения результата с данными предыдущего периода.

Анализ финансового состояния проводится с помощью следующих основных приемов: сравнение, сводка и группировка, цепные подстановки, прием разниц. В отдельных случаях могут быть использованы методы экономико-математического моделирования (регрессионный и корреляционный анализ).

Прием сравнения заключается в сопоставлении финансовых показателей отчетного периода с их плановыми значениями (норматив, норма, лимит) и с показателями предшествующего периода. Для того чтобы результаты сравнения обеспечили правильные выводы анализа, необходимо установить сопоставимость сравниваемых показателей, т.е. их однородность и однокачественность. Сопоставимость аналитических показателей связана со сравнимостью календарных сроков, методов оценки, условий работы, инфляционных процессов и т.д.

Прием сводки и группировки заключается в объединении информационных материалов в аналитические таблицы, что дает возможность сделать необходимые сопоставления и выводы. Аналитические группировки позволяют в процессе анализа выявить взаимосвязь различных экономических явлений и показателей, определить влияние наиболее существенных факторов и обнаружить те или иные закономерности и тенденции в развитии финансовых процессов.

Прием цепных подстановок применяется для расчетов величины влияния отдельных факторов в общем комплексе их воздействия на уровень совокупного финансового показателя. Этот прием используется в тех случаях, когда связь между показателями можно выразить математически в форме функциональной зависимости. Сущность приема цепных подстановок состоит в том, что, последовательно заменяя каждый отчетный показатель базисным (т.е. показателем, с которым сравнивается анализируемый показатель), все остальные показатели рассматриваются при этом как неизменные. Такая замена позволяет определить степень влияния каждого фактора на совокупный финансовый показатель. Число цепных подстановок зависит от количества факторов, влияющих на совокупный финансовый показатель. Расчеты начинаются с исходной базы, когда все факторы равны базисному показателю; поэтому общее число расчетов всегда на единицу больше количества определяющих факторов. Степень влияния каждого фактора устанавливается путем последовательного вычитания: из второго расчета вычитается первый; из третьего - второй и т.д. Применение приема цепных подстановок требует строгой последовательности определения влияния отдельных факторов. Эта последовательность заключается в том, что в первую очередь обращается внимание на степень влияния количественных показателей, характеризующих абсолютный объем деятельности, объем финансовых ресурсов, объем доходов и затрат, во вторую очередь - качественных показателей, характеризующих уровень доходов и затрат, степень эффективности использования финансовых ресурсов.

Прием разниц состоит в том, что предварительно определяется абсолютная или относительная разница (отклонение от базисного показателя) по изучаемым факторам и совокупному финансовому показателю. Затем это отклонение (разница) по каждому фактору умножается на абсолютное значение других взаимосвязанных факторов. При изучении влияния на совокупный показатель двух факторов (количественного и качественного) принято отклонение по количественному фактору умножать на базисный качественный фактор, а отклонение по качественному фактору - на отчетный количественный фактор.

Прием цепных подстановок и прием разниц являются разновидностью приема, получившего название «элиминирование». Элиминирование - логический прием, используемый при изучении функциональной связи, при котором последовательно выделяется влияние одного фактора и исключается влияние всех остальных. Использование приемов анализа для конкретных целей изучения состояния анализируемого хозяйствующего субъекта составляет в совокупности методику анализа.

Трендовый анализ основан на расчете относительных отклонений показателей отчетности за ряд лет от уровня базисного года.

При проведении анализа следует учитывать различные факторы, такие как эффективность применяемых методов планирования, достоверность бухгалтерской отчетности, использование различных методов учета (учетной политики), уровень диверсификации деятельности других предприятий, статичность используемых коэффициентов.

Оценка финансового состояния предприятия предусматривает:

· оценку результативности его финансово-хозяйственной деятельности;

· оценку его экономического потенциала, то есть имущественного и финансового положения;

· оценку эффективности использования собственных и заемных средств. Оценка финансового состояния полезна для предсказания будущего положения предприятия, а также как отправной пункт для планирования действий, которые повлияют на ход событий в будущем.

Информационной базой для проведения углубленного финансового анализа служат данные бухгалтерской отчетности:

форма №1 «Бухгалтерский баланс»;

форма №2 «Отчет о финансовых результатах»;

форма №3 «Отчет о движении капитала»;

форма №4 «Отчет о движении денежных средств»;

форма №5 «Приложения к бухгалтерскому балансу».

Его цель - подробная характеристика имущественного и финансового положения предприятия, результатов его деятельности в истекшем отчетном периоде, а также возможностей развития предприятия на перспективу. Он конкретизирует, дополняет и расширяет отдельные процедуры экспресс-анализа. При этом степень детализации зависит от желания аналитика.

В общем виде программа проведения углубленного анализа финансово-хозяйственной деятельности предприятия выглядит следующим образом.

1. Построение аналитического баланса-нетто.

2. Оценка и анализ экономического потенциала.

2.1. Оценка имущественного положения и структуры капитала.

2.2. Анализ финансового положения:

- оценка ликвидности,

- оценка финансовой устойчивости.

3. Оценка и анализ результативности финансово-хозяйственной деятельности:

3.1. Анализ оборачиваемости.

3.2. Анализ рентабельности.

4. Разработка мероприятий по улучшению финансового состояния предприятия.

2. Методика анализа финансово-хозяйственной деятельности предприятия

2.1 Анализ имущества предприятия и источников его образования

В современных условиях структура имущества является тем фактором, который оказывает непосредственное влияние на финансовое состояние предприятия - его платежеспособность и ликвидность, величину дохода, рентабельность деятельности. Оценка источников образования средств предприятия проводится как внутренними, так и внешними пользователями бухгалтерской информации. Внешние пользователи (банки, инвесторы) оценивают изменение доли собственных средств предприятия в общей сумме источников средств с точки зрения финансового риска при заключении сделок. Риск нарастает с уменьшением доли собственного капитала. Внутренний анализ структуры имущества связан с оценкой альтернативных вариантов финансирования деятельности предприятия. При этом основными критериями выбора являются условия привлечения заемных средств, их «цена», степень риска, возможные направления использования и т.д.

Капитал всякого предприятия представлен двумя составляющими: собственными и заемными средствами. Размер собственного капитала представляет собой счетную величину, получаемую в результате исключения из суммы активов величины обязательств предприятия.

Рассмотрим основные элементы собственного капитала. В его составе могут быть выделены следующие составляющие:

уставный капитал;

добавочный капитал;

резервный капитал;

резервы (фонды);

нераспределенная прибыль;

По их соотношению делают некоторые выводы относительно эффективности производственно-коммерческой деятельности предприятия.

Деление собственных источников на капитал и резервы носит не столько теоретическое, сколько практическое значение: по соотношению и динамике этих групп оценивают деловую активность и эффективность деятельности предприятия. Тенденция к увеличению удельного веса второй группы (резервы) характеризует способность наращения средств, вложенных в активы предприятия.

Заемные средства представляют собой правовые и хозяйственные обязательства предприятия перед третьими лицами. К ним относятся:

долгосрочные кредиты банков, полученные на срок более одного года;

долгосрочные займы - ссуды заимодавцев (кроме банков) на срок более года;

краткосрочные кредиты банков, находящиеся как внутри страны, так и за рубежом, на срок не более одного года;

кредиторская задолженность предприятия поставщикам и подрядчикам, по расчетам с бюджетом, перед своими работЛИКАми по оплате их труда, задолженность органам социального страхования и обеспечения, задолженность предприятия прочим хозяйственным контрагентам.

К основным показателям, характеризующим структуру имущества, относят коэффициент собственности и коэффициент финансовой зависимости.

Ксоб. = собственный капитал (1)

итог баланса

К ф.з. =____1___ (2)

К соб.

Коэффициент собственности характеризует долю собственного капитала в структуре капитала компании, а, следовательно, соотношение интересов собственников предприятия и кредиторов. В западной практике считается, что этот коэффициент желательно поддерживать на достаточно высоком уровне, поскольку в таком случае он свидетельствует о стабильной финансовой структуре средств, которой отдают предпочтение кредиторы. Она выражается в невысоком удельном весе заемного капитала и более высоком уровне средств, обеспеченных собственными средствами. Это является защитой от больших потерь в периоды деловой активности и гарантий получения кредитов. Коэффициентом собственности, характеризующим достаточно стабильное финансовое положение при прочих равных условиях в глазах инвесторов и кредиторов, является отношение собственного капитала к итогу средств на уровне шестидесяти процентов.

Коэффициент финансовой зависимости характеризует зависимость фирмы от внешних займов. Чем он выше, тем более займов у компании, и тем рискованнее ситуация, которая может привести к банкротству предприятия. Высокий уровень коэффициента отражает также потенциальную опасность возникновения у предприятия денежных средств. Считается, что этот коэффициент в условиях экономики не должен превышать единицу. Он играет важнейшую роль при решении предприятием вопроса о выборе источников финансирования.

Методика анализа структуры имущества включает в себя:

общий анализ структуры имущества предприятия и источников его образования;

расчет величины реальных активов;

расчет собственных оборотных средств;

анализ имущества предприятия с точки зрения источников его образования.

Таким образом, структура имущества оказывает существенное влияние на финансовое положение предприятия, а эффективность использования имущества является одним из важнейших критериев для решения вопроса о целесообразности вложения средств в предприятие.

2.2 Анализ платежеспособности, ликвидности и состояния финансово-расчетной дисциплины

Платежеспособность выступает сигнальным показателем, в котором проявляется финансовое состояние предприятия, поэтому в процессе взаимоотношения предприятия с кредитной системой и другими предприятиями постоянно возникает необходимость в проведении анализа его платежеспособности и ликвидности.

Платежеспособность означает наличие у предприятия денежных средств и их эквивалентов, достаточных для расчетов по кредиторской задолженности, требующей немедленного погашения. Таким образом, основным признаком платежеспособности являются: наличие в достаточном объеме средств на расчетном счете, отсутствие просроченной кредиторской задолженности. (Нужна ссылка на источник информации)

Для оценки платежеспособности могут быть использованы следующие основные приемы:

структурный анализ изменений активных и пассивных статей баланса;

расчет коэффициентов ликвидности;

расчет скорости оборота средств, вложенных в активы предприятия, определение длительности производственно - коммерческого цикла;

анализ движения денежных потоков.

Кредитоспособность - это способность предприятия своевременно и полностью рассчитаться по своим долгам. В ходе анализа кредитоспособности проводятся расчеты по определению ликвидности активов предприятия и ликвидности его баланса.

Под ликвидностью какого-либо актива понимают способность его трансформироваться в денежные средства, а степень ликвидности определяется продолжительностью временного периода, в течении которого эта трансформация может быть осуществлена. Чем короче период, тем выше ликвидность данного вида активов. (Нужна ссылка на источник информации)

Целью их расчета является необходимость оценить соотношение имеющихся активов, предназначенных как для непосредственной реализации, так и для предварительного их потребления с целью последующей реализации и возмещения вложенных средств и существующих обязательств, которые должны быть погашены предприятием в последующем периоде.

Активу баланса свойственна реализуемость, а пассиву - погашаемость (исчезает после оплаты). От того, насколько обеспеченно соответствие первого и второго свойства, зависит текущая платежеспособность предприятия или его платежеспособность с возможным возбуждением дела о банкротстве. Дело в том, что платежеспособным предприятие может быть признано даже при достаточном превышении статей актива над его обязательствами, если капитал вложен в труднореализуемые активы.

Техническая сторона анализа ликвидности баланса заключается в сопоставлении средств по активу с обязательствами по пассиву. При этом активы должны быть сгруппированы по степени их ликвидности и расположены в порядке убывания ликвидности, а обязательства должны быть сгруппированы по срокам их погашения и расположены в порядке возрастания сроков их уплаты.

Активы предприятия в зависимости от скорости превращения их в деньги делятся на четыре группы:

А1 - наиболее ликвидные активы или средства находящиеся в немедленной готовности. В эту группу входят денежные средства и краткосрочные финансовые вложения:

А1 = стр. 250 + стр. 260

А2 - быстро реализуемые активы (сейчас деньгами не являются, но могут быть превращены в деньги). В эту группу входят ЦБ, депозиты, дебиторская задолженность (товар отгруженный, счета выставленные) и прочие активы:

А2 = стр. 240 + стр. 270

А3 - медленно реализуемые активы (запасы сырья, незавершенное производство, готовая продукция - нужно помнить о возможном отсутствии спроса). В эту группу включаются «Запасы», кроме строки «Расходы будущих периодов», а из 1 раздела включается строка Долгосрочные финансовые вложения «:

А3 = стр. 210 + стр. 220+стр. 230 - стр. 216 + стр. 140

А4 - трудно реализуемые активы (ОС, незавершенное строительство, другие внеоборотные активы). В эту группу включаются статьи 1 раздела баланса за исключением сроки, включенной в группу Медленно реализуемые активы:

А4 = 1 раздел-стр. 140

Активная часть баланса построена по росту или убыванию ликвидности активов.

Обязательства предприятия также группируются в четыре группы и располагаются по степени срочности их оплаты:

П1 - наиболее срочные обязательства. В группу включаются кредиторская задолженность предприятия-то, что нужно погасить в ближайшие дни, к примеру, выставленные счета, ЗП и прочие пассивы:

П1 = стр. 620 + стр. 670

П2 - краткосрочные пассивы. В группу включаются краткосрочные кредиты и займы:

П2 =стр. 610

П3 - долгосрочные пассивы. В группу входят долгосрочные кредиты и займы:

П3 = стр. 590.

П4 - постоянная задолженность (собственный капитал). В группу включаются строки 3 раздела баланса плюс строки 630-650 из 5 раздела. В целях сохранения баланса актива и пассива итог этой группы уменьшается на величину строки «Расходы будущих периодов»:

П4 = стр. 490 + стр. 630+стр. 640 + стр. 650 - стр. 216.

Ликвидность баланса определяется сопоставлением распределенных по степени ликвидности групп активов и групп обязательств, которые необходимо погасить к этому сроку. Принято считать, что предприятие имеет отличное финансовое состояние, если выдержаны следующие соотношения:

А1 > П1

А2 > П2

А3 > П3

А4 < П4

Сравнение первой и второй групп активов (наиболее ликвидных активов и быстро реализуемых активов) с первыми двумя группами пассивов (наиболее срочные обязательства и краткосрочные пассивы), показывает текущую ликвидность, т.е. платежеспособность или неплатежеспособность предприятия в ближайшее к моменту проведения анализа время. Сравнение же третьей группы активов и пассивов (медленно реализуемых активов с долгосрочными обязательствами) показывает перспективную ликвидность, т.е. порог платежеспособности предприятия. Соотношение четвертой группы активов и пассивов (А4<П4) говорит о том, что не весь собственный капитал потрачен на трудно реализуемые активы ОС и пр. Часть потрачена и на формирование оборотных средств. Т.е. если придется погашать все свои обязательства или больше не дадут кредита, то предприятие не остановится, хотя и значительно сократит производство. Это говорит о самостоятельности предприятия.

Для удобства проведения анализа ликвидности баланса и оформления его результатов составляется таблица анализа ликвидности баланса.

Основными проблемами, связанными с использованием коэффициентов ликвидности для целей анализа платежеспособности, являются следующие:

статичность - указанные показатели рассчитываются на основании балансовых данных, характеризующих имущественное и финансовое положения на конкретную дату, и, следовательно, они, одномоментные;

возможность завышения показателей за счет «неликвидной» дебиторской задолженности или иных неликвидных активов. Чем ниже оборачиваемость дебиторской задолженности, тем выше ее остатки в балансе;

малая информативность для прогнозирования будущих денежных поступлений и платежей, а, именно, это является главной задачей анализа платежеспособности;

неполный учет обязательств предприятия. Предприятия имеют право в качестве выбранного варианта учетной политики показывать в балансе либо полную сумму обязательств, включая проценты за пользование заемными средствами, либо сумму основного долга (без процентов). Очевидно, что, во втором случае, величина обязательств оказывается заниженной, причем значительно, а значения коэффициентов искусственно завышенными, именно поэтому Международные стандарты бухгалтерского учета указывают на необходимость раскрытия полной суммы финансовых обязательств в пояснительной записке;

информирование перспективных выплат, способных повлечь значительный отток денежных средств в будущем.

Ликвидность предприятия определяется и с помощью ряда финансовых коэффициентов, среди которых обычно выделяют коэффициент текущей ликвидности, коэффициент промежуточного покрытия, коэффициент абсолютной ликвидности.

Коэффициент текущей ликвидности - рассчитывается как частное от деления оборотных средств на краткосрочные обязательства.

Кт.л. = А1+А2

П1+П2

Рекомендуемое значение коэффициента равно 1.

Характеризует существующий запас прочности, возникающий вследствие превышения ликвидного имущества над имеющимися обязательствами. Согласно общепринятым международным стандартам, считается, что этот коэффициент должен находится в пределах от единицы до трех. Нижняя граница обусловлен тем, что оборотных средств должно быть, по меньшей мере, достаточно для погашения краткосрочных обязательств, иначе компания окажется под угрозой банкротства. Превышение оборотных средств над краткосрочными обязательствами более чем в два (три) раза считается также не желательным, поскольку может свидетельствовать о нерациональной структуре капитала.

Имея в виду, что в состав текущих (оборотных) активов входят разнородные по способности быть реализованными активы, в состав рассчитываемых показателей вводят коэффициент, очищенный от неликвидных статей. Он называется - коэффициент промежуточного покрытия.

Данный показатель показывает насколько в целом активы покрывают обязательства.

Кпр.п.=А1+А2+А3

П1+П2+П3

По международным стандартам уровень коэффициента должен быть выше единицы. Примерное значение этого показателя равно 2, потому что при закрытии предприятия активы примерно?? продаются вполовину от балансовой стоимости. Он также характеризует самостоятельность предприятия. Комиссия по банкротству обращает внимание на этот показатель.?? Необходимость расчета коэффициента промежуточного покрытия вызвано?? тем, что ликвидность отдельных категорий оборотных средств далеко не одинакова, и если, например, денежные средства могут служить непосредственным источником погашения текущих обязательств, то запасы могут быть использованы для этой цели только после их реализации, что предполагает не только наличие непосредственного покупателя, но и наличие у него денежных средств.

Представляется, что, в большинстве случаев наиболее надежной является оценка ликвидности только по показателю денежных средств. Этот показатель называется - коэффициентом абсолютной ликвидности. Он рассчитывается как частное от деления денежных средств и краткосрочных финансовых вложений на краткосрочные обязательства.

Кабс.л = А1

П1+П2

Этот коэффициент говорит о способности предприятия рассчитываться деньгами по своим первоочередным платежам; но так как деньги не должны лежать без дела, а появляться, когда в них есть потребность, то разработано значение этого коэффициента равное 0,2.

В западной практике этот коэффициент рассчитывается редко. В России его оптимальный уровень считается равным 0,2-0,25.

Большое значение в анализе ликвидности предприятия имеет изучение чистого оборотного капитала, который рассчитывается как разность между оборотными активами предприятия и его краткосрочными обязательствами. Чистый оборотный капитал необходим для поддержания финансовой устойчивости предприятия, поскольку превышение оборотных средств над краткосрочными обязательствами означает, что предприятие не только может погасить свои краткосрочные обязательства, но и имеет финансовые ресурсы для расширения своей деятельности в будущем. Наличие такого оборотного капитала служит для инвесторов и кредиторов положительным индикатором для вложения средств в компанию.

Таким образом, обобщая вышесказанное, можно сделать вывод, что сфера применения и, главное, аналитические возможности рассмотренных показателей значительно уже, чем принято считать, однако, главное их достоинство - простота и наглядность расчета, может обернуться их недостатком: поверхностью выводов.

В процессе хозяйственной деятельности между предприятиями возникают определенные взаимоотношения, которые приводят к возникновению на балансе у одних дебиторской, а у других кредиторской задолженности.

Дебиторская задолженность - это суммы, которые предприятию обычно должны за проданные товары и услуги. Дебиторской задолженностью считаются также начисленные суммы, такие, как арендные платежи, проценты и т.д.

К кредиторской задолженности относятся обязательства по выплате денег, оказанию услуг или передаче активов, обязательства по выплате налогов и любые другие начисления и расходы.

Размеры дебиторской и кредиторской задолженности должны быть минимальны, и вытекать из соблюдения договорной дисциплины. Большие суммы этих задолженностей приводят к нарушению платежного оборота и ухудшают финансовое состояние предприятия.

На уровень дебиторской задолженности влияют следующие факторы: вид продукции, емкость рынка, степень насыщенности рынка данной продукцией, принятая на предприятии система расчетов и др.

Дебиторская задолженность представляет собой, по сути, иммобилизацию, т.е. отвлечение из хозяйственного оборота собственных оборотных средств предприятия. Естественно, что этот процесс сопровождается косвенными потерями в доходах предприятия, экономический смысл которых достаточно очевиден и выражается в трех аспектах.

Во-первых, чем длительнее период погашения дебиторской задолженности, тем меньше доход от средств, вложенных в дебиторов. Это - следствие основного принципа деятельности предприятия: деньги, вложенные в активы, должны давать прибыль, которая, при прочих равных условиях, тем выше, чем выше оборачиваемость.

Во-вторых, в условиях инфляции возвращенные должниками денежные средства, в известной степени обесцениваются. Этот аспект особенно актуален для текущего состояния российской экономики с ее стабильно высоким уровнем инфляции.

В-третьих, дебиторская задолженность представляет собой один из видов активов предприятия, для финансирования которого нужен соответствующий источник, поскольку все источники средств имеют собственную цену. Поддержание того или иного уровня дебиторской задолженности сопряжено с соответствующими затратами, именно этими обстоятельствами обусловлено широкое распространение системы скидок при продаже продукции.

Анализ дебиторской задолженности проводят в двух направлениях:

по срокам образования задолженности;

по причинам возникновения задолженности.

Как правило, задолженность, возникшая в истекшем месяце, ликвидируется в следующем, т.е. носит переходящих характер, и анализ заключается в распределение и исследовании всех видов задолженности по срокам: до месяца, от одного до трех месяцев, от трех месяцев де шести. Выявляется просроченная дебиторская задолженность. Если задолженность не взыскана в установленные сроки, то она должна быть списана на убытки или погашена за счет резерв а по сомнительным долгам.

При анализе необходимо проверить размер и динамику задолженности и причины ее образования, а также наличие у предприятия ненормированной или недопустимой задолженности.

К допустимой задолженности относятся:

товары отгруженные, срок оплаты которых еще не наступил;

выданные авансы;

задолженность по подотчетным суммам.

К недопустимой дебиторской задолженности относятся:

товары, не оплаченные в срок;

задолженность по оплате материального ущерба (хищения, брак, расчеты по претензиям и т.д.)

Кредиторская задолженность обладает преимущественным требованием на активы и ресурсы предприятия, и аналитик должен быть уверен в том, что они должным образом отражены в отчетности вместе с исчерпывающим описанием: объем, дата погашения и условия обеспечения и ограничения, к которым они обязывают предприятие.

В составе кредиторской задолженности вся просроченная, а также возникающая в связи с нарушением установленного порядка расчетов задолженность является недопустимой. Особое внимание уделяется расчетам с бюджетом. На ее основе определяют, по каким видам налогов имеется недовзнос и причины этого.

К допустимой кредиторской задолженности относят: задолженность по заработной плате и взносам в фонды социального страхования и обеспечения в пределах нормативов; задолженность поставщикам по акцептованным платежным документам, срок оплаты которых еще не наступил; задолженность поставщикам по неотфактуренным поставкам (до 1 месяца); не просроченная задолженность бюджету; расчеты с депонентами.

К недопустимой кредиторской задолженности относятся: просроченная задолженность по платежам в бюджет; просроченная задолженность по заработной плате и взносам в фонды социального страхования и обеспечения; поставщикам по неоплаченным в срок расчетным документам; признанные претензии; просроченная задолженность по внебюджетным платежам.

Анализ кредиторской задолженности также можно провести по двум направлениям:

по срокам образования задолженности;

по причинам возникновения задолженности.

Иногда считают, что дебиторская задолженность может быть любой, лишь бы она не превышала кредиторскую, и что при анализе следует принимать во внимание только разность между ними. Это мнение глубоко ошибочно, так как предприятие обязано погашать свою кредиторскую задолженность независимо от того, получает оно даже от своих дебиторов или нет. Поэтому при анализе дебиторскую и кредиторскую задолженность следует рассматривать раздельно: дебиторскую задолженность как средства, отвлеченные из оборота, а кредиторскую как средства, временно привлеченные в оборот.

2.3 Показатели финансовой устойчивости

Оценка финансовой устойчивости является одной из важнейших характеристик финансового состояния предприятия стабильность его деятельности в свете долгосрочной перспективы. Она связана с общей финансовой структурой предприятия, степенью его зависимости от кредиторов и инвесторов. Так, многие бизнесмены, включая представителей государственного сектора экономики, предпочитают вкладывать в дело минимум собственных средств, а финансировать его за счет денег взятых в долг. Однако если структура «собственный капитал - заемные средства» имеет значительный перекос в сторону долгов, предприятие может обанкротиться, если несколько кредиторов одновременно потребуют свои деньги обратно в «неудобное время».

Финансово - устойчивым является такое предприятие, которое за счет собственных средств покрывает средства, вложенные в активы (основные фонды, нематериальные активы, оборотные средства), не допускает неоправданной дебиторской и кредиторской задолженности и расплачивается в срок по своим обязательствам.

Главным в финансовой деятельности является правильная организация и использование оборотных средств. Поэтому в процессе анализа финансового состояния вопросом рационального использования оборотных средств уделяется основное внимание.

Экономической сущностью финансовой устойчивости предприятия является обеспеченность его запасов и затрат источЛИКАми?? формирования.

Для анализа финансовой устойчивости необходимо рассчитывать такой показатель, как излишек или недостаток средств для формирования запасов и затрат, который рассчитывается как разница между величиной источников средств и величиной запасов. Поэтому для анализа, прежде всего надо определить размеры источников средств, имеющихся у предприятия для формирования его запасов и затрат.

В целях характеристики источников средств для формирования запасов и затрат используются показатели, отражающие различную степень охвата видов источников. В их числе:

(1) Наличие собственных оборотных средств - ЕС

Этот показатель рассчитывается по следующей формуле:

ЕС = капитал и резервы (3 раздел) - внеоборотные активы (1 раздел)

(2) Общая величина основных источников формирования запасов и затрат ЕО.

ЕО = собственные оборотные средства + краткосрочные кредиты и займы (стр. 610).

На основании вышеперечисленных показателей рассчитываются показатели обеспеченности запасов и затрат источниками их формирования.

(1) Излишек (+) или недостаток (-) собственных оборотных средств + ЕС:

+ ЕС = собственные оборотные средства - запасы (2 раздел)

(2) Излишек (+) или недостаток (-) общей величины источников для формирования запасов и затрат + ЕО:

+ ЕО = величина основных источников формирования запасов и затрат - запасы.


По степени устойчивости предприятия возможны четыре типа ситуаций:

Абсолютная устойчивость финансового состояния. Эта ситуация возможна при следующем условии:

Запасы < собственные оборотные средства + краткосрочные кредиты, займы. Она встречается редко и являет собой крайний тип финансовой устойчивости.

2) Нормальная устойчивость финансового состояния, гарантируемая платежеспособность предприятия. Она возможна при условии:

запасы = собственные оборотные средства +краткосрочные кредиты, займы.

Неустойчивое финансовое положение связано с нарушением платежеспособности и возникает при условии:

Запасы = собственные оборотные средства + краткосрочные кредиты + источники, ослабляющие финансовую напряженность.

Этот тип финансовой устойчивости сопряжен с нарушением платежеспособности, при котором, тем не менее, сохраняется возможность восстановления равновесия за счет пополнения источников собственных средств и увеличения собственных оборотных средств, а так же за счет дополнительного привлечения долгосрочных пассивов.

Кризисное финансовое состояние:

запасы > собственные оборотные средства + краткосрочные кредиты

Это такое финансовое состояние, при котором предприятие находится на грани банкротства, поскольку в данной ситуации денежные средства, ценные краткосрочные бумаги и дебиторская задолженность не покрывают данные его кредиторской задолженности и просроченных ссуд. При кризисном и неустойчивом финансовом состоянии устойчивость может быть восстановлена путем обоснованного снижения затрат и запасов.

Расчет указанных показателей и определение на их основе ситуаций позволяют выявлять положение, в котором находится предприятие, и находить меры по его изменению. После расчета наличия и излишка (недостатка) средств, для формирования запасов и затрат предприятия рекомендуется составить таблицу анализа финансовой устойчивости.

В соответствии с той определенной ролью, какую играет для анализа финансовой устойчивости абсолютные показатели обеспеченности предприятия средствами источников формирования запасов и затрат, одним из главных относительных показателей устойчивости финансового состояния является - коэффициент обеспеченности собственными средствами.

Ко.с.с. = Собственные оборотные средства

стоимость запасов и затрат

Коэффициент показывает наличие собственных оборотных средств, необходимых для финансовой устойчивости, т.е. сколько собственных оборотных средств предприятие имеет на рубль материальных запасов.

Следующий коэффициент, характеризующий финансовую устойчивость - это коэффициент маневренности, который рассчитывается следующим образом:

Км.с.= собственные оборотные средства (с. 490 + с. 630…650-с. 190)

сумма источников собственных средств (с. 490 + с. 630…650)

Он показывает, какая часть собственных средств предприятия находится в подвижной форме, позволяющая относительно свободно маневрировать этими средствами. Обеспечение собственных текущих активов собственным капиталом является гарантией устойчивости финансового состояния. Оптимальным считается значение коэффициента равное 0,5.

Другим показателем финансовой устойчивости и независимости предприятии является коэффициент соотношения собственных и заемных средств, который рассчитывается следующим образом:

Кз.с.= сумма заемных средств (с. 590 + с. 690 - с. 630650)

сумма собственных средств (с. 490 + с. 630…650)

Кз.с. < 1

Коэффициент соотношения собственных и заемных средств показывает, сколько заемных средств привлекает предприятие на один рубль вложенных собственных средств, т.е. каких средств у предприятия больше - заемных или собственных. Чем больше коэффициент превышает единицу, тем больше зависимость предприятия от заемных средств. Допустимый уровень зависимости определяется уровнем работы каждого предприятия и, в первую очередь, скоростью оборота оборотных средств. Коэффициент соотношения собственных и заемных средств - наиболее нестабильный из всех показателей финансовой устойчивости.

Коэффициент долгосрочного привлечения заемных средств - показывает, сколько долгосрочных кредитов привлекает предприятие на один рубль собственных и долгосрочных заемных средств.

Кд.п. = _____сумма долгосрочных кредитов (с. 590)___________

сумма собственных средств + сумма долгосрочных кредитов

(с. 490 + с. 590+с. 630…650)

Значение состоит не только в том, что он увеличивает коэффициент маневренности собственных средств. Кроме того, он оценивает, насколько интенсивно предприятие использует заемные средства для обновления и расширения производства. Из сказанного следует, что чем больше долгосрочные кредиты, тем лучше для финансового состояния предприятия в целом. Если абстрагироваться от того факта, что, в настоящее время, долгосрочное кредитование практически отсутствует, то размеры кредитов естественно ограничиваются возможностями его погашения с условием учета банковского процента. Однако, если капитальные вложения, осуществляемые за счет источника, приводят к существенному росту прибыли, то использовать долгосрочные кредиты целесообразно. Рост этого показателя в динамике, в определенном смысле, негативная тенденция, означающая, что предприятие все больше и больше зависит от внешних инвесторов.

Обобщенная характеристика финансовой устойчивости пассивов предприятия может быть дана с помощью коэффициента автономии

Ка. = собственные средства (с. 490 + с. 630650)

сумма активов (стр. 300)

Коэффициент автономии характеризует независимость финансового состояния хозяйствующего субъекта от заемных источников средств. Коэффициент показывает долю собственных средств в общем, объеме ресурсов предприятия. Чем выше эта доля, тем выше финансовая независимость (автономия) предприятия. Коэффициент не должен снижаться ниже 0,5, т. к. при малом значении невозможно рассчитывать на доверие к предприятию со стороны банков и других инвесторов.

Обеспеченность предприятия средствами производства - один из критериев его финансовой независимости, одно из условий бесперебойной работы. Измеритель этой обеспеченности - коэффициент имущества производственного назначения.

Ки.п.= _____ОС + НЗП + произв-е запасы

Стоимость имущества

По существу, этот коэффициент определяет уровень производственного потенциала предприятия, обеспеченность производственного процесса средствами производства. Он очень важен, если данное предприятие предполагает установить договорные отношения с новыми партнерами - поставщиками или покупателями. Коэффициент имущества производственного назначения у таких поставщиков или покупателей поможет предприятию создать представление об их производственном потенциале и целесообразности заключения договоров с ними с этой точки зрения.

Еще одним коэффициентом, характеризующим финансовую устойчивость, является коэффициент обеспеченности долгосрочных инвестиций, который показывает, какая доля инвестируемого капитала, складывающаяся из собственного капитала и долгосрочных обязательств, иммобилизована в основные средства.

Кд.и. = основные средства и вложения (1 раздел)_

источники собственных средств + долгосрочные

кредиты и займы (с. 490 + с. 590+с. 630…650)

Из вышесказанного следует, что, показатели, характеризующие финансовую устойчивость, тесно связаны между собой и влияют друг на друга. Но, необходимо подчеркнуть, что не существует каких-то единых нормативных критериев для рассмотренных показателей. Они зависят от многих факторов: отраслевой принадлежности предприятия, принципов кредитования, сложившейся структуры источников средств, оборачиваемости оборотных средств, репутации предприятия. Можно сформулировать лишь одно правило, которое «работает» для предприятий любых типов: владельцы предприятия (акционеры, инвесторы и другие лица, сделавшие взнос в уставный капитал) предпочитают разумный рост в динамике доли заемных средств; напротив, кредиторы (поставщики сырья и материалов, банки и другие контрагенты) отдают предпочтение предприятиям с высокой долей собственного капитала, с большей финансовой автономностью.

2.4 Анализ деловой активности

Деловая активность предприятия изменяется с помощью системы количественных и качественных критериев.

Качественные критерии - широта рынков сбыта (внутренних и внешних), деловая репутация предприятия, его конкурентоспособность, наличие постоянных поставщиков и покупателей готовой продукции (услуг) и др. Данные критерии целесообразно сопоставлять с аналогичными параметрами конкурентов, действующих в отрасли или сфере бизнеса.

Количественные критерии деловой активности характеризуются абсолютными и относительными показателями. Среди абсолютных показателей необходимо выделить объем продажи готовой продукции, товаров и услуг (оборот), прибыль, величину авансированного капитала (активов).

Целесообразно сравнивать эти параметры в динамике за ряд периодов (кварталов, лет). Оптимальное соотношение между ними:

Тп > Тв > Та > 100%,

Где Тп - темп роста прибыли, %; Тв - темп роста выручки продажи товаров (продукции, работ, услуг), %; Та - темп рост активов, %.

Прибыль должна увеличиваться более высокими темпами, чем остальные параметры. Это означает, что издержки производства должны снижаться, а активы (имущество) предприятия использоваться более рационально. Однако на практике даже у стабильно работающих предприятий возможны отклонения от указанного соотношения показателей. Причины могут быть самые разнообразные: освоение новых видов продукции и технологий, большие капиталовложения на обновление и модернизацию основных средств, реорганизация структуры управления и производства. Эти факторы часто вызваны внешним экономическим окружением и требуют значительных капитальных затрат, которые окупятся в отдаленной перспективе.

Относительные показатели деловой активности характеризуют эффективность использования ресурсов (имущества) предприятия. Их можно представить в виде системы финансовых коэффициентов - показателей оборачиваемости.

1. Коэффициент оборачиваемости активов равен:

К оборачиваемости активов =

Отношение сумм продаж (выручки от реализации) ко всему итогу средств характеризует эффективность использования предприятием всех имеющихся ресурсов независимо от источников их образования, то есть показывает, сколько раз за анализируемый период совершается полный цикл производства и обращения, приносящий соответствующий эффект в виде прибыли.

2. Коэффициент оборачиваемости собственного капитала равен:

К оборачиваемости

собственного =

капитала

Коэффициент оборачиваемости собственного капитала характеризует различные аспекты деятельности: с финансовой точки зрения он определяет скорость оборота собственного капитала, с экономической - активность денежных средств, которыми рискует акционер.

3. Коэффициент оборачиваемости средств производства равен:

К оборачиваемости =

средств производства

Объединяет эти показатели то, что в их знаменателях учитываются как оборотные, так и внеоборотные активы, и в первую очередь, основные средства. Как известно, последние за отчетный период полностью не превращаются в наличные деньги, т. к. неоднократно участвуют в цикле производства продукции и ее продажи. Поэтому по этим показателям неправомерно рассчитывать продолжительность одного оборота в днях.

Коэффициент оборачиваемости текущих активов рассчитывается:

Чистый объем реализации

К оборачиваемости текущих активов = ___________________________

Среднегодовая стоимость

текущих активов

Продолжительность одного оборота в днях будет рассчитана следующим образом:

Продолжительность оборота = 365

К оборачиваемости активов

Вообще, для поддержания нормальной производственной деятельности предприятия привлекают дополнительные средства или они высвобождаются в результате ускорения оборачиваемости. Расчет дополнительно привлеченных (или высвобожденных) средств осуществляется по формуле:

Привлечение (высвобождение) средств в оборот = выручка от реализации /365*(период оборота отчетного года - период оборота прошлого года)

Для выявления причин снижения общей оборачиваемости текущих активов следует проанализировать изменения в скорости и периоде оборота основных видов оборотных средств (производственных запасов, готовой продукции и дебиторской задолженности).

2.5 Анализ финансовых результатов

В условиях рыночных отношений целью предпринимательской деятельности является получение прибыли. Поэтому одна из важнейших составных частей финансового анализа - это анализ формирования прибыли.

Анализ прибыли находится в непосредственной связи с порядком ее формирования.

Общая сумма прибыли (балансовая прибыль), полученная предприятием за определенный период, состоит из:

прибыли (убытка) от реализации продукции, услуг, выполненных работ;

прибыли (убытка) от прочей реализации;

прибыли (убытка) от внереализационных операций.

Полученная предприятием балансовая прибыль распределяется между государством и предприятием. После внесения в федеральный, региональные и местные бюджеты налога на прибыль в распоряжении предприятий остается чистая прибыль, которая направляется в фонды накопления, потребления и резервный.

Исходя их порядка формирования прибыли предприятия, ведется ее факторный анализ, целью которого является оценка динамики показателей балансовой и чистой прибыли, выявление степени влияния на финансовые результаты ряда факторов, в том числе: роста (снижения) себестоимости продукции; роста (снижения) объема ее реализации; повышения ее качества и расширения ассортимента; показателей рентабельности; выявление резервов увеличения прибыли и др.

Анализ финансовых результатов предприятия начинается с оценки динамики показателей балансовой и чистой прибыли за отчетный период. При этом сравниваются основные финансовые показатели за прошлый и отчетный периоды, рассчитываются отклонения от базовой величины показателя и выясняются, какие показатели оказали наибольшее влияние на балансовую и чистую прибыль.

Доходность хозяйствующего субъекта характеризуется абсолютными и относительными показателями. Абсолютный показатель доходности - это сумма прибыли или доходов. Относительный показатель - уровень рентабельности. Уровень рентабельности хозяйствующих субъектов, связанных с производством продукции (товаров, работ, услуг), определяется процентным отношением прибыли от реализации продукции к ее себестоимости. Уровень рентабельности предприятий торговли и общественного питания определяется процентным отношением прибыли от реализации товаров (продукции общественного питания) к товарообороту.

В процессе анализа изучаются динамика изменения объема чистой прибыли, уровень рентабельности и факторы, их определяющие. Основными факторами, влияющими на чистую прибыль, являются объем выручки от реализации продукции, уровень себестоимости, уровень рентабельности, доходы от внереализационных операций, расходы по внереализационным операциям, величина налога на прибыль и других налогов, выплачиваемых из прибыли. Влияние роста объема выручки на рост прибыли проявляется через снижение себестоимости. Все затраты по отношению к объему выручки можно разделить на две группы: условно-постоянные и переменные. Условно-постоянными называются затраты, сумма которых не меняется при изменении выручки от реализации продукции. К этой группе относятся: арендная плата, амортизация основных фондов, износ нематериальных активов и др. Эти затраты анализируются по абсолютной сумме. Переменные затраты - это затраты, сумма которых изменяется пропорционально изменению объема выручки от реализации продукции. Данная группа охватывает расходы на сырье, транспортные расходы, расходы на оплату труда и др. Эти затраты анализируются путем сопоставления уровней затрат в процентах к объему выручки

Рентабельность характеризует прибыль, получаемую с каждого рубля средств, вложенных в предприятия, или иные финансовые операции.

Исходя из состава имущества предприятия, в которое вкладываются капиталы, и проводимых предпринимателем хозяйственных и финансовых операций складывается система показателей рентабельности:

1. Рентабельность имущества (активов) предприятия

2. Рентабельность внеоборотных активов

3. Рентабельность оборотных активов

4. Рентабельность инвестиций

5. Рентабельность собственного капитала

6. Рентабельность заемных средств

Плата за пользование кредитами включает: проценты за пользование кредитами; расходы по уплате процентов, возникающие у предприятия при расчетах с поставщиками; средства, перечисляемые в бюджет за несвоевременную уплату налогов.

7. Рентабельность совокупного используемого капитала (вложений капитала)

8. Рентабельность реализованной продукции

С помощью перечисленных показателей рентабельности можно проанализировать эффективность использования активов предприятия, т.е. финансовую отдачу от вложенных капиталов.

3. Анализ и оценка финансово-хозяйственной деятельности предприятия на примере ООО «ЛИКА»

3.1 Характеристика ООО «ЛИКА»

Общество с ограниченной ответственностью «ЛИКА» было создано по решению акционеров в январе 1998 года. Уставный капитал на момент создания предприятия составил 8 тыс. рублей.

Основной вид деятельности предприятия - оптовая торговля компьютерной техникой, оргтехникой, в частности лазерными и струйными принтерами таких фирм производителей как Canon, Epson, HP.

Также в ассортимент продаваемой ООО «ЛИКА» продукции входят различные комплектующие, расходные материалы для оргтехники (картриджи, чернила), сопутствующие товары - СD-R, CD-RW.

Первый серьезный удар по финансовому состоянию ООО «ЛИКА» был нанесен в 1998 году на фоне разразившегося экономического кризиса. Как следствие - нарушение расчетно-договорной дисциплины, возникновение крупной дебиторской задолженности, нехватка денежных средств для нормального функционирования предприятия.

Еще одной из причин неудовлетворительного финансового состояния ООО «ЛИКА» является неудачно проведенная маркетинговая политика, в частности:

- неудачный выбор места расположения точки сбыта продукции - удаленность от города, немногочисленность населения (фирма находится в небольшом поселке городского типа, в удалении от районного центра);

- неумелая и в недостаточном объеме проведенная рекламная компания предприятия, а в последние годы полное отсутствие рекламы;

- неудачный выбор партнеров по бизнесу, недооценка их платежеспособности;

- недостаточное изучение конъюнктуры рынка, конкурентов, т. к. в городе имеются другие фирмы, достаточно успешно торгующие компьютерной и оргтехникой, имеющие своих постоянных клиентов и т.д.

Все это привело к снижению объема продаж и поступления выручки от реализации продукции (см график) и в конечном итоге поставило предприятие на грань банкротства.

показатели

2001 г

2002 г

2004 г

Общее изменение

Выручка от реализации (без НДС и акцизов), тыс. руб.

8352

1205

1116

-7236

3.2 Анализ и оценка финансовых показателей ООО «ЛИКА»

Анализ структуры имущества ООО «ЛИКА» и источников его образования

Структура стоимости имущества дает общее представление о финансовом состоянии предприятия. Она показывает долю каждого элемента в активах и соотношение заемных и собственных средств, покрывающих их, в пассивах. В структуре стоимости имущества отражается специфика деятельности каждого предприятия.

Горизонтальный анализ отчетности ООО «ЛИКА»: он заключается в построении аналитических таблиц, в которых абсолютные показатели дополняются относительными темпами роста или снижения.

Однако прежде несколько трансформируем баланс анализируемого предприятия: выделим из баланса на 01.01.2003 г. убытки в самостоятельный раздел как это было раньше, т. к. из собственных источников имеется уставной капитал в размере - 8 тысяч рублей и добавочный капитал - 11 тысяч рублей (который образовался в результате переоценки основных средств), которые нельзя уменьшить на сумму убытков, так как без уставного капитала предприятие не может существовать, а сумма переоценки, как таковая, тоже не может быть скорректирована, вследствие того, что придется уменьшать сумму основных средств. И вообще вынесение убытков, таким образом, в раздел капитал и резервы фактически, давая ему отрицательный итог, снижает тем самым валюту баланса и величину заемных средств предприятия что, с аналитической точки зрения неверно.

В связи с вышеизложенным, придется увеличить, для дальнейшего рассмотрения, итог баланса на сумму убытков.

Теперь можно провести анализ структуры имущества и источников его образования. Расчет произведен в таблице 1.

Данные анализа показывают, что общая сумма средств предприятия за период с 2001-2004 годы снизилась на 335 тыс. руб. или 8,7%, за период 2002-2004 годы увеличилась на 1104 тыс. руб. или на 30,5%, и за период 2003-2004 годы произошло увеличение на 2253 тыс. руб. или 54,02%. Фактически основная часть имущества приросла за счет увеличения убытков, которые являются единственной статьей безукоснительно увеличивающиеся год от года: 2001-2004 г. они увеличились на 2615 тыс. руб., 2002-2003 г. еще на 1021, 2003-2004 г. на 799 тыс. руб. За весь анализируемый период с 01.01.2001 по 01.01.2004 г. темп роста этой статьи составил 776,07%

К сожалению этого же нельзя сказать об остальных составляющих, т. к., например иммобилизованные активы к началу 2004 г. просто исчезли из баланса, оборотные же прирастали год от года за счет постоянно увеличивающийся дебиторской задолженности (в последний год ее увеличение составило 1561 тыс. руб., что составляет 1176,55% от уровня 2003 г.), которая еще постепенно перетекает в долгосрочную дебиторскую задолженность.

Если далее посмотреть за счет чего произошло увеличение имущества и убытков, с точки зрения их формирования, то однозначно можно сказать, что только за счет увеличения заемных средств, причем краткосрочных. Если на 01.01.2001 год еще наблюдались долгосрочные заемные средства, то видно из актива и пассива, что это были арендные-обязательства, которые к началу 2003 г. прекратились и дальнейшее формирование имущества происходит уже лишь за счет краткосрочных обязательств: с 2001 по 2004 г. они общем увеличились на 5600 тыс. руб. или на 236,1%.

Структурный анализ, проведенный в таблице 2, говорит, о том, что основную долю в имуществе занимают убытки, которые к началу 2004 г. составляют 69,9% всего имущества.

Удельный вес иммобилизованных активов с 36,4% на 01.01.2001 г. к 01.01.2004 г. постепенно превращаются в 0%.

Величина оборотных активов колеблется за анализируемый период с 47,1% до 30,06%, основную долю которых составляет дебиторская задолженность: на 01.01.2001 - 46,4%, на 01.01.2002 г. - 7,1%, на 01.01.2003 г. - 3,1%, и к 1 января 2004 г. она возрастает до 23,4%.

Среди источников образования в структуре превалирует заемный капитал, который на протяжении всего периода составляет примерно 99%.

Увеличение активов предприятия на 3312 тыс. руб. за период с 2001 г. по 2004 г. произошло за счет увеличения собственного капитала на 8 тыс. руб. и увеличением заемных средств на 3304 тыс. руб.

Обобщая сказанное, можно сделать следующие выводы:

В течение последних трех лет политика предприятия, в части формирования капитала, была направлена на уменьшение долгосрочных активов.

Оборотные средства предприятия также сокращаются, хотя для улучшения финансового положения желательно их увеличить.

Обращает на себя внимание крайне низкая доля денежных средств в общем объеме оборотных средств, что свидетельствует об их серьезном дефиците.

Структура пассивов отличается значительным превышением заемного капитала над собственными источниками средств.

При анализе имущества так же необходимо рассчитать в свою очередь, величину реальных активов, которые характеризуют производственные возможности предприятия. Расчет произведен в таблице 3.

Таблица 3. (Тыс. руб.)

Статьи баланса

Стр. баланса

01.01.01

01.01.02

01.01.03

01.01.04

1. Основные фонды по остаточной стоимости

120

19

40

1

0

2. Производственные запасы, МБП

211

7

7

0

0

3. НЗП

213

0

0

0

0

4. Итого: производственных возможностей

24

11

1

0

5. Всего имущества (за минусом убытков)

3311

351

434

2188

6. Удельный вес производственных возможностей в имуществе (4:5)

0,7

3,1

0,2

0

Таким образом, из данных расчета можно сказать, что анализируемое предприятие в период с 2001 года по 2002 год имело низкую долю производственных возможностей в имуществе. С 2002 года производственные возможности предприятия несколько увеличились, их удельный вес составил 3,1%., что является очень низким значением. И вообще на начало 2004 г. производственные возможности отсутствуют, что говорит не только об отсутствии производственной базы, но и вообще об отсутствии средств для дальнейшего производственного процесса. Этот факт еще раз подтверждает прослеживающуюся тенденцию к постоянному наращиванию убытков.

Следующим этапом анализа является расчет величины собственных оборотных средств предприятия. Расчет произведен в таблице 4. При этом учитывается, что расчет является условным, т. к. величина убытков у предприятия является более чем значительной.

Таблица 4. (Тыс. руб.)

Статьи баланса

На 01.01.01

На

01.01.02

На

01.01.03

На

01.01.04

02 от01

03 от02

04 от03

1. Источники собственных средств (с. 490 + стр. 630…650)

10

12

19

19

0

+8

0

2. Долгосрочные кредиты и займы (с. 590)

1799

0

0

0

-1599

0

0

3. Основные средства и внеоборотные активы (с. 190)

1443

4

1

0

-1439

-3

-1

4. Наличие собственных оборотных средств

I - вариант (1-3)

-1432

7

18

19

+1439

+11

+1

5. II - вариант (1+2) -2

167

7

18

19

-160

+11

+1

Наличие собственных оборотных средств можно рассчитать по двум вариантам: при 1-ом варианте рассчитывают разницу между 3 разделом пассива и 1 разделом актива баланса; при втором варианте в стоимостной оценке необходимо учесть, что долгосрочные заемные средства направляются на финансирование капитальных вложений и приобретение основных фондов, поэтому на их сумму целесообразно увеличить итог 3 раздела пассива баланса.

Данные таблицы 4 свидетельствуют о том, что за период с 2001 года по 2002 год, собственные оборотные средства, рассчитанные по второму варианту, уменьшились на 160 тыс. руб. В период 2002 года по 2003 год произошло увеличение собственных оборотных средств на 11 тыс. руб. и к концу 2003 года они составили 19 тыс. руб.

Таким образом, обобщая все вышеизложенное можно сделать следующий вывод: исходя, из данных анализа видно, что структура имущества и источников предприятия ООО «ЛИКА» ухудшается, соответственно финансовое положение предприятия тоже ухудшается.

Следует отметить, что в течение последних 3 лет анализируемое предприятие, по результатам своей деятельности получало убыток и их размер увеличивается с каждым годом, так на 01.01.2001 г. убытки составляли 16,5% к валюте баланса, на 01.01.02 - 90,3%, на 01.01.2003 г. - 90,8% и на 01.01.2004 г. - 69,9%, что нельзя отметить как положительный момент в деятельности предприятия.

Анализ платежеспособности и ликвидности ООО «ЛИКА»

Для определения состояния платежеспособности предприятия необходимо его текущие активы сопоставить с внешними обязательствами. Предприятие считается платежеспособным, если его текущие активы больше или равны внешним обязательствам. Расчет представлен в таблице 5.

Таблица 5 (тыс. руб.)

Показатели

01.01.01

01.01.02

01.01.03

01.01.04

АКТИВ

1. Запасы и затраты (210)

17

17

0

0

2. Денежные средства, расчеты и прочие активы

1461

340

433

2188

3. Итого

1868

347

433

2188

ПАССИВ

4. Долгосрочная задолженность (590)

1599

0

0

0

5. Краткосрочные кредиты, расчеты и прочие пассивы

(690-630….650)

2357

3611

4707

7260

6. Итого

3956

3611

4707

7260

7. Платежный излишек(+)

или недостаток (-)

(3-6)

-2088

-3264

-4274

-5072

В период с 2001 года по 2004 год анализируемое предприятие не является платежеспособным, т. к. текущих активов недостаточно для покрытия внешних обязательств. И этот недостаток возрастает год от года и уже к началу 2004 г. составляет 5072 тыс. руб. А если учесть, что в размере текущих активов (2188 тыс. руб. на 01.01.2003 г.) содержится 1698 тыс. руб. долгосрочной дебиторской задолженности, то этот недостаток смело можно увеличивать на эту сумму.

Исходя из рассчитанных данных, можно сделать вывод, что неплатежеспособность предприятия с каждым годом еще больше увеличивается.

Дальнейшим шагом в анализе финансового состояния предприятия будет исследование баланса на предмет его ликвидности. Сгруппируем необходимые данные в таблице, из данных которой видно, что на анализируемом предприятии наиболее срочные обязательства превышали ликвидные активы, как на 01.01.01 г. - 2159 тыс. руб., так и на 01.01.02 г. - 3609 тыс. руб., и на 01.01.2003 г. - 4705 тыс. руб.; на 01.01.2004 г. - 7260 тыс. руб.

Краткосрочные пассивы полностью могут быть погашены быстрореализуемыми активами вследствие своего отсутствия начиная с 01.01.2002 г.

Для третьей группы характерен также излишек, начиная с 01.01.2002 г.

Четвертое неравенство носит балансирующий характер и, в то же время, свидетельствует о соблюдении минимального условия финансовой устойчивости, а именно о наличии величины собственных оборотных средств. Неравенство соблюдается также начиная с 01.1.2002 г., однако, ненужно забывать о большой величине убытков, которые каким-то образом необходимо все-таки покрывать.

Из этого можно сделать вывод, что предприятие на ближайший момент времени неплатежеспособно. На ООО «ЛИКА», в течение анализируемого периода, ликвидность баланса не является абсолютной, т. к. неравенства не соблюдаются.

Таблица 6 (тыс. руб.)

Показатели

На

01.01.00

На

01.01.01

На

01.01.02

На

01.01.03

А

1

2

3

АКТИВ

1. Наиболее ликвидные активы А1

1

2

2

0

2. Быстро реализуемые активы А2

1709

126

15

15

3. Медленно реализуемые активы А3

158

219

2173

4. Труднореализуемые активы А4

1443

4

1

0

ПАССИВЫ

1. Наиболее срочные обязательства П1

2160

3611

4707

7260

2. Краткосрочные пассивы П2

197

0

0

0

3. Долгосрочные пассивы П3

1599

0

0

0

4. Постоянные пассивы П4

11

11

19

19

Платежный излишек (+) или недостаток (-) А1 - П1

-2159

-3609

-4705

-7260

А2 - П2

+1512

+126

+15

+15

А3 - П3

-1441

+219

+416

+2173

П4 - А4

-1432

+7

+18

+19

Коэффициент текущей ликвидности,

R>1,5-2

0,79

0,1

0,09

0,3

Коэффициент промежуточного покрытия R >0,7-0,8

0,73

0,035

0,004

0,002

Коэффициент абсолютной ликвидности R >0,2-0,5

0,0004

0,0006

0,0004

0

Коэффициент текущей ликвидности в 2001-2004 годах не соответствует норме, т.е. у предприятия нет достаточно средств, которые могут быть использованы для погашения своих краткосрочных обязательств, не говоря уже о дальнейшем развитии предприятия.

Значение коэффициента промежуточного покрытия показывает, что финансовое положение предприятия с каждым годом ухудшается. Все денежные средства предприятия, его дебиторская задолженность даже в незначительной степени не покрывает его краткосрочных обязательств.

Рассчитанные значения коэффициента абсолютной ликвидности очень малы, а на 01.01.2004 г. вообще просто нет денежных средств.

Таким образом, обобщая все вышесказанное можно сделать вывод, что предприятие ООО «ЛИКА» является неплатежеспособным предприятием, его текущая ликвидность недостаточна, оно не способно погасить свои текущие обязательства.

Анализ финансовой устойчивости

После оценки ликвидности и платежеспособности предприятия следующей важной задачей анализа финансового состояния исследуемого предприятия является изучение показателей финансовой устойчивости предприятия. Наиболее обобщающим показателем финансовой устойчивости является излишек или недостаток источников средств для формирования запасов и затрат, получаемый в виде разницы величины источников средств и величины запасов и затрат.

Необходимые показатели сгруппированы в таблице 7, по данным которой видно, что к 2004 г. предприятие достигает устойчивости, но она является чисто номинальной, т. к. к 2004 г. у предприятия просто уже нет материальных оборотных средств, да и капитал и резервы участвовал в расчетах без величины убытков.

Для более глубокого анализа финансовой устойчивости предприятия рассчитаем коэффициенты, рассчитанные значения которых занесены в таблицу 8.

Из расчетных данных видно, что значение коэффициента обеспеченности собственных оборотных средств не за один год они не достигают минимально требуемого значения.

Значение коэффициента обеспеченности материальных запасов собственными оборотными средствами присутствует только на 01.01.02 г., он равен 1, так как сначала просто нет собственных оборотных средств, затем нет запасов и затрат, однако собственные источники, как уже отмечалось выше, не корректировались на убытки, так что о полной обеспеченности здесь не может идти речи.

Коэффициент маневренности собственных средств - показывает, какая часть собственных средств предприятия находится в подвижной форме. Оптимальным значением коэффициента маневренности собственных средств является значение равное 0,5. На предприятии наблюдается высокий уровень коэффициента маневренности, это значение положительно характеризует финансовое состояние предприятия, т.е. наблюдается финансовая независимость. Средства для маневра есть, но никто не работает, так как отмечалось выше, расчеты скорректированы.

Следующим показателем финансовой устойчивости предприятия, является коэффициент текущей платежной готовности. Его нельзя рассчитать, т. к. на расчетном счете предприятия нет денежных средств, т.е. в числителе будет стоять 0, следовательно, нет смысла для расчета этого коэффициента. Поэтому можно сказать сразу, что предприятие моментально не сможет оплатить долги кредиторам, следовательно, за весь анализируемый период предприятие неплатежеспособно.

Таким образом, рассчитанные показатели финансовой устойчивости свидетельствуют о мнимой финансовой независимости предприятия, при том, что предприятие не может своевременно погасить свою кредиторскую задолженность.

Анализ деловой активности

Из рассчитанных данных видно, что деловая активность на нуле. Об этом говорят все рассчитанные коэффициенты оборачиваемости: количество оборотов сокращается за год, а средний срок оборота в днях увеличивается. Таким образом, можно уверенно говорить об ухудшении деловой активности предприятия в отчетном году, об этом свидетельствует неинтенсивное использование активов и пассивов, и повышения сроков оборачиваемости.

Анализ состояния финансово-расчетной дисциплины

В процессе хозяйственной деятельности между предприятиями возникают определенные взаимоотношения, которые приводят к возникновению на балансе у одних дебиторской, а у других кредиторской задолженности. Размеры этой задолженности должны быть минимальными и вытекать из соблюдения договорной дисциплины. Большие суммы, дебиторской и кредиторской задолженности приводят к нарушению платежного оборота и ухудшают финансовое состояние предприятия.

Можно провести анализ дебиторской задолженности по ее срочности, т.е. рассчитать удельные веса дебиторской задолженности, погашаемой в течение 12 месяцев со дня ее образования и задолженности, платежи по которой ожидаются более, чем через 12 месяцев после отчетной даты. Расчет представлен в таблице 10.

Таблица 10

Показатели

01.01.01

01.01.02

01.01.03

01.01.04

1. Сумма дебиторской задолженности, тыс. руб.

1839

257

145

1706

2. сумма задолженности, платежи по которой ожидаются более, чем через 12 месяцев, тыс. руб.

134

134

134

1695

3. Доля долгосрочной задолженности в общем объеме задолженности, % (стр. 2: стр. 1)

7,29

52,14

92,4

99,6

4. Сумма задолженности, платежи по которой ожидаются в течении 12 месяцев, тыс. руб.

1705

123

11

11

5. Доля краткосрочной задолженности в общем объеме задолженности, % (стр. 4: стр. 1)

92,71

47,86

7,6

0,64

По результатам таблицы 10 можно сказать, к 01.01.2004. основная часть дебиторской задолженности сосредоточена в долгосрочной ее части, она составляет 99,36% от общей величины, а сама сумма задолженности увеличилась на 1561 тыс. руб.

Далее проведен анализ состояния кредиторской задолженности по отдельным статьям. Данные анализа представлены в таблице 11.

Таблица 11

Показатели

На

01.01.01

На

01.01.02

На

01.01.03

На

01.01.04

1. Всего кредиторская задолженность, тыс. руб.

2160

3611

4707

7260

2. Поставщики и подрядчики, тыс. руб.

1989

3570

4286

6700

3. Доля поставщиков и подрядчиков в общей сумме задолженности, (стр. 2: стр. 1), %

92,1

98,9

91,01

92,29

4. Задолженность по оплате труда, тыс. руб.

11

27

0

0

5. Доля задолженности по оплате труда в общей сумме задолженности (стр. 4:стр1), %

0,5

0,7

0

0

6. Задолженность по соц. Страхованию и обеспечению, тыс. руб.

5

13

0

0

7. Доля задолженности по социальному страхованию в общей сумме задолженности (стр. 6: стр. 1), %

0,2

0,4

0

0

8. Задолженность бюджету, тыс. руб.

153

0

6

10

9. Доля задолженности бюджету в общей сумме задолженности (стр. 8: стр. 1), %

7,1

0

0,13

0,14

10. Прочие кредиторы, тыс. руб.

2

1

415

550

11. Доля прочей кредиторской задолженности в общей сумме (стр. 10: стр. 1), %

0,1

0,03

8,82

7,57

По результатам таблицы можно сказать, что на анализируемом предприятии структура кредиторской задолженности изменилась незначительно.

За весь анализируемый период большую часть задолженности составили расчеты с поставщиками и подрядчиками. Их удельный вес колеблется около 90%.

Остальные виды, по сравнению с задолженностью поставщикам и подрядчикам, практически можно сказать отсутствуют: незначительный удельный вес (около 8%) занимает величина прочих кредиторов и авансов полученных.

По результатам проведенного анализа можно сделать вывод об ухудшении состояния финансово-расчетной дисциплины на предприятии. Об этом свидетельствует увеличение суммы кредиторской задолженности и незначительное уменьшение суммы дебиторской задолженности.

Изменение в структуре этих задолженностей подтверждают плохое функционирование предприятия в изменяющихся экономических условиях.

Прогнозирование финансового состояния ООО «ЛИКА»

Одной из основных задач анализа ликвидности является оценка степени близости предприятия к банкротству. Преобладающим в практике подходом оценки вероятности банкротства является использование следующих показателей:

- коэффициента текущей ликвидности, Кл

- коэффициента обеспеченности собственными средствами, Ко.с.

- коэффициента восстановления (утраты) платежеспособности, Ку.в.

Экономический смысл приведенных показателей следующий:

- Коэффициент текущей ликвидности характеризует общую обеспеченность предприятия оборотными средствами для ведения хозяйственной деятельности и своевременного погашения срочных обязательств предприятия;

- Коэффициент обеспеченности собственными средствами характеризует долю собственных оборотных средств в общей их сумме;

- Коэффициент восстановления платежеспособности показывает наличие у предприятия реальной возможности восстановить, либо утратить свою неплатежеспособность в течение определенного периода.

Основанием для признания структуры баланса неудовлетворительной, а предприятия неплатежеспособным является выполнение одного из следующих условий: Кл < 2, либо Ко.с. < 0,1

Показатели обобщены в таблице 12.

Таблица 12

Показатели

Уровень коэффициента

На

01.01.01

На

01.01.02

На

01.01.03

На

01.01.04

1. Коэффициент обеспеченности собственными средствами

> 0,1

Нет СОС

0,02

0,04

0,009

Коэффициент текущей ликвидности

> 2

0,79

0,1

0,09

0,3

По данным таблицы 12 следует отметить, что значение обоих коэффициентов не соответствуют ни за один из рассматриваемых периодов нормативу, следовательно, структуру баланса предприятия можно признать неудовлетворительной, а предприятие неплатежеспособным.

Для проверки реальной возможности у анализируемого предприятия восстановить свою платежеспособность определим коэффициент восстановления платежеспособности, рассчитанные значения которого обобщены в таблице 13.

Таблица 13

Показатели

Уровень к-та

2001

2002

2003

Коэффициент восстановления платежеспособности

> 1,0

-0,1225

0,0425

0,2025

Из рассчитанных данных видно, что значение коэффициента восстановления платежеспособности <1, а это свидетельствует о том, что у предприятия в ближайшие 6 месяцев нет реальной возможности восстановить платежеспособность. Однако предприятие все еще работает.

Заключение

Финансовое состояние предприятия, его устойчивость и стабильность зависят от результатов его производственной, коммерческой и финансовой деятельности. Если производственный и финансовый планы успешно выполняются, то это положительно влияет на финансовое положение предприятия. Напротив, в результате спада производства и реализации продукции происходит повышение ее себестоимости, уменьшение выручки и суммы прибыли и как следствие - ухудшение финансового состояния предприятия и его платежеспособности. Следовательно, устойчивое финансовое состояние является не игрой случая, а итогом умелого управления всем комплексом факторов, определяющих результаты финансово-хозяйственной деятельности предприятия.

Устойчивое финансовое состояние, в свою очередь, положительно влияет на объемы основной деятельности, обеспечение нужд производства необходимыми ресурсами. Поэтому финансовая деятельность как составная часть хозяйственной деятельности должна быть направлена на обеспечение планомерного поступления и расходования денежных ресурсов, выполнение расчетной дисциплины, достижение рациональных пропорций собственного и заемного капитала и наиболее эффективное его использование.

Устойчивое финансовое состояние формируется в процессе всей деятельности предприятия. Определение его на ту или иную дату отвечает на вопрос, насколько правильно предприятие управляло финансовыми ресурсами в течение анализируемого периода. Однако партнеров и акционеров предприятия интересует не процесс, а результат, т.е. именно показатели финансового состояния за отчетный период, которые можно определить на базе данных публичной отчетности. Финансовое состояние небезразлично и налоговым органам с точки зрения способности предприятия своевременно и полностью уплачивать налоги. Наконец, финансовое состояние является главным критерием для банков при решении вопроса о целесообразности выдачи ему кредита.

В рыночной экономике финансовое состояние предприятия по сути дела отражает конечные результаты его деятельности.

Все это предопределяет важность проведения финансового анализа предприятия и повышает роль такого анализа в экономическом процессе. Финансовый анализ является непременным элементом как финансового менеджмента на предприятии, так и его экономических взаимоотношений с партнерами, финансово - кредитной системой. Финансовый анализ необходим для:

выявления изменений показателей финансового состояния;

выявления факторов, влияющих на финансовое состояние предприятия;

оценки количественных и качественных изменений финансового состояния;

оценки финансового положения предприятия на определенную дату;

определения тенденций изменения финансового состояния предприятия.

Для оценки устойчивости ФСП используется система показателей, характеризующих изменения:

структуры капитала предприятия по его размещению и источЛИКАм образования;

эффективности и интенсивности использования капитала;

платежеспособности и кредитоспособности предприятия;

запаса финансовой устойчивости предприятия.

Анализ ФСП основывается главным образом на относительных показателях, так как абсолютные показатели баланса в условиях инфляции сложно привести в сопоставимый вид.

Относительные показатели анализируемого предприятия можно сравнить с:

общепринятыми «нормами» для оценки степени риска и прогнозирования возможности банкротства;

аналогичными данными других предприятий, что позволяет выявить сильные и слабые стороны предприятия и его возможности;

аналогичными данными за предыдущие годы для изучения тенденции улучшения или ухудшения ФСП.

Методика анализа финансового состояния использует шесть основных приемов:

горизонтальный (временной) анализ;

вертикальный (структурный) анализ;

трендовый анализ;

анализ относительных показателей (финансовых коэффициентов);

сравнительный анализ;

факторный анализ.

Анализ финансового состояния включает этапы:

Выявление важнейших характеристик баланса: оценку общей стоимости имущества, оценку соотношения иммобилизованных и мобильных средств, собственных и заемных средств. Здесь важно сопоставить динамику валюты баланса и динамику объема реализации и прибыли.

Анализ изменений в составе и структуре активов и пассивов.

Оценка платежеспособности с помощью показателей: коэффициента абсолютной ликвидности, коэффициента промежуточного покрытия и коэффициента текущей ликвидности.

Оценка кредитоспособности предприятия.

Оценка финансовой устойчивости предприятия.

Анализ ликвидности баланса.

По результатам анализа производится регулирование баланса, составляется прогнозный баланс и дается оценка перспективной ликвидности предприятия.

Проведенный анализ ООО «ЛИКА» выявил следующие результаты: общая сумма средств предприятия за период с 2001-2002 годы снизилась на 355 тыс. руб. или 18,7%, за период 2002-2003 годы увеличилась на 1104 тыс. руб. или на 30,5%, и за период 2003-2004 годы произошло увеличение на 2553 тыс. руб. или 54,02%. Фактически основная часть имущества приросла за счет увеличения убытков, которые являются единственной статьей безукоснительно увеличивающиеся год от года: 2001-2002 г. они увеличились на 2615 тыс. руб., 2002-2003 г. еще на 1021, 2003-2004 г. на 799 тыс. руб. За весь анализируемый период с 01.01.2001 по 01.01.2004 г. темп роста этой статьи составил 776,07% К сожалению этого же нельзя сказать об остальных составляющих, т. к., например иммобилизованные активы к началу 2004 г. просто исчезли из баланса, оборотные же прирастали год от года за счет постоянно увеличивающийся дебиторской задолженности (в последний год ее увеличение составило 1561 тыс. руб., что составляет 1176,55% от уровня 2003 г.), которая еще постепенно перетекает в долгосрочную дебиторскую задолженность. Основным источником формирования имущества выступают заемные средства, причем краткосрочные. Если на 01.01.2001 год еще наблюдались долгосрочные заемные средства, то дальнейшее формирование имущества происходит уже лишь за счет краткосрочных обязательств: с 2001 по 2004 г. они в общем увеличились на 5100 тыс. руб. или на 236,1%.


Структурный анализ, показал, что основную долю в имуществе занимают убытки, которые к началу 2004 г. составляют 69,9% всего имущества.

Удельный вес иммобилизованных активов с 36,4% на 01.01.2001 г. к 01.01.2004 г. постепенно превратился в 0%.

Величина оборотных активов колеблется за анализируемый период с 47,1% до 30,06%, основную долю которых составляет дебиторская задолженность: на 01.01.01 - 46,4%, на 01.01.02 г. - 7,1%, на 01.01.2003 г. - 3,1%, и к 1 января 2004 г. она возрастает до 23,4%.

Среди источников образования в структуре превалирует заемный капитал, который на протяжении всего периода составляет примерно 99%.

Увеличение активов предприятия на 3312 тыс. руб. за период с 2000 г. по 2004 г. произошло за счет увеличения собственного капитала на 8 тыс. руб. и увеличением заемных средств на 3304 тыс. руб.

В период с 2001 года по 2002 год анализируемое предприятие имело низкую долю производственных возможностей в имуществе. С 2002 года производственные возможности предприятия несколько увеличились, их удельный вес составил 3,1%., что является очень низким значением. И вообще на начало 2004 г. производственные возможности отсутствуют, что говорит не только об отсутствии производственной базы, но и вообще об отсутствии средств для дальнейшего производственного процесса. Этот факт еще раз подтверждает прослеживающуюся тенденцию к постоянному наращиванию убытков.

Отметим, что в течение последних 3 лет анализируемое предприятие, по результатам своей деятельности получало убыток и их размер увеличивается с каждым годом, так на 01.01.01 г. убытки составляли 16,5% к валюте баланса, на 01.01.02 - 90,3%, на 01.01.2003 г. - 90,8% и на 01.01.2004 г. - 69,9%, что нельзя отметить как положительный момент в деятельности предприятия.

В период с 2001 года по 2004 год анализируемое предприятие не является платежеспособным, т. к. текущих активов недостаточно для покрытия внешних обязательств. И этот недостаток возрастает год от года и уже к началу 2004 г. составляет 5072 тыс. руб. А если учесть, что в размере текущих активов (2188 тыс. руб. на 01.01.2003 г.) содержится 1698 тыс. руб. долгосрочной дебиторской задолженности, то этот недостаток смело можно увеличивать на эту сумму. Таким образом, предприятие на ближайший момент времени неплатежеспособно и в течение анализируемого периода, ликвидность баланса не является абсолютной.

Коэффициент текущей ликвидности в 2001-2004 годах не соответствует норме, т.е. у предприятия нет достаточно средств, которые могут быть использованы для погашения своих краткосрочных обязательств, не говоря уже о дальнейшем развитии предприятия.

Значение коэффициента промежуточного покрытия показало, что финансовое положение предприятия с каждым годом ухудшается. Все денежные средства предприятия, его дебиторская задолженность даже в незначительной степени не покрывает его краткосрочных обязательств.

Рассчитанные значения коэффициента абсолютной ликвидности очень малы, а на 01.01.2004 г. вообще просто нет денежных средств.

Таким образом, обобщая все вышесказанное можно сделать вывод, что предприятие ООО «ЛИКА» является неплатежеспособным предприятием, его текущая ликвидность недостаточна, оно не способно погасить свои текущие обязательства.

Рассчитанные показатели финансовой устойчивости свидетельствуют о мнимой финансовой независимости предприятия, при том, что предприятие не может своевременно погасить свою кредиторскую задолженность.

Деловая активность на нуле. Об этом говорят все рассчитанные коэффициенты оборачиваемости: количество оборотов сокращается за год, а средний срок оборота в днях увеличивается. Таким образом, можно уверенно говорить об ухудшении деловой активности предприятия в отчетном году, об этом свидетельствует неинтенсивное использование активов и пассивов, и повышения сроков оборачиваемости.

Структура баланса предприятия признана неудовлетворительной, а предприятие неплатежеспособным. Для проверки реальной возможности у анализируемого предприятия восстановить свою неплатежеспособность был определен коэффициент восстановления неплатежеспособности, полученное значение которого свидетельствует о том, что у предприятия в ближайшие 6 месяцев нет реальной возможности восстановить платежеспособность. Однако предприятие все еще работает.

Обобщая сказанное, можно сделать следующие выводы:

В течение последних трех лет политика предприятия, в части формирования капитала, была направлена на уменьшение долгосрочных активов.

Оборотные средства предприятия также сокращаются, хотя для улучшения финансового положения желательно их увеличить.

Обращает на себя внимание крайне низкая доля денежных средств в общем объеме оборотных средств, что свидетельствует об их серьезном дефиците.

Структура пассивов отличается значительным превышением заемного капитала над собственными источниками средств.

Баланс предприятия не обладает абсолютной ликвидностью.

Деловая активность на нуле.

Восстановить свою платежеспособность в течение 6 месяцев предприятие не сможет, поэтому его можно объявить банкротом, однако в таком положении оно уже существует третий год и возможно продержится еще какое-то время.

Хотелось бы также порекомендовать усилить маркетинговую политику, искать новые рынки сбыта, более активно работать с дебиторами, особенно, у которых срок возникновения задолженности уже превышает 12 месяцев, в противном случае к предприятию будет применена процедура банкротства.

Список литературы

1. Гражданский кодекс РФ (в новой редакции). М., 2003.

Закон РФ «О несостоятельности (банкротстве) предприятий» от 8 января 1998 года №6-ФЗ.

Методические рекомендации по разработке финансовой политики предприятия, утвержденные приказом Минэкономики России от 01.10.97 №118 «Об утверждении методических рекомендаций по реформе предприятий (организаций)», «Экономика и жизнь», №2, январь 1998 г.

Анализ финансово-экономической деятельности предприятия: Уч. Пособие для вузов/ Под ред. Н.П. Любушина.-М.: ЮНИТИ-ДАНА, 2001 г.

Артеменко В.Г., Беллендир М.В. Финансовый анализ: - М.: Издательство «ДИС».-1999 г.

Балабанов И.Т Основы финансового менеджмента. Как управлять капиталом?.-М.: Финансы и статистика. - 1997 г.

Балабанов И.Т. Анализ и планирование финансов хозяйствующего субъекта.-М.: - Финансы и статистика, 1999 г.

Баканов.М.И., Шеремет А.Д. Теория экономического анализа. - М.: Финансы и статистика. - 2000 г.

Баталов И.Т. Анализ и планирование финансов хозяйствующего субъекта. - М.: Финансы и статистика.- 1998 г.

Ефимова О.В. Как анализировать финансовое положение предприятия. - М.: АО «Бизнес школа».-1999 г.

Ефимова О.В. Финансовый анализ. - М.: Бухгалтерский учет. - 1999 г.

Ковалев В.В. Финансовый анализ. Управление капиталом. Выбор инвестиций. Анализ отчетности. - М.: Финансы и статистика. - 1999 г.

Ковалев А.И., Привалов В.П. Анализ финансового состояния предприятия. - М.: «Центр экономики и маркетинга», 2001 г.

Крейнина М.Н. Финансовый менеджмент. - М.: Издательство «Дело и сервис», 2000 г.

Петров В.В., Ковалев В.В. Как читать баланс. - М.: Финансы и статистика. - 2001 г.

Родионова В.М., Федотова М.А. Финансовая устойчивость предприятия в условиях инфляции. - М.: Перспектива. - 2000 г.

Савицкая Г.В. Анализ хозяйственной деятельности предприятия. - М.: ООО «Новое знание», 2000 г.

Стоянова Е.С. Финансовый менеджмент. Российская практика. - М.: Перспектива. - 1999 г.

Селезнева Н.Н., Ионова А.Ф. Финансовый анализ: Уч. пособие для вузов. - М.: ЮНИТИ-ДАНА, 20001 г.

Оценка бизнеса./ Под ред. А.Г. Грязновой, М.А. Федотовой. - М.: Финансы и статистика, 2000 г.

Финансовый менеджмент. Под ред. Поляка Г.Б. - М.: Финансы, ЮНИТИ, 1997 г.

Финансовый менеджмент./ Под ред. Стояновой Е.С.-М.: Перспектива. - 1999 г.

Федотова М.А. Как оценить финансовую устойчивость предприятия. Финансы. - 2000 г., №6.

Хелферт Э. ТехЛИКА финансового анализа. - М.: Аудит. - 1999 г.

Холт. Р.Н. Основы финансового менеджмента. - М.: Дело.-2000 г.

Четыркин Е.М. Методы финансовых и коммерческих расчетов. - М.: Дело. - 2001 г.

Шеремет А.Д. Методика финансового анализа предприятия.-М.: Юни-Глоб. - 1998 г.

Козлов Н.В., Бочаров Е.П. Перспективный экономический анализ. - М.: Финансы и статистика. - 1999 г.

Шеремет А.Д., Сайфулин Р.С. Методика финансового анализа. - М.: ИНФРА-М. - 2000 г.



Не сдавайте скачаную работу преподавателю!
Данную дипломную работу Вы можете использовать как базу для самостоятельного написания выпускного проекта.

Доработать Узнать цену работы по вашей теме
Поделись с друзьями, за репост + 100 мильонов к студенческой карме :

Пишем дипломную работу самостоятельно:
! Как писать дипломную работу Инструкция и советы по написанию качественной дипломной работы.
! Структура дипломной работы Сколько глав должно быть в работе, что должен содержать каждый из разделов.
! Оформление дипломных работ Требования к оформлению дипломных работ по ГОСТ. Основные методические указания.
! Источники для написания Что можно использовать в качестве источника для дипломной работы, а от чего лучше отказаться.
! Скачивание бесплатных работ Подводные камни и проблемы возникающие при сдаче бесплатно скачанной и не переработанной работы.
! Особенности дипломных проектов Чем отличается дипломный проект от дипломной работы. Описание особенностей.

Особенности дипломных работ:
по экономике Для студентов экономических специальностей.
по праву Для студентов юридических специальностей.
по педагогике Для студентов педагогических специальностей.
по психологии Для студентов специальностей связанных с психологией.
технических дипломов Для студентов технических специальностей.

Виды дипломных работ:
выпускная работа бакалавра Требование к выпускной работе бакалавра. Как правило сдается на 4 курсе института.
магистерская диссертация Требования к магистерским диссертациям. Как правило сдается на 5,6 курсе обучения.

Сейчас смотрят :

Дипломная работа Группы красителей и основные технологии окрашивания волос
Дипломная работа Учет, анализ и аудит расчетов с поставщиками и подрядчиками в МУП "Водоканал" г. Медногорска
Дипломная работа Конфликты в организации
Дипломная работа Повышение прибыли и рентабельности на предприятии (на примере ПРУП "ММЗ им. С.И. Вавилова")
Дипломная работа Правовое регулирование деятельности общества с ограниченной ответственностью
Дипломная работа Проект грузового автотранспортного предприятия на 300 автомобилей
Дипломная работа Учет и анализ продаж продукции (работ, услуг)
Дипломная работа Обзор и анализ технологий уборки зерновых культур различными способами
Дипломная работа Денежные расчёты
Дипломная работа Гражданско-правовое регулирование ипотечного жилищного кредитования
Дипломная работа Годовая бухгалтерская отчетность организации, порядок составления и анализ ее основных показателей
Дипломная работа Исследование особенностей организации обслуживающей деятельности
Дипломная работа Понятие и особенности гражданско-правовой ответственности
Дипломная работа Прикладное искусство "Батик"
Дипломная работа Анализ финансового состояния предприятия и пути его улучшения